上市公司財務造假的動因、手段及影響

1、上市公司財務造假的動因、手段及影響 【摘要】上市公司財務造假是當下我國股票市場的普遍現(xiàn)象，若不對此予以高度重視，必將導致投資者的投資信心受損，引發(fā)股票市場的信譽危機。本文以南紡股份財務造假案為例，結合GONE理論探討財務造假產(chǎn)生的動因和手段，并著重從上市公司內(nèi)部管理、監(jiān)管機構、法律法規(guī)等多角度，對上市公司財務造假現(xiàn)象進行分析并提出相關對策建議。 【關鍵詞】財務造假 影響 造假手段 優(yōu)化對策 一、引言 我國股票市場財務造假屢禁不止：多次財務造假的航天通信、轉(zhuǎn)型中財務造假的中科云網(wǎng)、“近十年國企造假第一股”的南紡股份上市公司財務造假手段層出不窮，打擊財務造假，規(guī)范市場秩序，重塑股民信心刻不容緩。

2、GONE理論為分析當前財務造假的動因及手段提供了有益視角。GONE理論是著名的關于企業(yè)會計舞弊與反會計舞弊的理論。GONE理論認為，企業(yè)會計舞弊由G（Greed，貪婪）、O（Opportunity，機會）、N（Need，需要）、E（Exposure，暴露）4個因子組成。此4因子即為財務舞弊產(chǎn)生的4個條件，它們相互作用，在對企業(yè)會計舞弊風險程度的決定中發(fā)揮同等重要的作用。 “貪婪”因子，即會計舞弊者道德意識不良，或者不良價值判斷占據(jù)主導地位。道德水平的低下，使得會計舞弊成為了符合個體價值判斷并得以推動實施其行為?！靶枰币蜃?，即“動機”因子，動機是會計行為產(chǎn)生關鍵，而不良的行為動機則易受外界利益

3、、客觀條件等的刺激而產(chǎn)生會計舞弊等不正當?shù)臅嬓袨??！皺C會”因子與潛在舞弊者掌握的信息優(yōu)勢和管理會計的工作的權力大小有關。如果管理層的權利責任不相對等，行為得不到有效監(jiān)督和制約，則其擁有通過非法會計操作謀取不正當利益的機會。“暴露”因子包含舞弊行為被發(fā)現(xiàn)和披露的可能和對舞弊者的懲罰性質(zhì)及懲罰程度這兩部分內(nèi)容。 上市公司是我國資本市場經(jīng)濟主體，直接關系到我國證券市場的發(fā)展。隨著我國證券市場的快速發(fā)展，上市公司財務造假事件層出不窮，造假的形式花樣不斷增加，日益猖獗的上市公司財務造假已經(jīng)成為備受關注的社會問題。財務造假嚴重扭曲了上市公司的價值，擾亂了正常的資本市場秩序，并且嚴重損害了投資者的利益，極

4、大地挫傷了股民的投資積極性，而且給我國證券市場的健康發(fā)展帶來了嚴重影響。上市公司會計造假現(xiàn)象屢禁不止，已嚴重地影響了正常的社會活動，破壞了正常的市場交易秩序，給投資者造成巨大損失的同時，也對國民經(jīng)濟的發(fā)展帶來了嚴重的危害。因此，加強對上市公司財務造假的分析，研究防范上市公司財務造假的方法，推進證券市場的健康發(fā)展，已經(jīng)成為刻不容緩的任務。 二、上市公司財務造假案例分析以南紡股份造假案為例 （一）案例概述 南紡股份，前身為南京紡織品進出口有限公司。公司成立于1978年，并于1994年改制成功，成為股份制公司；2001年3月6日于上海證券交易所上市。南紡股份由南京國資委控股。 2014年5月17日，

5、南紡股份關于收到中國證監(jiān)會處罰決定書的公告一經(jīng)發(fā)布便引起了軒然大波。證監(jiān)會在行政處罰決定書中，認定其存在20062010年連續(xù)5年虛構利潤的違法事實，累計虛構利潤高達3.44億元。根據(jù)證券法和行政處罰法相關規(guī)定，證監(jiān)會對其處以罰款50萬元，同時對12名相關責任人采取警告及罰款3萬元至30萬元不等的一系列行政處罰。審計局還發(fā)現(xiàn)，原董事長單曉鐘伙同其余5名高管人員私設小金庫，侵吞公司資產(chǎn)2億多元。公告中稱，公司自2012年主動整改，已在2011年度報告中進行前期會計差錯更正，并對2010年及以前年度財務數(shù)據(jù)進行追溯調(diào)整，于2012年度實現(xiàn)扭虧為盈，順利撤銷退市風險警示。 南紡股份發(fā)布該公告書的當晚

