房地產(chǎn)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算培訓(xùn)ppt課件

1、2018房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)測(cè)算培訓(xùn)|Economic calculation training of real estate development project1.前 言無(wú)人能夠左右變化唯有走在變化之前只有將領(lǐng)導(dǎo)變革視為己任的組織才能生存下來(lái)企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)的六大突破口協(xié)同力、領(lǐng)導(dǎo)力、影響業(yè)績(jī)和成本的關(guān)鍵數(shù)據(jù)、快速敏捷的戰(zhàn)略制定流程、組織結(jié)構(gòu)優(yōu)化和領(lǐng)導(dǎo)者的心理素質(zhì)2.知是行的主意，行是知的功夫。知是行之始，行是知之成若會(huì)得時(shí)，只說(shuō)一個(gè)知，已自有行在；只說(shuō)一個(gè)行，已自有知在前 言3.是怎么計(jì)算出來(lái)的項(xiàng)目利潤(rùn)掌握經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)及其在決策中的作用樹(shù)立經(jīng)營(yíng)意識(shí) 目的目的思考一需要哪些要素投入房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)思

2、考二什么樣的房地產(chǎn)才能算好項(xiàng)目思考三前 言4.output產(chǎn)出input投入repay回報(bào)pay付出前 言5.CONTENT基本知識(shí) 11項(xiàng)目投資項(xiàng)目收入項(xiàng)目利潤(rùn)相關(guān)分析重點(diǎn)說(shuō)明0121316015016.基本知識(shí) 測(cè)算意義 測(cè)算思路 測(cè)算假設(shè) 017.基本知識(shí)測(cè)算必要性測(cè)算作用測(cè)算精度要求在項(xiàng)目的前期階段，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)，根據(jù)測(cè)算結(jié)果影響投資決策。機(jī)會(huì)研究階段：30%；根據(jù)設(shè)想的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和平均單價(jià)估算投資總額，簡(jiǎn)單判斷一個(gè)項(xiàng)目是否可行（即匡算）初步可行性研究階段：20%；根據(jù)初步計(jì)劃的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目和較確切的單價(jià)估算投資總額，來(lái)決定一個(gè)項(xiàng)目是否可行（即概算）可行性研究階段：10%；根據(jù)較詳

3、細(xì)的開(kāi)發(fā)項(xiàng)目計(jì)劃和較準(zhǔn)確的單價(jià)估算投資總額，來(lái)決定一個(gè)項(xiàng)目是否可行（即精算）是籌集基本建設(shè)資金和金融部門批準(zhǔn)貸款的依據(jù)；是確定設(shè)計(jì)任務(wù)書的投資額和控制初步設(shè)計(jì)概算的依據(jù)；是可行性研究和在項(xiàng)目評(píng)估中進(jìn)行經(jīng)濟(jì)技術(shù)分析的依據(jù)。一、測(cè)算意義8.二、測(cè)算思路投入成本實(shí)現(xiàn)收入投資計(jì)劃稅收靜態(tài)利潤(rùn)動(dòng)態(tài)利潤(rùn)融資計(jì)劃收益基本知識(shí)9.指標(biāo)和物業(yè)配比的模擬成本和投入節(jié)奏測(cè)算租、售計(jì)劃模擬現(xiàn)金流分析相關(guān)分析模擬開(kāi)發(fā)進(jìn)程財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本結(jié)構(gòu)以房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目為例三、測(cè)算假設(shè)基本知識(shí)10.項(xiàng)目投資0111.項(xiàng)目投資土地費(fèi)用開(kāi)發(fā)期間稅費(fèi)0107管理費(fèi)用04前期工程費(fèi)其他費(fèi)用0208財(cái)務(wù)費(fèi)用05房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)0

4、309銷售費(fèi)用 0612. 對(duì)于一般租售型房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目而言，其投資成本費(fèi)用由以下部分組成：1.土地費(fèi)用2.前期工程費(fèi)3.房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)用（建安工程費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)、公共配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)）4.期間費(fèi)用（管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）5.開(kāi)發(fā)期間稅費(fèi)6.其他費(fèi)用7.不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)等投資成本費(fèi)用：項(xiàng)目投資13.估算： 開(kāi)發(fā)項(xiàng)目土地費(fèi)用：指為取得開(kāi)發(fā)項(xiàng)目用地而發(fā)生的費(fèi)用。開(kāi)發(fā)項(xiàng)目取得土地使用權(quán)有多種方式，所發(fā)生的費(fèi)用各不相同。出讓土地的土地出讓地價(jià)款劃撥或征收土地的土地征收拆遷費(fèi)轉(zhuǎn)讓土地的土地轉(zhuǎn)讓費(fèi)股東投資入股土地的投資折價(jià)租用土地的土地租用費(fèi)提示：取得的只能是使用權(quán)（如40年、50年、70年）我國(guó)的土地所

5、有權(quán)只有兩種：國(guó)家和集體一、土地費(fèi)用項(xiàng)目投資14.1.土地征收拆遷費(fèi) ：分為農(nóng)村土地征收拆遷費(fèi)和城鎮(zhèn)土地拆遷費(fèi)。農(nóng)村土地征收拆遷費(fèi)主要包括：土地補(bǔ)償費(fèi)、青苗補(bǔ)償費(fèi)、地上附著物補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)、新菜地開(kāi)發(fā)建設(shè)基金、征地管理費(fèi)、耕地占用稅、拆遷費(fèi)、其它費(fèi)用。城鎮(zhèn)土地拆遷補(bǔ)償費(fèi)主要包括： 地上建筑物、構(gòu)筑物、附著物補(bǔ)償費(fèi)，搬家費(fèi)，臨時(shí)搬遷安置費(fèi)，周轉(zhuǎn)房攤銷以及對(duì)于原用地單位停產(chǎn)、停業(yè)補(bǔ)償費(fèi)，拆遷管理費(fèi)和拆遷服務(wù)費(fèi)等。 2.土地出讓地價(jià)款 ：是國(guó)家以土地所有者的身份，將土地使用權(quán)在一定年限內(nèi)讓與土地使用者，并由土地使用者向國(guó)家支付的土地使用權(quán)出讓地價(jià)款。以出讓形式取得城市熟地土地使用權(quán)時(shí)，土地出讓地

6、價(jià)款由土地出讓金、拆遷補(bǔ)償費(fèi)和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)構(gòu)成； 以出讓方式獲得城市毛地土地使用權(quán)時(shí)，土地出讓地價(jià)款由土地使用權(quán)出讓金和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)構(gòu)成，獲得此類土地使用權(quán)的開(kāi)發(fā)商，需要進(jìn)行房屋拆遷和土地開(kāi)發(fā)活動(dòng)，并相應(yīng)支付城鎮(zhèn)土地拆遷補(bǔ)償費(fèi)。 土地出讓地價(jià)款的數(shù)額由土地所在城市、地區(qū)、地段、土地用途及使用條件等許多方面因素決定。許多城市對(duì)土地制定了基準(zhǔn)地價(jià)，具體宗地 的土地出讓地價(jià)款要在基準(zhǔn)地價(jià)的基礎(chǔ)上加以適當(dāng)調(diào)整確定。 3.土地轉(zhuǎn)讓費(fèi) ：是指土地受讓方向土地轉(zhuǎn)讓方支付的土地使用權(quán)的轉(zhuǎn)讓費(fèi)。依法通過(guò)土地出讓或轉(zhuǎn)讓方式取得的土地使用權(quán)可以轉(zhuǎn)讓給其它合法使用者。土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，地上建筑物及其它附著

7、物的所有權(quán)隨之轉(zhuǎn)讓。4.土地租用費(fèi) ：是指土地租用方向土地出租方支付的費(fèi)用。以租用方式取得土地使用權(quán)可以減少項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的初期投資，但在房地產(chǎn)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)中較為少見(jiàn)。 5.土地投資折價(jià) ：房地產(chǎn)項(xiàng)目土地使用權(quán)可以來(lái)自房地產(chǎn)項(xiàng)目的一個(gè)或多個(gè)投資者的直接投資。在這種情況下，不需要籌集現(xiàn)金用于支付土地使用權(quán)的獲取費(fèi)用，但一般需要將土地使用權(quán)評(píng)估作價(jià)。 一、土地費(fèi)用項(xiàng)目投資15.一、競(jìng)價(jià)購(gòu)買一般土地儲(chǔ)備中心主導(dǎo)土地一級(jí)開(kāi)發(fā)（公開(kāi)交易市價(jià)直接買即招、拍、掛）序號(hào)項(xiàng)目計(jì)費(fèi)依據(jù)計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn) (元/)費(fèi)用合計(jì) (萬(wàn)元)備注名稱數(shù)值單位一土地費(fèi)用35741.2 1.1 土地受讓費(fèi)土地面積1145.00 畝30.0034,3

