（會(huì)計(jì)學(xué)專(zhuān)業(yè)論文）中國(guó)上市公司會(huì)計(jì)欺詐相關(guān)信息的統(tǒng)計(jì)分析及實(shí)證研究.pdf

摘要 本文首先對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐利益相關(guān)方進(jìn)行了相關(guān)的博弈分析 剖 析了上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)原因 在此基礎(chǔ)上 從會(huì)計(jì)信息欺詐 的發(fā)生時(shí)間到被有關(guān)部門(mén)處罰的時(shí)間角度上對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中從中國(guó)資本市 場(chǎng)建立劉2 0 0 3 年年底國(guó)內(nèi)3 8 家被中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)處罰或者被上交所和深交所 公開(kāi)譴責(zé)的會(huì)計(jì)欺詐的上市公司的會(huì)計(jì)造假進(jìn)行了成本效益分析 得出了我國(guó) 資本市場(chǎng)上目前會(huì)計(jì)信息欺詐成本過(guò)低是會(huì)計(jì)信息欺詐泛濫的根本原因的結(jié) 論 其次 在對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的統(tǒng)計(jì)分析的基礎(chǔ)上 筆者選定了 與會(huì)計(jì)信息欺詐相關(guān)的1 0 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 并以行業(yè) 資產(chǎn)規(guī)模和上市時(shí)間等標(biāo) 準(zhǔn)選取的2 0 家對(duì)照上市公司 運(yùn)用s p s s 軟件對(duì)比兩組樣本的相同期間指標(biāo) 的變化進(jìn)行均值t 檢驗(yàn) 力圖通過(guò)會(huì)計(jì)指標(biāo)的異動(dòng)的橫向比較建立相關(guān)模型來(lái) 發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息欺詐的痕跡 雖然通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)所選取的指標(biāo)在兩組樣本問(wèn)并無(wú) 顯著差異 但是對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的識(shí)別的研究仍有重要的現(xiàn)實(shí)意 義并對(duì)相關(guān)研究起到拋磚引玉的作用 最后 在前面研究的基礎(chǔ)上 探討了我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息造假的防范問(wèn) 題 提出了應(yīng)該通過(guò)加強(qiáng)公司治理 外部審計(jì)以及政府監(jiān)督等措施抑制會(huì)計(jì)欺 詐現(xiàn)象 關(guān)鍵字 會(huì)計(jì)信息欺詐盈余管理財(cái)務(wù)指標(biāo)異動(dòng)造假防范 目錄 a b s t r a c t a t f i r s t m yp a p e ra n a l y s e st h er e l e v a n ts i d e s o fi n t e r e s t so ft h e a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no f t h el i s t e dc o m p a n yf r o mt h ec a p t i c a lm a r k e t o fc h i n a a n df i n d st h ee c o n o m i c sr e a s o nw h y t h e yc a r r yo ne a r n i n g m a n i p u l a t i o n o n t h i sb a s i s i ts e l e c t s3 8l i s t e dc o m p a n yt h a ti sp u n i s h e d b yc h i n a ss e c u r i t i e sr e g u l a t o r yc o m m i s s i o n s h a t l 曲a ia n ds h e n z h e n s t o c ke x c h a n g ef r o mt h et i m ew h e nt h es t o c km a r k e t f o u n d e d a n a l y s e s t h ec o s t e f f e c t i v eo ff i n a n c i a l f r a u d p r e s e n t s h o w l o n g i st h et i m ef r o mt h e t i m ew h e nt h el i s t e dc o m p a n y b e g a n t oc a r r yo i la c c o u n t i n gf r a u dt ot h e t i m ew h e n t h e y w e r e p u n i s h e db y t h er e l a t e dd e p a r t m e n t s a n dt h ed r a w s t h ec o n c l u s i o nt h a tt h e e a r n i n go f a c c o u n t i n gf r a u db e y o n di t sc o s ti st h e b a s i cr e a s o n w h y t h el i s t e dc o m p a n i e s c a r r y o n e a r n i n gm a n i p u l a t i o n s e c o n d l y o nt h eb a s i so f r e l e v e n ts t a t i s t i c a la n a l y s i so f t h e3 8f i n a n c i a l f r a u ds p e c i m e n s i ts e l e c t st h e1 0f i n a n c i a li n d e xr e l e v e n to fa c c o u n t i n g m a n i p u l a t i o n c o n t r a s t s t h ei n d e xo ft h ef i n a c i a l f r a u ds p e c i m e n sa n d n o r m a ls p e c i e m e n s w h i c hi ss e l e c t e d f o l l o w i n g t h es t a n d a r do ft h ei n d u s t r y a s s e t ss c a l ea n d l i s t i n gt i m e t op r e s e n t sa m o d e lt od e t e c tf i n a n c i a lf r a u d a m o n gt h e l i s t e d c o m p a n yi n t h es t o c km a r k e to fc h i n a t h e p a p e r a c c o u n t st h ed i f f e r e n c eo ft h em e a no ft h et w o g r o u p s p e c i m e n s w i t hs p s s a n df i n d st h a tt h e r ei sn os i g n i f i c e n td i f f e r e n c eb e t w e e nt h e i rm e a nw i t h v a l u etd e t e c t i o n f i n a l l y o n t h eb a s i so fs t u d y i n ga b o v e i t p r o b e di n t o t h es 砸d p r e c a u t i o nq u e s t i o nt h a tl i s t e dc o m p a n yo fo u rm a r k e tc a l t yo i le a r n i n g m a n i p u l a t i o n a n dt h e np r o p o s e st h a tw es h o u l ds t r e n g t h e n c o m p a n y c o n t r o l o u t s i d e a u d i t a n ds u p e r v i s i o n o f t h e g o v e r n m e n to f f i n a n c i a l f r a u d k e y w o r d f i n a n c i a l b a u d e a r n i n gm a n a g e m e n t u n u s u a lf l u c t u a t i o n o f t h ef i n a n c i a li n d e x p r e c a u t i o n so f t h e m a n i p u l a t i