金融學復習資料

1、名詞解釋：鑄幣：是由國家的印記證明其重量和成色的金屬塊。貨幣制度：國家在不同程度、從不同的角度對貨幣所進行控制的制度體系，貨幣制度的建立意圖在于簡歷能夠符合自己政治目標，并可能由自己操縱。其構(gòu)成要素為：貨幣材料的確定，貨幣單位的確定，流通中貨幣種類的確定，對不同種類貨幣的鑄造和發(fā)行的管理，對不同種類貨幣的支付能力的規(guī)定，等等。本位制：哪種或哪幾種商品一旦被規(guī)定為幣材，即稱該貨幣制度為該種或該幾種商品的本位制。比如以金為幣材的貨幣制度稱為金本位。本位幣和輔幣：用法定貨幣金屬按照國家規(guī)定的規(guī)格經(jīng)國家造幣廠鑄成的鑄幣稱之為本位幣或主幣。本位幣是一國流通中的基本通貨?，F(xiàn)在流通中完全不兌現(xiàn)的鈔票，也成為

2、本位幣，其含義也不過是用以表示它是國家承認的、標準的、基本的通貨。由于商品價格和服務(wù)付費很多是不到一個貨幣單位活在貨幣單位之后還有小數(shù)，因此還需要小于一個貨幣單位的流通手段。這就是輔幣制度。輔幣的面值大多是本位幣的1/10、1/100。無限法償：即法律規(guī)定的無限制償付能力，其含義是，法律保護取得之重能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額如何大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，即不論是購買商品、支付服務(wù)、結(jié)清債務(wù)、繳納稅款等，支付的對方軍部的拒絕接受。有限法償：主要是對輔幣規(guī)定的，其含義是在一次支付行為中，超過一定的金額，收款人有權(quán)拒絕；在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護。信用經(jīng)濟：債權(quán)和債務(wù)關(guān)系無所不在，相互交織

3、，形成網(wǎng)絡(luò)，覆蓋整個經(jīng)濟生活。商業(yè)信用：典型的商業(yè)信用是工商企業(yè)以賒銷方式對購買商品的工商企業(yè)多提供的信用。商業(yè)本票：由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出的支付承諾書，承諾在約定期限支付一定款項給債權(quán)人。商業(yè)匯票：由債權(quán)人向債務(wù)人發(fā)出的支付命令書，命令他在約定的起先支付一定款想給第三人或持票人。匯票必須經(jīng)過債務(wù)人承認才有效。銀行信用：具備以下兩個特點的信用是銀行信用，一是以金融機構(gòu)作為媒介，這里所說的金融機構(gòu)主要是指銀行，同時也包括經(jīng)營類似銀行業(yè)務(wù)的其他非銀行的金融機構(gòu)；二是借貸的對象，直接就是處于貨幣形態(tài)的資本。直接融資：指公司、企業(yè)在金融市場上從資金所有者那里直接融通貨幣資金，其方式是發(fā)行股票或債券。（據(jù)

4、此來推間接融資的概念）國家信用：通常是指政府的信用，國家信用的主要工具是國庫發(fā)行的債券。消費信用：是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面所需貨幣的信用。金融：凡是既涉及貨幣，又涉及信用，以及以貨幣與信用結(jié)合為一體的形式生成、運作的所有交易行為的集合；換一個角度，也可以理解為：凡是涉及貨幣供給，銀行與非銀行信用，以證券交易為造作特征的投資，商業(yè)保險，以及以類似形式進行運作的所有交易行為的集合。利息：投資人讓渡資本使用權(quán)而索要的補償。補償由兩部分組成：對機會成本的補償和對風險的補償，機會成本是指投資人由于資本讓渡而失去其他獲利的機會以致?lián)p失的最起碼的收入；風險則是指在讓渡資本使用權(quán)的情況下所產(chǎn)

5、生的將來收益不能落實的可能性。利息率：通常簡稱為利率，是指借貸期滿所形成的利息額與所貸出的本金額的比率?；鶞世剩菏侵冈诙喾N利率并存的條件下其決定作用的利率，即這種利率發(fā)生變動，其他利率也會相應變動。而基準利率就是通過市場機制形成的無風險利率。實際利率：是指物價水平不變，從而貨幣購買力不變條件下的利息率。名義利率：是指包括補償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風險的利率。概括的計算公式可以寫成：r=i+p，其中r為名義利率，i為實際利率，p為借貸期內(nèi)物價水平的變動率，它可能為正也可能為負。但是名義利率適應通貨膨脹（包括通貨緊縮在內(nèi)）的變化而變化并非是同步的。固定利率：只是在借貸期內(nèi)不做調(diào)整的利率。實行固

6、定利率，對于借貸雙方準確計算成本與收益十分方便，是傳統(tǒng)采用的方式。浮動利率：是一種在借貸期內(nèi)可定期調(diào)整的利率。但是在中國，某些存款實行的“浮動利率”不同于前面所說的浮動利率，而是指商業(yè)銀行及某些金融機構(gòu)可在政府統(tǒng)一規(guī)定的利率基準上，在一定幅度內(nèi)有權(quán)酌情上浮或下浮的利率。市場利率：在市場機制下可以自由變動的利率。官方利率：又稱官定利率，也叫法定利率。是指由政府金融管理部分或者中央銀行確定的利率。是國家手中為了實現(xiàn)政策目標的一種經(jīng)濟手段。優(yōu)惠利率：是指低于一般貸款利率的利率，優(yōu)惠利率一般提供給信譽好，經(jīng)營狀況良好且有良好發(fā)展前景的借款人?，F(xiàn)值：知道在未來某一時點上有一定金額的貨幣，按照現(xiàn)行利率計算

7、出的要取得這樣金額的本例和在現(xiàn)在所必須具有的本金，這個金額就是現(xiàn)值。終值：現(xiàn)在所擁有的一筆金額，根據(jù)利率計算出未來的某一時點上將會是怎樣的一個金額，這個本利和就被統(tǒng)稱為終值。金融市場：進行資金融通，實現(xiàn)借貸資金的集中和分配，完成金融資源的配置過程的市場，金融市場屬于要素類市場，專門提供資本。金融資產(chǎn)：能夠給所有者帶來未來收益的，有別于實物資產(chǎn)的資產(chǎn)?；蛘哒f，持有該種資產(chǎn)，意味著擁有對未來收益的要求權(quán)利。是實現(xiàn)資本融通的工具。名義收益率：是指金融資產(chǎn)票面收益與票面額的比率?，F(xiàn)時收益率：是金融資產(chǎn)的年收益額與其當期市場價格的比率。平均收益率：是將現(xiàn)時收益與資本損益共同考慮的收益率。直接融資：資金直

8、接在最終投資人和最終籌資人之間轉(zhuǎn)移的融資活動。間接融資：資金通過中介機構(gòu)實現(xiàn)在最終投資人和最終籌資人之間的轉(zhuǎn)移的融資活動。投資基金：是一種利益共享、風險共擔的集合投資制度。投資基金集中投資者的資金，由基金托管人委托職業(yè)經(jīng)理人員管理，專門從事證券投資活動。契約型基金：是根據(jù)一定的信托契約原理組建的代理投資制度。委托者、受托者和受益者三方訂立契約，由經(jīng)理機構(gòu)（委托者）經(jīng)營信托資產(chǎn)；銀行或信托公司（受托者）保管信托資產(chǎn)；投資人（受益人）享有投資收益。公司型基金：是按照股份公司方式運營的。投資者購買公司股票成為公司股東。股東大會選出董事會成員，后者選出公司總經(jīng)理。公司選擇某一投資管理公司，委托管理本公

