2021基金從業(yè)資格考試證券投資押題卷及解析5

1、2021基金從業(yè)資格考試證券投資押題卷及解析5考號(hào)姓名分?jǐn)?shù)一、 單選題（每題1分，共100分）I、一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為（）。A.杠桿公司B.無杠桿公司C.財(cái)務(wù)公司D.股份公司答案：B；解析：一個(gè)擁有100%權(quán)益資本的公司被稱為無杠桿公司。2、商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)不包括（）。A、面額較大B、利率比銀行優(yōu)惠利率低C、利率比同期國債利率高D,有一級(jí)市場和二級(jí)市場答案為D【解析】本題考查商業(yè)票據(jù)。商業(yè)票據(jù)的特點(diǎn)主要有三點(diǎn)：面額較大；利率較低，通常比銀 行優(yōu)惠利率低，比同期國債利率高；只有一級(jí)市場，沒有明確的二級(jí)市場。3、（）是為市場參與者提供達(dá)成債券交易的電子平臺(tái)。A、中債綜合業(yè)務(wù)平臺(tái)B、中

2、國現(xiàn)代化支付系統(tǒng)C、上海清算所客戶終端系統(tǒng)D、中國外匯交易中心本幣交易系統(tǒng)答案為D【解析】本題考查債券結(jié)算的框架。中國外匯交易中心的本幣交易系統(tǒng)是為市場參與者提供達(dá)成 債券交易的電子平臺(tái)。4、基金管理公司的主要發(fā)起人必須是證券公司或信托投資公司，每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于 ()元人民幣。A. 1億B.2億C. 3億D.4億答案：C；解析證券投資基金管理暫行辦法對(duì)基金管理公司的設(shè)立規(guī)走了較高的準(zhǔn)入條件： 基金管理公司的主要發(fā)起人必須是證券公司或信托投資公司，每個(gè)發(fā)起人的實(shí)收資本不少于3 億元人民幣。5、如果兩種資產(chǎn)的收益受到某些因素的共同影響，那么它們的波動(dòng)會(huì)存在一定的聯(lián)系；由于存 在一系列同時(shí)

3、影響多個(gè)資產(chǎn)收益的因素，大多數(shù)證券資產(chǎn)的收益之間都會(huì)存在一定的相關(guān)性。這 種說法()。A.錯(cuò)誤B.正確C.部分正確D.部分錯(cuò)誤答案為B6、根據(jù)UCITS三號(hào)指令中的產(chǎn)品指令，UCITS新增的投資品種包括()。I .貨幣市場工具II .銀行存款I(lǐng)II .指數(shù)基金IV .金融衍生工具A、I、nb、m、ivC、IL UK IVD、I、n、IIL N答案為D 【解析】本題考查歐盟的基金法規(guī)與監(jiān)管一體化進(jìn)程。根據(jù)UCITS三號(hào)指令中的產(chǎn)品指令,UCITS 新增的投資品種包括貨幣市場工具、其他投資基金、銀行存款、金融衍生工具和指數(shù)基金等。7、下列關(guān)于機(jī)構(gòu)法人投資基金稅收的表述，正確的是O。A.對(duì)機(jī)構(gòu)買賣基

4、金份額征收花印花稅B.對(duì)非金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營業(yè)稅C.對(duì)機(jī)構(gòu)從基金分配中獲得的收入征收企業(yè)所得稅D.對(duì)金融機(jī)構(gòu)買賣基金的差價(jià)收入征收營業(yè)稅答案：D解析：企業(yè)投資者買賣基金份額暫免征收印花稅；金融機(jī)構(gòu)（包括銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)） 買賣基金的差價(jià)收入征收營業(yè)稅，非金融機(jī)構(gòu)買賣基金份額的差價(jià)收入不征收營業(yè)稅；企、也投 資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業(yè)所得稅。8、根據(jù)證券投資基金運(yùn)作管理辦法的有關(guān)規(guī)定，1只基金持有1家上市公司的股票，其市 值不得高于該基金資產(chǎn)凈值的（）。A. 5%B. 10%C. 15%D. 20%答案：B；解析根據(jù)證券投資基金運(yùn)作.辦法的有關(guān)規(guī)定，1只基金持有1

5、家上市公司的股票， 其市值不得高于該基金資產(chǎn)凈值的10%,9、算法交易是通過數(shù)學(xué)建模將常用交易理念同化為自動(dòng)化的交易模型，并借助計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的存 儲(chǔ)與計(jì)算功能實(shí)現(xiàn)交易自動(dòng)化（或半自動(dòng)化）的一種交易方式，交易算法的核心是其背后的（）模 型。A.投資交易B.量化交易C,股票估值D.債券估值答案：B解析“算法交易是通過數(shù)學(xué)建模將常用交易理念同化為自動(dòng)化的交易模型，并借助計(jì)算機(jī)強(qiáng)大的 存儲(chǔ)與計(jì)算功能實(shí)現(xiàn)交易自動(dòng)化（或半自動(dòng)化）的一種交易方式，交易算法的核心是其背后的量化 交易模型。10、下列各項(xiàng)中，會(huì)降低企業(yè)短期償債能力的是（）。A、企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械B、企業(yè)從某國有商業(yè)銀行取得3年期