o n 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 y7 4 1 7 8 6 獨(dú)創(chuàng)性聲明 本人聲明 所呈交的學(xué)位論文是我個(gè)人在導(dǎo)師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究 工作及取得的研究成果 盡本人所知 除了文中特別加以標(biāo)注和致謝 的地方外 論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果 也不 包含為獲得北京交通大學(xué)或其他教學(xué)機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書(shū)而使用過(guò)的 材料 與我一起工作的同志對(duì)本研究所做的任何貢獻(xiàn)已在論文中作了 明確的說(shuō)明并表示了謝意 本人簽名 燃 日期 魚(yú)豎年 月旦1 3 引言 1 引言 1 1 研究背景 上市公司對(duì)外公布的財(cái)務(wù)報(bào)告是投資者進(jìn)行決策的重要依據(jù) 財(cái)務(wù)報(bào)告的 信息質(zhì)量與投資者的經(jīng)濟(jì)乖j 益是息息相 關(guān)的 根據(jù)j e n s e n 和m e c k l i n g 1 9 7 6 提出的 企業(yè)理論 企業(yè)是分別追求各自利益最大化的各當(dāng)事人之間各種契 約關(guān)系的結(jié)合體 由于投資者和上市公司管理當(dāng)局之間的信息不對(duì)稱(chēng) 作為代 理人的管理當(dāng)局出于道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇便有動(dòng)機(jī)操縱會(huì)計(jì)數(shù)據(jù) 以便使企業(yè) 各契約關(guān)系人之問(wèn)利益重新分配 在信息觀下 如果資本市場(chǎng)是有效的 且會(huì) 計(jì)原則應(yīng)用的差異不會(huì)產(chǎn)生現(xiàn)金流量或?qū)嶋H的經(jīng)濟(jì)效應(yīng) 證券市場(chǎng)就不會(huì)被因 會(huì)計(jì)原則應(yīng)用的差異而產(chǎn)生的利潤(rùn)差異所 蒙蔽 健是 覆國(guó)資本市場(chǎng)產(chǎn)生于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)肉市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌過(guò)程中 轉(zhuǎn)孰經(jīng)濟(jì) 和新興的市場(chǎng)的特點(diǎn)決定了我國(guó)證券市場(chǎng)離一個(gè)符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律的規(guī) 范市場(chǎng)還有相當(dāng)?shù)木嚯x 因此 我國(guó)目前低效的證券市場(chǎng)難以識(shí)別因不同會(huì)計(jì) 方法產(chǎn)生的盈利數(shù)字上的差異 或?qū)Σ町惖姆磻?yīng)速度較慢 這就為公司經(jīng)理人 員通過(guò)操縱公司帳面利潤(rùn)達(dá)到蒙蔽市場(chǎng)的目的提供了合適的土壤 趙宇龍 王 志臺(tái) 1 9 9 9 據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì) 在1 9 9 4 至2 0 0 0 年期間 證監(jiān)會(huì)披露了3 4 6 項(xiàng)違規(guī)行為 其 中會(huì)計(jì)信息造假大約占1 9 1 鹿子楠 傅浩 2 0 0 3 同時(shí)資本市場(chǎng)的大量實(shí) 證研究表明 自從凈資產(chǎn)收益率 r o e 作為上市公司申請(qǐng)配般的依據(jù)之一 上市公司在r o e 數(shù)據(jù)上也存在著明顯的操縱行為 蔣義宏等 1 9 9 8 陳小悅 等 2 0 0 0 和靳明 2 0 0 0 最近幾年我們也目睹了很多上市公司的業(yè)績(jī)騙局 如瓊民源 p t 紅光 東方鍋爐 大慶聯(lián)誼 鄭百文的欺詐 s t 猴王 藍(lán)田股份以及黎明股份造假 上市 還有銀廣夏的虛幻神話 銀廣夏通過(guò)偽造購(gòu)銷(xiāo)合同 偽造出口報(bào)關(guān)單 虛開(kāi)增值稅專(zhuān)用發(fā)票 偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段 虛構(gòu)主營(yíng)業(yè)務(wù)收 入 虛構(gòu)巨額利潤(rùn)7 4 5 億元 其中 1 9 9 9 年為1 7 8 億元 2 0 0 0 年為5 6 7 億 元 這些都讓人觸目驚心 會(huì)計(jì)信息欺詐不僅會(huì)造成公司財(cái)務(wù)信息失真 投資者根據(jù)失實(shí)的會(huì)計(jì)信息 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 作出錯(cuò)誤的判斷和決策 遭受投資損失 而且會(huì)擾亂資本市場(chǎng)的運(yùn)行 使其產(chǎn) 生 劣幣驅(qū)良幣 效應(yīng) 導(dǎo)致資潺筋逆向配置 同對(duì)還會(huì)給有關(guān)的機(jī)構(gòu) 如摧 薦上市的券商 出具法律意見(jiàn)書(shū)的律師事務(wù)所和出具審計(jì)報(bào)告的會(huì)計(jì)事務(wù)所 等 和人員 如上市公司的會(huì)計(jì) 有關(guān)的律師和注冊(cè)會(huì)計(jì)師 造成嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì) 后果 因此 如何從上市公司的公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)告和其他信息披露中 發(fā)現(xiàn)管理層 進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的蛛絲馬跡 如何通過(guò)加強(qiáng)上市公司的強(qiáng)制信息披露和上 市公司的公司治理 以便盡可能地減少上市公司的財(cái)務(wù)信息欺詐現(xiàn)象 如何對(duì) 違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和監(jiān)管部門(mén)有關(guān)信息披露法規(guī)的上市公司進(jìn)行有效懲罰才 能達(dá)到殺一儆百的目的 這些問(wèn)題一直是學(xué)術(shù)界和實(shí)務(wù)界所關(guān)心的焦點(diǎn)問(wèn)題 之一 因此研究我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐問(wèn)題具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義 1 2 本文涉及的基本概念界定 關(guān)于企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的研究主要涉及到下面的兩個(gè)概念 會(huì)計(jì)信息欺 詐 盈余管理 在研究中這兩個(gè)概念常常交叉使用 而各個(gè)學(xué)者對(duì)其界定也不 盡相同 為了避免混淆 我們下面將本文涉及的概念進(jìn)行一個(gè)基本的界定 概括地說(shuō) 會(huì)計(jì)信息欺詐是指通過(guò)違法違規(guī)的手段弄虛作假 人為地造成 利潤(rùn)的增加或減少 盈余管理是指企業(yè)管理層在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度允許的范 圍內(nèi) 為實(shí)現(xiàn)自身效用最大化或企業(yè)價(jià)值展大化而作出的會(huì)計(jì)選擇 為了更清 楚地區(qū)分會(huì)計(jì)信息欺詐和盈余管理兩個(gè)概念的區(qū)別和聯(lián)系 我們下面將這兩個(gè) 概念的基本的界定和區(qū)別聯(lián)系一一進(jìn)行詳細(xì)闡述 1 2 1 會(huì)計(jì)信息欺詐 f i n a n c i a lf r a u d 根據(jù) 全美反財(cái)務(wù)舞弊委員會(huì) t i e a d w a y 委員會(huì) 的定義 會(huì)計(jì)信息 欺詐 f i n a n c i a l f r a u d 是 公司在對(duì)外的財(cái)務(wù)報(bào)告的過(guò)程中 由于故意的或輕 率的行為 無(wú)論是虛假或漏列 結(jié)果導(dǎo)致重大的誤導(dǎo)性財(cái)務(wù)報(bào)告 對(duì)投資者的 投資決策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響 會(huì)計(jì)信息欺詐有以下特征 a 欺詐的主體是上市公司的管理層 盡管公司財(cái)務(wù)信息欺詐可能出現(xiàn)在各個(gè)層面 但是會(huì)計(jì)信息欺詐的主體是 2 引言 上市公司的管理層 如果是普通員工舞弊 除非串通或者經(jīng)管理層授意 否則 內(nèi)部控制制度均能有效預(yù)防或事后核查 而管理層舞弊經(jīng)常經(jīng)過(guò)精心設(shè)計(jì)并且 