銀行國(guó)際業(yè)務(wù)實(shí)務(wù)產(chǎn)品及案例教學(xué)課件PPT

1、 商商 業(yè)業(yè) 銀銀 行行 國(guó)國(guó) 際際 業(yè)業(yè) 務(wù)務(wù) 產(chǎn)產(chǎn) 品品 一、國(guó)際結(jié)算產(chǎn)品一、國(guó)際結(jié)算產(chǎn)品 二、國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品二、國(guó)際貿(mào)易融資產(chǎn)品 三、利率、匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品三、利率、匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品 國(guó)際結(jié)算方式及運(yùn)用國(guó)際結(jié)算方式及運(yùn)用 國(guó)際結(jié)算是如何產(chǎn)生的？國(guó)際結(jié)算是如何產(chǎn)生的？ 貨物貨物 貨款貨款 出口方出口方進(jìn)口方進(jìn)口方 問(wèn)題：誰(shuí)幫助進(jìn)出口商完成貨物的交付及資問(wèn)題：誰(shuí)幫助進(jìn)出口商完成貨物的交付及資 金的結(jié)算？用什么方式來(lái)完成？金的結(jié)算？用什么方式來(lái)完成？ 答案：銀行。用匯款、托收和信用證方式。答案：銀行。用匯款、托收和信用證方式。 于是引出了于是引出了 國(guó)際結(jié)算國(guó)際結(jié)算 國(guó)際結(jié)算 通過(guò)銀行用貨幣收 付來(lái)

2、清償國(guó)際間債權(quán) 債務(wù)的行為。 武昌造船廠出口船舶結(jié)算方式的 選擇 |背景：第一次出口，船東信譽(yù)背景：第一次出口，船東信譽(yù) 待評(píng)估待評(píng)估 大型船舶制造資金量較大型船舶制造資金量較 大，墊支造船怕對(duì)方棄大，墊支造船怕對(duì)方棄 船，希望對(duì)方預(yù)付船，希望對(duì)方預(yù)付 船東：造船質(zhì)量船東：造船質(zhì)量 預(yù)付后怕武船挪用預(yù)付后怕武船挪用 |出口商有三大顧慮：出口商有三大顧慮： |1.1.出口方將貨物出運(yùn)后，進(jìn)口方能否按時(shí)出口方將貨物出運(yùn)后，進(jìn)口方能否按時(shí) 付款？付款？ |2.2.出口商不希望買主找到真正的供貨人并出口商不希望買主找到真正的供貨人并 與其發(fā)生直接聯(lián)系。與其發(fā)生直接聯(lián)系。 |3.3.出口方一般說(shuō)來(lái)弄不清

3、進(jìn)口國(guó)政府的外出口方一般說(shuō)來(lái)弄不清進(jìn)口國(guó)政府的外 貿(mào)管理和外匯管制情況。貿(mào)管理和外匯管制情況。 |進(jìn)口方也有兩大顧慮：進(jìn)口方也有兩大顧慮： |1.1.出口方能否按時(shí)交貨？出口方能否按時(shí)交貨？ |2.2.進(jìn)口方在付款前怎樣才能核實(shí)即將運(yùn)來(lái)進(jìn)口方在付款前怎樣才能核實(shí)即將運(yùn)來(lái) 的貨物確系他所訂的貨物呢？這批貨物的的貨物確系他所訂的貨物呢？這批貨物的 數(shù)量、質(zhì)量、品種、規(guī)格、包裝等各項(xiàng)特?cái)?shù)量、質(zhì)量、品種、規(guī)格、包裝等各項(xiàng)特 殊要求是否符合買賣合約的規(guī)定呢？殊要求是否符合買賣合約的規(guī)定呢？ 一、國(guó)際結(jié)算的三種方式及一、國(guó)際結(jié)算的三種方式及 特點(diǎn)特點(diǎn) 二、結(jié)算方式的選擇技巧二、結(jié)算方式的選擇技巧 三、多種

