HC股份有限公司營運資本管理分析

摘要每家企業(yè)想要維持正常的營運都需要有適當(dāng)?shù)馁Y金。因此，做好營運資本管理是每家企業(yè)都必須做的事情。營運資本管理涉及流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理兩方面，而流動資產(chǎn)與流動負(fù)債占據(jù)企業(yè)資產(chǎn)較大的份額，且變現(xiàn)能力強。如果營運資金過多，表明企業(yè)沒有進行規(guī)劃的資金多，資金利用率不高。如果營運資金過少，表明固定資產(chǎn)投資依靠于短期借款，應(yīng)付賬款等流動性負(fù)債額的程度較高，在經(jīng)營上都會對企業(yè)的運行造成一定的影響。因此做好營運資本管理對企業(yè)具有極其的重要性，尤其是在具有激烈的競爭環(huán)境的情況下。HC股份有限公司是一家通用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，正處于成長性階段，其主要產(chǎn)品為全自動數(shù)控軋輥磨床。本文通過收集大量有關(guān)營運資本管理方面的相關(guān)文獻，并且對HC股份有限公司營運資本管理現(xiàn)狀進行深入分析的基礎(chǔ)上，得出該公司在營運資本管理上存在投資方式單一，融資策略選擇不當(dāng)，營運資本管理沒有與供應(yīng)鏈相結(jié)合，而導(dǎo)致存貨積壓，應(yīng)收應(yīng)付賬款過大等后果的出現(xiàn)，營運資本管理信息化建設(shè)較慢等問題，并研究出現(xiàn)這些問題的原因，緊接著針對性的提出一些解決方案，采取適當(dāng)增加投資的方式以及選擇適當(dāng)?shù)幕I資策略，加強營運資本管理與供應(yīng)鏈相結(jié)合，加強對營運資本管理信息化的建設(shè)。關(guān)鍵詞：制造業(yè)企業(yè)營運資本供應(yīng)鏈AbstractEveryenterprisewantstomaintainthenormaloperationneedstohaveappropriatecapital,therefore,goodworkingcapitalmanagementiseveryenterprisemustdo.Workingcapitalmanagementinvolvescurrentassetsmanagementandcurrentliabilitiesmanagement,andcurrentassetsandcurrentliabilitiesaccountforalargeshareofenterpriseassets,andstrongliquidity.Iftheworkingcapitalistoomuch,indicatingthattheenterprisedidnotplanforthecapital,capitalutilizationisnothigh.Iftheworkingcapitalistoosmall,itindicatesthatthefixedassetinvestmentdependsonshort-termborrowingandtheamountofliquidliabilitiessuchasaccountspayableisrelativelyhigh,whichwillhaveacertainimpactontheoperationoftheenterprise.Therefore,goodworkingcapitalmanagementisofgreatimportancetoenterprises,especiallyunderthecircumstancesoffiercecompetition.HCco.,LTDisageneralequipmentmanufacturingenterprise,isinthegrowthstage,itsmainproductsforautomaticCNCrollgrindingmachine.ThecompanywentpublicinNovember2019.Inthispaper,bycollectingalargenumberofrelevantliteratureabouttheworkingcapitalmanagement,toHCandco.,LTD.Onthebasisofanalyzingthepresentsituationofworkingcapitalmanagement,itisconcludedthatthecompanyexistsinthemanagementofworkingcapitalinvestmentmeansasingle,financingstrategyimproperselection,workingcapitalmanagementisnotcombinedwithsupplychain,andcausetheinventorybacklog,theemergenceofexcessivereceivableaccountspayableontheconsequencesofworkingcapitalmanagementinformationconstructionslower,andastudyofthecausesoftheseproblems,putsforwardsomesolutions,followedbytargetedtakeappropriatewaytoincreaseinvestment,andselecttheappropriatefinancingstrategy,Strengthenthecombinationofworkingcapitalmanagementandsupplychain,strengthentheconstructionofworkingcapitalmanagementinformation.Keywords:ManufacturingenterpriseWorkingcapitalThesupplychain目錄一、引言 HC股份有限公司營運資本管理分析一、引言中國對外開放以來，中國的經(jīng)濟就迅猛的發(fā)展起來，越來越多的通用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)不斷涌現(xiàn)出來。在巨大的競爭壓力情況下，制造業(yè)企業(yè)在流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的方面上出現(xiàn)了管理不善的現(xiàn)象，而流動資產(chǎn)與流動負(fù)債對企業(yè)有舉足輕重的地位，做好營運資本管理也就極其重要[1]。營運資本是每間企業(yè)正常營運所需要擁有的適當(dāng)資金[2]，它涉及的范圍較廣泛，關(guān)系到企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。因此，針對HC股份有限公司的營運資本管理問題，企業(yè)應(yīng)該深入研究分析出現(xiàn)問題的原因，根據(jù)自身的優(yōu)點和當(dāng)今時代的發(fā)展趨勢，制定出有利企業(yè)持續(xù)性發(fā)展的營運資本管理策略，培養(yǎng)營運資本管理的人才，對企業(yè)營運資本進行專業(yè)性的管理。做好營運資本管理有利于讓企業(yè)獲得最大化的利益[3]。二、HC股份有限公司營運資本管理現(xiàn)狀分析HC股份有限公司是一間通用設(shè)備制造業(yè)企業(yè)，在2013年9月4日正式成立，2019年11月正式上市，其總部位于蘇州市周市鎮(zhèn)橫長涇路333號。企業(yè)自成立以來,在全自動數(shù)控軋輥磨床方面實現(xiàn)迅猛的發(fā)展,逐步的成長為國內(nèi)行業(yè)的領(lǐng)軍企業(yè)。該主營產(chǎn)品為全自動數(shù)控軋輥磨床,主要針對客戶的多元化的需求,提供包括技術(shù)開發(fā)、產(chǎn)品設(shè)計、生產(chǎn)制作、交付安裝、維修改造服務(wù)等在內(nèi)的全流程服務(wù)。極大的促進了國家鋼鐵以及有色金屬行業(yè)的產(chǎn)品進步。（一）流動資產(chǎn)管理現(xiàn)狀1、應(yīng)收賬款數(shù)額占比較大HC股份有限公司主營產(chǎn)品主要為全自動數(shù)控軋輥磨床，屬于設(shè)備類產(chǎn)品，采取的是分階段的收取貨款的方法。通常在合同簽訂、產(chǎn)品發(fā)貨、產(chǎn)品驗收以及質(zhì)保期滿等幾個時間點分階段的進行收取貨款。該企業(yè)在簽訂銷售合同時，交易合同生效客戶預(yù)付10%-30%的定金，產(chǎn)品進行發(fā)貨前支付30%-50%的貨款，待產(chǎn)品安裝調(diào)試驗收完畢后支付約20%-30%的貨款，剩余的5%-20%貨款作為質(zhì)保金，在質(zhì)保期過后進行收回。