6、500萬元的貸款C、企業(yè)向股東發(fā)放股票股利D、企業(yè)向戰(zhàn)略投資者進(jìn)行定向增發(fā)答案為A【解析】本題考查流動(dòng)性比率。企業(yè)從某國有銀行取得3年期500萬元的貸款和企業(yè)向戰(zhàn)略投資 者進(jìn)行定向增發(fā)增加了銀行存款（即增加了流動(dòng)資產(chǎn)），流動(dòng)負(fù)債數(shù)額不變，因此均會(huì)提高企業(yè) 短期償債能力；企業(yè)向股東發(fā)放股票股利不影響流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債，即不影響企業(yè)短期償債能 力；企業(yè)采用分期付款方式購置一臺(tái)大型機(jī)械設(shè)備，終將引起銀行存款減少（即減少了流動(dòng)資產(chǎn)）, 進(jìn)而降低企業(yè)短期償債能力。11、利潤表的終點(diǎn)是（）。A、本期的所有者盈余B、與收入相關(guān)的成本費(fèi)用C、在特定會(huì)計(jì)期間的收入D、企業(yè)某年度的資產(chǎn)總額答案為A【解析】本題考查

7、利潤表。利潤表的起點(diǎn)是公司在特定會(huì)計(jì)期間的收入，然后減去與收入相關(guān)的 成本費(fèi)用，利潤表的終點(diǎn)是本期的所有者盈余。12、對(duì)于優(yōu)先股交易的登記過戶費(fèi)，上海市場和深圳市場均按照普通股下調(diào)（）向買賣雙方投 資者分別收取。A、10%B、20%C、50%D、70%答案為B【解析】本題考查過戶費(fèi)。對(duì)于優(yōu)先股交易的登記過戶費(fèi)，上海市場和深圳市場均按照普通股下 調(diào)20% （即0.016%。）向買賣雙方投資者分別收取。13、在我國金融市場上，廣泛采納的貨幣市場基準(zhǔn)利率是（）。A. SIBORB. TIBORC. SHI BORD. LIBOR答案：C14、以下關(guān)于影響公司發(fā)行在外股本的行為種類的說法錯(cuò)誤的是（）。

8、A.股票拆分B.回售條款C.配售股份D.首次公開發(fā)行股票答案為B15、下列關(guān)于晨星公司基金評(píng)級(jí)的說法錯(cuò)誤的是O。A.晨星公司以基金持有的股票市值為基礎(chǔ)，把基金投資股票的規(guī)模風(fēng)格定義為大盤、中盤和小 盤；以基金持有的股票價(jià)值一成長特性生為基礎(chǔ)，把基金投資股票的價(jià)值一成長風(fēng)格定義為價(jià)值 型、平衡型和成長型B.一般根據(jù)基金在過去一定時(shí)期內(nèi)的業(yè)績計(jì)算其收益率以及風(fēng)險(xiǎn)水平等因素，根據(jù)計(jì)算結(jié)果對(duì)基 金給予星級(jí)評(píng)定C.晨星公司對(duì)同類基金中排名前10%的基金被評(píng)為5星，接下來的22. 5%被評(píng)為4星，中間的35% 被評(píng)為3星，隨后的22. 5%被評(píng)為2星，最后10%被評(píng)為1星D.晨星公司關(guān)于基金星級(jí)評(píng)價(jià)是通過

9、投資收益率將某基金在同類基金中的排位情況簡單清晰地 表示出來的一種方法答案為D16、某開放式基金7月25日、7月26目的基金資產(chǎn)凈值為36500萬元、72000萬元.該基金的管 理費(fèi)率為1%.當(dāng)年實(shí)際天數(shù)為365天，則該基金7月26日應(yīng)計(jì)提的管理費(fèi)為（）萬元。A. 2.2B. 2C. 1D. 1.97答案：C17、在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，清償順序是（）。A、債券持有者一優(yōu)先股股東普通股股東B、優(yōu)先股股東一債券持有者一普通股股東C、債券持有者一普通股股東一優(yōu)先股股東D、普通股股東f優(yōu)先股股東一債券持有者答案為A【解析】本題考查資本結(jié)構(gòu)概述。公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清

10、償順序如下:債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。18、某附息國債面額為100元，票面利率為5%,市場利率為4%,期限為3年，每年付息一次， 則該國債的內(nèi)在價(jià)值為()。A、99. 04B、102. 78C、119.20D、124. 56答案為B【解析】本題考查債券的估值方法。V=5/(l+0. 04) +5/ (1+0. 04) 2+5/ (1+0. 04) 3 + 100/E (1+0. 04) 3 = 102. 78 (元)。19、QFII主體資格認(rèn)定中，對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理收務(wù)應(yīng)在()年以上，最近 一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于()億美元。A. 5； 5B.

11、 2； 10C. 2； 5D. 5； 50答案：C解析：QFII主體資格認(rèn)定中，對(duì)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)而言，其經(jīng)營資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)在2年以上，最近 一個(gè)會(huì)計(jì)年度管理的證券資產(chǎn)不少于5億美元。20、我國恢復(fù)發(fā)行國債的時(shí)間是()。A、 1981B、 1985C、 1987D、 1990 答案為A【解析】本題考查銀行間債券市場概述。我國自1981年恢復(fù)發(fā)行國債以來，債券市場已經(jīng)過了30多年的發(fā)展歷程。21、（）是指具有實(shí)體，可進(jìn)入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性，用于工 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品A.私募股權(quán)B.不動(dòng)產(chǎn)C.大宗商品D.收藏品答案：C解析：大宗商品是指具有實(shí)體，可進(jìn)

12、入流通領(lǐng)域，但并非在零售環(huán)節(jié)進(jìn)行銷售，具有商品屬性, 用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)與消費(fèi)使用的大批量買賣的物質(zhì)商品。22、關(guān)于基金的業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.場外貨幣基金和場內(nèi)貨幣基金，基金業(yè)績不具備可比性B.主動(dòng)型基金和被動(dòng)型基金，基金業(yè)績不具備可比性C.靈活配置型混合基金和偏債型混合基金，基金業(yè)績不具備可比性D.債券基金和保本基金，基金業(yè)績不具備可比性答案：D23、下列各項(xiàng)中，能為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)的是（）。A、資本配置線B、資本市場線C、證券市場線D、無差異曲線答案為C【解析】本題考查證券市場線。證券市場線能為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)。24、某企業(yè)，今年的負(fù)債總額為200萬元，所有者權(quán)益總

