2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-投資學(xué)筆試參考題庫含答案

“人人文庫”水印下載源文件后可一鍵去除，請放心下載?。▓D片大小可任意調(diào)節(jié)）2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-投資學(xué)筆試參考題庫含答案“人人文庫”水印下載源文件后可一鍵去除，請放心下載！第1卷一.參考題庫(共75題)1.期貨交易是買賣雙方約定在將來某個(gè)日期按成交時(shí)雙方商定的條件交割一定數(shù)量某種商品的交易方式。2.計(jì)算公司普通股票每股凈收益時(shí)，其中的凈收益為（）。A、本年凈利潤減去普通股股息B、本年凈利潤減去盈余公積C、本年凈利潤減去優(yōu)先股股息D、本年凈利潤減去未分配利潤3.在公司破產(chǎn)事件中，（）。A、股東最有可能失去的是他們在公司股票上的最初投資B、普通股東在獲得公司資產(chǎn)賠償方面有優(yōu)先權(quán)。C、債券持有人有權(quán)獲得公司償付股東清算后所剩余財(cái)產(chǎn)的賠償D、優(yōu)先股股東比普通股股東有獲得賠償?shù)膬?yōu)先權(quán)E、A和D4.從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度如何定義投資（）A、投資就是人們對當(dāng)期消費(fèi)的延遲行為B、投資就是現(xiàn)金流的規(guī)劃C、投資就是投機(jī)D、投資就是賭博5.發(fā)行債券的公司和債券投資者之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系，公司債券的持有人是公司的債權(quán)人，而不是公司的所有者，這是與股票持有者最大的不同點(diǎn)。6.無面額股票沒有內(nèi)在價(jià)值。7.證券交易按（）原則競價(jià)交易。A、價(jià)格優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先B、價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先C、數(shù)量優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先D、時(shí)間優(yōu)先、數(shù)量優(yōu)先8.某股票的貝塔系數(shù)為1.5，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%，市場所有股票的平均收益率為10%。假設(shè)股票未來三年股利零增長，每年都是0.5元，從第4年起股利轉(zhuǎn)為以固定比率6%持續(xù)增長。該股票目前市場價(jià)格為10元。問：該股票是否值得投資？9.判斷相似公司定價(jià)的合理性有許多指標(biāo)。這些指標(biāo)中不包括（）A、市盈率B、市凈率C、股價(jià)與每股銷售額之比D、股價(jià)與市場平均價(jià)格之比10.描述投資者如何組合一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)以取得最佳資產(chǎn)組合。11.簡要論述國際生產(chǎn)折衷理論的主要內(nèi)容。12.我們把根據(jù)證券市場本身的變化規(guī)律得出的分析方法稱為（）。A、技術(shù)分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析13.債券持有者可以參加公司的經(jīng)營、管理等各項(xiàng)活動(dòng)。14.債券的到期收益率與到期日之間的關(guān)系被稱為（）。A、久期B、凸性C、利率期限結(jié)構(gòu)D、遠(yuǎn)期利率15.與跨國公司不同，跨國銀行不需要本土化經(jīng)營策略。16.無差異曲線反映的是投資者對于不同投資組合的偏好，在同一條無差異曲線上，不同點(diǎn)表示投資者對于不同證券組合的偏好不同。17.（）認(rèn)為隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，勞動(dòng)力首先由第一產(chǎn)業(yè)向第二產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，第一產(chǎn)業(yè)的就業(yè)人口比重逐漸下降，隨人均國民收入進(jìn)一步提高，第三產(chǎn)業(yè)就業(yè)人口比重顯著增加。18.投資者在規(guī)定的時(shí)間和場所向基金公司申購和贖回的基金被稱為（）。A、風(fēng)險(xiǎn)基金B(yǎng)、產(chǎn)業(yè)基金C、封閉式基金D、開放式基金19.按照付息的方式分類，債券可以分為（）。A、附息債券B、零息債券C、息票累息債券D、累進(jìn)利率債券20.國際合資經(jīng)營企業(yè)爭端解決的方式不包括（）A、協(xié)商B、調(diào)解C、仲裁D、賠償21.下面哪項(xiàng)是保護(hù)性看跌期權(quán)組合的作用（）A、防止股價(jià)下跌的保證B、在未來股價(jià)波動(dòng)中獲利C、賺取期權(quán)費(fèi)D、在未來股價(jià)穩(wěn)定時(shí)獲利22.損益表對于投資者的作用，以下正確的是（）。A、它是投資者分析投入企業(yè)的資本是否完整的依據(jù)B、它是投資者判斷企業(yè)盈利能力大小的依據(jù)C、它是投資者判斷企業(yè)經(jīng)營能力大小的依據(jù)D、它是投資者判斷企業(yè)經(jīng)營效益好壞的依據(jù)23.資本證券主要包括（）。A、股票、債券和基金證券B、股票、債券和金融期貨C、股票、債券和金融衍生證券D、股票、債券和金融期權(quán)24.