企業(yè)在收入確認(rèn)方面，當(dāng)產(chǎn)品經(jīng)過客戶驗收合格完畢后全部貨款確認(rèn)為收入。在一般情況下，在收入確認(rèn)時點，公司尚未收到客戶驗收款和保質(zhì)金款，進而形成應(yīng)收賬款。表12016年-2018年HC股份有限公司的壞賬準(zhǔn)備賬齡（萬元）時間2016年2017年2018年1年以內(nèi)242.65314.59470.831至2年416.9154.04355.682至3年439.2576.46183.453年以上3774.762565.161432.79合計4873.593610.252442.74（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）該公司2016年至2018年的應(yīng)收賬款賬面數(shù)額分別為6717.44萬元，7169.91萬元，10551.89萬元，應(yīng)收賬款的賬齡大部分在三年以上。從表1數(shù)據(jù)可知，該企業(yè)在兩年以內(nèi)的壞賬準(zhǔn)備賬面金額逐漸增加，兩年以上的壞賬準(zhǔn)備賬面金額逐漸減少，但是在三年以上的壞賬準(zhǔn)備金額依然占比最大。其原因可能是因為公司沒有及時收回已到期的應(yīng)收賬款，或者因過去的業(yè)務(wù)形成的質(zhì)保金尾款等賬齡較長的貨款，隨著公司不斷的發(fā)展，該部分款項不斷積累增加，導(dǎo)致應(yīng)收賬款越來越多，隨之壞賬準(zhǔn)備的賬面金額也會越來越多。從圖1得知，公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率平均值比較高，說明企業(yè)可能為了加快收取應(yīng)收賬款而導(dǎo)致與客戶的關(guān)系不是很好[4]。圖12016年-2018年HC股份有限公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（%）（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）2、存貨積壓企業(yè)的存貨主要包括原材料，在產(chǎn)品、庫存產(chǎn)品、發(fā)出商品[5]。該企業(yè)的發(fā)出商品的日常管理是公司將產(chǎn)品發(fā)送到客戶后，由公司現(xiàn)場安裝人員負(fù)責(zé)在客戶處進行裝卸、安裝、調(diào)試等工作，等上述步驟全部完成之后才算商品已發(fā)出。同時，由公司承擔(dān)設(shè)備的保管及損毀責(zé)任。表22016年-2018年HC股份有限公司的存貨構(gòu)成（萬元）類別2016年2017年2018年原材料2625.673910.594120.49在產(chǎn)品3639.956500.266901.58庫存商品700.39672.42233.12發(fā)出商品7655.278992.218922.89（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）根據(jù)表2得知企業(yè)的在產(chǎn)品在2016年至2018年的比例分別為24.89%，32.38%，34.20%，發(fā)出商品在2016年至2018年的比例分別為52.36%，44.79%，44.22%。在產(chǎn)品的占比越來越多，相反發(fā)出商品的占比越來越少。造成企業(yè)發(fā)出商品占比最大的原因可能是由于企業(yè)的客戶不固定，新客戶可能存在生產(chǎn)條件限制，不具備安裝調(diào)試條件或者客戶對設(shè)備運行狀態(tài)以及部分性能指標(biāo)存在問題而導(dǎo)致機器調(diào)試時間較長。根據(jù)圖2表明公司的存貨周轉(zhuǎn)率相比同行業(yè)上市公司的存貨周轉(zhuǎn)率平均值比較低，可能存在存貨積壓的風(fēng)險。圖22016年-2018年HC股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率（%）（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）（二）流動負(fù)債管理現(xiàn)狀1、預(yù)收賬款所占比重大公司全自動數(shù)控軋輥磨床產(chǎn)品屬于大型精密磨削設(shè)備，自動化程度較高、參數(shù)復(fù)雜、客戶要求嚴(yán)格，產(chǎn)品發(fā)貨后需經(jīng)過一段時間的安裝、調(diào)試、驗收。