事后極力隱瞞 注冊(cè)會(huì)計(jì)師難以有效識(shí)別 根據(jù)t r e a d w a y 委員會(huì)的發(fā)起組織 c o s o t h e c o m m i t t e eo f s p o n s o r i n go r g a n i z a t i o n 調(diào)查 大約7 2 的會(huì)計(jì)信息 造假涉及到公司的高級(jí)管理層 包括c f o 和c e o b 欺詐的客體是會(huì)計(jì)數(shù)據(jù) 會(huì)計(jì)信息欺詐的方式主要有偽造 變?cè)旃镜臅?huì)計(jì)憑證 應(yīng)用不恰當(dāng)?shù)臅?huì) 計(jì)方法和頻繁 惡意 變更會(huì)計(jì)政策等 無(wú)論采取以上任何方法最終結(jié)果是要 在對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的會(huì)計(jì)信息中欺詐投資者 對(duì)外傳遞企業(yè)的虛假的財(cái)務(wù)狀況 經(jīng)營(yíng)結(jié)果和現(xiàn)金流量信息 c 會(huì)計(jì)信息不畿改變企業(yè)的真實(shí)盈和j 狀況 會(huì)計(jì)信息欺詐是管理層利用虛構(gòu)或者篡改真實(shí)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)欺騙投資者和 利益相關(guān)人 因此會(huì)計(jì)信息欺詐不會(huì)也不能改變企業(yè)的真實(shí)盈利的狀況 相反 會(huì)計(jì)信息欺詐帶來(lái)的虛假信息反而會(huì)干擾 破壞正常的經(jīng)營(yíng)決策 惡化企業(yè)的 盈利情況 d 疏忽行為同屬欺詐行為 勤勉盡責(zé)是代理人法律上應(yīng)該承擔(dān)的代理責(zé)任 因此導(dǎo)致重大的誤導(dǎo)性財(cái) 務(wù)報(bào)告的管理當(dāng)局的疏忽行為同樣應(yīng)視為會(huì)計(jì)信息欺詐 在法律上屬于虛假陳 述的范疇 需要承擔(dān)相應(yīng)的法律責(zé)任 1 2 2 盈余管理 盈余管理 e a m i n gm a a a g e m e n o 是指管理層通過(guò)會(huì)計(jì)政策的選擇或規(guī)劃交 易來(lái)粉飾報(bào)表 從而誤導(dǎo)那些以公司的經(jīng)濟(jì)業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)的利益相關(guān)人的決策或 者影響哪些以會(huì)計(jì)報(bào)告數(shù)字為基礎(chǔ)的契約的后果 h e a l ya n dw a b l e n1 9 9 9 目前學(xué)術(shù)界對(duì)盈余管理存在廣義和狹義的兩種觀點(diǎn) 廣義觀點(diǎn)認(rèn)為 盈余 管理是企業(yè)管理的組成部分 以目標(biāo)利潤(rùn)為中心 統(tǒng)一管理企業(yè)的各種經(jīng)營(yíng)活 動(dòng) 狹義觀點(diǎn)則認(rèn)為 盈余管理是公司的管理層為實(shí)現(xiàn)自身的效用或公司的市 3 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 場(chǎng)價(jià)值最大化目標(biāo) 進(jìn)行會(huì)計(jì)政策的選擇 從而調(diào)節(jié)公司盈余的行為 可見(jiàn) 狹義表述的盈余管理的概念是以合法合規(guī)為前提的 而廣義的盈余管理則包括 合法的管理和不合法的操縱 企業(yè)對(duì)盈余的調(diào)節(jié)手段 從法律法規(guī)角度可以區(qū) 分為兩類(lèi) 一類(lèi)是合法手段的調(diào)節(jié) 另一類(lèi)是非法手段的調(diào)節(jié) 合法的調(diào)節(jié) 表明企業(yè)財(cái)務(wù)管理技術(shù)的高超 而非法的調(diào)節(jié)則是企業(yè)管理當(dāng)局的一種欺詐行 為 是國(guó)家法律和法規(guī)所不允許的 可以用 利潤(rùn)操縱 e e a n i n g m a n i p u l a t i o n 予以概述 在本文中我們認(rèn)為認(rèn)為盈余管理是狹義角度的概念 正是在這個(gè)定 義上 將利潤(rùn)調(diào)節(jié)分為盈余管理和利潤(rùn)操縱 會(huì)計(jì)信息欺詐 是必要的 1 2 3 盈余管理與會(huì)計(jì)信息欺詐的比較 從上面的分析我們看到 盈余管理和會(huì)計(jì)信息欺詐都是管理層通過(guò)影響企 業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告和會(huì)計(jì)信息來(lái)調(diào)節(jié)企業(yè)的盈余 以實(shí)現(xiàn)其自身的目的行為 但是 從動(dòng)機(jī)和手段上等各方面卻存在著明顯的區(qū)別 a 法律法規(guī)的認(rèn)可與否 盈余管理產(chǎn)生的條件是會(huì)計(jì)政策的可選擇性 不論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi) 在 制定相應(yīng)的會(huì)計(jì)規(guī)范時(shí)都非一統(tǒng)就死 而是具有一定的靈活性 使得企業(yè)可以 根據(jù)自身的要求來(lái)選擇相應(yīng)的會(huì)計(jì)政策 進(jìn)行會(huì)計(jì)處理 這便使企業(yè)以合法的 手段調(diào)節(jié)利潤(rùn)成為可能 而會(huì)計(jì)信息欺詐則是采用不合法的手段改變企業(yè)的盈 余信息 其目的是欺騙會(huì)計(jì)信息的使用者 獲得不當(dāng)利益 b 運(yùn)用的手段不同 由于盈余管理是以會(huì)計(jì)政策的可選擇性為前提條件的 所以其手段的應(yīng) 用是在會(huì)計(jì)法律法規(guī)和準(zhǔn)則的范圍內(nèi)進(jìn)行的 主要是對(duì)會(huì)計(jì)核算上需要估計(jì)的 項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整 如通過(guò)固定資產(chǎn)折舊 無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)的攤銷(xiāo) 存貨計(jì)價(jià) 方法的改變來(lái)達(dá)到修正企業(yè)盈余的目的 會(huì)計(jì)信息欺詐則是以不合法的手段來(lái) 粉飾企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表 如提前確認(rèn)營(yíng)業(yè)收人與推遲確認(rèn)本期費(fèi)用 利用銷(xiāo)貨退 回的會(huì)計(jì)處理在年終虛假銷(xiāo)售 長(zhǎng)期潛虧掛賬等 利潤(rùn)操縱的有些手段貌似合 乎會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和行業(yè)會(huì)計(jì)制度的要求 但是突破了一定的限度 就成為不合法的 操縱行為 幸 引言 c 行為的動(dòng)機(jī)不同 盈余管理和會(huì)計(jì)信息欺詐都會(huì)使企業(yè)的會(huì)計(jì)報(bào)表的真實(shí)性和可靠性受到 損害 但兩者的動(dòng)機(jī)有較大的不同 盈余管理作為一種合乎法律規(guī)范的利潤(rùn)調(diào) 整 是管理者希望通過(guò)該管理而使企業(yè)的盈利能趨于預(yù)定的管理目標(biāo) 其目的 不外乎滿(mǎn)足股東財(cái)富最大化的要求 合理避稅 使自己的管理業(yè)績(jī)和管理才能 得到認(rèn)可 而會(huì)計(jì)信息欺詐則是管理當(dāng)局利用信息的不對(duì)稱(chēng) 采取欺詐手段不 合法地調(diào)整企業(yè)的盈余 實(shí)現(xiàn)不當(dāng)獲利的人僅是企業(yè)的管理者 而大多數(shù)股東 和其他信息使用人則成為受害人 d 導(dǎo)致的后果不同 盈余管理和會(huì)計(jì)信息欺詐兩者動(dòng)機(jī)和手段的不同 使得兩者導(dǎo)致的后果 有明顯的差別 盈余管理可能導(dǎo)致正 反兩方面的結(jié)果 在現(xiàn)代委托代理關(guān)系 下 由于激勵(lì)與約束機(jī)制的作用 企業(yè)的管理當(dāng)局須以股東財(cái)富的雖大化為目 標(biāo) 同時(shí)為了自身的利益安全會(huì)采取 些盈余管理的措施 這些措施運(yùn)用得當(dāng) 常常給企業(yè)帶來(lái)一定的正面效應(yīng) 而會(huì)計(jì)信息欺詐則是采取不合法的手段對(duì)企 業(yè)的盈余進(jìn)行調(diào)整 投資者根據(jù)這些被操縱過(guò)的業(yè)績(jī) 往往對(duì)企業(yè)的實(shí)際的營(yíng) 業(yè)情況作出錯(cuò)誤的判斷 從而作出錯(cuò)誤的投資決策 引發(fā)企業(yè)的誠(chéng)信危機(jī) 繪 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)造成很大的負(fù)面效應(yīng) 1 2 4 本文會(huì)計(jì)信息欺詐的概念界定 通過(guò)上文對(duì)會(huì)計(jì)信息欺詐和盈余管理的闡述和比較 