金融專業(yè)畢業(yè)論文-美國金融監(jiān)管體制的分析對我國的啟示.doc

目目 錄錄 摘 要III 關(guān)鍵詞III ABSTRACT.IV KEY WORDS .IV 一、金融監(jiān)管及其相關(guān)理論一、金融監(jiān)管及其相關(guān)理論.1 （一）金融監(jiān)管的概念1 （二）金融監(jiān)管理論的基礎(chǔ)及內(nèi)容2 二、中美兩國金融監(jiān)管體制的比較研究二、中美兩國金融監(jiān)管體制的比較研究.5 （一）美國 30 年代至 90 年代的金融監(jiān)管改革5 （二）美國現(xiàn)行金融監(jiān)管機(jī)制6 （三）我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制7 三、我國金融監(jiān)管中的案例分析三、我國金融監(jiān)管中的案例分析.9 （一）基本案例介紹9 （二）案例發(fā)生原因分析9 四、四、 美國金融監(jiān)管體制的分析對我國的啟示美國金融監(jiān)管體制的分析對我國的啟示 .11 （一）對于制度的啟示.11 （二）對于理念的啟示.11 結(jié)束語12 參考文獻(xiàn)13 致 謝14 摘摘 要要 金融監(jiān)管制度的變遷是金融監(jiān)管制度的替代，轉(zhuǎn)換和交易過程，這一過程 受制度供給和制度需求的影響和制約。而在世界各國金融監(jiān)管體制中，美國的 監(jiān)管體制被公認(rèn)為是最健全，最完備，最具代表性的。因此對于美國金融監(jiān)管 體制的沿革及其現(xiàn)行監(jiān)管體制的研究，將對構(gòu)思我國金融監(jiān)管體制改革的方向 和具體策略等方面提供諸多啟示。本文以美國的金融監(jiān)管機(jī)制為研究對象，從 美國金融監(jiān)管體系的特點(diǎn)中借鑒分析出中國現(xiàn)行金融管制制度所存在的問題， 從而結(jié)合中國的實(shí)際情況，從有效金融監(jiān)管的目標(biāo)，標(biāo)準(zhǔn)，內(nèi)容，等方面獲得 啟示。 關(guān)鍵詞關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；制度變遷；缺陷；啟示 The Analysis of the System of Financial Regulation in USA and the Enlightenment for China Abstract Changes in the financial regulatory system is a process of an alternative to the financial regulatory system, conversion and transaction , the process is constrained and influenced by the supply of system and demand of the system . In the whole world, regulatory system in the US is considered to be the most perfect, most complete and most representative system. So for the evolution of the U.S. financial regulatory system and the current regulatory system research, the idea of the research will be the direction and specific strategies to provide many inspirations to financial regulatory system in China. Based on U.S. financial regulatory system as the research object, from the U.S. financial regulatory system, we can have a knowledge about the problems in current Chinese financial regulatory system , thereby combining the actual situation in China, from the goal of effective financial regulation, standards, content, we can get inspiration. KEY WORDS ：Financial regulation；system changes； problems；enlightment 前前 言言 20 世紀(jì) 30 年代的世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，充分地反映出市場機(jī)制的不完全性。 而金融市場更是具有很強(qiáng)的不完全性。這就為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，以至開展金融監(jiān) 管提供了基本的依據(jù)，并成為其邏輯起點(diǎn)。金融監(jiān)管的理論和監(jiān)管制度也就適 時(shí)地應(yīng)運(yùn)而生，并逐漸完善。 美國作為金融市場最發(fā)達(dá)的國家，其金融監(jiān)管經(jīng)歷了從無到有，從實(shí)踐到 理論，美國的金融業(yè)有一套比較完善、規(guī)范、嚴(yán)密的監(jiān)管體系。政府不參與企 業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)，銀行高度自主經(jīng)營，按市場規(guī)律進(jìn)行正常運(yùn)作，但在立法和執(zhí) 法上管制很嚴(yán)，監(jiān)督很有力。這其中，既有經(jīng)驗(yàn)，也有教訓(xùn)。 我國自改革開放以來，國民經(jīng)濟(jì)取得了長足的進(jìn)展。與此相應(yīng)，我國的金 融業(yè)出現(xiàn)了欣欣向榮的局面。但是，同世界各國一樣，金融業(yè)越是發(fā)展，其出 現(xiàn)的問題也就越多。顯然，在金融業(yè)迅猛發(fā)展的同時(shí)，我國的金融監(jiān)管也必須 切實(shí)有效地跟上。 一、金融監(jiān)管及其相關(guān)理論 （一）金融監(jiān)管（一）金融監(jiān)管的概念的概念 金觸監(jiān)管是金觸監(jiān)督與金融管理的總稱，指一個(gè)國家 (地區(qū))的中央銀行或 其它金融監(jiān)督管理當(dāng)局依據(jù)本國法律法規(guī)的授權(quán)對金融業(yè)實(shí)施監(jiān)督管理。這是 國 家經(jīng)濟(jì)監(jiān)管的重要組成部分。 金融監(jiān)管又有廣義和狹義之分。廣義的金融監(jiān)管既包括一國 (地區(qū))中央銀 行或其它金觸監(jiān)管當(dāng)局對金融體系的監(jiān)督，也包括各金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部自律、同 業(yè) 互律性組織的監(jiān)管、社會(huì)中介組織的監(jiān)管等。狹義的金融監(jiān)管僅包括一國 (地 區(qū)) 中央銀行或其它金融監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督。本文的討論范圍限于狹義的金融監(jiān)管1。 金融監(jiān)管體制是金融監(jiān)管的職責(zé)劃分和權(quán)力分配的方式和組織制度?，F(xiàn)代 金融監(jiān)管體制最基本的要素包括：監(jiān)管的主體，監(jiān)管的客體，監(jiān)管的目標(biāo)。金 融監(jiān)管主體是作為社會(huì)公共利益的代表，運(yùn)用國家法律授予的權(quán)力對金融業(yè)實(shí) 施監(jiān)管的政府或準(zhǔn)政府機(jī)構(gòu)。