思未來-創(chuàng)勢翔分析報告.doc

廣州創(chuàng)勢翔投資有限公司分析報告 提綱：1、公司介紹 2、核心團(tuán)隊 3、旗下產(chǎn)品概況 4、最具代表性產(chǎn)品分析 5、交易理念 6、思未來視點 7、可參與推薦 8、附錄：媒體報道 第一部分 公司介紹 廣州市創(chuàng)勢翔投資有限公司成立于2009年12月，注冊資本1001萬元。深圳創(chuàng)世翔資本管理有限公司成立與2013年8月，注冊資本1000萬元。公司致力于為企業(yè)和中高端個人客戶定向制定個性化金融投資方案，幫助中小企業(yè)進(jìn)行市值管理，并提供專注于證券二級市場的陽光型私募基金管理服務(wù)。以幫助客戶實現(xiàn)財富的長期穩(wěn)定增長為目標(biāo)，力爭成為中國資產(chǎn)管理領(lǐng)域的領(lǐng)先者。業(yè)務(wù)范圍以自由資金投資房地產(chǎn)、商業(yè)、實業(yè)；投資管理、咨詢；企業(yè)形象策劃、咨詢；商品信息咨詢；企業(yè)管理咨詢；財務(wù)咨詢；計算機(jī)軟硬件及電子產(chǎn)品的研究開發(fā)與銷售。 目前旗下管理的陽光私募產(chǎn)品粵財信托創(chuàng)勢翔1號，在2013年上半年取得了93.5%的凈值增長率，大大領(lǐng)先于其它股票型陽光私募，榮登半年度軍寶座。 第二部分 核心團(tuán)隊創(chuàng)勢翔投資的主要成員都是相識20多年的老朋友，在一起探討股票投資也有10多年了，因為彼此的投資理念相近而走到了一起。雖然是普通的民間投資人，但是他們實戰(zhàn)經(jīng)歷豐富，均有10年以上的A股二級市場投資經(jīng)驗，交易能力出色，擅長準(zhǔn)確把握市場運行節(jié)奏和掌握交易性的投資機(jī)會，同時也對市場具有很強(qiáng)的敏銳性。團(tuán)隊中既有敢死隊老大負(fù)責(zé)流動性管理，進(jìn)行一些短線操作；也有主題投資高手，進(jìn)行中線組合投資；加上之前已被證明有效的長線投資風(fēng)格，團(tuán)隊在倉位上可以做到短、中、長全面組合配置。黃平：投資總監(jiān)管理的產(chǎn)品：11曾經(jīng)年度最高收益率：125.55%大學(xué)本科學(xué)歷，具有超過15年的證券從業(yè)經(jīng)歷。擁有豐富的大規(guī)模資金運作經(jīng)驗，戰(zhàn)績卓著。對中國證券市場有著深刻的理解，在市場和政策深度分析方面視角獨特，觀點鮮明；對宏觀和微觀都有多年研究，判斷能力強(qiáng)。多年的投資經(jīng)驗，形成了成熟的獨立的投資理論，持續(xù)的安全系數(shù)與風(fēng)險系數(shù)的評估在如何平衡機(jī)會與風(fēng)險、掌握機(jī)會規(guī)避風(fēng)險創(chuàng)立了系統(tǒng)的操作原則。在機(jī)會把握上擅長準(zhǔn)確把握市場運行節(jié)奏，注重在投資上的提前動作，充分地分享資本市場每個階段的投資主題帶來的機(jī)會；在投資者心理和行為特征研究上有深厚造詣，對資金的趨勢性和搏弈帶來的機(jī)會有敏銳的感覺，善于掌握交易性投資機(jī)會；憑著敏銳、穩(wěn)健的操盤風(fēng)格，連續(xù)多年均實現(xiàn)了卓越的投資業(yè)績。善于解析國內(nèi)政策，及時捕捉市場熱點板塊龍頭股，尤其擅長挖掘年報高增長熱點。多年投資收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤，其獨特鮮明的投資風(fēng)格已多次被市場所證明。2009年創(chuàng)立廣州市創(chuàng)勢翔投資有限公司，任投資總監(jiān)和基金經(jīng)理，發(fā)行并管理了2013年上半年陽光私募冠軍創(chuàng)勢翔1號。 羅興文：運營總監(jiān) 大學(xué)本科學(xué)歷，作為中國第一代投資者見證了中國資本市場啟動、發(fā)展、擴(kuò)張、牛熊轉(zhuǎn)換的20年。善于把握宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境與政策導(dǎo)向。1995年起任珠江基金公司基金經(jīng)理，參與國債期貨、大連玉米、大豆、廣聯(lián)所大米、豆粕等大資金的期貨運作以及股票運作。1997年任重慶三峽建材投資集團(tuán)上市處處長，收購重組三峽庫區(qū)13家企業(yè)。整體統(tǒng)籌策劃及重組實施，推動企業(yè)A股上市。