在設(shè)備安裝調(diào)試過程中，若客戶生產(chǎn)現(xiàn)場條件制約，和不具備安裝調(diào)試條件，或客戶對設(shè)備運行狀態(tài)及部分性能指標(biāo)存在異議，公司將不斷進行設(shè)備調(diào)試，直至設(shè)備運行狀態(tài)滿足客戶的需求，并經(jīng)客戶驗收結(jié)束后才確認(rèn)收入，在產(chǎn)品經(jīng)客戶驗收達到收入確認(rèn)條件前，公司按照合同約定收取的款項形成預(yù)收款項。表32016年-2018年HC股份有限公司的預(yù)收款項的賬齡時間1年以內(nèi)1年以上2016年79.50%20.51%2017年89.59%10.42%2018年91.00%9.00%（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）公司在2016年至2018年的預(yù)收款項分別為13779.43萬元、18597.52萬元、18128.81萬元，占各期末負(fù)債總額的比例分別為70.01%、58.67%、57.16%雖然預(yù)收賬款占據(jù)各期末負(fù)債總額的比例越來越少，但是預(yù)收賬款的數(shù)額在2016至2017年增長比例大，2017至2018年預(yù)收賬款相對減少了一點。由表3所知，賬齡在1年以內(nèi)的預(yù)收賬款占總額較大，且占比越來越大。預(yù)收賬款偏大的原因可能是存在未及時確認(rèn)銷售收入的行為，或者新客戶的設(shè)備調(diào)試時間長所致。2、供應(yīng)商不固定，應(yīng)付賬款所占比重較大公司所處金屬切削機床制造業(yè)下的軋輥磨床細分行業(yè)，其上游行業(yè)包括機械結(jié)構(gòu)件、電氣設(shè)備、磨具磨料、計算機控制等廣泛的配套產(chǎn)業(yè)。本行業(yè)屬于與上下游行業(yè)高關(guān)聯(lián)度行業(yè)。上游行業(yè)的發(fā)展、技術(shù)水平、供求情況、原材料品質(zhì)會影響本行業(yè)產(chǎn)品的品質(zhì)、功能等。電氣設(shè)備等上游行業(yè)的技術(shù)水平會影響本行業(yè)產(chǎn)品的數(shù)控程度及智能化程度；磨具磨料和機械結(jié)構(gòu)件等上游行業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量會影響本行業(yè)產(chǎn)品的穩(wěn)定性、精確性等。截取公司近三年前五名供應(yīng)商的數(shù)據(jù)構(gòu)成表4。表42016年-2018年HC股份有限公司在供應(yīng)商購買比例供應(yīng)商2016年2017年2018年A公司17.99%16.23%20.48%B公司18.28%16.16%15.95%C公司3.38%03.58%D公司3.17%03.04%E公司03.26%%2.70%（數(shù)據(jù)來源：根據(jù)2019年HC股份有限公司的審計報告）由表四可知企業(yè)向供應(yīng)商A公司的購買比例是最多的，但是最多的也只有20.48%，供應(yīng)商A和B公司合起來最大的比例為36.43%，而且近三年都沒有連續(xù)在供應(yīng)商C、D和E公司購買。該公司的應(yīng)付賬款在2016年至2018年分別為2903.81萬元、4319.89萬元、6639.28萬元，應(yīng)付賬款的數(shù)額不斷增加。公司應(yīng)付賬款的增加是可能因為沒有在長期固定在供應(yīng)商中購買較多的材料而導(dǎo)致購買原材料成本增加所造成的。三、HC股份有限公司的營運資本管理問題（一）投資策略不當(dāng)1、投資者沒有長遠的眼光，投資方式單一2016年公司投資活動現(xiàn)金凈流入為8562.03萬元，主要為公司當(dāng)期贖回理財產(chǎn)品及收回借款等款項金額較大所致。2017年公司投資活動現(xiàn)金凈流入為10575.41萬元，主要是當(dāng)期公司將相關(guān)廠房及設(shè)備等轉(zhuǎn)讓給其他公司以及收到數(shù)名股東的非專利技術(shù)回購款項金額較大所致。2018年的公司投資活動現(xiàn)金凈流出為3922.63萬元，主要是當(dāng)期公司購建固定資產(chǎn)等長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額較大所致。