【上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性探究（定量論文）11000字】

上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性研究目錄TOC\o"1-3"\h\u引言 61財(cái)務(wù)流動(dòng)性核心概念 71.1企業(yè)流動(dòng)性相關(guān)概念 71.1.1資產(chǎn)的流動(dòng)性 71.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)流動(dòng)性 71.2財(cái)務(wù)流動(dòng)性相關(guān)理論基礎(chǔ) 81.2.1權(quán)衡理論 81.2.2委托代理理論 81.2.3不對(duì)稱(chēng)信息理論 82上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性現(xiàn)狀分析 92.1上海家化公司簡(jiǎn)介 92.1.1行業(yè)背景 92.1.2公司概括 102.2企業(yè)流動(dòng)性評(píng)價(jià)指標(biāo) 112.2.1權(quán)責(zé)發(fā)生制下的傳統(tǒng)流動(dòng)性指標(biāo) 112.2.2用現(xiàn)金流反映的流動(dòng)性指標(biāo) 122.3上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性的現(xiàn)狀分析 142.3.1基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的傳統(tǒng)流動(dòng)性指標(biāo)分析 152.3.2用現(xiàn)金取得能力的財(cái)務(wù)流動(dòng)性指標(biāo)分析 162.3.3其他影響財(cái)務(wù)流動(dòng)性的因素分析 173上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性存在的問(wèn)題 173.1公司流動(dòng)性問(wèn)題 183.1.1償債能力強(qiáng)度 183.1.2與行業(yè)龍頭的比較分析 183.2公司內(nèi)部制度問(wèn)題 193.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制健全度 204改善上海家化公司財(cái)務(wù)流動(dòng)性的措施 204.1改善企業(yè)流動(dòng)性水平 204.2增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)流動(dòng)性管理 214.3培養(yǎng)和引進(jìn)人才 21參考文獻(xiàn) 23引言進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，國(guó)內(nèi)外有不少因流動(dòng)性問(wèn)題而倒閉的公司，這一問(wèn)題也引起了經(jīng)濟(jì)學(xué)家的高度重視。財(cái)務(wù)部門(mén)不止對(duì)企業(yè)的日常運(yùn)營(yíng)發(fā)展起著關(guān)鍵作用，而且還影響著我們的重大事項(xiàng)決策。國(guó)內(nèi)的財(cái)務(wù)企業(yè)在日常運(yùn)營(yíng)中，會(huì)面臨不同的風(fēng)險(xiǎn)（主要有流動(dòng)性、信用、操作和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)四種），它們影響著企業(yè)的前途命運(yùn)。其中，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)最終會(huì)變?yōu)榱鲃?dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因而流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)若能控制得住，我們的企業(yè)也可以長(zhǎng)久發(fā)展。目前，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，人們?cè)跐M(mǎn)足衣食住行之后，更加注重自己的形象，化妝品行業(yè)隨之發(fā)展。上海家化擁有良好的技術(shù)根基、廣泛的銷(xiāo)售渠道，并且所涉及的領(lǐng)域也較為廣泛，所以，本文選擇以上海家化為案例來(lái)分析。一個(gè)企業(yè)的發(fā)展不單單受?chē)?guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策的影響，也會(huì)受?chē)?guó)外社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響。財(cái)務(wù)流動(dòng)性是企業(yè)的重心，是企業(yè)正常運(yùn)營(yíng)的必要條件。因而，要深刻理解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)治理的辦法，進(jìn)而對(duì)公司做出適當(dāng)調(diào)整，我們就會(huì)收獲頗多。企業(yè)的流動(dòng)性過(guò)高不利于企業(yè)的增值；而流動(dòng)性過(guò)低會(huì)造成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)應(yīng)依照本身的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)確定資產(chǎn)配置比例，從而實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。面對(duì)流動(dòng)性問(wèn)題，有煩惱的不止是金融機(jī)構(gòu)，對(duì)實(shí)體企業(yè)說(shuō)來(lái)也是一種磨難。根據(jù)流動(dòng)性危機(jī)發(fā)生的原因不同，可將流動(dòng)性危機(jī)分為外部和內(nèi)部導(dǎo)向型流動(dòng)性危機(jī)。而這都是因?yàn)橘Y金需求大于資金供給，才會(huì)導(dǎo)致發(fā)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)別不一樣，企業(yè)要有不同的辦法，做到事前防范機(jī)制，發(fā)生時(shí)能冷靜處理，事后還能及時(shí)調(diào)整。針對(duì)這一問(wèn)題，我們企業(yè)不僅要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)意識(shí)，還要聘用高級(jí)人才，使企業(yè)朝著更高階層的目標(biāo)去發(fā)展。研究企業(yè)的財(cái)務(wù)流動(dòng)性，能夠幫助高級(jí)管理層進(jìn)行決策，以使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下降，并進(jìn)行相應(yīng)的策略。財(cái)務(wù)規(guī)劃的好，有利于資金的運(yùn)用效率，協(xié)助企業(yè)更好地處置營(yíng)運(yùn)資金。研究企業(yè)的流動(dòng)性，對(duì)外部使用者的用處是：該企業(yè)可不可以發(fā)展向好？是不是具有還款的能力？以此商定能否投資。