外商投資舉辦投資性公司有別于其他形式的外商投資企業(yè)的地方在于（）A、投資的規(guī)模不同B、投資的時(shí)間不同C、投資的收益不同D、投資的目的不同25.政府對投資銀行進(jìn)行監(jiān)管的目的主要有（）。A、保護(hù)市場參與者的合法權(quán)益B、提高證券市場的流動(dòng)性C、督促投資銀行業(yè)依法經(jīng)營D、保證投資銀行業(yè)公平、有序競爭E、增加盈利和提高效益26.證券市場是為了解決長期資本和短期資金供求矛盾而產(chǎn)生的市場。27.從直的向彎曲的變化的資本配置線是（）的結(jié)果？A、酬報(bào)-波動(dòng)性比率增加B、借款利率超過貸款利率C、投資者的風(fēng)險(xiǎn)忍受能力下降D、增加資產(chǎn)組合中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例28.公司能在當(dāng)前支付較高收益的股票稱之為（）A、收入股B、成長股C、垃圾股D、防守股29.在金融衍生工具的交易中，因市場缺乏交易對手而導(dǎo)致投資者不能平倉或者變現(xiàn)所帶來的風(fēng)險(xiǎn)屬于市場風(fēng)險(xiǎn)。30.滬深證券交易所對股票、基金交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，下列（）情形下，首個(gè)交易日無價(jià)格漲跌幅限制。A、首次公開發(fā)行上市的股票和封閉式基金B(yǎng)、中小企業(yè)板發(fā)行的股票C、增發(fā)上市的股票D、暫停上市后恢復(fù)上市的股票31.在下跌的行情中有壓力線，在上升的行情中有支撐線。32.投資者在確定債券價(jià)格時(shí)，需要知道該債券的預(yù)期貨幣收入和要求的適當(dāng)收益率，該收益率又稱為（）。A、市盈率B、內(nèi)部收益率C、必要收益率D、凈資產(chǎn)收益率33.境外上市外資股以（）標(biāo)明面值，采取記名股票的形式發(fā)行。A、上市地貨幣B、人民幣C、美元D、港元34.一個(gè)經(jīng)常被引用來解釋完全融資養(yǎng)老基金投資于普通股票的原因的錯(cuò)誤說法是（）A、股票有較高的風(fēng)險(xiǎn)B、債券有較低的回報(bào)C、股票提供了防范通貨膨脹的手段D、股票有較高的回報(bào)E、所有上述說法均是被經(jīng)常引用的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)35.金融期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的走向一致并逐漸趨同。36.下列有關(guān)美式期權(quán)的描述，哪一項(xiàng)是錯(cuò)誤的（）A、美式期權(quán)的價(jià)格總是高于對應(yīng)的歐式期權(quán)價(jià)格B、美式期權(quán)可以在到期日前行權(quán)C、在不發(fā)放股息的情況下，美式看漲期權(quán)不應(yīng)該提前行權(quán)D、在不發(fā)放股息的情況下，美式看跌期權(quán)不應(yīng)該提前行權(quán)37.股票發(fā)行類型有（）。A、公開發(fā)行B、首次公開發(fā)行C、上市公司增資發(fā)行D、非正式發(fā)行38.以下關(guān)于不同證券行情下，股價(jià)的變動(dòng)規(guī)律說法正確的是（）。A、在看漲市場中，股價(jià)是表現(xiàn)出直線上升的，不會(huì)有下跌的可能B、在看漲市場中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線上升，而是大漲小跌C、在看跌市場中，股價(jià)表現(xiàn)出一直下跌，不會(huì)有上升的可能D、在看跌市場中，股價(jià)并非表現(xiàn)出直線下跌，而是小漲大跌39.在發(fā)行股票時(shí)，中介機(jī)構(gòu)的利益天枰最可能傾向于（）A、機(jī)構(gòu)投資人B、中小投資人C、發(fā)行人D、監(jiān)管機(jī)構(gòu)40.有效市場假說是投資學(xué)中廣受爭議的一個(gè)觀點(diǎn)，支持方和反對方都提出了自己的論據(jù)。請將下面的各種論據(jù)與其是否支持有效市場和反對有效市場用線條鏈接，并簡要解釋。 41.外國直接投資是東道國獲得現(xiàn)金技術(shù)的主要渠道。42.下列選項(xiàng)中不屬于我國對外直接投資特點(diǎn)的是（）A、我國對外投資規(guī)?？傮w規(guī)模偏小B、投資主體中大型國有企業(yè)占比逐漸上升C、我國的投資行業(yè)領(lǐng)域不斷拓寬D、我國對外投資呈現(xiàn)向世界各地分散的趨勢43.間接投資的優(yōu)點(diǎn)有（）。A、積少成多B、續(xù)短為長C、化分散為集中D、分散風(fēng)險(xiǎn)44.投資管理的第五步是（）A、確定投資目標(biāo)B、制定投資政策C、選擇投資組合策略D、選擇證券評估E、投資績效45.通貨膨脹通常會(huì)對經(jīng)濟(jì)造成破壞，而通貨緊縮將會(huì)使實(shí)際經(jīng)濟(jì)總量增加。46.投資者打算買一只普通股并持有一年，在年末投資者預(yù)期得到的紅利1.50美元，預(yù)期股票那時(shí)可以26美元的價(jià)格售出。如果投資者想得到15%的回報(bào)率，現(xiàn)在投資者愿意支付的最高價(jià)格為（）A、22.61美元B、23.91美元C、24.50美元D、27.50美元47.按（）劃分，投資環(huán)境可分為硬環(huán)境和軟環(huán)境。A、投資環(huán)境包含因素的多寡B、地域范圍C、因素的穩(wěn)定性D、投資環(huán)境表現(xiàn)的形態(tài)48.通過對公司現(xiàn)金流量表的分析，可以了解（）。