國家開放大學(xué)《財務(wù)報表分析》形考作業(yè)1-4參考答案

國家開放大學(xué)《財務(wù)報表分析》形考作業(yè)1-4參考答案國家開放大學(xué)《財務(wù)報表分析》形考作業(yè)1-4參考答案作業(yè)一：償債能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報中選擇一個，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對一個公司來做的！具體可查看我們的答題要求及評分標準。選擇下面一個上市公司年報：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬科A。請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，利用相關(guān)財經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報資料并完成對該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）一、短期償債能力分析1.流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債2.速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨-其他流動資產(chǎn)）/流動負債3.現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）÷流動負債4.現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負債例：蘇寧2014年末流動比率53502463千元/43414384千元=1.232014年速動比率=(53502463-18258355）千元/43414384千元=0.782014年現(xiàn)金比率=(24806284+2862077）千元/43414384千元=0.6372014年現(xiàn)金流量比率=2238484千元/43414384千元=0.0516表1-1蘇寧近3年短期償債能力比率及趨勢分析蘇寧電器2013年2014年2015年流動比率1.181.31.23速動比率0.770.850.78現(xiàn)金比率0.640.740.64現(xiàn)金流量比率0.18490.12850.0516流動比率、速動比率較上年同期未發(fā)生較大變化?，F(xiàn)金流量比率逐年遞增，現(xiàn)金流量比率越高說明償債能力越強。整體來看，公司仍保持較好的償債能力。二、長期償債能力1.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額×100%2.股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額/資產(chǎn)總額×100%例：2014年資產(chǎn)負債率=53548764千元/82251671千元=65.10%2014年股東權(quán)益比率=28702907千元/82251671千元=34.90%表2-1蘇寧近3年長期償債能力比率及趨勢分析年份2015.12.312014.12.312013.12.31資產(chǎn)負債率（%）65.1061.7861.48股東權(quán)益比率（%）34.9038.2238.52蘇寧2014年和2015年資產(chǎn)負債率和股東權(quán)益比率趨于平穩(wěn)，變化不大。2015年資產(chǎn)負債率變高，總的來說長期償債能力變?nèi)?。作業(yè)二：營運能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報中選擇一個，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對一個公司來做的！具體可查看我們的答題要求及評分標準。選擇下面一個上市公司年報：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬科A。請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，利用相關(guān)財經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報資料并完成對該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）營運能力體現(xiàn)了企業(yè)運用資產(chǎn)的能力，資產(chǎn)運用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。營運能力的財務(wù)分析比率有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。蘇寧自身資產(chǎn)營運能力分析：（1）存貨周轉(zhuǎn)率。是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率。蘇寧2013年的存貨周轉(zhuǎn)率=48185789000/[(6326995000+4908211000)/2]=8.58（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率就是反應(yīng)公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的比率。它說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也稱固定資產(chǎn)利用率，是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率。（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務(wù)收入凈額銅平均資產(chǎn)總額的比率。（5）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指企業(yè)一定時期內(nèi)主營業(yè)務(wù)收入凈額銅平均流動資產(chǎn)總額的比率。流動資金周轉(zhuǎn)率是評價企業(yè)資產(chǎn)利用率的另一重要指標。項目/年度2015.06.312014.12.312013.12.31應(yīng)收賬款收轉(zhuǎn)率37.3263.2163.73存貨周轉(zhuǎn)率2.895.286.64固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率6.0812.3216.65總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.731.451.81流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.062.032.41從圖中看出蘇寧云商應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2013年到2015年上半年一直呈大幅度下降，尤其是2015年比2013年下降了25.89%，說明企業(yè)營運資金過多的停止在營收賬款上。蘇寧與國美對比盈利能力分析：2012年-2014年蘇寧國美盈利指標對比項目/年度2012.12.312013.12.312014.06.31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）蘇寧63.7363.2137.72國美294.9242.743.39應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧5.735.779.68國美1.241.508.41存貨周轉(zhuǎn)率蘇寧6.655.822.89國美5.904.94.08存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)蘇寧54.8969.13126.29國美61.8674.4989.46總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）蘇寧1.811.450.73國美1.630.750.72長期資產(chǎn)營運能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇上升是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量大幅增長所致，總的來說，蘇寧的資產(chǎn)營運能力較強，尤其是其應(yīng)收賬款、固定資產(chǎn)的營運能力非常優(yōu)秀，堪稱行業(yè)典范。