1財(cái)務(wù)流動(dòng)性核心概念1.1企業(yè)流動(dòng)性相關(guān)概念企業(yè)的流動(dòng)性對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)很緊要，根據(jù)所分析的對(duì)象不一樣，企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性主要包括整體上非微觀層面上經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)和具體微觀的資產(chǎn)的流動(dòng)性。應(yīng)該把企業(yè)的流動(dòng)性控制在一定的范圍。研究企業(yè)的流動(dòng)性，意義重大。中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法，從理論上來(lái)講，可以加強(qiáng)公司對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的范圍、對(duì)上海家化公司的財(cái)務(wù)狀況及流動(dòng)性狀況進(jìn)行分析，彌補(bǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不足的缺陷。從實(shí)踐意義來(lái)說(shuō)，合適的流動(dòng)性使得債權(quán)人的債權(quán)償付得到有效的保障，以及對(duì)上海家化公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別與度量，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行研究與建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理體系，最后使公司穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展。1.1.1資產(chǎn)的流動(dòng)性資產(chǎn)的流動(dòng)性主要是指企業(yè)能夠在資產(chǎn)不會(huì)貶值的情況下進(jìn)行售賣(mài)，進(jìn)而得到資金，以便使用。即資產(chǎn)的變現(xiàn)能力、籌資能力。通常來(lái)講，資產(chǎn)的流動(dòng)性是解釋為某個(gè)時(shí)間內(nèi)以不錯(cuò)的價(jià)格變現(xiàn)的能力?，F(xiàn)金資產(chǎn)比重過(guò)高的話(huà)，會(huì)造成資金閑置，流動(dòng)性較低；現(xiàn)金庫(kù)存量較少的話(huà)，可能會(huì)形成資金周轉(zhuǎn)不靈，可能會(huì)面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。我們都知道，評(píng)價(jià)資產(chǎn)流動(dòng)性的快慢從這些方面看：一是若在市場(chǎng)上進(jìn)行售賣(mài)，其消耗的工夫或難易水平；二是購(gòu)置與售賣(mài)該項(xiàng)資產(chǎn)的交易成本以及把該項(xiàng)資產(chǎn)而轉(zhuǎn)換為現(xiàn)實(shí)購(gòu)買(mǎi)力機(jī)會(huì)成本。1.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)流動(dòng)性一家公司，在生產(chǎn)成長(zhǎng)的過(guò)程中，所擁有的資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和企業(yè)債務(wù)的償還能力要相匹配，才能說(shuō)企業(yè)具有財(cái)務(wù)流動(dòng)性。如果說(shuō)企業(yè)擁有大量資金或者資產(chǎn)變現(xiàn)能力高，與此同時(shí)債務(wù)也比較多或者期限比較短，那么，就會(huì)造成企業(yè)籌資壓力，不利于經(jīng)營(yíng)。我們可以從流動(dòng)性的來(lái)源與支出來(lái)進(jìn)行分析，流動(dòng)性的來(lái)源即企業(yè)如何以最低的成本獲取資金，為了保證企業(yè)正常的發(fā)展而獲取資金，企業(yè)在此過(guò)程中，要把成本控制在相對(duì)低的范圍中，就要具備一定的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和從外部進(jìn)行籌資的能力；流動(dòng)性的支出即償還債務(wù)的支出和其他支出。與資產(chǎn)流動(dòng)性不同的是，財(cái)務(wù)流動(dòng)性的要害在于企業(yè)獲取現(xiàn)金的強(qiáng)度。獲取現(xiàn)金的能力有三種辦法：售賣(mài)資產(chǎn)、從外部進(jìn)行融資以及對(duì)資產(chǎn)和債務(wù)進(jìn)行重組。不同行業(yè)，對(duì)流動(dòng)性的標(biāo)準(zhǔn)和管理是不一樣的。但是，不管什么企業(yè)，都應(yīng)該注重對(duì)流動(dòng)性的操持。1.2財(cái)務(wù)流動(dòng)性相關(guān)理論基礎(chǔ)目前，我國(guó)企業(yè)發(fā)展迅速，所起的效果也是不言而喻的。但是，由于我們的企業(yè)發(fā)展時(shí)間不長(zhǎng)，許多專(zhuān)業(yè)理念理解不透徹，缺少相應(yīng)的理論知識(shí)，與世界水平相差甚遠(yuǎn)。在發(fā)展的同時(shí)，我們不可忘記要向世界各國(guó)吸取經(jīng)驗(yàn)，獲取知識(shí)，依據(jù)我們市場(chǎng)制定可行、實(shí)在的計(jì)劃和方案。隨著社會(huì)的進(jìn)一步發(fā)展，我們的思想也應(yīng)該有所轉(zhuǎn)變，要明白商品的質(zhì)量是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的核心，服務(wù)態(tài)度是企業(yè)發(fā)展的準(zhǔn)則。除此之外，也要注重產(chǎn)品的研發(fā)和推廣，緊密關(guān)注大眾的需求，使得企業(yè)全面發(fā)展。1.2.1權(quán)衡理論權(quán)衡理論，是從公司融資資本的結(jié)構(gòu)角度進(jìn)行討論和研究，主要內(nèi)容是，公司通過(guò)判斷要進(jìn)行債務(wù)融資還是要進(jìn)行權(quán)益融資有利，進(jìn)而對(duì)其選擇，或者確定這二者之間的比例。權(quán)衡理論的重點(diǎn)是公司該如何合理安排資本結(jié)構(gòu)，但是呢，對(duì)這種說(shuō)法缺乏解釋。以權(quán)衡理論的角度來(lái)看，企業(yè)想要獲得較大的收益，就必須以流動(dòng)性為代價(jià)，這是企業(yè)不得不面對(duì)的問(wèn)題。權(quán)衡理論的公式為：V(a)=Vu+TD(a)-C(a),該公式的表現(xiàn)的內(nèi)容為當(dāng)a（即企業(yè)的負(fù)債權(quán)益/資本結(jié)構(gòu)）較小時(shí)，TD（企業(yè)的稅收利益）增加的速度比C（破產(chǎn)成本）的增量速度快的話(huà)，企業(yè)的舉債行為是有益的；當(dāng)a增加到一定數(shù)值，此時(shí)企業(yè)的稅收利益的增量速度與破產(chǎn)成本的增量速度一樣，這時(shí)企業(yè)的價(jià)值最大。