【市場】2019年8月化妝品電商數(shù)據(jù)跟蹤報告：增速環(huán)比提升珀萊雅、御泥坊增長較快

長城證券GREATWALLSECURITES1n行業(yè)角度8月護(hù)膚類阿里系GMV達(dá)114.72億元，同增57.77%；本月阿里系GMV前十中，國產(chǎn)品牌有七個，在數(shù)量上占主導(dǎo)，傳統(tǒng)、新銳國產(chǎn)品牌持續(xù)登榜。8月彩妝類阿里系GMV達(dá)50.7億元，同增29.1%；本月阿里系GMV前十中，國產(chǎn)品牌有四個、國際品牌有六個，有六個品牌與去年同期重合，總體較為穩(wěn)定，國產(chǎn)品牌完美日記維持第一。綜合護(hù)膚類阿里系GMV億元以上跟蹤品牌中珀萊雅、蘭蔻增速100%+，GMV億元以下跟蹤品牌中增速較快的為歐珀萊、蘭芝等；精油類跟蹤品牌阿芙本月同增較快，達(dá)406.10%；面膜類跟蹤品牌中御泥坊本月GMV過億；皮膚學(xué)級品牌科顏氏本月GMV增速超100%。彩妝類國際品牌中增速較快的品牌為植村秀和YSL，分別同增141.33%/114.65%；國產(chǎn)品牌增速較快的有完美日記、貓語玫瑰、珀萊雅、毛戈平等，增速均在100%+。n上市公司角度珀萊雅本月阿里系GMV達(dá)1.81億，領(lǐng)先上海家化、御家匯，主品牌珀萊雅GMV較上期同增138.12%。上海家化本月阿里系GMV達(dá)0.66億，增速最快的為玉澤，GMV同增71.64%。御家匯面膜類品牌居多，主品牌御泥坊本月阿里系GMV同增47.27%。n風(fēng)險提示行業(yè)景氣度不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、電商經(jīng)營成本上漲過快、產(chǎn)品質(zhì)量風(fēng)險。l8月護(hù)膚品GMV同增57.77%：2019年8月阿里系護(hù)膚品GMV為114.72億元，較上年同增57.77%，主要系量價齊升拉動，本月護(hù)膚品銷量與均價分別同增22l8月線上GMV規(guī)模前三為面部護(hù)理套裝/面膜/面部精華：本月阿里系護(hù)膚品GMV規(guī)模前三位的品類分別是面部護(hù)理套裝/面膜/面部精華，分別為26.4l細(xì)分品類來看：本月主要護(hù)膚品類阿里系GMV增幅較大的有眼部護(hù)理（+115.27%）/面部護(hù)理套裝（+109.16%）。本月眼部護(hù)理銷量和均價分別同增73.28%/24.23%，面部護(hù)理套裝銷量和均價分別同增32.20%/58.21%。眼部護(hù)理銷量黛等歐美品牌銷量均增長較快。面部護(hù)理套裝均價同增較高，主要銷量同比（%）均價同比（%）26.8732.2058.2121.3551.512816.816.9375.7841.6967.2660.6082.514.158.2626.0181.167.62751.1073.2824.237.5770.0443.3365.766.5348.18940.5529.6569.445.9869.71702.2647.7385.09化妝水/爽膚水5.6731.44632.7589.583.6352.35525.8437.6369.005l8月彩妝類GMV同增29.1%：2019年8月彩妝類阿里系GMV為50.7億元，較上年同期增加29.1%，主要系價格增長較快，本月均價同增39.97%，銷量同減7.l8月線上GMV前三為唇膏口紅/美容工具/香水：本月阿里系彩妝品GMV規(guī)模前三為的品類分別是唇GMV單月同增（%）線上銷量單月同增（%）6040200-20-40-60其他20%眉筆/眉粉/眉其他20%眉筆/眉粉/眉膏3%蜜粉/散粉5%BB霜5%BB霜5%5%香水5%隔離/妝前6%唇彩隔離/妝前6%唇彩/唇蜜/唇釉6%8%6l細(xì)分品類來看：本月主要化妝品阿里系GMV增幅較高的有蜜粉（+102.94%）/粉底液（+66.82%）/隔離（+66.63%）。本月蜜粉銷量和均價分別同增58.13%/31.18%，粉底液分別同增65.27%/16.03%，隔離分別同增75.52%/16.75%。