8、50.001.2 契稅土地價(jià)34,350.00萬(wàn)元4.0%1374.0 地價(jià)款的4%1.3 印花稅土地價(jià)34,350.00萬(wàn)元0.517.2 合同額的0.5%土地取得方式項(xiàng)目投資16.二、市場(chǎng)比較法根據(jù)市場(chǎng)中的替代原理，將待估土地與具有替代性的，且在估價(jià)時(shí)點(diǎn)近期市場(chǎng)上交易的類似地產(chǎn)進(jìn)行比較，并對(duì)類似地產(chǎn)的成交價(jià)格作適當(dāng)修正，以此估算待估土地客觀合理價(jià)格的方法。在同一公開(kāi)市場(chǎng)中，兩宗以上具有替代關(guān)系的土地價(jià)格因競(jìng)爭(zhēng)而趨于一致。市場(chǎng)比較法的基本公式如下： 直接比較公式： PDPBABDE 間接比較公式： PD PBABCDE PD待估宗地價(jià)格；PB比較案例價(jià)格；A待估宗地情況指數(shù)/比較案例宗地情況

9、指數(shù)正常情況指數(shù)/比較案例宗地情況指數(shù)B待估宗地估價(jià)期日地價(jià)指數(shù)/比較案例宗地交易日期指數(shù)D待估宗地區(qū)域因素條件指數(shù)/比較案例宗地區(qū)域因素條件指數(shù)E待估宗地個(gè)別因素條件指數(shù)/比較案例宗地個(gè)別因素條件指數(shù)公式中：PD、PB、A、B、D、E含義同前；C標(biāo)準(zhǔn)宗地條件評(píng)價(jià)系數(shù)比較案例宗地條件評(píng)價(jià)系數(shù)土地價(jià)格估算項(xiàng)目投資17.三、成本逼近法：是以開(kāi)發(fā)土地所耗費(fèi)的各項(xiàng)費(fèi)用之和為主要依據(jù)，再加上一定的利潤(rùn)、利息、應(yīng)繳納的稅金和土地所有權(quán)收益來(lái)確定土地價(jià)格的方法。新開(kāi)發(fā)土地的一般地價(jià)公式：地價(jià)=土地取得費(fèi)+土地開(kāi)發(fā)費(fèi)+利息+利潤(rùn)+土地所有權(quán)收益=成本價(jià)格土地所有權(quán)收益即（土地取得費(fèi)+土地開(kāi)發(fā)費(fèi)+利息+利潤(rùn)）*

10、10%-30%的增值收益率集體土地征地費(fèi)用說(shuō)明土地補(bǔ)償費(fèi)按需要安置的農(nóng)業(yè)人口數(shù)計(jì)算農(nóng)田基礎(chǔ)設(shè)施、樹(shù)木、地上當(dāng)季農(nóng)作物、遷墳等的補(bǔ)償安置補(bǔ)助費(fèi)（見(jiàn)）地上附著物和青苗補(bǔ)償費(fèi)（見(jiàn)）農(nóng)村房屋拆遷安置補(bǔ)償費(fèi)占用耕地的耕地占用稅占用耕地的耕地開(kāi)墾費(fèi)占用菜地的新菜地開(kāi)發(fā)建設(shè)基金征地管理費(fèi)政府規(guī)定的其它有關(guān)稅費(fèi)城鎮(zhèn)拆遷安置費(fèi)用說(shuō)明被拆除房屋及附屬物補(bǔ)償費(fèi)被拆遷人搬家補(bǔ)助費(fèi)、提前搬家獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi)、臨時(shí)安置補(bǔ)助費(fèi)、臨時(shí)周轉(zhuǎn)交通補(bǔ)助費(fèi)、遷往遠(yuǎn)郊區(qū)縣安置補(bǔ)助費(fèi)、一次性異地安置補(bǔ)助費(fèi)等。購(gòu)建拆遷安置用房費(fèi)安置補(bǔ)助費(fèi)（見(jiàn)）被拆遷單位和個(gè)體工商戶停產(chǎn)、停業(yè)期間損失補(bǔ)助費(fèi)房屋拆遷管理費(fèi)和房屋拆遷服務(wù)費(fèi)政府規(guī)定的其它有關(guān)稅費(fèi)土地費(fèi)用

11、估算項(xiàng)目投資18.四、基準(zhǔn)地價(jià)系數(shù)修正法：通過(guò)對(duì)待估宗地地價(jià)影響因素的分析，對(duì)城市已公布的同類用途同級(jí)土地基準(zhǔn)地價(jià)進(jìn)行修正，估算宗地客觀價(jià)格的方法?；竟饺缦拢?土地價(jià)格=基準(zhǔn)地價(jià)(1K)式中： =基準(zhǔn)地價(jià)修正系數(shù)1. 商業(yè)、綜合、居住用地宗地樓面熟地價(jià)=適用的基準(zhǔn)地價(jià)（樓面熟地價(jià)）期日修正系數(shù)年期修正系數(shù)容積率修正系數(shù)因素修正系數(shù)2. 工業(yè)用地宗地樓面熟地價(jià)=適用的基準(zhǔn)地價(jià)（樓面熟地價(jià)）期日修正系數(shù)年期修正系數(shù)因素修正系數(shù)/宗地容積率（當(dāng)宗地容積率1時(shí)）土地費(fèi)用估算：項(xiàng)目投資19.二、前期工程費(fèi)一般按建安工程費(fèi)的3%-6%最簡(jiǎn)單的方法主要包括開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的前期規(guī)劃、設(shè)計(jì)、可行性研究、水文地質(zhì)勘

12、測(cè)以及“三通一平”等土地開(kāi)發(fā)工程費(fèi)支出建安工程費(fèi)的3%左右項(xiàng)目總投資的1%3%需工作量結(jié)合多為設(shè)計(jì)概算的0.5%左右土地原有上蓋物、拆除費(fèi)、場(chǎng)地平整費(fèi)用和通水、電、路費(fèi)用規(guī)劃設(shè)計(jì)費(fèi)可行性研究費(fèi)水文地質(zhì)勘測(cè)費(fèi)三通一平土地開(kāi)發(fā)費(fèi)項(xiàng)目投資20.序號(hào)項(xiàng)目單價(jià)（元/平）備注1節(jié)能評(píng)估及項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告2.7 2環(huán)境影響評(píng)估0.3 3交通影響評(píng)估0.9 4監(jiān)理費(fèi)45.2 按照建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定，暫按安裝工程費(fèi)的2.1%估算5勘察費(fèi)2.06設(shè)計(jì)費(fèi)15-40市場(chǎng)均值估算（北京一般取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)每平米板樓15元、塔樓20元、塔樓帶商業(yè)25元、商業(yè)40元）7審圖費(fèi)3.0 8標(biāo)底編制造價(jià)的0.03%9招投標(biāo)代

13、理費(fèi)用2.5按照累進(jìn)計(jì)算10招投標(biāo)管理費(fèi)中標(biāo)價(jià)格的0.06%，暫按建安費(fèi)計(jì)算11測(cè)繪費(fèi)用(釘樁、正負(fù)零、竣工等）5.0按照測(cè)繪工程產(chǎn)品價(jià)格估算（在建工程各類測(cè)量）12測(cè)繪費(fèi)用（房屋面積實(shí)測(cè)）1.4房屋面積實(shí)測(cè)取費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)1.36元/平米13竣工驗(yàn)收費(fèi)用10.0包括消防驗(yàn)收、水質(zhì)驗(yàn)收、空氣質(zhì)量檢測(cè)等，暫按照10元/平米計(jì)算14三通一平費(fèi)50.0按土地面積，指施工條件所需的水通、電通、路通及場(chǎng)地平整二、前期工程費(fèi)項(xiàng)目投資21.三、房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi) 1.建筑安裝工程費(fèi) 建筑安裝工程費(fèi)是指建造房屋建筑物所發(fā)生的建筑工程費(fèi)用(結(jié)構(gòu)、建筑、特殊裝修工程費(fèi))、設(shè)備采購(gòu)費(fèi)用和安裝工程費(fèi)用(給排水、電氣照明