但幾年來的其他家電、電器行業(yè)的增多讓蘇寧銷售小受影響，因此造成了總資產(chǎn)管理效率降低。作業(yè)三：獲利能力分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報中選擇一個，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對一個公司來做的！具體可查看我們的答題要求及評分標準。選擇下面一個上市公司年報：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬科A。請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，利用相關(guān)財經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報資料并完成對該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）銷售毛利率=銷售毛利/銷售收入凈額×100%2015年度：16，013，168，000÷105，292,229,000=15.21%2014年度：17，472,515,000÷98,357，161，000=17.76%2013年度：17，783,924,000÷93,888,580，000=18.94%銷售凈利率=凈利潤/銷售收入凈額×100%2015年度：371，770,000÷105，292,229,000=0.35%2014年度：2，676，119,000÷98,357，161，000=2.72%2013年度：4,820,594,000÷93,888,580,000=5.13%成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%2015年度：144,386，000÷104，824，439，000=0.14%2014年度：3,241,598,000÷95,045,694，000=3.41%2013年度：6，473,226,000÷87,560,639,000=7.39%資產(chǎn)報酬率=凈利潤/總資產(chǎn)平均額×100%2015年度：371，770，000÷(82，251，761，000+76，161，501，000)×2=0.47%2014年度：2，676，119,000÷(76，161，501，000+59，786，473,000)×2=3.94%2013年度：4,820,594,000÷(59，786，473,000+43,907，382,000）×2=9.30%所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%2015年度：371，770,000÷(28,369,258,000+28，459，130,000）×2=1.31%2014年度：2,676，119,000÷(28,459，130,000+22,328,334，000)×2=10.54%2013年度：4,820,594，000÷(22,328,334，000+18，338，189，000)×2=23.71%所有者權(quán)益報酬率=凈利潤/平均所有者權(quán)益×100%2015年度：371,770,000÷(28,369,258,000+28，459，130，000)×2=1.31%2014年度：2,676，119,000÷(28,459,130,000+22,328,334,000)×2=10.54%2013年度：4,820,594，000÷(22，328，334，000+18，338，189，000）×2=23.71%資本增值保值率=期末所有者權(quán)益/期初所有者權(quán)益2015年度：28,369,258,000÷28,459,130,000=0.9972014年度：28，459，130，000÷22,328,334,000=1.272013年度：22,328，334,000÷18，338，189,000=1.22項目2015年度2014年度同比增減2013年度銷售毛利率15.21%17.76%減少2.55%18.94%銷售凈利率0.35%2.72%減少2.37%5.13%成本費用利潤率0.14%3.41%減少3.27%7.39%資產(chǎn)報酬率0.47%3.94%減少3.47%9.30%所有者權(quán)益報酬率1.31%10.54%減少9.23%23.71%資本增值保值率0.997%1.27%減少0.273%1.22%銷售毛利率和銷售凈利率指標同比減少，說明商品銷售收入凈額的獲利能力有所下降，銷售凈利率低于毛利率，說明管理費用，財務(wù)費用等明顯增加。成本費用利潤率與資產(chǎn)報酬率同比減少，說明資產(chǎn)的利用效率在降低。資本保值增值率小于1，說明企業(yè)的所有者權(quán)益有所減少。作業(yè)四：財務(wù)報表綜合分析各位同學(xué)需要從我們給出的上市公司年報中選擇一個，完成下面的四次作業(yè)，注意：四次作業(yè)都必須是針對一個公司來做的！具體可查看我們的答題要求及評分標準。選擇下面一個上市公司年報：鞍鋼股份；格力電器；三一重工；蘇寧云商；萬科A。請根據(jù)您選擇的一個上市公司年報，利用相關(guān)財經(jīng)網(wǎng)站自行下載該公司的年報資料并完成對該公司的償債能力分析！作業(yè)是占總成績的一部分哦。參考答案：（蘇寧云商為例）一.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財務(wù)分析體系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財務(wù)比率指標間的內(nèi)在聯(lián)系，對企業(yè)財務(wù)狀況及經(jīng)濟利益進行綜合系統(tǒng)分析評價的方法。該體系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重點揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收益率的影響，以及各相關(guān)指標間的相互影響作用關(guān)系。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)二.杜邦分析數(shù)據(jù)。杜邦分析法中涉及的幾種主要財務(wù)指標關(guān)系為：凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)1.凈資產(chǎn)收益率=投資報酬率*平均權(quán)益成數(shù)權(quán)益成數(shù)=1/1-資產(chǎn)負債率項目\時間2011.12.312012.12.312013.12.31備注權(quán)益乘數(shù)2.59602.61622.8656實際操作中用權(quán)益成數(shù)替代平均權(quán)益乘數(shù)投資報酬率（%）9.283.940.47凈資產(chǎn)收益率（%）24.0910.311.352.投資報酬率項目\時間2011.12.312012.12.312013.12.31銷售凈利率（%）5.132.720.35總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（%）1.811.451.33投資報酬率（%）9.283.940.473.資金結(jié)構(gòu)分析項目\時間2011.12.312012.12.312013.12.31資產(chǎn)負債率（%）61.4861.7865.10股東權(quán)益比率（%）38.5238.2234.90數(shù)據(jù)分析結(jié)果：（1）凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性很強的與公司財務(wù)管理目標相關(guān)性最大的指標，而凈資產(chǎn)收益率由公司的銷售凈利率、總