9、司的資產(chǎn)。公司型基金涉及四個當事人：投資公司，是公司型基金的主體；管理公司，為投資公司經(jīng)營資產(chǎn)；保管公司，為投資公司保管資產(chǎn)，一般由銀行或信托公司擔任；成效公司，負責推銷和回購公司股票。公募基金：是以公開發(fā)行證券籌集資金方式設(shè)立的基金。私募基金：是面向特定的投資群體，滿足對投資有特殊期望的客戶需求。對沖基金：是私募基金的一種，是專門為追求高投資收益的投資人設(shè)計的基金，風險極高。其最大的特點是廣泛運用期權(quán)、期貨等金融衍生工具，在股票市場、債券市場和外匯市場上進行投機活動。風險投資基金：是以直接權(quán)益投資的方式，對上未上市但又很好成長前景的公司進行投資的基金。由于這類作為投資對象的公司一般還處于創(chuàng)業(yè)

10、階段，通常也譯作創(chuàng)業(yè)投資基金。收益基金：追求投資的定期固定收益，主要投資于有固定收益的證券，不刻意追求在證券價格波動中可能形成的價差收益，投資風險較低，投資的收益率也會比較低。增長基金：追求證券的增值潛力。通過發(fā)現(xiàn)價格被低估的證券，低價買入并等待升值后賣出，以獲取投資利潤的基金。追求投資收益的更高增長，投資的風險也會隨之增大。債券基金：專門投資于債券類資產(chǎn)的基金，以取得固定收益，投資收益和風險均較低。股票基金：專門投資于風險較高的股票資產(chǎn)的基金。混合型基金：綜合債券基金與股票基金的特點，既投資于債券，又投資于股票。貨幣市場基金：投資于貨幣市場金融產(chǎn)品的基金，專門從事商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)

11、讓大額定期存單及其他短期類票據(jù)的買賣。投資風險低，流動性很好，收益率又比銀行存款利率高。養(yǎng)老基金：一種用于支付退休收入的基金，是社會保障基金的一部分。養(yǎng)老基金通過發(fā)行基金股份或收益憑證，募集社會上的養(yǎng)老保險資金，委托專業(yè)基金管理機構(gòu)用于產(chǎn)業(yè)投資、證券投資或其他項目的投資，以實現(xiàn)保值增值的目的。創(chuàng)業(yè)板市場：有別于成熟企業(yè)股票發(fā)行和交易的市場，專門對小型企業(yè)以及創(chuàng)業(yè)企業(yè)的股票進行交易，以保護投資人的利益的市場。是主板市場之外的專業(yè)市場，其主要特點是在上市條件方面對企業(yè)經(jīng)營歷史和經(jīng)營規(guī)模有較低的要求，但注重企業(yè)的經(jīng)營活躍性和發(fā)展?jié)摿ΑｏL險投資的成功最終是要在創(chuàng)業(yè)板市場上體現(xiàn)出來的。市場效率：根據(jù)市場

12、效率假說，資本市場的有效性，是指市場根據(jù)新信息迅速調(diào)整證券價格的能力。如果市場是有效的，證券的價格可以對最新出現(xiàn)的信息做出最為快速的反應，表現(xiàn)為價格迅速調(diào)整到位。分為弱有效（過去的價格和交易信息）、中度有效（包括歷史價格和交易信息在內(nèi)的所有公開發(fā)表的信息）、強有效（所有公開的和不公開的信息）。市盈率：是股票的市場價格與每股盈利的比值。金融創(chuàng)新：是西方金融業(yè)中迅速發(fā)展的一種趨向，其內(nèi)容是突破金融業(yè)多年傳統(tǒng)的經(jīng)營局面，在金融工具、金融方式、金融技術(shù)、金融機構(gòu)以及金融市場等方面均進行了明顯的創(chuàng)新、變革。包括避免風險的創(chuàng)新（創(chuàng)造可變利率的債權(quán)債務(wù)工具），避免風險與資產(chǎn)業(yè)務(wù)的證券化（貸款證券化），技術(shù)進

13、步推動的創(chuàng)新（網(wǎng)上銀行、ATM），規(guī)避行政管理的創(chuàng)新（自動轉(zhuǎn)賬制度）。不良債權(quán)：也常稱之為不良資產(chǎn)。主要是不良貸款，也就是銀行顧客無力按期、按量歸還本息的貸款。是不可避免的，取決于市場上的種種不確定因素。法定準備率：由國家規(guī)定，規(guī)定銀行在中央銀行的準備存款對該銀行所吸收的存款總額的比率。派生乘數(shù)：銀行存款貨幣創(chuàng)造機制所決定的存款總額，其最大擴張倍數(shù)稱為派生倍數(shù)，也稱為派生乘數(shù)，它是法定準備率的倒數(shù)。時間t越大，法定準備率越小，該倍數(shù)越大。提現(xiàn)率：現(xiàn)金漏損額與或其存款總額之比稱為現(xiàn)金漏損率。超額準備金：為安全或應付意外之需，銀行實際持有的存款住被禁常常高于法定準備金。銀行超過法定要求保留的準備金

14、就稱為超額準備金。超額準備金與活期存款總額的比，稱為超額準備金率。現(xiàn)金發(fā)行：當存款貨幣銀行總體向中央銀行提取的現(xiàn)金多于存入的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的增長。現(xiàn)金回籠：當存款貨幣銀行總體向中央銀行存入的現(xiàn)金多于提取的現(xiàn)金，是現(xiàn)金發(fā)行量的減少?；A(chǔ)貨幣：存款貨幣銀行的存款準備，是準備存款加庫存現(xiàn)金；“漏損”的現(xiàn)金，也即不禁離開中央銀行并且也離開存款貨幣銀行的吸納進，是流通于銀行體系之外的ianjin。對于創(chuàng)造信用貨幣來說，這兩者卻以不可，因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣，或稱高能貨幣、強力貨幣，基礎(chǔ)貨幣的構(gòu)成常用下式表示“B=R+C”,其中B為基礎(chǔ)貨幣，R為存款貨幣銀行保有的存款準備金，C為流通于銀行體系之外的現(xiàn)金。

15、基礎(chǔ)貨幣直接表現(xiàn)為中央銀行的負債。貨幣乘數(shù)：貨幣供給量與基礎(chǔ)貨幣相比，其比值稱之為貨幣乘數(shù)。公式為Ms=m*B，其中，Ms代表貨幣供給，B為基礎(chǔ)貨幣，m為貨幣乘數(shù)。而B中通貨C是不可改變的，因而能夠引起倍數(shù)增加的只是存款準備R。選擇性貨幣政策工具：包括消費者信用控制（是指中央銀行對不動產(chǎn)以外的各種耐用消費品的銷售融資予以控制）、證券市場的信用控制（是中央銀行對有關(guān)證券交易的各種貸款進行限制，目的在于抑制過度的投機）、不動產(chǎn)信用控制（是指中央銀行對金融機構(gòu)在房地產(chǎn)方面放寬的限制措施，以抑制房地產(chǎn)的過度投機）、優(yōu)惠利率（是指中央銀行對國家重點發(fā)展的經(jīng)濟部門或產(chǎn)業(yè)所采取的鼓勵措施）、預繳進口保證金（

