基于SHIBOR的人民幣利率互換公允價值套期會計核算

1、業(yè)務(wù)與技術(shù)Finance & Accounting基于SHIBOR的人民幣利率互換公允價值套期會計核算王奇杰人民幣利率互換是指交易雙方在約定的一段時間內(nèi)，根據(jù)雙方簽訂的協(xié)議，在一筆名義人民幣本金數(shù)額的基礎(chǔ)上互相交換具有不同性質(zhì)的人民幣利率（浮動利率或固定利率）款項的支付。典型的人民幣利率互換是在交易中交易雙方無論在交易的初期、中期還是末期都不交換人民幣本金，交換的是人民幣的利率，交換的利息現(xiàn)金流量按一定數(shù)量的名義人民幣本金額計算，一方支付人民幣固定利息，另一方支付人民幣浮動利息，由應(yīng)付利息較多的一方向另一方單向支付軋差后的利息金額。一般把支付固定利率的方向叫做固定端，把支付浮動利率的方

2、向叫做浮動端。目前人民幣利率互換交易的浮動端參考利率主要有三種：一種是銀行間債券市場具有基準利率性質(zhì)的質(zhì)押式回購利率；另一種是SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆放利率），這其中主要以6個月SHIBOR 、3個月SHIBOR、1周SHIBOR和隔夜SHIBOR為基準；還有一種是人民銀行公布的一年期定期存款利率。當人民幣利率互換協(xié)議選取的浮動利率以SHIBOR為基準利率時，稱為以SHIBOR為基礎(chǔ)的人民幣利率互換。無論是籌資階段，還是清償債務(wù)階段，企業(yè)都可通過人民幣利率互換來規(guī)避利率風險。要想達到互換的目的，取得良好的互換效果，互換操作必須遵循以下原則：在互換利率趨于下跌的情況下，適時地將固定利率互換

3、成浮動利率；在利率呈上漲走勢的情況下，適時地將浮動利率換成固定利率。當企業(yè)指定一項收取固定利息、支付浮動利息的人民幣利率互換合同作為固定利率金融資產(chǎn)或金融負債的套期工具時，企業(yè)應(yīng)當將這個套期關(guān)系指定為公允價值套期。原因是，當市場利率上升時，固定利率金融資產(chǎn)或金融負債的公允價值下降；當市場利率下降時，固定利率金融資產(chǎn)表1 互換合同的公允價值變動情況 單位:元浮動利率固定利率固定利率與浮下期收取(支互換合同的(3M SHIBOR)/24.3908%÷2動利率的差額付)的現(xiàn)金公允價值20×8年6月30日2.3000%2.1954%-0.1046%-10 460-29 990日期2

4、0×8年12月31日20×9年6月30日20×9年12月31日1.1000%1.0000%2.1954%2.1954%1.0954%1.1954%109 540119 540215 517118 3560或金融負債的公允價值上升，固定利率金融資產(chǎn)或金融負債的公允價值將隨著市場利率的變化而上下波動。此時，互換合同的公允價值的變動恰好抵銷了利率波動對固定利率金融資產(chǎn)或金融負債的公允價值的影響。因此，被套期的風險應(yīng)該是金融資產(chǎn)或者金融負債的公允價值變動風險。相反，當企業(yè)指定一項收取浮動利息、支付固定利息的注: 下期收取(支付)的現(xiàn)金=固定利率與浮動利率的差額×

5、名義本金；29 990=+ ，其余類似。+-10 460-10 460-10 460表2 被套期項目的公允價值變動情況 單位:元被套期項目未來現(xiàn)金流量10 000 000×20×8年1月1日(1+4.46%÷2×4)10 000 000×20×8年6月30日(1+4.46%÷2×3)10 000 000×20×8年12月31日(1+4.46%÷2×2)10 000 000×20×9年6月30日(1+4.46%÷2×1)20×9

6、年12月31日日期223 000223 000223 000市場利率2.23%2.10%3.25%3.24%10 223 000被套期項目未來被套期項目未來現(xiàn)現(xiàn)金流量現(xiàn)值金流量現(xiàn)值變動額10 000 00010 037 418 9 805 531 9 902 17010 000 000 37 418-231 887 96 639 97 83010 000 000=+注: ，其余類似；+ 10 000 000為被套期項目的攤余成本。表3 比率分析法日期20×8年6月30日20×8年12月31日20×9年6月30日20×9年12月31日互換合同的公允價值變動