由此可見該公司的投資者的眼光不夠長遠，投資項目比較單一，主要是依靠股東的資助以及轉(zhuǎn)讓公司的固定資產(chǎn)。2、投資決策者能力較低，專業(yè)人才缺乏公司在2016年至2018年的貨幣資金賬面價值分別為2395.89萬元、9608.41萬元、13739.89萬元，占各期末資產(chǎn)總額的比例分別為3.74%、13.09%、15.77%。由此可見，公司的貨幣資金不斷增加，但是占期末資產(chǎn)總額的比例還是比較低。公司投資決策者的能力較低，缺乏專業(yè)人才使企業(yè)不能夠在資金不足且融資較困難的情況下，獲得投資信息的渠道以及能力，并利用好自己手頭上的閑置的資金去進行投資，讓企業(yè)手上的貨幣資金越來越來多。（二）籌資策略不當(dāng)1、融資方式單一企業(yè)在2016年籌資活動現(xiàn)金流入為15萬元以及2017年籌資活動現(xiàn)金流入為75萬元，這些資金是吸收投資收到的現(xiàn)金，主要是當(dāng)期公司收到股東的增加投資款項。企業(yè)在2018年度籌資活動現(xiàn)金流入100萬元，主要是公司收到的銀行借款，同時在當(dāng)年籌資活動流出100萬元，主要是償還銀行借款所支付的100萬元。通過近三年公司的籌資活動方式可知，HC股份有限公司的融資方式較為單一，沒有通過公開發(fā)行股票或者發(fā)行債券等形式來為企業(yè)籌集長期的資金，不利于公司的持續(xù)發(fā)展。2、融資授信難度大該企業(yè)近三年都沒有短期借款和長期借款。意味著企業(yè)較少在銀行等其他金融機構(gòu)進行授信的記錄，造成在金融機構(gòu)里的信用記錄不足，成為了難以向金融機構(gòu)進行貸款的群體[6]。企業(yè)的信用額度不高，能夠向銀行借款的金額也就不高，甚至向非金融機構(gòu)借款也是比較困難的，導(dǎo)致企業(yè)不能夠通過向銀行等金融機構(gòu)或者其他企業(yè)等非金融機構(gòu)獲取較多的短期借款或者長期借款，使之不能獲取較多的資金來進行投資，以及增加手上的閑置資金以防止以后出現(xiàn)需要大量資金時，沒有資金來進行周轉(zhuǎn)的情況。（三）營運資本管理沒有與供應(yīng)鏈相結(jié)合1、采購環(huán)節(jié)不當(dāng)從上述資料所得，HC股份有限公司沒有固定的供應(yīng)商，且在一間供應(yīng)商購買材料的比例并不高，最多的也只有20.48%。由于沒有能夠成為供應(yīng)商最重要長期合作的客戶，以至于每次向供應(yīng)商購買材料的成本會比較高，且在必要的時候難以向供應(yīng)商申請進行延期付款。由于企業(yè)在購買原材料方面選擇的供應(yīng)商比較分散，每間供應(yīng)商所供應(yīng)的原材料在質(zhì)量上會存在一定的差異，因此存在購買的原材料質(zhì)量可能不會很理想，從而影響本公司產(chǎn)品的質(zhì)量、性能、數(shù)控程度、智能化程度以及穩(wěn)定性、精確性等的可能性。2、生產(chǎn)方式不當(dāng)企業(yè)庫存商品的產(chǎn)生過程為原材料轉(zhuǎn)變成在產(chǎn)品最后再變成庫存商品[7]。由上述材料可知該企業(yè)的在產(chǎn)品在2016年至2018年的比例分別為24.89%，32.38%，34.20%。在產(chǎn)品占存貨的比例越來越大，說明在產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成庫存商品的過程存在問題。企業(yè)的在產(chǎn)品的增長幅度高于在執(zhí)行訂單的增長幅度，主要是隨著公司在執(zhí)行訂單的規(guī)模不斷擴大，為保證按時交貨，公司相應(yīng)加快了生產(chǎn)進度，但是在產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成商品的生產(chǎn)進度跟不上，以至于當(dāng)年末在產(chǎn)品大幅度增加，導(dǎo)致存貨的成本在2016年至2018年越來越大。3、銷售環(huán)節(jié)存在問題從上述資料得出該企業(yè)沒有考慮到自身的生產(chǎn)能力與狀況，不斷向其他企業(yè)大量銷售自己商品，最終自己生產(chǎn)不過來，產(chǎn)生了大量的在產(chǎn)品和應(yīng)收賬款。