4、結(jié)算方式組合使用三、多種結(jié)算方式組合使用 是目前平衡交易雙方利益的是目前平衡交易雙方利益的 最佳選擇最佳選擇 國(guó)際結(jié)算的三種方式及特點(diǎn)國(guó)際結(jié)算的三種方式及特點(diǎn) 國(guó)際結(jié)算方式細(xì)分國(guó)際結(jié)算方式細(xì)分 匯款：預(yù)付貨款、貨到付款、賒銷（匯款：預(yù)付貨款、貨到付款、賒銷（o/ao/a） 匯款行 境外進(jìn)口商 賬戶行 我行出口商 付款人付款人 （進(jìn)口商）（進(jìn)口商） 代收行代收行/ /提示行提示行 托收行托收行 委托人委托人 （出口商）（出口商） 買賣合同買賣合同 (1)發(fā)貨發(fā)貨 (2)委托 委托 (3)委托委托 (4)提示 提示 (5)付款或付款或 承兌承兌 (6)付款付款 (7)結(jié)匯 結(jié)匯 武漢昌源國(guó)貿(mào)公司于

5、武漢昌源國(guó)貿(mào)公司于20082008年年8 8月月 以以d/pd/p付款交單方式出口加拿大，并付款交單方式出口加拿大，并 委托工商銀行將單證寄由美國(guó)銀行委托工商銀行將單證寄由美國(guó)銀行 轉(zhuǎn)給加拿大銀行托收。后來(lái)得知加轉(zhuǎn)給加拿大銀行托收。后來(lái)得知加 拿大銀行破產(chǎn)收不到貨款，該公司拿大銀行破產(chǎn)收不到貨款，該公司 要求退回有關(guān)單證卻毫無(wú)結(jié)果，請(qǐng)要求退回有關(guān)單證卻毫無(wú)結(jié)果，請(qǐng) 問(wèn)托收銀行工商銀行應(yīng)付什么責(zé)任？問(wèn)托收銀行工商銀行應(yīng)付什么責(zé)任？ 案案 例例 二二 代代 收收 銀銀 行行 的的 責(zé)責(zé) 任任 武漢金源公司武漢金源公司20092009年年5 5月出售一批貨給香月出售一批貨給香 港公司，價(jià)格條件為港公

6、司，價(jià)格條件為cifcif香港香港（成交方式成交方式+運(yùn)運(yùn) 費(fèi)費(fèi)+保費(fèi)保費(fèi)=cif ），付款條件為付款條件為d dp p見(jiàn)票見(jiàn)票3030天天 付款，金源公司同意香港公司指定香港廣付款，金源公司同意香港公司指定香港廣 安銀行為代收行，金源公司在合同規(guī)定的安銀行為代收行，金源公司在合同規(guī)定的 裝船期限內(nèi)將貨裝船，取得清潔提單，隨裝船期限內(nèi)將貨裝船，取得清潔提單，隨 即出具匯票，連同提單和商業(yè)發(fā)票等委托即出具匯票，連同提單和商業(yè)發(fā)票等委托 工行通過(guò)香港工行通過(guò)香港廣安銀行廣安銀行向香港公司收取貨向香港公司收取貨 款。五天后，所裝貨物安全抵達(dá)香港，因款。五天后，所裝貨物安全抵達(dá)香港，因 當(dāng)時(shí)該商品的行

7、市看好，香港公司憑信托當(dāng)時(shí)該商品的行市看好，香港公司憑信托 收據(jù)向收據(jù)向廣安銀行廣安銀行借取提單，提取貨物并將借取提單，提取貨物并將 部分貨物出售部分貨物出售。不料，因到貨過(guò)于集中，。不料，因到貨過(guò)于集中， 貨物價(jià)格迅即下跌，香港公司以缺少保險(xiǎn)貨物價(jià)格迅即下跌，香港公司以缺少保險(xiǎn) 單為由，在匯票到期拒絕付款。單為由，在匯票到期拒絕付款。 銀行應(yīng)如何幫助武漢金源公司處理此事？銀行應(yīng)如何幫助武漢金源公司處理此事？ 國(guó)際結(jié)算方式之三國(guó)際結(jié)算方式之三 信用證信用證 進(jìn)口商 1 合 同 商 談 6交單 7 交 單 8交單 10 付 款 9付款 開(kāi)證行 出口商 11付款 2申請(qǐng)開(kāi)證 4通知 3 開(kāi) 出 信

