電力設備及新能源行業(yè)報告：新能源車價格戰(zhàn)延續(xù)背景下產(chǎn)品力有望成為電池環(huán)節(jié)核心競爭要素-

目 錄新能源車價格戰(zhàn)延續(xù)背景下，產(chǎn)品力有望成為為電池環(huán)節(jié)核心競爭要素 4政策動態(tài) 4國家鐵路局：新建鐵路優(yōu)先采用BIPV或預留光伏安裝條件 4國家能源局：推動大型風電光伏發(fā)電基地項目按期建成 5行業(yè)與市場動態(tài) 51月我國汽車產(chǎn)銷量實現(xiàn)穩(wěn)定增長，動力電池裝機量同比翻倍增長 523年全球組件出貨表現(xiàn)亮眼，第二梯隊競爭激烈 6市場動態(tài)與重要公告 6新能源車行業(yè)動態(tài) 6光伏行業(yè)動態(tài) 7風電行業(yè)動態(tài) 8鋰電行業(yè)動態(tài) 8儲能行業(yè)動態(tài) 9氫能行業(yè)動態(tài) 10產(chǎn)業(yè)鏈價格追蹤 正極材料價格相對平穩(wěn) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈材料價格小幅波動 12相關標的 13海興電力（0356：智能配用電出海領先企業(yè)，新能源業(yè)務蓄勢待發(fā)“強烈推薦”評級 13通靈股份（016.SZ：業(yè)績穩(wěn)健增長，拓展汽車內外飾第二賽道“推薦”評級 13陽光電源（0074：4營收環(huán)比高增，全年業(yè)績超預期“推薦”評級 14風險提示 15相關報告匯總 16插圖目錄圖1：三元型正極價格走勢（萬元/噸） 圖2：磷酸鐵鋰正極價格走勢（萬元/噸） 圖3：電池級碳酸鋰價格走勢（萬元/噸） 圖4：三元前驅體價格走勢（萬元/噸） 圖5：光伏硅料價格走勢 12圖6：光伏硅片價格走勢 12圖7：光伏電池片價格走勢 12圖8：光伏組件價格走勢 12圖9：光伏玻璃價格走勢 12新能源車價格戰(zhàn)延續(xù)背景下，產(chǎn)品力有望成為為電池環(huán)節(jié)核心競爭要素23年態(tài)勢。202412023年底趨勢，120233.5~3.8L728.6930Model3煥新版后驅1.5524.59/28.59ModelY后驅/7500/650025.89/29.99Model3ModelY后驅/219PLUS057.98萬23Q123電池價格或將企穩(wěn)，行業(yè)競爭有望轉向產(chǎn)品力導向。行業(yè)需求增長放緩傳導至原材料端價格承壓走低，23年114年10萬元0，InfolinkQ11.02元/Wh0.55元1.09元/Wh0.63元/Wh42%元“閃充電池1.0”產(chǎn)品已于23年3月實現(xiàn)裝車，同時4C鐵鋰快充電池也已完成開發(fā)。政策動態(tài)國家鐵路局：新建鐵路優(yōu)先采用BIPV或預留光伏安裝條件為全面貫徹落實黨中央、國務院決策部署，加快推動新時代鐵路綠色低碳發(fā)展，2月5日，國家鐵路局聯(lián)合多部門印發(fā)《推動鐵路行業(yè)低碳發(fā)展實施方案》。(BIPV)2024并達到三星級綠色建筑標準。加快推進大型場站綠色照明智能控制改造，有序實施站房、燈橋、燈塔、景觀等照明的發(fā)光二極管(LED)光源替代。全面實施綠色交付，在工程交付前進行綠色建設效果評估。開展綠色低碳客站試點示范工作，建設一批節(jié)能低碳型鐵路客站。方案要求推進鐵路電氣化改造，推動電氣化鐵路供電系統(tǒng)電源側接入技術綠色轉型升級，大力開發(fā)推廣“源、網(wǎng)、車、儲”一體化新技術，積極探索推廣自洽式風光氫儲綠色能源供電新模式和優(yōu)化運用傳統(tǒng)電氣化制式，推進新能源在牽引變電所和牽引網(wǎng)分布式接入，推動再生制動能量自行吸收、同相供電、大規(guī)模儲能等新一代低碳智慧技術在牽引供電系統(tǒng)中的應用，促進鐵路電氣化的升級換代和綠色低碳智慧轉型。國家能源局：推動大型風電光伏發(fā)電基地項目按期建成近日，國家能源局召開2024年1月份全國可再生能源開發(fā)建設形勢分析視頻會。會議總結了2023年2024202420231215.1651.9%40%；20233.0582.7%31/3769770%80%。會議要求，一是抓好大型風電光伏發(fā)電基地建設，推動基地項目按期建成投產(chǎn)。二是抓好本地消納項目建設，做到快速發(fā)展、有序發(fā)展。三是抓好新能源發(fā)展要素保障，引導行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。四要抓好政策供給，各方面要繼續(xù)協(xié)同配合，深化體制機制改革，完善政策措施，建立促進可再生能源高質量發(fā)展的長效機制。行業(yè)與市場動態(tài)1月我國汽車產(chǎn)銷量實現(xiàn)穩(wěn)定增長，動力電池裝機量同比翻倍增長20241241243.9和47.9%2024年1208.3萬輛和49.1%和44%32.732.466.2%79.6%。