MBA公司理財學(xué)作業(yè)題

1、公司理財學(xué)作業(yè)題MBA1、某人購房，有兩種付款方案：一種 是從現(xiàn)在起每年年初支付20萬元，連續(xù)支付10年；另一種是從第五年開始，每 年年底支付25萬元，連續(xù)支付10年，假。選擇哪個方案對購房者有利？設(shè)資 金成本率為10%2某公司在1994年1月1日平價發(fā)行新債券，每張面值1000 元，票面利率10%,日支付利息，求：31125年到期，每年月（1） 日計算, 到期收益率是多少？ 1年1月從1994 （2）假定某人1998年1月1日購得此債 券一張，此時的市場利率為8%,該債券的價值是多少？ （3）假定1998年1 月1日債券的市價為900元，此時購買債券的到期收益率是 多少？ （4）假定 199

2、6年1月1日的市場利率為12%,債券市價為950元，是否應(yīng)該購買此債券？ 8%,若半年復(fù)利一次，年實(shí)際500萬元的借款，借款期限5年，年利率3、一筆 利率比名義利率高多少？ 4、一種零息債券面值1000元，每半年計息一次，時下售價為312元，恰好年 到期，問：10還有（1）債券內(nèi)含的半年期貼現(xiàn)率是多少？該. （2）計算該債券的名義年到期收益率和實(shí)際年到期收益率。）的答案，利用 題（15、某人現(xiàn)在有一筆錢存入銀行，每年計息一次，年利率為6%,問需要到 多少年底其存款額是原本金的二倍？假如他希望到第五年底實(shí)現(xiàn)翻番，問每年的 利率應(yīng)為多少？ 6、某人有10萬元，欲投資甲、乙兩種股票，通過分析，預(yù) 計

3、股票的收益率及概率如表所示。. 收益率收狀況益概率率（乙）（甲） 0.51 0.20.20. 1820. 15 0.50.2 0.30.83 -（1） ?求出這兩種股票的投資比例各為多少假若欲使其投資風(fēng)險最小，（2） 求出這種投資組合的預(yù)期收益率及標(biāo)準(zhǔn)差。7、某種股票的P值為1. 5,已知無 風(fēng)險利率為8%,市場收益率12%,同時知道上.求該股票的均衡價格，以后股利每 年增長5%,1. 9048年發(fā)放的股利為每股元8、設(shè)海紅公司股票現(xiàn)在的價格為140 元，每年收益的標(biāo)準(zhǔn)差為40%,借款利率為12. 47%，計算執(zhí)行價格為160元，執(zhí) 行期限為4年的買入期權(quán)價值及賣出期權(quán)價值。. 9、某公司有一

4、臺設(shè)備，購于3年前，現(xiàn)在考慮是否需要更新，該公司所得稅，其他資料如表所示。40%率為. 新設(shè) 舊設(shè) 已用年 60006000原500稅法規(guī)定殘600稅法規(guī)定年 尚可使用年 最終報廢殘700 900 第一 900 450 第二 500 860每年操作成 1800目前變現(xiàn)價1000 90000第三年 2800兩年末大修成1000 1350900每年折舊 第四 ，比較兩個方案的凈現(xiàn)值，做出是否應(yīng)該更換舊設(shè)備的決策。10%選擇貼現(xiàn)率為 元，公司3510、某公司要進(jìn)行零件自制還是外購的決策。外購零件的 成本為每件元，變現(xiàn)元(原值50000目前擁有生產(chǎn)此零件的專用 設(shè)備，其賬面價值35000價值5000元