A、公司盈利狀況B、公司資本結(jié)構(gòu)C、公司償債能力D、公司資本化程度49.假設(shè)某商品期貨合約的價(jià)格為40000元/份合約，投資人賣出1份合約，初始保證金率為5%，維持保證金率為初始保證金的75%，投資人賬戶中預(yù)先存有資金2000元（40000×5%）。此后5天，期貨合約價(jià)格出現(xiàn)了下表的變化，在逐日盯市制度下，請分析投資人實(shí)際保證金和追加保證金情況： 50.公司型基金在組織形式上與（）類似，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)基金的投資業(yè)務(wù)。A、合資公司B、有限責(zé)任公司C、股份有限公司D、集團(tuán)公司51.按照CAPM模型，假定市場預(yù)期收益率=15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率=8%，XYZ證券的預(yù)期收益率=17%，XYZ的貝塔值=1.25，以下哪種說法正確（）A、X、Y、Z被高估B、X、Y、Z是公平定價(jià)C、X、Y、Z的阿爾法值為-0.25%D、X、Y、Z的阿爾法值為0.25%52.當(dāng)股票價(jià)格波動(dòng)加劇時(shí)，下面哪些說法是正確的（）A、看漲期權(quán)價(jià)格上漲B、看跌期權(quán)價(jià)格上漲C、看漲期權(quán)價(jià)格下跌D、看跌期權(quán)價(jià)格下跌53.1份4個(gè)月后到期的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為1.5元。股票價(jià)格為47元，執(zhí)行價(jià)格為50元，利率為6%，股票無股息。問是否存在套利機(jī)會(huì)，如果存在，該如何套利？54.股息率可調(diào)整優(yōu)先股的股息率變化主要由（）決定。A、公司經(jīng)營狀況B、市場上其他證券價(jià)格或銀行存款利率變化C、贖回條件D、轉(zhuǎn)換條件55.對投資者來說，市盈率越低越好。56.套利的三個(gè)基本特征是（）。A、零投資B、風(fēng)險(xiǎn)小C、正收益D、無風(fēng)險(xiǎn)57.證券組合理論由（）創(chuàng)立，該理論解釋了（）。A、威廉·夏普；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合B、威廉·夏普；有效市場上證券組合的價(jià)格是如何決定的C、哈里·馬柯維茨；投資者應(yīng)當(dāng)如何構(gòu)建有效的證券組合并從中選出最優(yōu)的證券組合D、哈里·馬柯維茨；有效市場上證券組合的價(jià)格是如何決定的58.停止損失委托指令的優(yōu)點(diǎn)有（）。A、保住既得利益B、彌補(bǔ)投資決策的錯(cuò)誤C、限制可能遭受的損失D、固定委托價(jià)格59.期貨合約中，期貨價(jià)格是（）A、由買賣雙方在商品交割時(shí)確定B、由期貨交易所確定C、由買賣雙方在簽訂合約時(shí)確定D、由標(biāo)的資產(chǎn)提供者獨(dú)立確定60.相對于主板市場，創(chuàng)業(yè)板市場特別強(qiáng)調(diào)（）A、產(chǎn)品成熟B、開拓國際市場C、成長性D、有完整的產(chǎn)業(yè)鏈61.在貨幣證券中，由銀行發(fā)行的股票、債券均屬于貨幣證券。62.資金籌集費(fèi)用通常是在籌集資金時(shí)一次性發(fā)生的，資金占用費(fèi)用在資金占用期內(nèi)則是多次發(fā)生的63.能夠在短時(shí)期內(nèi)通過努力加以改變的因素（）A、物質(zhì)環(huán)境B、社會(huì)環(huán)境C、時(shí)間環(huán)境D、地域環(huán)境64.試述優(yōu)惠政策在吸收外國投資中的作用及局限性65.在利率市場化的條件下，對貨幣資金供求關(guān)系反應(yīng)靈敏的經(jīng)濟(jì)變量是（）。A、利率B、匯率C、國民生產(chǎn)總值D、外匯儲(chǔ)備66.技術(shù)分析的分析對象是以價(jià)、量、時(shí)、空為基本要素的市場行為。67.下列關(guān)于收益率曲線（策略）的說法正確的是（）。A、收益率曲線策略是指通過預(yù)期國債收益率曲線形狀的變化來調(diào)整投資組合的頭寸B、債券的收益率曲線描述了債券的收益率和價(jià)格之間的關(guān)系C、債券收益率曲線的變動(dòng)可分為平行移動(dòng)和非平行移動(dòng)D、債券收益率曲線的非平行移動(dòng)是指所有期限的收益率變動(dòng)的基點(diǎn)相同68.（）是指具有獨(dú)立投資決策權(quán)，并且對投資負(fù)有責(zé)任的經(jīng)濟(jì)法人、自然人或國際法的主體，是投資活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)主體。A、投資主體B、投資客體C、投資目的D、投資方式69.在考慮分配股息的情況下，美式看漲期權(quán)有可能會(huì)被提前執(zhí)行。70.有關(guān)國家宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，應(yīng)該注意分析該國（）。A、宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展應(yīng)該符合該國的國情B、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系是否協(xié)調(diào)C、經(jīng)濟(jì)效益的提高D、經(jīng)濟(jì)增長的方式71.下述（）為可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換成股票的股數(shù)A、轉(zhuǎn)換比率B、流動(dòng)利率C、價(jià)格收益比D、轉(zhuǎn)換溢價(jià)E、可轉(zhuǎn)換底價(jià)72.