1.2.2委托代理理論一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家在20世紀(jì)六七十年代運(yùn)用委托代理理論，重點(diǎn)是用來(lái)探究企業(yè)內(nèi)部信息不對(duì)稱(chēng)和鼓勵(lì)問(wèn)題。委托代理理論的關(guān)鍵就在于當(dāng)利益相沖突和信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，委托人如何設(shè)計(jì)最優(yōu)契約以此來(lái)激勵(lì)代理人。在制度不是有效的情況下，代理人的決策可能會(huì)損失委托人的利益。委托代理理論的主要觀點(diǎn)是：當(dāng)一家企業(yè)發(fā)展到一定大的規(guī)模時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生委托關(guān)系，企業(yè)所有者因?yàn)閷?zhuān)業(yè)知識(shí)和能力問(wèn)題，不能繼續(xù)讓公司穩(wěn)定長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，繼而委托具有專(zhuān)業(yè)化的管理者代管理公司。此時(shí)，委托人和代理人會(huì)因?yàn)槔娴膯?wèn)題而引發(fā)爭(zhēng)吵。委托代理理論的相關(guān)研討：委托人品德風(fēng)險(xiǎn)模型：因?yàn)槲腥瞬辉敢饨o代理人應(yīng)得的報(bào)酬；與監(jiān)督問(wèn)題相關(guān)的模型：主要用高工資來(lái)激勵(lì)員工工作的積極性；最優(yōu)委托權(quán)配置模型：根據(jù)企業(yè)的管理監(jiān)督之后的生產(chǎn)結(jié)果，決定誰(shuí)的決策更為重要。1.2.3不對(duì)稱(chēng)信息理論我們?cè)趨⑴c市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的時(shí)候，對(duì)信息的了解程度是不同的，獲得信息越多越有利。該理論覺(jué)得，在交易雙方中，賣(mài)方知道的信息更多，信息較多者向信息較少者透露信息，從中牟利。在二手車(chē)市場(chǎng)中，這一理論司空見(jiàn)慣。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，信息的重要性不可言喻，就我們現(xiàn)有市場(chǎng)體系來(lái)講，完全的自由市場(chǎng)帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展的效果是很渺小的，這一理論也彰顯了政府在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的作用。為了減少該理論所帶來(lái)的決策問(wèn)題，我們應(yīng)該從三方面做：一、企業(yè)為消費(fèi)者建立保修承諾；二、設(shè)立獨(dú)立的質(zhì)量監(jiān)督，幫助消費(fèi)者識(shí)別優(yōu)劣質(zhì)產(chǎn)品；三、用合同約束雙方。我們所處的時(shí)代，充滿(mǎn)了不確定性、利潤(rùn)與風(fēng)險(xiǎn)并存、高速發(fā)展的時(shí)代，在這里，我們要準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，重視信息資源的開(kāi)發(fā)和利用。2上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性現(xiàn)狀分析2.1上海家化公司簡(jiǎn)介2.1.1行業(yè)背景中國(guó)在1987年生產(chǎn)化妝品的企業(yè)約有100家，到了2000年，增至3000多家企業(yè)，短短的十年，每年化妝品行業(yè)的增長(zhǎng)率約為18%。圖2.12011-2022年化妝品類(lèi)商品累計(jì)額（單位：億元）我們可知道，2011年以來(lái)，我們?cè)诨瘖y品產(chǎn)業(yè)的交易額一直穩(wěn)步上升。2023年，受新冠病毒的影響，國(guó)內(nèi)各個(gè)行業(yè)都已經(jīng)呈現(xiàn)出一種下降的趨勢(shì)，化妝品行業(yè)也在這一年難免遭遇了一個(gè)低潮。隨著疫情的進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，在“顏值經(jīng)濟(jì)”的大社會(huì)前提下，加上網(wǎng)絡(luò)直播帶貨，化妝品行業(yè)逐步回暖，預(yù)計(jì)不會(huì)停止增長(zhǎng)，并且呈現(xiàn)出更加細(xì)分的發(fā)展趨勢(shì)。再加上國(guó)內(nèi)購(gòu)物平臺(tái)的促銷(xiāo)（如“雙十一”、“雙十二”），我們更是熬夜清空購(gòu)物車(chē)，一直“剁手”買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)。由于經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，化妝品行業(yè)的種類(lèi)日益繁多，企業(yè)更是追求精耕細(xì)作，打造獨(dú)特的品牌優(yōu)勢(shì)，營(yíng)造專(zhuān)業(yè)品牌氛圍，博取大眾眼球。極簡(jiǎn)單的基礎(chǔ)護(hù)膚中就包括補(bǔ)水面膜、清潔面膜、水、乳和洗面奶、以及我們的日常防曬和睡眠面膜等。也可以根據(jù)我們膚質(zhì)選擇化妝品，可見(jiàn)，對(duì)化妝品進(jìn)行細(xì)分化是不可避免的趨勢(shì)。2.1.2公司概括上海家化聯(lián)合股份有限公司歷史悠久，前身是香港廣生行，于2001年在上海證券交易所上市。上海家化專(zhuān)注于美妝、個(gè)人護(hù)理家庭清潔和母嬰三大領(lǐng)域?，F(xiàn)旗下品牌包括雙妹、美加凈、六神、佰草集、啟初等。上海家化的注冊(cè)資本為6.78億元，證券類(lèi)型為流通A股，發(fā)行價(jià)為9.18元，上市首日開(kāi)盤(pán)價(jià)為17元，發(fā)行市盈率為34.28倍，最新市盈率為81.96倍。上海家化總市值400億元，行業(yè)排名15，凈資產(chǎn)67.12億元，行業(yè)排名31。簡(jiǎn)單的八個(gè)字-精致優(yōu)雅，全力以赴，代表了深刻的含義（見(jiàn)圖2.2），也正是這八個(gè)字代表了上海家化永恒的承諾。圖2.2上海家化企業(yè)的核心理念“雙妹”一直以來(lái)躋身于時(shí)尚的最前端；美加凈品牌，甄選天然植物，讓我們重新找回自然之美；六神品牌是以中醫(yī)中草藥為文化，給人一種清涼、清爽的感覺(jué)；佰草集，以中草藥為成分；啟初，致力于成為中國(guó)孕嬰童的個(gè)人護(hù)理品牌。表2.1上海家化2019-2023年的盈利能力簡(jiǎn)表指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)（%）-8.9758.82210.016.430-7.431凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)（%）-90.2393.9538.633.090-22.78銷(xiāo)售毛利率%）60.1264.9362.7961.8859.95凈資產(chǎn)收益率（%）3.917.169.689.216.73上海家化從2013年開(kāi)始，公司高管不斷更換，管理層與新股東也有很多摩擦，所以在2019年?duì)I業(yè)收入和凈利潤(rùn)明顯減少（見(jiàn)表2.1）。