6、，市場對其不退市提出了強烈質(zhì)疑。其連續(xù)5年虛增利潤高達3.44億元，不但使企業(yè)的誠信與信譽遭受質(zhì)疑，也極大地損害了中小投資者投資的信心，因此被稱為“近十年國企造假第一股”。 2014年5月26日的輿情預警度由0上升至峰值95.95。由表（2）可見，公司股價連跌，股票報酬率也出現(xiàn)異常。 （二）南紡股份財務造假動因及手段分析 1.造假動因。 南紡造假，正是源于企業(yè)高層管理人員貪婪的心理因素，企圖在權力的掩護下牟取私利。6名高管人員道德意識水平低下，使其表現(xiàn)出不良的個體價值判斷并選擇利用財務造假等違法行為獲取不正當?shù)慕?jīng)濟利益，做出收受賄賂、挪用公款、私設小金庫2億多元等不正當?shù)臅嬓袨椤Ａ硗?，南紡?/p>

7、20042009年間三次股權轉(zhuǎn)讓而使優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)剝離，收購南泰國展投資決策失誤種種原因?qū)е缕鋵嶋H業(yè)績表現(xiàn)不佳，只得會計舞弊以保上市公司地位。這正是產(chǎn)生財務造假行為的“需要”因子。 2.造假手段。 涉案的原南紡股份高管人員掌握公司絕對的信息優(yōu)勢，擁有管理會計的工作權力，在虛構交易、騙取出口退稅等機會條件易達的情況下，獲得了財務造假的絕佳機會。以下是對其利用機會因子采取的造假手段的分析。 （1）虛構交易。上證所對南紡股份發(fā)出的譴責聲明中提及，其存在虛構合同以虛增收入。通過虛構交易，偽造收入，截至2010 年12 月31 日，公司多計營業(yè)收入增加未分配利潤金額合計14，912.32 萬元，其中2010

8、年多計收入2，489.13 萬元，2009 年及其以前年度多計收入12，423.19 萬元，因追溯調(diào)整營業(yè)收入同時沖減應收賬款合計14，912.32 萬元。此追溯調(diào)整事項將減少2010 年營業(yè)收入2，489.13 萬元，減少2010 年年初未分配利潤12，423.19 萬元。 （三）加大監(jiān)管處罰力度 監(jiān)管機構需建立完善的證券監(jiān)督體系，加強監(jiān)管力度，改善監(jiān)管工作的滯后性和不靈敏性，有效發(fā)揮市場監(jiān)管對規(guī)范企業(yè)行為與維護市場秩序的作用。同時，把握監(jiān)管力度，既不能過分放松監(jiān)管，放任上市公司財務造假行為，使中小投資者權益蒙受損失，也不能監(jiān)管過嚴，壓制市場的創(chuàng)新與發(fā)展。除對上市公司的監(jiān)管外，還應加強對會計

9、師事務所等中介機構的監(jiān)督，確保中介機構堅持客觀獨立、誠信的原則，確保注冊會計師對上市公司財務造假行為進行專業(yè)判斷。構建中介機構的信譽評估制度，提高中介機構違法成本，對其違法行為依法追究民事責任及相關人員的刑事責任。 （四）運用先進技術手段 在對上市公司財務報告的審計中，運用先進技術方法與工具，對財務造假進行高效準確的識別，從客觀條件上切斷財務造假的可能途徑，對我國上市公司會計舞弊的防范具有極其重要的作用。關聯(lián)挖掘技術不僅可以運用于識別微利公司與會計舞弊相關的財務指標，還可以針對上市公司財務數(shù)據(jù)進行關聯(lián)挖掘分析，識別整個行業(yè)會計舞弊的程度和規(guī)律；而上市公司應充分利用現(xiàn)代化設施與技術，全面實行會計電算化，使用財務核算軟件，以減少會計信息在加工、傳遞過程中的人為干擾因素，實行財務統(tǒng)一、獨立管理。 參考文獻 1 魏子鵬.從上市公司的角度看財務造假的原因與防范J.科技進步與對策，2003（5）. 2 廖東聲，李慶有.上市公司財務報表粉飾行為及防范分析J.學術論壇，2013（11）. 3 邵曉玲.會計報表粉飾：手段及其對策J.商業(yè)研究，2006（15）. 4 付強，劉秀蘭.我國上市公司財務信息失真的表現(xiàn)及其影響J.西南民族大學學報（人文社科版），2012（4）. 5 許艷霞.上市公司粉飾財務報表的動機和手段及其防范措施J.現(xiàn)代財經(jīng)，