中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題研究

1、中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題研究THE RESERCH OF FINANCIAL MANAGEMENT PROBLEMS IN SMALL AND MEDIUM-SIZED ENTERPRISES專 業(yè)：姓 名：指 導(dǎo) 教 師：申請學(xué)位級別： 學(xué) 士論文提交日期： 2012年6月5日學(xué)位授予單位： 摘 要在中國市場經(jīng)濟發(fā)展的過程中，各類中小企業(yè)破巖而出，不斷展現(xiàn)生機勃勃的姿態(tài)，對于活躍市場,增加就業(yè),促進經(jīng)濟活力等方面發(fā)揮了重要的作用，是維護社會穩(wěn)定繁榮的重要力量，也是市場經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐。中小企業(yè)以其靈活的組織形式和管理者強烈的危機意識和創(chuàng)新意識，成為一個國家經(jīng)濟的基本動力。各國的經(jīng)濟發(fā)展歷程

2、都表明：市場經(jīng)濟的發(fā)展，離不開對中小企業(yè)的依賴。然而，由于受到外在宏觀環(huán)境和內(nèi)在經(jīng)營管理體制特點的影響，自中小企業(yè)誕生之日起，就問題頻頻。本文從研究中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題入手，著眼于解決中小企業(yè)發(fā)展的中長期策略。本文主要包括五部分：首先對中小企業(yè)財務(wù)管理的內(nèi)涵進行定義并對現(xiàn)有的相關(guān)研究成果進行綜述；其次對中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、特點及發(fā)展瓶頸進行分析；第三：中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題及原因進行分析，主要從企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，融資，內(nèi)部控制，投資及財務(wù)觀念方面進行闡述；第四：提升中小企業(yè)財務(wù)管理策略；第五：基于我所實習(xí)企業(yè)進行實證分析。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；財務(wù)管理；問題ABSTRACTAs China

3、9;s market economy develops, types of SMEs broken rock out and continue to play an important role in the market economy: increasing employment, promoting economic vitality, maintaining social stability and prosperity. SMEs are also an important support for the development of market economy. Small an

4、d medium-sizes enterprises, with its flexible organizational forms and managers strong sense of crisis innovation, are the basic driving force to a economy entity. The economic practices in all the developed countries show that the development of market economy should rely on small and medium enterp

5、rises. However, due to the characteristics of the external macro-environment and internal management system, the questions annoy the SMEs since the date of its birth. This paper, which is start from the financial management of SMEs in research, aims at solving the medium-and long-term strategy of th

6、e development of SMEs. This article consists of five parts: first of all, I will define the concept of the financial management of SMEs and existing research results are reviewed; Second, I will introduce the condition, characteristics and bottlenecks of SMEs; Third, I will detail financial manageme

7、nt problems and the reasons for the problems. The reasons mainly concluded from the capital structure, financing, internal controls, investment and financial concepts; Fourth, I will give some pieces of advice to enhance SMEs' financial management strategy; Fifth, an empirical analysis based on

8、my internship corporate.Key words: SMEs; financial management; financial problems 目 錄引 言1一、相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)1(一)中小企業(yè)的概念1(二)財務(wù)管理的概念1(三)相關(guān)研究成果綜述2二、中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及特點3(一)中小企的發(fā)展現(xiàn)狀3(二)中小企業(yè)特點3(三)中小企業(yè)發(fā)展瓶頸4三、中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題及原因分析5（一）中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題5（二）中小企業(yè)財務(wù)管理出現(xiàn)問題的原因分析6四、提升中小企業(yè)財務(wù)管理策略7（一）積極推進產(chǎn)權(quán)改革，強化企業(yè)管理7（二）健全內(nèi)部控制體系，加強財務(wù)風(fēng)險防范7（三）強

9、化投資項目的論證，完善投資決策體系7（四）樹立現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，提高經(jīng)營效率8（五）改善融資環(huán)境，拓寬融資渠道8五、基于實習(xí)企業(yè)的實證分析10結(jié)論13參考文獻14致 謝15引 言近年來，中小企業(yè)生存發(fā)展問題已經(jīng)得到多方關(guān)注，自2008年開始的金融危機，爆發(fā)了大規(guī)模的破產(chǎn)風(fēng)潮，緊接著南方各省勞動密集型企業(yè)凸顯的中小企業(yè)的用工荒問題，在接著轟動全國的“吳英案”讓中小企業(yè)融資難問題進入公眾的視線。本文通過剖析中小企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，并提出相應(yīng)的解決之道，以促進我國中小企業(yè)的改革與發(fā)展。一、 相關(guān)概念和理論基礎(chǔ)(一) 中小企業(yè)的概念中小企業(yè)是指與大型企業(yè)相比，在經(jīng)營規(guī)模、雇傭人數(shù)、資源占用率等方

10、面相對較小的經(jīng)濟主體。各個國家在對中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)可能略有差異，但大多差用了雇員人數(shù)、資產(chǎn)總額、經(jīng)營收入等指標(biāo)。我國于2003年2月公布施行了中小企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)暫行規(guī)定，對不同行業(yè)的指標(biāo)進行了進一步的細化。根據(jù)世界銀行提供的劃分標(biāo)準(zhǔn)，雇員人數(shù)在300人以下，資產(chǎn)總額在1500萬美元以下，年銷售額1500萬美元以下，符合其中兩項的就可劃分為中小企業(yè)。中小企業(yè)對經(jīng)濟的重要性不言而喻。首先中國實行的是市場經(jīng)濟，而市場經(jīng)濟的重要特征就是通過競爭是資源獲得合理配置。中小企業(yè)對于增強經(jīng)濟主體的競爭性、限制壟斷等方面都發(fā)揮了重要作用，因此各國都制定了鼓勵和扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)。而事實也表明，中小企業(yè)的發(fā)展