16、中央銀行要求進口商預繳相當于進口商品總值一定比例的存款，以抑制進口的過快增長）。直接信用控制：是指從質(zhì)和量兩個方面，以行政命令或其他方式，直接對金融機構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動所進行的控制。手段包括利率最高限、信用配額（是指中央銀行根據(jù)金融市場狀況及客觀經(jīng)濟需要，分別對各個商業(yè)銀行的信用規(guī)模加以分配，限制其最高數(shù)量。）、規(guī)定商業(yè)銀行的流動性比率（是指對流動資產(chǎn)占存款的比重的規(guī)定，一般來說，流動性比率與收益率成反比。）、直接干預（是指中央銀行直接對商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)、放貸范圍等加以干預）。間接信用控制：是指中央銀行通過道義勸告（中央銀行利用其聲望和地位，對商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)發(fā)出通告、指示或與

17、各金融機構(gòu)的負責人舉行面談，勸告其遵守政府政策并自動采取貫徹政策的相應措施。）、窗口指導（中央銀行根據(jù)產(chǎn)業(yè)行情、物價趨勢和金融市場動向，規(guī)定商業(yè)銀行每季度貸款的增減額，并要求其執(zhí)行）。金融監(jiān)管：是金融監(jiān)督和金融管理的復合詞。狹義的金融監(jiān)管是指金融主管當局依據(jù)國家法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實施監(jiān)督、約束、管制，使它們依法穩(wěn)健運行的行為總稱。廣義的金融監(jiān)管除了主管當局的監(jiān)管之外，還包括金融機構(gòu)的內(nèi)部控制與稽核、行業(yè)自律性組織的監(jiān)督以及社會中介組織的監(jiān)督等。問答：1.幣材的特征一是價值比較高，這樣可用較少的媒介完成較大量的交易；二是易于分割，即分割之后不會減少它的價值，以便于同價值高低不等的商品交換；三

18、是易于保存，即在保存過程中不會損失價值，無須支付費用等；四是便于攜帶，以利于在廣大地區(qū)之間進行交易?！敖疸y天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”。2.信用關(guān)系中的個人、企業(yè)和政府。3.商業(yè)信用的作用和局限性在發(fā)達的商品經(jīng)濟中，在工商企業(yè)之間存在著種種穩(wěn)定的經(jīng)濟聯(lián)系，具體的工商企業(yè)之間的聯(lián)系，在競爭中，由于要尋求有利的條件而可能不斷變化；同時也可能力爭穩(wěn)定彼此之間聯(lián)系以加強競爭力量。對于經(jīng)濟發(fā)展來說，這種聯(lián)系的順暢進行是必要的條件，如果沒有商業(yè)信用，這種聯(lián)系就會發(fā)生阻滯。正式通過這種可以分散決策的商業(yè)信用或懂，潤滑著整個生產(chǎn)流通過程，促進經(jīng)濟的發(fā)展。局限性：一方面是這種信用形式存在于工商企業(yè)之間，所以

19、它的規(guī)模大小是以產(chǎn)業(yè)資本的規(guī)模為度；另一方面是其嚴格的方向性。一般來說，是上游產(chǎn)品企業(yè)向下游產(chǎn)品企業(yè)提供信用，是工業(yè)向商業(yè)提供信用，因而有些企業(yè)很難從這種形式取得必要的信用支持。4.金融范疇的形成在古代，貨幣與信用保持著相互獨立的狀態(tài)，因此并沒有產(chǎn)生金融的范疇，而隨著現(xiàn)代銀行的產(chǎn)生，當貨幣和信用密不可分的結(jié)合到一起，與貨幣范疇和信用范疇存在的同時，又增加了一個由這兩個范疇長期相互滲透所形成的新范疇，而金融正好符合這一范疇的外延。這個范疇也可以理解為：凡是既涉及貨幣，又涉及信用的所有經(jīng)濟關(guān)系和交易行為的集合。同時伴隨著貨幣與信用相互滲透并逐步形成以個新的金融范疇的過程，金融范疇也同時向投資和保險

20、等領(lǐng)域覆蓋，而信托與租賃等，或幾乎完全與金融活動結(jié)合，或大部分與金融活動結(jié)合，成為金融所覆蓋的領(lǐng)域。5.金融體系的五個構(gòu)成要素。現(xiàn)代金融體系有五個構(gòu)成要素，一是由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通；二是金融機構(gòu)，這其中包括銀行和非銀行金融機構(gòu)，也或可歸結(jié)為經(jīng)營貨幣或貨幣資本的企業(yè)，也課歸結(jié)為充當信用中介、媒介以及從事種種金融服務(wù)的組織；三是金融市場，這其中大都是資本市場、貨幣市場、外匯市場、保險市場、衍生性金融工具市場等，這些市場最重要的參與者是金融機構(gòu)；四是金融工具，信用關(guān)系的書面證明、債權(quán)債務(wù)的契約文書等，是金融機構(gòu)中和金融市場上交易的對象，是金融活動的載體；五是制度和調(diào)控機制，市場經(jīng)濟體系中，在遵

21、守市場規(guī)律的基礎(chǔ)上，都存在國家對金融運行的管理和在金融領(lǐng)域進行政策性的調(diào)節(jié)。這五個部分并不是按照某一標準劃分開來的相互獨立的、并列的子系統(tǒng)。由貨幣制度所規(guī)范的貨幣流通，是覆蓋整個金融體系的構(gòu)成要素，是金融體系借以存在的前提；金融市場和金融機構(gòu)是融資運作的兩大領(lǐng)域，是構(gòu)成金融體系尸體的兩個互補的部分，換言之，金融體系是由金融市場和金融中介機構(gòu)所構(gòu)成的；對于金融工具，沒有脫離金融市場和金融中介的金融工具，也沒有不存在金融工具的金融市場和金融中介；國家對金融運行的管理和在金融領(lǐng)域進行的政策性調(diào)節(jié)，是由金融的特殊性所決定的，金融產(chǎn)品在一定程度上是準公共產(chǎn)品。6.為什么說“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心”大題可以

22、歸納為：一是金融在市場配置資源中起核心作用；二是金融政策是國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟的重要杠桿；三是金融的狀況，如穩(wěn)定與否，效率高低，對一國經(jīng)濟的穩(wěn)定和效率有關(guān)鍵意義，等等。7.利息的實質(zhì)利息實質(zhì)上是利潤的一部分，是利潤在貸放貨幣資本的資本家與從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的資本家之間的分割。以剩余價值論的觀點來概括，那就是：在典型的資本主義社會中，利息體現(xiàn)了貸放貨幣資本的資本家與從事產(chǎn)業(yè)經(jīng)營的資本家共同占有剩余價值以及瓜分剩余價值的關(guān)系。8.利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)的原因在顯示生活中。利息已經(jīng)被人們看作是利益的一般形態(tài)，導致這樣的原因如下：第一個原因，也是最重要的原因，在于接待關(guān)系中利息是資本所有權(quán)的果實這種觀念給廣而

23、化之，取得了普遍存在的意義，在貨幣資本的借貸中，貸者之所以可以取得利息，在于他擁有對貨幣資本的所有權(quán)；而借者之所以能夠支付利息，在于他將這部分資本運用于產(chǎn)業(yè)營運過程之中，形成價值的增值。第二個原因在于，利息雖然究其實質(zhì)來說是利潤的一部分，但是同利潤率有一個極明顯的區(qū)別：利潤率是一個與企業(yè)經(jīng)營狀況密切聯(lián)系因而事先捉摸不定的量；而利息率則是一個事先極其確定的量，無論企業(yè)家的生產(chǎn)經(jīng)營情形如何，都不會改變這個量。第三個原因來自于利息的悠久歷史。9.為什么說“福利反應利息的本質(zhì)特征”無論是單利還是福利，都是利息的計算方法，而無論是哪種方法計算出來的利息，按勞動價值說，都是勞動者所創(chuàng)造的價值：在資本主義社

