財(cái)務(wù)管理計(jì)算公式總結(jié)

1、（一）單利計(jì)息時(shí)終值和現(xiàn)值的計(jì)算：終值 f=p（1+in）式中：f終值 p現(xiàn)值 i利率 n期數(shù) 現(xiàn)值 p=f/（1+in）（二）復(fù)利終值與現(xiàn)值的計(jì)算：復(fù)利終值 f=p（1+i）n 復(fù)利現(xiàn)值 p=f/（1+i）n（三）（四）年金的現(xiàn)值 稱為“年金的現(xiàn)值系數(shù)”，記為（p/a，i，n）。上式可寫為：pa=a（p/a，i，n）（五）利率以普通年金為例說明計(jì)算的方法：例如：已知pa、a、n。求i步驟 1：先求出年金現(xiàn)值系數(shù)（p/a，i，n）=pa/a步驟 2：查年金現(xiàn)值系數(shù)表步驟 3：用內(nèi)插值法求利率 i。 （六）期望報(bào)酬率計(jì)算公式為：代表期望報(bào)酬率；代表第i 種可能結(jié)果的報(bào)酬率；代表第i種可能結(jié)果發(fā)生

2、的概率；n 代表可能結(jié)果的個(gè)數(shù)。 （七）標(biāo)準(zhǔn)離差可按下列公式計(jì)算：式中： 代表期望報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)離差； 代表期望報(bào)酬率； 代表第i 種可能結(jié)果的報(bào)酬率；代表第i種可能結(jié)果發(fā)生的概率；n 代表可能結(jié)果的個(gè)數(shù)。（八）計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)離差率（九）計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率式中：rr表示風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率；b 表示風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬系數(shù)； q 表示標(biāo)準(zhǔn)離差率。（十）投資的總報(bào)酬率式中：k表示投資總報(bào)酬率； rf表示無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率； rr表示風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。（十一）資金需要量的預(yù)測(cè)公式為：(十二）（十三）債券成本銀行借款成本 優(yōu)先股成本 普通股成本 當(dāng)企業(yè)每年股利有一個(gè)穩(wěn)定增長(zhǎng)率時(shí)：當(dāng)每年股利固定不變時(shí)則：與優(yōu)先股資金成本的計(jì)算方法相同。 留存收益

3、的資金成本（十四）加權(quán)平均資金成本 wj= pj / pj 第j種籌資方式籌資總額。（十五）成本的習(xí)性模型總成本=固定成總額+變動(dòng)成本總額總成本的習(xí)性模型：y = a + bx 式中：y-總成本； a-固定成本總額； b-單位變動(dòng)成本（單位業(yè)務(wù)量分?jǐn)偟淖儎?dòng)成本）； x-業(yè)務(wù)量。（十六）息稅前利潤(rùn)ebit = 收入- 總成本 = px - bx- a = (p-b)x-a式中：p-產(chǎn)品的銷售單價(jià)；b-單位變動(dòng)成本； a-固定成本總額； x-業(yè)務(wù)量。注：總成本中不含利息費(fèi)用。ebit=利潤(rùn)總額+利息支出財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=每股收益的變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率如果沒有優(yōu)先股，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為：（十七）最優(yōu)

4、資本結(jié)構(gòu)的確定常用的方法有：（1）息稅前利潤(rùn)每股收益分析法（2）比較資金成本法（3）公司價(jià)值評(píng)價(jià)法1、ebiteps分析法原理：研究最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，必須要考慮企業(yè)的盈利能力（ebit）和股東的財(cái)富（eps）。即：當(dāng)企業(yè)的盈利能力（ebit）達(dá)到一定程度時(shí)，利用借入資本，才能使股東財(cái)富最大化eps最大。2、比較資金成本法原理：計(jì)算各籌資方案的加權(quán)平均資金成本，并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定資本結(jié)構(gòu)。（十八）1.投資利潤(rùn)率是指經(jīng)營(yíng)期年平均利潤(rùn)占投資總額的百分比。記為：roi。 決策的標(biāo)準(zhǔn)：roi 越高，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好。2.靜態(tài)回收期是指以投資項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期凈現(xiàn)金流量抵償原始投資所需要的全部時(shí)間。