11、是市場經(jīng)濟理論和實踐發(fā)展的基礎(chǔ)。其次中小企業(yè)是經(jīng)濟增長的重要推動力。中小企業(yè)數(shù)量占全國企業(yè)總數(shù)的99%，它所提供的工業(yè)總產(chǎn)值和實現(xiàn)利稅分別占全國總數(shù)的60%和40%，并提供了大約75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，成為縣及縣以下財政收入的主要來源1。再次：中小企業(yè)是就業(yè)是“蓄水池”，世界上主要發(fā)達的國家，中小企業(yè)數(shù)量通常占全部企業(yè)數(shù)的90以上，5080的就業(yè)人口是由中小企業(yè)吸納的2，中國中小企業(yè)不僅提供了75的城鎮(zhèn)就業(yè)機會，更為重要的是吸收了大量的農(nóng)村剩余勞動力和國有企業(yè)下崗職工，這一點對于具有轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟和二元經(jīng)濟雙重特點的中國經(jīng)濟意義十分重大。最后，中小企業(yè)是“大工業(yè)的探測器”。奧地利經(jīng)濟學(xué)家熊彼特的“創(chuàng)新

12、理論”曾認為大企業(yè)在從事技術(shù)開發(fā)中存在著規(guī)模效應(yīng)，優(yōu)勢明顯。然而當(dāng)前有許多經(jīng)濟學(xué)家更強調(diào)中小企業(yè)在研究開發(fā)方面的有利地位：人員精干、決策及時、內(nèi)部組織具有高度柔性、更易打破現(xiàn)有的規(guī)范3?？傊@些新的組織形式適應(yīng)了技術(shù)創(chuàng)新的需要。中國互聯(lián)網(wǎng)的傳奇-百度和新浪的崛起都是很好了引證。（二）財務(wù)管理的概念 財務(wù)管理是有關(guān)資金的獲得和有效使用的管理工作，財務(wù)管理的內(nèi)容主要包括：企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略，企業(yè)成本管理和企業(yè)資金管理三個方面。企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略，其內(nèi)容包括企業(yè)的籌資戰(zhàn)略、投資戰(zhàn)略以及資本運營戰(zhàn)略。企業(yè)的成本管理戰(zhàn)略包括企業(yè)成本水平的分析和成本管理狀況，企業(yè)的成本管理直接反應(yīng)企業(yè)財務(wù)管理的水平，對企業(yè)的生存

13、、發(fā)展和獲利能力有直接的影響。企業(yè)資金管理包括兩個個方面：資金運行的流動性、安全性和收益性進行分析，收益分配管理4。（三）相關(guān)研究成果綜述 鑒于其對經(jīng)濟的重要性，中小企業(yè)的生存與發(fā)展早已得到世界各國的關(guān)注。各國學(xué)者都對中小企業(yè)財務(wù)管理進行了較為深入的探索，并取得了豐碩的成果。在中國，各位學(xué)者均指出財務(wù)管理中的突出問題包括：企業(yè)權(quán)力高度集中、信用觀念淡薄、信息化普及率低、缺乏明確的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、科學(xué)的投資論證以及內(nèi)部控制失效時中小企業(yè)面臨的主要問題5。當(dāng)然也有某些獨特的觀點：例如黨青霞在中小企業(yè)財務(wù)管理存在的問題及其對策6中提到企業(yè)必須加強財務(wù)管理工作、在財務(wù)管理滲透到企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)和組織管理

14、和各個方面。從而提出把把財務(wù)管理和公司治理、行政管理現(xiàn)結(jié)合的全面管理理念，拓展了財務(wù)管理的內(nèi)涵7。融資難的問題，作為企業(yè)財務(wù)管理中的頭號難題，外國理論走在比較前沿的位置，并且有較多成熟的方案已經(jīng)付諸行動。在中國，中小企業(yè)籌資困難可能由于缺乏專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融機構(gòu)和金融組織體系，缺乏先進的信用評級體系和擔(dān)保體系，缺乏風(fēng)險投資基金和直接融資渠道。而在發(fā)達國家或地區(qū)都有較為完善的解決方案。歐盟計劃向公司提供三個方案：風(fēng)險投資，貸款擔(dān)保和合資企業(yè)的支持。首先，歐洲成立了科技基金，從1998年至2000年提供至少1億英鎊的風(fēng)險資本，專門針對初創(chuàng)和早期企業(yè)。其次，中小企業(yè)擔(dān)?；餎IF也將提供幫助，

15、建立國家貸款擔(dān)保計劃。再次，歐洲聯(lián)合創(chuàng)業(yè)計劃，旨在促進成員國之間的合作。創(chuàng)業(yè)計劃基金投入6千萬英鎊，將發(fā)放給在歐盟范圍內(nèi)的中小合資企業(yè)。它提供的范圍覆蓋到50的企業(yè)投資初始費用，包括如市場調(diào)研，業(yè)務(wù)發(fā)展計劃和法律文件等費用，它還將包括符合條件的固定資產(chǎn)投資的106。而在日本，政府建立了5家專門面向中小企業(yè)金融機構(gòu) 中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、工商組合中央公庫、中小企業(yè)信用保險公庫和中小企業(yè)投資扶持株式會社，同時建立其比較完善的信用評估體系和信用保證制度。在投資中，則普遍存在獲取投資決策信息差，投資盲目沒有規(guī)劃，對商標(biāo)保護意識不夠：在合資中無形資產(chǎn)被分割；獨特工藝被人輕易剽竊7。在改善金融體