自潘秋生上任以來(lái)，著重于變策略，轉(zhuǎn)型變革，想法見(jiàn)解獨(dú)特，在2019年之后，上海家化的利潤(rùn)也提升了。去年由于新冠疫情的原因，上海家化的利潤(rùn)也下降了。在2024年的第一季度，上海家化實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也逐漸恢復(fù)。當(dāng)然了，上海家化也尋找新點(diǎn)子，我相信上海家化也會(huì)開(kāi)啟一個(gè)新的旅程。2.2企業(yè)流動(dòng)性評(píng)價(jià)指標(biāo)2.2.1權(quán)責(zé)發(fā)生制下的傳統(tǒng)流動(dòng)性指標(biāo)傳統(tǒng)的流動(dòng)性指標(biāo)是在以企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表以及現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)進(jìn)行研究分析，在此基礎(chǔ)上，將進(jìn)一步分為短期與長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)以及企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。表2.2反映企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)公式指標(biāo)涵義流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債與短期償債能力成正比，一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率等于2較合理速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債一般而言，速動(dòng)比率為1較為合理現(xiàn)金比率貨幣資金/流動(dòng)負(fù)債該指數(shù)越高，到期償還債務(wù)能力越強(qiáng)營(yíng)運(yùn)資本流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債該指標(biāo)為正，代表企業(yè)有短期償付能力企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，要有充足的現(xiàn)金流來(lái)應(yīng)對(duì)各種財(cái)務(wù)費(fèi)用和債務(wù)，上述指標(biāo)與財(cái)務(wù)流動(dòng)性呈正比，若表中的各項(xiàng)指標(biāo)高，則可得到企業(yè)的短期償債能力就好，財(cái)務(wù)流動(dòng)性就會(huì)提升。表2.3反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)公式指標(biāo)涵義資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率適當(dāng)?shù)乃绞窃?0%-60%權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)若權(quán)益乘數(shù)的倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)更大產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/所有者權(quán)益該指標(biāo)說(shuō)明了所有者權(quán)益對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度，值應(yīng)該在67%-150%利息保障倍數(shù)息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用若該指標(biāo)小于1，說(shuō)明企業(yè)缺乏付息能力有形凈值債務(wù)率負(fù)債總額/（所有者權(quán)益-無(wú)形資產(chǎn)凈值）該指標(biāo)反映了債權(quán)人權(quán)益的保障度，與長(zhǎng)期償債能力呈負(fù)相關(guān)自有資本率所有者權(quán)益/資產(chǎn)總額自有資本在所有資產(chǎn)中的比例表2.3中，利息保障倍數(shù)既可以用來(lái)表示企業(yè)的獲利能力，利息保障倍數(shù)大，就說(shuō)明企業(yè)的償債能力強(qiáng)，就會(huì)有人愿意投資。權(quán)益乘數(shù)能反映一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿，這一指標(biāo)的數(shù)值越高，則企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)很大。而資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、有形凈值債務(wù)率這三個(gè)指標(biāo)與企業(yè)長(zhǎng)期償債能力呈負(fù)相關(guān)，這三個(gè)值越低，說(shuō)明企業(yè)的償債能力強(qiáng)，其流動(dòng)性就高。表中的自有資本率的比值越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)就越健全。表2.4反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)公式指標(biāo)涵義存貨周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均存貨金額主要指存貨管理水平的高低應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款金額應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總金額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，則企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的管理水平越好流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營(yíng)業(yè)收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)金額反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率，體現(xiàn)了流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率圖表2.4的所有指標(biāo)和我們企業(yè)的流動(dòng)性呈正比。存貨周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明我們的產(chǎn)品銷(xiāo)售的好，周轉(zhuǎn)的速度快，則存貨容易變現(xiàn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，說(shuō)明我們企業(yè)收款能力快，很少出現(xiàn)壞賬，或者因銷(xiāo)貨而壞賬的損失較少，提高了企業(yè)的償債能力。