從國際范圍來看，作為金融監(jiān)管當(dāng)局的，有的是 中央銀行，如美國的聯(lián)邦儲(chǔ)備體系；有的是財(cái)政部，如奧地利的聯(lián)邦財(cái)政部； 有的是專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，如德國的聯(lián)邦銀行監(jiān)管署、英國的金融服務(wù)局等。中 國的金融監(jiān)管主體是中國人民銀行、中國銀監(jiān)會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)和中國保監(jiān)會(huì)。 監(jiān)管主體是歷史和國情的產(chǎn)物，既沒有統(tǒng)一的模式也不是一成不變的。金融監(jiān) 管的客體即金融監(jiān)管標(biāo)的，可分為機(jī)構(gòu)性監(jiān)管、功能性監(jiān)管和目標(biāo)性監(jiān)管.在金 融發(fā)展初期，金融機(jī)構(gòu)的功能差異性較小，而且主要是以商業(yè)銀行提供業(yè)務(wù)為 主，因而一般采取統(tǒng)一的金融監(jiān)管體制，甚至山中央銀行承擔(dān)金融監(jiān)管的職責(zé)。 隨著金融業(yè)務(wù)綜合化的不斷發(fā)展，不同類型的金融機(jī)構(gòu)提供多樣化的金融服務(wù) 品種，產(chǎn)生了設(shè)立不同金融監(jiān)管主體的需要。之后，隨著金融多樣化的進(jìn)一步 發(fā)展，金融監(jiān)管體制也相應(yīng)發(fā)生變化，出現(xiàn)了機(jī)構(gòu)性監(jiān)管向功能性監(jiān)管轉(zhuǎn)變， 并逐步過波到目標(biāo)性監(jiān)管和統(tǒng)一監(jiān)管體制。然而在統(tǒng)一的金融監(jiān)管模式下，通 過優(yōu)化內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置，吸取機(jī)構(gòu)監(jiān)管和功能監(jiān)管的優(yōu)點(diǎn)，可以實(shí)習(xí)業(yè)務(wù)審批和 市場監(jiān)管分離，充分發(fā)揮專業(yè)化監(jiān)管和綜合化監(jiān)管優(yōu)勢互補(bǔ)的作用。同時(shí)，各 國由于歷史、經(jīng)濟(jì)、文化背總和發(fā)展情況不同，在金融監(jiān)管目標(biāo)上也存在一些 差異，但普遍地看，金融監(jiān)管具有穩(wěn)健性、效率性、公平性三大目標(biāo)。最主要 的目標(biāo)有兩個(gè)：防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，即實(shí)現(xiàn)金融監(jiān)管的穩(wěn)健性 和公平性。 （二）金融監(jiān)管理論（二）金融監(jiān)管理論的基礎(chǔ)及內(nèi)容的基礎(chǔ)及內(nèi)容 如前所說，20 世紀(jì) 30 年代的世界經(jīng)濟(jì)大危機(jī)，充分地反映出市場機(jī)制的 不完全性，這就為政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)，以至開展金融監(jiān)管提供了基本的依據(jù)，井成 為其邏輯起點(diǎn)。金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)于此裁適時(shí)應(yīng)運(yùn)而生。 新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為，市場失靈主要由市場壟斷、外部性、公共產(chǎn)品等原因 產(chǎn)生，政府管制可以消除這些問題，從而糾正市場失靈、實(shí)現(xiàn)資源配置的帕累 托效率 (Pareto Efficiency)。20 世紀(jì) 70 年代以來，經(jīng)濟(jì)學(xué)界進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到， 不完全及不對稱信息是造成市場失靈的又一主要原因。一般認(rèn)為，金融市場也 因上述原因而出現(xiàn)失靈，并且存在的外部性、脆弱性等比其它行業(yè)更加明顯， 從而使金融市場的失靈比其它行業(yè)的失靈更加嚴(yán)重. 這就是為什么幾乎所有的 國家都對銀行業(yè)實(shí)行了比其它任何行業(yè)更加嚴(yán)格的監(jiān)管。當(dāng)前推行金融監(jiān)管的 國家普遍認(rèn)為，政府實(shí)施金融監(jiān)管就是向金融市場運(yùn)行中引入一種制度安排， 以克服由于信息不對稱性、壟斷性、外部性、傳染性、脆弱性等原因所引起的 金融市場失靈2。 金融監(jiān)管的理論基礎(chǔ)就是金融市場的不完全性。金融市場的失靈導(dǎo)致政府 有必要對金放機(jī)構(gòu)和市場體系進(jìn)行外部監(jiān)管?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展，尤其是“市 場失靈理論”和“信息經(jīng)濟(jì)學(xué)”的發(fā)展為金融監(jiān)管奠定了理論基礎(chǔ)，其主要內(nèi) 容 為： 1.金融體系的負(fù)外部性效應(yīng) 金融體系的負(fù)外部性效應(yīng)是指：金觸機(jī)構(gòu)的破產(chǎn)倒閉及其連鎖反應(yīng)將通過 貸 幣信用緊縮破壞經(jīng)濟(jì)增長的基礎(chǔ)。按照福利經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀點(diǎn)，外部性可以通過征 收 “庇古稅”(Pigovian tax)來進(jìn)行補(bǔ)償。但是金融話動(dòng)巨大的杠桿效應(yīng)顯示出 金融機(jī)構(gòu)的利益與整個(gè)社會(huì)的利益之間嚴(yán)重的不對稱性顯然使這種辦法顯得 蒼白無力。另外，科斯定理 (Coase Theorem)9從交易成本的角度說明，外部 性也無法通過市場機(jī)制的 自 Eb 交換得以消除。因此，需要一種市場以外的力 量介入來限制余融體系的負(fù)外部性影響。 2.金融體系的公共產(chǎn)品特性 一個(gè)穩(wěn)定、公平和有效的金融體系帶來的利益為社會(huì)公眾所共同享受，無 法 排斥某一部分人享受此利益，而且增加一個(gè)人享用這種利益也并不影響生產(chǎn)成 本。因此，金融體系對整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)具有明顯的公共產(chǎn)品特性。在西方市場經(jīng) 濟(jì) 條件下，私人部門構(gòu)成金融體系的主體，政府主要通過外部監(jiān)管來保持金融體 系 的健康穩(wěn)定。 3.金融機(jī)構(gòu)自由競爭的悖論 金融機(jī)構(gòu)是經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè)，它所提供的產(chǎn)品和服務(wù)的特性，決定其 不 完全適用于一般工商業(yè)的自由競爭原則。一方面，金融機(jī)構(gòu)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)使 金 融機(jī)構(gòu)的自由競爭很容易發(fā)展成為高度的集中壟斷，而金融業(yè)的高度集中壟斷 不 僅在效率和消費(fèi)者福利方面會(huì)帶來損失，而且也將產(chǎn)生其它經(jīng)濟(jì)和政治上的不 利 髟響。另一方面，自由競爭的結(jié)果是優(yōu)勝劣汰，而金融機(jī)構(gòu)激烈的同業(yè)競爭將 導(dǎo) 致整個(gè)金融體系的不穩(wěn)定，進(jìn)而危及整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系的穩(wěn)定. 