16、系方面，各位學(xué)者89大體上提出四個方面的建議：建立中小企業(yè)貸款擔(dān)?；?；由地方政府、金融機構(gòu)和企業(yè)共同出資組建擔(dān)保公司；金融機構(gòu)可適當(dāng)擴大有效財產(chǎn)抵押的范圍；同時規(guī)范社會中介機構(gòu)的服務(wù)。二、 中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀及特點（一）中小企的發(fā)展現(xiàn)狀在改革開放之前，由于計劃經(jīng)濟體制的影響，普遍存在的是國營經(jīng)濟和集體經(jīng)濟，個體經(jīng)濟和私人經(jīng)濟還處在生存和發(fā)展的邊緣地帶。在這樣的大環(huán)境下，中小企業(yè)的生存和發(fā)展的空間很小，而且當(dāng)時中國采取的產(chǎn)業(yè)政策和區(qū)域政策也不適合中小企業(yè)的發(fā)展。當(dāng)時中國采取的是優(yōu)先發(fā)展重工業(yè)的策略，需要大量的資本。大量資本流向重工業(yè)，導(dǎo)致了輕工業(yè)和服務(wù)業(yè)的發(fā)展滯后。 十一屆三中全會后，黨中央做

17、出了“改革開放的”偉大決策，進行了大刀闊斧的經(jīng)濟體制改革。采取了扶持和改革集體經(jīng)濟的政策，并對集體所有制企業(yè)的管理體制進行了改革，圍繞鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)營方式、計劃、供銷、貸款稅收等做出了一系列的重要決策，使中小企業(yè)占大多數(shù)的個體企業(yè)、集體企業(yè)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)得到了高速發(fā)展。鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的異軍突起是中國改革開放的靚麗風(fēng)景。而且自1980年，中國開始出現(xiàn)大規(guī)模的出口貿(mào)易，中小企業(yè)以其靈活的組織形式，低廉的成本，極強的市場驅(qū)動性在出口貿(mào)易中地位日趨顯著。截止2009年,我國實際的中小企業(yè)數(shù)已超過4000萬戶（包括各類未在工商部門的登記的企業(yè)）,占全國企業(yè)總數(shù)的99%以上,而中小企業(yè)創(chuàng)造的GDP占全國的6

18、0%,上繳稅收占全國的50%,容納就業(yè)人數(shù)占全國就業(yè)總?cè)藬?shù)的80%,進出口總額占69%,開發(fā)新產(chǎn)品占82%以上10。 圖1 我國中小企業(yè)在國民經(jīng)濟中的貢獻（國家統(tǒng)計局）（二）中小企業(yè)特點1. 適應(yīng)性強一方面由于中小企業(yè)相對于大企業(yè)所需設(shè)備簡陋，大型專業(yè)化設(shè)備運用較少，所需固定資產(chǎn)購置資金少，啟動資金要求高，便于產(chǎn)品投產(chǎn)和經(jīng)營。另一方面企業(yè)組織機構(gòu)精簡，管理人員少，企業(yè)管理層級少，其“委托-代理”問題不甚突出，易于協(xié)調(diào)各個成員之間的關(guān)系，并在短時間內(nèi)做出決策，市場地位恰當(dāng)，產(chǎn)品設(shè)計更易于貼近需求和市場，資金轉(zhuǎn)移均有很大的彈性，相比于大企業(yè)的規(guī)模化生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)，更能根據(jù)市場需求做出變化調(diào)節(jié)生產(chǎn)，

19、不斷推出個性化、新型化的產(chǎn)品開拓市場。2. 管理費用低，溝通交流、協(xié)調(diào)配合及進行決策的成本低3. “小而專，小而精” 中小企業(yè)通常具有定位清晰，產(chǎn)品獨特，具有創(chuàng)造低成本、高質(zhì)量的拳頭產(chǎn)品的潛力。日本有一家300余人的電器公司，資金只有約1億日元，而銷售額卻達30億日元，它生產(chǎn)的多層印刷版具有世界先進水平，即使松是下電器業(yè)也要依靠該公司提供的多層印刷版。（三）中小企業(yè)發(fā)展瓶頸1. 政策不配套，市場有待規(guī)范近年出臺的政策多是按照企業(yè)規(guī)模和所有制設(shè)計的，對大企業(yè)優(yōu)待多，市場有待規(guī)范。如國有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金、增值稅減免政策。而且在行業(yè)準(zhǔn)入上，中小企業(yè)受限重重。信貸政策也有往往歧視小規(guī)模的企業(yè)

20、，因此，這些中小企業(yè)已被迫從家庭成員，或從小額信貸獲得資金，其市場利率非常高，往往損害中小企業(yè)的長期增長。 2.管理水平低下（1）所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)高度集中，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者集權(quán)現(xiàn)象相當(dāng)嚴(yán)重，隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，個人專斷決策往往使企業(yè)誤入歧途。（2）公司發(fā)展缺乏良好的規(guī)劃，憑感覺把握市場（3）缺乏內(nèi)部監(jiān)管。（4）小企業(yè)大多缺乏管理技能，難以提供培訓(xùn)和發(fā)展他們的員工。它們另一個特點是擁有一個非正式且效果不佳的決策信息系統(tǒng)。3.中小企業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施薄弱，例如電力保障不穩(wěn)定，道路網(wǎng)絡(luò)，技術(shù)不足，糟糕的水供應(yīng)，電氣和電子設(shè)備，差勁的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)，配件組成部分。這些因素存在于中小企業(yè)之中。 4.難于實現(xiàn)規(guī)模效益 事實