13、額為300萬元，則資產(chǎn)總額為（）.A、100萬元B、200萬元C、300萬元D、500萬元 答案為D【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債表。根據(jù)會(huì)計(jì)恒等式：資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益=200+300=500萬 元。25、下列不屬于可轉(zhuǎn)換債券的基本要素的是（）。A.標(biāo)的股票B.贖回條款C.轉(zhuǎn)換價(jià)格D.認(rèn)股權(quán)證答案：D解析：可轉(zhuǎn)換債券的基本要素包括標(biāo)的股票、票面利率、轉(zhuǎn)換期限、轉(zhuǎn)換價(jià)格、轉(zhuǎn)換比例、贖回 條款、回售條款。26、可轉(zhuǎn)換債券是一種（）。A、普通債券B、權(quán)益?zhèn)疌、金融債券D、混合債券答案為D【解析】本題考查債券的種類。可轉(zhuǎn)換債券是一種混合債券,它既包含了普通債券的特征，也包含 了權(quán)益類證券特征，同時(shí),它

14、還具有相應(yīng)于標(biāo)的股票的衍生特征。27、關(guān)于限價(jià)指令，下列說法錯(cuò)誤的是（A、限價(jià)指令分為限價(jià)買入指令和限價(jià)賣出指令B、限價(jià)指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范圍內(nèi)C、如果投資者持有某上市公司的股票，目前的股票價(jià)格偏低，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出限價(jià)賣出 指令D、如果投資者認(rèn)為目前目標(biāo)公司的股票價(jià)格偏高，還不適合買入建倉，那么可以給經(jīng)紀(jì)人發(fā)出 限價(jià)買入指令 答案為B【解析】本題考查限價(jià)指令。選項(xiàng)B錯(cuò)誤，止損指令的目的在于將損失控制在投資者可接受的范 圍內(nèi)。28、基金管理公司的獨(dú)立董事人數(shù)不得少于（）人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的（）。A. 5, 1/3B. 5, 1/4C. 3, 1/3D. 3, 1

15、/4答案：C；解析考察基金管理公司獨(dú)立董事制度29、在清償各種債務(wù)以后，企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值，指的是()。A、資產(chǎn)B、負(fù)債C、成本D、所有者權(quán)益答案為D【解析】本題考查資產(chǎn)負(fù)債表。所有者權(quán)益又稱股東權(quán)益或凈資產(chǎn)，是指企業(yè)總資產(chǎn)中扣除負(fù)債 所余下的部分,表示企業(yè)的資產(chǎn)凈值,即在清償各種債務(wù)以后,企業(yè)股東所擁有的資產(chǎn)價(jià)值。30、()是識(shí)別和預(yù)測行業(yè)動(dòng)態(tài)變化的重要且有效的途徑。A.行業(yè)生命周期B.市場價(jià)格C.景氣度調(diào)查D.動(dòng)態(tài)分析答案：C解析：景氣度調(diào)查是識(shí)別和預(yù)測行業(yè)動(dòng)態(tài)變化的重要且有效的途徑。31、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于()年開始編制的。A. 1955B. 1956C. 195

16、7D. 1958答案：C解析：標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)是由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司于1957年開始編制的。32、關(guān)于權(quán)證的價(jià)值，下列說法錯(cuò)誤的是()。A、在其有效期內(nèi)具有價(jià)值B、認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票的市場價(jià)格一般低于其行權(quán)價(jià)格C、認(rèn)股權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于認(rèn)購差價(jià)乘以行權(quán)比例D、當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)的市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值等于0 答案為B 【解析】本題考查權(quán)證。當(dāng)認(rèn)股權(quán)證行權(quán)時(shí)，標(biāo)的股票的市場價(jià)格一般高于其行權(quán)價(jià)格。33、除權(quán)（息）參考價(jià)的計(jì)算公式為（）。A、除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)一現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格+股份變動(dòng)比例）/ （1一股份變動(dòng)比 例）B、除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)一現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格義股份

17、變動(dòng)比例）/ （1股份變動(dòng)比 例）C、除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)一現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格X股份變動(dòng)比例）/ （1+股份變動(dòng)比 例）D、除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤價(jià)+現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格X股份變動(dòng)比例）/ （1+股份變動(dòng)比 例）答案為C【解析】本題考查除權(quán)與除息。除權(quán)（息）參考價(jià)的計(jì)算公式為：除權(quán)（息）參考價(jià)=（前收盤 價(jià)一現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格X股份變動(dòng)比例）/ （1 +股份變動(dòng)比例）。34、股票作為投資的憑證，每一股份代表公司一定數(shù)量的（）。A.資本B.收益C.所有權(quán)D.紅利答案：C解析：股票代表著其持有者（即股東）對(duì)股份公司的所有權(quán)。35、GIPS收益率計(jì)算規(guī)定，自2010年1月1日起，必須至少（

18、）個(gè)月一次計(jì)算組合群收益, 并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。A、1B、2C、3D、6 答案為A【解析】本題考查GIPS收益率計(jì)算的相關(guān)規(guī)定。自2010年1月1日起，必須至少每月一次計(jì)算 組合群收益,并使用個(gè)別投資組合的收益以資產(chǎn)加權(quán)計(jì)算。36、以下交易中，債券的所有權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移的是（）A.債券的遠(yuǎn)期交易B.債券的即期交易C.質(zhì)押式回購D.買斷式回購答案：C37、證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等）不得高于 證券交易的（）。A. 3%B. 3%oC. 5%D. 5%o答案：B解析：證券公司向客戶收取的傭金（包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等