24、會，反映的是資產(chǎn)階級占有剩余價值；在社會主義社會則是歸社會支配的剩余勞動產(chǎn)品。所以，采用不采用哪種方法都不會改變利息的社會經(jīng)濟性質(zhì)。就形式來說，不論哪種經(jīng)濟理論，利息的存在，就是承認了資本可以只依其所有權(quán)取得一部分社會產(chǎn)品的分配權(quán)力。如果承認這種存在的合理性，那就必須承認福利存在的合理性。因為按期結(jié)出的利息屬于貸出者所有。假定認為這部分所有權(quán)不應取得分配社會產(chǎn)品的權(quán)利，那么本金的所有權(quán)也就不應取得這種權(quán)利。簡言之，否定復利，也鼻息否定利息本身；否則，只不過表明是自己在制造混亂。10.什么是利率的投資彈性與儲蓄彈性？影響利率的投資彈性與儲蓄彈性的因素主要有那些？如果這兩種彈性都比較強，利率將有可

25、能對宏觀經(jīng)濟發(fā)揮怎樣的作用？利率的儲蓄彈性，是指利率對儲蓄的影響，作用有正反兩個方面，一般將儲蓄隨利率提高而增加的現(xiàn)象成為利率的儲蓄的替代效應；將儲蓄隨利率提高而降低的現(xiàn)象成為利率對儲蓄的收入效應。一般來說，一個社會中總體上的儲蓄利率彈性究竟是大是小，最終取決于上述方向相反的兩種作用相互抵消的結(jié)果。利率的投資彈性，是指利率變化對投資所起的作用，通過廠商對資本邊際效益與市場利率的比較形成的。如果資本邊際效益大于市場利率，可以促使廠商增加投資；反之則減少投資。影響因素：整個社會的收入水平，社會中可選擇的財產(chǎn)形式的多少，國家對經(jīng)濟的管制程度；企業(yè)類型，投資期限的長短，國家對企業(yè)的管制程度。11.金融

26、資產(chǎn)的兩個重要功能一個是幫助實現(xiàn)資金和資源的重新分配，另一個是在資金重新分配的過程中，幫助分散或轉(zhuǎn)移風險。例如，一個從未借債的企業(yè)通過舉債，可將企業(yè)所有者一部分風險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；再如，一個面臨可能出現(xiàn)日元貶值而導致出口產(chǎn)品收入下降的企業(yè)，可以通過賣出日元期權(quán)的交易，將風險轉(zhuǎn)移出去。12.金融資產(chǎn)的特點貨幣性和流動性，償還期限，風險性，收益性。貨幣性是指其可以用來作為貨幣，或很容易轉(zhuǎn)換成貨幣，形式交易媒介或支付的功能。衡量金融資產(chǎn)流動性的指標主要是看交易的買賣差價，對于同一種金融資產(chǎn)來說，買賣差價是指做市商愿意買入和賣出該種資產(chǎn)的價格之差。差價越大，標志著該金融產(chǎn)品的流動性越低。這是因為在市場價

27、格波動的背景下，流動性低會加大資本損失的可能性。償還期限是指在進行最終支付前的時間長度。風險性是指購買金融資產(chǎn)的本金有否遭受損失的風險，本金受損的風險主要有信用風險和市場風險兩種。收益性由收益率表示，收益率是指持有金融資產(chǎn)所取得的收益與本金的比率。分為名義收益率，現(xiàn)實收益率與平均收益率（概念見前）。13金融市場的功能第一，幫助實現(xiàn)資金在資金英語布恩和資金短缺部門之間的調(diào)劑，實現(xiàn)資源配置。第二，實現(xiàn)風險分散和風險轉(zhuǎn)移。第三，確定價格。金融市場的定價功能有助于市場資源配置功能的實現(xiàn)。資金是按照金融資產(chǎn)的價格或者收益率的指引在不同部門之間流動的。價格信號的真實與否，決定了資源配置的有效與否。第四，金

28、融市場的存在可以幫助金融資產(chǎn)的持有者將資產(chǎn)售出、變現(xiàn)，因而發(fā)揮提供流動性的功能。第五，降低交易的搜尋成本和信息成本。搜尋成本是指為尋找何時的交易對方所產(chǎn)生的成本。信息成本是在評價金融資產(chǎn)價值的過程中所發(fā)生的成本。14.貨幣市場貨幣市場是短期融資市場，融資期限一般是在1年之內(nèi)。按照金融產(chǎn)品的不同劃分為許多子市場，如票據(jù)貼現(xiàn)市場、銀行間拆借市場、短期債券市場、大額存單市場、回購市場等等。貼現(xiàn)即出售票據(jù)一方融入的資金低于票據(jù)面值，票據(jù)到期時按面值還款，差額部分就是支付給票據(jù)買房的利息，這種融資的方式叫做貼現(xiàn)，利息率則稱為貼現(xiàn)率。大額存單是由商業(yè)銀行發(fā)行的一中金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證明?？赊D(zhuǎn)讓

29、大額存單是指在到期之前可以轉(zhuǎn)讓的大額存單?；刭徥袌鍪侵笇刭弲f(xié)議進行交易的短期融資市場?；刭弲f(xié)議是證券出售時賣方向賣方承諾在未來的某個時間將證券買回的協(xié)議。銀行同業(yè)見拆借市場是指銀行之間短期的資金借貸市場。市場的參與者為商業(yè)銀行以及其他各類金融機構(gòu)。15.資本市場資本市場是政府、企業(yè)、個人籌措長期資金的市場，包括長期借貸市場和長期證券市場。長期證券市場中，主要是股票市場和長期債券市場。股票市場是專門對股票進行公開交易的市場，包括股票的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓。股票是由股份公司發(fā)行的權(quán)益憑證，代表持有者對公司資產(chǎn)和收益的剩余要求權(quán)。長期債券市場是對長期債券進行交易的市場，是資本市場的一個重要組成部分。16.初

30、級市場和二級市場初級市場是組織證券發(fā)行的市場，二級市場也稱為次級市場，是對已經(jīng)發(fā)行的證券進行交易的市場。初級市場與二級市場有著緊密的相互依存關(guān)系。初級市場是二級市場存在的前提，沒有證券發(fā)行，自然談不上證券的再買賣，有了發(fā)行市場，還必須有二級市場，否則，新發(fā)型的證券就會猶豫缺乏流動性而難以推銷，從而導致初級市場萎縮以致無法存在。另外，如果以及市場價值發(fā)現(xiàn)功能較弱，也會影響二級市場的價值發(fā)現(xiàn)的效果。17.我國證券市場現(xiàn)階段的主要特征（也是和發(fā)達資本主義國家資本市場的差別）第一，目前我國上市公司中絕大部分是國有企業(yè)。國有上市公司的固有問題并沒有通過轉(zhuǎn)制為股份公司并取得發(fā)行股票的上市資格得到根本性的解