2002年任北京金仕達(dá)投資管理有限公司總經(jīng)理。從事證券咨詢理財以及股票實戰(zhàn)軟件的開發(fā)研究。2009年任青島贏隆資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理，成功發(fā)行中融贏隆一期陽光私募產(chǎn)品。產(chǎn)品發(fā)行后常進(jìn)入全國陽光私募產(chǎn)品前20名。2011年至今，任廣州贏隆投資管理有限公司董事長，成功發(fā)行了長安信托22號（贏隆珠江）陽光私募產(chǎn)品，2013年上半年進(jìn)入全國陽光私募產(chǎn)品前20名。2012年發(fā)起成立廣州市證券投資行業(yè)商會，擔(dān)任商會副會長，目前商會已有70多家企業(yè)機(jī)構(gòu)會員。 鐘志鋒：研究總監(jiān)碩士學(xué)歷，具有超過15年的證券投資經(jīng)驗，實戰(zhàn)派人士。理論基礎(chǔ)扎實，對宏觀產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向把握準(zhǔn)確。專注于國內(nèi)證券市場、行業(yè)和上市公司價值研究，對市場趨勢和股票價格波動有獨特的判斷。在市場熱點行業(yè)和個股的選擇與持續(xù)跟蹤方面，具有獨道的分析方法。經(jīng)歷了一次次牛市的喧囂與熊市的洗禮之后，風(fēng)險意識極強(qiáng)。近年潛心研究和總結(jié)證券市場各大師所長，結(jié)合國內(nèi)股市現(xiàn)狀，總結(jié)出了一套適用于中國證券市場的價值投資理念和風(fēng)險管理體系，長期保持優(yōu)異的投資業(yè)績。 徐丹：基金經(jīng)理湖北經(jīng)濟(jì)管理大學(xué)畢業(yè)，9年證券投資從業(yè)經(jīng)驗，具備證券投資基金、證券投資分析等從業(yè)資格，CFC注冊理財規(guī)劃師。對國內(nèi)上市公司實地調(diào)研、投資者心理特征研究上有深厚功底。崇尚彼得林奇理念，借鑒巴菲特并結(jié)合中國特色證券市場，已形成了一套成熟獨立的投資理念，原創(chuàng)撰入倫奇投資語錄。所在團(tuán)隊曾創(chuàng)出3年50倍、4年1000倍的股市傳奇，被21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報大篇幅報道。國際市場方面對全球基金配置有一定的研究；在黃金投資領(lǐng)域已形成自己完整獨立的盈利模式。 黃鵬：高級研究員、基金經(jīng)理曾就讀于北京大學(xué)中國證券投資班，11年證券投資經(jīng)驗。擅長以事件驅(qū)動為核心的投資策略，將事件性因素作為投資決策的著眼點，重點把握由變化帶來的機(jī)會。通過公司調(diào)研、業(yè)內(nèi)溝通、數(shù)據(jù)統(tǒng)計、數(shù)據(jù)挖掘、深度分析等一系列統(tǒng)計方法，分析可能對股價產(chǎn)生影響的事件及其可能公布的內(nèi)容和時間范圍。形成了一套提前挖掘和深入分析可能造成股價異動事件，充分把握交易時機(jī)，獲取超額投資回報的交易策略。2013年跟蹤參與2項上市公司定向增發(fā)項目，收益均超過50%。 第三部分 旗下產(chǎn)品概況 第四部分 最具代表性產(chǎn)品分析 創(chuàng)勢翔1號：思未來梁濱：該產(chǎn)品是創(chuàng)勢翔的成名作，凈值先是橫盤，之后震蕩上揚，與滬深300指數(shù)敞口越來越大，可以說是一個完美的走勢，如果能夠復(fù)制，那將是多么美好，就后面的走勢來看，那不過是一種奢望，希望公司加大投入，跟上規(guī)模的擴(kuò)張，不要走羅偉廣的老路也不要走成芮昆1號一樣一支獨秀。 第五部分 交易理念 創(chuàng)勢翔投資專注于成長股和價值重估個股的投資，通過對上市公司基本面的全面分析，尋找未來業(yè)績能夠持續(xù)保持高速增長，或者內(nèi)在價值存在嚴(yán)重低估的投資品種，再對標(biāo)的上市公司進(jìn)行持續(xù)地跟蹤調(diào)研，抓住公司經(jīng)營拐點，因勢導(dǎo)利，在技術(shù)面契合的情況下適時分步買入。創(chuàng)勢翔投資最看重的是公司的成長性，還有公司的內(nèi)在價值。同時，以價值投資與趨勢投資并重，采用中長線為主、短線為輔的投資策略，專注于自身熟悉的領(lǐng)域投資。主要關(guān)注的板塊是移動互聯(lián)、文化傳媒、北斗導(dǎo)航相關(guān)、4G通訊等。