2.2.2用現(xiàn)金流反映的流動(dòng)性指標(biāo)表2.5反映企業(yè)付現(xiàn)能力的指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)公式指標(biāo)涵義硬性現(xiàn)金支付比率現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出+償還債務(wù)本息付現(xiàn)）企業(yè)必須給付的現(xiàn)金現(xiàn)金財(cái)務(wù)費(fèi)用比率經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/財(cái)務(wù)費(fèi)用以日常經(jīng)營(yíng)支付各種費(fèi)用的能力現(xiàn)金流量充分性比率現(xiàn)金活動(dòng)凈流量/（債務(wù)償還額+資本性支出額+支付股利、利息額）反映企業(yè)是否有足夠的資金來(lái)償還負(fù)債，進(jìn)行投資以及對(duì)現(xiàn)金的分配協(xié)調(diào)能力一般而言，圖2.5中的指標(biāo)比率應(yīng)該大于1，否則我們的企業(yè)會(huì)面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。這組指標(biāo)反映的是企業(yè)的付現(xiàn)能力，若數(shù)值較高則說(shuō)明企業(yè)資金充足，以此來(lái)說(shuō)明償債能力強(qiáng)。表2.6用現(xiàn)金流反映企業(yè)的償債能力的指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)公式指標(biāo)涵義現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)總額比率現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額企業(yè)的最大付息能力現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債用來(lái)衡量企業(yè)的短期償債能力，日?；顒?dòng)的現(xiàn)金凈流量能否抵付流動(dòng)負(fù)債的倍數(shù)現(xiàn)金負(fù)債總額比經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量對(duì)負(fù)債總額的抵付能力現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債比率現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債衡量資產(chǎn)的短期償債能力償債保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（債務(wù)額度+債務(wù)利息）反映企業(yè)還款能力，倍數(shù)大于1時(shí)企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的前提上面的指標(biāo)代表企業(yè)的償債能力，指標(biāo)越高，企業(yè)償還債款能力越強(qiáng)，若指數(shù)過(guò)大的話(huà)，說(shuō)明企業(yè)沒(méi)有把資金充分利用起來(lái)。2.2.3影響流動(dòng)性的其他指標(biāo)影響企業(yè)的流動(dòng)性，不只是財(cái)務(wù)報(bào)表，還有其他因素，為此我們也應(yīng)該進(jìn)行關(guān)注。（1）企業(yè)的口碑一個(gè)好的口碑，可以幫助企業(yè)更好的發(fā)展。讓我印象最深刻的就是王老吉，在2008年的汶川地震中，該企業(yè)捐款一億元，起到了促銷(xiāo)作用。如果一個(gè)企業(yè)發(fā)展前景好，聲譽(yù)也好，實(shí)力也夠強(qiáng)，那么投資者、銀行都愿意放寬自己的條件，把資金提供給其使用；若一個(gè)企業(yè)聲譽(yù)不好，外部資源難以利用起來(lái)，企業(yè)可能也面臨破產(chǎn)的困境。（2）企業(yè)的擔(dān)保及或有負(fù)債企業(yè)的擔(dān)保及或有負(fù)債歸屬于企業(yè)的潛在債務(wù)，由過(guò)去的約定所引起，雖然不在財(cái)務(wù)報(bào)表中體現(xiàn)，但是，這項(xiàng)債務(wù)如果變成企業(yè)的真正負(fù)債，那么短期內(nèi)企業(yè)就會(huì)有資金壓力，自然而然流動(dòng)性水平不足。（3）通貨膨脹通貨膨脹是指流通中的紙幣的供給量大于需求量，而引起的物價(jià)上漲的現(xiàn)象。通貨膨脹會(huì)引起貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降，進(jìn)而使得生產(chǎn)成本高，導(dǎo)致庫(kù)存積壓嚴(yán)重，企業(yè)的現(xiàn)金流難以流動(dòng)，故企業(yè)的流動(dòng)性就會(huì)下降。2.3上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性的現(xiàn)狀分析為了直觀地對(duì)上海家化公司進(jìn)行探究與分析，下表是公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。表2.7關(guān)于上海家化2019-2023年財(cái)務(wù)報(bào)表的情況（單位：億元）名稱(chēng)2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債表貨幣資金25.7313.3111.0516.0912.87存貨7.6437.5048.7489.2528.665應(yīng)收賬款8.8939.26910.3012.2910.90流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)61.1943.7047.7758.7861.55無(wú)形資產(chǎn)8.0218.2188.1638.2067.694固定資產(chǎn)2.9132.97111.8911.2210.19總資產(chǎn)合計(jì)107.496.04101.60111.47112.95短期借款-0.185應(yīng)付賬款5.9946.8398.2768.2397.183流動(dòng)負(fù)債合計(jì)38.8925.0826.9128.6528.76長(zhǎng)期借款9.83610.7910.7311.3810.62負(fù)債合計(jì)54.7542.2743.4748.6247.96所有者權(quán)益合計(jì)52.6253.7758.1362.8664.99利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)收入59.6264.8871.3875.9770.32營(yíng)業(yè)成本23.7822.7626.5628.9628.16營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.634.826.467.005.34財(cái)務(wù)費(fèi)用0.0660.29830.60910.31420.433利潤(rùn)總額2.824.716.467.025.34凈利潤(rùn)2.013.905.405.574.30現(xiàn)金流量表經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)71.2071.1579.1282.7781.80經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1.128.938.947.486