蜜粉量價齊升預(yù)計(jì)主要系花西子、完美日記、美康粉黛、Zeesea等國貨品牌銷量提升較快，且花仙子均價相對較高；粉底液銷量同增較高主要與梵貞、美寶蓮、日本紅有關(guān)；隔離銷量同增較高主要與初夏堂、紐西之謎、完美日銷量同比（%）均價同比（%）唇膏/口紅9.5436.85820.488.1363.51美容工具6.9230.104485.98-6.4142.614.3535.71385.6032.25粉底液/膏3.8966.82323.2065.273.2366.63334.2575.5296.58唇彩/唇蜜/唇釉2.9939.52472.8863.21-0.882.74446.92-0.3661.3832.692.66263.99-4.59蜜粉/散粉2.61328.7958.1379.3531.18眉筆/眉粉/眉膏5.06602.723.2326.325.787l護(hù)膚類國產(chǎn)品牌數(shù)量占優(yōu)：本月阿里平臺CR10品牌市占率達(dá)16.14%，較上年同期提升5.19pct。其中有三個國際品牌，七個國產(chǎn)品牌，國產(chǎn)品牌在數(shù)量上占主導(dǎo)。相較于上年同期，本月新增品牌有后、玉蘭油、jmsolution排名下降，未進(jìn)入前十位。然而，需理性看待萊貝、碧素堂等淘系品牌GMV數(shù)值，其l彩妝類前十品牌相對穩(wěn)定：本月阿里平臺CR10品牌市占率達(dá)24.36%，較上年同期增加9.10pct。其中有四和卡姿蘭穩(wěn)居前十榜單；花西子、Zeesea、香奈兒、紀(jì)梵希本月躋身前十，美康粉黛、稚優(yōu)泉、瑪麗4.03.53.02.52.01.51.00.54.03.53.02.52.01.51.00.50.05.04.54.03.53.02.52.01.51.00.50.08l2019Q2護(hù)膚類GMV同增45.08%：2019Q2阿里系GMV為332.21億元，較上期同增45.08%，主要系均價提升拉動；本季度阿里系銷量為3.56億，較上期同增5.51%；均價為93元/件，較上l2019Q2彩妝類GMV同增29.98%：2019Q2阿里系GMV為128.41億元，較上期同增29.98%，主要系消費(fèi)升級促使均價上升；本季度阿里系銷量為3.02億元，較上期同減16.01%；均價GMV單季同增(%）線上銷量單季同增(%)5040302002018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2-10-20GMV單季同增(%)線上銷量單季同增(%)5040302002018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q2-10-209跟蹤綜合護(hù)膚類品牌:珀萊雅、蘭蔻增速超100%跟蹤精油、面膜類品牌:面膜類御泥坊GMV跟蹤男士護(hù)膚、皮膚學(xué)級護(hù)膚類品牌:皮膚學(xué)級護(hù)膚均增長較快2.護(hù)膚類（綜合護(hù)膚）:珀萊雅、蘭蔻增速超100%207.00%。2019年8月GMV（億，左軸）GMV單月同增（%，右軸）1.61.41.21.00.80.60.40.20.0GMV>1億GMV:0.1-1億GMV<0.1億250200500-50-1002.護(hù)膚類（精油、面膜）:面膜類御泥坊GMV過億l精油類阿芙品牌GMV保持較快增長：本月阿l面膜類御泥坊GMV超1億：御泥坊、一葉子、面膜精油面膜2.護(hù)膚類(男士、皮膚學(xué)級）:皮膚學(xué)級護(hù)膚均增長較快l男士護(hù)膚類規(guī)模均有所削減：跟蹤品牌中，高夫和師夷家阿里系GMV分別為0.12億/13萬，分別同l皮膚學(xué)級護(hù)膚類各品牌均增長較快：跟蹤品較去年同增48.08%；科顏氏/薇諾娜/玉澤本同增124.36%/95.90%/71.64%。2019年8月GMV（億，左軸）▲GMV單月同增（%，右軸）1.21.00.80.60.40.20.0男士護(hù)膚男士護(hù)膚皮膚學(xué)級護(hù)膚500-50-100高夫師夷家WIS薇諾娜科顏氏高夫師夷家2.彩妝類:完美日記/珀萊雅/植村秀GMV同增較快0.1-0.5億的品牌有10個，增速較高的是珀萊雅/4668.95%。