178.772.985.3%29.9%44.347.4%。10.121.7%。得益于新能源汽車產(chǎn)銷量的增長，國內動力電池裝車量也維持增長態(tài)勢，同比增長了1倍。據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的數(shù)據(jù)，在2024年1月的動力電池裝車量中，我國動力電池的裝車量達到60.9%，同比增長42371%126W39011，23.9%。2024149.41%18.58%5.42%LG4105%202413833家、51023.7GWh26.7GWh30.9GWh,73.4%、82.8%95.7%。23年全球組件出貨表現(xiàn)亮眼，第二梯隊競爭激烈Infolink202278%13家。2023/20194202220GW，202360GW1060%第二梯隊廠家競爭十分激烈，中間區(qū)段廠家開始，名次順序調整較為明顯，第五由通威、阿特斯并列，其次順序為正泰新能、東方日升。基本上第五至第八名，最低起跳量達到20GW。FirstSolar202250-55%202340-45%市場動態(tài)與重要公告新能源車行業(yè)動態(tài)（UlsanNationalInstituteofScienceandSMLabs（EV）SMLabs228DM-i516.98-22.58EV417.98-24.98DM-p125.982211000050003、50002224M829.58萬M8M8HarmonyOSMPV2月259X01kmh2.36s1168292026SUV。226PLUS23590PLUS榮耀版推出DM-i和EVDM-i57.98-12.58EV510.98-13.98LCaeronAiaAqusionCorp（"LA2月23LT51%2021年參與路特斯PreA光伏行業(yè)動態(tài)2月5203043W350MW10.08GW1.29GW8.79GW20241231182024040003展基礎。全國首個大規(guī)模近海樁基固定式海上光伏項目——中廣核煙臺招遠400兆瓦海上光伏項目正式開工，全國首臺套海上光伏打樁裝備“電建海裝001號”正式入列，全國首個數(shù)字海光平臺也正式發(fā)布上線。風電行業(yè)動態(tài)2720020016080100萬千瓦風電項目，計劃于2024—2025年實施，年產(chǎn)約40萬噸綠色甲醇。19100MW5.69中國風電新聞網(wǎng)訊，2月20日，珠海市舉行2024年第一季度重大項目集中簽約開工活動，本次集中開2282250.8222鋰電行業(yè)動態(tài)2月1（2.4425025202340.3515%-20%。26Pre-A20241月，21852.8據(jù)維科鋰電，2月20日，達州東部經(jīng)開區(qū)管委會、遼寧星空鈉電電池有限公司、遼寧宏成供電有限公司（達州）鈉離子電池產(chǎn)業(yè)綜合項目投資合作協(xié)議簽署儀式舉行，標志著項目落地四川達州東部經(jīng)開區(qū)。22（集團（據(jù)維科鋰電，貴州邦盛新能源材料有限責任公司（）貴州開陽基地項目一期即將進入40152023重大項目，總投資63億元。（002594.SZ）（LFP）8年。據(jù)維科鋰電，LG化學與通用汽車簽署了一項價值24.7萬億韓元（約1338億元人民幣）的協(xié)議。協(xié)議約定，從現(xiàn)在到2035年，LG化學將向美國通用汽車公司提供超過50萬噸電動汽車電池陰極。儲能行業(yè)動態(tài)22（）9010015/30202024500MWh（50。2020202620GWh12022302月324年12024126.531.1%5.620.829.6%20241886.163.7%。22352.346%1.734%120%。氫能行業(yè)動態(tài)北極星氫能網(wǎng)獲悉，2月3日，赫美集團發(fā)布公告宣布，根據(jù)公司戰(zhàn)略及業(yè)務發(fā)展需要，公司控股子公司鵬飛氫美（長治市沁源經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)）能源綠色發(fā)展有限公司擬投資新建“120MW光伏發(fā)電制2000噸70224松原綠）252720020016080100萬千瓦風電項目，計劃于2024—2025年實施，年產(chǎn)約40萬噸綠色甲醇。2802226年206年，全市建成加氫站20座，推廣氫燃料電池汽車2000輛。北極星氫能網(wǎng)獲悉，湖北大冶市礦區(qū)綠電綠氫制儲加用一體化氫能礦場綜合建設項目獲得國家發(fā)展改革委清潔低碳氫能創(chuàng)新應用工程項目批復，獲批中央預算內投資1.2億元。492554930排交易累計2515噸，有力推進綠色低碳發(fā)展。北極星氫能網(wǎng)獲悉，由中國石油渤海裝備公司研究院牽頭申報的“氫氣儲輸管道用鋼管”國家標準正式通過立項批復，這是國內首個氫氣儲輸管道用鋼管國家標準。