因此，自從自由銀 行 制度崩演之后，金融監(jiān)管的一個(gè)主要使命就是如何在維持金融體系的效率的同 時(shí)，保證整個(gè)體系的相對穩(wěn)定和安全3。 4.不確定性、信息不完備和信息不對稱 在不確定性研究基礎(chǔ)上發(fā)展起來的信息經(jīng)濟(jì)學(xué)表明，信息的不完各和不對 稱 是市場經(jīng)濟(jì)不能像古典和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)所描述的那樣完美運(yùn)轉(zhuǎn)的重要原因之一。 金融體系中更加突出的信息不完全和不對稱現(xiàn)象，導(dǎo)致即使主觀上愿意穩(wěn)健經(jīng) 營 的金融機(jī)構(gòu)也有可能隨時(shí)因信息問題而陷入困境。然而，搜集和處理信息的高 昂 成本，往往又是金融機(jī)構(gòu)難以承受的。因此，政府及金融監(jiān)管當(dāng)局就有責(zé)任采 取必要的措施減少金融體系中的信息不完備和信息不對稱。 政府干預(yù)還是自由放任問題歷來是各經(jīng)濟(jì)學(xué)派爭論的焦點(diǎn)所在。盡管金融 監(jiān) 管本身并不等同于政府干預(yù)，但是金融監(jiān)管理論卻受看政府干預(yù)理論的強(qiáng)力支 持，因而也隨著爭論雙方的此消彼長而發(fā)生變化。同時(shí)，金融監(jiān)管活動(dòng)又具有 很 強(qiáng)的實(shí)踐性和歷史性，因此，我們在對金融監(jiān)管理論的發(fā)展脈絡(luò)進(jìn)行回顧分析 的 時(shí)候，既要考慮到當(dāng)時(shí)主流經(jīng)濟(jì)學(xué)思想和理論的影響，還必須考慮到當(dāng)時(shí)金融 領(lǐng) 域的實(shí)踐活動(dòng)和監(jiān)管理念4。 早期的金融監(jiān)管并沒有固定的制度安排可循。政府對金融活動(dòng)實(shí)施監(jiān)管的 法規(guī)依據(jù)最初可以追溯到 18 世紀(jì)初英國頒布的旨在防止證券過度投機(jī)的泡 沫 法 。但真正意義上的金融監(jiān)管，是與中央銀行制度的產(chǎn)生和發(fā)展直接相聯(lián)系的。 中央銀行制度的普遍確立是現(xiàn)代金融監(jiān)管的起點(diǎn)，有關(guān)的金融監(jiān)管理論也 由此初步形成。眾所周知，古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)歷來是反對政府干預(yù)的。 “看不見的手”的信條在理論上與中央銀行的金融監(jiān)管職能相悖。根據(jù)亞當(dāng)斯 密的“真實(shí)票據(jù)”理論，只要銀行主要投資于體現(xiàn)實(shí)際生產(chǎn)的短期商業(yè)票據(jù)， 就不會(huì)引發(fā)通貫膨脹或緊縮， “看不見的手”仍然能發(fā)揮作用，并不需要中央銀 行專門來管理貫幣。對此，亨蠢頓在 1797 一 1825 年的“金塊論戰(zhàn) (Bullionst Controversy)”中指出：其實(shí)票據(jù)的不斷貼現(xiàn)過程，將會(huì)導(dǎo)致信用鏈條的延長 和信用規(guī)模的成倍擴(kuò)張，故而其實(shí)票據(jù)原則并不能保證銀行有足夠的流動(dòng)性或 幣供給彈性，從而避免銀行遭到擠提以及引發(fā)遇貫膨脹或緊縮。因此，以其實(shí) 票據(jù)原則發(fā)行銀行券存在發(fā)行過度的危險(xiǎn)，應(yīng)該受到集中的監(jiān)管. 在隨后半個(gè) 多 世紀(jì)的爭論中，蠢頓的觀點(diǎn)得到實(shí)踐的支持，統(tǒng)一賀幣發(fā)行的中央銀行紛紛建 立。 因此，中央銀行制度最初建立的目的在于統(tǒng)一管理發(fā)行貨幣，而不是監(jiān)管整個(gè) 金 觸體系，更不涉及金融機(jī)構(gòu)的微觀行為。 另外，在古典和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)里，貨幣是“中性的” ，對經(jīng)濟(jì)沒有實(shí)質(zhì)性的 影響，因此中央銀行統(tǒng)一貨幣發(fā)行與統(tǒng)一度量衡一樣，只是便利于經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 其 行為仍然是“守夜人”意義上的，而不是政府干預(yù)。中央銀行的另一項(xiàng)職能 建立全國統(tǒng)一的票據(jù)清算系統(tǒng)、協(xié)調(diào)票據(jù)清算，在性質(zhì)上也是如此。 統(tǒng)一貨幣發(fā)行和統(tǒng)一票據(jù)清算之后，貨幣信用的不穩(wěn)定問題仍然沒有消失。 許多金融機(jī)構(gòu)常常由于不謹(jǐn)慎的信用擴(kuò)張而引發(fā)金融體系連鎖反應(yīng)式的波動(dòng)， 進(jìn) 而引起貨幣緊縮并制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這就與古典經(jīng)濟(jì)學(xué)和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的“貨幣 中 性”主張明顯相悖。因此，作為貨幣管理者，中央銀行逐漸開始承擔(dān)起信用 “保 險(xiǎn)”的責(zé)任，作為眾多金融機(jī)構(gòu)的最后貸款人為其提供必要的資金支持和信用 保 證，其目的是防止因公眾擠提而造成銀行連鎖倒閉和整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的劇烈波動(dòng)。 這樣，中央銀行就從以統(tǒng)一貨幣發(fā)行和提供彈性貨幣供給為特征的貨幣管理職 能，又逐漸衍生出最后貸款人的職能，承擔(dān)穩(wěn)定整個(gè)金融和經(jīng)濟(jì)體系的責(zé)任。 “最后貸款人”(LLD)制度仍然算不上余融監(jiān)管，但是它卻為中央銀行后來 進(jìn)一步自然演變?yōu)楦訌V泛的余融活動(dòng)的監(jiān)管者奠定了基礎(chǔ)。因?yàn)橹醒脬y行的 最 后貸款可以成為迫使余融機(jī)構(gòu)遵從其指示的一個(gè)重要砝碼，Eb 此，中央銀行就 有可能而且也有必要進(jìn)一 對金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營行為進(jìn)行檢查5。 二、中美兩國金融監(jiān)管體制的比較研究 （一）美國（一）美國 3 30 0 年代至年代至 9090 年代的金融監(jiān)管改革年代的金融監(jiān)管改革 20 世紀(jì)初到 1929 年危機(jī)發(fā)生以前，美國的銀行，證劵，保險(xiǎn)是混業(yè)經(jīng)營 的，有關(guān)證劵公司的監(jiān)管制度幾乎是沒有的，商業(yè)銀行以子公司參與證劵投資 業(yè)務(wù)也無明顯的法律障礙。1929 年 10 月，美國股市暴跌，為了緩解經(jīng)濟(jì)危機(jī)， 防止美國財(cái)政信貸體系的徹底崩潰，當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)羅斯福頒布了一系列徹底 改革現(xiàn)行金融體系和貨幣政策的一攬子金融改革措施，力圖重新建立美國金融 制度。金融改革的目標(biāo)是加強(qiáng)對金融業(yè)的監(jiān)管，以規(guī)范銀行業(yè)和證劵業(yè)的經(jīng)營 行為；采取金融業(yè)務(wù)專業(yè)分工制和建立存款保險(xiǎn)制度等，以達(dá)到穩(wěn)定金融業(yè)和 經(jīng)濟(jì)、防范危機(jī)的目的。這次改革可以看出美國政府金融監(jiān)管的理念發(fā)生了根 本的轉(zhuǎn)變：從過去的主張自由競爭和政府不干預(yù)，轉(zhuǎn)向限制過度競爭，以保障 金融業(yè)的安全性和穩(wěn)健性。