31、決。第二，在我國股票市場開放之初，考慮到國有資產(chǎn)歸屬問題，不允許國有股和法人股流通。第三，政府十分容易在市場運行中不自覺的扮演游戲規(guī)則制定者和游戲參與者的雙重角色。政府角色的錯位，為依照公平、公正、公開原則進行市場監(jiān)管帶來了極大的難度。18.我國貨幣市場與發(fā)達資本主義國家貨幣市場的差別我國現(xiàn)在的商業(yè)票據(jù)，絕大部分是銀行承兌票據(jù)（國外大量流通的是融通票據(jù)），票據(jù)貼現(xiàn)市場的規(guī)模小，辦理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)只有商業(yè)銀行。貼現(xiàn)市場不發(fā)達的原因主要是用于貼現(xiàn)的票據(jù)少，且質(zhì)量不高。而我國的回購市場相對比較活躍。同時銀行拆借十常侍我國規(guī)模最大的一種貨幣市場。19.風險投資風險投資對于社會發(fā)展的積極作用在于，推

32、動科技向?qū)嶋H生產(chǎn)能力轉(zhuǎn)化，推動社會的科技進步。我國風險投資公司有政府出資、上市公司出資、非銀行金融機構(gòu)、民間資本投資等四種類型的風險投資公司。20.現(xiàn)金貼現(xiàn)流計算證券價值的步驟第一，估計投資投資對象的未來現(xiàn)金流量；第二，選擇可以準確反映投資風險的貼現(xiàn)率；第三，根據(jù)投資期限對現(xiàn)金流進行貼現(xiàn)。21.西方國家金融中介體系的構(gòu)成可以粗略的概括為中國銀行與非銀行金融機構(gòu)并存的格局。其中，銀行機構(gòu)居支配地位。分為中央銀行，存款貨幣銀行，政策性銀行（以貫徹國家產(chǎn)業(yè)政策、區(qū)域發(fā)展政策等為目標的金融機構(gòu)），投資銀行（專門對工商企業(yè)辦理各項有關(guān)投資業(yè)務(wù)的銀行），金融公司，儲蓄銀行（辦理居民儲蓄并以吸收儲蓄存款為主

33、要資金來源的銀行），農(nóng)業(yè)銀行（反之向農(nóng)業(yè)提供信貸的一類銀行），抵押銀行（專營以土地、房屋及其他不動產(chǎn)為抵押的長期貸款的專業(yè)銀行），信用合作社（互助合作性的金融組織），保險公司。22.發(fā)展中國家金融中介體系的特點第一，絕大多數(shù)發(fā)展中國家既有現(xiàn)代型的金融中介機構(gòu)，又有傳統(tǒng)的非現(xiàn)代型的金融中介機構(gòu)。第二，現(xiàn)代性的金融中介機構(gòu)體系普遍沿襲了中央銀行模式。金融中介結(jié)構(gòu)一般較為單一。第三，多數(shù)發(fā)展中國家為了支持經(jīng)濟較快的發(fā)展，普遍對利率和匯率實行管制和干預，對于金融中介機構(gòu)，政府則經(jīng)常通過行政指揮手段操縱它們的業(yè)務(wù)活動。23.我國的金融中介體系目前形成了以中國人民銀行為領(lǐng)導，國有獨資商業(yè)銀行為主體，多種金

34、融機構(gòu)并存，分工協(xié)作的金融中介機構(gòu)體系格局。具體構(gòu)成是：中央銀行（中國人民銀行，作為國務(wù)院的組成部分，是制定和執(zhí)行貨幣政策，維護金融穩(wěn)定，提供金融服務(wù)的宏觀調(diào)控部門），政策性銀行（政府投資設(shè)立的，根據(jù)政府的決策和意向?qū)ｉT從事政策性金融業(yè)務(wù)的銀行，不以盈利為目的。國家開發(fā)銀行，中國進出口銀行和中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行），國有商業(yè)銀行（中國工商銀行，中國建設(shè)銀行，中國農(nóng)業(yè)銀行，中國銀行），金融資產(chǎn)管理公司（國家投資的特定政策性金融資產(chǎn)管理公司，目的：一是改善四家國有獨資商業(yè)銀行的資產(chǎn)負債狀況，化解潛在的金融風險，提高其國內(nèi)外資信；二是運用特殊的法律地位和專業(yè)化優(yōu)勢，通過建立資產(chǎn)回收責任制和專業(yè)化經(jīng)營，實現(xiàn)

35、不良貸款價值回收最大化，最大限度保全資產(chǎn)，減少損失；三是通過金融資產(chǎn)管理，對符合條件的企業(yè)實施債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，支持國有大中型虧損企業(yè)擺脫困境。），其他商業(yè)銀行，投資銀行、券商，農(nóng)村信用合作社，城市信用合作社，信托投資公司，財務(wù)公司（宗旨和任務(wù)是為本企業(yè)集團內(nèi)部各企業(yè)籌資和融通資金，促進其技術(shù)改造和技術(shù)進步），金融租賃公司，郵政儲蓄機構(gòu)（指與人民生活有著緊密聯(lián)系的郵政機構(gòu)，在辦理各類郵件投遞和匯兌業(yè)務(wù)的同時，辦理以個人為主要對象的儲蓄存款業(yè)務(wù)），保險公司，投資基金，在華外資金融機構(gòu)。24.金融機構(gòu)多樣化的必然性金融中介機構(gòu)多樣化是市場經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求，金融這個范疇，存在于經(jīng)濟生活中的理由是借助自身

36、的一些特定功能，實現(xiàn)儲蓄想投資的轉(zhuǎn)化。隨著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)與激光機主體呈現(xiàn)多元化的態(tài)勢，國民收入分配格局變化顯著，儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化日益要求開通越來越多樣化的渠道為之服務(wù)。由于不同的金融中介經(jīng)營規(guī)模、業(yè)務(wù)領(lǐng)域、職能特征不同，提供給社會的金融產(chǎn)品和服務(wù)不同，因而有著各自的比較又是。如果金融中介系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)過分簡化，就難于適應市場經(jīng)濟多元化的發(fā)展。25.國際金融機構(gòu)體系國際清算銀行：由英國，法國，意大利，德國，比利時，日本的中央銀行和代表美國銀行界的摩根保證信托投資公司，紐約花旗銀行和芝加哥花旗銀行共同組成。其宗旨為促進各國中央銀行間的合作，為國際金融往來提供額外便利，以及接受委托或作為代理人辦理國際清算業(yè)務(wù)

37、。國際貨幣基金組織：宗旨是通過會員國共同研討和協(xié)商國際好哦比問題，促進國際貨幣合作；促進國際貿(mào)易的擴大和平衡發(fā)展，開發(fā)會員國的生產(chǎn)資源；促進匯率穩(wěn)定和會員國有條不紊的匯率安排，避免競爭性的貨幣貶值；協(xié)助會員國簡歷多變支付制度，消除妨礙世界貿(mào)易增長的外匯管制；協(xié)助會員國客服國際收支困難。世界銀行：兩個附屬機構(gòu)，國際開發(fā)協(xié)會和國際金融公司。共同宗旨是通過提供和組織長期貸款和投資，解決會員國回復和發(fā)展經(jīng)濟的資金需要，資助它們興辦特定的基本建設(shè)項目。想成員國提供長期的優(yōu)惠貸款。國際開發(fā)協(xié)會：專門對較窮的發(fā)展中國家發(fā)放條件優(yōu)惠的長期貸款的金融機構(gòu)。國際金融公司：對屬于發(fā)展中國家會員國中私人企業(yè)的新建、改