而且從2016年至2018年三年來前五名的客戶的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，該企業(yè)的客戶比較分散，只有一間企業(yè)是比較固定的，但是銷售給那間企業(yè)的產(chǎn)品量較少，以至于幾乎每次銷售給客戶時，都要在新環(huán)境里不斷調(diào)試，調(diào)試時間根據(jù)客戶的環(huán)境等等變動情況下存在較大的不確定性，導(dǎo)致也無法得知企業(yè)何時能收回錢以及將預(yù)收款確認(rèn)為收入。由于公司沒有及時收回已到期的應(yīng)收賬款或者因歷史業(yè)務(wù)形成的質(zhì)保金尾款和已到期的預(yù)收賬款等賬齡較長的貨款，隨著公司不斷的發(fā)展，該部分款項不斷積累增加，導(dǎo)致應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款越來越多。（四）營運資本管理信息化建設(shè)慢1、高層對信息化的認(rèn)識不夠正確和充分如今我們身處于互聯(lián)網(wǎng)時代，無論在工作，學(xué)習(xí)以及生活各個方面都離不開互聯(lián)網(wǎng)給我們帶來極大的方便。該企業(yè)的高層管理人員雖然知道互聯(lián)網(wǎng)會給企業(yè)帶來極大的發(fā)展，并且很看好信息化建設(shè)，投資了一大筆錢用來建設(shè)企業(yè)的信息化，但是看到企業(yè)建設(shè)信息化，還需要投資較多的資金，而且一開始在建設(shè)企業(yè)信息化所投入的資金并沒有給企業(yè)帶來所預(yù)想的收益，便開始對企業(yè)的信息化建設(shè)失去了信心，沒有在這方面投入過多的資金。高層領(lǐng)導(dǎo)只顧著眼前的利益，沒有考慮到公司將來的發(fā)展，沒有正確的理解信息化建設(shè)，這樣并不利于企業(yè)長遠性的發(fā)展。2、信息化與智能制造未結(jié)合信息的及時性和準(zhǔn)確性對企業(yè)在經(jīng)營管理有極大的重要性[8]。但是現(xiàn)在企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)還比較落后，在很大部分上采用的是人工手動進行的。人工手動進行的最大壞處就是會存在數(shù)據(jù)偏差，使得不能及時的向有關(guān)負(fù)責(zé)人提供準(zhǔn)確的信息，并且無法保證產(chǎn)品生產(chǎn)的質(zhì)量。企業(yè)的營運資本管理包括企業(yè)的流動資產(chǎn)管理和流動負(fù)債管理，管理范圍很大，如果不能及時的向相關(guān)單位人提供準(zhǔn)確的信息，容易造成企業(yè)的高層管理人員做出錯誤的決策，給企業(yè)增加了極大的沒有必要性的成本，不利于企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。同時，企業(yè)目前的在產(chǎn)品比較多，說明產(chǎn)品的生產(chǎn)效率低。3、信息共享程度低企業(yè)一般會根據(jù)以往的商品銷售情況計劃生產(chǎn)，根據(jù)生產(chǎn)以及庫存來采購材料，根據(jù)自身的生產(chǎn)能力來決定銷售計劃。采購部，財務(wù)部，銷售部等各個部門都要進行信息共享[9]。但是在實際工作中，企業(yè)在計劃、采購、庫存管理、生產(chǎn)等各個環(huán)節(jié)存在接不上軌的現(xiàn)象，原本這些環(huán)節(jié)的信息應(yīng)該是有連接，但是現(xiàn)在連接不上，信息共享程度低，才使得企業(yè)沒有顧及自身的生產(chǎn)能力不斷的去銷售大量的商品，以至于企業(yè)出現(xiàn)了生產(chǎn)不過來，在產(chǎn)品占存貨的比例大，應(yīng)收賬款占據(jù)總資產(chǎn)的比例也變得很大的現(xiàn)象。四、HC股份有限公司的營運資本管理解決對策（一）營運資本投資策略1、選擇適當(dāng)?shù)耐顿Y策略從HC股份有限公司近三年的發(fā)展來看，企業(yè)正處于成長期階段。企業(yè)可以通過合理配置企業(yè)的財務(wù)資源、技術(shù)資源以及創(chuàng)新資源等等內(nèi)部資源來優(yōu)化產(chǎn)品，提高效率，增強企業(yè)的競爭力去提高自身的內(nèi)部擴張投資能力和通過吸收合并，組建合營企業(yè)等等的方法吸收外來資源來提高自身的外部擴張投資能力。