（）是指通過價(jià)格差異來獲得收益，它通常是利用證券在兩個(gè)或兩個(gè)以上的市場中的價(jià)格差異，同時(shí)進(jìn)行買賣，從差價(jià)中來獲取收益。A、投資B、套利C、投機(jī)D、套期保值73.某個(gè)美式股票看漲期權(quán)的交易情況如下表，假設(shè)投資人買賣期權(quán)有四種情況：①在股價(jià)60元時(shí)以每股15元的價(jià)格買入1份期權(quán)，后股價(jià)上升到70元，期權(quán)價(jià)格上升到23元；②在股價(jià)20元時(shí)以每股0.02元的價(jià)格買入1 份期權(quán)，后股價(jià)上升到30元，期權(quán)價(jià)格上升到0.25元。③在股價(jià)為70元時(shí)以每股23元買入1份期權(quán)，后股價(jià)下跌到60元；④在股價(jià)為30元時(shí)以每股0.25元買入1份期權(quán)，后股價(jià)下跌到20元。試分析四種情況下，投資人應(yīng)該如何操作才能使其利潤最大化或虧損最小化，并進(jìn)行總結(jié)。 74.列舉影響期權(quán)價(jià)格的因素。75.（）年，中國證監(jiān)會(huì)頒布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。A、1999B、2005C、2001D、2008第2卷一.參考題庫(共75題)1.在上市公司調(diào)研中，下列哪個(gè)方面不應(yīng)該作為進(jìn)行基本分析的主要方面（）。A、公司股票成交量分析B、公司所屬行業(yè)是否存在進(jìn)入壁壘C、公司的工資獎(jiǎng)勵(lì)制度D、公司的研究和開發(fā)費(fèi)用占銷售收入的比重2.套利定價(jià)理論中，一個(gè)充分分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合，組成證券數(shù)目越多，非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越接近（）A、1；B、無窮大；C、0；D、–1E、以上各項(xiàng)均不準(zhǔn)確3.委托方式指投資者為買賣證券向證券公司發(fā)出委托指令的傳遞方式，有（）。A、遞單委托B、電話委托C、傳真委托和函電委托D、自助終端委托E、網(wǎng)上委托4.保證金賣空作為一種信用交易方式被一些發(fā)達(dá)的證券市場所采用，主要被用來（）。A、投機(jī)者利用融資后的高賣低買牟取投機(jī)利潤B、套利者往往通過利用兩個(gè)不同市場的證券價(jià)差在高價(jià)市場上賣空C、一些長期投資者為防止自己持有的證券價(jià)格下跌通過賣空同類證券，達(dá)到既繼續(xù)擁有證券，又避免損失的目的D、一部分投資者為平均所得稅負(fù)擔(dān)，通過保證金交易將高收入的年份所得稅轉(zhuǎn)移到低收入年份，以降低納稅率5.用上升或下降填入下表空格中，并解釋。 6.當(dāng)股票的市場價(jià)格（）認(rèn)購價(jià)時(shí)，認(rèn)股權(quán)證仍有價(jià)值。A、高于B、低于C、等于D、近似于7.考慮單因素APT模型。因素組合的收益率方差為6%。一個(gè)充分分散風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)組合的貝塔值為1.1，則它的方差為（）A、3.6%B、6.0%C、7.3%D、10.1%E、以上各項(xiàng)均不準(zhǔn)確8.跨國公司低于一體化戰(zhàn)略經(jīng)歷了多國戰(zhàn)略、區(qū)域戰(zhàn)略和（）三個(gè)階段。9.保證金賣空交易的投資者向證券經(jīng)紀(jì)商借入證券也要繳存一定數(shù)量的保證金，繳存保證金數(shù)量計(jì)算公式是（）。A、所借證券賣出時(shí)的市場價(jià)值×保證金最低維持率B、所借證券買回時(shí)的市場價(jià)值×保證金最低維持率C、所借證券賣出時(shí)的市場價(jià)值×法定保證金率D、所借證券買回時(shí)的市場價(jià)值×保證金最低維持率10.在傳統(tǒng)的證券組合理論中，用來測定證券組合的風(fēng)險(xiǎn)的變量是（）。A、標(biāo)準(zhǔn)差B、夏普比率C、特雷諾比率D、詹森測度11.下列屬于基本分析范疇的是（）。A、宏觀經(jīng)濟(jì)分析B、行業(yè)分析C、財(cái)務(wù)報(bào)表分析D、波浪理論12.以下對于證券風(fēng)險(xiǎn)量的衡量，說法正確的是（）。A、衡量風(fēng)險(xiǎn)可以用方差與標(biāo)準(zhǔn)差B、風(fēng)險(xiǎn)是未來可能收益對期望收益的離散程度C、方差越小，說明證券未來收益離散程度越小，也就是風(fēng)險(xiǎn)越小D、風(fēng)險(xiǎn)的量化只是對證券系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量13.簡單算術(shù)平均數(shù)不僅計(jì)算簡便，而且考慮到發(fā)行量或交易量不同的股票對股票市場的影響。14. 計(jì)算：A股票的標(biāo)準(zhǔn)差為（），B股票的標(biāo)準(zhǔn)差為（）。A、1.5%，1.9%B、2.5%，1.1%C、3.2%，2.0%D、5%，1.1%E、以上各項(xiàng)均不準(zhǔn)確15.一筆國際銀行貸款的名義期限為11年，寬限期為1年，則這筆貸款的實(shí)際期限為（）。A、10年B、5年C、11年D、6年16.相對歐式看跌期權(quán)，美式看跌期權(quán)（）A、價(jià)值較低B、價(jià)值較高C、有同樣價(jià)值D、總是早一些實(shí)施17.