我們可以看出 兩 者都是管理層利用會(huì)計(jì)手段來(lái)影響企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以便調(diào)節(jié)企業(yè)的盈余 以實(shí) 現(xiàn)自己的目的的行為 但是它們?cè)诜稍S可與否 運(yùn)用的手段 行為的動(dòng)機(jī)和 后果方面是截然不同的 在本文中 筆者把會(huì)計(jì)信息欺詐界定為 管理當(dāng)局利 用信息不對(duì)稱(chēng) 用不合法的會(huì)計(jì)手段 違反有關(guān)的企業(yè)會(huì)計(jì)制度和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以 及相關(guān)監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的上市公司財(cái)務(wù)信息披露規(guī)則 進(jìn)行會(huì)計(jì)信息披露 粉飾 企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表 調(diào)節(jié)企業(yè)的盈余 誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用的利益相關(guān)人的行為 5 北京交通大學(xué)碗士學(xué)位論文 1 3 文獻(xiàn)綜述 1 3 1 國(guó)外相關(guān)研究 國(guó)外對(duì)于上市公司的會(huì)計(jì)信息欺詐的研究主要集中于上市公司會(huì)計(jì)信息 欺詐的起因 會(huì)計(jì)信息欺詐的識(shí)別以及如何防范會(huì)計(jì)信息欺詐這三個(gè)領(lǐng)域 a 公司會(huì)計(jì)信息欺詐的起因理論 關(guān)于公司會(huì)計(jì)信息欺詐的起因理論主要有三種說(shuō)法 它們分別是 a l b e r c h t 1 9 9 5 的財(cái)務(wù)舞弊三角形理論 g o n e 理論 企業(yè)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論 1 財(cái)務(wù)舞弊三角形理論 該理論由美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)a l b e r c h t 1 9 9 5 提出 他認(rèn)為 企業(yè)會(huì)計(jì)信息 造假是因?yàn)榇嬖诋a(chǎn)生舞弊的壓力 機(jī)會(huì)和借口三要素 缺少上述任何一項(xiàng)要素 都不能產(chǎn)生企業(yè)舞弊 因而 僅僅依靠建立內(nèi)部控制系統(tǒng)消除舞弊的機(jī)會(huì)并不 能防止企業(yè)舞弊的發(fā)生 還要消除壓力和借口這兩種要素才能真正抑制企業(yè)的 造假 2 g o n e 理論 g o n e 造假理論認(rèn)為 舞弊由g g r e e d l o o p p o r t u n i t y n n e e d 和 e e x p o s u r e 四個(gè)因子組成 它們相互作用 密不可分 共同決定企業(yè)造假的風(fēng) 險(xiǎn)程度 上述四個(gè)概念表達(dá)了造假產(chǎn)生的四個(gè)條件 即造假者有貪婪之心 且 又面臨著造假的壓力時(shí) 只要存在機(jī)會(huì)并認(rèn)為事后不能被發(fā)現(xiàn)時(shí) 他就一定會(huì) 造假 3 企業(yè)舞弊風(fēng)險(xiǎn)因子理論 風(fēng)險(xiǎn)因子論由現(xiàn)任美國(guó)注冊(cè)企業(yè)舞弊審核師協(xié)會(huì) a c f f 會(huì)長(zhǎng) p o l o g a a 提出 他認(rèn)為企業(yè)舞弊由個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)因素 包括道德品質(zhì)和動(dòng)機(jī) 和一般風(fēng)險(xiǎn)因 素 包括舞弊機(jī)會(huì) 發(fā)現(xiàn)的可能性 舞弊后受處罰的性質(zhì)和程度 兩大類(lèi)因素 共同構(gòu)成 此理論建立在前面兩種理論的基礎(chǔ)之上 是迄今為止最為完善的有 關(guān)舞弊成因的理論 b 公司會(huì)計(jì)信息欺詐的識(shí)別理論 1 對(duì)造假公司特征研究 6 引言 1 9 9 8 年 c o s o 公布了跟蹤研究成果 舞弊財(cái)務(wù)報(bào)告 美國(guó)公司的分析 1 9 8 7 1 9 9 7 此項(xiàng)研究考察了由s e c 公布的 會(huì)計(jì)和審計(jì)法規(guī)實(shí)施公報(bào) s e c a c c o u n t i n g a n da u d i t i n ge u f o r c e m e n tr e l e a s e a a e r s 所列的1 9 8 7 年至1 9 9 7 年共1 1 年間的財(cái)務(wù)報(bào)告舞弊案例 樣本隨機(jī)選取了有財(cái)務(wù)報(bào)表舞弊 行為的2 0 0 家公司 涉及近3 0 0 例會(huì)計(jì)信息欺詐案件 該報(bào)告對(duì)公司和管理人 員特征進(jìn)行了辨別 在某種程度上可為審計(jì)人員提供預(yù)警信號(hào) 2 b e a e i s h 的欺詐識(shí)別模型 美國(guó)印地安那大學(xué)的b e n e i s h 教授在 利潤(rùn)操縱的識(shí)別 論文 1 9 9 9 中 提出利用會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)判別上市公司是否存在造假的思想 該研究以1 9 8 7 年到 1 9 9 3 年間受美國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰的7 4 家公司為樣本 以全部上市公司為對(duì)照組 選用八個(gè)在識(shí)別造假公司中有重要作用的財(cái)務(wù)指標(biāo) 以這八個(gè)指標(biāo)在造假發(fā)生 當(dāng)年同前 年的對(duì)比指數(shù)作為變量 利用p r o b i t 判別法 建立會(huì)計(jì)信息欺詐的 識(shí)別模型 該模型的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)率達(dá)到7 5 并在實(shí)際中得到一定程度的運(yùn)用 c 企業(yè)舞弊的防范理論 企業(yè)反舞弊制度論由美國(guó)t r e a d w a y 委員會(huì)的著名的 1 9 8 7 報(bào)告 中提出 該報(bào)告全面闡述了企業(yè)反舞弊的防范體系 認(rèn)為從全社會(huì)的角度來(lái)看 防范企 業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告欺詐應(yīng)該從四個(gè)層次入手 它們依次是 公司層面 會(huì)計(jì)事務(wù)所層 面 監(jiān)管和執(zhí)法層面以及教育層面 兩任何組織實(shí)體 可以通過(guò)建立下列四道 防線來(lái)防止企業(yè)舞弊 它們包括 公司管理層的管理理念 內(nèi)部控制系統(tǒng) 內(nèi) 部審計(jì)和外部獨(dú)立審計(jì) 1 3 2 國(guó)內(nèi)相關(guān)研究 由于我國(guó)證券市場(chǎng)起步比較晚 對(duì)會(huì)計(jì)信息欺詐的關(guān)注也是近期的事 因 此國(guó)內(nèi)的相關(guān)研究還比較少 由于國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上上市公司的利潤(rùn)操縱現(xiàn)象比 較普遍并有深刻的制度背景 而且上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐同證券市場(chǎng)每個(gè)發(fā)展 階段的特點(diǎn)是密不可分的 因此我國(guó)目前關(guān)于會(huì)計(jì)信息款詐的研究一般將會(huì)計(jì) 信息欺詐的一般規(guī)律和中國(guó)證券市場(chǎng)的特殊制度背景聯(lián)系起來(lái)分析中國(guó)上市 公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī) 成因 手段 預(yù)測(cè)模型并提出相應(yīng)的治理措施 比較有 影響的有以下幾項(xiàng)研究 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 鹿小楠 傅浩 2 0 0 3 在 中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假問(wèn)題研究 中 不但系 統(tǒng)地研究了中國(guó)上市公司造假的動(dòng)機(jī)和手段 深刻地剖析了我國(guó)上市公司造假 形成的制度因素 深入地探討了我國(guó)上市公司財(cái)務(wù)造假的治理問(wèn)題 在該文中 他們選取了從1 9 9 6 年至2 0 0 1 年證監(jiān)會(huì)處罰的造假的上市公司以及被媒體廣泛 報(bào)道的存在造假嫌疑的2 5 家公司 同時(shí)將行業(yè) 資產(chǎn)規(guī)模和上市時(shí)間作為控 