21、上，任何行業(yè)都存在著一個規(guī)模效益。然而，地方保護主義造成的壟斷和同行業(yè)之間激烈競爭的迫使大量企業(yè)擠進了規(guī)模過小的行列，大量存在的中小企業(yè)容易照成社會資源的浪費和資源配置的低下。另一個阻礙實現(xiàn)規(guī)模效益的原因是經(jīng)營者素質(zhì)低，組織能力弱，管理手段落后，缺乏廣闊的知識視野和專門的經(jīng)營手段。 5抗風(fēng)險能力弱中小企業(yè)經(jīng)營活動和范圍較小，內(nèi)部結(jié)構(gòu)簡單。2008年，受全球金融危機的影響，中國經(jīng)濟增速放緩，中小企業(yè)的資金鏈異常緊張，珠三角、長三角等經(jīng)濟核心地帶出現(xiàn)了中小企業(yè)破產(chǎn)狂潮，數(shù)以萬計的中小企業(yè)破產(chǎn)倒閉，大批民工反鄉(xiāng)，城鎮(zhèn)失業(yè)率高企。然而，財務(wù)管理，作為企業(yè)管理的核心，其重要性及問題的突出性更值得強調(diào)。我

22、國中小企業(yè)近五年的淘汰率高達70左右，大多是由于財務(wù)管理方面的問題，導(dǎo)致整個企業(yè)經(jīng)營不理想。我們需要重點審視財務(wù)管理的問題，并集中解決才有利于我國中小企業(yè)的長期發(fā)展。三、 中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題及原因分析（一）中小企業(yè)財務(wù)管理中的問題1.資本結(jié)構(gòu)單一。大部分的企業(yè)走的是一條自我積累是的發(fā)展道路，基本上是利用企業(yè)自身利潤實現(xiàn)滾動發(fā)展。由此，企業(yè)的股權(quán)集中，造成“一股獨大”的局面。家長式的作風(fēng)嚴(yán)重，進行管理和經(jīng)營時大多憑主觀經(jīng)驗和感覺，決策也大多沒有經(jīng)過科學(xué)的論證，所以決策性錯誤不斷。2融資困難。2005年世界發(fā)展報告（world Bank，2004c）11指出，中小企業(yè)從外部渠道只獲得30%的

23、融資，而大企業(yè)通過外部融資滿足了高達48%的資金需求。 表現(xiàn)（1）為融資渠道單一，主要為內(nèi)部融資和銀行借款，缺乏專門為中小企業(yè)貸款服務(wù)的金融中介機構(gòu)和貸款擔(dān)保機構(gòu)造成中小企業(yè)貸款困難，缺乏支持中小企業(yè)發(fā)展的投資風(fēng)險基金和直接融資渠道；（2）保證缺乏，銀行等只認可提的房產(chǎn)等不動產(chǎn)作抵押，中小企業(yè)的擔(dān)保機構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，擔(dān)保困難；（3）中小企業(yè)積累速度慢，自有資金相當(dāng)有限，盈利波動很大，因此可抵押資產(chǎn)少。直到1992年，國家甚至還規(guī)定，銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款5萬元以上的，視為“違規(guī)”。3.內(nèi)部控制薄弱，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)權(quán)利不受約束、財務(wù)控制執(zhí)行不力。主要表現(xiàn)為 （1）存貨控制薄弱，資金停滯、現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)

24、遲緩。很多中小企業(yè)期末存貨占用資金往往是其營業(yè)額的兩倍以上，存貨流動性相當(dāng)緩慢，由此造成資金成本使用高和使用效率低下。（2）應(yīng)收賬款控制不嚴(yán)，原因是沒有建立嚴(yán)格的賒銷政策，缺乏有力的催收措施，應(yīng)收款項不能兌現(xiàn)或者形成呆賬。（3）資金管理不嚴(yán)，造成資金的閑置或不足，資金閑置造成資金使用機會成本的損失，資金不足有資金鏈斷裂的風(fēng)險。（4）重資金不重財物，對原材料、存貨、固定資產(chǎn)的管理不到位，出現(xiàn)問題無人追究，缺乏相應(yīng)的問責(zé)制度，造成資產(chǎn)損失嚴(yán)重。（5）內(nèi)部控制制度執(zhí)行力度不夠，很多企業(yè)財務(wù)部門的崗位權(quán)限，賬務(wù)處理程序，憑證的取得保管與傳遞都沒有得到很好的執(zhí)行。4.投資效率低下，對投資項目沒有合理規(guī)劃

25、。吳繼明、張炳才的研究表明12：中小企業(yè)和大企業(yè)相比，有較高的投資熱情和投資沖動，但是投資效率明顯小于主板上市公司。中小企業(yè)低效率的投資行為主要表現(xiàn)為：（1）缺乏整體意識，對企業(yè)的前景和方向，對企業(yè)的定位，本企業(yè)的優(yōu)勢、缺陷、產(chǎn)業(yè)前景等都沒有深層次的思考。對固定資產(chǎn)的投資只是為了滿足眼前的需要，當(dāng)前生產(chǎn)某件產(chǎn)品就配備相應(yīng)的設(shè)備，“按需配置”，不能和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略結(jié)合起來，造成投資的浪費及不合理，過于追求短期目標(biāo)。（2）對項目投資缺乏科學(xué)論證。多數(shù)企業(yè)主的決策主要依賴于經(jīng)驗，盲目追求眼前的“過熱”項目,不能運用科學(xué)的方法對項目建設(shè)和經(jīng)營過程中將要發(fā)生的現(xiàn)金流量進行可靠的預(yù)測,決策程序較粗糙,財務(wù)