.64投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)33.2571.239.2333.6450投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-33.125.01-8.42-1.21-6.71籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)29.180.74-0.35212籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~22.15-21.03-2.20-1.86-1.362.3.1基于權(quán)責(zé)發(fā)生制的傳統(tǒng)流動(dòng)性指標(biāo)分析表2.8上海家化2019-2023年短期償債能力指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年流動(dòng)比率1.571.741.772.052.14速動(dòng)比率1.381.441.451.731.84現(xiàn)金比率0.660.530.410.560.45營(yíng)運(yùn)資本（萬(wàn)元）22.318.6220.8730.1332.79化妝品屬于日化行業(yè)，存貨比較多?？v觀全局，企業(yè)的償債能力較強(qiáng)。2022年企業(yè)的流動(dòng)比率為2，說(shuō)明企業(yè)有較好的流動(dòng)性，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資本也連年為正，說(shuō)明企業(yè)有短期償債能力。表2.9上海家化2019-2023年長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年資產(chǎn)負(fù)債率（%）5144434442權(quán)益乘數(shù)2.041.791.751.771.74自有資本率（%）4956575657產(chǎn)權(quán)比率（%）10478757774利息保障倍數(shù)43.7316.7911.6023.3413.33有形凈值債務(wù)率（%）12394878984可以看出，上海家化的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和有形凈值債務(wù)率的三個(gè)指標(biāo)逐漸降低并趨于穩(wěn)定，說(shuō)明企業(yè)有長(zhǎng)期償債能力。利息保障倍數(shù)從2019年的43.73降到了2020年的16.79，企業(yè)的高管也意識(shí)到了這一點(diǎn)，繼而，調(diào)整上海家化的營(yíng)銷(xiāo)體系，把渠道驅(qū)動(dòng)改為品牌驅(qū)動(dòng)，打造品牌戰(zhàn)略，開(kāi)拓市場(chǎng)，但這一點(diǎn)的效果不是很明顯，所以我們企業(yè)應(yīng)該采取其它措施，比如提高我們的專(zhuān)業(yè)化，只專(zhuān)注于我們的產(chǎn)品，提升我們產(chǎn)品質(zhì)量。權(quán)益乘數(shù)在1.7左右，比值較穩(wěn)定。自有資本率近幾年來(lái)在50%以上，說(shuō)明企業(yè)的體制較健全。表2.10上海家化2019-2023年的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年存貨周轉(zhuǎn)率8.278.578.788.447.85應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率7.227.147.296.726.06總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.6310.6380.7220.7130.626流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.081.241.561.421.17從表2.10中我們可以得出，企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率比較穩(wěn)定在8.5左右，2023年的降低的存貨周轉(zhuǎn)率為7.85，說(shuō)明存貨堆積又多了。而企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2022年開(kāi)始呈下降趨勢(shì)。整體表明，上海家化的存貨和資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較穩(wěn)定，要想進(jìn)一步得到發(fā)展，企業(yè)必須加強(qiáng)內(nèi)部管理，進(jìn)而提高營(yíng)運(yùn)能力。2.3.2用現(xiàn)金取得能力的財(cái)務(wù)流動(dòng)性指標(biāo)分析表2.11上海家化2019-2023年的付現(xiàn)能力指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率1.912.301.681.551.91現(xiàn)金財(cái)務(wù)費(fèi)用比率16.9729.9314.6923.8414.85現(xiàn)金流量充分性比率2.0421.120.415.413.4從表中可以得知，強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比率基本比較穩(wěn)定，2020年從2.3下降到2021年的1.68（仍大于1），說(shuō)明企業(yè)有現(xiàn)金支付能力；企業(yè)的現(xiàn)金財(cái)務(wù)費(fèi)用比率的數(shù)值保持在15左右，說(shuō)明企業(yè)的現(xiàn)金流入額可以滿(mǎn)足公司的支出額；而公司的現(xiàn)金流量充分比率在2019年為2.04，在2020年之后數(shù)值都比較大，說(shuō)明企業(yè)進(jìn)行的模式轉(zhuǎn)變，效果顯著。但是，在2021年之后，企業(yè)的現(xiàn)金流出現(xiàn)了問(wèn)題。從2022年開(kāi)始，公司的付現(xiàn)能力開(kāi)始下降，說(shuō)明我們企業(yè)的獲取現(xiàn)金流能力有所降低，應(yīng)該對(duì)外籌資，加強(qiáng)與其他企業(yè)的關(guān)系。表2.12上海家化2019-2023年用現(xiàn)金流衡量的償債能力分析2019年2020年2021年2022年2023年現(xiàn)金流量對(duì)債務(wù)的比率（%）-178-17-3.8-9.1-2.9現(xiàn)金流量對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率（%）2.935.633.326.122.3現(xiàn)金債務(wù)額比（%）2.0421.120.415.413.4現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（%）-25.3-28.3-6.215.4-5.7償債的保障倍數(shù)（%）11.482.883.465.860.5從表中我們可以得出，上海家化獲取現(xiàn)金流量的能力不高，主要是因?yàn)樵谕顿Y和籌資活動(dòng)中花費(fèi)比較多，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比以及總負(fù)債比的數(shù)值還算比較正常，而總的現(xiàn)金流入量與二者之比為負(fù)，說(shuō)明企業(yè)需要找一些專(zhuān)業(yè)化的投資人士管理投資資金，企業(yè)還需要處理與債權(quán)人和銀行的關(guān)系，減少融資費(fèi)用。