企業(yè)可以實施一體化戰(zhàn)略中的后向一體化，自己給自己供應(yīng)生產(chǎn)商品所需的部分或者全部的材料，這樣即可以減少產(chǎn)品成本，又可以保證原材料的質(zhì)量，有利于企業(yè)的生產(chǎn)穩(wěn)定進行。也可以與同行企業(yè)進行聯(lián)合的橫向一體化戰(zhàn)略[10]。2、加強培養(yǎng)全面的投資決策人才該企業(yè)可以通過聘請外部專業(yè)投資決策人才給員工進行專業(yè)技術(shù)培訓(xùn)，使公司里面的投資決策者能夠快速的積累經(jīng)驗，迅速成長，讓其自身的投資決策能力有所提高。同時運用科學(xué)有效的激勵手段[11]，例如增加他們的工資或者頒發(fā)一些榮譽獎，并定期對他們進行考核。還可以通過優(yōu)越的待遇以及豐厚的工資來吸引外來優(yōu)秀的投資決策人才進入企業(yè)，既可以增加企業(yè)內(nèi)部的競爭力，激發(fā)原有的投資決策者的能力，又可以給企業(yè)帶來新鮮氣息。（二）營運資本融資策略1、選擇適當(dāng)?shù)娜谫Y策略正處于成長期的HC股份有限公司應(yīng)主要采取權(quán)益籌資，之后才考慮用負(fù)債籌資的融資策略。權(quán)益資本型籌資的辦法有吸收直接投資，發(fā)行普通股股票以及留存收益。當(dāng)以上的權(quán)益型資本籌資辦法無法滿足企業(yè)未來發(fā)展的資金需求時，企業(yè)可以采取負(fù)債融資的辦法進行籌資，包括向銀行借款，使用商業(yè)信譽和發(fā)行公司債券等形式。以此增加企業(yè)的財務(wù)杠桿，提高企業(yè)的償債能力。值得企業(yè)注意的是，企業(yè)不能過度的進行負(fù)債融資，需要根據(jù)企業(yè)的發(fā)展速度以及償還能力適度的進行負(fù)債融資。2、獲取信用額度企業(yè)要跟預(yù)備進行融資的銀行等其余的金融機構(gòu)進行互相的深入了解，可利用企業(yè)的固定資產(chǎn)來進行抵押，質(zhì)押和擔(dān)保等形式[12]，取得融資銀行和其余的金融機構(gòu)的信譽。在與融資銀行等金融機構(gòu)來往的過程中，保持較好的信用形象，通過不停的去積攢信用獲取更多的信用額度?？梢韵认蚪鹑跈C構(gòu)借入小額度的金額，到期或提前進行還款之后再借入小額度的金額，以此循環(huán)的方式來提高企業(yè)在融資銀行的借款額度。在企業(yè)借到借款的時候，要主動向融資的金融機構(gòu)提供企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的信息和交代借款的去向，來保持與融資銀行等金融機構(gòu)的信息對稱，讓他們相信企業(yè)有足夠的能力進行還款。（三）營運資本供應(yīng)鏈管理策略1、采購方面的營運資本管理企業(yè)應(yīng)精挑細選三四家性價比較高的供應(yīng)商，并固定在這幾家的供應(yīng)商購買較多的材料，不但材料質(zhì)量會得到一定的保證，還使得企業(yè)穩(wěn)定的生產(chǎn)。而且會因為固定與這幾間供應(yīng)商進行長期合作[13]，在該供應(yīng)商的信譽會比較好，可以延期付款甚至?xí)姓劭?，有利于降低購買原材料的成本。將企業(yè)生產(chǎn)所需的原材料均勻分?jǐn)傔@幾家供應(yīng)商那里購買，能夠避免供應(yīng)商對企業(yè)的原材料進行壟斷，而向企業(yè)提高價格或者當(dāng)供應(yīng)商在經(jīng)營上出現(xiàn)問題時，這時候重新再找另外一家值得可靠的供應(yīng)商就比較晚了。2、生產(chǎn)方面的營運資本管理由于企業(yè)目前銷售了大量的產(chǎn)品，但是產(chǎn)品還是處于在在產(chǎn)品的狀態(tài)，還沒有把它們轉(zhuǎn)變成最終的產(chǎn)品。因此企業(yè)可能需要增加員工的人數(shù)或者提高生產(chǎn)技術(shù)，來把在產(chǎn)品轉(zhuǎn)變成庫存商品交給客戶。同時，提高員工的專業(yè)技術(shù)能力[14]。第一種是很了解軋輥磨床的操作以及磨削工藝要求，懂得愛惜磨床和熟練把握軋輥磨床的生產(chǎn)過程和裝配技藝的操作及裝卸技術(shù)人才，第二種是很了解軋輥磨床機械結(jié)構(gòu)以及數(shù)控系統(tǒng)軟硬件知識的人才，能夠熟練使用相關(guān)應(yīng)用軟件，同時擁有豐厚的專業(yè)理論知識和較高的英語水平，且積累了較多的實習(xí)經(jīng)驗，第三種是通曉軋輥磨床結(jié)構(gòu)設(shè)計以及數(shù)控系統(tǒng)電氣設(shè)計、能夠進行軋輥磨床產(chǎn)品開發(fā)及技術(shù)創(chuàng)新的人才。