制變量 選擇另外6 0 家公司作為配對(duì)樣本進(jìn)行研究 為了探討造假的上市公 司在其造假行為被發(fā)現(xiàn)之前 是否可以通過(guò)公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)比率進(jìn)行預(yù) 測(cè) 他們選擇了總應(yīng)計(jì)項(xiàng)目占總資產(chǎn)的比率 d s r i 資產(chǎn)質(zhì)量指數(shù) a q l 折舊率指數(shù) d e p i 財(cái)務(wù)枉桿比例指數(shù) l v g i 等九個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 采用指 數(shù)形式的動(dòng)態(tài)變量 即造假公司在造假的第一年的某一項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)同前一年該 財(cái)務(wù)指標(biāo)的比值 利用多元判別方法和l o g i s t i c 回歸分析的方法建立了我國(guó)上 市公司造假預(yù)測(cè)的模型 該模型對(duì)未查出造假行為的上市公司的判斷正確率分 別達(dá)到9 0 和9 5 而對(duì)于造假公司的判斷正確率分別為6 0 和8 4 7 陳亮 王炫 2 0 0 3 在 會(huì)計(jì)信息欺詐經(jīng)驗(yàn)分析及識(shí)別模型 中提出了從 經(jīng)驗(yàn)角度上講 欺詐公司并非無(wú)跡可詢(xún) 識(shí)別欺詐可從外部財(cái)務(wù)指標(biāo) 審計(jì)風(fēng) 險(xiǎn)較大的科目 三大報(bào)表的勾稽關(guān)系 現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu) 財(cái)務(wù)指標(biāo)的異常波動(dòng) 五個(gè)角度入手來(lái)尋找企業(yè)會(huì)計(jì)信息欺詐的蛛絲馬跡 其次 在經(jīng)驗(yàn)分析的基礎(chǔ) 上 他們立足于國(guó)內(nèi)4 1 家被公開(kāi)處罰的會(huì)計(jì)欺詐上市公司 選取了其中僅單 純涉及營(yíng)業(yè)利潤(rùn)操縱的1 5 家作為欺詐公司樣本 參照公司則是在深滬兩市在 歷史上無(wú)虛假陳述 歷年被會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)的上市公司中選取了與 上述欺詐公司行業(yè) 資產(chǎn)規(guī)模 會(huì)計(jì)期間匹配的1 5 家公司 檢測(cè)了3 0 個(gè)樣本 的1 1 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 包括應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金率 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及 附加 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 所得稅率 所得稅 利潤(rùn)總額 等 計(jì)算會(huì)計(jì)信息欺詐 期間的均值相對(duì)于會(huì)計(jì)信息欺詐前一年的比率增減的符號(hào) 通過(guò)簡(jiǎn)單的描述性 分析 區(qū)分出8 個(gè)檢測(cè)效果比較好的指標(biāo) 印欺詐公司在這些指標(biāo)上出現(xiàn)正數(shù) 的數(shù)目顯著大于正常公司 在上述一般性描述分析的基礎(chǔ)上 他們利用單因素 方差分析模型 對(duì)選擇的1 1 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了單因變量的方差分析 結(jié)果顯 示僅有四個(gè)指標(biāo)在9 5 的置信區(qū)間顯著 在對(duì)各樣本公司在指標(biāo)系列中出現(xiàn) 的正值加總 并計(jì)算正值的數(shù)目進(jìn)行兩組樣本的分布差異進(jìn)行方差分析后 結(jié) 果顯示會(huì)計(jì)舞弊組公司在考察的指標(biāo)系列中出現(xiàn)正值的次數(shù)在統(tǒng)計(jì)上顯著大 于正常公司 因此他們將上市公司在所選取的1 1 個(gè)指標(biāo)中出現(xiàn)正值的次數(shù)作 為一個(gè)識(shí)別會(huì)計(jì)舞弊的簡(jiǎn)單法則 該模型對(duì)會(huì)計(jì)欺詐公司和正常公司的識(shí)別率 8 引言 分別為8 0 和9 3 段盛華 2 0 0 3 等在 中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)異常研究一基于公開(kāi)報(bào)表數(shù)據(jù)的 同業(yè)橫向比較模型 中 他們認(rèn)為公司的財(cái)務(wù)異常主要表現(xiàn)在三個(gè)方面即勾稽 關(guān)系異常 年度變動(dòng)異常 行業(yè)橫向異常 在現(xiàn)有的研究和探索基礎(chǔ)上 模擬 交易所證券監(jiān)管實(shí)踐構(gòu)造了一個(gè)整體的分析框架 利用公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)建 立相應(yīng)的指標(biāo)體系 通過(guò)對(duì)指標(biāo)的同業(yè)橫向比較 借助于效用函數(shù) 并以指標(biāo) 的不同異常程度為基礎(chǔ) 賦予不同的異常效用值 最后按照指標(biāo)的權(quán)重與各個(gè) 可比行業(yè)的相對(duì)結(jié)構(gòu) 得到公司總體的財(cái)務(wù)異常效用 進(jìn)而分析公司的財(cái)務(wù)異 常狀況 在以上總體分析思路下 研究課題組初步設(shè)計(jì)了5 4 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 通 過(guò)系統(tǒng)優(yōu)化和課題組專(zhuān)家小組的分析研究 最終選擇了其中的2 0 個(gè)指標(biāo) 在 優(yōu)化的2 0 個(gè)指標(biāo)的基礎(chǔ)上 課題組建立了 基于公開(kāi)報(bào)表數(shù)據(jù)的同業(yè)橫向比 較模型 并對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐和財(cái)務(wù)異常進(jìn)行了檢測(cè) 按照財(cái)務(wù)操縱 期間是否有異常提示計(jì)算 對(duì)監(jiān)管處罰樣本能檢測(cè)出4 6 1 5 按照財(cái)務(wù)操縱 期間前一年到造假期間后3 年是否有異常提示 對(duì)監(jiān)管處罰樣本能檢測(cè)出7 5 閻達(dá)五 王建英 2 0 0 1 在 i 市公司利潤(rùn)操縱行為的財(cái)務(wù)指標(biāo)特征研究 中 采用中國(guó)人民大學(xué)出版社出版的 中國(guó)上市公司資料庫(kù) 光盤(pán)中的數(shù)據(jù)作 為研究的對(duì)象 從中篩選出1 9 9 6 1 9 9 7 和1 9 9 8 年凈資產(chǎn)收益率在1 0 區(qū)間 的公司作為樣本 同時(shí) 筆者根據(jù)這些公司所處的行業(yè)和規(guī)模 在凈資產(chǎn)收益 率相對(duì)受到人為干擾小一些的公司中尋找對(duì)照研究所需的相同數(shù)量的標(biāo)準(zhǔn)公 司樣本 選取可以反映利潤(rùn)操縱的八個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 待攤費(fèi)用占流動(dòng)資產(chǎn)的比重 其他應(yīng)收款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重 應(yīng)收帳款占流動(dòng)資產(chǎn)的比重 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率 無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額的比重 投資收益占利潤(rùn)總額 的比重 營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重 對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的調(diào)整平均值 平 均值在1 0 區(qū)域公司和標(biāo)準(zhǔn)公司樣本之間的差異進(jìn)行檢驗(yàn) 只有無(wú)形資產(chǎn)占 總資產(chǎn)比重以及營(yíng)業(yè)外收入占利潤(rùn)總額的比重兩個(gè)指標(biāo)沒(méi)有表現(xiàn)出明顯的差 異 其他六個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)均在不同程度上體現(xiàn)出1 0 區(qū)域上市公司與一般公司 的差別 在該研究中 筆者嫣過(guò)對(duì)可能存在會(huì)計(jì)信息欺詐的上市公司和一般公 司的財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較 總結(jié)出以下操縱利潤(rùn)的手段在上市公司中具有普遍性 1 