國際直接投資動(dòng)機(jī)是從投資的必要性角度進(jìn)行分析的，而國際直接投資理論則是把必要性與可能性結(jié)合起來進(jìn)行分析的。18.有效市場理論是描述（）的理論。A、資本市場價(jià)格決定B、衍生產(chǎn)品定價(jià)C、指數(shù)構(gòu)建D、資本市場定價(jià)效率19.生活中到處充斥的期權(quán)，下面哪項(xiàng)既可以看成看漲期權(quán)又可以看成看跌期權(quán)（）A、可贖回債券B、可轉(zhuǎn)換債券C、認(rèn)股權(quán)證D、抵押貸款20.我國的憑證式國債在持有期內(nèi)，持有人如遇到特殊情況需要提取現(xiàn)金，可以到原購買網(wǎng)點(diǎn)提前兌取。21.假設(shè)以保證金方式購買100股IBM股票股票價(jià)格為70.00初始保證金為50維持保證金為30。在以下何種情況下會(huì)接到追繳保證金通知假設(shè)股票無分紅且忽略保證金利息。（）A、21.00B、50.00C、49.00D、80.00E、以上無正確答案22.下列哪一項(xiàng)不是衡量跨國公司國際化經(jīng)營程度的指標(biāo)。（）A、跨國經(jīng)營指數(shù)B、網(wǎng)絡(luò)分布指數(shù)C、標(biāo)準(zhǔn)-普爾指數(shù)D、外向程度比率23.在考慮期權(quán)費(fèi)用的情況下，對實(shí)值期權(quán)行權(quán)未必是最優(yōu)選擇。24.假設(shè)市場均衡時(shí)，證券A和B各自預(yù)期收益率分別為6%和12%，貝塔值分別為0.5和1.5.。試計(jì)算貝塔系數(shù)為2的證券C的預(yù)期收益率。25.事先確定發(fā)行總額和存續(xù)期間，在存續(xù)期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過證券市場買賣的一種基金類型是（）。A、開放式基金B(yǎng)、封閉式基金C、對沖基金D、契約型基金26.內(nèi)部化理論考慮了非生產(chǎn)要素對跨國公司對外直接投資的巨大影響。27.為什么說不支付紅利的美式看漲期權(quán)與相應(yīng)的歐式看漲期權(quán)等價(jià)？28.在我國，外商投資企業(yè)的主要形式包括（）A、合資與合作企業(yè)B、外國企業(yè)C、外商股份有限公司D、外商投資性公司29.考慮單因素APT模型。資產(chǎn)組合A的貝塔值為1.0，期望收益率為16%。資產(chǎn)組合B的貝塔值為0.8，期望收益率為12%。無風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%。如果希望進(jìn)行套利，你應(yīng)該持有空頭頭寸（）和多頭頭寸（）。A、A/AB、A/BC、B/AD、B/BE、A/無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)30.產(chǎn)品周期理論將產(chǎn)品的生命分為四個(gè)階段依次為產(chǎn)品創(chuàng)始階段、產(chǎn)品成熟階段、產(chǎn)品成長階段、產(chǎn)品衰退階段31.簡述期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的形式。32.投資者獲得上市公司財(cái)務(wù)信息的主要渠道是閱讀上市公司公布的財(cái)務(wù)報(bào)告。33.關(guān)于股票，下列表述正確的有（）。A、股票是一種虛擬資本B、股票屬于物權(quán)證券C、股票屬于債權(quán)證券D、股票是證權(quán)證券34.憑證式國債的發(fā)行和交易可以實(shí)現(xiàn)無紙化。35.普通股股東在股份公司解散清算時(shí)，有權(quán)要求取得公司按規(guī)定清償后的（）。A、銀行存款B、注冊資本C、剩余資產(chǎn)D、剩余資金36.投資管理的第一步是（）A、確定投資目標(biāo)B、制定投資政策C、選擇投資組合策略D、選擇證券評估E、投資績效37.市價(jià)委托指令的特點(diǎn)是（）。A、委托價(jià)格固定化B、成交價(jià)格理想，投資者可事先確定投資成本C、委托人不限定價(jià)格，經(jīng)紀(jì)人可撓？市場價(jià)格變化靈活掌握，隨機(jī)應(yīng)變D、有一定的委托有效期限制38.根據(jù)基金投資范圍不同，基金可以分為（）。A、股票基金B(yǎng)、平衡型基金C、債券基金D、貨幣市場基金39.“三優(yōu)勢范式”的內(nèi)容包括所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和壟斷優(yōu)勢。40.投資者在證券市場價(jià)格下降到或低于指定價(jià)格時(shí)按照市場價(jià)格賣出證券使用的是（）委托。A、市價(jià)委托指令B、限價(jià)委托指令C、停止損失委托指令D、停止損失限價(jià)委托指令41.風(fēng)險(xiǎn)投資家應(yīng)在擴(kuò)張期開始考慮退出問題。42.某5年期票面利率為8%、面值為100元的一次性還本付息債券，以95元的價(jià)格發(fā)行，某投資者持有1年即賣出，當(dāng)時(shí)的市場利率為10%，該投資者的持有期收益率是多少？43.國際投資環(huán)境的評估方法主要有投資障礙分析、國別冷熱比較法、多因素等級評分、算術(shù)加權(quán)平均法等。44.證券市場線是（）A、對充分分散化的資產(chǎn)組合，描述期望收益與貝塔的關(guān)系B、也叫資本*市場線C、與所有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)有效邊界相切的線D、表示出了期望收益與貝塔關(guān)系的線E、描述了單個(gè)證券收益與市場收益的關(guān)系45.