5、)，預(yù)期3年后設(shè)備價值為零。生產(chǎn)零件占 用廠房，租金為每年12000元，為進(jìn)行材料儲備需墊支流動資金5000元。今后 3年每年需要使用零件3000元。元，其中變動成本253年后此產(chǎn)品停產(chǎn)。自制 零件單位成本位30件，該公司是應(yīng)該自制還是外購零件？ 假定資金成本 率為10% 11、某公司欲購置一臺新設(shè)備，其成本為150000元，該設(shè)備可使用10 年，每年 可節(jié)約扣稅前成本20000元，最終殘值10000元，公司稅率為40%,資本成本為。, 采用直線法折舊，稅法規(guī)定殘值為原值的10%5%計算該方案的稅后凈現(xiàn)值。1) 要求：(計算該方案的稅后內(nèi)含報酬率。(2)判 斷企業(yè)是否應(yīng)該決定購置該設(shè)備。)3

6、( 12、歐亞公司向A企業(yè)銷售一批價值為5000原的材料，開岀的信用條件是“3/10 試問：，市場利率為12%N/60 (1)企業(yè)若享受這一信用條件，可少支付多少 貨款？ A (2) 企業(yè)若放棄這一信用條件是否合算？為什么？ A13、某公司估計 在U前的營運(yùn)政策下，今年銷售額將達(dá)到100萬元。該公司的變動成本率為0. 8, 資金成本率為16% o目前信用政策為N/25,即無現(xiàn)金折扣。o 1%30天，壞賬 損失率為山于部分客戶經(jīng)常拖欠貨款，平均收現(xiàn)期為，預(yù)期影響如下：A/40 該公司的財務(wù)主管擬改變信用政策，信用條件改為銷售額增加10萬元；增加部 分的壞賬損失率為4陰 全部銷售的平均收現(xiàn)期為45

7、天。）計算改變信用政策 預(yù)期資金變動額；（1要求：）計算改變信用政策預(yù)期利潤變動額。（2 年度財務(wù)報表的主要資料如下：199514、某公司表債資產(chǎn)負(fù) （千元）日）12月31年（1995 負(fù)債及所有者權(quán)益資產(chǎn) 款賬付應(yīng)）764初年（金現(xiàn). 5131115 3313470 9646 2620132117 102117379 1443790 3790表益 損 （千元） 1995 年) (. 6430 銷售收入 5570銷售成本 860利 毛 58管理費(fèi) 9利息費(fèi) 18稅前費(fèi) 7所得 110 ;360天）要求：（1）計算填列下表的該公司財務(wù)比率（一年天數(shù)取 （2）與 行業(yè)平均財務(wù)比率比較，說明該公司經(jīng)

8、營管理可能存在的問題，并請 你找出適 當(dāng)?shù)膶Σ摺?本公行業(yè)平均比率名稱98.1流動比率 62%資產(chǎn)負(fù)債率 8已獲利息倍數(shù). 3 次存貨周轉(zhuǎn)率 6 天 35平均收現(xiàn)期 次13固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 平均固定資產(chǎn)凈額）/（銷售收 入. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn) 3 銷售凈利 4資產(chǎn)凈利 3權(quán)益凈利 13、某公司年銷售額100萬元，變動成本率70%,全部成本和費(fèi)用20萬元，總 資產(chǎn)o40%8%,假設(shè)所得稅率為50萬元，資產(chǎn)負(fù)債率40%,負(fù)債的平均成本該 公司擬改變經(jīng)營計劃，追加投資40萬元，每年固定成本增加5萬元，可以使。， 并使變動成本下降至60%銷售額增加20%該公司以提高權(quán)益凈利率同時降低總 杠桿系數(shù)作為改進(jìn)經(jīng)營計

9、劃的標(biāo)準(zhǔn)。 要求：（1）所需資金以追加實(shí)收資本取得，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財 務(wù)杠桿、總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng)營計劃；（2）所需資金以10%的 利率借入，計算權(quán)益凈利率、經(jīng)營杠桿、財務(wù)杠桿、總杠桿，判斷應(yīng)否改變經(jīng) 營計劃。公司與庫存有關(guān)的信息如下：ABC16、已知（1）；天）30000單位 （假設(shè)每年360需求量為年（2） 元；100買價格每單位購（3）； 30%存儲 存成本是商品買價的庫. （4） 元；貨成本每次60訂（5） 單位（四舍五入）確定；750司希望的安 全儲備量為公（6） 的倍數(shù)（四舍五入）確定；100訂貨數(shù)量只能按（7） 天。 15訂貨至到貨的時間為要求： （1） 優(yōu)經(jīng)濟(jì)訂貨