通過(guò)非營(yíng)業(yè)活動(dòng)提高企業(yè)利潤(rùn) 2 通過(guò)增加投資收益提高利潤(rùn) 3 采 用與關(guān)聯(lián)單位進(jìn)行交易提高利潤(rùn) 以下利潤(rùn)操縱手段不具有普遍性 1 通過(guò) 費(fèi)用資本化影響利潤(rùn) 2 通過(guò)營(yíng)業(yè)外收入提高利潤(rùn) 9 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 1 4 本文研究思路 本文首先對(duì)上市會(huì)計(jì)信息欺詐利益相關(guān)方進(jìn)行了相關(guān)的博弈分析 剖析了 上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)原因 在此基礎(chǔ)上 從會(huì)計(jì)信息欺詐的發(fā) 生時(shí)問(wèn)到被有關(guān)部門(mén)處罰的時(shí)間角度上對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)中從中國(guó)資本市場(chǎng)建 立到2 0 0 3 年年底國(guó)內(nèi)3 8 家被中國(guó)證監(jiān)會(huì)公開(kāi)處罰或者被上交所和深交所公開(kāi) 譴責(zé)的會(huì)計(jì)欺詐的上市公司的會(huì)計(jì)造假進(jìn)行了成本效益分析 得出了我國(guó)資本 市場(chǎng)上目前會(huì)計(jì)信息欺詐成本過(guò)低是會(huì)計(jì)信息欺詐泛濫的根本原因的結(jié)論 在第三部分 在對(duì)我國(guó)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的動(dòng)因 手段進(jìn)行了經(jīng) 驗(yàn)分析后 本文對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐樣本進(jìn)行了詳細(xì)的統(tǒng)計(jì)分析 如 欺詐樣本的期間構(gòu)成 市場(chǎng)和行業(yè)分布 欺詐手段的運(yùn)用 會(huì)計(jì)信息欺詐距離 公司上市的時(shí)間長(zhǎng)度以及是否有中介機(jī)構(gòu)同時(shí)受到處罰 概括了我國(guó)上市公司 會(huì)計(jì)信息欺詐的特點(diǎn) 在以上分析的基礎(chǔ)上 對(duì)可以獲得數(shù)據(jù)的2 0 家會(huì)計(jì)信息欺詐樣本公司 選取了與企業(yè)的三大報(bào)表相關(guān)聯(lián)的1 0 個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo) 通過(guò)其在會(huì)計(jì)信息欺詐當(dāng) 年和前一年比較發(fā)生的相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)的異動(dòng) 對(duì)比按照行業(yè) 資產(chǎn)規(guī)模和上 市時(shí)問(wèn)等標(biāo)準(zhǔn)選取的2 0 家對(duì)照上市公司的相同期間的指標(biāo)的變化 力圖通過(guò) 會(huì)計(jì)指標(biāo)的異動(dòng)的橫向比較建立相關(guān)模型來(lái)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息欺詐的痕跡 實(shí)證結(jié) 果顯示所選取1 0 個(gè)指標(biāo)的均值在兩組樣本間并無(wú)顯著性差異 為了進(jìn)一步驗(yàn) 證基于現(xiàn)有樣本是否可以通過(guò)財(cái)務(wù)指標(biāo)異動(dòng)對(duì)會(huì)計(jì)信息欺詐進(jìn)行預(yù)警 我們又 對(duì)1 0 個(gè)指標(biāo)進(jìn)行了符號(hào)和檢驗(yàn) 結(jié)果顯示兩組樣本的財(cái)務(wù)指標(biāo)大于1 的數(shù)目 均值也不存在顯著性差異 另外考慮到上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐很少只在第 一年造假 其造假結(jié)果往往影響其在欺詐后幾年的會(huì)計(jì)指標(biāo) 我們用上市公司 進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐期間的財(cái)務(wù)指標(biāo)的平均值代替造假第一年的財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行 相關(guān)的替代的分析 實(shí)證結(jié)果顯示 大多數(shù)指標(biāo)的組間均值差異顯著提高 但 在如 9 5 和9 9 的置信度上仍無(wú)顯著性差異 雖然通過(guò)實(shí)證發(fā)現(xiàn)所選取的指標(biāo)在兩組樣本間并無(wú)顯著差異 但是對(duì)我國(guó) 上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的識(shí)別的研究仍有重要的現(xiàn)實(shí)意義并對(duì)相關(guān)研究起到 拋磚引玉的作用 最后 在前面研究的基礎(chǔ)上 探討了我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息 造假的防范問(wèn)題 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 2 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 在本部分中 我們將從經(jīng)濟(jì)學(xué)理論方面出發(fā)分析上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺 詐的動(dòng)機(jī)及形成原因 并在此基礎(chǔ)上對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的成本效益 進(jìn)行分析 進(jìn)而指出我國(guó)上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的根源 2 1 會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 2 1 1 會(huì)計(jì)信息欺詐利益相關(guān)方的博弈分析 上市公司按照有關(guān)法規(guī)的要求披露會(huì)計(jì)信息是資本市場(chǎng)的基本要求 但是 上市公司是否提供真實(shí)的會(huì)計(jì)信息取決于真實(shí)的會(huì)計(jì)信息是否能夠帶來(lái)利益 或者說(shuō)其提供虛假會(huì)計(jì)信息的成本是否大于收益 和其他經(jīng)濟(jì)行為一樣 利益 驅(qū)動(dòng)是會(huì)計(jì)信息欺詐的潛在驅(qū)動(dòng)力 而這種潛在驅(qū)動(dòng)力是否能夠成為現(xiàn)實(shí)的驅(qū) 動(dòng)力 取決于會(huì)計(jì)信息披露的利益相關(guān)者之間的博弈結(jié)果 在資本市場(chǎng)中 會(huì)計(jì)信息披露的利益相關(guān)者包括企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者 投 資者 由大股東和中小股東組成 注冊(cè)會(huì)計(jì)師以及政府監(jiān)管部門(mén) 其中 企 業(yè)的管理人員是會(huì)計(jì)信息的提供者 對(duì)會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性 合法性負(fù)責(zé) 投資 者是會(huì)計(jì)信息的使用者 根據(jù)會(huì)計(jì)信息來(lái)評(píng)價(jià)管理者是否很好地盡到了受托責(zé) 任 大股東 或者根據(jù)會(huì)計(jì)信息來(lái)評(píng)價(jià)上市公司的現(xiàn)實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況并推測(cè)未來(lái) 的發(fā)展前景 據(jù)此作出相關(guān)的投資決策 中小股東 購(gòu)買(mǎi) 持有或賣(mài)出上市公 司的股票 注冊(cè)會(huì)計(jì)師作為獨(dú)立的第三方 受股東的委托對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)信息 的真實(shí)性 臺(tái)法性進(jìn)行進(jìn)一步的鑒定 同時(shí)企業(yè)的管理者和注冊(cè)會(huì)計(jì)師同時(shí)受 到監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)督 即政府監(jiān)管部門(mén)的監(jiān)管加大了其提供虛假會(huì)計(jì)信息的成 本 在資本市場(chǎng)中 任何一個(gè)會(huì)計(jì)信息披薅的利益相關(guān)者都是一個(gè) 經(jīng)濟(jì) 人 其經(jīng)濟(jì)行為的出發(fā)點(diǎn)都是自身利益的最大化 從管理者角度上講 如果 提供虛假會(huì)計(jì)信息得到的收益大于成本 那么它將選擇 會(huì)計(jì)造假 而企業(yè) 