對銀行業(yè)的監(jiān)管方面，政府頒布了一系列對銀行體 制改革的法令，旨在構(gòu)建一個(gè)新的銀行制度。主要有 1933 年出臺(tái)的格拉斯- 斯蒂格爾法 ，在美國統(tǒng)治了近 70 年，并且成為各國監(jiān)管的重要參考，是世界 金融分業(yè)制度的鼻祖。制定該法的目的是禁止金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營，防止銀行業(yè)過 度競爭，保障公眾的存款和投資安全。 1935 年銀行法主要對中央銀行的職 能作了更加明確的規(guī)定，它進(jìn)一步完善了聯(lián)邦對銀行業(yè)的監(jiān)管。該法授權(quán)建立 聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，改進(jìn)聯(lián)邦儲(chǔ)備體系的功能，把原來分散的中央銀行業(yè)務(wù)的決 策權(quán)集中到聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)，實(shí)行集中的貨幣政策。同時(shí)美國還頒布了1933 年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)法 、 1933 年證劵法 、 1934 年證劵交易法 、 1938 年馬洛 尼法和1939 年信托契約法 。 而 40 年代至 70 年代的金融改革主要是對 30 年代金融法令進(jìn)行修補(bǔ)和完善， 對銀行業(yè)仍是加強(qiáng)監(jiān)管，以安全性為重；對證劵市場無利率限制，制定公平、 公正、公開的交易規(guī)則和有關(guān)的監(jiān)管措施，禁止詐騙和操作等行為。 二戰(zhàn)后經(jīng)濟(jì)環(huán)境的巨變，特別是 70 年代末期的經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境及潛在的金 融危機(jī)，導(dǎo)致了戰(zhàn)后以來最為深刻的金融變革。它標(biāo)志著以放松管制和提倡金 融業(yè)務(wù)自由化為特征的新金融體制的初步形成。這次金融改革基本上取消了存 款機(jī)構(gòu)之間不同業(yè)務(wù)范圍劃分的規(guī)定，使存款機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)趨向一致，取消了利 率限制等僵硬的管理措施，同時(shí)也強(qiáng)化了聯(lián)邦的貨幣控制能力。主要有1980 年存款機(jī)構(gòu)放松管制和貨幣控制法 ，其主要特點(diǎn)是在放松對金融微觀管制的同 時(shí)，加強(qiáng)了美聯(lián)儲(chǔ)對貨幣管理的宏觀控制。該法打破了金融業(yè)務(wù)范圍的限制， 允許存款機(jī)構(gòu)之間業(yè)務(wù)交叉，鼓勵(lì)金融同業(yè)競爭，商業(yè)銀行不再是貨幣銀行領(lǐng) 域的壟斷者。同時(shí)還有1982 年高恩-圣杰曼存款機(jī)構(gòu)發(fā) 、 金融機(jī)構(gòu)改革、 復(fù)興與促進(jìn)法的出臺(tái)。這次改革的重要成果是：取消利率管制，放松業(yè)務(wù)限 制，允許存款機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)交叉。 80 年代末，銀行和儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)的大量倒閉造成了金融業(yè)的大恐慌。這次嚴(yán)重 的銀行業(yè)危機(jī)使美國從 30 年代建立起來的金融監(jiān)管體制及監(jiān)管方法發(fā)生了徹底 的變革。這次改革的目的是為了適應(yīng)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化和銀行經(jīng)營管理的 內(nèi)在要求，其主要表現(xiàn)在 1991 年對聯(lián)邦儲(chǔ)款保險(xiǎn)制度的改革，加強(qiáng)對外資銀行 的監(jiān)管，1994 年取消銀行經(jīng)營地域范圍的限制等方面。 1991 年財(cái)政部議案 從改革聯(lián)邦存款保險(xiǎn)制度、廢除格拉斯-斯蒂格爾法 、改革跨州銀行法、允 許工商企業(yè)對金融機(jī)構(gòu)有更多所有權(quán)以及協(xié)調(diào)銀行監(jiān)管活動(dòng)等五個(gè)方面提出改 革建議，雖然該議案未獲得國會(huì)通過，但它揭開了美國金融監(jiān)管制度改革的序 幕。這次改革國會(huì)頒布了1991 年聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司公司改進(jìn)法 、 1991 年加 強(qiáng)對外資銀行監(jiān)管法 、 1994 年跨州銀行法 、 1995 年金融服務(wù)競爭法以及 金融服務(wù)現(xiàn)代化法 。這次改革對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在監(jiān)管金融控股公司時(shí)進(jìn)行了 分工，形成了傘形監(jiān)管模式，徹底結(jié)束了銀行、證劵、保險(xiǎn)的分業(yè)經(jīng)營與分業(yè) 監(jiān)管的局面。傘形監(jiān)管模式是一種多元化的綜合監(jiān)管模式，即綜合監(jiān)管與分業(yè) 監(jiān)管相結(jié)合，避免權(quán)限和責(zé)任過于集中于一個(gè)監(jiān)管當(dāng)局。在組織和結(jié)構(gòu)上保證 了現(xiàn)有金融監(jiān)管部門對金融控股公司各部門的監(jiān)管責(zé)任，是識(shí)別和控制金融風(fēng) 險(xiǎn)的必要條件6。 圖 2-1：美國傘形金融監(jiān)管體制 （二）美國現(xiàn)行金融監(jiān)管機(jī)制（二）美國現(xiàn)行金融監(jiān)管機(jī)制 美國的金融監(jiān)管制度經(jīng)歷了三個(gè)時(shí)期的變遷，走過了無監(jiān)管監(jiān)管完善 嚴(yán)格監(jiān)管放松監(jiān)管再管制的反復(fù)的過程。美國金融監(jiān)管體制極其龐大和復(fù) 雜，交叉監(jiān)管明顯，銀行體系最早得到發(fā)展，其金融監(jiān)管體制也主要是基于對 銀行的監(jiān)管以及歷次金融危機(jī)的推動(dòng)而逐步形成。 各州和聯(lián)邦分別對在州和聯(lián)邦注冊的銀行進(jìn)行監(jiān)管，注冊地成為界定銀行 監(jiān)管部門的主要依據(jù)。作為聯(lián)邦層次的銀行監(jiān)管者，主要包括貨幣監(jiān)理署 （OCC） 、聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（FRB） 、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC） 、儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署和 國家信用合作社管理局。成立于 1870 年的財(cái)政部下屬貨幣監(jiān)理署負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)邦 注冊的成員銀行，其主要運(yùn)行不是依靠財(cái)政資金，而通過特殊的制度安排，如 通過支付服務(wù)和收取監(jiān)管對象費(fèi)用獲得收入。而成立于 1929 年大危機(jī)中的聯(lián)邦 儲(chǔ)備銀行負(fù)責(zé)監(jiān)管州注冊的成員銀行，它主要利用會(huì)員銀行的資本金提供貸款 獲得利息，并從美聯(lián)儲(chǔ)大額支付中心（FEDWIRE）的銀行間大額支付及自動(dòng)交換 中心（ACH）零售支付服務(wù)中收取費(fèi)用。