14、及設(shè)備安裝、空調(diào)通風(fēng)、弱電設(shè)備及安裝、電梯及其安裝、其他設(shè)備及安裝) 等。 當(dāng)房地產(chǎn)項(xiàng)目包括多個(gè)單項(xiàng)工程時(shí)，應(yīng)對(duì)各個(gè)單項(xiàng)工程分別估算建筑安裝工程費(fèi)用。 序號(hào)項(xiàng)目單價(jià)（元/平）備注三建安工程費(fèi)1地上建筑建安費(fèi)按建筑工程單方造價(jià)別墅、類別墅毛坯小高層住宅毛坯高層住宅毛坯集中式商業(yè)寫字樓酒店2地下建筑建安費(fèi)視項(xiàng)目實(shí)際情況而定（車庫(kù)、人防）項(xiàng)目投資22.三、房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi) 2.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi) 基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)費(fèi)是指建筑物2 米以外和項(xiàng)目紅線范圍內(nèi)的各種管線、道路工程的建設(shè)費(fèi)用。主要包括：自來(lái)水、雨水、污水、煤氣、熱力、供電、電信、道路、綠化、環(huán)衛(wèi)、室外照明等設(shè)施的建設(shè)費(fèi)用，各項(xiàng)設(shè)施與市政設(shè)施干線

15、、干管、干道等的接口費(fèi)用。一般按實(shí)際工程量估算。 序號(hào)項(xiàng)目單位數(shù)量單價(jià)（元）造價(jià)計(jì)算說(shuō)明1道路工程平米按概算造價(jià)2室外供水工程（自來(lái)水）米按概算造價(jià)3室外排污排水工程米按概算造價(jià)4熱力工程米按概算造價(jià)5煤氣工程按概算造價(jià)6室外供電安裝工程米按概算造價(jià)7綠化工程平米按概算造價(jià)8路燈安裝工程米按概算造價(jià)項(xiàng)目投資23.三、房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)公共配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)3.公共配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)：是指居住小區(qū)內(nèi)為居民服務(wù)配套建設(shè)的各種非營(yíng)利性的各種公共配套設(shè)施(或公建設(shè)施)的建設(shè)費(fèi)用。主要包括居委會(huì)、派出所、托兒所、幼兒園、公共廁所、停車場(chǎng)等。華南城舉例說(shuō)明：序號(hào)項(xiàng)目單位數(shù)量單價(jià)費(fèi)用計(jì)算說(shuō)明1幼兒園平方米2托兒所平方米按概

16、算造價(jià)3文化活動(dòng)站平方米按概算造價(jià)4居委會(huì)平方米按概算造價(jià)5單車棚平方米按概算造價(jià)6垃圾中轉(zhuǎn)站平方米按概算造價(jià)項(xiàng)目投資24.特別說(shuō)明：開(kāi)發(fā)間接費(fèi)用含義：指直接組織、管理開(kāi)發(fā)項(xiàng)目發(fā)生的費(fèi)用，包括工資、職工福利費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、辦公費(fèi)、水電費(fèi)、勞動(dòng)保護(hù)費(fèi)、周轉(zhuǎn)房（板房）攤銷等（工程部門發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用）及資本化利息。問(wèn)題：1、外聯(lián)發(fā)生的費(fèi)用；2、樣板房攤銷呢；3、銀行借款利息如何列支。目的：1、歸集分配、準(zhǔn)確核算單個(gè)項(xiàng)目的成本收益；2、對(duì)企業(yè)所得稅（結(jié)算調(diào)整毛利差環(huán)節(jié)）及土地增值稅（清算計(jì)算增值率環(huán)節(jié)）有較好的籌劃。區(qū)別：管理費(fèi)用作為期間費(fèi)用，區(qū)別還是比較大的，但如何劃分這兩項(xiàng)費(fèi)用，卻沒(méi)有一個(gè)明確

17、的標(biāo)準(zhǔn)。實(shí)際工作中，通常以是否設(shè)立現(xiàn)場(chǎng)管理機(jī)構(gòu)為依據(jù)進(jìn)行劃分，如果開(kāi)發(fā)產(chǎn)品不建現(xiàn)場(chǎng)機(jī)構(gòu)，而由公司定期或不定期地派人到開(kāi)發(fā)現(xiàn)場(chǎng)組織其開(kāi)發(fā)建設(shè)活動(dòng)，其所發(fā)生的費(fèi)用可直接并入企業(yè)的管理費(fèi)用，企業(yè)行政管理部門（總部）為組織和管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的費(fèi)用應(yīng)作為期間費(fèi)用，計(jì)入管理費(fèi)用。項(xiàng)目投資25.四、管理費(fèi)用 管理費(fèi)：指房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)的管理部門（總部或行政管理部門華南城舉例： ）為組織和管理開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而發(fā)生的各種費(fèi)用。主要包括： 管理人員工資、職工福利費(fèi)、辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、折舊費(fèi)、修理費(fèi)、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)董事會(huì)費(fèi)、咨詢費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、訴訟費(fèi)、排污費(fèi)、房地產(chǎn)稅、土地使用稅、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)、技術(shù)開(kāi)

18、發(fā)費(fèi)、無(wú)形資產(chǎn)攤消、開(kāi)辦費(fèi)攤銷、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、壞賬損失、存貨盤虧、毀損和報(bào)廢損失以及其他管理費(fèi)用。提示：管理費(fèi)可按項(xiàng)目（前期工程費(fèi)）+（房屋開(kāi)發(fā)費(fèi)）的3%5%估算。注：如果房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)同時(shí)開(kāi)發(fā)若干個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，管理費(fèi)應(yīng)該在各個(gè)項(xiàng)目間合理分?jǐn)?。?xiàng)目投資26.五、財(cái)務(wù)費(fèi)用 定義：指企業(yè)為籌集資金而發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，主要為借款或債券的利息，還包括金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)、融資代理費(fèi)、承諾費(fèi)、外匯匯兌凈損失以及企業(yè)籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用。公司存款利息及理財(cái)收益抵減。若單列開(kāi)發(fā)間接費(fèi)，則僅核算開(kāi)發(fā)前、項(xiàng)目竣工后及過(guò)程中非正常中斷連續(xù)超3個(gè)月。提示：利息的計(jì)算：可參照金融市場(chǎng)利率和資金分期投入的情況按復(fù)利計(jì)算；計(jì)算基

19、數(shù)=（一）+（二）融資費(fèi)用： 利息以外的其他融資費(fèi)用，一般占利息的10%左右。項(xiàng)目投資27.六、銷售費(fèi)用 定義: 指房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)在銷售房地產(chǎn)產(chǎn)品過(guò)程中發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，以及專設(shè)銷售機(jī)構(gòu)或委托銷售代理的各項(xiàng)費(fèi)用。 包括銷售人員工資、獎(jiǎng)金、福利費(fèi)、差旅費(fèi)，銷售機(jī)構(gòu)的折舊費(fèi)、修理費(fèi)、物料消耗費(fèi)、廣告宣傳費(fèi)、代理費(fèi)、銷售服務(wù)費(fèi)及銷售許可證申領(lǐng)費(fèi)、樣板房、售樓部攤銷等。 廣告宣傳及市場(chǎng)推廣費(fèi)，一般約為銷售收入的1%2%。 銷售代理費(fèi)，一般約為銷售收入的1.5%2%。 其他銷售費(fèi)用，一般約為銷售收入的0.5%1%。提示：銷售費(fèi)用約占到銷售收入的3%-5%。集團(tuán)規(guī)定見(jiàn)附表項(xiàng)目投資28.六、銷售費(fèi)用 項(xiàng)目投資

20、類別計(jì)算基數(shù)（銷售額）標(biāo)準(zhǔn)房產(chǎn)銷售品推費(fèi)用10億元以下部分1.410億元-20億元部分1.220億元-40億元部分1.140億元-60億元部分0.960億元以上部分0.7招商運(yùn)營(yíng)品推費(fèi)用計(jì)算基數(shù)標(biāo)準(zhǔn)凈增出租面積4個(gè)月租金（按新增出租合同實(shí)收平均月租金）維護(hù)已開(kāi)業(yè)運(yùn)營(yíng)費(fèi)上年租金收入5%凈增開(kāi)業(yè)面積4個(gè)月租金（按新增出租合同實(shí)收平均月租金）人力成本日常費(fèi)用房產(chǎn)銷售（銷售額）1.5%凈增出租面積3個(gè)月租金（按新增出租合同實(shí)收平均月租金）29.七、開(kāi)發(fā)期稅費(fèi) 房地產(chǎn)建造過(guò)程產(chǎn)生的稅費(fèi)，主要包括：固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅、土地使用稅、市政支管線分?jǐn)傎M(fèi)、供電貼費(fèi)、用電權(quán)費(fèi)、分散建設(shè)市政公用設(shè)施建設(shè)費(fèi)、綠化建