5、記為：pp。當(dāng)建設(shè)期為0年，經(jīng)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)：pp=原始投資額/經(jīng)營(yíng)期年凈現(xiàn)金流量當(dāng)建設(shè)期不為0，經(jīng)營(yíng)期各年凈現(xiàn)金流量不相等時(shí)： pp應(yīng)滿足下式：決策的標(biāo)準(zhǔn)：靜態(tài)回收期越短，投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益越好。3. 凈現(xiàn)值是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按行業(yè)基準(zhǔn)收益率或其他折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，記作npv。用數(shù)學(xué)公式表示為： 決策的標(biāo)準(zhǔn)：npv>=0 項(xiàng)目可行； npv<0 項(xiàng)目不可行。進(jìn)一步分析：4.凈現(xiàn)值率（npvr）是指投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值占原始投資額現(xiàn)值的百分比。npvr=（投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值）*100%決策的標(biāo)準(zhǔn)：npvr >=0 項(xiàng)目可行； npv

6、r<0 項(xiàng)目不可行。5. 現(xiàn)值指數(shù)（獲利指數(shù)）是經(jīng)營(yíng)期各期現(xiàn)金凈流量的現(xiàn)值之和與原始投資額的現(xiàn)值之比，記為：pi。6.7.6. 內(nèi)部收益率是項(xiàng)目投資實(shí)際可望達(dá)到的報(bào)酬率，是使投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。用數(shù)學(xué)公式表示為： 決策的標(biāo)準(zhǔn)： irr>=i 則項(xiàng)目可行; irr< i 則項(xiàng)目不可行。i行業(yè)基準(zhǔn)收益率或投資者希望的報(bào)酬率。原理：因?yàn)橛墒街锌芍簄pv 與 i 成反比，i 越大，則npv 越小。若：若投資項(xiàng)目的內(nèi)部收益率 irr>=i ,則:該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值一定大于零.即:npv>=0。反之，irr<i ,則:該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值npv<0。7.幾個(gè)

7、動(dòng)態(tài)指標(biāo)之間的關(guān)系對(duì)于正常投資項(xiàng)目而言：結(jié)論：若：npv>0 則: 一定有 npvr>0；pi>1；irr>i 反之, npv<0 則一定有: npvr<0；pi<1；irr<i （十九）1.固定資產(chǎn)更新決策方法：差量分析法。原理：計(jì)算項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的新設(shè)備比舊設(shè)備增加的凈現(xiàn)金流量。然后就可計(jì)算增加的凈現(xiàn)值。決策的原則:計(jì)算兩方案的：增加的原始投資額；每年增加的折舊額；每年增加的凈利；每年增加的凈現(xiàn)金流量；增加的凈現(xiàn)值。2.資本限量決策原則：應(yīng)投資一組使凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目。可使用的方法：獲利指數(shù)法和凈現(xiàn)值法。獲利指數(shù)法的應(yīng)用步驟：第一步，計(jì)算所有項(xiàng)目

8、的獲利指數(shù)，并列出每個(gè)項(xiàng)目的原始投資額。第二步，接受pi>=1的項(xiàng)目，如果所有可接受的項(xiàng)目都有足夠的資金去投資，說明資本沒有限量，決策完成。第三步，如果資金不能滿足所有pi>=1的項(xiàng)目，則對(duì)所有項(xiàng)目在資本限量?jī)?nèi)進(jìn)行各種可能的組合，然后計(jì)算各種組合的加權(quán)平均獲利指數(shù)。第四步，接受加權(quán)平均獲利指數(shù)最大的一組項(xiàng)目。加權(quán)平均獲利指數(shù)的計(jì)算方法（wpi）：在每個(gè)項(xiàng)目組合中，按各項(xiàng)目的原始投資額占總資本限額的比重為權(quán)數(shù)，將每個(gè)項(xiàng)目組合中的各投資項(xiàng)目的獲利指數(shù)加權(quán)平均。應(yīng)用凈現(xiàn)值法的步驟：第一步，計(jì)算所有項(xiàng)目的凈現(xiàn)值，并列出每個(gè)項(xiàng)目的原始投資額。第二步，接受npv>=0的項(xiàng)目，如果所有可接