佳；完美日記；稚優(yōu)泉2.52.00.50.02019年8月GMV（億，左軸）▲GMV單月同增（%，右軸）GMV>0.5億GMV:0.1-0.5億GMV<0.1億50004000300020000-1000重點(diǎn)上市公司8月銷售：珀萊雅、御泥坊增速珀萊雅：多品牌面部精華、身體護(hù)理增速較高/貓語玫瑰粉底液增長較快上海家化：佰草集面部精華增速較高/六神身體護(hù)理GMV同比增加/啟初寶寶洗3.重點(diǎn)上市公司8月線上銷售:珀萊雅、御泥坊增速較快l珀萊雅：8月阿里系GMV規(guī)模為1.81億元，同增l御家匯：8月阿里系GMV為1.36億元，同增29.31%，主品牌御泥坊同增47.27%，且GMV規(guī)模2019年8月GMV（萬，右軸）▲單月GMV增速（%，右軸）20000180001600014000120001000080006000400020000珀萊雅上海家化御家匯6040200-20珀萊雅御家匯上海家化珀萊雅御家匯3.珀萊雅:多品牌面部精華、身體護(hù)理增速較高80%80%60%40%20%0%l韓雅：面部護(hù)理套裝占比超過60%；化妝水/面部/250.01%。l優(yōu)資萊：面部護(hù)理套裝、面膜、面部精華占比較面部護(hù)理套裝眼部護(hù)理化妝水/爽膚水面膜潔面卸妝面部精華身體護(hù)理其他乳液/面霜珀萊雅彩妝珀萊雅韓雅優(yōu)資萊悅芙媞裝乳液/面霜身體護(hù)理化妝水/爽膚水珀萊雅彩妝珀萊雅GMV同比均價同比250.85%韓雅GMV同比364.73%250.01%23.03%/均價同比2600.81%/優(yōu)資萊GMV同比298.21%///均價同比42.32%/21.55%//悅芙媞GMV同比282223.06%300998.30%/均價同比/3.珀萊雅:貓語玫瑰粉底液增長較快唇膏/口紅唇彩/唇蜜/唇釉眉筆/眉粉/眉膏美容工具其他粉底液/膏BB霜隔離/妝前蜜粉/散粉80%60%40%20%0%80%60%40%20%0%貓語玫瑰悠雅貓語玫瑰GMV同比-78.66%//111405.26%15439.35%2.16%19081.36%-74.36%/152.93%-86.11%均價同比1.95%//-56.29%32.34%109.43%610.42%-12.08%/-1.18%25.79%悠雅GMV同比-35.21%-98.91%//16.85%-49.08%-91.25%43.78%4706.74%-20.89%-95.55%均價同比51.35%-75.79%//-2.33%115.19%-4.96%6.83%32.39%-53.95%100.14%3.上海家化:佰草集面部精華增速較高l美加凈：乳液/面霜、防曬、身體護(hù)理占比品牌/項(xiàng)目面部護(hù)理套裝面膜面部精華乳液/面霜眼部護(hù)理潔面身體護(hù)理防曬化妝水/爽膚水卸妝其他佰草集GMV同比均價同比25.84%27.08%高夫GMV同比///均價同比/211.01%//玉澤GMV同比///49.38%/均價同比/26.00%/28.91%//美加凈GMV同比/均價同比465.30%228.97%/2496.60%雙妹GMV同比/202.67%952.82%/485.94%444.18%/均價同比///3830.91%3.上海家化:六神身體護(hù)理GMV同比增加本月GMV分別為1068.48/780.32萬元，分別身體清潔家庭環(huán)境清潔劑頭發(fā)清潔/護(hù)理/造型身體清潔家庭環(huán)境清潔劑頭發(fā)清潔/護(hù)理/造型室內(nèi)除臭/芳香用品其他80%60%40%80%60%40%20%0%20%0%劑六神家安紙品/濕巾身體清潔衣物清潔劑/護(hù)頭發(fā)清潔/護(hù)理/造型衛(wèi)生巾/成人尿褲/私處護(hù)理家庭環(huán)境清潔劑驅(qū)蟲用品身體護(hù)理室內(nèi)除臭/芳香六神GMV同比//////均價同比//////25.45%家安GMV同比/2041.45%/////均價同比//////29.38%3.上海家化:啟初寶寶洗浴&護(hù)膚增長較快l湯美星：奶瓶/奶瓶相關(guān)占比超50%，本寶寶洗浴護(hù)膚品奶瓶/奶瓶相關(guān)濕巾其他水杯/餐具/研磨/寶寶洗浴護(hù)膚品奶瓶/奶瓶相關(guān)濕巾其他80%60%40%20%0%80%60%40%20%0%奶瓶/奶瓶相關(guān)啟初湯美星寶寶洗浴護(hù)膚品水杯/餐具/研磨/附件嬰兒手推車/