7、額(元) -29 990 245 507 -97 161-118 356被套期項目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值變動額(元)37 418-231 887 96 639 97 830德爾塔比率套期是否有效80.15%94.45%99.46%82.66%有效有效有效有效注: 第24號準則規(guī)定，只要德爾塔比率在80%至125%的范圍內(nèi)，就可以認定套期是高度有效的。2011 05·財務(wù)與會計17業(yè)務(wù)與技術(shù)Finance & Accounting人民幣利率互換合同作為浮動利率金融資產(chǎn)或金融負債的套期工具時，那么該套期屬于現(xiàn)金流量套期。因為該套期將未來的浮動現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為固定金額的現(xiàn)金流量，從而消除了

8、未來現(xiàn)金流量的不確定性。此時，被套期的風險應(yīng)該是金融資產(chǎn)或者金融負債的現(xiàn)金流量變動風險。本文著重探討指定為公允價值套期的基于SHIBOR的人民幣利率互換的會計核算。按照企業(yè)會計準則第24號套期保值及其應(yīng)用指南（以下簡稱第24號準則）的有關(guān)規(guī)定，對于滿足公允價值套期會計核算條件的人民幣利率互換，人民幣利率互換的公允價值變動形成的利得或損失計入當期損益；被套期項目因被套期風險形成的利得或損失計入當期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。例：X公司于20×8年1月1日按面值發(fā)行了一筆2年期的固定利率債券，債券面值為1 000萬元，票面利率為4.46%，每半年支付一次利息。X公司幾乎不可能提前

9、還款，因為提前還款將導(dǎo)致很大的損失。X公司預(yù)期未來2年人民幣利率將呈下跌趨勢，如果持有固定利率債務(wù)，利息負擔會越來越重，因此，X公司希望能將其轉(zhuǎn)換為浮動利率債務(wù)。于是，X公司在同日與某金融機構(gòu)簽訂了一項收取固定利息、支付浮動利息的互換合同，互換合同的名義金額是1 000萬元，期限為兩年。每隔半年，X公司支付按3M（3個月）SHIBOR為基準的浮動利率計算的浮動利息，并收到按年利率4.3908%計算的固定利息。在每6個月利息期開始之前按照最新3M SHIBOR確定當期的浮動利率，期末雙方交換利息凈額。20×8年1月1日，3M SHIBOR是4.3908%；20×8年6月30日

10、，3M SHIBOR是4.6000%；20×8年12月31日，3M SHIBOR是2.2000%；20×9年6月30日，3M SHIBOR是2.0000%；20×9年12月31日，3M SHIBOR是1.8350%。X公司將該互換合同指定為固定利率債券的公允價值套期。相關(guān)計算見表1、表2、表3。以下是X公司按照第24號準則應(yīng)作的會計分錄：120×8年1月1日（1）記錄發(fā)行固定利率的債券借：銀行存款 10 000 000貸：應(yīng)付債券 10 000 000貸：銀行存款 223 000（2）記錄套期工具的公允價值變動借：套期損益 29 990貸：套期工具人民幣

11、利率互換 29 990（3）記錄被套期工具的公允價值變動借：被套期項目應(yīng)付債券 37 418貸: 套期損益 37 418320×8年12月31日（1）支付給債券持有人的固定利息借：財務(wù)費用 223 000貸：銀行存款 223 000（2）記錄互換合同的凈額結(jié)算借：財務(wù)費用 10 460貸：銀行存款 10 460（3）記錄套期工具的公允價值變動借：套期工具人民幣利率互換 245 507貸：套期損益 245 507（4）記錄被套期工具的公允價值變動借：套期損益 231 887貸: 被套期項目應(yīng)付債券 231 887420×9年6月30日（1）支付給債券持有人的固定利息借：財務(wù)費

12、用 223 000貸：銀行存款 223 000（2）記錄互換合同的凈額結(jié)算借：銀行存款 109 540貸：財務(wù)費用 109 540（3）記錄套期工具的公允價值變動借：套期損益 97 161貸：套期工具人民幣利率互換 97 161（4）記錄被套期工具的公允價值變動借：被套期項目應(yīng)付債券 96 639貸: 套期損益 96 639520×9年12月31日（1）支付給債券持有人的固定利息借：財務(wù)費用 223 000貸：銀行存款 223 000（2）將應(yīng)付債券指定為套期項目借：應(yīng)付債券 10 000 000貸：被套期項目應(yīng)付債券 10 000 000（2）記錄互換合同的凈額結(jié)算借：銀行存款 1