26、人員參與收集分析信息極小,決策信息準(zhǔn)確度較差,決策的可靠度低。5.財務(wù)意識淡薄。（1）決策者對財務(wù)信息認識不足，不能正確認識財務(wù)報表中反映的問題，決策綜合素質(zhì)較低，不注重財務(wù)會計信息的分析處理。（2）風(fēng)險意識淡薄，企業(yè)始終在高風(fēng)險區(qū)運行。當(dāng)銀行收緊銀根，提高對中小企業(yè)貸款審批門檻，企業(yè)獲得貸款比較困難，一些企業(yè)擅自改變貸款用途，將短期借債用于投資回收期過長的長期項目投資，財務(wù)風(fēng)險瞬時增加，誘發(fā)支付危機，資金鏈可能面臨斷裂的危險，而且另一方面也增加了銀行的壞賬風(fēng)險。（3）三是企業(yè)之間相互擔(dān)保，相同資產(chǎn)重復(fù)抵押，或為了融資而不斷投資新項目，甚至“拆東墻補西墻”，形成復(fù)雜的債務(wù)鏈。這不僅加大了銀行對

27、企業(yè)財務(wù)狀況判斷的難度，也給財務(wù)監(jiān)管帶來很大困難，造成整體負債率不斷抬高，企業(yè)經(jīng)營成本和財務(wù)費用不斷加大，支付能力日漸脆弱，資金鏈條過緊并隨時可能出現(xiàn)斷裂。當(dāng)然，財務(wù)風(fēng)險是時時存在，只要有財務(wù)活動，但是經(jīng)營者缺乏財務(wù)風(fēng)險意識是很危險的。（二）中小企業(yè)財務(wù)管理出現(xiàn)問題的原因分析中國的中小企大多是在計劃經(jīng)濟與市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變的夾縫中出現(xiàn)的，大多數(shù)的中小企業(yè)生存和發(fā)展的時間不過短短三十來年，加之中國曾經(jīng)實行過計劃經(jīng)濟體制，排斥私有制的意識較濃厚。制度環(huán)境的限制和先天發(fā)展不足的雙重限制必然對中小企業(yè)的生存發(fā)展產(chǎn)生深刻影響，一個企業(yè)的成功很大程度上依賴于企業(yè)家創(chuàng)業(yè)精神和膽識。當(dāng)前財務(wù)管理中的問題主要受如下一

28、些因素的影響。1.股權(quán)模式和經(jīng)營模式的影響 現(xiàn)代企業(yè)應(yīng)該是用制度管人，而非依靠管理者的隨意決策，在中國，中小企業(yè)的典型模式是管理權(quán)和經(jīng)營權(quán)的高度集中，家族集權(quán)模式盛行。在這種背景下，中小企業(yè)經(jīng)營者將以市場為導(dǎo)向，財務(wù)管理置于二線崗位，不能清醒地認識財務(wù)管理對于企業(yè)管理的顯著成效，缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理理念，使財務(wù)管理失去了它在企業(yè)管理中應(yīng)有的地位和作用。2.管理者的素質(zhì)和管理能力 現(xiàn)在中小企經(jīng)營者大多出身于上世紀(jì)80年代，管理觀念落后，管理理念還停留在當(dāng)時的水平，沒有開闊的國際視野和全球化的思維方式，對于國外的企業(yè)制度沒有深入的了解。3.組織結(jié)構(gòu)和人力資源 一是企業(yè)組織機構(gòu)不健全，管理人員職責(zé)不明確

29、；二是工作流程不規(guī)范，制度不健全，致使財務(wù)審批隨意性大，越權(quán)行事現(xiàn)象嚴(yán)重，造成財務(wù)管理混亂；三是財務(wù)管理人員素質(zhì)較低，缺乏財務(wù)管理的基本理論和基本知識，同時法制觀念比較淡薄，對財務(wù)會計法律法規(guī)缺乏充分的理解和認識。4.國家對中小企支持力度不夠，相應(yīng)的法律和法規(guī)還不完善，尤其是在金融支持方面?？上驳氖?，今年國務(wù)院開始了在浙江試點的金融配套改革，增加對中小企業(yè)的貸款渠道，積極引導(dǎo)民間資本快速轉(zhuǎn)變到實體經(jīng)濟中。四、 提升中小企業(yè)財務(wù)管理策略（一）積極推進產(chǎn)權(quán)改革，強化企業(yè)管理自上世紀(jì)60年代開始，美國經(jīng)濟學(xué)家科斯引領(lǐng)的產(chǎn)權(quán)學(xué)派得到長足的發(fā)展，這對建立現(xiàn)在企業(yè)制度、明晰產(chǎn)權(quán)產(chǎn)生了深遠的影響，是企業(yè)管理

30、領(lǐng)域的一場大地震。具體措施包括 (1)通過產(chǎn)權(quán)改革，解決“一股獨大”的弊端，使企業(yè)的控股權(quán)分散，形成多元化的股權(quán)結(jié)構(gòu)，防止內(nèi)幕交易的利益輸送，防止控股股東對公司利益的非法侵占。(2)完善企業(yè)治理，建立現(xiàn)代化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，包括建立股東會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層等現(xiàn)代化的組織機構(gòu)和決策系統(tǒng)，防止企業(yè)管理理中個人專斷獨裁。(3)重視和利用知識資本和技術(shù)投資及引進。(4) 積極建立和完善企業(yè)的激勵政策和約束機制,確保產(chǎn)權(quán)主體之間的權(quán)利與義務(wù)均等和企業(yè)各類參與者權(quán)力均衡，確保中小投資者的投資利益不受侵害。(5) 中小企業(yè)規(guī)模小、對人才的吸引力不足，更應(yīng)該加強企業(yè)文化建設(shè)和管理制度創(chuàng)新，加強員工激勵措施