提供虛假會(huì)計(jì)信息的收益取決于市場(chǎng)環(huán)境 如果不存在相關(guān)的會(huì)計(jì)信息監(jiān)管 者 并且會(huì)計(jì)信息使用者不能區(qū)分出虛假的會(huì)計(jì)信息 那么企業(yè)的決策將類(lèi)似 于 囚徒困境 作出提供虛假會(huì)計(jì)信息的決定 只有作為委托方的股東 作 1 1 意京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 為會(huì)計(jì)信息質(zhì)檢員的注冊(cè)會(huì)計(jì)師和作為博弈規(guī)則制造者的政府的介入才能改 變上述的平衡 當(dāng)然除管理者外的其他會(huì)計(jì)信息的利益相關(guān)者也同樣有自己的利益的均 衡點(diǎn) 例如對(duì)中小股東來(lái)說(shuō) 當(dāng)對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者的監(jiān)督成本大于其因獲得真實(shí)的 會(huì)計(jì)信息而得到的收益時(shí) 他們將選擇 不監(jiān)督 或者 搭便車(chē) 現(xiàn)象 即 由大股東付出監(jiān)督成本 而作為獨(dú)立第三方的注冊(cè)會(huì)計(jì)師也要在獲得審計(jì)舞弊的相關(guān)收益和被監(jiān) 管部門(mén)懲罰的成本之間進(jìn)行衡量 以期望獲得最大的收益 同時(shí)作為監(jiān)管部門(mén) 也要在監(jiān)管收益 無(wú)虛假會(huì)計(jì)信息帶來(lái)的市場(chǎng)的繁榮 經(jīng)濟(jì)的發(fā)展 稅收增加 和監(jiān)管成本 制定各種法規(guī)所耗費(fèi)成本以及由于監(jiān)督法規(guī)的實(shí)施而發(fā)生的成 本 之間作出選擇 由上面的討論可以看出 一個(gè)上市公司是否選擇會(huì)計(jì)信息欺詐取決于其 進(jìn)行虛假會(huì)計(jì)信息披露的成本和收益的比較 面虛假會(huì)計(jì)信息披露的成本又受 到其他會(huì)計(jì)信息披露的相關(guān)襯益者的基于自身 經(jīng)濟(jì)利益晟大化 作出的選擇 下面我們將從多種因素出發(fā) 從企業(yè)管理層角度 對(duì)會(huì)計(jì)信息欺詐形成進(jìn)行相 關(guān)的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 2 1 2 會(huì)計(jì)信息欺詐形成的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 正如前文提到 會(huì)計(jì)信息欺詐可以為管理層帶來(lái)比較收益 但是也有很多 阻礙因素 如注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì) 證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管 公司董事會(huì)的牽制等 一個(gè)上市公司是否發(fā)生會(huì)計(jì)信息欺詐是多種因素共同作用的結(jié)果 a 激勵(lì)因素 現(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)是以所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離為基礎(chǔ)的 由于管理 者與股東的目標(biāo)并不完全一致 委托 代理關(guān)系一旦建立 道德風(fēng)險(xiǎn) 信 任危機(jī) 等問(wèn)題也隨之產(chǎn)生 為了使兩者目標(biāo)趨于一致 也就是為了讓管理者 在經(jīng)營(yíng)企業(yè)時(shí)以股東利益最大化為出發(fā)點(diǎn) 委托方 股東 通常采用業(yè)績(jī)一報(bào) 酬方式對(duì)管理者進(jìn)行激勵(lì) 對(duì)管理者的激勵(lì)機(jī)制產(chǎn)生了雙重效應(yīng) 一方面 它使管理者的管理活動(dòng)盡 量同股東的目標(biāo)趨于一致 另一方面 它又使管理者更積極地謀求任期內(nèi)自身 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 利益的最大化 包括報(bào)酬最大化 更多的晉升機(jī)會(huì) 我國(guó)的上市公司 最初都是由原國(guó)有企業(yè)脫胎而來(lái)的 為了滿(mǎn)足股份有限 公司設(shè)立的有關(guān)法規(guī)條文的要求 上市公司設(shè)置了名義上的多元法人股權(quán)結(jié) 構(gòu) 國(guó)有大股東處于絕對(duì)控股地位 但實(shí)質(zhì)上由于體制原因 上市國(guó)有企業(yè)所 有者虛置的現(xiàn)象比較普遍 上市公司管理者作為受托經(jīng)營(yíng)者 往往是企業(yè)的實(shí) 質(zhì)控制人 國(guó)家作為上市公司的股東 往往單純利用國(guó)有資產(chǎn)保值增值和利潤(rùn) 等指標(biāo)來(lái)考核經(jīng)營(yíng)者的業(yè)績(jī)以決定其報(bào)酬和升遷機(jī)會(huì) 而缺乏相應(yīng)的監(jiān)督 這 種不合理的激勵(lì)機(jī)制顯著增加了管理層進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的可能 b 壓力因素 由于會(huì)計(jì)欺詐在被發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)以及道德方面的壓力 所以在正常情況下 理性的人寧愿尊重客觀事實(shí) 不過(guò)一旦面臨某種壓力 管理層進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊的 沖動(dòng)將變的異常的強(qiáng)烈 我國(guó)資本市場(chǎng)上目前存在的加大上市公司會(huì)計(jì)信息欺 詐的典型的壓力因素包括 公司預(yù)期的盈利目標(biāo)不能達(dá)到帶來(lái)的股價(jià)下跌的壓 力 企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)盈利面臨被特別處理或者退市的壓力 雖然盈利但是公司在 經(jīng)營(yíng)中不能創(chuàng)造充足的現(xiàn)金流量給企業(yè)帶來(lái)的融資壓力 c 機(jī)會(huì)因素 機(jī)會(huì)因素指公司管理層進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐而又能掩蓋起來(lái)不被發(fā)現(xiàn)或者 能逃避懲罰的時(shí)機(jī) 這取決于公司的會(huì)計(jì)欺詐被發(fā)現(xiàn)的可能性以及發(fā)現(xiàn)后的處 罰程度 1 會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和財(cái)務(wù)報(bào)告結(jié)構(gòu)本身存在局限性 資產(chǎn) 收入 費(fèi)用等會(huì)計(jì)要 素的確認(rèn)涉及許多主觀的職業(yè)判斷 同時(shí) 隨著金融市場(chǎng)的發(fā)展 不確定的經(jīng) 濟(jì)交易和會(huì)計(jì)事項(xiàng)越來(lái)越多 準(zhǔn)確判斷十分困難 這加大了公司進(jìn)行會(huì)計(jì)舞弊 的可能性 但是同時(shí)減少被發(fā)現(xiàn)的機(jī)會(huì) 2 信息不對(duì)稱(chēng) 會(huì)計(jì)信息提供者 管理當(dāng)局 通常比會(huì)計(jì)信息使用者了解 更多的企業(yè)內(nèi)部信息 信息的使用者特別是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)方面知識(shí) 了解較少的中小股東 往往很難判斷自己正處予被欺詐的境地 3 不稱(chēng)職或無(wú)效的外部審計(jì) 會(huì)計(jì)師事務(wù)所在發(fā)現(xiàn)和調(diào)查財(cái)務(wù)欺詐方面起 重要的作用 審計(jì)人員職業(yè)水平低下或者被管理層所收買(mǎi) 造假者便有欺詐財(cái) 務(wù)報(bào)告使用者的可趁之機(jī) 4 缺乏懲罰手段 發(fā)現(xiàn)企業(yè)造假本身并不足以威懾企業(yè)的會(huì)計(jì)舞弊行為 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 還必須存在有力的懲罰措施 沒(méi)有明確的懲處規(guī)則和手段或者懲罰的力度不 夠 造假者會(huì)基于成本收益原則 增大會(huì)計(jì)信息欺詐的可能性 2 2 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的成本效益分析 上市公司的會(huì)計(jì)信息披露決策是對(duì)信息披露的效益和成本計(jì)算和比較的 結(jié)果 如果會(huì)計(jì)信息披露違規(guī) 會(huì)計(jì)信息欺詐 給上市公司帶來(lái)的收益大于由 此所致的成本時(shí) 上市公司就會(huì)選擇會(huì)計(jì)信息欺詐 反之 如果成本大于收益 上市公司則選擇依照有關(guān)法規(guī)披露會(huì)計(jì)信息 