余額寶產(chǎn)品分析與創(chuàng)新啟示

1、余額寶產(chǎn)品分析與創(chuàng)新啟示 摘 要：余額寶是支付寶公司與天弘基金公司推出的互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品，問世以來獲得用戶的廣泛追捧，也引起了金融市場的高度關(guān)注與熱烈討論。本文從三個部分介紹互聯(lián)網(wǎng)金融的先行產(chǎn)品余額寶。包括其業(yè)務(wù)模型和主要特點，以及余額寶的創(chuàng)新啟示。 關(guān)鍵詞：余額寶 互聯(lián)網(wǎng)金融 理財產(chǎn)品商業(yè)銀行 2013年6月13日，余額寶在萬眾期待中問世，它是支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司與天弘基金合作，開創(chuàng)的互聯(lián)網(wǎng)直銷基金運營模式。作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，余額寶在推出不到6天的時間內(nèi)，客戶數(shù)量即突破100萬人。目前，已經(jīng)有4900萬用戶選擇使用余額寶，天弘基金的增利寶貨幣基金也以2500萬億的規(guī)模創(chuàng)造國內(nèi)最大單只

2、基金。余額寶作為馬云構(gòu)建互聯(lián)網(wǎng)金融帝國的重要布局，引發(fā)了金融市場的廣泛關(guān)注與討論。 1、余額寶業(yè)務(wù)模式介紹 余額寶是支付寶為個人用戶推出的通過支付寶余額進行基金支付的服務(wù)。資金轉(zhuǎn)入余額寶的過程，實則是向基金公司購買相應(yīng)理財產(chǎn)品獲取收益。余額寶內(nèi)的資產(chǎn)保持流動性，用戶可以隨時用于支付寶轉(zhuǎn)賬和購物消費，也可以給他人轉(zhuǎn)賬。余額寶首期合作者是天弘基金增利寶貨幣基金，該基金作為首只互聯(lián)網(wǎng)基金，專為支付寶定制，兼具理財與消費功能，一鍵開戶，1元起購，實現(xiàn)t+0支付。 余額寶存在三個業(yè)務(wù)主體：支付寶公司、基金公司和支付寶客戶。支付寶公司將基金買賣內(nèi)嵌入余額寶，在整個流程中是基金客戶資源的提供者和結(jié)算功能的第

3、三方。支付寶公司并不代銷基金，而是搭建互聯(lián)網(wǎng)基金直銷平臺，資金和資產(chǎn)的所有權(quán)在轉(zhuǎn)移流動的過程中并不會轉(zhuǎn)移給支付寶公司，它只收取提供交易平臺的“管理費”，并不違背證券投資基金銷售管理辦法中關(guān)于基金銷售資格的限定。余額寶為支付寶客戶搭建了一條便捷、標(biāo)準(zhǔn)化的互聯(lián)網(wǎng)理財流水線。該流水線中所有業(yè)務(wù)都是通過互聯(lián)網(wǎng)操作實現(xiàn)，而這些業(yè)務(wù)的流程又包括實名認(rèn)證、轉(zhuǎn)入、轉(zhuǎn)出三個環(huán)節(jié)。 按照規(guī)定，使用余額寶需滿足的條件包括：年滿18周歲的中華人民共和國大陸居民，完成支付寶實名認(rèn)證的用戶，或完成支付寶賬戶身份驗證且綁定快捷支付的用戶。若用戶已有實名認(rèn)證賬戶，其他賬戶開通余額寶需先關(guān)聯(lián)認(rèn)證。2012年12月，證監(jiān)會發(fā)布基

4、金銷售機構(gòu)通過第三方電子商務(wù)平臺銷售基金業(yè)務(wù)指引，其中的第十二條規(guī)定第三方電子商務(wù)平臺經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)對基金投資人賬戶進行實名制管理。因此，實名認(rèn)證是客戶使用余額寶的先決條件。 轉(zhuǎn)入過程是指支付寶客戶把支付寶賬戶內(nèi)閑置的備付金余額轉(zhuǎn)入余額寶，如果客戶支付寶賬戶內(nèi)余額為零，還可以通過儲蓄卡快捷支付（含卡通）付款，支付限額略有不同。工作日15：00之前轉(zhuǎn)入的資金將由基金公司在第二個工作日進行份額確認(rèn)；工作日15：00之后轉(zhuǎn)入的資本將會順延1個工作日進行份額確認(rèn)。首次計收益顯示時間一般是兩個工作日之后，所得收益每日計入余額寶總資金。 2、余額寶主要特點介紹 通過對余額寶業(yè)務(wù)流程的梳理，我們可以看出，余額寶