8、 用 證 通知銀行/ 議付銀行 5 出 運(yùn) |具有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)具有進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè) 尤其是進(jìn)出口雙方互不了尤其是進(jìn)出口雙方互不了 解對(duì)方，缺乏信任的情況解對(duì)方，缺乏信任的情況 案例：案例： 信用證信用證 與銷售與銷售 合約互合約互 相獨(dú)立相獨(dú)立 武漢艾迪百貨公司武漢艾迪百貨公司20092009年年2 2月獲得進(jìn)出口月獲得進(jìn)出口 經(jīng)營(yíng)權(quán)，經(jīng)營(yíng)權(quán)，4 4月與香港世紀(jì)百貨公司洽談成月與香港世紀(jì)百貨公司洽談成 功一筆出口業(yè)務(wù)，由于第一次生意往來(lái)，功一筆出口業(yè)務(wù)，由于第一次生意往來(lái)， 決定采用信用證結(jié)算方式。決定采用信用證結(jié)算方式。5 5月收到由香月收到由香 港銀行所開(kāi)立的不可撤銷跟單信用證。港

9、銀行所開(kāi)立的不可撤銷跟單信用證。 銷售合約規(guī)定，貨物包裝條款為：銷售合約規(guī)定，貨物包裝條款為：“均以均以 三夾板盛放，每箱凈重三夾板盛放，每箱凈重1010公斤，公斤，2 2箱一捆，箱一捆， 外套麻袋外套麻袋”； 信用證卻規(guī)定：信用證卻規(guī)定：“均以三夾板盛放，每箱均以三夾板盛放，每箱 凈重凈重1010公斤，公斤，2 2箱一捆箱一捆”。 武漢艾迪百貨公司在發(fā)貨時(shí)由于工作人員武漢艾迪百貨公司在發(fā)貨時(shí)由于工作人員 疏忽在包裝箱上沒(méi)有外套麻袋，香港世紀(jì)疏忽在包裝箱上沒(méi)有外套麻袋，香港世紀(jì) 百貨公司以此為由拒付款項(xiàng)。百貨公司以此為由拒付款項(xiàng)。 國(guó)際結(jié)算方式選擇國(guó)際結(jié)算方式選擇 |在正常履約時(shí)，一般使用在正

10、常履約時(shí)，一般使用匯款、匯款、 托收、信用證托收、信用證結(jié)算方式，而在結(jié)算方式，而在 非正常履約時(shí)，可以使用銀行非正常履約時(shí)，可以使用銀行 保函保函 |保函（簡(jiǎn)稱）保函（簡(jiǎn)稱）l/g，是保證人，是保證人 關(guān)于款項(xiàng)支付的信譽(yù)承諾，是關(guān)于款項(xiàng)支付的信譽(yù)承諾，是 一種貨幣支付保證書(shū)。一種貨幣支付保證書(shū)。 預(yù)付貨款預(yù)付貨款貨到付款貨到付款托收托收信用證信用證 對(duì)賣方交單對(duì)賣方交單 的約束或?qū)Φ募s束或?qū)?買方付款的買方付款的 約束約束 不能約束交不能約束交 單單 不能約束付不能約束付 款款 d/pd/p以交單以交單 約束付款約束付款 以相符單據(jù)以相符單據(jù) 約束銀行或約束銀行或 買方付款買方付款 對(duì)賣方是

11、否對(duì)賣方是否 有利有利 最有利最有利收款無(wú)保證收款無(wú)保證收款缺乏保收款缺乏保 證證 收款有保證收款有保證 對(duì)買方是否對(duì)買方是否 有利有利 收貨無(wú)保證收貨無(wú)保證最有利最有利有利有利交單有保證交單有保證 手續(xù)手續(xù)簡(jiǎn)單簡(jiǎn)單簡(jiǎn)單簡(jiǎn)單稍多稍多多多 費(fèi)用費(fèi)用很少很少很少很少稍多稍多大大 資金負(fù)擔(dān)資金負(fù)擔(dān)不平衡不平衡不平衡不平衡不平衡不平衡平衡平衡 銀行風(fēng)險(xiǎn)銀行風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有沒(méi)有沒(méi)有沒(méi)有沒(méi)有沒(méi)有有風(fēng)險(xiǎn)有風(fēng)險(xiǎn) |（1 1）根據(jù)交易對(duì)手信用狀況選擇）根據(jù)交易對(duì)手信用狀況選擇 |（2 2）根據(jù)貨物的銷路情況選擇）根據(jù)貨物的銷路情況選擇 |（3 3）根據(jù)貿(mào)易條件的種類選擇）根據(jù)貿(mào)易條件的種類選擇 |（4 4）根據(jù)運(yùn)輸單據(jù)