人員能力的提升可以加快企業(yè)員工的生產(chǎn)效率，使得企業(yè)的生產(chǎn)跟的上企業(yè)的銷售。3、銷售方面的營運資本管理企業(yè)目前應(yīng)該做的是暫時不要進行大量的產(chǎn)品銷售，讓企業(yè)把以前銷售的還沒來得及生產(chǎn)的產(chǎn)品生產(chǎn)完，不然以前銷售的產(chǎn)品還沒生產(chǎn)給客戶，又有一批新的產(chǎn)品需要進行生產(chǎn)，會給企業(yè)帶來一定的負(fù)擔(dān)。等差不多把以前的銷售的產(chǎn)品制造出來，并交給客戶后獲得收入的時候，企業(yè)就開始要考慮自身最大的生產(chǎn)能力，來決定產(chǎn)品的銷售的數(shù)量，不要再盲目的推銷大量的產(chǎn)品來提高自己的業(yè)績，而沒有考慮到企業(yè)是否來得及生產(chǎn)。導(dǎo)致產(chǎn)品沒有及時送到客戶手中容易損害客戶對本公司的信譽。并且盡量接那些大訂單或者與客戶簽訂長期合作合同，因為每次到新客戶那里重新調(diào)試安裝，會增加企業(yè)的成本，如果是在老客戶那里，已經(jīng)調(diào)試過，就會節(jié)省很多時間，更快的獲得收入。企業(yè)還要及時關(guān)注應(yīng)收賬款收取和預(yù)收賬款確認(rèn)收入情況，及時收回產(chǎn)品的款項[15]（四）營運資本管理信息化建設(shè)策略1、充分意識信息化的重要性首先企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者要充沛的，正確的意識到信息化對企業(yè)持久性開展的重要，這樣才能帶領(lǐng)旗下的員工對企業(yè)進行實質(zhì)性的變革。企業(yè)信息化建設(shè)成功與否也在于企業(yè)的管理者是否充分意識信息化的重要性。管理者的支持不僅僅在于金錢以及人力上的支持，更在于是否將信息化覆蓋到企業(yè)上上下下，使企業(yè)在營運成本治理方面上，生產(chǎn)產(chǎn)品的流程等等方面都運用到信息化。也要保證員工能都跟得上企業(yè)信息化的建設(shè)。2、智能制造與信息化企業(yè)可以采用科技代替手工進行生產(chǎn)。自動化和智能化有利于促進設(shè)施的無人化操作水平的進步，增加操作工人的休息強度，以及系統(tǒng)的可靠程度，提高工人工作效率，以及企業(yè)的生產(chǎn)水平。智能化技術(shù)與自動化技術(shù)的結(jié)合將更加有利于增加設(shè)施的可靠程度和安全程度，體現(xiàn)在系統(tǒng)具備的自我調(diào)節(jié)能力。在不同工況及磨削要求的基礎(chǔ)上，通過大數(shù)據(jù)分析，自動生成最佳的磨削工藝參數(shù)以及監(jiān)測指標(biāo)，磨削過程中自動輪換成最優(yōu)工藝、自動編程和簡化操作、智能診斷和智能監(jiān)控等方面。3、提高信息的共享度建立網(wǎng)上協(xié)同作業(yè)體系，將企業(yè)耗用了多少原材料去生產(chǎn)產(chǎn)品，買了多少原材料，倉庫里還有多少原材料，產(chǎn)品生產(chǎn)到哪一個步驟等等數(shù)據(jù)都放到網(wǎng)上，增加信息的共享程度。讓企業(yè)的采購部，生產(chǎn)部和銷售部等部門根據(jù)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)分別實行采購原材料，生產(chǎn)以及銷售產(chǎn)品等，企業(yè)的決策便有數(shù)據(jù)依據(jù)作為支撐，減少決策錯誤事情的發(fā)生。同時企業(yè)還要解決網(wǎng)上安全問題，以防止一些不懷好意之人侵入電腦，盜取企業(yè)網(wǎng)上的數(shù)據(jù)，損害到企業(yè)利益。五、小結(jié)做好營運資本管理是每家企業(yè)都要面對的，而營運資本管理涉及流動資產(chǎn)管理以及流動負(fù)債管理兩方面。對于通用設(shè)備的制造業(yè)企業(yè)，目前的營運資本管理存在的問題不利企業(yè)長遠性的發(fā)展。HC股份有限公司應(yīng)該重視在流動資產(chǎn)管理以及流動負(fù)債管理方面存在的