21、設(shè)費(fèi)、電話初裝費(fèi)、建材發(fā)展基金、人防工程費(fèi)等。各項(xiàng)稅費(fèi)應(yīng)根據(jù)當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)估算。提示：可按建安工程費(fèi)的8-15%項(xiàng)目投資30.八、其他費(fèi)用主要包括臨時(shí)用地費(fèi)和臨時(shí)建設(shè)費(fèi)、工程造價(jià)咨詢費(fèi)、總承包管理費(fèi)、合同公證費(fèi)、施工執(zhí)照費(fèi)、工程質(zhì)量監(jiān)督費(fèi)、工程監(jiān)理費(fèi)、竣工圖編制費(fèi)、工程保險(xiǎn)費(fèi)等雜項(xiàng)費(fèi)用。這些費(fèi)用一般按當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)部門規(guī)定的費(fèi)率估算。序號(hào)項(xiàng)目取費(fèi)基數(shù)取費(fèi)單價(jià)（元/平米或%）金額（萬(wàn)元）估算說(shuō)明1臨時(shí)用地費(fèi)按建筑面積或建安費(fèi)用按當(dāng)?shù)匾?guī)范文件取費(fèi)，按建筑面積、土地面積每平米，或建安費(fèi)用2臨時(shí)建設(shè)費(fèi)3工程造價(jià)咨詢費(fèi)4總承包管理費(fèi)5單車棚6垃圾中轉(zhuǎn)站提示：一般約占建安費(fèi)用的2%-3%。項(xiàng)目投資31.九、不

22、可預(yù)見(jiàn)費(fèi) 定義：根據(jù)項(xiàng)目的復(fù)雜程度和前述各項(xiàng)費(fèi)用估算的準(zhǔn)確程度提示：（一）（八）各項(xiàng)費(fèi)用之和的3%7%估算。 土地成本視具體情況而定是否加入當(dāng)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目竣工后采用出租或自營(yíng)方式經(jīng)營(yíng)時(shí)，還應(yīng)估算項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。運(yùn)營(yíng)費(fèi)用通常包括：人工費(fèi)，公共設(shè)施設(shè)備運(yùn)行費(fèi)、維修及保養(yǎng)費(fèi)，綠地管理費(fèi)，衛(wèi)生清潔與保安費(fèi)用， 辦公費(fèi)，保險(xiǎn)費(fèi)，房產(chǎn)稅，廣告宣傳及市場(chǎng)推廣費(fèi)，租賃代理費(fèi)， 不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)。項(xiàng)目投資32.十、小結(jié)開(kāi)發(fā)建設(shè)費(fèi)用投資估算表序號(hào)項(xiàng)目計(jì)費(fèi)基礎(chǔ)單位計(jì)費(fèi)數(shù)值 計(jì)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)(元/，%) 費(fèi)用(萬(wàn)元)計(jì)算依據(jù)一土地費(fèi)用二開(kāi)發(fā)成本總建筑面積萬(wàn)元1前期費(fèi)用建安工程費(fèi)萬(wàn)元建安工程費(fèi)3-6%2基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)建安工程費(fèi)

23、萬(wàn)元建安工程費(fèi)的15%3建安工程費(fèi)總建筑面積平方米4公共配套設(shè)施建設(shè)費(fèi)建安工程費(fèi)萬(wàn)元建安工程費(fèi)的3-5%5開(kāi)發(fā)期間稅費(fèi)建安工程費(fèi)萬(wàn)元建安工程費(fèi)的8-15%6其他費(fèi)用建安工程費(fèi)平方米據(jù)實(shí)計(jì)算或建安費(fèi)用的3%三期間費(fèi)用萬(wàn)元1銷售費(fèi)用銷售收入萬(wàn)元銷售收入的3-6%，2管理費(fèi)用開(kāi)發(fā)成本萬(wàn)元開(kāi)發(fā)成本的2-3%3財(cái)務(wù)費(fèi)用土地成本+開(kāi)發(fā)成本萬(wàn)元3-5年貸款利率6.65%上浮30%計(jì)算四不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)土地費(fèi)用+開(kāi)發(fā)成本+期間費(fèi)用萬(wàn)元土地成本視具體情況而定五項(xiàng)目總投資合計(jì)總建筑面積萬(wàn)元項(xiàng)目投資33.項(xiàng)目收入0134.項(xiàng)目收入的關(guān)鍵要素1. 收入估算：估算房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目的收入，首先要制定切實(shí)可行的租售計(jì)劃(含銷售、出

24、租、自營(yíng)等計(jì)劃)。租售計(jì)劃的內(nèi)容通常包括：擬租售物業(yè)的類型、時(shí)間和相應(yīng)的數(shù)量，租售價(jià)格，租售收入及收款方式。租售計(jì)劃應(yīng)遵守政府有關(guān)租售和經(jīng)營(yíng)的規(guī)定，并與開(kāi)發(fā)商的投資策略相配合。2. 開(kāi)發(fā)方案 ：整個(gè)開(kāi)發(fā)期擬開(kāi)發(fā)建設(shè)的物業(yè)類型和數(shù)量。3. 租售方案 ：對(duì)于一個(gè)具體的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目而言，此時(shí)必須明確：出租面積和出售面積的數(shù)量及其與建筑物的對(duì)應(yīng)關(guān)系，在整個(gè)租售期內(nèi)每期(年、半年、季度、月)擬銷售或出租的物業(yè)類型和數(shù)量。綜合用途的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，應(yīng)按不同用途或使用功能劃分。 4. 租售價(jià)格 ：租售價(jià)格應(yīng)在房地產(chǎn)市場(chǎng)分析的基礎(chǔ)上確定租金單價(jià)或銷售單價(jià)。項(xiàng)目收入35.一、開(kāi)發(fā)計(jì)劃序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)期（年

25、、季或月）12341一期普宅2別墅3商業(yè)4二期普宅5別墅6商業(yè)7三期普宅8辦公9商業(yè)10.11合計(jì)整個(gè)開(kāi)發(fā)期數(shù)量擬開(kāi)發(fā)建設(shè)的物業(yè)類型和數(shù)量，即建什么樣的產(chǎn)品以及工程進(jìn)度。項(xiàng)目收入36.某項(xiàng)目案例一期開(kāi)發(fā) 商業(yè) 住宅 酒店 辦公小計(jì)A1區(qū) 975009375234875A2區(qū) 9200036000二期開(kāi)發(fā) 商業(yè) 住宅 酒店 辦公 小計(jì)B1區(qū) 68000310760B2區(qū) 55000B3區(qū) 127760B4區(qū) 60000三期開(kāi)發(fā) 商業(yè) 住宅 酒店 辦公 小計(jì)C1區(qū) 1500038000150632C2區(qū) 97632地上總建筑面積 （合計(jì)）696267項(xiàng)目收入37.一期（A1區(qū)、 A2區(qū)）20個(gè)月二

26、期（B1區(qū) 、B2 區(qū)、B3區(qū)、 B4區(qū)）22個(gè)月三期（C1區(qū)、C2區(qū)）20個(gè)月11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2011年2012年2013年11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2013年2014年2015年11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

27、 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2014年2015年2016年某項(xiàng)目案例項(xiàng)目收入38.二、銷售計(jì)劃序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)期12341一期普宅2別墅3商業(yè)4二期普宅5別墅6商業(yè)7三期普宅8辦公9商業(yè)10.11合計(jì)在整個(gè)租售期內(nèi)每期(年、半年、季度、月)擬銷售或出租的物業(yè)類型和數(shù)量。綜合用途的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，應(yīng)按不同用途或使用功能劃分。 項(xiàng)目收入39.一期（獨(dú)棟200棟，聯(lián)排116戶，商業(yè)9.75萬(wàn)平米）23個(gè)月二期（獨(dú)棟200棟，聯(lián)排116戶，花園洋房720戶，商業(yè)12.3萬(wàn)平米）21個(gè)月11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4

28、 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2012年2013年2014年11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2013年2014年2015年11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 2015年2016年2017年三期（普通住宅900戶,辦公3.8萬(wàn)平米）18個(gè)月某項(xiàng)目案例項(xiàng)目收入