31、。（二）健全內(nèi)部控制體系，加強財務(wù)風(fēng)險防范中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)健全企業(yè)內(nèi)部控制制度，對財務(wù)風(fēng)險實時監(jiān)控。財務(wù)風(fēng)險的累積是一個由量變到質(zhì)變的過程，企業(yè)應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險設(shè)置一些合理的指標(biāo)，加強對企業(yè)風(fēng)險的監(jiān)控，完善內(nèi)部控制制度。例如，古井集團針對白酒釀造行業(yè)的特點，自行設(shè)計了成本核算辦法，規(guī)定了內(nèi)部控制程序，并對該集團歷來行之有效的財務(wù)管理制度進行整理匯總成冊，印發(fā)財務(wù)人員和各部門貫徹執(zhí)行。為強化會計基礎(chǔ)工作，集團領(lǐng)導(dǎo)還制定了會計人員獎罰細則和考核辦法，明確會計人員崗位責(zé)任，從而充分發(fā)揮財務(wù)人員作用，促進企業(yè)管理水平的提高，也促進企業(yè)其他工作的順利開展。 （三）強化投資項目的論證，完善投資決策體系投資要面向市

32、場，對投資項目進行可行性研究，采用科學(xué)的投資策略。企業(yè)投資包括對內(nèi)投資和對外投資。中小企業(yè)盲目擴張，對于當(dāng)前“盈利”水平高的項目過度追求，輕急冒進，經(jīng)常處于高風(fēng)險高負債經(jīng)營，一旦外在宏觀環(huán)境發(fā)生變化，抵御外在沖擊的能力不足，從而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險。因此，企業(yè)首先要穩(wěn)健經(jīng)營，對于風(fēng)險大的項目，應(yīng)該主動回避投資不確定確定性較大的項目。盡量降低項目投資的回收期限，加強項目的考察論證，不斷優(yōu)化投資方案。對企業(yè)的重點項目及各種潛在的損失要進行密切監(jiān)控，密切注意可能存在的潛在風(fēng)險，要盡量確保資金回籠，提高資金的使用效率。進行新項目投資的企業(yè)，要以投資預(yù)算為重點,包括投資項目的可行性分析、總預(yù)算、現(xiàn)金流出量的計劃

33、、籌資預(yù)算計劃，在財務(wù)管理制度中確定預(yù)算控制辦法及程序。 .中小企有充分利用自身經(jīng)營靈活的特點和優(yōu)勢，對產(chǎn)品和企業(yè)發(fā)展有一個合理的定位和規(guī)劃，集中力量進行細分市場和專業(yè)化經(jīng)營，提高市場占有率而后經(jīng)營績效。（四）樹立現(xiàn)代財務(wù)管理觀念，提高經(jīng)營效率第一：企業(yè)應(yīng)該樹立專業(yè)化經(jīng)營觀念，規(guī)避盲目追求多元化投資。中小企業(yè)規(guī)模小，實力不足，企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理能力有待積累和增長，因此，中小企業(yè)應(yīng)該集中力量把企業(yè)做大做強做精。第二：企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)該樹立財務(wù)風(fēng)險觀念，積極利用杠桿的積極作用的同時，一定要保持企業(yè)有個合理的資產(chǎn)負債比例，負債經(jīng)營必須充分考慮企業(yè)的償還能力和資金的使用效益，規(guī)避高負債和不能到期支付的風(fēng)險。第

34、三：樹立現(xiàn)金流觀念?，F(xiàn)金流通常被喻為一個企業(yè)的血液，是企業(yè)成長的動力，有時甚至可以說，其重要性高于營業(yè)利潤。關(guān)注現(xiàn)金流量及其走向，是企業(yè)經(jīng)營者頭腦中時時要記住的必要信息。（五）改善融資環(huán)境，拓寬融資渠道中小企業(yè)融資困難是一個世界性難題，它們通常比其他經(jīng)濟部門受到更多的信貸約束，其原因在于：金融行業(yè)政策的扭曲；銀行方面專業(yè)技術(shù)的匱乏；信息不對稱，如缺少審計過的財務(wù)報表；中小企業(yè)貸款內(nèi)在的高風(fēng)險。缺少金融服務(wù)是制約其增長和投資的關(guān)鍵因素之一?？梢哉f，融資難的問題是中小企業(yè)發(fā)展的最大困難。針對約束中小企業(yè)融資的四個方面原因，相應(yīng)的解決之道可能如下。1.政府干預(yù)活動事實表明，政府至少可以發(fā)揮三大方面的

35、作用：為金融業(yè)制定健全的政策框架，加強制度建設(shè)，建立信息基礎(chǔ)設(shè)施。表1： 完善中小企業(yè)融資環(huán)境政府干預(yù)活動金融業(yè)制定健全的政策框架加強制度建設(shè)建立信息基礎(chǔ)設(shè)施·利率自由化，促進競爭·針對中小企業(yè)銀行服務(wù)、保理和股權(quán)的法規(guī)·減少公共部門的干預(yù)并使之合理化·改進法律和司法體系·為有興趣的金融機構(gòu)提供相關(guān)培訓(xùn)和技術(shù)援助·提供出去的資金自持或為之提供方便（股本注入、產(chǎn)品開發(fā)、降低風(fēng)險的方法）·推廣寬進準(zhǔn)則·投資并推廣信用局和信用登記處·技術(shù)投資資料來源：M.Malhotra等，中小企業(yè)擴展融資渠道理論與實踐 (1

36、).推進利率自由化，推進競爭當(dāng)前，我國實行的是固定的利率，中央銀行對各大商業(yè)銀行的存貸利率做出了嚴(yán)格的限定。金融業(yè)在我國是高度壟斷的行業(yè)。中國一直都是高儲蓄率的國家，在民間，有大量的富余資本沒有投資的門路，有很多的民間資本流入地下錢莊，嚴(yán)重危害了中國金融秩序。進行金融自由化改革，引入民間資本進入金融業(yè)，發(fā)揮市場經(jīng)濟的競爭性，打破銀行業(yè)的壟斷，引導(dǎo)民間資本進入實體。金融自由化還將導(dǎo)致各大銀行之間的競爭加劇，對于完善金融服務(wù)，擴大金融服務(wù)渠道具有重要的意義。(2)針對中小企業(yè)銀行服務(wù)、租賃和股權(quán)的支持性法規(guī)我國各項金融配套服務(wù)還不完善。例如國外廣泛運用的經(jīng)營租賃和融資租賃在我國進展緩慢，中國的證券