13、19 540貸：財務(wù)費用 119 540（3）因互換的公允價值為零，所以不需作會計分錄，但應(yīng)在登記簿中記錄公司簽訂了一項人民幣利率互換合同。220×8年6月30日（1）支付給債券持有人的固定利息借：財務(wù)費用 (10 000 000×4.46%÷2) 223 000財務(wù)與會計·2011 0518（3）記錄套期工具的公允價值變動借：套期損益 118 356貸：套期工具人民幣利率互換 118 356業(yè)務(wù)與技術(shù)Finance & Accounting資產(chǎn)支持債券投資業(yè)務(wù)的會計處理黃中華與其他債券相比，資產(chǎn)支持債券具有以下幾個特點：一是分期還本付息，還本付

14、息頻率一般有1個月、3個月、6個月甚至1年等，其中以1個月和3個月最常見；二是各期還本付息金額不相等；三是債券期限取決于其基礎(chǔ)資產(chǎn)的期限；四是利率分為固定利率和浮動利率。資產(chǎn)支持債券的上述特點，使得其投資按企業(yè)會計準則第22號金融工具確認和計量進行會計核算具有一定的復(fù)雜性?，F(xiàn)舉例說明。例：A公司于2008年10月1日以10 100萬元價款購入票面總金額為10 000萬元的資產(chǎn)支持債券，該債券期限2年，票面固定利率為4.52%，每季末還本付息一次。此筆債券每期還本付息金額及交易價格等相關(guān)數(shù)據(jù)見表1。按持有目的的不同，A公司可將該筆債券投資劃分為交易性金融資產(chǎn)、持有至到期投資、貸款和應(yīng)收賬款投資或

15、可供出售金融資產(chǎn)，相應(yīng)的會計核算處理如下。1.在2008年10月1日購入債券借：交易性金融資產(chǎn)成本 10 100貸：銀行存款 10 1002.2008年12月31日收到本期償付的債券本金和利息、結(jié)轉(zhuǎn)收回面值所對應(yīng)的溢價和確認公允價值變動損益(1)收到本期償還的本金和利息借：應(yīng)收利息 113貸：投資收益 113借：銀行存款 1 613貸：交易性金融資產(chǎn)成本 1 500 應(yīng)收利息 113(2)結(jié)轉(zhuǎn)本期按面值收回債券所對應(yīng)的溢價金額本期按面值收回1 500萬元債券本金，其對應(yīng)的溢價金額為：1 500×（100/10 000）=15(萬元)借：投資收益 15貸：交易性金融資產(chǎn)成本 15一、劃

16、分為交易性金融資產(chǎn)的會計處理交易性金融資產(chǎn)是按公允價值計量，但資產(chǎn)支持債券是按面值分期償還本金。因此，A公司在按公允價值確認持有剩余債券的公允價值變動損益后，當按面值收回下期償還的債券本金時，需要確認所收到的面值金額與該部分在持有期間以公允價值計量金額間的差異，并將該差異予以轉(zhuǎn)回，同時還應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)按面值收回的債券所對應(yīng)的溢價金額。具體會計核算分錄如下（單位：萬元，下同）：(3)確認持有債券的公允價值變動損益此時，A公司持有債券面值余額為8 500萬元，表1中列示的債券市價99元/百元面值,因此，持有債券公允價值變動為：8 500÷100×（100-99）=85(萬元)。借：公允價值變動損益 85貸：交易性金融資產(chǎn)公允價值變動 853.2009年3月31日收到本期償付的債券本金和利息、結(jié)（4）記錄被套期工具的公允價值變動借：被套期項目應(yīng)付債券 97 830貸: 套期損益 97 830的浮動利率3M SHIBOR按互換合同應(yīng)收取的固定利率4.3908%。（2）被套期項目應(yīng)付債券是以攤余成本計量的，對被套期項目賬面價值所作的調(diào)整，應(yīng)當按照調(diào)整日重新計算的實際利率在調(diào)整日至到期日的