12、的性質(zhì)選擇）根據(jù)運(yùn)輸單據(jù)的性質(zhì)選擇 | |此外，在選擇結(jié)算方式時(shí)，還應(yīng)考慮此外，在選擇結(jié)算方式時(shí)，還應(yīng)考慮 銷售國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)習(xí)慣、商品競(jìng)銷售國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)習(xí)慣、商品競(jìng) 爭(zhēng)情況、交易數(shù)額大小、賣方在銷售爭(zhēng)情況、交易數(shù)額大小、賣方在銷售 地點(diǎn)是否設(shè)有代表機(jī)構(gòu)等因素，以減地點(diǎn)是否設(shè)有代表機(jī)構(gòu)等因素，以減 少風(fēng)險(xiǎn)。少風(fēng)險(xiǎn)。 武漢威泰帽業(yè)公司武漢威泰帽業(yè)公司 選擇匯款結(jié)算方式選擇匯款結(jié)算方式 銀行資金遭法院凍結(jié)銀行資金遭法院凍結(jié) 中國(guó)與伊朗的國(guó)際結(jié)算問(wèn)題 多種結(jié)算方式結(jié)合使用多種結(jié)算方式結(jié)合使用 武昌造船廠船舶出口武昌造船廠船舶出口 國(guó)際結(jié)算的解決方案國(guó)際結(jié)算的解決方案 |2009年年7月月9號(hào)凱

13、迪電力中標(biāo)越號(hào)凱迪電力中標(biāo)越 煤項(xiàng)目，承包額煤項(xiàng)目，承包額1.2億美元億美元 |預(yù)付款，預(yù)付款保函，信用證預(yù)付款，預(yù)付款保函，信用證 |信用證信用證 80% |托收：尾款托收：尾款 憑驗(yàn)收?qǐng)?bào)告憑驗(yàn)收?qǐng)?bào)告 20% 貿(mào)易融資產(chǎn)品及運(yùn)用貿(mào)易融資產(chǎn)品及運(yùn)用 在國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)中，銀行往往 向有資格的客戶提供融資服務(wù)， 有兩種形式：一是銀行向客戶 直接提供資金融通；二是銀行 為客戶提供信用保證，以使客 戶能從貿(mào)易對(duì)方或第三方取得 融資的便利。 貿(mào)易貿(mào)易 融資融資 產(chǎn)品產(chǎn)品 及運(yùn)及運(yùn) 用用 |國(guó)際貿(mào)易不同階段及不同結(jié)國(guó)際貿(mào)易不同階段及不同結(jié) 算方式，銀行有不同的貿(mào)易算方式，銀行有不同的貿(mào)易 融資產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)，滿

14、足企業(yè)融資產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)，滿足企業(yè) 融資需求融資需求 |介紹幾個(gè)新產(chǎn)品介紹幾個(gè)新產(chǎn)品 信用證方式信用證方式 非信用證結(jié)算方式非信用證結(jié)算方式 裝船前裝船前交單承兌后交單承兌后裝船后裝船后 出 口 信 用 證 打 包 貸 款 簽訂貿(mào) 易合同 貨物出 口收匯 訂訂 單單 融融 資資 出 口 發(fā) 票 融 資 出 口 托 收 押 匯 出出 口口 保保 理理 出 口 信 保 融 資 出 口 托 收 貼 現(xiàn) 出 口 信 用 證 押 匯 出 口 信 用 證 貼 現(xiàn) 福福 費(fèi)費(fèi) 廷廷 信用證方式信用證方式 非信用證結(jié)算方式非信用證結(jié)算方式 貨到前貨到前貨到后貨到后到單前到單前 簽訂貿(mào) 易合同 貨物進(jìn) 口付匯 預(yù)預(yù)

