關(guān)于貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的幾點(diǎn)看法

1、關(guān)于貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的幾點(diǎn)看法摘要：本文首先從利率、信貸、資產(chǎn)效應(yīng)途徑三方面闡述了貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格影響的原理，并在此根底上分析了我國(guó)貨幣政策調(diào)控與房地產(chǎn)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，針對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)及貨幣政策調(diào)控中存在的問(wèn)題，提出了一些解決的對(duì)策和建議，以期通過(guò)改革和深化貨幣政策調(diào)控體系使房地產(chǎn)市場(chǎng)更完善，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)、快速的開(kāi)展。關(guān)鍵詞：貨幣政策；房地產(chǎn)市場(chǎng)；房地產(chǎn)近年來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)交易非常活潑，房?jī)r(jià)飛速上漲，引起了政府部門(mén)和學(xué)術(shù)界的高度關(guān)注。本文從貨幣政策方面來(lái)討論貨幣政策調(diào)控與房地產(chǎn)市場(chǎng)的問(wèn)題，提出了一些解決的對(duì)策和建議，以期通過(guò)改革和深化貨幣政策調(diào)控體系使房地產(chǎn)市場(chǎng)更完善，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)

2、平穩(wěn)、快速的開(kāi)展。一、我國(guó)貨幣政策調(diào)控的缺乏之處1.調(diào)控政策存在滯后，調(diào)控效應(yīng)需要釋放任何政策從制定到獲得主要的或全部的效果，要經(jīng)過(guò)一段時(shí)間，這個(gè)時(shí)間稱為時(shí)滯。貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控也存在滯后。2.中央銀行調(diào)控才能有限首先，貨幣政策在土地交易價(jià)格等環(huán)節(jié)的調(diào)控中作用有限。其次，中央銀行貨幣政策的調(diào)控不僅僅依靠行政權(quán)利，還應(yīng)具備信息優(yōu)勢(shì)和較強(qiáng)的研究才能，以保證貨幣政策的制定和施行具有科學(xué)性、針對(duì)性，并到達(dá)預(yù)期目的。再次，中央銀行制定貨幣政策自身的局限性。3.微觀主體預(yù)期對(duì)貨幣政策有效性構(gòu)成挑戰(zhàn)對(duì)貨幣政策有效性上下構(gòu)成挑戰(zhàn)的一個(gè)重要因素是微觀主體的預(yù)期。一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)主體根據(jù)其預(yù)期順應(yīng)于調(diào)控政策

3、的施行而調(diào)整其行為，那么，貨幣政策可以較有效施行；而相逆于調(diào)控政策的施行調(diào)整其行為，那么必然出現(xiàn)各種“對(duì)策貨幣政策的有效性就會(huì)大打折扣。當(dāng)一項(xiàng)貨幣政策提出時(shí)，市場(chǎng)上的微觀經(jīng)濟(jì)主體，立即會(huì)根據(jù)可能獲得的各種信息預(yù)測(cè)政策的后果，從而很快地作出決策，而且極少有時(shí)滯。貨幣當(dāng)局推出的貨幣政策面對(duì)微觀主體廣泛采取的對(duì)消其作用的對(duì)策，政策可能歸于無(wú)效。實(shí)際情況中，公眾的預(yù)測(cè)可能非常準(zhǔn)確，施行對(duì)策也很快，但是其效應(yīng)的發(fā)揮也要有個(gè)過(guò)程。這就是說(shuō)，貨幣政策仍可奏效，但公眾的預(yù)期行為會(huì)影響政策效應(yīng)。二、改善貨幣政策對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的幾點(diǎn)建議隨著我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速開(kāi)展，其對(duì)貨幣政策的影響也日益深遠(yuǎn)。因此，為應(yīng)對(duì)這些

4、挑戰(zhàn)，央行應(yīng)關(guān)注房地產(chǎn)市場(chǎng)的開(kāi)展和房地產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)，將房地產(chǎn)價(jià)格作為貨幣政策的參考指標(biāo)和信息變量，積極借助房地產(chǎn)價(jià)格這一傳導(dǎo)渠道影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以促進(jìn)貨幣政策最終目的的實(shí)現(xiàn)。1.貨幣政策調(diào)控中應(yīng)考慮調(diào)控滯后的存在一是建立、完善和加強(qiáng)調(diào)控主體的調(diào)控信息系統(tǒng)，完善的數(shù)據(jù)采集、加工、處理體系，是把握和判斷時(shí)滯變動(dòng)的根底。二是要健全和完善宏觀調(diào)控的決策體制，進(jìn)步中央銀行的決策才能和其決策體制的效率，保證中央銀行可以及時(shí)做出果斷決策，以防止貽誤時(shí)機(jī)而出現(xiàn)調(diào)控決策落后于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的問(wèn)題；同時(shí)，要盡可能減少調(diào)控施行的多余環(huán)節(jié)，進(jìn)步調(diào)控施行機(jī)構(gòu)的工作效率。三是宏觀調(diào)控要從被動(dòng)調(diào)控轉(zhuǎn)變?yōu)橹鲃?dòng)適應(yīng)。2.努力進(jìn)步中