38、建和擴建等提供資金；促進外國私人資本在發(fā)展中國家的投資；促進發(fā)展中國家資本市場的發(fā)展。亞洲開發(fā)銀行：通過發(fā)放貸款和進行投資，技術(shù)援助，促進本地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展與合作。非洲發(fā)展銀行：為成員國經(jīng)濟和社會發(fā)展服務(wù)，提供資金支持；協(xié)助非洲大陸制定發(fā)展的總體規(guī)劃，協(xié)調(diào)各國的發(fā)展計劃，以期達到非洲經(jīng)濟一體化的目標。26.三大業(yè)務(wù)負債業(yè)務(wù)：是指形成其資金來源的業(yè)務(wù)。包括吸收存款（銀行接受客戶存入的貨幣款項，存款人可隨時或按約定時間支取款項的一種信用業(yè)務(wù)），其他負債業(yè)務(wù)（從中央銀行借款、銀行同業(yè)拆借、從國際貨幣市場借款、結(jié)算過程中的短期資金占用。）資產(chǎn)業(yè)務(wù)：是指將自己通過負債業(yè)務(wù)所聚集的貨幣資金加以運用的業(yè)務(wù)。是

39、取得收益的主要途徑。主要是以貼現(xiàn)、貸款和證券投資等方式加以運用。中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)：凡銀行并不需要運用自己的資金而代理客戶承辦支付和其他委托事項，并據(jù)以收取手續(xù)費的業(yè)務(wù)統(tǒng)稱中間業(yè)務(wù)，包括傳統(tǒng)的匯兌、信用證、代收、代客買賣、承兌業(yè)務(wù)等。表外業(yè)務(wù)是指凡未列入銀行資產(chǎn)負債表內(nèi)且不影響資產(chǎn)負債總額的業(yè)務(wù)。包括互換、期權(quán)、期貨、遠期利率協(xié)議、票據(jù)發(fā)行便利、貸款承諾、備用信用證等業(yè)務(wù)。27.混業(yè)經(jīng)營贊成全能模式的理由是：通過全面、多樣化業(yè)務(wù)的開展，可以深入了解客戶情況，有利于做好存款、貸款工作；借助于提供各種服務(wù)，有利于吸引更多的客戶，增強銀行競爭地位；可以調(diào)劑銀行各項業(yè)務(wù)盈虧，減少乃至避免風險，有助于穩(wěn)

40、定經(jīng)營，等等。我國的分業(yè)經(jīng)營的背景與問題：典型的混業(yè)經(jīng)營，在一個銀行內(nèi)的不同大類銀行業(yè)務(wù)之間，在人事、資金等方面均實施獨立的管理，彼此之間設(shè)有“防火墻”，特別是決策各有其嚴格的程序。而在我們的銀行里，資金調(diào)度實質(zhì)上是混在一起的，這必然會給金融業(yè)帶來一定程度的混亂，造成商業(yè)銀行的損失，呆賬、壞賬激增，加大金融領(lǐng)域的系統(tǒng)風險。在這樣的背景下，才出現(xiàn)了中國現(xiàn)階段嚴格的分業(yè)經(jīng)營的金融體制。而就國際潮流來說，銀行的全能化趨勢卻在日益加強，分業(yè)向混業(yè)的轉(zhuǎn)化日益加速。但是這要求具備一些基本條件：銀行和其他金融中介機構(gòu)自身的治理水平和自我約束能力要不斷提高，達到符合市場經(jīng)濟的要求；宏觀調(diào)控水平及金融監(jiān)管體系的

41、提高與完善；相關(guān)經(jīng)濟、金融法規(guī)的健全；證券市場乃至各類市場運行機制的日臻成熟等。我國分業(yè)經(jīng)營的問題：很大程度上限制了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍，使其利潤來源渠道減少，主要存在與存貸利差；同時難于以多元化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分散風險。過分的強調(diào)分業(yè)經(jīng)營，使我國的保險業(yè)發(fā)展相當緩慢，信托業(yè)從發(fā)展到現(xiàn)在則呈現(xiàn)萎縮的態(tài)勢，金融中介機構(gòu)多樣性的發(fā)展也得不到鼓勵。是我國金融機構(gòu)缺乏規(guī)模經(jīng)濟效應和國際競爭力，而且降低了資金的配置與使用效率。28.金融創(chuàng)新反應經(jīng)濟發(fā)展的客觀要求隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，特別是日新月異的技術(shù)進步，使得經(jīng)濟的發(fā)展不斷突破時間、地域以及各種社會傳統(tǒng)的界限，涌現(xiàn)出更多、更新的行業(yè)、部門、模式和手段。在這種形勢

42、下，對從不同角度、不同層次位置服務(wù)的金融是也特出新的要求。而原有的金融事業(yè)并不能滿足這個要求，這就必然導致了金融創(chuàng)新。影響：第一，使得金融工具多樣化、靈活化。創(chuàng)新的金融工具一般具有更高的流動性，且金額大小均有，適合不同投資者需要。第二，使金融機構(gòu)傳統(tǒng)的分工格局被突破，彼此業(yè)務(wù)全面交叉。第三，使一些國家在即成事實面前被迫放寬某些進通行證管制或取消、修改一些法令法規(guī)。第四，增加了各國貨幣政策的復雜性。由于創(chuàng)新后的及內(nèi)容工具大多增強了支付的功能，這必然增大了貨幣當局在宏觀調(diào)節(jié)中對貨幣層次劃分標準及控制上的難度，容易對貨幣供應量做出錯誤的判斷。29.我國形成不良債權(quán)的原因第一，國有經(jīng)濟的低效率。第二，

43、體制造成企業(yè)不得不同從來自上級系統(tǒng)、來自所在地方的只會，無法按照規(guī)律自主經(jīng)營。第三，國有企業(yè)擔負著工商業(yè)、服務(wù)業(yè)絕大部分的社會保障支出和部分社會救濟的支出。企業(yè)所負擔的這些支出，靠的也是銀行貸款。第四，由國有經(jīng)濟負擔的改革成本。第五，無論是國有企業(yè)還是國有銀行，都不是“自主經(jīng)營、自負盈虧、自擔風險、自我約束”的市場經(jīng)濟主體。第六，20世紀80年代中期之后，國有大銀行紛紛開辦附屬的信托、證券機構(gòu)，從事高風險的攬存放貸和證券投機活動。30.商業(yè)銀行的經(jīng)營原則盈利性，追求贏利是商業(yè)銀行經(jīng)營目標的要求，是改進服務(wù)、開拓業(yè)務(wù)和改善經(jīng)營管理的內(nèi)在動力。流動性，或者是清償力問題，是指銀行能夠隨時滿足客戶提取

44、存款等方面要求的能力。安全性，是指管理經(jīng)營風險，保證資金安全的要求。31.我國的商業(yè)銀行的經(jīng)營原則除了上面的三原則以外，我國還是行自主經(jīng)營，自擔風險，自負盈虧，自我約束。我國現(xiàn)在實行資產(chǎn)負債比例管理，這是資產(chǎn)負債管理的一種形式。其一向是：通過規(guī)定一系列的監(jiān)控、監(jiān)測比例指標實現(xiàn)對資產(chǎn)和負債的同時管理，以保證銀行在安全星河流動性的基礎(chǔ)上追求盈利性，避免風險。32.中央銀行出現(xiàn)的必要性第一，由于銀行券統(tǒng)一發(fā)行的必要。分散的銀行券發(fā)行不利于保證貨幣流通穩(wěn)定；由于信用活動領(lǐng)域有著地區(qū)的限制，所發(fā)行的銀行券只能在有限的地區(qū)內(nèi)流通。第二，銀行林立、銀行業(yè)務(wù)不斷擴大，債權(quán)債務(wù)關(guān)系錯綜復雜，票據(jù)交換及清算若不能