15、 付付 貨貨 款款 融融 資資 進(jìn)進(jìn) 口口 保保 理理 進(jìn) 口 t/ t 融 資 及 代 付 進(jìn) 口 代 收 押 匯 及 代 付 進(jìn) 口 開(kāi) 證 進(jìn) 口 信 用 證 押 匯 及 代 付 提 貨 擔(dān) 保 貨到后貨到后到單后到單后 介介 紹紹 兩兩 個(gè)個(gè) 新新 產(chǎn)產(chǎn) 品品 |預(yù)付款融資預(yù)付款融資 |訂單融資訂單融資 案例背景：案例背景： 南方航空公司每年從境外南方航空公司每年從境外 引進(jìn)飛機(jī)的數(shù)量眾多。在南方航引進(jìn)飛機(jī)的數(shù)量眾多。在南方航 空公司與國(guó)外知名飛機(jī)制造商的空公司與國(guó)外知名飛機(jī)制造商的 飛機(jī)訂購(gòu)合同中大多約定以預(yù)付飛機(jī)訂購(gòu)合同中大多約定以預(yù)付 款方式支付合同金額一定比例的款方式支付合同金

16、額一定比例的 貨款。南方航空公司預(yù)計(jì)每年飛貨款。南方航空公司預(yù)計(jì)每年飛 機(jī)預(yù)付款支付平均達(dá)到機(jī)預(yù)付款支付平均達(dá)到8-108-10億美億美 元。元。 客戶目前面臨的問(wèn)題客戶目前面臨的問(wèn)題 l南方航空公司南方航空公司需要在進(jìn)口貨物需要在進(jìn)口貨物 到港前預(yù)先支付一部分貨款，以到港前預(yù)先支付一部分貨款，以 作為作為南方航空公司南方航空公司履行貿(mào)易合同履行貿(mào)易合同 的誠(chéng)意；的誠(chéng)意； l南方航空公司南方航空公司資金周轉(zhuǎn)緊張，資金周轉(zhuǎn)緊張， 在支付飛機(jī)預(yù)付款時(shí)有資金融通在支付飛機(jī)預(yù)付款時(shí)有資金融通 需求。需求。 解決方案解決方案 預(yù)付款融預(yù)付款融 資資 |滿足進(jìn)口商在進(jìn)口采購(gòu)預(yù)付款階滿足進(jìn)口商在進(jìn)口采購(gòu)預(yù)付

17、款階 段的資金周轉(zhuǎn)需求，確保及時(shí)對(duì)段的資金周轉(zhuǎn)需求，確保及時(shí)對(duì) 外履行付款義務(wù)。外履行付款義務(wù)。 |出口商可以提前得到貨款，及時(shí)出口商可以提前得到貨款，及時(shí) 組織備貨生產(chǎn)。組織備貨生產(chǎn)。 |國(guó)內(nèi)進(jìn)口商可以分批付款（預(yù)付國(guó)內(nèi)進(jìn)口商可以分批付款（預(yù)付 款款/ /貨到付款），降低集中或一貨到付款），降低集中或一 次付款的壓力，提高應(yīng)付賬款周次付款的壓力，提高應(yīng)付賬款周 轉(zhuǎn)率，從境外出口商爭(zhēng)取更好的轉(zhuǎn)率，從境外出口商爭(zhēng)取更好的 銷售條件。銷售條件。 |提升進(jìn)口商的對(duì)外談判議價(jià)及盈提升進(jìn)口商的對(duì)外談判議價(jià)及盈 利能力，并且在賣方市場(chǎng)情況下利能力，并且在賣方市場(chǎng)情況下 有利于國(guó)內(nèi)進(jìn)口商迅速鎖定進(jìn)口有利于國(guó)

18、內(nèi)進(jìn)口商迅速鎖定進(jìn)口 量。量。 案例背景：案例背景： 武漢武漢羊絨紡織品羊絨紡織品廠廠，年出，年出 口額口額30003000萬(wàn)美元以上。在萬(wàn)美元以上。在武漢武漢羊羊 絨紡織品絨紡織品廠廠與國(guó)外進(jìn)口商簽訂訂與國(guó)外進(jìn)口商簽訂訂 單后，該企業(yè)短期內(nèi)需要大量資單后，該企業(yè)短期內(nèi)需要大量資 金進(jìn)行原材料購(gòu)買和組織備貨生金進(jìn)行原材料購(gòu)買和組織備貨生 產(chǎn)。產(chǎn)。 客戶目前面臨的問(wèn)題客戶目前面臨的問(wèn)題 武漢羊絨紡織品廠武漢羊絨紡織品廠資金周轉(zhuǎn)緊張，資金周轉(zhuǎn)緊張， 在接到國(guó)外生產(chǎn)訂單后生產(chǎn)備貨在接到國(guó)外生產(chǎn)訂單后生產(chǎn)備貨 階段有短期資金融通需求。階段有短期資金融通需求。 解決方案解決方案 訂單融資訂單融資 功能功