（）是指對影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌。A、綜合分析法B、總量分析法C、結(jié)構(gòu)分析法D、個(gè)體分析法46.證券的柜臺(tái)自營買賣通常交易手續(xù)簡單、清晰、費(fèi)時(shí)少，且多為債券買賣，因而具有吞吐量大的特點(diǎn)。47.認(rèn)股權(quán)證從性質(zhì)上講，屬于看漲期權(quán)。48.某個(gè)股票現(xiàn)價(jià)為$40。有連續(xù)2個(gè)時(shí)間步，每個(gè)時(shí)間步的步長為3個(gè)月，每個(gè)單位二叉樹的股價(jià)或者上漲10％或者下跌10％。無風(fēng)險(xiǎn)年利率為12％（連續(xù)復(fù)利）。用“試錯(cuò)法”來估算上兩題中的期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為多高時(shí)，立即執(zhí)行期權(quán)是最佳的？49.外國籌資者在美國發(fā)行的美元債券，又稱“武士債券”。50.軌道線是趨勢線的基礎(chǔ)。51.H股是指在香港注冊并在香港上市的內(nèi)地公司所發(fā)行的股票。52.債券的市場價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場價(jià)格下降，則到期收益率將上升。53.最佳投資機(jī)會(huì)應(yīng)從以下幾個(gè)方面入手：①商品市場機(jī)會(huì)②金融市場機(jī)會(huì)③（）④（）等四個(gè)方面54.證券交易市場是證券發(fā)行市場的基礎(chǔ)和前提。55.到期收益率計(jì)算公式隱含的三個(gè)假設(shè)條件是（）A、假設(shè)投資者一直持有債券，直至債券到期B、假設(shè)各期的利息收入再投資時(shí)獲得的收益率等于到期收益率C、假設(shè)發(fā)行人不違約，能完全按照事先承諾給付現(xiàn)金流D、假設(shè)債券市場是有效的，價(jià)格是價(jià)值的最佳體現(xiàn)56.與發(fā)展中國家相比，發(fā)達(dá)國家東道國運(yùn)用較為普遍的一種財(cái)政政策優(yōu)惠是（）A、降低所得稅率B、減免進(jìn)口關(guān)稅C、退稅D、加速折舊57.證券投資凈效用是指收益帶來的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用。58.投資和投機(jī)的區(qū)別是（）A、沒有區(qū)別B、有很大的區(qū)別C、沒有明顯的界限D(zhuǎn)、以上均不對59.可轉(zhuǎn)換公司債券享受轉(zhuǎn)換特權(quán)，在轉(zhuǎn)換前與轉(zhuǎn)換后的形式分別是（）。A、股票、公司債券B、公司債券、股票C、都屬于股票D、都屬于債券60.簡述20世紀(jì)70年代以來國際投資的發(fā)展出現(xiàn)了哪些新特點(diǎn)？61.與一般債券相比，（）屬于資產(chǎn)證券化特有風(fēng)險(xiǎn)。A、購買力風(fēng)險(xiǎn)B、再投資風(fēng)險(xiǎn)C、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)D、提前償付風(fēng)險(xiǎn)62.其他條件不變，債券的價(jià)格與收益率（）。A、正相關(guān)B、反相關(guān)C、有時(shí)正相關(guān)，有時(shí)反相關(guān)D、無關(guān)63.以下各項(xiàng)屬于非股權(quán)參與方式的是（）。A、在東道國創(chuàng)建新企業(yè)B、許可證貿(mào)易C、技術(shù)咨詢D、跨國并購E、特許經(jīng)營64.在CAPM的實(shí)際應(yīng)用中，由于通常不能確切的知道市場證券組合的構(gòu)成，因此一般用（）來代替。A、部分證券B、有效邊界的端點(diǎn)C、某一市場指數(shù)D、預(yù)期收益最高的有效組合65.資本資產(chǎn)定價(jià)模型認(rèn)為資產(chǎn)組合的收益率最好用來解釋（）A、經(jīng)濟(jì)因素B、個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)C、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D、分散化E、以上各項(xiàng)均不準(zhǔn)確66.以下哪個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是進(jìn)行經(jīng)濟(jì)周期分析的先行指標(biāo)：（）A、國民生產(chǎn)總值B、貨幣政策C、失業(yè)率D、銀行短期商業(yè)貸款利率67.投資市場上四只股票A、B、C、D的貝塔系數(shù)分別為0.8、1.4、1.8、2.0，國債收益率為3%，市場組合預(yù)期收益率為13%。問：①四只股票的預(yù)期收益率是多少？ ②如果按照5：2：3的比例購買A、B、C三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？ ③如果按照3：2：5的比例購買B、C、D三種股票，則組合的貝塔系數(shù)和預(yù)期收益率是多少？ ④如果想要降低風(fēng)險(xiǎn)，在②③兩個(gè)組合中，應(yīng)該選擇哪個(gè)組合？68.影響外商投資決策的關(guān)鍵因素是（）A、政治因素B、經(jīng)濟(jì)因素C、法律因素D、文化因素69.現(xiàn)在是6月8日，某股票價(jià)格為65元，其三個(gè)月后到期執(zhí)行價(jià)格為64元的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格分別為5.8元和3.8元。