19、）不得高 于證券交易的3%。38、下列關(guān)于股票內(nèi)在價(jià)值與價(jià)格關(guān)系的表述中，錯(cuò)誤的是（）。I股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，但市場價(jià)格又不完全等于其內(nèi)在價(jià)值n股票的市場價(jià)格受供求關(guān)系以及其他許多因素的影響，但股票的市場價(jià)格總是圍繞著股票的內(nèi) 在價(jià)值波動(dòng)in股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場價(jià)格，其市場價(jià)格完全等于其內(nèi)在價(jià)值iv股票的市場價(jià)格受供求關(guān)系以及其他許多因素影響，所以股票的市場價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值無關(guān)A. II , IIIB. I、wC. IIK IVD. I、II答案：C； 解析：股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場 價(jià)格，股票的市場價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)

20、值波動(dòng)。研究和發(fā)現(xiàn)股票的內(nèi)在價(jià)值，并將內(nèi)在價(jià)值與 市場價(jià)格相比較，進(jìn)而決定投資策略是證券研究人員、投資管理人員的主要任務(wù)。由于未來收益 及市場利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來的內(nèi)在價(jià)值只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值。 經(jīng)濟(jì)形勢的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響上市公司未來的收益，引起 內(nèi)在價(jià)值的變化。39、下列不屬于金融債券的是（）。A.證券公司短期融資券B.商業(yè)銀行債券C.政策性金融債D.地方政府債券答案：D解析：金融債券包括：政策性金融債；商業(yè)銀行債券；特種金融債券；非銀行金融機(jī)構(gòu)債券；證券公司債；證券公司短期融資券等。40、可轉(zhuǎn)換債券的（）一般是發(fā)行公司自己的普通股

21、股票。A、標(biāo)的股票B、特殊股票C、計(jì)價(jià)股票D、競價(jià)股票答案為A【解析】本題考查可轉(zhuǎn)換債券。標(biāo)的股票一般是發(fā)行公司自己的普通股股票。41、己知某證券的P系數(shù)等于1。則表明該證券（）。A.無風(fēng)險(xiǎn)B.有非常低的風(fēng)險(xiǎn)C.與整個(gè)證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)一致D.與整個(gè)證券市場平均風(fēng)險(xiǎn)大1倍答案：c解析：考察貝塔系數(shù)的含義及其應(yīng)用。42、某債券的價(jià)格為94元，面值為100元，票面利率為10%,剩余期限為5年，那么投資該債 券的當(dāng)期收益率為（）。A. 9. 87%B. 10. 35%C. 10. 64%D. 15.23%答案：C43、下列關(guān)于參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)系統(tǒng)說法錯(cuò)誤的是（）。A、結(jié)算參與人可通過PROP系統(tǒng)中的

22、交收模塊進(jìn)行備付金賬戶的總賬查詢和明細(xì)賬查詢B、結(jié)算參與人交收頭寸及最低備付不足時(shí)，應(yīng)及時(shí)向備付金賬戶補(bǔ)入資金C、結(jié)算參與人要充分考慮資金在途及整體資金交收的需要，盡量保證結(jié)算資金的充足性、穩(wěn)定 性，避免因調(diào)配原因造成交收透支D、對(duì)于15:00后的大額劃款，結(jié)算參與人須在當(dāng)天15:00前向中國結(jié)算公司上海分公司提交預(yù) 約申請(qǐng)答案為D【解析】本題考查參與人遠(yuǎn)程操作平臺(tái)系統(tǒng)。對(duì)于15:00后的大額劃款，結(jié)算參與人須在當(dāng)天13:00前向中國結(jié)算公司上海分公司提交預(yù)約申請(qǐng)。44、遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長不得超 過（）天。A. 60B. 90C. 365

23、D. 730答案：C解析“遠(yuǎn)期交易從成交日至結(jié)算日的期限（含成交日不含結(jié)算日）由交易雙方確定，但最長不得 超過365天。45、以下不屬于債券按嵌入的條款分類的是（）。A.可贖回債券B.通貨膨脹聯(lián)接債券C.浮動(dòng)利率債券D.結(jié)構(gòu)化債券答案：C解析：按嵌入的條款分類，債券可分為：可贖回債券；可回售債券；可轉(zhuǎn)換債券；通貨膨脹聯(lián)結(jié)債券；結(jié)構(gòu)化債券等。46、用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平數(shù)值的指標(biāo)是（）。A、中位數(shù)B、眾數(shù)C、分位數(shù)D、均值答案為A【解析】本題考查隨機(jī)變量與描述性統(tǒng)計(jì)量。中位數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平 的數(shù)值。47、關(guān)于基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)，下列說法正確的有（）。I .基金評(píng)價(jià)

24、僅涉及基金業(yè)績的度量II .基金業(yè)績?cè)u(píng)價(jià)是對(duì)基金投資管理能力的評(píng)價(jià)III .證券選擇能力為基金通過選擇價(jià)值被低估的證券產(chǎn)生額外收益的能力IV .投資組合管理首要的是風(fēng)險(xiǎn)管理，要在控制風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上創(chuàng)造穩(wěn)定、可持續(xù)的超額收益，超 額收益的來源主要通過證券選擇和時(shí)機(jī)選擇V .時(shí)機(jī)選擇能力為基金根據(jù)對(duì)市場走勢的判斷，通過調(diào)整基金資產(chǎn)/行業(yè)/證券配置，以增加或 降低對(duì)市場的敏感度進(jìn)而跑贏基金基準(zhǔn)、創(chuàng)造超額收益的能力A、1、H、III、N、VB、II、III、IV、VC、I、III, Vd、n、m、iv答案為B 【解析】本題考查基金主動(dòng)管理能力、業(yè)績持續(xù)性和風(fēng)格分析。I錯(cuò)誤，基金評(píng)價(jià)是一個(gè)復(fù)雜的 問題,它