19、能 特點(diǎn)特點(diǎn) |裝船前融資，解決出口商生產(chǎn)備裝船前融資，解決出口商生產(chǎn)備 貨階段因進(jìn)貨、備料、生產(chǎn)和裝貨階段因進(jìn)貨、備料、生產(chǎn)和裝 運(yùn)而產(chǎn)生的資金缺口，幫助企業(yè)運(yùn)而產(chǎn)生的資金缺口，幫助企業(yè) 及時(shí)按照貿(mào)易訂單合同規(guī)定發(fā)貨及時(shí)按照貿(mào)易訂單合同規(guī)定發(fā)貨 收款，緩解流動(dòng)資金壓力。收款，緩解流動(dòng)資金壓力。 |簡(jiǎn)單易行，靈活辦理，僅需真實(shí)簡(jiǎn)單易行，靈活辦理，僅需真實(shí) 有效合同和訂單即可申請(qǐng)融資。有效合同和訂單即可申請(qǐng)融資。 |先貨后款，提高出口商的談判地先貨后款，提高出口商的談判地 位，并且在買方市場(chǎng)情況下有利位，并且在買方市場(chǎng)情況下有利 于國(guó)內(nèi)出口商迅速鎖定出口業(yè)務(wù)于國(guó)內(nèi)出口商迅速鎖定出口業(yè)務(wù) 量量。

20、|大幅提高企業(yè)接收訂單的能力，大幅提高企業(yè)接收訂單的能力， 擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模。 貿(mào)易融資新產(chǎn)品層出不窮貿(mào)易融資新產(chǎn)品層出不窮 利率、匯率避險(xiǎn) 產(chǎn)品及運(yùn)用 武漢長(zhǎng)江啤酒有限公司武漢長(zhǎng)江啤酒有限公司 借用外債成敗的啟示借用外債成敗的啟示 |1986年長(zhǎng)江啤酒公司借用外貸后， 德國(guó)馬克兌美元匯率就一路走高， 期間又經(jīng)歷兩次人民幣匯率并軌， 人民幣兌美元的匯率大幅下跌，在 雙重匯率風(fēng)險(xiǎn)作用下，人民幣兌德 國(guó)馬克的匯率快速大幅下跌：從 1986年的0.78元人民幣兌1馬克， 1992年跌至4.52元人民幣兌1馬克， 到1994年再跌至5.34元人民幣兌1馬 克。隨著匯率的變化，長(zhǎng)江啤酒公 司的

21、外貸債務(wù)不斷增加，到1994年 末，加上未償還的利息，由借款時(shí) 的4000余萬(wàn)元人民幣，增加到近4億 元人民幣，債務(wù)一下子翻了10倍 1.利率避險(xiǎn)利率避險(xiǎn) 2. 2.匯率避險(xiǎn)匯率避險(xiǎn) 3.利率、匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品利率、匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品 利率避險(xiǎn) 即倫敦同業(yè)拆放利率。libor指在倫 敦的第一流銀行借款給倫敦的另一家第一 流銀行資金的利率?，F(xiàn)在libor已經(jīng)作為 國(guó)際金融市場(chǎng)中大多數(shù)浮動(dòng)利率的基礎(chǔ)利 率，作為銀行從市場(chǎng)上籌集資金進(jìn)行轉(zhuǎn)貸 的融資成本，貸款協(xié)議中議定的libor通 常是由幾家指定的參考銀行，在規(guī)定的時(shí) 間(一般是倫敦時(shí)間上午11：00)報(bào)價(jià)的平 均利率。最大量使用的是3個(gè)月和6個(gè)月的 lib