投資流程：首先由投資決策委員會統(tǒng)一選出股票池，再由交易的“敢死隊”成員根據(jù)盤面走勢，在合適的時機(jī)從股票池中選擇標(biāo)的進(jìn)行買進(jìn)賣出，對于深度調(diào)研過的標(biāo)的進(jìn)行中線投資，20%倉位做短線投資。 第六部分 思未來視點今年以來共成立2391只陽光私募新品。11月17日,創(chuàng)勢翔通過券商渠道發(fā)行新品，10分鐘就發(fā)了2.4個億。自2013年持續(xù)領(lǐng)跑并最終獲得私募冠軍后，創(chuàng)勢翔一直保持低調(diào)，直到去年年底才發(fā)行第二只產(chǎn)品。但從今年3月、4月份后公司開始發(fā)力，短短半年多時間，公開規(guī)模已從不足1億元增長到10億元，目前仍有多期產(chǎn)品正在發(fā)行或籌備發(fā)行過程中。而值得一提的是，迅速擴(kuò)張的規(guī)模沒有拖累產(chǎn)品業(yè)績，公司去年冠軍產(chǎn)品“創(chuàng)勢翔1號”今年以來收益率仍高達(dá)160%，高居榜眼，累計凈值高達(dá)4.6663，繼續(xù)保持著爭奪冠軍的可能性。居全國一千多只同類產(chǎn)品第二名，一舉打破了籠罩在陽光私募頭上10年的“冠軍魔咒”。此外，去年年底成立的“創(chuàng)勢翔輝煌”今年以來收益率也超過60%，而今年成立時間超過3個月的產(chǎn)品收益率也均在20%-50%之間。羅興文認(rèn)為：近年來，陽光私募的相關(guān)政策正在慢慢健全,陽光私募公司不僅可以備案成立公司，投資者的資金也有了監(jiān)管,私募已經(jīng)走向合法化、陽光化,隨著A股市場牛市到來,陽光私募將迎來發(fā)展的春天。鐘志鋒介紹：創(chuàng)世翔的交易策略為緊跟政策導(dǎo)向，分析市場熱點，自上而下選擇板塊；然后通過實地考察調(diào)研，實時跟進(jìn)公司的發(fā)展?fàn)顩r，自下而上優(yōu)選個股。就比如之前持有過的樂視網(wǎng)(300104,股吧)，當(dāng)時為了獲取第一手的調(diào)研數(shù)據(jù)，創(chuàng)世翔還曾經(jīng)在賣場看他們賣了幾天樂視盒子?！耙欢ㄊ且私馇宄?，投資才會踏實”。傳統(tǒng)的價值投資是基于財務(wù)報表分析和公司未來發(fā)展預(yù)期，對公司股價是否被低估進(jìn)行合理判斷。鐘志鋒認(rèn)為這只是一個方面，國內(nèi)價值投資更應(yīng)該與市場情況結(jié)合靈活操作。 在操作過程中，風(fēng)險控制是第一要素。這主要體現(xiàn)在倉位的合理分配以及回撤出現(xiàn)時對倉位的及時調(diào)整上?！熬退愠霈F(xiàn)最差狀況也要確保風(fēng)險可控”。在股票的選擇上主要集中關(guān)注50100億中小市值的新興行業(yè)，存在收益空間的同時也要保證可操作性。后市走向，鐘志鋒表示持續(xù)看好，關(guān)注板塊包括國企改革、軍節(jié)能環(huán)保等。 將近年底，由于澤熙三期和創(chuàng)勢翔1號兩只產(chǎn)品表現(xiàn)特別優(yōu)異，近日網(wǎng)上紛紛熱議兩家私募競爭進(jìn)入白熱化，今年私募冠軍花落誰家？對此鐘志鋒表示：“那些都只是輿論熱點，我們從來沒有想過去和誰比。相比虛名，我們更加關(guān)注為客戶創(chuàng)造絕對收益。對于同行，我認(rèn)為沒有競爭一說。作為私募，我們的目標(biāo)只有自己上個月的凈值。思未來梁濱：創(chuàng)勢翔這個公司是2013年的黑馬，最后獲得了陽光私募冠軍，據(jù)說資金是1000萬起步。在2013年小盤成長股強(qiáng)勢的時代，把握住了機(jī)會，今年市場風(fēng)格延續(xù)了去年的機(jī)會，直到下半年轉(zhuǎn)換成銀行以及券商為代表的金融股。我們需要觀察他在不同風(fēng)格下的表現(xiàn)情況。另外，我們研究發(fā)現(xiàn)，后期發(fā)行的產(chǎn)品凈值雖然也有一定的表現(xiàn)，但是距離1號來說差距甚大，明顯的是受資金規(guī)模增加的影響所致，我們認(rèn)為他們此種風(fēng)格來說規(guī)模是他們最大的殺手，對此我們持觀望態(tài)度，不予推薦。對于他們能用2年的多時間獲利超過3倍的業(yè)績，反映他們風(fēng)格是非常的激進(jìn)，同時也暴露出來其潛在風(fēng)險也是非常大。風(fēng)格上看是羅偉廣，常世衫相似，未來走勢上可能與常世衫或者羅偉廣類似，或者成為芮昆1號一樣的基金。密切