25、不僅涉及基金業(yè)績的度量,也包括基金業(yè)績的主動(dòng)管理能力、業(yè)績持續(xù)性以及投資風(fēng)格等 多方面的分析和評(píng)估。48、下列選項(xiàng)中，不屬于初創(chuàng)期特點(diǎn)的是（）。A、公司的壟斷利潤很高B、風(fēng)險(xiǎn)較小C、公司股價(jià)波動(dòng)較大D、銷售收入和收益急劇膨脹答案為B【解析】本題考查行業(yè)分析。初創(chuàng)期公司的壟斷利潤很高，但風(fēng)險(xiǎn)也較大，公司股價(jià)波動(dòng)也較大。 49、下列模型中，（）在犧牲了一定的精確性的同時(shí)，大大簡化了馬科維茨投資組合模型，使得 在大型證券組合應(yīng)用中的計(jì)算大大減少，從而提高了投資組合理論的指導(dǎo)作用和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。 A、單因子模型B、期權(quán)定價(jià)模型C、多因子模型D、資本資產(chǎn)定價(jià)模型答案為A【解析】本題考查現(xiàn)代投資組合理論。

26、1963年，威廉夏普提出了一個(gè)單因子模型，該模型在犧 牲了一定的精確性的同時(shí),大大簡化了馬科維茨投資組合模型，使得在大型證券組合應(yīng)用中的計(jì) 算大大減少，從而提高了投資組合理論的指導(dǎo)作用和實(shí)際應(yīng)用價(jià)值。50、我同提供基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的公司不包括（）。A.晨星公司B.海通證券C.招商證券D.招商銀行答案:D解析：我國提供基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)的公司主要有晨星公司、銀河證券、海通證券、招商證券、上海證 券等。51、我國首家合資基金公司是A、招商基金管理公司B、華寶興業(yè)基金C、海富通基金D、國聯(lián)安基金答案為A【解析】本題考查中國證券投資基金國際化進(jìn)展情況。2002年12月26日，我國首家合資基金公 司一一招商基金管

27、理公司成立。52、下列關(guān)于期權(quán)合約的價(jià)值的說法有誤的是（）。A. 一份期權(quán)合約的價(jià)值等于其內(nèi)在價(jià)值與時(shí)間價(jià)值之和B.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值等于資產(chǎn)的市場價(jià)格與執(zhí)行價(jià)格之間的差額C.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值是一種隱含價(jià)值D.期權(quán)的時(shí)間價(jià)值只與期權(quán)的到期時(shí)間有關(guān)答案：D53、常用來作為平均收益率的無偏估計(jì)的指標(biāo)是（）。A.幾何平均收益率B.時(shí)間加權(quán)收益率C.算術(shù)平均收益率D.加權(quán)平均收益率答案：C；解析：算術(shù)平均收益率一般可以用作對(duì)平均收益率的無偏估計(jì)。54、關(guān)于自下而上策略的說法，錯(cuò)誤的是（）»A、關(guān)注個(gè)股的選擇，在實(shí)施過程中沒有固定模式B、基金的投資組合構(gòu)建受到基金合同、投資政策的約束C、投資經(jīng)理在股

28、票上的投資比例則主要取決于其掌握的可投資股票的深度和廣度D、投資經(jīng)理必須考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置答案為D【解析】本題考查股票投資組合構(gòu)建。自下而上的投資經(jīng)理可以不考慮行業(yè)與風(fēng)格的配置，只是 選擇個(gè)股。55、（）指將結(jié)算參與人相對(duì)于另一個(gè)交收對(duì)手方的證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付額加以軋抵，得 出該結(jié)算參與人相對(duì)于另一個(gè)交收對(duì)手方的證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付凈額。A、單邊凈額結(jié)算B、雙邊凈額結(jié)算C、三邊凈額結(jié)算D、多邊凈額結(jié)算答案為B【解析】本題考查雙邊凈額結(jié)算的概念。雙邊凈額結(jié)算指將結(jié)算參與人相對(duì)于另一個(gè)交收對(duì)手方 的證券和資金的應(yīng)收、應(yīng)付額加以軋抵,得出該結(jié)算參與人相對(duì)于另一個(gè)交收對(duì)手方的證券和資 金的應(yīng)收

29、、應(yīng)付凈額。56、中國外匯交易中心人民幣利率互換參考利率不包括（）。A. LIBOR （1 周）A. 1年期定期存款利率C. SH1BOR （隔夜）D.國債回購利率（7天）答案：A57、（）否定了基于公開信息的基本分析存在的基礎(chǔ)，但沒有否認(rèn)內(nèi)幕信息的價(jià)值。A.弱有效市場假設(shè)B.半強(qiáng)有效市場假設(shè)C.強(qiáng)有效市場假設(shè)D.市場異常理論答案：B解析：半強(qiáng)有效市場否定了基于公開信息的基本分析存在的基礎(chǔ)，但沒有否認(rèn)內(nèi)幕信息的價(jià)值。 58、若某資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率高于與其貝塔值對(duì)應(yīng)的預(yù)期收益率，也就是說位于證券市 場線的上方，則（）將更偏好于該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，市場對(duì)該資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的需求超過其供給， 最