22、or。我國(guó)對(duì)外籌資成本即是在libor 利率的基礎(chǔ)上加一定百分點(diǎn)。從libor變 化出來(lái)的，還有新加坡同業(yè)拆放利率 (sibor)、紐約同業(yè)拆放利率(nibor)、 香港同業(yè)拆放利率(hibor)等等。 |libor利率每日一價(jià)利率每日一價(jià) |固定利率和浮動(dòng)利率固定利率和浮動(dòng)利率 |人民幣利率一定時(shí)期固定一價(jià)人民幣利率一定時(shí)期固定一價(jià) |外幣利率變動(dòng)就有機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)外幣利率變動(dòng)就有機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn) |利率掉期的時(shí)機(jī)選擇： 資產(chǎn)方面： - 當(dāng)利率下跌時(shí)，將浮動(dòng) 利率轉(zhuǎn)換為固定利率 - 當(dāng)利率上升時(shí)，將固定 利率轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率 負(fù)債方面： - 當(dāng)利率下跌時(shí)，將固定 利率轉(zhuǎn)換為浮動(dòng)利率 - 當(dāng)利率上升時(shí)，將

23、浮動(dòng) 利率轉(zhuǎn)換為固定利率 |背景： a公司五年期5,000萬(wàn)美 元債務(wù)，浮動(dòng)利率，按6個(gè)月美 元libor (1.03354 %)調(diào)整。 |風(fēng)險(xiǎn)：美元利率上升 方案：進(jìn)行利率掉期浮動(dòng)利率 固定利率 2.419 % 。 亦稱“外匯行市或匯價(jià)”。一國(guó)貨 幣兌換另一國(guó)貨幣的比率，是以一 種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。 由于世界各國(guó)貨幣的名稱不同，幣 值不一，所以一國(guó)貨幣對(duì)其他國(guó)家 的貨幣要規(guī)定一個(gè)兌換率，即匯率 |風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源 z進(jìn)口合同項(xiàng)下結(jié)算貨幣（非美元進(jìn)口合同項(xiàng)下結(jié)算貨幣（非美元 幣種）幣種） z出口合同項(xiàng)下結(jié)算貨幣（非美元出口合同項(xiàng)下結(jié)算貨幣（非美元 幣種）幣種） z借款貨幣（非美元幣種

24、）與還款借款貨幣（非美元幣種）與還款 來(lái)源貨幣不一致來(lái)源貨幣不一致 |風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn) 企業(yè)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量不可預(yù)測(cè)，企業(yè)財(cái)務(wù)凈現(xiàn)金流量不可預(yù)測(cè)， 未來(lái)支出的增加或收入的減少未來(lái)支出的增加或收入的減少 |風(fēng)險(xiǎn)種類風(fēng)險(xiǎn)種類 z美元兌人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)美元兌人民幣的匯率風(fēng)險(xiǎn) z美元兌其它貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn)美元兌其它貨幣的匯率風(fēng)險(xiǎn) 合理選擇對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的貨幣 種類 提前或推遲結(jié)算（敘做貿(mào)易融 資） 合理運(yùn)用外匯市場(chǎng)避險(xiǎn)工具 提高出口產(chǎn)品價(jià)格 |武漢神龍汽車公司于1992年開(kāi)始， 向國(guó)外某商業(yè)銀行貸款67.56億法郎， 貸款期限為30年，該公司從1997年 開(kāi)始還本付息。2000年歐元誕生后， 歐元兌美元的匯

25、率波動(dòng)劇烈，公司 面臨著較高的匯率風(fēng)險(xiǎn)。 |該公司通過(guò)向國(guó)內(nèi)某商業(yè)銀行借取 一筆利率較低的國(guó)內(nèi)美元貸款，提 前償還了剩余的16.45億法郎外債， 不僅減輕了財(cái)務(wù)成本，還因此獲得 了10.64億元人民幣的匯兌收益。 |此次債務(wù)置換之后，該公司原來(lái)所 背負(fù)的外債就變成了國(guó)內(nèi)債務(wù)，高 息債務(wù)置換成了低息債務(wù)，大大減 輕了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。 |即期外匯買賣（spot） |遠(yuǎn)期外匯買賣（forward） |掉期（swap） |期權(quán)（option） |掉期期權(quán)（swaption） |即期外匯交易 |遠(yuǎn)期外匯交易 |擇期外匯買賣 |外匯掉期 |外匯期權(quán)買賣 |超遠(yuǎn)期外匯買賣 |貨幣掉期 |利率掉期 |掉期期權(quán)