試計(jì)算：①當(dāng)你認(rèn)為未來三個(gè)月該股票很可能上漲時(shí)，你可以買入看漲期權(quán)或賣出看跌期權(quán)。當(dāng)股票未來價(jià)格達(dá)到66元、69元、72元、75元和78元時(shí)，你在兩種策略下各自的利潤，并回答兩種策略各自適合什么情況。②當(dāng)你認(rèn)為未來三個(gè)月該股票很可能下跌時(shí)，你可以賣出看漲期權(quán)或買入看跌期權(quán)。當(dāng)股票未來價(jià)格達(dá)為50元、53元、56元、59元和62元時(shí)，兩種策略各自的利潤，并回答兩種策略各自適合什么情況。70.科大訊飛股票當(dāng)前價(jià)格為59元/股。市場上1年期的歐式看漲和看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格均為60元/股，看漲期權(quán)的價(jià)格為9元/股，看跌期權(quán)的價(jià)格為6元/股，無風(fēng)險(xiǎn)利率為3%。問：①是否存在套利機(jī)會(huì)？②如果存在套利機(jī)會(huì)，應(yīng)該如何操作？71.（）是指期權(quán)的買方具有在約定期限內(nèi)按照敲定價(jià)格買入一定數(shù)量的金融資產(chǎn)的權(quán)利。A、賣出期權(quán)B、歐式期權(quán)C、美式期權(quán)D、看漲期權(quán)72.債券的凸性具有的性質(zhì)是（）。A、凸性與債券的到期收益率呈正方向變化B、給定到期期限和到期收益率，凸性與債券的票面利率呈反方向變化C、其他條件相同，期限越長的債券，其凸性也越大D、其他條件相同，持續(xù)期越長的債券，其凸性越小73.期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值有可能小于0。74.投資加速原則的主要內(nèi)容是（）的增減如何影響投資的增減。75.完全競爭行業(yè)具有的特點(diǎn)包括（）。A、生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)B、只有極少數(shù)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品價(jià)格C、企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者而不是價(jià)格的制定者D、企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定第1卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：正確2.參考答案：C3.參考答案：D4.參考答案：A5.參考答案：正確6.參考答案：錯(cuò)誤7.參考答案：B8.參考答案：①該股票必要收益率=3%+（10%-3%）×1.5=13.5%。 ②股票價(jià)值 因?yàn)楣蓛r(jià)10元大大高于內(nèi)在價(jià)值6元，故該股票不值得投資。9.參考答案：D10.參考答案：投資者也許會(huì)按比例組合一項(xiàng)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)（美國國債或貨幣市場共同基金）和一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，例如指數(shù)基金，以獲得所希望的風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系。投資者必須明白風(fēng)險(xiǎn)收益關(guān)系是線性的，為了獲得更高的收益，投資者必須承受更高的風(fēng)險(xiǎn)。投資者必須首先決定他可以忍受的風(fēng)險(xiǎn)的大?。ㄒ哉麄€(gè)組合的標(biāo)準(zhǔn)差的形式，它等于投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差的乘積）。1減去這一比例等于投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)中的比例。資產(chǎn)組合的收益是兩項(xiàng)資產(chǎn)收益的加權(quán)平均。這樣一個(gè)資產(chǎn)配置計(jì)劃對要建立一個(gè)最佳組合的個(gè)人投資者來說也許是最容易、最有效和成本最低的。11.參考答案： 英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧寧在借鑒壟斷優(yōu)勢論和內(nèi)部化理論并引入?yún)^(qū)位理論的基礎(chǔ)上，采用折衷的方法提出了跨國公司對外直接投資的一般理論：國際生產(chǎn)折衷理論。指出企業(yè)進(jìn)行對外直接投資需要同時(shí)具備三種優(yōu)勢：所有權(quán)優(yōu)勢、內(nèi)部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，否則只能采取出口貿(mào)易或技術(shù)轉(zhuǎn)讓的方式來參與國際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。國際生產(chǎn)折衷理論克服了傳統(tǒng)對外直接投資理論只側(cè)重于某一方面進(jìn)行研究的不足，把直接投資、國際貿(mào)易、區(qū)位選擇等方面因素綜合起來加以考慮，從而為跨國公司直接投資活動(dòng)提供了一種綜合分析方法。但是折衷理論的研究對象仍是發(fā)達(dá)國家的跨國公司，很難解釋那些并不具備各種優(yōu)勢的發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資行為，對發(fā)展中國家企業(yè)的對外直接投資行為無法作出科學(xué)、全面的解釋。