30、終抬升其價(jià)格，導(dǎo)致其預(yù)期收益率降低，使其向證券市場線回歸A.無風(fēng)險(xiǎn)投資者B.風(fēng)險(xiǎn)投資者C.非理性投資者D.理性投資者答案為D 59、已知某基金近三年來累計(jì)收益率為26%,那么應(yīng)用幾何平均收益率計(jì)算的該基金的年平均收 益率應(yīng)為（）。A. 7. 56%B. 7. 69%C. 8.01%D. 8.21%答案:C解析:RG= （1+26%） 1/3-11 X100%=8. 01%,60、（）是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能 對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或投資機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失，是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn) 資本要求的主要依據(jù)A.貝塔系數(shù)B.標(biāo)準(zhǔn)差C.跟蹤誤

31、差D.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值答案為D61、下列不屬于運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件的是（）。A、能夠發(fā)現(xiàn)單個(gè)證券的投資機(jī)會(huì)B、能夠有效實(shí)時(shí)動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案C、能夠準(zhǔn)確地預(yù)測市場變化D、資產(chǎn)配置能夠達(dá)到預(yù)期收益和投資目標(biāo)答案為D【解析】本題考查戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置。運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的前提條件是基金管理人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測市 場變化、發(fā)現(xiàn)單個(gè)證券的投資機(jī)會(huì),并且能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置投資方案。62、關(guān)于金融債券，下列說法錯(cuò)誤的是（）«A、證券公司債屬于金融債券B、商業(yè)銀行債券的發(fā)行人是商業(yè)銀行C、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券由銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行D、政策性金融債的發(fā)行人是政策性金融機(jī)構(gòu)答案為C 【解析】本題考查債券的種類。非

32、銀行金融機(jī)構(gòu)債券由非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行。63、下列稅目中，應(yīng)繳納個(gè)人所得稅的是0。A.個(gè)人投資者買賣基金份額的收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收個(gè)人所得稅以前B.個(gè)人投資者從基金分配中取得的收入C.個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入I).個(gè)人投資者申購和贖回基金份額時(shí)取得的差價(jià)收入，在對(duì)個(gè)人買賣股票的差價(jià)收入未恢復(fù)征收 個(gè)人所得稅以前答案：C解析：個(gè)人投資者從封閉式基金分配中獲得的企業(yè)債券差價(jià)收入，按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，應(yīng)對(duì)個(gè)人 投資者征收個(gè)人所得稅，稅款由封閉式基金在分配時(shí)依法代扣代繳。64、某公司2015年度資產(chǎn)負(fù)債表中，長期借款為50億元，應(yīng)付賬款60億元，應(yīng)付債券為3

33、0 億元，應(yīng)付票據(jù)40億元。則應(yīng)計(jì)入非流動(dòng)負(fù)債的金額為()億元。A. 120B. 140C. 180D. 80答案：D65、表達(dá)的是在特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價(jià)物)的增減變動(dòng)情形的財(cái)務(wù)報(bào)表是 ()oA、利潤表B、所得稅表C、現(xiàn)金流量表D、資產(chǎn)負(fù)債表答案為C【解析】本題考查現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表，也叫財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是特定會(huì)計(jì)期間內(nèi)， 企業(yè)的現(xiàn)金(包含現(xiàn)金等價(jià)物)的增減變動(dòng)情形。66、證券公司向客戶收取的傭金(包括代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等)不得高于 證券交易金額的()%。，也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費(fèi)和證券交易所手續(xù)費(fèi)等，A股、證券 投資基金每筆交易傭金不

34、足5元的，按5元收取A. 1B. 3C. 5D. 0答案為B67、開放工基金分紅的登記、過戶由登記機(jī)構(gòu)的TA系統(tǒng)來處理，一份基金分紅公告中應(yīng)當(dāng)包含 的主要內(nèi)容不包括（）。A、收益分配方案B、分配時(shí)間C、發(fā)放辦法D、紅利轉(zhuǎn)換為基金份額募集說明書答案為D【解析】本題考查基金利潤分配。開放工基金分紅的登記、過戶由登記機(jī)構(gòu)的TA系統(tǒng)來處理, 一份基金分紅公告中應(yīng)當(dāng)包含的內(nèi)容主要有收益分配方案、時(shí)間和發(fā)放辦法等。68、以下關(guān)于回購協(xié)議市場說法不正確的是（）。A.我國存在兩個(gè)分離的國債回購市場B.我國金融市場上的回購協(xié)議以國債回購協(xié)議為主C.場外交易的參與者包括個(gè)人和企業(yè)D.場內(nèi)交易指上海證券交易所和深圳

35、證券交易所答案：C解析：場外交易指銀行間國債回購市場，參與者包括中國人民銀行、商業(yè)銀行、證券公司、基金 宣理公司等金融機(jī)構(gòu)。69、關(guān)于債券的估值方法，以下表述正確的是（）。A.交易所上市交易的債券采用收盤價(jià)估值B.對(duì)在交易所上市交易的可轉(zhuǎn)換債券按當(dāng)日收盤價(jià)作為估值凈價(jià)C.全國銀行間債券市場交易的債券采用第三方估值機(jī)構(gòu)提供價(jià)值價(jià)格價(jià)值D.中小企業(yè)私募債采用第三方估值機(jī)構(gòu)提供價(jià)格估值答案:C70、下列關(guān)于可轉(zhuǎn)債的說法正確的是（）。A、可轉(zhuǎn)換債券是一種可以在特定時(shí)間、按特定條件轉(zhuǎn)換為普通股票的特殊公司債券B、可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征，通常具有較高的票面利率C、可轉(zhuǎn)換債券利率一般高于普通公司債券