2.3.3其他影響財(cái)務(wù)流動(dòng)性的因素分析表2.13上海家化2019-2023年的其他流動(dòng)性指標(biāo)2019年2020年2021年2022年2023年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流與總現(xiàn)金流比0.114-1.26-5.361.69-3.92經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入流出比值1.011.141.131.101.09這組數(shù)據(jù)表明，在日常運(yùn)營(yíng)中現(xiàn)金凈流量\總的現(xiàn)金凈額的值波動(dòng)很大，在2020年、2021年以及2023年出現(xiàn)了負(fù)值，2020年是因?yàn)橥顿Y活動(dòng)比較大，2021和2023年出現(xiàn)負(fù)值的原因是投資和籌資比例都很大，所以導(dǎo)致其比值為負(fù)，企業(yè)的現(xiàn)金償付能力低，企業(yè)的收益活動(dòng)得不到較好保障。日常運(yùn)營(yíng)的活動(dòng)現(xiàn)金流入\流出的值是在1.1左右，證明企業(yè)能通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)得到現(xiàn)金的流入。財(cái)務(wù)報(bào)表中雖無(wú)企業(yè)擔(dān)保，但是也會(huì)對(duì)企業(yè)的流動(dòng)性形成影響。上海家化的多品牌受大眾喜愛(ài)，唯一不足的就是，公司高管紛爭(zhēng)不斷，內(nèi)部人才容易流失。3上海家化財(cái)務(wù)流動(dòng)性存在的問(wèn)題3.1公司流動(dòng)性問(wèn)題3.1.1償債能力強(qiáng)度圖3.1上海家化公司的償債能力變化從圖中可以看出，在2023年，上海家化現(xiàn)金比率有所下降，在2023年，上海家化的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及存貨周轉(zhuǎn)率都有所降低，說(shuō)明流動(dòng)比率的下降是因?yàn)榇尕浄e壓、應(yīng)收賬款不能及時(shí)收回、存貨有堆積等因素。表3.1上海家化短期償債能力強(qiáng)度單位：億元年份20192020202120222023流動(dòng)資產(chǎn)61.1943.747.7758.7861.55流動(dòng)負(fù)債38.8925.0826.9128.6528.76存貨7.647.508.759.258.66從表3.1中可以看出，從2020年開(kāi)始流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債逐年上升。從前面資產(chǎn)負(fù)債率從2019年的51%降到2023年的43%，由此可得，上海家化的償債能力有所提升。3.1.2與行業(yè)龍頭的比較分析表3.2上海家化與歐萊雅的2019-2023的財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)比指標(biāo)公司20192020202120222023銷(xiāo)售凈利率（%）上海家化4.066.017.577.336.12珀萊雅9.4611.2612.1411.3712.04應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）上海家化46.9443.0749.3553.5359.34珀萊雅18.6911.989.9916.5623.18資產(chǎn)負(fù)債比率（%）上海家化5144434442珀萊雅62.6836.6840.6230.5231.76從表3.2可以看出，在銷(xiāo)售凈利率方面上海家化遠(yuǎn)低于歐萊雅，上海家化應(yīng)該注重在銷(xiāo)售過(guò)程中的花銷(xiāo)，要知道隨意地?cái)U(kuò)大生產(chǎn)和銷(xiāo)售規(guī)模不一定有利于企業(yè)進(jìn)步與成長(zhǎng)。關(guān)于企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，珀萊雅的周轉(zhuǎn)天數(shù)很短，流動(dòng)資金的使用效率較好。而上海家化應(yīng)該注重對(duì)應(yīng)收賬款的操持，提高該方面的資金利用效率。關(guān)于資產(chǎn)負(fù)債比率，珀萊雅從2019年的62.68%下降到了31.76%，而上海家化是在40%左右。3.2公司內(nèi)部制度問(wèn)題公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)引起企業(yè)的流動(dòng)性出現(xiàn)或高或低的變化，尤為重要的是長(zhǎng)期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的配比。不適的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)會(huì)使企業(yè)的獲利水平不好。對(duì)于日化企業(yè)的上海家化來(lái)說(shuō)，公司資金回收較快，而上海家化的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金收入也是不錯(cuò)的。但是，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，公司的發(fā)展不穩(wěn)定，上升空間較小。企業(yè)通過(guò)長(zhǎng)期借款以供日常使用，在今后的發(fā)展中難以通過(guò)債務(wù)來(lái)獲得融資。上海家化關(guān)于部門(mén)設(shè)置上有諸多不合理之處，企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)職責(zé)劃分沒(méi)有明顯的分界線(xiàn)。這會(huì)使得公司業(yè)務(wù)能力下降，同一業(yè)務(wù)要么占據(jù)過(guò)多時(shí)間，要么各部門(mén)互相推辭，不利于公司的管理與提升。上海家化的雇傭制度欠佳，眾所周知，企業(yè)實(shí)行利益沖突管理制度，目的是為了防止管理人員損害公司董事等人的利益。本企業(yè)實(shí)行這種制度，一定程度上表現(xiàn)出了對(duì)職工的不信任，還有可能導(dǎo)致人才流失，對(duì)外部專(zhuān)業(yè)化的人士沒(méi)有吸引力。上海家化的高層內(nèi)部矛盾較多，管理層人事變動(dòng)頻繁，影響公司的正常運(yùn)營(yíng)，負(fù)面影響一直難以消除。由于滬江日化的倒閉，上海家化不得不尋找新的合作伙伴，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)成本壓力上升。同時(shí)，我們的股權(quán)激勵(lì)方面也會(huì)受到影響，會(huì)挫敗生產(chǎn)線(xiàn)上的員工的積極性。零售環(huán)境的大轉(zhuǎn)變也是我們面臨的一個(gè)問(wèn)題，之前主要依靠門(mén)店即線(xiàn)下銷(xiāo)售為主要渠道，容易導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑。若采用電商等渠道，會(huì)引起我們的費(fèi)用急速提升。