26、 |利率期權(quán) |遠(yuǎn)期結(jié)售匯 |結(jié)構(gòu)性存款 樹(shù)立樹(shù)立“固定成本固定成本”的概念的概念 不要賭市場(chǎng)不要賭市場(chǎng) 國(guó)際結(jié)算國(guó)際結(jié)算 貿(mào)易融資貿(mào)易融資 資金管理資金管理 綜合需求日益明顯綜合需求日益明顯 付匯理財(cái)通付匯理財(cái)通 案例背景：案例背景： a a公司是一家主營(yíng)進(jìn)口的公司，與國(guó)外公司是一家主營(yíng)進(jìn)口的公司，與國(guó)外b b公公 司簽訂了進(jìn)口合同，并約定支付模式為司簽訂了進(jìn)口合同，并約定支付模式為a a公司公司 以以tttt匯款形式支付匯款形式支付b b公司公司10001000萬(wàn)美元。因目前萬(wàn)美元。因目前 人民幣升值預(yù)期較高，人民幣升值預(yù)期較高，a a公司希望我行提供一公司希望我行提供一 個(gè)服務(wù)方案，可以

27、幫助其節(jié)約財(cái)務(wù)成本，減少個(gè)服務(wù)方案，可以幫助其節(jié)約財(cái)務(wù)成本，減少 匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失。匯率變動(dòng)帶來(lái)的損失。 a a公司希望達(dá)到的目的公司希望達(dá)到的目的 l在人民幣升值情況下，以人民幣購(gòu)匯 對(duì)外支付貨款需鎖定匯率風(fēng)險(xiǎn)，降低付 匯成本。 l在市場(chǎng)出現(xiàn)本外幣存貸利率差的情況 下，獲取一定無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。 解決方案解決方案 付匯理財(cái)付匯理財(cái) 通通 “內(nèi)外聯(lián)動(dòng)內(nèi)外聯(lián)動(dòng)” 版付匯理財(cái)通版付匯理財(cái)通 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)產(chǎn)品結(jié)構(gòu) l付匯理財(cái)通遠(yuǎn)期售匯全額人民幣質(zhì)押 進(jìn)口融資 l“內(nèi)外聯(lián)動(dòng)”版付匯理財(cái)通 境外遠(yuǎn)期外匯買賣全額人民幣質(zhì)押 進(jìn)口融資 產(chǎn)品組合原理：產(chǎn)品組合原理： 人民幣升值人民幣升值 + + 人民幣定期存款利息收

28、入人民幣定期存款利息收入 外幣貸款利息支出外幣貸款利息支出 功能特點(diǎn)功能特點(diǎn)：降低進(jìn)口商付匯成本 |a公司為進(jìn)口內(nèi)銷型企業(yè)，每月需以人民幣購(gòu)匯公司為進(jìn)口內(nèi)銷型企業(yè)，每月需以人民幣購(gòu)匯1000萬(wàn)美元對(duì)外支付貨款。萬(wàn)美元對(duì)外支付貨款。 （以（以5月月11日數(shù)據(jù)為例）日數(shù)據(jù)為例） |當(dāng)天即期售匯價(jià)當(dāng)天即期售匯價(jià)6.83566.8356 |1 1年境內(nèi)遠(yuǎn)期售匯匯率：年境內(nèi)遠(yuǎn)期售匯匯率：6.8536.853 |1 1年期年期 liborlibor：1.78125%1.78125%，融資利率：，融資利率：liborlibor平平 |1 1年期人民幣定期存款利率：年期人民幣定期存款利率：2.25%2.25% |5月月11日，若日，若a公司選擇即期購(gòu)匯，須支付成本為公司選擇即期購(gòu)匯，須支付成本為6835.6萬(wàn)元（萬(wàn)元（6.83561000萬(wàn)）萬(wàn)） 人民幣。人民幣。 |若若a公司選擇辦理我行的付匯理財(cái)通，將原本用于購(gòu)匯的人民幣以人民幣存單公司選擇辦理我行的付匯理財(cái)通，將原本用于購(gòu)匯的人民幣以人民幣存單 的