29、40.序號(hào)類型預(yù)測(cè)銷售均價(jià)（元/）或租金12341 住宅1.1別墅1.2聯(lián)排1.3洋房1.4高層2 商業(yè)3 辦公三、價(jià)格估算項(xiàng)目收入41.定義：根據(jù)市場(chǎng)比較法的替代原理，選擇與估價(jià)對(duì)象處于同一供需圈內(nèi)的物業(yè)作為比較案例，經(jīng)過(guò)交易情況、交易日期、區(qū)域因素及個(gè)別因素諸項(xiàng)修正，得出估價(jià)對(duì)象的比準(zhǔn)價(jià)格。市場(chǎng)比較法定價(jià)過(guò)程：搜集交易實(shí)例，選擇比較實(shí)例房地產(chǎn)，建立價(jià)格可比基礎(chǔ)，比較實(shí)例的比較和修正，確定該房地產(chǎn)的比準(zhǔn)價(jià)格計(jì)算公式： PDPBABDE。式中：三、價(jià)格估算市場(chǎng)比較法（適用于具有交易性的物業(yè)，價(jià)格受外部環(huán)境影響波動(dòng)較大） PD待估物業(yè)價(jià)格； PB 比較案例價(jià)格； A 待估物業(yè)情況指數(shù)/比較案例物

30、業(yè)情況指數(shù)正常情況指數(shù)/比較案例物業(yè)情況指數(shù) B 待估物業(yè)估價(jià)期日價(jià)格指數(shù)/比較案例物業(yè)交易日期指數(shù) D 待估物業(yè)區(qū)域因素條件指數(shù)/比較案例物業(yè)區(qū)域因素條件指數(shù) E 待估物業(yè)個(gè)別因素條件指數(shù)/比較案例物業(yè)個(gè)別因素條件指數(shù)項(xiàng)目收入42.項(xiàng)目收入43.概念：是預(yù)測(cè)估價(jià)對(duì)象的未來(lái)收益，然后用報(bào)酬率或資本化率將其轉(zhuǎn)換為價(jià)值，是從未來(lái)的角度評(píng)估房地產(chǎn)的價(jià)格。適用：酒店、公寓、寫字樓等投資性物業(yè)。公式：房地產(chǎn)的價(jià)格=預(yù)期凈收益/報(bào)酬率或資本化率。說(shuō)明：實(shí)際操作過(guò)程中，測(cè)算凈收益要包括土地使用權(quán)的價(jià)值和地上建筑物的價(jià)值，要綜合考慮經(jīng)濟(jì)年限、空置率、殘值率等復(fù)雜因素，同時(shí)報(bào)酬率或資本化率的確定還要考慮凈現(xiàn)值因

31、素，在此僅了解概念，不作解讀。三、價(jià)格估算收益法項(xiàng)目收入44.定義：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)過(guò)程中發(fā)生的各種費(fèi)用加和的一種方法。新建：取得房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)用地進(jìn)行房屋建設(shè)，然后銷售所建成的商品房”這種典型的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)方式為例，并從便于測(cè)算各構(gòu)成項(xiàng)目的金額的角度，來(lái)劃分房地產(chǎn)價(jià)格構(gòu)成。在這種情況下，房地產(chǎn)價(jià)格通常由如下7大項(xiàng)構(gòu)成：土地取得成本；開(kāi)發(fā)成本；管理費(fèi)用；投資利息；銷售費(fèi)用；銷售稅費(fèi)；開(kāi)發(fā)利潤(rùn)。 基本公式：新建房地產(chǎn)價(jià)值=土地取得成本+開(kāi)發(fā)成本+管理費(fèi)用+投資利息+ 銷售費(fèi)用+銷售稅費(fèi)+開(kāi)發(fā)利潤(rùn)（開(kāi)發(fā)商期望平均利潤(rùn)）三、價(jià)格估算成本法（適用于新開(kāi)樓盤，無(wú)參照物且受政策影響波動(dòng)不大）項(xiàng)目收入45.序號(hào)類型

32、2011年每年銷售均價(jià)（元/）201220132014201520161 住宅1.1住宅72007560 7938 8335 8752 9189 1.2住宅63006615 6946 7293 7658 8041 1.3洋房40004200 4410 4631 4862 5105 1.4多層、小高層35003675 3859 4052 4254 4467 2 商業(yè)60006300 6615 6946 7293 7658 3 辦公50005500 6050 6655 7321 8053 某某案例價(jià)格估算及預(yù)測(cè)表注：寫字樓售價(jià)按20年回收期估算，漲幅按10%；其他物業(yè)漲幅按5%。項(xiàng)目收入46.四、

33、租售收入經(jīng)營(yíng)收入是指向社會(huì)出售、出租房地產(chǎn)商品或自營(yíng)時(shí)的貨幣收入。主要包括房地產(chǎn)產(chǎn)品的銷售收入、租金收入、土地轉(zhuǎn)讓收入、配套設(shè)施銷售收入（以上統(tǒng)稱租售收入）和自營(yíng)收入。序號(hào)類型項(xiàng)目合計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)期12341住宅銷售收入（萬(wàn)元）銷售面積（）銷售單價(jià)（元/）銷售比例（%）2商業(yè)銷售收入（萬(wàn)元）銷售面積（）銷售單價(jià)（元/）銷售比例（%）3辦公 對(duì)于出租的情況，還應(yīng)考慮空置期(項(xiàng)目竣工后暫時(shí)找不到租客的時(shí)間)和空置率(未租出建筑面積占總建筑面積的百分比) 對(duì)年租金收入的影響。租售收入估算，要計(jì)算出每期(年、半年、季度、月)所能獲得的租售收入，并形成租售收入計(jì)劃。租售收入的表所提供的格式進(jìn)行。 項(xiàng)目收入4

34、7.住宅（一期）總計(jì)2012年2013年2014年2015年2016年每年銷售面積()120000240003600036000240000每年銷售比例(%)100%20%30%30%20%0%售價(jià)(元/)81447560 7938 8335 8752 9189 銷售收入合計(jì)(萬(wàn)元)97730181442857730006210040住宅（二期）總計(jì)2012年2013年2014年2015年2016年每年銷售面積()64000128001920019200128000每年銷售比例(%)100%20%30%30%20%0%售價(jià)(元/)71266615 6946 7293 7658 8041 銷售收

35、入合計(jì)(萬(wàn)元)456088467133361400398020洋房（二期）總計(jì)2012年2013年2014年2015年2016年每年銷售面積()9576001915247880191529576每年銷售比例(%)100%0%20%50%20%10%售價(jià)(元/)46804200 4410 4631 4862 5105 銷售收入合計(jì)(萬(wàn)元)44817084462217193124889（6層、小高層）（三期）總計(jì)2012年2013年2014年2015年2016年每年銷售面積()976320004881648816每年銷售比例(%)100%0%0%0%50%50%售價(jià)(元/)43613675 385

36、9 4052 4254 4467 銷售收入合計(jì)(萬(wàn)元)425740002076821806某項(xiàng)目案例項(xiàng)目收入48.序號(hào)項(xiàng)目稅費(fèi)率稅費(fèi)基數(shù)1增值稅11%銷售收入2城市建設(shè)維護(hù)稅7%增值稅額3教育費(fèi)附加3%增值稅額4房地產(chǎn)稅（從價(jià)計(jì)征）1.20%房產(chǎn)購(gòu)買價(jià)格5房地產(chǎn)稅（從租計(jì)征）12%房產(chǎn)租賃價(jià)格6土地增值稅（增值50%以內(nèi)）30%0%土地增值額增值稅扣除項(xiàng)目土地增值稅（增值50-100%）40%5%土地增值額增值稅扣除項(xiàng)目土地增值稅（增值100-200%）50%15%土地增值額增值稅扣除項(xiàng)目土地增值稅（增值200%以上）60%35%土地增值額增值稅扣除項(xiàng)目7契稅4%土地取得價(jià)值8印花稅0.5土地

37、取得價(jià)值9企業(yè)所得稅25%項(xiàng)目銷售利潤(rùn)131415161718土地使用稅大城市0.510擁有土地使用權(quán)面積中等城市0.48小城市0.36縣城、建制鎮(zhèn)、工礦區(qū)0.24五、稅費(fèi)估算目前，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資企業(yè)納稅的主要稅種如下：項(xiàng)目收入49.序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)期12341增值稅2城市建設(shè)維護(hù)稅3教育費(fèi)附加4地方教育費(fèi)附加5印花稅6土地使用稅7房產(chǎn)稅8土地增值稅9其他稅費(fèi)10 企業(yè)所得稅稅費(fèi)表項(xiàng)目收入50.五、稅費(fèi)估算土地增值稅 概念：反房地產(chǎn)暴利稅，是指房地產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)等單位和個(gè)人，有償轉(zhuǎn)讓國(guó)有土地使用權(quán)以及在房屋銷售過(guò)程中獲得的收入，扣除開(kāi)發(fā)成本等支出后的增值部分，要按一定比例向國(guó)家繳納的一種稅