5、其實就是一種結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)運作模式的t+0型貨幣基金。滿足了用戶對閑散資金的投資需求和對流動性的要求，兼具互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融產(chǎn)品突出的特點。 2.1、靈活便捷 通過實名認(rèn)證的支付寶用戶只需使用嵌入式的轉(zhuǎn)賬界面即可實現(xiàn)支付寶到余額寶的資金轉(zhuǎn)移。此外，余額寶沒有投資金額的限制，1元即可買入，完全實現(xiàn)可將閑散資金全部用于投資，有機的整合碎片化資金需求。余額寶作為支付寶旗下金融創(chuàng)新產(chǎn)品，最大的靈活性還在于依托支付寶便捷支付的渠道，可以隨時直接用于支付寶消費購物，消費過程相當(dāng)于贖回過程。 2.2、可觀收益 余額寶的收益是根據(jù)貨幣市場基金收益而來，它的本質(zhì)是貨幣基金，但兼具了銀行活期存款的流動性。截止到2

6、014年2月26日，余額寶七日年化收益率為6.093%，我們挑選100元起購的69家貨幣基金與之相比。這69家貨幣基金同日最高的七日年化收益率為8.66%，來自泰信天天收益貨幣；最低收益率為1.48%，來自海富通現(xiàn)金管理貨；69家貨幣基金平均收益率為5.58%。余額寶收益率處于平均收益率水平之上。同期銀行活期存款的最新收益率為0.35%，一年期定存的收益率為3%。 3、余額寶的創(chuàng)新啟示 3.1、碎片化理財，重視長尾效應(yīng) 以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)基金理財產(chǎn)品，將大額理財變成碎片化理財。傳統(tǒng)金融機構(gòu)一直采取“抓大放小”的原則，無論是融資，還是理財，門檻要求都很高。對于涉足金融電商的銀行大佬們而言，重

7、視基層大眾，以互聯(lián)網(wǎng)精神面對長尾市場，聚集人氣，并最終實現(xiàn)平臺的壯大、數(shù)據(jù)的積累以及業(yè)務(wù)的增長。 3.2、重視客戶體驗 支付寶公司與天弘基金公司的合作，開創(chuàng)了一個全新的互聯(lián)網(wǎng)金融模式。余額寶靈活快捷，在新版支付寶客戶端中，用戶可將余額寶內(nèi)資金直接轉(zhuǎn)至銀行卡?；ヂ?lián)網(wǎng)也不用排隊，無論數(shù)額多少，購買程序都相對簡便。它降低了貨幣基金的投資門檻，又不影響用戶的網(wǎng)絡(luò)支付，客戶體感大大優(yōu)于其它傳統(tǒng)基金銷售模式。兩者的結(jié)合，提高支付寶客戶資金余額的收益率，吸納更多支付寶客戶群，也為基金公司帶來新的業(yè)務(wù)增長點。 3.3、敢為天下先，打破競爭格局 余額寶的成功示范效應(yīng)，極大地調(diào)動了基金公司“觸電”熱情。繼支付寶之后，多家基金公司正在與財付通、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭洽談合作。而眾多銀行也紛紛升級開放式理財產(chǎn)品，從提高效率、改善服務(wù)、優(yōu)化體驗等方面入手，惠及和吸引客戶。余額寶敢為天下先、敢于引領(lǐng)潮流，才會贏得市場的青睞?；ヂ?lián)網(wǎng)金融時代，需要電商與金融機構(gòu)共建多樣化、差異化的金融市場。 參考文獻： 1謝平.互聯(lián)網(wǎng)金融模式研究j.金融研究，2012，（12）. 2馮娟娟.互聯(lián)網(wǎng)金融背景下商業(yè)銀行競爭策略研究j.現(xiàn)代金融，2013，（4）. 3邢海洋.“余額