45、得到及時、合理處置，會自愛經(jīng)濟順暢運行。第三，在經(jīng)濟周期的發(fā)展過程中，商業(yè)銀行往往限于資金調(diào)度不靈的境地，有時則因支付能力不足而破產(chǎn)，銀行缺乏穩(wěn)固性，不利于經(jīng)濟的發(fā)展，也不利于社會的穩(wěn)定。第四，銀行業(yè)經(jīng)營競爭激烈，而且它們在競爭中的破產(chǎn)、倒閉給經(jīng)濟造成的動蕩往往會很大，因此，客觀上需要有一個代表政府意志的專門機構(gòu)專司金融業(yè)管理、監(jiān)督、協(xié)調(diào)的工作。33.中央銀行業(yè)經(jīng)營的特點及職能劃分中央銀行代表國家管理金融，制定和執(zhí)行金融方針政策?；顒犹卣魇牵旱谝?，不以盈利為目的，中央銀行以金融調(diào)控為己任。第二，不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)，不對社會上的企業(yè)、單位和個人辦理存貸結(jié)算業(yè)務(wù)，而只與政府或商業(yè)銀行等金融機構(gòu)發(fā)生

46、資金往來關(guān)系。第三，在制定和執(zhí)行國家貨幣方針政策時，中央銀行具有相對獨立性。職能：發(fā)行的銀行；銀行的銀行；國家的銀行。發(fā)行的銀行：就是壟斷銀行券的發(fā)行權(quán)，成為全國唯一的現(xiàn)鈔發(fā)行機構(gòu)。銀行的銀行：具體表現(xiàn)在三個方面：集中存款準備，商業(yè)銀行及有關(guān)即溶機構(gòu)必須向中央銀行存入一部分存款準備金；最終的貸款人，支持陷入資金周轉(zhuǎn)困難的商業(yè)銀行及其他金融機構(gòu)，以免銀行擠兌風潮的擴大而最終導致整個銀行業(yè)的崩潰，同時通過為商業(yè)銀行辦理短期資金融通，調(diào)節(jié)信用規(guī)模和貨幣供給兩，傳遞和實施宏觀調(diào)控的意圖；組織全國的清算。國家的銀行：是指中央銀行代表國家貫徹執(zhí)行財政金融正財，代理國庫收支以及為國家提供各種金融服務(wù)。34.

47、中央銀行資產(chǎn)負債表項目資產(chǎn)：國外資產(chǎn)；貼現(xiàn)和放款；政府債券和財政借款；外匯、黃金儲備；其他資產(chǎn)。負債：流通中通貨；商業(yè)銀行等金融機構(gòu)存款；國庫及公共機構(gòu)存款；對外負債；其他負債和資本項目。35.中央銀行的獨立性問題中央銀行的獨立性問題主要是與貨幣政策密切相關(guān)的。在市場經(jīng)濟體制下，就是指在貨幣政策的決策和運作方面，中央銀行由法律賦予或?qū)嶋H擁有的資助程度?；蛘呤侵钢醒脬y行在公布通貨膨脹率、匯率或貨幣政策目標以及根絕自己的操作決定貨幣供應量和利率水平時不受政府的干預，在解決中央銀行與政府間的矛盾時存在公開的和透明的程序，并且中央銀行的管理和財務(wù)是獨立的。獨立性問題集中的反映在中央銀行與政府的關(guān)系上，

48、可以概括為兩點：一是中央銀行應對政府保持獨立性；二是中央銀行對政府的獨立性總是相對的。一的原因：中央銀行與政府所處的地位、行為目標不盡相同。政府要解決的目標是壓倒一切，而中央銀行的全部活動所圍繞的中心始終是貨幣政策所要追求的穩(wěn)定貨幣比值這一基本原則和目標；中央銀行不同于一般的行政管理機構(gòu)，無論是制定和執(zhí)行貨幣政策以調(diào)控宏觀經(jīng)濟運行，還是確定對金融業(yè)實施監(jiān)管的知道方針，都需要具備必要的專業(yè)理論素養(yǎng)和較為長期的專業(yè)經(jīng)驗積累。二的原因：從金融與經(jīng)濟整體，與社會政治的關(guān)系看，金融雖然在現(xiàn)代經(jīng)濟中作用極大，但在經(jīng)濟社會大系統(tǒng)中，它終歸是一個子系統(tǒng)；中央銀行是整個宏觀調(diào)控體系中的一個組成部門，中央銀行貨幣

49、政策目標的實現(xiàn)也需要其他政策特別是財政政策的協(xié)調(diào)與配合；中央銀行的活動都是在國家授權(quán)下進行的，大多數(shù)國家的中央銀行主要負責人也是由政府委任的。36.金融系統(tǒng)基本的、核心的功能第一，在時間和空間上轉(zhuǎn)移資源；第二，提供分散、轉(zhuǎn)移和管理風險的途徑；第三，提供清算和結(jié)算的途徑以完結(jié)商品、服務(wù)和各種資產(chǎn)的交易；第四，提供了集中資本和股份分割的機制；第五，提供價格信息；第六，提供解決“激勵”問題的方法。37.兩種金融體系格局的具體比較（406頁）38.金融體系格局的演進趨向金融市場的發(fā)展趨勢極為強勁；而金融中介，主要是銀行，發(fā)展卻步履蹣跚。原因有：第一，信息技術(shù)革命極大的提高了金融體系的效率，降低了融資的

50、交易成本和信息成本。原來在金融體系中處于絕對優(yōu)勢的以銀行為主的金融中介越來越多受到直接市場融資的競爭壓力。第二，戰(zhàn)后發(fā)達國家通貨膨脹經(jīng)常發(fā)生，利率風險加大；國際貨幣制度進入浮動匯率制，匯率風險加劇，貿(mào)易和金融領(lǐng)域極其需要發(fā)展新的金融工具規(guī)避風險。這種客觀需求刺激了衍生金融工具市場的發(fā)展，而衍生金融工具交易急劇的擴大了資本市場的規(guī)模。第三，銀行體系在金融市場的壓迫下，不斷突破政府的各種管制，創(chuàng)造和使用新的金融產(chǎn)品，積極參與市場交易。39.優(yōu)劣比較現(xiàn)代金融理論常常假設(shè)金融市場是最好的金融運作的形式，金融市場發(fā)達的體系，要比主要依靠銀行的體系，處于更高的發(fā)展階段?；蛘哒J為金融體系必將想美國模式“收斂

51、”，銀行比較式微、衰弱，甚至泯滅，而金融市場必將成為金融體系主體。原因：一是有關(guān)銀行融資與資本市場融資兩者對比消長演變所顯示的趨勢；二是資本市場近20年來在所有國家，包括銀行主導型國家的迅速發(fā)展。不同角度的理論分析：一是從風險分擔與管理方面的優(yōu)劣比較，金融市場的主要功能之一就是提供風險分擔的機會，為一般的投資者提供大量不同的金融產(chǎn)品，因而提供了大量分散風險的機會，而相較于德國，股票的種類和數(shù)量很少，沒有多少可供分散風險的機會，存在大量無法對沖風險的銀行存款。但是流動性弱的長期投資收益高，流動性強的短期投資收益低，金融中介可以將大量具有不確定的短期流動性需求的投資者集中起來進行長期投資，使分散的