38、費(fèi)。 預(yù)征：土地增值稅在取得收入時(shí)或預(yù)售款時(shí)預(yù)繳按收入預(yù)繳具體稅率由所在稅務(wù)局定南昌普通住宅1%；非普通住宅3%；非住宅5%，達(dá)到清算條件后清算，多退少補(bǔ)。 增值率不超過(guò)20%免征土地增值稅。經(jīng)測(cè)算：一般毛利率在34.63%以上都需要繳納 清算方法（步驟）：計(jì)算增值額：增值額=收入額扣除項(xiàng)目金額計(jì)算增值率：增值率=增值額/扣除項(xiàng)目金額確定適用稅率：依據(jù)計(jì)算的增值率，按其稅率表確定適用稅率依據(jù)適用稅率計(jì)算應(yīng)納稅額：應(yīng)納稅額=增值額*適用稅率扣除項(xiàng)目*速算扣除系數(shù)項(xiàng)目收入51.速算公式 1.增值額未超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50：土地增值稅稅額=增值額30 2.增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額50，未超過(guò)100的：土

39、地增值稅稅額增值額40扣除項(xiàng)目金額5 3.增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額100，未超過(guò)200的：土地增值稅稅額=增值額50扣除項(xiàng)目金額15 4.增值額超過(guò)扣除項(xiàng)目金額200：土地增值稅稅額=增值額60扣除項(xiàng)目金額35 5.公式中的5，15，35為速算扣除系數(shù)。6.增值稅扣除項(xiàng)目=費(fèi)用（1+10%）+成本（1+20%）項(xiàng)目2011年2012年2013年2014年2015年2016年銷售收入28896.0053957.23131219.11121011.4391899.93增值稅扣除項(xiàng)目1296225640661876376249277土地增值額209157159342831865032572494262

40、3增值率123%110%98%90%86%土地增值稅73336602310313227031971214586某某案例項(xiàng)目收入52.稅 種計(jì)稅基數(shù)計(jì)稅數(shù)額（萬(wàn)元）稅 率稅額（萬(wàn)元）增值稅銷售額486715.901148233（銷項(xiàng)）城市建設(shè)維護(hù)稅增值稅額482337%3376.31教育費(fèi)附加增值稅額482333%1446.99地方教育費(fèi)附加增值稅額482332%964.66交易印花稅購(gòu)銷合同額486715.900.05%243.36 土地使用稅土地面積763337.154元/年/平米931.65 土地增值稅土地增值應(yīng)稅額79441.14分段23832.34 房產(chǎn)稅酒店原值七成31967.111

41、.2%3836.05 其他稅費(fèi)銷售額486715.902.0%9734.32 企業(yè)所得稅稅前利潤(rùn)108131.7125.0%27032.93 合計(jì)某某項(xiàng)目案例項(xiàng)目收入53.關(guān)于個(gè)人所得稅1.納稅人義務(wù)人：既包括居民納稅義務(wù)人（在中國(guó)境內(nèi)有住所，或者無(wú)住所而在境內(nèi)居住滿1年的個(gè)人），也包括非居民納稅義務(wù)人（在中國(guó)境內(nèi)無(wú)住所又不居住或者無(wú)住所而在境內(nèi)居住不滿一年的個(gè)人）。居民納稅義務(wù)人負(fù)有完全納稅的義務(wù)，必須就其來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)、境外的全部所得繳納個(gè)人所得稅；而非居民納稅義務(wù)人僅就其來(lái)源于中國(guó)境內(nèi)的所得，繳納個(gè)人所得稅。2.征稅機(jī)關(guān)：國(guó)稅（銀行系統(tǒng)代征的個(gè)人利息方面所得稅）；地稅（包括機(jī)關(guān)、企業(yè)、事

42、業(yè)單位、個(gè)體工商戶等超過(guò)個(gè)人所得稅征稅標(biāo)準(zhǔn)的所有個(gè)人）。3.征收范圍：工資、薪金所得等十一項(xiàng)。 工資、薪金所得，是指?jìng)€(gè)人因任職或受雇而取得的工資、薪金、獎(jiǎng)金、年終加薪、勞動(dòng)分紅、津貼、補(bǔ)貼以及與職或受雇有關(guān)的其他所得。 這就是說(shuō)，個(gè)人取得的所得，只要是與任職、受雇有關(guān)，不管其單位的資金開(kāi)支渠道或以現(xiàn)金、實(shí)物、有價(jià)證券等形式支付的，都是工資、薪金所得項(xiàng)目的課稅對(duì)象。4.稅率：適用7級(jí)超額累進(jìn)稅率，按月應(yīng)納稅所得額計(jì)算征稅。該稅率按個(gè)人月工資、薪金應(yīng)稅所得額劃分級(jí)距，最高一級(jí)為45%，最低一級(jí)為3%，共7級(jí)。項(xiàng)目收入54.關(guān)于個(gè)人所得稅5.計(jì)算方法：應(yīng)納個(gè)人所得稅稅額=應(yīng)納稅所得額適用稅率-速算扣

43、除數(shù) 扣除標(biāo)準(zhǔn)3500元/月（2011年9月1日起正式執(zhí)行）（工資、薪金所得適用） 應(yīng)納稅所得額=扣除五險(xiǎn)一金后月收入-扣除標(biāo)準(zhǔn) 如：張三、基本工資10000元，傭金3000元、住房補(bǔ)貼2000元、伙食補(bǔ)貼（固定進(jìn)工資表，區(qū)別于誤餐補(bǔ)貼）300元、電話補(bǔ)貼200元，扣事假工資1200元，個(gè)人承擔(dān)五險(xiǎn)一金（個(gè)人約占23%，單位約占43.5%）即2300元。 應(yīng)納稅所得額=10000+3000+2000+300+200-1200-2300-3500=8500元 應(yīng)納稅額=8500*20%（稅率）-555（速算扣除）=1145元6.納稅辦法：?jiǎn)挝淮鄞U、個(gè)人可以查詢并取得納稅證明，年所得12萬(wàn)以上

44、（含）在納稅年度終了向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)辦理納稅申報(bào)（公司代辦，匯算清繳）項(xiàng)目收入55.關(guān)于“營(yíng)改增”1、定義：營(yíng)業(yè)稅改征增值稅（以下簡(jiǎn)稱營(yíng)改增）是指以前繳納營(yíng)業(yè)稅的應(yīng)稅項(xiàng)目改成繳納增值稅，增值稅只對(duì)產(chǎn)品或者服務(wù)的增值部分納稅，減少了重復(fù)納稅的環(huán)節(jié)。 營(yíng)業(yè)稅是比較便于征收的稅種，但存在重復(fù)征稅現(xiàn)象，只要有流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)就要征稅，流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)越多，重復(fù)征稅現(xiàn)象越嚴(yán)重（每流轉(zhuǎn)一次就要征一次稅，比如買一件衣服），增值稅替代營(yíng)業(yè)稅，允許抵扣，將消除重復(fù)征稅的弊端，有利于減輕企業(yè)稅負(fù)（但行業(yè)不同影響程度也不同，主要受抵扣環(huán)節(jié)的影響）2、區(qū)別：a)征稅范圍不同：凡是銷售不動(dòng)產(chǎn)、提供勞務(wù) ( 不包括加工修理修配 )、 轉(zhuǎn)讓

45、無(wú)形資產(chǎn)的交營(yíng)業(yè)稅 ，凡是銷售動(dòng)產(chǎn) 、提供加工修理修配勞務(wù)的交納增值稅。b)計(jì)稅依據(jù)不同：增值稅是價(jià)外稅，營(yíng)業(yè)稅是價(jià)內(nèi)稅。所以在計(jì)算增值稅時(shí)應(yīng)當(dāng)先將含稅收入換算成不含稅收入（如住房銷售合同金額為110萬(wàn)元，則實(shí)際銷售額為100萬(wàn)元，按100萬(wàn)元繳納銷項(xiàng)稅減進(jìn)項(xiàng)稅的差），即計(jì)算增值稅的收入應(yīng)當(dāng)為不含稅的收入。而營(yíng)業(yè)稅則是直接用收入乘以稅率即可（即按110萬(wàn)元乘5%的稅率）。項(xiàng)目收入56.關(guān)于“營(yíng)改增”3、房地產(chǎn)行業(yè)：a)財(cái)政部通知：2016年5月1日起，b)新老過(guò)渡：房地產(chǎn)老項(xiàng)目，是指建筑工程施工許可證注明的合同開(kāi)工日期在2016年4月30日前的房地產(chǎn)項(xiàng)目，可以選擇適用簡(jiǎn)易計(jì)稅方法按照5%的征收