37、發(fā)行實行審核制度，上市條件苛刻，證券市場資源匱乏，很大程度上限制了中小企業(yè)通過股票市場進行股權(quán)融資。而且股權(quán)投資基金行業(yè)發(fā)展緩慢，中國證券投資基金法對公募和私募做了嚴(yán)格的限制，萌芽狀態(tài)的私募股權(quán)投資基金身份模糊，對其運行模式、身份合法性都有很大的爭議。政府應(yīng)該積極支持和鼓勵股權(quán)基金的注冊和投資入股中小企業(yè)。(3) 減少公共部門的干預(yù)并使之合理化國有銀行比重較大通常會引起信貸額度的下降（Berger and Udell,2005）13經(jīng)濟學(xué)原理也告訴我們：政府對公共部門的投資通常會擠占私人投資。(4) 改進法律和司法體系發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟需要明確的產(chǎn)權(quán)界定，以便明確權(quán)力享有、轉(zhuǎn)讓，以維護經(jīng)濟主

38、體的利益。這迫切需要國家完善商業(yè)法律，已解決經(jīng)濟領(lǐng)域相關(guān)的爭議。(5)加強制度建設(shè)，取消利率補貼和改進銀行監(jiān)管。中小企業(yè)促進法的頒布，是促進中小企業(yè)發(fā)展的重要法律舉措，反映了國家發(fā)展中小企業(yè)的戰(zhàn)略決策。(6)建設(shè)信息基礎(chǔ)設(shè)施,推廣會計準(zhǔn)則，投資并推廣信用局和信用登記處以及扶持技術(shù)投資，建立健全完善的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。建立企業(yè)審查信息共享制度，通過推廣簡化的、標(biāo)準(zhǔn)化的會計科目提高中小企業(yè)的財務(wù)透明性，為銀行發(fā)放貸款提供簡明、可靠的財務(wù)會計信息。值得一提的是中國人民銀行在2011年下發(fā)了銀行貸款的“七不準(zhǔn)”：一、不得以貸轉(zhuǎn)存，二、不得存貸掛鉤，三、不得以貸收費，四、不得浮利分費，五、不得借貸搭

39、售，六、不得一浮到頂，七、不得轉(zhuǎn)嫁成本，這對于增加企業(yè)貸款無疑是一劑強心劑。2. 中小企業(yè)自身籌措中小企業(yè)要走出融資難的困境，首先應(yīng)該加強內(nèi)部管理，提高盈利能力，增強信息透明度，已建立良好的信用。信用是中小企業(yè)融資的基礎(chǔ)，是內(nèi)在基礎(chǔ)，在配合外在良好的融資環(huán)境，才能切實解決中小企業(yè)融資難的問題。為此，中小企業(yè)應(yīng)該首先通過加強內(nèi)部管理，完善企業(yè)財務(wù)制度和財務(wù)法規(guī)，提高企業(yè)盈利能了和獲利水平，增強財務(wù)信息透明度，增強企業(yè)信用觀念，妥善于銀行等金融機構(gòu)交換信息，主動與金融機構(gòu)保持良好關(guān)系，使之了解企業(yè)，看到企業(yè)遠大的前景，做好企業(yè)的品牌形象，獲得其貸款。面對經(jīng)濟全球化，中小企業(yè)也要嘗試積極增強國際金融

40、機構(gòu)的融資，包括信貸融資和股權(quán)融資。例如，2002年7月，亞洲國家開發(fā)銀行向“自由新世界中國企業(yè)投資”的基金會注資2500萬美元的股權(quán)資本，這些資本將向幫助促進中國民營中小企業(yè)的發(fā)展。中小企業(yè)也要制定適合本企業(yè)情況的融資策略，避免盲目融資，減少籌資成本，實現(xiàn)企業(yè)利潤最大化。五、 基于實習(xí)企業(yè)的實證分析（一）實習(xí)企業(yè)基本情況該公司主要從事印刷包裝行業(yè)專業(yè)性雜志百年智業(yè)廣告的設(shè)計編輯發(fā)行。百年智業(yè)廣告主要面向中部六?。ê幽?，湖南，湖北，江西，安徽，陜西）及河北，山東兩省發(fā)行，是國內(nèi)外印刷包裝機械生產(chǎn)企業(yè)開拓中部市場，宣傳產(chǎn)品，提高企業(yè)知名度的重要窗口。除此之外，公司還每年在鄭州國際會展中心組織舉辦

41、全國大型印刷包裝機械展銷會，為印包生產(chǎn)企業(yè)與用戶架起了溝通的橋梁。公司的財務(wù)部較簡單，設(shè)有一名財務(wù)主管，一名出納和一名會計。公司采用的是用友財務(wù)軟件，從編制記賬憑證到記賬、編制會計報表、結(jié)帳都是通過財務(wù)軟件完成。其公司所屬行業(yè)及從事經(jīng)濟活動的內(nèi)容，該公司主要成本為印刷成本和職工福利費。（二）企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題1. 資金短缺現(xiàn)象十分嚴(yán)重 公司發(fā)展的絕大部分資金都是來自于自有資本和內(nèi)部留存收益。直接融資渠道較少，而銀行貸款為主的間接融資也存在很大的融資障礙，因為企業(yè)資產(chǎn)未被中介機構(gòu)評估，而且銀行要求抵押的資產(chǎn)是房屋、土地或者是大型固定資產(chǎn)，公司受規(guī)模的限制，缺乏可抵押的資產(chǎn)，從而造成貸款數(shù)額