12.參考答案：A13.參考答案：錯(cuò)誤14.參考答案：C15.參考答案：錯(cuò)誤16.參考答案：錯(cuò)誤17.參考答案：配第克拉克定理18.參考答案：D19.參考答案：A,B,C20.參考答案：D21.參考答案：A22.參考答案：A,B,D23.參考答案：C24.參考答案：D25.參考答案：A,C,D26.參考答案：正確27.參考答案：B28.參考答案：A29.參考答案：錯(cuò)誤30.參考答案：A,C,D31.參考答案：正確32.參考答案：C33.參考答案：B34.參考答案：C35.參考答案：正確36.參考答案：D37.參考答案：B,C38.參考答案：B,D39.參考答案：C40.參考答案：①有效市場的四個(gè)支持論據(jù)表明，投資人不能持續(xù)獲得超額利潤； ②反對有效市場的四個(gè)論據(jù)表明，價(jià)格并不是價(jià)值的最好體現(xiàn)，出現(xiàn)了偏離，或者可以獲得超額利潤。41.參考答案：正確42.參考答案：B43.參考答案：A,B,C,D44.參考答案：E45.參考答案：正確46.參考答案：B47.參考答案：D48.參考答案：C49.參考答案：50.參考答案：C51.參考答案：C52.參考答案：A,B53.參考答案： 歐式看跌期權(quán)的價(jià)格下限為。目前期權(quán)價(jià)格低于該下限，因此存在套利機(jī)會(huì)，投資者可買入借入金額為的資金來買入股票和期權(quán)，以獲得無風(fēng)險(xiǎn)套利。54.參考答案：B55.參考答案：錯(cuò)誤56.參考答案：A,C,D57.參考答案：C58.參考答案：A,C59.參考答案：C60.參考答案：C61.參考答案：錯(cuò)誤62.參考答案：正確63.參考答案：B64.參考答案： （1）優(yōu)惠政策對吸收投資有一定作用，如財(cái)政優(yōu)惠、金融支持等。 （2）優(yōu)惠政策有很大局限性，各國優(yōu)惠政策的趨同性使優(yōu)惠政策失去吸引力，而過度的優(yōu)惠政策競爭只會(huì)使利益向外國投資者轉(zhuǎn)移。65.參考答案：A66.參考答案：正確67.參考答案：A,C68.參考答案：A69.參考答案：正確70.參考答案：A,B,C,D71.參考答案：A72.參考答案：B73.參考答案：投資人的具體操作分成二種，一是行權(quán)或棄權(quán)，二是賣出期權(quán)。 ①此時(shí)不會(huì)棄權(quán)，行權(quán)損益=（70-50）×100-15×100=500元，賣出期權(quán)損益=（23-15）×100=800元。 ②此時(shí)不能行權(quán)，棄權(quán)要損失期權(quán)費(fèi)，而賣出期權(quán)損益=（0.25-0.02）×100=23. ③此時(shí)不會(huì)棄權(quán)，行權(quán)損益=（60-50）×100-23×100=-1300元，賣出期權(quán)損益=（15-23）×100=-800元 ④此時(shí)不能行權(quán)，棄權(quán)損失期權(quán)費(fèi)-0.25×100=-25，賣出期權(quán)損益=（0.02-0.25）×100=-23元 綜上四種情況，投資人實(shí)現(xiàn)利潤最大化或虧損最小化的方法都是賣出股票期權(quán)，而不是行權(quán)，或者放棄行權(quán)。74.參考答案：標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)波動(dòng)率、利率、存續(xù)期及在期權(quán)存續(xù)期內(nèi)標(biāo)的資產(chǎn)發(fā)放的股息等因素。75.參考答案：B第2卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：A2.參考答案：C3.參考答案：A,B,C,D,E4.參考答案：A,B,C,D5.參考答案：①當(dāng)股票市價(jià)上升時(shí)，看跌期權(quán)行權(quán)困難，獲利減小，故而下降； ②當(dāng)執(zhí)行價(jià)格上升時(shí)，看跌期權(quán)行權(quán)機(jī)會(huì)大，獲利機(jī)會(huì)多，故而上升； ③當(dāng)無風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)未來行權(quán)時(shí)，所支付行權(quán)價(jià)格的現(xiàn)值就越小，買方獲利機(jī)會(huì)大，故而看漲期權(quán)上升。 6.參考答案：A,B,C,D7.參考答案：C8.參考答案：全球戰(zhàn)略9.參考答案：C10.參考答案：A11.參考答案：A,B,C12.參考答案：A,B,C13.參考答案：錯(cuò)誤14.參考答案：E15.參考答案：D16.參考答案：B17.參考答案：正確18.參考答案：C19.參考答案：D20.參考答案：正確21.參考答案：B22.參考答案：C23.參考答案：錯(cuò)誤24.參考答案：根據(jù)題意有： 解上方程組得： 由此可得證券C的預(yù)期收益率為15%。25.參考答案：B26.參考答案：錯(cuò)誤27.參考答案： 即美式看漲期權(quán)不會(huì)提前執(zhí)行的原因，有兩點(diǎn)： 1）由于貨幣存在時(shí)間價(jià)值，看漲期權(quán)的下限值是S-X，提前執(zhí)行將使投資者只獲得S-X的底價(jià)而喪失時(shí)間溢價(jià)；同樣理由，當(dāng)投資者認(rèn)為當(dāng)前股價(jià)被高估之時(shí)，也不應(yīng)提前執(zhí)行期權(quán)并賣出股票，出售該期權(quán)才是最佳選擇，此時(shí)，總會(huì)有其他想持有股票