46、率計(jì)稅，也可以參考新項(xiàng)目的征繳模式，要求報(bào)主管稅務(wù)機(jī)關(guān)備案。新項(xiàng)目以取得的全部?jī)r(jià)款和價(jià)外費(fèi)用，扣除受讓土地時(shí)向政府部門支付的土地價(jià)款后的余額為銷售額。4、具體規(guī)定：a)在中華人民共和國(guó)境內(nèi)銷售自己開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目的企業(yè)為增值稅納稅人。增值稅納稅人分為一般納稅人（稅率為11%，但可抵扣，一般計(jì)稅）與小規(guī)模納稅人（征收率為5%，不可抵扣，簡(jiǎn)易計(jì)稅）兩大類。納稅人年應(yīng)征增值稅銷售額超過(guò)500萬(wàn)元(含本數(shù))的為一般納稅人，未超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的納稅人為小規(guī)模納稅人。b)一般計(jì)稅方法的應(yīng)納稅額按以下公式計(jì)算：應(yīng)納稅額=當(dāng)期銷項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額 當(dāng)期銷項(xiàng)稅額小于當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額不足抵扣時(shí)其不足部分可以結(jié)轉(zhuǎn)下期繼續(xù)

47、抵扣。采取預(yù)收款方式銷售所開(kāi)發(fā)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，在收到預(yù)收款時(shí)按照3%的預(yù)征率預(yù)繳增值稅5、注意事項(xiàng)：a)簽訂經(jīng)濟(jì)合同：包括銷售合同、租賃合同、施工合同、采購(gòu)合同等。b)取得發(fā)票：增值稅專用發(fā)票、貨物清單、驗(yàn)收單等真實(shí)性、合理性。單位名稱、開(kāi)戶行、賬號(hào)、稅號(hào)c)發(fā)票管理：領(lǐng)用、開(kāi)具、注銷；收取、驗(yàn)證、抵扣。項(xiàng)目收入57.項(xiàng)目利潤(rùn)0158.利潤(rùn)總額租售收入土地成本房屋開(kāi)發(fā)成本開(kāi)發(fā)費(fèi)用（銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用）-其他費(fèi)用-不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)用各項(xiàng)稅金（經(jīng)營(yíng)稅金及附加、土地增值稅、房產(chǎn)稅等）凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額+（營(yíng)業(yè)外收入-營(yíng)業(yè)外支出）-企業(yè)所得稅一、基本概念利潤(rùn)項(xiàng)目利潤(rùn)59.開(kāi)發(fā)利潤(rùn)是整個(gè)項(xiàng)目的全生命周期

48、的經(jīng)營(yíng)成果，賬面利潤(rùn)是會(huì)計(jì)分期的經(jīng)營(yíng)成果直接成本利潤(rùn)率 開(kāi)發(fā)利潤(rùn)/(土地取得成本開(kāi)發(fā)成本) 成本利潤(rùn)率 開(kāi)發(fā)利潤(rùn)/(土地取得成本開(kāi)發(fā)成本管理費(fèi)用投資利息銷售費(fèi)用) 銷售利潤(rùn)率 開(kāi)發(fā)利潤(rùn)/開(kāi)發(fā)完成后的房地產(chǎn)價(jià)值 （總租售收入）項(xiàng)目利潤(rùn)60. 貨幣時(shí)間價(jià)值，是指在不考慮通貨膨脹和風(fēng)險(xiǎn)情況下的、貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值（今年的100元不等于明年的100元）。貨幣時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)是價(jià)值增值。 從數(shù)量上看，貨幣時(shí)間價(jià)值是在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和沒(méi)有通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資金利潤(rùn)率（某行業(yè)在社會(huì)上的平均獲利水平）。企業(yè)在投資某一項(xiàng)目時(shí)，至少要取得社會(huì)平均的利潤(rùn)率。 復(fù)利（把利息

49、計(jì)入本金計(jì)算）現(xiàn)值：指未來(lái)一定時(shí)間的特定資金按復(fù)利計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值（未來(lái)的錢相當(dāng)于現(xiàn)在的錢？）。 PF（1i）n 復(fù)利終值計(jì)算指一筆收支經(jīng)過(guò)若干期后再到期時(shí)的金額（現(xiàn)在的錢相當(dāng)于未來(lái)的錢）: FP（1i）n 年初存入100元，利率10%，按單復(fù)利計(jì)算，兩年后其終值多少（121元）一、基本概念資金價(jià)值項(xiàng)目利潤(rùn)61.一、基本概念現(xiàn)金流量（經(jīng)營(yíng)、投資、籌資活動(dòng)）指項(xiàng)目投資、出售引起的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的數(shù)量。現(xiàn)金流量指一定時(shí)期現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的差額。流入量大于流出量時(shí)凈流量為正值，反之為負(fù)值?，F(xiàn)金凈流量指未來(lái)資金流入的現(xiàn)值與資金流出的現(xiàn)值的差額凈現(xiàn)值項(xiàng)目利潤(rùn)62.一、基本概念現(xiàn)金量與利潤(rùn)的關(guān)系可

50、行性研究中，現(xiàn)金凈流量可以代替利潤(rùn)作為評(píng)價(jià)投資凈收益的指標(biāo)。 在整個(gè)投資有效年限內(nèi)，項(xiàng)目利潤(rùn)總計(jì)與現(xiàn)金凈流量是相等的。應(yīng)用現(xiàn)金凈流量，并可方便地引入資金時(shí)間價(jià)值來(lái)考察投資方案。利潤(rùn)是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制確定的分期損益現(xiàn)金凈流量是根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的分期損益項(xiàng)目利潤(rùn)63.一、基本概念經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo) 內(nèi)部收益率 銷售凈利率（或投資利潤(rùn)率） 財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值 動(dòng)態(tài)回收期核心指標(biāo) 總投資回報(bào)率 銷售毛利率 獲利指數(shù) 資金峰值比例 地價(jià)支付貼現(xiàn)比 啟動(dòng)資金獲利倍數(shù) 參考指標(biāo)項(xiàng)目利潤(rùn)64.指標(biāo)評(píng)價(jià)考慮：（1）核心指標(biāo)確定指標(biāo)值標(biāo)準(zhǔn)；參考指標(biāo)中的總體指標(biāo)未定標(biāo)準(zhǔn)僅做參考；參考指標(biāo)中的單項(xiàng)指標(biāo)結(jié)合具體項(xiàng)目分析評(píng)估。（2）經(jīng)

51、過(guò)對(duì)部分項(xiàng)目的測(cè)試，其內(nèi)部收益率均超過(guò)30%。因此對(duì)一般多層項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率暫定為25%。（3）經(jīng)測(cè)算，集團(tuán)平均稅前銷售利潤(rùn)率為12%，銷售凈利率約在8.0410.2%之間，因此銷售凈利率暫定為9%。一、基本概念指標(biāo)參考萬(wàn)科核心指標(biāo)的基本要求（參考）項(xiàng)目利潤(rùn) 內(nèi)部收益率投資收益能承擔(dān)貨幣貶值、通貨膨脹能力，即抗風(fēng)險(xiǎn)能力25% 銷售凈利率9% 65.一、基本概念資金使用計(jì)劃序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)開(kāi)發(fā)經(jīng)營(yíng)期12341土地費(fèi)用2前期費(fèi)用3基礎(chǔ)設(shè)施費(fèi)4建安工程費(fèi)5配套設(shè)施費(fèi)用6開(kāi)發(fā)期間稅費(fèi)7其他費(fèi)用8銷售費(fèi)用9管理費(fèi)用10財(cái)務(wù)費(fèi)用11不可預(yù)見(jiàn)費(fèi)合計(jì)房地產(chǎn)項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)可能的建設(shè)進(jìn)度和將會(huì)發(fā)生的實(shí)際付款時(shí)間和金額，編制

52、資金使用計(jì)劃表。在房地產(chǎn)項(xiàng)目可行性研究階段， 可以年、半年、季度、月為計(jì)算期單位，按期編制資金使用計(jì)劃。編制資金使用計(jì)劃，應(yīng)考慮各種投資款項(xiàng)的付款特點(diǎn)，要充分考慮預(yù)收款、欠付款、預(yù)付定金以及按工程進(jìn)度付款的具體情況項(xiàng)目利潤(rùn)66.一、基本概念現(xiàn)金流量表項(xiàng) 目行次本期金額本年累計(jì)金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額3 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金4 收到的稅費(fèi)返還5 收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金6 現(xiàn)金流入小計(jì)7 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金8 客戶貸款及墊款凈增加額9 存放銀行款項(xiàng)凈增加額10 支付手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金11 支付給職工及為職