美洲銀行（BOA）每年就像 OCC 支付 4000 多萬美元的監(jiān)管費(fèi)。同時(shí)金融控股公司和銀行控股公司以及聯(lián)邦款保險(xiǎn)公 司（FDIC）負(fù)責(zé)監(jiān)管州注冊的非成員銀行，其中 FDIC 并為它們提供保險(xiǎn)，但主 要是一些中小銀行。儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)監(jiān)管署負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)邦注冊的儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu)和儲(chǔ)蓄機(jī)構(gòu) 控股公司。國際信用合作社管理局負(fù)責(zé)監(jiān)管聯(lián)邦注冊和州注冊且加入其保險(xiǎn)系 統(tǒng)的信用社。作為地方層次的銀行監(jiān)管者，州銀行廳與聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行和存款保 險(xiǎn)公司互相配合，開展監(jiān)管和檢查活動(dòng)。除此之外，美國還設(shè)立了聯(lián)邦金融機(jī) 構(gòu)檢查委員會(huì)。它不但負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和統(tǒng)一銀行監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)和銀行報(bào)表格式以及對銀 行監(jiān)管人員進(jìn)行培訓(xùn)，而且還負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和統(tǒng)一各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的檢查活動(dòng)，減輕被 監(jiān)管機(jī)構(gòu)的負(fù)擔(dān)。除此之外，它還負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和統(tǒng)一聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)和州銀行廳的 監(jiān)管政策和業(yè)務(wù)。 至于證劵業(yè)、基金業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)及期貨業(yè)的監(jiān)管，則分別由美國證劵監(jiān)督委 員會(huì)（SEC） 、聯(lián)邦保險(xiǎn)署（SIC）和美國期貨交易委員會(huì)（CFTC）負(fù)責(zé)。正如 FED 將穩(wěn)定貨幣及支付系統(tǒng)的穩(wěn)定性作為首要目標(biāo)一樣，保護(hù)投資者利益成為 SEC 對證劵業(yè)監(jiān)管的主要目標(biāo)，因此它們并不管理證劵經(jīng)營機(jī)構(gòu)的具體業(yè)務(wù)， 也不管理上市公司的經(jīng)營行為，而只要求投資公司、上市公司、資產(chǎn)管理公司 等提供連續(xù)的五年財(cái)務(wù)報(bào)告，監(jiān)督其信息披露，并且只監(jiān)管證劵經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，不 管其投資銀行業(yè)務(wù)。保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管則主要由州政府負(fù)責(zé)。 （三）我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制（三）我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制 我國金融監(jiān)管體制的建設(shè)答題分為兩個(gè)階段：第一階段是 1998 年以前由中 國人民銀行統(tǒng)一實(shí)施金融盡管；第二階段是從 1998 年開始，對證劵也和保險(xiǎn)業(yè) 的監(jiān)管從中國人民銀行同意監(jiān)管中分離出來，分別由中國證劵監(jiān)督管理委員會(huì) 和中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)負(fù)責(zé)，形成了由中國人民銀行、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)三 家分業(yè)監(jiān)管的格局。2003 年中國銀行監(jiān)督管理委員會(huì)正式組建，接管了中國人 民銀行的銀行監(jiān)管職能，由此我國正式確立了分業(yè)經(jīng)營、分業(yè)監(jiān)管、三會(huì)分工 的金融監(jiān)管體制。 我國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的基本特征是分業(yè)監(jiān)管。按照金融監(jiān)管的分工，銀 監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)商業(yè)銀行、政策性銀行、外資銀行、農(nóng)村合作銀行（信用社） 、信 托投資公司、財(cái)務(wù)公司、租賃公司、金融資產(chǎn)管理公司的監(jiān)管，以大銀行業(yè)為 口徑，銀監(jiān)會(huì)成立了監(jiān)管一部、二部、三部、合作金融監(jiān)管部和非銀行金融機(jī) 構(gòu)監(jiān)管部，自上而下相應(yīng)設(shè)立了省局，市分局、縣（市）辦事處體制。而證監(jiān) 會(huì)和保監(jiān)會(huì)則分別負(fù)責(zé)證劵、期貨、基金和保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管；內(nèi)部設(shè)立了相應(yīng)的 監(jiān)管部室，自上而下則建立了相應(yīng)會(huì)、局（省市、計(jì)劃單列）的體制。銀監(jiān) 會(huì)成立后，中國人民銀行著重加強(qiáng)制定和執(zhí)行貨幣政策的只能，負(fù)責(zé)進(jìn)金融體 系的支付安全，發(fā)揮中央銀行在宏觀調(diào)控和防范與化解金融風(fēng)險(xiǎn)中的作用。這 種金融監(jiān)管組織結(jié)構(gòu)表明，除中央銀行負(fù)責(zé)宏觀調(diào)控外，其他幾個(gè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)都 是集中于相對行業(yè)的微觀規(guī)制層面7。 三、我國金融監(jiān)管中的案例分析 （一）基本案例介紹（一）基本案例介紹 一個(gè)叫石嵐的上海男人竟可左右中行湖州鳳凰分理處的命運(yùn)。2001 年，石 嵐通過朋友介紹認(rèn)識(shí)該分理處信貸員朱劍，石嵐提出了貸款的要求，而朱劍則 希望從石嵐處拉到一些存款。兩人一拍即合。周某當(dāng)即轉(zhuǎn)入定期存款 700 萬元， 700 萬元存款手續(xù)辦妥后，朱劍當(dāng)天回分理處，以周某委托為名要辦一張關(guān)聯(lián) 借記卡。按照銀行規(guī)定，關(guān)聯(lián)借記卡須要本人親自辦理，但在巨額存款面前， 銀行喪失了原則。朱劍使用石嵐提供的周某定期一本通密碼，申請辦理了中行 長城多功能借記卡，此后該多功能借記卡和密碼一直由朱劍持有。對此，周某 聲稱一無所知。3 月下旬，周某再次存入一本通賬戶 800 萬元定期一年存款。 并因此得到石嵐支付的銀行利息之外的“利息差”56 萬元。據(jù)公安部門統(tǒng)計(jì)， 2002 年 3 月至 2003 年末，朱劍共代周某簽名辦理自助貸款 126 筆，計(jì) 3105 萬 元，這些貸款均能按時(shí)還款，因?yàn)樵摲掷硖幷J(rèn)為此客戶信譽(yù)良好。