10、量為多少？最（2） 貨水平為多少時應(yīng)補(bǔ)充訂貨？存（3） 貨平均占用多少資金？存 萬股。500公司明年的稅后利潤為1000萬元，發(fā)行在 外普通股ABC17、預(yù)計要求： （1） 倍，計算其股票的價值；12假設(shè)其市盈率應(yīng)為（2）預(yù)計其盈利的60% 將用于發(fā)放現(xiàn)金股利，股票獲利率應(yīng)為4%,計算其 股票的價值；（3）假設(shè)成 長率為6%,必要報酬率為10%,預(yù)計盈余的60%用于發(fā)放股利，用固定成長股 利模式訃算其股票價值。18、某國有企業(yè)擬在明年初改制為獨(dú)家發(fā)起的股份制有 限公司。現(xiàn)有凈資產(chǎn)評估。按其計劃經(jīng)營規(guī)模需要總資1萬元，全部投入新公司， 折股比例為6000價值 萬元。4500億元,合理的資產(chǎn)負(fù)債率

11、為330%o預(yù)計明年稅后利潤為產(chǎn)請回答 下列互不關(guān)聯(lián)的問題： (1) 通過發(fā)行股票應(yīng)籌集多少股權(quán)資金？ (2)如果市盈率不超過15倍， 每股盈利按0。40元規(guī)劃，最高發(fā)行價格是 多少？ (3)若按每股5元發(fā)行, 至少要發(fā)行多少社會公眾股？發(fā)行后，每股盈余 是多少？市盈率是多少？ (4) 不考慮資本結(jié)構(gòu)要求，公司法規(guī)定社會公眾股至少要占25%,至少要發(fā)多少社 會公眾股？ 19、某公司正在著手編制明年的財務(wù)計劃，公司財務(wù)主管請你協(xié)助計 算加權(quán)資本成 本。有關(guān)信息如下：(1); 8. 93%公司銀行借款利率當(dāng)前是9%, 明年將下降為(2)公司債券面值為1元，票面利率為8%,期限為10年，分期 付息，

12、當(dāng)前市價為0.85元；如果按公司當(dāng)前市價發(fā)行新的債券，發(fā)行成本為市 價的；4%(3)公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價為5. 5元，本年派發(fā)現(xiàn) 金股利 的股利支付率；25%元，預(yù)計每股收益增長率為7%,并保持0. 35(4)公 司當(dāng)前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為： 萬元150銀行借款萬元650長期債券萬 元400普通股 萬元420保留盈余(5)； 40%公司所得稅率為(6)；公司普通股的貝塔值為1.1 (7)13. 5%. 5. 5%, 市場上普通股平均收益率為當(dāng)前國債的收益率為：要求 (1).計算銀行借款的稅后資本成本(2).計算債券的稅后成本(3)分別使用 股票股利估價模型和資本資產(chǎn)定價模型估計股權(quán)資本成本，并訃算兩種結(jié)果的 平均值作為內(nèi)部股權(quán)成本(4)如果僅靠內(nèi)部融資，明年不增加外部融資規(guī)模,計 算其加權(quán)平均的資本.成本.)：保留盈余成本與普通股成本相同注(、某公司 的有關(guān)資料如下：20 (1) 萬元800稅前利潤息 (2) 40%得稅率所(3)10%萬元，均為長期負(fù)債，平均利息率總負(fù)債200 (4) 15%期普通股報酬率預(yù)(5) 元)萬股(每股面值1 60發(fā)行股數(shù)(6) 元股賬面價值10每 該公司產(chǎn)品相當(dāng)穩(wěn)定，預(yù)期無增長，所有盈余全部用于 發(fā)放股利，并假定股票價格與其內(nèi)在價值相等。要求：