53、工支付的現(xiàn)金12 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)13 支付的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金14 現(xiàn)金流出小計(jì)15 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量16 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量17 收回投資所收到的現(xiàn)金18 取得投資收益所收到的現(xiàn)金19 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額20 處置子公司和其他營(yíng)業(yè)單位所收到的現(xiàn)金21 收到的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22 現(xiàn)金流入小計(jì)23 購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金24 項(xiàng)目利潤(rùn)67.一、基本概念現(xiàn)金流量表項(xiàng) 目行次本期金額本年累計(jì)金額投資所支付的現(xiàn)金25 取得子公司及其他單位所支付的現(xiàn)金26 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金27 現(xiàn)金流出小計(jì)28 投資活

54、動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量29 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量30 吸收投資所收到的現(xiàn)金31 其中：子公司吸收少數(shù)股東權(quán)益性投資收到的現(xiàn)金32 借款所收到的現(xiàn)金33 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金34 現(xiàn)金流入小計(jì)35 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金36 分配股利、利潤(rùn)或利息所支付的現(xiàn)金37 其中：子公司支付少數(shù)股東的股利38 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金39 現(xiàn)金流出小計(jì)40 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量41 匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響42 現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額43 加: 期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額44 期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額45 補(bǔ)充資料：46 將凈利潤(rùn)調(diào)節(jié)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量47 項(xiàng)目利潤(rùn)68.二、核心指標(biāo)內(nèi)部收益率

55、l 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)，是指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)，是指能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，簡(jiǎn)單說(shuō)就是各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率，是評(píng)估項(xiàng)目盈利性的基本指標(biāo)。l 其計(jì)算公式為：內(nèi)部收益率是這樣的一種利率，如果按該利率通過(guò)借款來(lái)投資項(xiàng)目，將一無(wú)所獲。內(nèi)部收益率體現(xiàn)了項(xiàng)目本身即內(nèi)在的收益水平或獲利能力，是項(xiàng)目?jī)?nèi)在的投資收益率，本質(zhì)上是一個(gè)貼現(xiàn)率。項(xiàng)目利潤(rùn)69.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的作用在獨(dú)立方案的分析評(píng)價(jià)時(shí)，一般是在求得投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率后，不同期貸款利率、同期行業(yè)基準(zhǔn)收益率相比較，以判定項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上是否可行。FIRRi，項(xiàng)目盈利FIRR=i，項(xiàng)目盈虧平衡FIRRi

56、，項(xiàng)目虧損FIRRic，項(xiàng)目盈利超出行業(yè)平均收益水平FIRR=ic，項(xiàng)目盈利等于行業(yè)平均收益水平FIRRic，項(xiàng)目盈利低于行業(yè)平均水平1. FIRR不同期貸款利率i比較反映項(xiàng)目的盈虧狀況：2. FIRR不同期行業(yè)基準(zhǔn)收益率ic比較，反映項(xiàng)目不行業(yè)平均收益水平相比的盈利情況項(xiàng)目利潤(rùn)70.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算（插值法，了解即可）其公式為：公式中： FIRR：內(nèi)部收益率； NPV1：采用低折現(xiàn)率時(shí)凈現(xiàn)值的正值； NPV2：采用高折現(xiàn)率時(shí)凈現(xiàn)值的負(fù)值； i1：凈現(xiàn)值為接近于零時(shí)的正值的折現(xiàn)率； i2：凈現(xiàn)值為接近于零時(shí)的負(fù)值的折現(xiàn)率。項(xiàng)目利潤(rùn)71.財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的計(jì)算（Excel 函數(shù)法，了解即可）I

57、RR（X:Y）項(xiàng)目利潤(rùn)72.二、核心指標(biāo)銷售凈利率銷售凈利率=項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)/銷售收入100%項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)=項(xiàng)目利潤(rùn)-期間費(fèi)用-所得稅用銷售凈利率意義 以銷售收入為基數(shù)，指標(biāo)蘊(yùn)涵內(nèi)容更豐富，除了能反映獲利能力，還可以反映售價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，比如，銷售凈利率為9%，大約可以知道，如果售價(jià)下降9%左右，將基本無(wú)利可圖；而售價(jià)相當(dāng)于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，其難以控制程度遠(yuǎn)大于成本； 銷售凈利率更易于普遍的理解，直觀明了，望文即可知道是“凈利潤(rùn)”除以“銷售收入”；投資回報(bào)率則須特別明確，如總投資是“總成本”還是“總成本+期間費(fèi)用”，包含不包含“所得稅”？ “回報(bào)”是稅前利潤(rùn)。項(xiàng)目利潤(rùn)73.二、核心指標(biāo)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值

58、(FNPV)：是指項(xiàng)目按行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率ic，將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量折算到開(kāi)發(fā)活動(dòng)起始點(diǎn)的現(xiàn)值之和，即計(jì)算開(kāi)發(fā)期每年的凈現(xiàn)金流，再折現(xiàn)到起點(diǎn)。財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值的計(jì)算公式為： 式中：FNPV表示項(xiàng)目在起始時(shí)間點(diǎn)的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值； Ic表示基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的目標(biāo)收益率。 如果FNPV 大于等于0，說(shuō)明該項(xiàng)目的獲利能力達(dá)到或超過(guò)了基準(zhǔn)收益率的要求，因而在財(cái)務(wù)上是可以接受的。如果FNPV 小于0，則項(xiàng)目不可接受。 項(xiàng)目利潤(rùn)74.Excel 函數(shù)法（了解即可）項(xiàng)目利潤(rùn)75.二、核心指標(biāo)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期Pd=（dynamic investment pay-back period）是

59、指考慮現(xiàn)金折現(xiàn)時(shí)(基準(zhǔn)收益率或基準(zhǔn)折現(xiàn)率條件)，項(xiàng)目以凈收益來(lái)抵償全部投資（包括固定資產(chǎn)投資和流勱資金）所需的時(shí)間，是反映項(xiàng)目投資回收能力的重要指標(biāo)。（以投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間。即：動(dòng)態(tài)投資回收期是項(xiàng)目從投資開(kāi)始起，到累計(jì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量等于0時(shí)所需的時(shí)間。)Pb=累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開(kāi)始出現(xiàn)正值期數(shù)-1+上期累計(jì)凈現(xiàn)金流量的絕對(duì)值/當(dāng)期凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值項(xiàng)目利潤(rùn)76.Excel 函數(shù)法（了解即可）項(xiàng)目利潤(rùn)77.三、參考指標(biāo)總投資回報(bào)率總投資回報(bào)率靜態(tài)的反映了項(xiàng)目總體投資回報(bào)水平，但并不是該項(xiàng)目實(shí)際的收益率，只能作為輔助指標(biāo)參考。項(xiàng)目開(kāi)發(fā)周期越長(zhǎng)，該指標(biāo)意義可應(yīng)用度越小

60、?？偼顿Y回報(bào)率=項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)/項(xiàng)目總投資100%項(xiàng)目總投資=總開(kāi)發(fā)成本+期間費(fèi)用項(xiàng)目利潤(rùn)78.三、參考指標(biāo)地價(jià)支付貼現(xiàn)比地價(jià)支付貼現(xiàn)比 = 各期支付地價(jià)現(xiàn)值之和/地價(jià)總額1. 本指標(biāo)反映地價(jià)支付的快慢。2. 土地合同中的地價(jià)是一種名義地價(jià)，將各期支付的地價(jià)折算為現(xiàn)值才是該項(xiàng)目的實(shí)際地價(jià)。地價(jià)支付貼現(xiàn)比反映了名義地價(jià)和實(shí)際地價(jià)的關(guān)系。3. 該比例越小實(shí)際地價(jià)越低，反之實(shí)際地價(jià)越高。4. 對(duì)各期地價(jià)進(jìn)行折現(xiàn)同樣要確定一個(gè)貼現(xiàn)率，我們?nèi)远?0%（依據(jù)同前）項(xiàng)目利潤(rùn)79.萬(wàn)科城市花園項(xiàng)目： 年度 第1年 第2年 第3年 第4年 合計(jì) 函數(shù) 地價(jià)支出計(jì)劃 5,000 7,000 8,000 8,000