52、存款人分享長期投資帶來的高收益，金融市場沒有這樣的能力。二是從信息處理方面的優(yōu)劣比較，美國要求廣泛公開信息，同時還有眾多的分析師密切關(guān)注企業(yè)與市場的動態(tài)，分析、處理這些信息，但在德國，信息披露的要求不嚴，公共信息較少，但是在德國金融中介機構(gòu)對金融市場有替代功能。銀行在與企業(yè)的長期合作關(guān)系中擁有大量相關(guān)企業(yè)的信息，如果從利率、股市行情等金融信息的角度看，金融市場在形成信息這方面的偶是則是金融機構(gòu)完全不能替代的；三是從監(jiān)管方面的優(yōu)劣比較，銀行監(jiān)管可以實現(xiàn)監(jiān)管成本的最小化。但是向德國這樣的銀行主導的金融體制，對企業(yè)經(jīng)營規(guī)范有較大的工時，對于監(jiān)管傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)也許夠用，但當新的產(chǎn)業(yè)不斷出現(xiàn)時，就難以形成一中

53、關(guān)于企業(yè)經(jīng)營觀的共同意見。四是從公司治理方面的優(yōu)劣比較。40.銀行存在的理由西方傳統(tǒng)理論認為，銀行存在的根據(jù)是交易成本和信息的不對稱。也可以表述為市場的不完全性或市場摩擦的存在。如果一個要直接投資貸出自己的貨幣資本，那么就要付出可觀的交易成本。銀行具有規(guī)模經(jīng)濟的優(yōu)勢，從而能夠節(jié)約交易成本。同時具有規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢的銀行，不僅可以節(jié)余信息收集成本，而且可以加工出來高質(zhì)量的信息產(chǎn)品。從貨幣的角度看銀行的存在，如果肯定貨幣是以債權(quán)債務(wù)為載體，那么貨幣的支付不過時債權(quán)債務(wù)的轉(zhuǎn)移與對沖，在這種情況下，服務(wù)于貨幣支付系統(tǒng)的任何一個環(huán)節(jié)均有存在的必要。很難想想完全擺脫以存款形式保存支付準備的可能性，如果那樣，支

54、付服務(wù)環(huán)節(jié)就必然集中相當數(shù)量的負債。41.DD模型（Diamond-Dybvig模型）討論銀行問題最具基礎(chǔ)的模型，三個重要的觀點：第一，銀行開辦火氣存款可以通過在那些需要在不同的時間消費的人們之間進行較好的風險分擔來改進競爭性的市場；第二，提供這種改進的活期存款合同有一個大家不希望的均衡（銀行擠兌），處于這種均衡狀態(tài)時，所有的存款人都很驚慌并且馬上提款，把擴那些本來是愿意把錢繼續(xù)存在銀行里的人；第三，銀行擠兌引起實際經(jīng)濟的問題，因為即使是“健康的”銀行業(yè)會失敗，這造成貸款被收回，生產(chǎn)投資被終止。模型設(shè)定的條件是：一種同質(zhì)的物品；三個時期；一個經(jīng)濟行為人集合，在這個經(jīng)濟行為人的集合中，設(shè)定每個人

55、都掌握同量的物品。42.中介與市場相互滲透發(fā)展銀行業(yè)務(wù)的證券化發(fā)展，通過資本市場，解決了貸款資金長期占用與保持流動性的矛盾，而資本市場也相應的擴充了自己的領(lǐng)域；銀行在資本市場中擴充經(jīng)營范圍。服務(wù)于資本市場的中介機構(gòu)向傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)領(lǐng)域擴張。43.MM定理其核心內(nèi)容是：在具備完美資本市場的經(jīng)濟中，企業(yè)價值與企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)無關(guān)。第一，均等收益分類假設(shè)。即所有公司都可以按照收益和風險分類，在同一類別中的股票處于同一風險等級，它們的收益成比例變化（或完全相關(guān)）。因此，通過一定的調(diào)整，統(tǒng)一類別中不同股票的實際收益與預期收益的比率的概率分布相通，從而統(tǒng)一類別中不同股票實際上具有完全替代性。第二，確定性假設(shè)。

56、即雖然每個投資者對同一股票未來收益 概率分布有不同的觀點，但他們對股票未來收益的預期是一致的；無論債權(quán)發(fā)行者是誰，債權(quán)的單位時間收益是確定的固定常熟。第三，完美市場假設(shè)。即在均衡的債權(quán)或者股票市場上，兩種具備完全替代性的金融商品按統(tǒng)一價格成交。如果價格不容，就存在套利機會。第四，個人財務(wù)杠桿假設(shè)。即個人投資者可以按照企業(yè)的債務(wù)比率進行借貸。在均衡狀態(tài)，個人投資者資產(chǎn)組合的債務(wù)資本比率等價于企業(yè)的債務(wù)資本比率。如果定理成立，意味著經(jīng)濟中的所有金融工具不論是股票，是銀行貸款，是債券，還是其他，都具有完全的替代性，都可以被視為一類金融資產(chǎn)，只需要一個利率就可以把它們串聯(lián)起來。在這種情況下，間接融資與

57、直接融資的討論成為多余。但是實際上竭盡這樣理論抽象的現(xiàn)實條件并不存在。44.存款貨幣的創(chuàng)造必須具備兩個緊密聯(lián)系的必要前提條件一是各個銀行對于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準備金；二是銀行清算體系的形成。45.從中央銀行方面補充準備存款的途徑第一是向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款；第二是向中央銀行出售自己持有的債券；第三是向中央銀行出售自己持有的外匯。46.中央銀行是否可以無限制地為存款貨幣銀行補充準備存款擴大資產(chǎn)業(yè)務(wù)并不以負債的增加為前提是中央銀行特有的權(quán)利。但是中央銀行的行為也并不是完全不受任何約束的。就可能性來說，為存款貨幣銀行補充存款準備，支持存款貨幣銀行創(chuàng)造信用貨幣的能力可以是無限的

58、。但從客觀經(jīng)濟過程來說，約束則是強有力的。沒有貨幣需求，存款貨幣銀行不需要補充準備存款，有能力也無從發(fā)揮；強行支持無限制的貨幣創(chuàng)造，促成通貨膨脹，則會受到客觀經(jīng)濟過程的懲罰。47.源與流原始存款是來源于中央銀行創(chuàng)造和提供的基礎(chǔ)貨幣，中央銀行把通貨投入流通，公眾用通貨向銀行存款，可以增加存款貨幣銀行的新的原始存款；中央銀行的夸大信貸，最終的結(jié)果就是增加存款貨幣銀行的準備金，這也就增加了它們的原始存款。如果流通中非銀行部門及居民的現(xiàn)金持有量不變，只要中央銀行不增加基礎(chǔ)貨幣的供給量，存款貨幣銀行的準備金便難望再有增加，從而也無從反復去擴大貸款和創(chuàng)造存款貨幣。如果中央銀行縮減或回收對存款貨幣銀行等機構(gòu)的信用支持，從而減少基礎(chǔ)貨幣的供給，則必然引起存款貨幣銀行準備金持有量的減少，并必將倒是銀行體系對貸款乃至存款的多倍收縮。因此，基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化直接決定著存款貨幣銀行準備金的增減，從而決定著存款貨幣銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量。48.市場經(jīng)濟條件下對貨幣供