在上市公司作出會(huì)計(jì)信息欺詐的 選擇后 證券市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)對(duì)會(huì)計(jì)信息欺詐的處罰主要起到加大違規(guī)成本 減 低再犯的作用 2 2 1 會(huì)計(jì)信息欺詐的收益 會(huì)計(jì)信息欺詐的收益是指公司通過(guò)報(bào)告虛假會(huì)計(jì)信息所可能謀得的各種 經(jīng)濟(jì)利益 政治利益和其他利益 從前面我們對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐動(dòng) 機(jī)的分析可以看出 上市公司利用會(huì)計(jì)造假通常意欲達(dá)到的目的有 1 確保 股票得以發(fā)行或上市 以籌集大量股權(quán)資金 2 獲得配股資格 以便繼續(xù)從 投資者手中圈錢(qián) 3 避免被s t p t 處理或摘牌 以期繼續(xù)保留上市公司的 資格以及與之相應(yīng)的政治利益和其他利益 4 為樹(shù)立一個(gè)良好的市場(chǎng)形象 操縱股價(jià) 由此可見(jiàn) 無(wú)論是出于哪一種目的 上市公司利用會(huì)計(jì)造假所可能獲得的 預(yù)期收益都是十分巨大的 2 2 2 會(huì)計(jì)信息欺詐的成本 造假成本是指公司利用創(chuàng)造性會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)舞弊等手段 實(shí)旌利潤(rùn)操縱 報(bào) 告虛假業(yè)績(jī)等需要承擔(dān)的物資和精神耗費(fèi) 具體包括以下四個(gè)方面 a 實(shí)施舞弊過(guò)程中的物資耗費(fèi) 主要是指公司為 購(gòu)買(mǎi)會(huì)計(jì)原則 而支付的額外費(fèi)用 此處的購(gòu)買(mǎi) 購(gòu)買(mǎi) 會(huì)計(jì)原則 包括上市公司為購(gòu)買(mǎi)審計(jì)原則 而支付給獨(dú)立的第三方 會(huì)計(jì)師 1 4 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析 事務(wù)所的相關(guān)費(fèi)用 也包括其無(wú)法和審計(jì)的事務(wù)所達(dá)成一致意見(jiàn)時(shí) 更換會(huì)計(jì) 師事務(wù)所所支付的額外費(fèi)用 由于實(shí)施舞弊行為 此費(fèi)用的支付一般都較隱蔽 與可能得到的造假收益相比 其數(shù)額幾乎是不值一提 b 舞弊行為被發(fā)現(xiàn)的可能性所造成的精神壓力 雖然該項(xiàng)造假成本無(wú)法定量 但可以肯定的是 舞弊被發(fā)現(xiàn)的可能性與實(shí) 臆造假的相關(guān)人士所承負(fù)的精神壓力成 比 公司舞弊可能被以下四類(lèi)人士發(fā) 現(xiàn) 審計(jì)師 監(jiān)管部門(mén) 新聞媒體和投資者個(gè)人 但遺憾的是 迄今為止 被我國(guó)證監(jiān)會(huì)立案查處的會(huì)計(jì)信息欺詐事件中 相當(dāng)一部分與審計(jì)師的協(xié)同或 認(rèn)可造假有關(guān) 我國(guó)的會(huì)計(jì)師事務(wù)所并沒(méi)有形成一個(gè)拒絕虛假會(huì)計(jì)信息的機(jī) 制 而投資者個(gè)人的力量是如此有限 幾乎沒(méi)有發(fā)現(xiàn)和調(diào)查公司舞弊的能力 因此 僅依靠監(jiān)管部門(mén)和若干不具有扎實(shí)的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技能的財(cái)經(jīng)記者來(lái)發(fā)現(xiàn) 和識(shí)別公司舞弊 其可能性是相當(dāng)小的 c 舞弊行為被發(fā)現(xiàn)后可能受到的制裁和懲罰 該類(lèi)制裁或懲罰應(yīng)該分兩種 1 針對(duì)公司的 如沒(méi)收其非法所得并罰款 勒令整改 停業(yè) 摘牌甚至勒令其解散等 2 針對(duì)參與實(shí)施舞弊的相關(guān)人士 如警告并罰款 暫停或永久吊銷(xiāo)其執(zhí)業(yè)資格 宣布其為證券市場(chǎng)禁人者等 從 我國(guó)目前的情況來(lái)看 凡是被查處落實(shí)了有會(huì)計(jì)造假行為的 無(wú)論是公司還是 個(gè)人 都受到了相應(yīng)的處罰 d 造假被發(fā)現(xiàn)后帶來(lái)的股價(jià)的下跌和公司形象的損害 在上市公司的會(huì)計(jì)信息欺詐被監(jiān)管層立案審查并查處后 上市公司的股價(jià) 將隨之大幅下跌 例如 銀廣夏自1 9 9 8 年至2 0 0 1 年虛構(gòu)銷(xiāo)售收入達(dá)1 0 4 9 6 2 6 0 萬(wàn)元 但銀廣夏的股價(jià)從2 0 0 0 年4 月1 9 日的3 5 8 3 元漲至2 0 0 0 年1 2 月2 9 日的3 7 9 9 元 除權(quán)后價(jià)格 按復(fù)權(quán)價(jià)格計(jì)算為7 5 9 8 元 上漲幅度達(dá)到了 1 1 2 在 財(cái)經(jīng) 雜志披露銀廣夏虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表后 其股價(jià)從2 0 0 1 年9 月1 0 日的3 0 7 9 元跌至2 0 0 2 年1 月2 2 日的2 1 2 元 另外上市公司的信息披露虛假 也將使投資者對(duì)其信任度下降 對(duì)其所有的信息披露產(chǎn)生 合理懷疑 但是 從本部分后面我們對(duì)我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐的成本效益分析中 可以得知 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息造假的開(kāi)始到被監(jiān)管部門(mén)處罰決定平均時(shí)間 長(zhǎng)達(dá)3 年 在此期間 上市公司要么已經(jīng)獲得了整改機(jī)會(huì) 扭轉(zhuǎn)了其經(jīng)營(yíng)困境 北京交通大學(xué)碩士學(xué)位論文 要么已經(jīng)獲得了充分的造假利益 掏空了上市公司 而在我國(guó)目前上市公司 殼 資源極其缺乏的情況下 上市公司仍可以通過(guò)重組賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián) 這樣對(duì) 于進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐的巨大收益來(lái)說(shuō) 造假被發(fā)現(xiàn)后帶來(lái)的股價(jià)的下跌和公司 形象的損害不值一提 e 對(duì)國(guó)家 社會(huì)和個(gè)人造成的財(cái)產(chǎn)和其他損失應(yīng)當(dāng)給予的補(bǔ)償 即民 事賠償 遺憾的是我國(guó)目前對(duì)此尚未有嚴(yán)格的民事賠償制度 使得公司會(huì)計(jì)造假成 本更進(jìn)一步降低 如1 9 9 8 年紅光事件后 曾先后有股民向上海浦東新區(qū)人民 法院和成都市中級(jí)人民法院起訴紅光公司 兩起訴訟都以 起訴人的損失與被 起訴人的違規(guī)行為無(wú)必然因果關(guān)系 該糾紛不屬人民法院受理范圍 為由被駁 回 2 0 0 1 年9 月2 4 日 國(guó)家最高人民法院在其下發(fā)的4 0 6 號(hào)通知中更是明確 指出 暫不受理因內(nèi)幕交易 欺詐 操縱市場(chǎng)等行為引發(fā)的民事賠償案件 稱(chēng)此舉是因?yàn)?證券民事責(zé)任制度十分薄弱的狀況及司法人員素質(zhì)的限制 法 院尚不具備審理?xiàng)l件 而相比之下在美國(guó) 巨額潛在的訴訟風(fēng)險(xiǎn)使公司 會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī) 構(gòu)造假成本無(wú)限加大早已是有目共睹的事實(shí) 顯然 由股東出面 要求管理層 中介機(jī)構(gòu)等就其會(huì)計(jì)造假行為承擔(dān)民事賠償責(zé)任與僅由政府出面監(jiān)督處罰的 效用是不同的 前者是日常的監(jiān)督力量 而后者只是一種威懾力量 很難構(gòu)成 日常監(jiān)督 2 2 3 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐成本效益分析 按照有關(guān)信息披露的理論 公司的信息披露越及時(shí) 其信息披露的信息含 量越高 陳向民 譚永暉2 0 0 2 而上市公司進(jìn)行會(huì)計(jì)信息欺詐等于延緩殘 避免了真實(shí)信息的披露 只有在接到有關(guān)監(jiān)管部門(mén)的處罰通知時(shí) 有關(guān)管理層 才被迫披露真實(shí)的信息 這在一定程度上降低了公司不利信息的披露成本 為 上市公司改善經(jīng)營(yíng)活動(dòng)贏得了時(shí)問(wèn) 其取得的收益是不言而喻的 下面是我國(guó)上市公司自1 9 9 3 年來(lái)涉嫌會(huì)計(jì)信息欺詐而被證監(jiān)會(huì)處罰或者 收到深市和上證交易所公開(kāi)譴責(zé)的情況的分析 1 6 我國(guó)上市公司會(huì)計(jì)信息欺詐