產(chǎn)業(yè)鏈價格追蹤正極材料價格相對平穩(wěn)20242229型15.95/4.37/0.5%。12所示。222910.15萬元0.5%2292.625萬元/3.175/3440353025201510141210864圖1：三元81140353025201510141210864資料來源：iFinD、 資料來源：iFinD、圖3：電池級碳酸鋰價格走勢（萬元/噸） 圖4：三元前驅體價格走勢（萬元/噸）6.0硫酸鈷硫酸鎳6.0硫酸鈷硫酸鎳5.04.03.02.01.00.035.025.015.035.025.015.05.0資料來源：iFinD、 資料來源：iFinD、光伏產(chǎn)業(yè)鏈材料價格小幅波動據(jù)Infolink官方微信公眾號發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2024年2月光伏產(chǎn)業(yè)鏈，各材料價格保持穩(wěn)定。2286812元/kg182mm/150μm210mm/150μm2.05元2.8元/PERC0.39/W0.38元182mm（23.1%）PERC0.01元/w2182210perc0.92元/W、0.95元/W2.0mm3.2mm16.5元/平方米和25.5元/平方米，下調幅度分別為0.5元/平方米、0.5元/平方米。圖5：光伏硅料價格走勢 圖6：光伏硅片價格走勢資料來源：Infolink、 資料來源：Infolink、圖7：光伏電池片價格走勢 圖8：光伏組件價格走勢資料來源：Infolink、 資料來源：Infolink、圖9：光伏玻璃價格走勢資料來源：Infolink、相關標的海興電力（035堅持國際化發(fā)展的智能配用電產(chǎn)品及解決方案提供商。公司主營業(yè)務聚焦于能源轉型，主要可分為三大業(yè)務板塊，智能用電業(yè)務、智能配電業(yè)務以及新能源業(yè)務。公司堅持國際化發(fā)展道路，形成了以全球化營銷平臺、全球化研發(fā)體系、全球化生產(chǎn)布局、全球化采購供應、全球化管理平臺為核心的綜合競爭優(yōu)勢，產(chǎn)品覆蓋全球90多個國家和地區(qū)，是國內自主品牌智能電表產(chǎn)品最大的出口企業(yè)。2021、20226674692628%、4%，2310月，734122年公司盈利預測：23-2540.09/49.03/58.348.31/10.01/12.4025.04%/20.57%/23.86%，EPS1.70/2.05/2.54PE20.11/16.70/13.48風險提示：海外市場拓展不及預期；原材料價格波動；下游需求波動。355620231030日通靈股份（018.S財務要點：公司披露2023年年度業(yè)績預告，全年實現(xiàn)歸母凈利潤1.9億元-2.15億元，同比增長64.21%-85.81%。23REC20%展望202423301.1億套/2420%2208,0001,040.8251%2024~20260.3/0.4/0.52023-20251.983.104.271.652.593.562023-2025PE26.74、17.1012.41風險提示：行業(yè)貿(mào)易壁壘增加；下游需求不及預期；接線盒產(chǎn)品競爭加劇。18Z227日陽光電源（027：Q4財務要點：2023710-76076%-89%93億元-103億元，同比增長159%-187%91.5億元-101.52324營收2629638~6620808-28~7%Q4Q4預期24474GW16%2359%2024EIA24、2544.7GW54.8GW兩年復合增速為09看好公司主業(yè)長期發(fā)展。1）公司憑借低成本創(chuàng)新能力，不斷推出性價比優(yōu)勢突出的電能變換產(chǎn)品，目前全球市占率第一，公司已建立的渠道、品牌、產(chǎn)品力壁壘，構成了競爭護城河。2）公司發(fā)力儲能系統(tǒng)、風電變流器和光伏戶用產(chǎn)品等多個領域，在逆變器領域公司積累的技術、渠道等方面的協(xié)同將支持各項主業(yè)共同發(fā)展，多點開花。盈利預測：預計公司2023-2025年歸母凈利潤分別為93.83/100.13/113.34億元，EPS分別為6.32/6.74/7.63元，PE分別為13.80/12.94/11.43。維持公司“推薦”評級。風險提示：下游需求或不及預期；原材料價格或大幅波動30274：424年1月26日風險提示需求端增長不及預期、行業(yè)競爭加劇超預期、公司成本/盈利改善不及預期、海外政策/地緣政治影響超預期相關報告匯總報告類型 標題 日期報告類型 標題 日期行業(yè)普通報告 光伏行業(yè)：業(yè)績預告出爐，多數(shù)光伏企業(yè)Q4利潤環(huán)比下滑—光伏23年年度業(yè)績預告2024-02-22點評行業(yè)普通報告 電力設備及新能源行業(yè)：12月光伏組件出口環(huán)比減少，印度和巴西市場支撐拉貨 2024-02-