36、利率D、企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券會(huì)增加籌資成本答案為A【解析】本題考查債券基金的風(fēng)險(xiǎn)管理。選項(xiàng)B錯(cuò)誤,可轉(zhuǎn)換債券兼具債權(quán)和期權(quán)的特征,通常具 有較低的票面利率。選項(xiàng)CD錯(cuò)誤,可轉(zhuǎn)換債券利率一般低于普通公司債券利率,企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換 債券可以降低籌資成本。71、關(guān)于GIPS輸入數(shù)據(jù)的相關(guān)規(guī)定，下列說法錯(cuò)誤的是A、自2011年1月1日起，組合必須以公允價(jià)值進(jìn)行實(shí)際估值B、自2010年1月1日起，組合須至少每月度進(jìn)行一次實(shí)際估值，并在所有出現(xiàn)大額對(duì)外現(xiàn)金流 的日子進(jìn)行實(shí)際估值C、自2005年1月1日起，投資管理機(jī)構(gòu)必須采用交易日會(huì)計(jì)制D、對(duì)固定收益類等應(yīng)計(jì)利息的證券，必須采用收付實(shí)現(xiàn)制答案為D【解析】本題考

37、查GIPS輸入數(shù)據(jù)的相關(guān)規(guī)定。選項(xiàng)D錯(cuò)誤，對(duì)固定收益類等應(yīng)計(jì)利息的證券，必 須采用權(quán)責(zé)發(fā)生制。72、按照償還期限分類，債券可分為（）«A、政府債券、金融債券、公司債券B、短期債券、中期債券、長期債券C、固定利率債券、浮動(dòng)利率債券、零息債券D、可贖回債券、可回售債券、可轉(zhuǎn)換債券答案為B【解析】本題考查債券的種類。按照償還期限分類，債券可分為短期債券、中期債券、長期債券。 73、按（）計(jì)算的互換合約已成為交易是最大的金融衍生工具。A.名義金額B.實(shí)際金額C.互換利率D.貨幣互換答案：A解析：按名義金額計(jì)算的互換合約已成為交易量最大的金融衍生工具。74、某種附息國債面額為100元，票面利率

38、為5. 21%,市場利率為4. 89%,期限為3年，每年付 息1次，則該國債的內(nèi)在價(jià)值是()元。A. 100. 853B. 99. 876C. 78. 987D. 100. 873答案:D解析：固定利率債券是一種按照票面金額計(jì)算利息，票面上附有作為定期支付利息憑證的期票的 債券。該國債內(nèi)在價(jià)值為：5. 21 / (1+0. 0489) +5. 21 / (1+0. 0489) 2+5. 21 / (1+0. 0489) 3+100 / (1+0. 0489) 3=100. 873 (元)。75、()是目前世界上影響最大、最有權(quán)威性的一種股票價(jià)格指數(shù)，包含30種成分股工業(yè)股票。 是美國藍(lán)籌股的代

39、表，包括的公司僅占目前美國上市公司的極少部分，其代表性也一直受到人們 的質(zhì)疑和批評(píng)A.金融時(shí)報(bào)股價(jià)指數(shù)B.日經(jīng)指數(shù)C.標(biāo)準(zhǔn)普爾股價(jià)指數(shù)D.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)答案為D76、下列關(guān)于凈資產(chǎn)收益率的說法，錯(cuò)誤的是()。A.影響凈資產(chǎn)收益率的因素有很多，系統(tǒng)研究影響和改善凈資產(chǎn)收益率的方法稱為杜邦分析法B.由于現(xiàn)代企業(yè)最重要的經(jīng)營目標(biāo)是最大化股東財(cái)富，因而凈資產(chǎn)收益率是衡量企業(yè)最大化股東 財(cái)富能力的比率C.凈資產(chǎn)收益率低，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力強(qiáng)，投資帶來的收益高D.凈資產(chǎn)收益率也稱權(quán)益報(bào)酬率，強(qiáng)調(diào)每單位的所有者權(quán)益能夠帶來的利潤答案：C解析：凈資產(chǎn)收益率高，說明企業(yè)利用其自有資本獲利的能力

40、強(qiáng)，投費(fèi)帶來的收益高；凈資產(chǎn)收 益率低則相反。77、無論期限長短，央行票據(jù)的交易流通起始日均為債權(quán)債務(wù)登記日當(dāng)天，其債權(quán)債務(wù)登記日為 (),A.債券結(jié)算日B.債券交易日C.債券發(fā)行日D.債券繳款日答案：D；解析：無論期限長短，央行票據(jù)的交易流通起始日均為債權(quán)債務(wù)登記日當(dāng)天，其債權(quán)債務(wù)登記日 為債券繳款日。78、關(guān)于權(quán)證的行權(quán)，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、一旦發(fā)生行權(quán)，公司發(fā)行在外的股份總數(shù)一定會(huì)增加B、當(dāng)市場價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格口寸，認(rèn)購權(quán)證持有者行權(quán)C、當(dāng)市場價(jià)格低于行權(quán)價(jià)格時(shí)，認(rèn)沽權(quán)證持有者行權(quán)D、當(dāng)市場價(jià)格高于行權(quán)價(jià)格時(shí)，公司發(fā)行在外的股份增加答案為A【解析】本題考查影響公司發(fā)行在外股本的行為

41、。發(fā)行權(quán)證的上市公司，一旦發(fā)生行權(quán),公司發(fā)行 在外的股份總數(shù)會(huì)相應(yīng)增加或減少。79、引入無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，有效前沿變成了射線。這條射線即是資本市場線（CML）,新的有效前沿 與原有效前沿相切。關(guān)于切點(diǎn)投資組合的說法錯(cuò)誤的是（）。A.切點(diǎn)投資組合是有效前沿上唯一一個(gè)不含無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資組合B.有效前沿上的任何投資組合都可看做是切點(diǎn)投資組合M與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的再組合C.切點(diǎn)投資組合完全由市場決定，與投資者的偏好無關(guān)D.切點(diǎn)投資組合正是所有投資者理想的投資組合。答案為D80、基本分析是建立在否定（）的基礎(chǔ)之上。A.半強(qiáng)勢有效市場B.強(qiáng)勢有效市場C.弱勢有效市場D.無效市場答案：A；解析基本分析是建立在否走半