5、央銀行的調(diào)控才能一是加強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控的獨(dú)立性只有建立真正獨(dú)立的中央銀行，貨幣政策制定的專業(yè)化、科學(xué)化才可以真正實(shí)現(xiàn)，中央銀行執(zhí)行貨幣政策的權(quán)威才可以得到保障，躲避貨幣政策的現(xiàn)象才可以得到有效的控制。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的不斷完善和開(kāi)展，宏觀調(diào)控手段己經(jīng)轉(zhuǎn)向以貨幣政策和財(cái)政政策等間接調(diào)控為主，貨幣政策在宏觀調(diào)控體系中的地位不斷進(jìn)步。同時(shí)，隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的逐步開(kāi)放和開(kāi)展，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的完善，貨幣政策對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響將越來(lái)越靈敏。所以，科學(xué)、合理的制定和執(zhí)行貨幣政策將具有至關(guān)重要的意義。二是要加強(qiáng)與其他部門(mén)合作，實(shí)現(xiàn)調(diào)控的及時(shí)準(zhǔn)確為了較為準(zhǔn)確地監(jiān)測(cè)房地產(chǎn)市場(chǎng)，中央銀行需要與其他

6、部門(mén)合作。與許多行業(yè)相比，房地產(chǎn)業(yè)的建立期較長(zhǎng)，一般一個(gè)樓盤(pán)從立項(xiàng)開(kāi)始到交房使用大約需要3年左右的時(shí)間，其資金投入主要在前期，主要用于購(gòu)地、拆遷、設(shè)計(jì)和預(yù)付建筑工程款等。在房地產(chǎn)的開(kāi)始和上升階段，房地產(chǎn)價(jià)格程度較高，大量社會(huì)資金集中房地產(chǎn)業(yè)，但此時(shí)房屋供給卻無(wú)法立即增加，整個(gè)市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的場(chǎng)面，投資繼續(xù)高速增加。兩年多后，商品房陸續(xù)上市，市場(chǎng)供給大幅度增加，最終超過(guò)市場(chǎng)的需求才能，假設(shè)此時(shí)開(kāi)始進(jìn)展宏觀調(diào)控，可能已經(jīng)錯(cuò)過(guò)最正確時(shí)機(jī)。因此，中央銀行需要與有關(guān)部門(mén)親密合作，對(duì)房地產(chǎn)周期進(jìn)展持續(xù)深化的研究和跟蹤，進(jìn)步研究判斷的準(zhǔn)確性，果斷對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)發(fā)出警報(bào)。三是下放部分調(diào)控權(quán)，進(jìn)步政策的靈

7、敏性房地產(chǎn)業(yè)開(kāi)展的區(qū)域性，使得中央銀行要進(jìn)步政策執(zhí)行的有效性，要將房地產(chǎn)市場(chǎng)的部分調(diào)控權(quán)下放到各分行乃至中心支行，以進(jìn)步政策的合理性和靈敏性。與此同時(shí)，還必須看到，由于房地產(chǎn)業(yè)對(duì)許多地方的經(jīng)濟(jì)開(kāi)展和政府財(cái)政收入至關(guān)重要，一些分支機(jī)構(gòu)在決策過(guò)程中可能受到地方政府的影響，這就在一定程度上削弱了宏觀調(diào)控的力度和及時(shí)性。因此，中央銀行在大的方面要明確統(tǒng)一政策，強(qiáng)調(diào)政策執(zhí)行中的紀(jì)律性，加強(qiáng)檢查監(jiān)視，確保各項(xiàng)調(diào)控措施及時(shí)到位。四是運(yùn)用多種調(diào)控工具，統(tǒng)籌兼顧調(diào)控目的就調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)而言，首先，中央銀行應(yīng)從資產(chǎn)價(jià)格的角度進(jìn)展調(diào)控，防止房地產(chǎn)泡沫的形成。其次，中央銀行要維護(hù)銀行業(yè)的穩(wěn)健運(yùn)營(yíng)，確保房地產(chǎn)信貸平安，同時(shí)，還要堅(jiān)持執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，支持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目的的實(shí)現(xiàn)。這三個(gè)調(diào)控目的之間從根本上是一致的，但在詳細(xì)政策措施施行過(guò)程中，又必然會(huì)遇到三個(gè)目的互相沖突的情況，如房地產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)過(guò)熱時(shí)，中央銀行最有效的手段就是緊縮銀根，降低房?jī)r(jià)，但這可能會(huì)引起房地產(chǎn)商資金鏈的斷裂，從而導(dǎo)致銀行出現(xiàn)大量呆壞賬，即使是較為溫和的調(diào)控政策，如要求商業(yè)銀行限制對(duì)個(gè)人多套住房發(fā)放貸款，在目前資金普遍過(guò)剩的情況下，也可能會(huì)對(duì)銀行的信貸增長(zhǎng)和盈利造成負(fù)面影響。有關(guān)理論顯示，要同時(shí)到達(dá)多個(gè)政策目的，調(diào)控的工具數(shù)量必須大于目的數(shù)量，調(diào)控的工具越多，調(diào)控的自由度就越大，調(diào)