伴隨著國(guó)與國(guó)的融通交流，進(jìn)口產(chǎn)品也會(huì)使我們的銷(xiāo)售額發(fā)生變動(dòng)。3.3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制健全度中國(guó)進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，我們的收入顯著提高，也比較在意個(gè)人的形象?；瘖y品行業(yè)如雨后春筍，上海家化作為百年老店的優(yōu)勢(shì)就是在國(guó)人心中扎根生芽。自金融危機(jī)以來(lái)，我們國(guó)家監(jiān)管更加嚴(yán)厲，但是，事物都是不斷往復(fù)的，人們?cè)诟?jìng)相爭(zhēng)奪一件商品時(shí)，大家都會(huì)去附和，所以?xún)H靠市場(chǎng)的監(jiān)管力度是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足以應(yīng)對(duì)各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控系統(tǒng)不完善，風(fēng)險(xiǎn)管理只是在信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)上面進(jìn)行，未將其引入日常管理，不能在事發(fā)之前采取有效措施，也未能開(kāi)展流動(dòng)性壓力測(cè)試。一個(gè)企業(yè)不能簡(jiǎn)單地靠現(xiàn)代科技手段來(lái)分析流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，我們要有專(zhuān)門(mén)的部門(mén)和人才來(lái)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。4改善上海家化公司財(cái)務(wù)流動(dòng)性的措施4.1改善企業(yè)流動(dòng)性水平要想提高企業(yè)的流動(dòng)性水平，我們需要著手于以下兩方面：（1）加大閑置資金的運(yùn)用；眾所周知，一家企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)的時(shí)候，許多機(jī)器設(shè)備也難以滿(mǎn)足現(xiàn)行條件下的發(fā)展，閑置資產(chǎn)不僅對(duì)它進(jìn)行管理時(shí)所耗費(fèi)的成本比較高，還會(huì)影響企業(yè)的籌資能力。為此，我們應(yīng)該將閑置資產(chǎn)進(jìn)行處理，如拍賣(mài)或轉(zhuǎn)讓閑置資產(chǎn)；擴(kuò)大投資以獲取資金；進(jìn)行捐贈(zèng)等。（2）減少存貨堆積，加快存貨周轉(zhuǎn)效率。在化妝品行業(yè)，要時(shí)刻和供應(yīng)商處理好關(guān)系，保持長(zhǎng)期合作，及時(shí)了解市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。要學(xué)會(huì)隨機(jī)應(yīng)變，在銷(xiāo)售方面也不能怠惰，對(duì)于減值產(chǎn)品，可以進(jìn)行促銷(xiāo)以保證損失最小?；瘖y品現(xiàn)在難以銷(xiāo)售主要有以下幾個(gè)原因：（1）訴求較多。不同的客戶(hù)需求不同，推出的產(chǎn)品也種類(lèi)繁多，很難做到精益求精。（2）定位不清。推出的產(chǎn)品定位不明確，我們消費(fèi)者很難抉擇。戰(zhàn)略上的錯(cuò)誤會(huì)把企業(yè)引入歧途，盡管在廣告營(yíng)銷(xiāo)上花費(fèi)了大量財(cái)力物力，但是那個(gè)品銷(xiāo)售也只能是寥寥無(wú)幾。（3）賣(mài)點(diǎn)乏力。產(chǎn)品的廣告語(yǔ)缺乏創(chuàng)造力，以及產(chǎn)品的宣傳話(huà)術(shù)基本上是晦澀難懂，難入人心。針對(duì)以上三個(gè)原因，上海家化應(yīng)該調(diào)整戰(zhàn)略模式，減少品牌種類(lèi)，推出主打品牌，搶占市場(chǎng)地位。多花費(fèi)時(shí)間在品牌研究上面，把一種品牌做到極致，就是勝利。要注重對(duì)產(chǎn)品的研究，做到精益求精。對(duì)宣傳中的廣告而言，越簡(jiǎn)單越完美，要緊緊以品牌的核心為主，注重產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力?，F(xiàn)階段科技發(fā)展迅速，我們也應(yīng)該學(xué)會(huì)與網(wǎng)紅合作進(jìn)行產(chǎn)品銷(xiāo)售。此外，減少營(yíng)運(yùn)成本也可以提升上海家化的管理效率和財(cái)務(wù)流動(dòng)性，具體做法如下：（1）減少庫(kù)存擠壓。2022年存貨周轉(zhuǎn)率下降了，可得公司的償債能力有變動(dòng)，因此應(yīng)該加強(qiáng)存貨管理，減少存貨，做到出入有序，才可以提升我們的財(cái)務(wù)流動(dòng)性。（2）加速收回應(yīng)收賬款。要看看應(yīng)收賬款的成本管理，要時(shí)刻催收大額的應(yīng)收賬款，防止壞賬的出現(xiàn)。建立信用等級(jí)制度，完善客戶(hù)相關(guān)信息。（3）加長(zhǎng)付款周期。延長(zhǎng)企業(yè)采購(gòu)付款周期，有利于企業(yè)資金周轉(zhuǎn)。4.2增強(qiáng)公司財(cái)務(wù)流動(dòng)性管理加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部的財(cái)務(wù)管理應(yīng)該采取以下方法：（1）建立健全公司財(cái)務(wù)流動(dòng)性管理體系。以事實(shí)為本，正確剖析信息，運(yùn)用合乎邏輯的方法進(jìn)行指導(dǎo)。經(jīng)過(guò)建立財(cái)務(wù)估算體系，可以讓我們的各項(xiàng)費(fèi)用得到合理的布局，從而企業(yè)的經(jīng)濟(jì)流動(dòng)得到有效管理；對(duì)于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)最好的辦法就是，事前預(yù)防，事后治理。經(jīng)驗(yàn)在突發(fā)事件面前不足為提，所以要有全面的系統(tǒng)理論，對(duì)員工也應(yīng)加強(qiáng)教育學(xué)習(xí)，謹(jǐn)記流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的知識(shí)；（2）對(duì)資金進(jìn)行控制管理。企業(yè)要嚴(yán)格監(jiān)督資金的使用，對(duì)內(nèi)部進(jìn)行約束，設(shè)立估算機(jī)構(gòu)，確保資金的流動(dòng)，避免項(xiàng)目缺乏啟動(dòng)資金；（3）建立自補(bǔ)資金積累機(jī)制，以防止資金缺乏。企業(yè)在獲得利潤(rùn)之后，應(yīng)該要留足部分資金以供突發(fā)性事件之需；（4）認(rèn)真編制財(cái)務(wù)預(yù)算，對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)行管理預(yù)算化。我們企業(yè)的各部門(mén)相關(guān)工作，都是圍繞企業(yè)預(yù)算來(lái)進(jìn)行展開(kāi)的，各個(gè)部門(mén)按照預(yù)算方案執(zhí)行，會(huì)把財(cái)務(wù)