42、強(qiáng)勢有效市場的基礎(chǔ)之上81、某投資組合p與市場收益的協(xié)方差為5,市場收益的方差為4,該投資組合的B系數(shù)為（）。A、1B、1. 25C、4D、5答案為B【解析】本題考查6系數(shù)。根據(jù)B系數(shù)的計(jì)算公式可得，P系數(shù)等于投資組合與市場收益的協(xié)方 差除以市場收益的方差。本題中：。系數(shù)=5+4=1. 25。82、下列不屬于機(jī)構(gòu)投資者基本特征的是（）。A、投資管理專業(yè)B、投資行為規(guī)范C、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱I）、資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大答案為C【解析】本題考查機(jī)構(gòu)投資者。相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者通常具有以下特征：（1）資金實(shí)力 雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大；（2）具有比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；（3）投資管

43、理專業(yè)；（4） 投資行為規(guī)范。83、以下不屬于影響公司發(fā)行在外股本的行為的是（）。A、再融資B、股票回購C、回售條款D、分配股票股利答案為C【解析】本題考查影響公司發(fā)行在外股本的行為。影響公司發(fā)行在外股本的行為:首次公開發(fā)行、 再融資、股票回購、股票拆分和分配股票股利、權(quán)證的行權(quán)、兼并收購和剝離等。84、關(guān)于遠(yuǎn)期合約，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A.遠(yuǎn)期合約是一種最簡單的衍生品合約B.遠(yuǎn)期合約是一種標(biāo)準(zhǔn)化合約C.遠(yuǎn)期合約不能形成統(tǒng)一的市場價(jià)格，與遠(yuǎn)期合約相比，市場效率偏低I）.遠(yuǎn)期合約流通性通常較差答案:B85、某企業(yè)本年度的銷售利潤率為20%,銷售收入為1000萬元，則凈利潤為（）萬元。A、200

44、B、400C、600D、800答案為A【解析】本題考查盈利能力比率。銷售利潤率=凈利潤總額/銷售收入總額，所以，凈利潤總額 =銷售收入總額X銷售利潤率=1000X 20%=200萬元。86、根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三種 復(fù)制方法跟蹤誤差大小的順序?yàn)椋ǎ?。A.完全復(fù)制抽樣復(fù)制優(yōu)化復(fù)制B.完全復(fù)制抽樣復(fù)制優(yōu)化復(fù)制C.優(yōu)化復(fù)制完全復(fù)制抽樣復(fù)制D.優(yōu)化復(fù)制完全復(fù)制抽樣復(fù)制答案：A解析：根據(jù)市場條件的不同，通常有三種指數(shù)復(fù)制方法，即完全復(fù)制、抽樣復(fù)制和優(yōu)化復(fù)制。三 種復(fù)制方法所使用的樣本股票的數(shù)量依次遞減，但是跟蹤誤差通常依次增加。87、在應(yīng)用CAPM

45、進(jìn)行事后風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整時(shí)，應(yīng)注意的有（）.I . B系數(shù)是固定不變的H.沒有被普遍接受或使用的完全具有代表性的市場指數(shù)HI.證券的波動(dòng)性會(huì)使統(tǒng)計(jì)誤差變得很大，并對(duì)超額收益a的測度造成實(shí)質(zhì)影響IV.理論上的無風(fēng)險(xiǎn)收益率（證券市場線中使用的無風(fēng)險(xiǎn)收益率）與實(shí)際應(yīng)用中的國債收益率往 往不同A、I、IVB、I , III, IVC、II、III、IVD、1、n、IIL IV答案為C【解析】本題考查特雷諾比率、詹森a與證券市場線的關(guān)系。在應(yīng)用CAPM進(jìn)行事后風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整時(shí)， 也應(yīng)注意：（1）理論上的無風(fēng)險(xiǎn)收益率（證券市場線中使用的無風(fēng)險(xiǎn)收益率）與實(shí)際應(yīng)用中的國 債收益率往往不同；（2）沒有被普遍接受或使用的完全具

46、有代表性的市場指數(shù)；（3）證券的波動(dòng) 性會(huì)使統(tǒng)計(jì)誤差變得很大，并對(duì)超額收益a的測度造成實(shí)質(zhì)影響；（4） P系數(shù)并不是固定不變 的。88、（）在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。A.當(dāng)期收益率B.到期收益率C.持有期收益率I）.實(shí)際收益率答案:D；解析：實(shí)際收益率在名義收益率的基礎(chǔ)上扣除了通貨膨脹率的影響。89、基金管理公司必須以（）為基金會(huì)計(jì)核算主體。A、基金管理公司自身B、所管理的每一類型基金C、所管理的每只基金D、所管理的每個(gè)投資者的基金答案為C【解析】本題考查基金會(huì)計(jì)核算的特點(diǎn)。基金管理公司是證券投資基金會(huì)計(jì)核算的責(zé)任主體，對(duì) 所管理的基金應(yīng)當(dāng)以每只基金為會(huì)計(jì)核算主體,獨(dú)立建賬、獨(dú)立核算,保證不同基金在名冊(cè)登記、 賬戶設(shè)置、資金調(diào)撥、賬簿記錄等方面相互獨(dú)立。90、深圳證券交易所權(quán)益類證券大宗交易、債券大宗交易（除公司債券外），協(xié)議平臺(tái)的成交確 認(rèn)時(shí)間段為（）。A、 9:30-11:30B、 13:00-14:00C、 13:00-15:30D、 15:00-15:30答案為D【解析】本題考查大宗交易。權(quán)益類證券大宗交易、債券交易（除公司債券外），協(xié)議平臺(tái)的成 交確