42、不足，這抑制了公司的進取活力，制約著公司的快速發(fā)展。表2為該公司的資本結(jié)構(gòu)。表2： 公司資本結(jié)構(gòu)年份2008（%）2009（%）2010（%）2011（%）股東權(quán)益比率66.4570.1271.2569.69資產(chǎn)負債比率33.5529.8828.7530.04流動比率101.22103.1102.5102.11長期負債比率15.7114.914.1913.93短期負債比率50.7454.2247.0649.34資料來源： 百年智業(yè)有限公司財務(wù)報表從該表得知：該企業(yè)股東權(quán)益率連續(xù)4年都在60%以上，這體現(xiàn)了該公司嚴(yán)重依賴公司內(nèi)部權(quán)益資本以維持企業(yè)的資本運營。另外流動比例接近于1，表明公司的現(xiàn)金流

43、量情況堪憂，企業(yè)的償債壓力很大，比較容易陷入財務(wù)危機。另外，在負債資本的結(jié)構(gòu)中，流動負債所占的比例很大，而長期負債比例很小， 這表現(xiàn)了中小企業(yè)傾向于獲得短期資金，這也可能因為企業(yè)投資周期短，當(dāng)然另一方面的原因可能是企業(yè)只為謀取當(dāng)前的利益，再者可能是因為中小企業(yè)融資困難的情況，銀行只向該公司提供短期貸款以降低風(fēng)險。2. 缺乏財務(wù)成本管理體系，經(jīng)營效率低下公司沒有切實成本管理體系，只重視企業(yè)經(jīng)營收入的增長，注重開源，而忽視了公司成本的削減，輕視節(jié)流。主要表現(xiàn)有：亂擠成本。不區(qū)分經(jīng)營性支出和非經(jīng)營性支出；不區(qū)分成本核算對象，亂計成本。對企業(yè)的存貨以及應(yīng)收賬款都沒有合理的管理體系。缺乏財務(wù)成本管理體系

44、的直接后果便是經(jīng)營效率的下降。下表（表3）羅列了2011年有關(guān)營運效率的相關(guān)指標(biāo)：表3： 公司經(jīng)營效率相關(guān)指標(biāo)指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率（ROE）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)數(shù)值13.47%69.18119.8066.28資料來源： 百年智業(yè)有限公司財務(wù)報表從表3可以推斷出，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期大于應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期，這表明企業(yè)沒有采取恰當(dāng)?shù)男庞谜摺⒓訌姶尕浀目茖W(xué)管理、選擇最優(yōu)債務(wù)支付時機和支付方式等措施以實現(xiàn)企業(yè)的高效運行。而且，當(dāng)企業(yè)在資本市場上不能有效籌集資金時，不能有效利用財務(wù)杠桿，會進一步導(dǎo)致長期拖欠上游客戶賬款，從而影響企業(yè)自身的信譽。3.公司內(nèi)部財務(wù)管理信息化建設(shè)落后。21世紀(jì)是是

45、信息化的時代，是中小企業(yè)逐漸向國際化方向發(fā)展的時代。該公司并不能正確運用財務(wù)軟件的各種功能，使用效率低下，資源浪費，而且不能對各項業(yè)務(wù)事前取得的財務(wù)信息、宏觀環(huán)境信息、內(nèi)部預(yù)測信息等進行比較，迅速做出正確的投資決策和相關(guān)預(yù)測，將隱患消滅于未然。（三）提升企業(yè)財務(wù)管理的策略 1.公司應(yīng)該建立現(xiàn)代財務(wù)管理理念當(dāng)前公司出現(xiàn)的各種問題，最重要的一點就是缺乏現(xiàn)代財務(wù)管理觀念。沒有正確的觀念就無法評估投資項目、不能重視節(jié)約成本。公司要確立適當(dāng)?shù)呢攧?wù)管理目標(biāo)，樹立以市場經(jīng)濟為主體的新的觀念體系，確立以資金時間價值、風(fēng)險價值、成本價值等市場價值體系為主導(dǎo)，以人本化理財、資本多元化理財及風(fēng)險管理理財為基礎(chǔ)的新型

46、的財務(wù)行為理財觀念，從而達到不斷優(yōu)化中小企業(yè)財務(wù)行為理財觀念的目的。 2.各項企業(yè)財務(wù)管理制度系統(tǒng)化制度是行為得以規(guī)范的保障。尤其要建立財務(wù)行為主體監(jiān)督制度和建立財務(wù)行為激勵與約束制度和內(nèi)部控制制度。建立以政府和社會“二位一體”的財務(wù)行為主體監(jiān)督機制和完善的內(nèi)控制度，能促進企業(yè)財務(wù)信息、可靠、真實、完整，而且也能為銀行評測企業(yè)信用發(fā)放貸款提供依據(jù)。3提高企業(yè)自身素質(zhì)，積極解決貸款難題中小企業(yè)要解決貸款的問題，就要著重降低企業(yè)與銀行之間信息不對稱的程度，才能取得銀行的信任，獲得貸款支持。企業(yè)應(yīng)經(jīng)常主動地向銀行通報公司的經(jīng)營情況，使銀行對中小企業(yè)的具體生產(chǎn)情況和經(jīng)營活動盡可能有更透徹的了解，改變對中小企業(yè)的種種偏見和不信任，逐步建立起與企業(yè)的良好關(guān)系。結(jié)論 過去20年里，中小企業(yè)已經(jīng)成為發(fā)展中國家促進經(jīng)濟增