所有這些備 有，原罪無法開拓-銀行業(yè)務(wù)片面注重?cái)?shù)量而清質(zhì)量的問題已不容忽視。 （二）案例發(fā)生原因分析（二）案例發(fā)生原因分析 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制制度和行業(yè)自律制度不健全?；鶎有幸晃稄?qiáng)調(diào)任務(wù)的完 成率，對下不斷壓任務(wù)，競賽活動(dòng)也頻繁不斷，產(chǎn)生了偏重業(yè)務(wù)發(fā)展，疏忽內(nèi) 部管理和風(fēng)險(xiǎn)防范的偏向；放松了對員工誠實(shí)守信的教育和依法合規(guī)的文化氛 圍的建設(shè)；零售貸款作為新的業(yè)務(wù)發(fā)展品種，對其風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)分析不足，操作風(fēng)險(xiǎn) 的評估不到位，特別是在操作過程中沒有發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)、提示風(fēng)險(xiǎn)、防范風(fēng)險(xiǎn)。零 售貸款的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)管理沒有建立起完善的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、可控體系，給不法分子以 可趁之機(jī)，發(fā)生案件是不可避免的。 我國監(jiān)管手段主要采用行政手段，行政干預(yù)較多，造成在具體操作中隨意 性大，約束力不強(qiáng)。而市場經(jīng)濟(jì)條件下，理想的金融監(jiān)管手段應(yīng)是經(jīng)濟(jì)手段、 行政手段和法律手段的統(tǒng)一。而該分理處從 2002 年初開始違規(guī)操作，代辦借記 卡，不簽貸款協(xié)議書放貸，在此后長達(dá) 2 年的時(shí)間里，一次次的檢查，一次次 的活動(dòng)都沒有發(fā)現(xiàn)，沒有排除，清楚地說明該行的內(nèi)部控制蒼白無力，從一線 人員的制度執(zhí)行到二線管理人員對一線人員的監(jiān)督，再到內(nèi)控部門對各環(huán)節(jié)的 再監(jiān)督，這三道防線都失察和疏漏8。 缺乏統(tǒng)一的監(jiān)管制度安排和工作規(guī)范。監(jiān)管法律規(guī)章中有許多內(nèi)容相互重 復(fù)，一些相同的或近似的經(jīng)常性監(jiān)管項(xiàng)目沒有一個(gè)統(tǒng)一的制度安排，現(xiàn)場檢查 的實(shí)施沒有統(tǒng)一的工作規(guī)范，也缺乏恰當(dāng)?shù)亩ㄆ跈z查，結(jié)果每一次檢查都需要 大量的人力、物力，但效果很差，還可能會(huì)影響金融機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營。 4、美國金融監(jiān)管體制的分析對我國的啟示 （一）對于制度的啟示（一）對于制度的啟示 混業(yè)經(jīng)營時(shí)大勢所趨。我國國內(nèi)銀行的業(yè)務(wù)范圍過于狹窄，利潤空間狹小， 經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有加大的趨勢。在現(xiàn)行分業(yè)監(jiān)管體制下，我國已經(jīng)出現(xiàn)綜合經(jīng)營的金 融控股公司，如何對金融控股公司進(jìn)行監(jiān)管，美國的傘形監(jiān)管模式可以借鑒。 建立存款保險(xiǎn)制度。當(dāng)銀行出現(xiàn)問題時(shí)，為維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定，對個(gè)人儲(chǔ)蓄存 款采取人民銀行或地方財(cái)政注資的辦法解決。人民銀行注資影響貨幣政策的執(zhí) 行效果，地方財(cái)政注資影響地方財(cái)政的正常開支和地方公共事業(yè)的發(fā)展。因此 我國需加快建立存款保險(xiǎn)制度，以保證金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉時(shí)個(gè)人儲(chǔ)蓄的支付。 加強(qiáng)對外資金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)經(jīng)營的監(jiān)管。我國應(yīng)在外資金融機(jī)構(gòu)及其代理機(jī) 構(gòu)的境內(nèi)開業(yè)、業(yè)務(wù)經(jīng)營、收購及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面采取更加嚴(yán)格的審查和監(jiān)管 措施。杜絕因個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管疏漏而對整個(gè)金融體系造成危害。 （二）對于理念的啟示（二）對于理念的啟示 監(jiān)管原則理念的改變。中國采用強(qiáng)化管制，嚴(yán)格限制金融機(jī)構(gòu)的市場準(zhǔn)入、 業(yè)務(wù)范圍和業(yè)務(wù)活動(dòng)自由度的監(jiān)管原則，試圖通過限制金融機(jī)構(gòu)的活動(dòng)控制風(fēng) 險(xiǎn)。而美國的監(jiān)管原則是盡量減少對發(fā)展金融業(yè)務(wù)的限制，盡量細(xì)化金融監(jiān)管。 反觀中國，金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展相當(dāng)遲滯，潛在金融風(fēng)險(xiǎn)巨大。 加強(qiáng)對外資金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)經(jīng)營的監(jiān)管。我國應(yīng)在外資金融機(jī)構(gòu)及其代理機(jī) 構(gòu)的境內(nèi)開業(yè)、業(yè)務(wù)經(jīng)營、收購及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面采取更加嚴(yán)格的審查和監(jiān)管 措施。杜絕因個(gè)別金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管疏漏而對整個(gè)金融體系造成危害。 更好地解決監(jiān)管合作問題。由于人民銀行不是具體監(jiān)管部門，不存在利益 驅(qū)動(dòng)或監(jiān)管套利，則它可利用其特殊地位，發(fā)揮必要地溝通和協(xié)調(diào)作用，更好 地解決監(jiān)管合作問題，避免監(jiān)管重復(fù)和監(jiān)管缺位。 結(jié)束語結(jié)束語 縱觀金融監(jiān)管理論和實(shí)踐的演化與發(fā)展，可以看出世界各國在金融監(jiān)管方 面始終是不斷進(jìn)步的。但是，與實(shí)際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求相比，現(xiàn)存的金融監(jiān)管制 度、體系、監(jiān)管方式等還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能從容應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)日益提高的金融體系的安全穩(wěn) 定問題。我們不得不繼續(xù)從慘痛的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)中積累經(jīng)驗(yàn)，繼續(xù)前進(jìn)。也許金融 危機(jī)的周期性是客觀存在的自然規(guī)律，我們永遠(yuǎn)無法阻止危機(jī)以及周期波動(dòng)的 發(fā)生，經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及人類社會(huì)都是這樣周期性的螺旋上升的發(fā)展態(tài)勢。