9、受的項(xiàng)目都有足夠的資金去投資，說明資本沒有限量，決策完成。第三步，如果資金不能滿足所有可接受的項(xiàng)目，則對(duì)所有項(xiàng)目在資本限量?jī)?nèi)進(jìn)行各種可能的組合，然后計(jì)算各種組合的凈現(xiàn)值總額。第四步，接受凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目組合。3. 項(xiàng)目壽命不等的投資決策年均凈現(xiàn)值是把項(xiàng)目總的凈現(xiàn)值轉(zhuǎn)化為項(xiàng)目每年的平均凈現(xiàn)值。選擇年均凈現(xiàn)值大方案為最優(yōu)方案。（二十）短期證券投資收益率 長(zhǎng)期證券投資收益率1、債券投資收益率的計(jì)算 當(dāng)債券的利息固定、每年計(jì)息付息一次時(shí)： 2、股票投資收益率的計(jì)算 （二十一）債券的估價(jià)（一）估價(jià)模型債券價(jià)值：是按市場(chǎng)利率水平或投資人要求的收益率計(jì)算的債券投資收益的現(xiàn)值。1.一般情況下債券的估價(jià)模型（每

10、年計(jì)息付息一次，到期還本）2.一次還本付息且單利計(jì)息的債券估價(jià)模型3.沒有票面利率、折價(jià)發(fā)行、到期還本的債券的估價(jià)模型股票的估價(jià)（一）估價(jià)模型1.短期持有，未來準(zhǔn)備出售的股票估價(jià)模型2.長(zhǎng)期持有，股利穩(wěn)定不變的股票估價(jià)模型3.長(zhǎng)期持有，股利穩(wěn)定增長(zhǎng)的股票估價(jià)模型（二十二）最佳現(xiàn)金持有量的確定（一）因素分析模式是根據(jù)上年現(xiàn)金實(shí)際占用額以及本年有關(guān)因素預(yù)測(cè)變動(dòng)情況，對(duì)不合理的占用進(jìn)行調(diào)整，來確定最佳現(xiàn)金余額的方法。（現(xiàn)金持有量與銷售收入成正比）（二）現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期模式是根據(jù)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期來確定最佳現(xiàn)金持有量的方法。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期越短，持有現(xiàn)金的數(shù)量越少，反之越多。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期：是指從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始，經(jīng)

11、過生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程，最終又轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金所需要的時(shí)間。確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟：1. 計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（天）2. 計(jì)算現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=360/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期 （次/年）3. 確定最佳現(xiàn)金持有量 最佳現(xiàn)金持有量=年現(xiàn)金需求總量/現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率（三）存貨模式主要考慮現(xiàn)金的持有成本中的機(jī)會(huì)成本和轉(zhuǎn)換成本，而不考慮持有成本中的管理費(fèi)用和短缺成本。（原因）應(yīng)用前提：（1）企業(yè)預(yù)算期內(nèi)的現(xiàn)金需求總量是一定的并可預(yù)知；（2）現(xiàn)金的支出比較穩(wěn)定；（3）企業(yè)需要現(xiàn)金時(shí)可以立即得到補(bǔ)充（不需要提前訂貨）；（4）證券投資報(bào)酬率和每次固定交易費(fèi)可以預(yù)知。t預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需求總量；f每次轉(zhuǎn)換成本；q現(xiàn)金持有量；k機(jī)會(huì)成本（有價(jià)證券收益率）；tc預(yù)算期內(nèi)持有現(xiàn)金的總成本。（二十三）應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本的計(jì)算：存貨經(jīng)濟(jì)批量模型則：(二十四）速動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)扣除存貨之后的部分。即：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)- 存貨但理論上認(rèn)為：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-待攤費(fèi)用-待處理流動(dòng)資產(chǎn)損失現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率?，F(xiàn)金類資產(chǎn)：主要指貨幣資金和有價(jià)證券（短期投資）。現(xiàn)金比率越高，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，反之，越弱；但是，該比率過高可能說明企業(yè)現(xiàn)金持有量過高。上述兩比率越大，說明應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)速度越快，即管