但是， 通過我們的努力，不斷研究出更先進(jìn)的金融監(jiān)管理論指導(dǎo)實(shí)踐，能夠盡量減少 波動(dòng)發(fā)生的頻率，讓每一輪周期持續(xù)的時(shí)間延長，使經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加平穩(wěn)，在每 一輪周期里都有更大的經(jīng)濟(jì)跨越，就是我們堅(jiān)持不懈的研究金融監(jiān)管理論和完 善金融監(jiān)管制度的最大動(dòng)力。 參考文獻(xiàn)參考文獻(xiàn) 1謝伏瞻.金融監(jiān)管與金融改革M.北京：中國發(fā)展出版社，2002,p150-151 2謝平，蔡浩儀.金融經(jīng)營模式及監(jiān)管體制研究M.北京：中國發(fā)展出版社，2003,p204- 205 3曹紅輝.美國金融監(jiān)管體制的啟示與借鑒A.維普期刊C 4王召.英美金融監(jiān)管體制現(xiàn)狀A(yù) 5熊炯坤，王華.論美國金融監(jiān)管體制及其對中國金融業(yè)改革的啟示A 6沈嵐.金融監(jiān)管理論及美國金融監(jiān)管體制的變遷D.華東師范大學(xué),2007 7黃庭.從美國傘形監(jiān)管體制看我國金融監(jiān)管體制發(fā)展方向A.天津財(cái)經(jīng)大學(xué),2004 8孫濤.國際金融監(jiān)管的新進(jìn)展J.世界經(jīng)濟(jì) 2002 年第四期 9廖岷.從美國次貸危機(jī)反思現(xiàn)代金融監(jiān)管J.國際經(jīng)濟(jì)評論 2008 年,7-8 期 10錢小安.金融監(jiān)管體制、效率與變革M.中國金融出版社 2006,p312-367 11易憲容.美國金融監(jiān)管制度的演進(jìn)J.世界經(jīng)濟(jì),2002,7 期. 12周道許.現(xiàn)代金融監(jiān)管體制研究M.中國金融出版社 2000,p168-169 13丁華供應(yīng)鏈管理理論及其在農(nóng)產(chǎn)品物流企業(yè)中的應(yīng)用J中國流通經(jīng)濟(jì)，2004. 14溫鐵軍新農(nóng)村建設(shè)新在哪里J決策與信息,2006,(4) 15劉東英農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)代物流研究框架的試構(gòu)建J中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì)，2005 16陳曉琴淺析移動(dòng)電子商務(wù)J決策管理，2009，(1) 17袁雨飛移動(dòng)商務(wù)M清華大學(xué)出版社,2006,p120-121 18Coase RonaidThe nature of the firmJEconomica，1937，4：386405 19 J Ganley ,“Surplus Liquidity Implication for central banks “ Bank of England Lecture. 20 Excessive liquidity not from monetary policy，Sun Lijian (China Daily). 21 Interest Rates the Cure for Excessive Liquidity，YiXianrong China Daily Jan11, 2007 . 22 Official: Excessive liquidity fueled price hike，Peoples Daily Online. 致致 謝謝 如果要列舉在我成長的 21 年中值得我懷念的每一件事的話，她們一定全 都發(fā)生在我在文華的這四年。畢竟，我曾經(jīng)如此努力地去實(shí)現(xiàn)自己的理想，如 此快樂地和朋友們在校園里談?wù)撝约旱哪繕?biāo)，我從未像這四年般努力，艱辛， 從未如此快樂。 這篇論文的題目是很早以前林青老師給我的啟發(fā)，他當(dāng)時(shí)告訴我美國金 融危機(jī)剛剛席卷全球，如果從金融監(jiān)管方面入手的話會(huì)學(xué)到很多自己平時(shí)學(xué)不 到的東西。所以真的很感謝林青老師。 ag an employment tribunal clai Emloyment tribunals sort out disagreements between employers and employees. You may need to make a claim to an employment tribunal if: you dont agree with the disciplinary action your employer has taken against you your employer dismisses you and you think that you have been dismissed unfairly. For more informu, take advice from one of the organisations listed under Further help. Employment tribunals are less formal than some other courts, but it is still a legal process and you will need to give evidence under an oath or affirmation. Most people find making a claim to an employment tribunal challenging. If you are thinking about making a claim to an employment tribunal, you should get help straight away from one of the organisations listed under Further help. ation about dismissal and unfair dismissal, see Dismissal. You can make a claim to an employment tribunal, even if you havent appealed against the disciplinary action your employer has taken against you. However, if you win your case, the tribunal may reduce any compensation awarded to you as a result of your failure to appeal. Remember that in most cases you must make an application to an employment tribunal within three months of the date when the event you are complaining about happened. If your application is received after this time limit, the tribunal will not usually accept i. If you are worried about how the time limits apply to you If you are being represented by a solicitor at the tribunal, they may ask you to sign an agreement where you pay their fee out of your compensation if you win the case. This is known as a damages-based agreement. In England and Wales, your solicitor cant charge you more than 35% of your compensation if you win the case. youre clear about the terms of the agreement. It might be best to get advice from an experienced adviser, for example, at a Citizens Advice Bureau. To find your nearest CAB, including those that give advice by e-mail, click on nearest CAB. For more information about making a claim to an employment tribunal, see Employment tribunals. The (lack of) air up there Watch m Cay man Islands-based Webb, the head of Fifas anti-racism taskforce, is in London for the Football Associations 150th anniversary celebrations and will attend Citys Premier League match at Chelsea on Sunday. “I am going to be at the match tomorrow and I have asked to meet Ya ya Toure,“ he told BBC Sport. “For me its about how he felt and I would like to speak to him first to find out what his experience was.“ Uefa has opened disciplinary proceedings against CSKA for the “racist behaviour of their fans“ during Citys 2-1 win. Michel Platini, president of European footballs governing body, has also ordered an immediate investigation into the referees actions. CSKA said they were “surprised and disappointed“ by Toures complaint. In a statement the Russian side added: “We found no racist insults from fans of CSKA.“ Age has reached the end of the beginning of a word. May be guilty in his seems to passing a lot of different life became the appearance of the same day; May be back in the past, to oneself the paranoid weird belief disillusionment, these days, my mind has been very messy, in my mind constantly. Always feel oneself should go to do something, or write something. Twenty years of life trajectory deeply shallow, suddenly feel something, do it. 一字開頭的年齡已經(jīng)到了尾聲?；蛟S是愧疚于自己似乎把轉(zhuǎn)瞬即逝的很多個(gè)不同的日 子過成了同一天的樣子；或許是追溯過去，對自己那些近乎偏執(zhí)的怪異信念的醒悟，這些 天以來，思緒一直很凌亂，在腦海中不斷糾纏?？傆X得自己似乎應(yīng)該去做點(diǎn)什么，或者寫 點(diǎn)什么。二十年的人生軌跡深深淺淺，突然就感覺到有些事情，非做不可了。 The end of our life, and can meet many things really do? 而窮盡我們的一生，又能遇到多少事情是真正地 非做不可？ During my childhood, think lucky money and new clothes are necessary for New Year, but as the advance of the age, will be more and more found that those things are optional; Junior high school, thought to have a crush on just means that the real growth, but over the past three years later, his writing of alumni in peace, suddenly found that isnt really grow up, it seems is not so important; Then in high school, think dont want to give vent to out your inner voice can be in the high school children of the feelings in a period, but was eventually infarction when graduation party in the throat, later again stood on the pitch he has sweat profusely, looked at his thrown a basketball hoops, suddenly found himself has already cant remember his appearance. 童年時(shí)，覺得壓歲錢和新衣服是過年必備，但是 隨著年齡的推進(jìn)，會(huì)越來越發(fā)現(xiàn)，那些東西根本就可 有可無；初中時(shí)，以為要有一場暗戀才意味著真正的 成長，但三年過去后，自己心平氣和的寫同學(xué)錄的時(shí) 候，突然就發(fā)現(xiàn)是不是真正的成長了，好像并沒有那 么重要了；然后到了高中，覺得非要吐露出自己的心 聲才能為高中生涯里的懵懂情愫劃上一個(gè)句點(diǎn)，但畢業(yè)晚會(huì)的時(shí)候最終還是被梗塞在了咽 喉，后來再次站在他曾經(jīng)揮汗如雨的球場，看著他投過籃球的球框時(shí)，突然間發(fā)現(xiàn)自己已 經(jīng)想不起他的容顏。Originally, this world, can produce a chemical reaction to an event, in addition to resolutely, have to do, and time.原來，這個(gè)世界上，對某個(gè)事件能產(chǎn)生化學(xué)反 應(yīng)的，除了非做不可的堅(jiān)決，還有，時(shí)間。 A persons time, your ideas are always special to clear. Want, want, line is clear, as if nothing could shake his. Also once seemed to be determined to do something, but more often is he backed out at last. Dislike his cowardice, finally found that there are a lot of love, there