財務(wù)分析常用指標(biāo)之現(xiàn)金流量分析

5、現(xiàn)金流量分析：現(xiàn)金流量表的重要作用是：第一，提供本公司現(xiàn)金流量的實際狀況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價公司的財務(wù)彈性，第四，有助于評價公司的流動性；第五，用于預(yù)測公司將來的現(xiàn)金流量。流動性分析：流動性分析是將資產(chǎn)快速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比：公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)其中：本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長久負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)公司設(shè)立的原則值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，能夠體現(xiàn)公司的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比：公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債公司設(shè)立的原則值：0.5意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比：公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額公司設(shè)立的原則值：0.25意義：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。分析提示：計算成果要與過去比較，與同業(yè)比較才干擬定高與低。這個比率越高，公司承當(dāng)債務(wù)的能力越強。這個比率同時也體現(xiàn)公司的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力：（1）銷售現(xiàn)金比率：公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額公司設(shè)立的原則值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算成果要與過去比，與同業(yè)比才干擬定高與低。這個比率越高，公司的收入質(zhì)量越好，資金運用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量：公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)注：普通股股數(shù)由公司根據(jù)實際股數(shù)填列。公司設(shè)立的原則值：根據(jù)實際狀況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力。超出此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率：公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額公司設(shè)立的原則值：0.06意義：闡明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則能夠分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了公司資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，闡明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強。財務(wù)彈性分析：（1）現(xiàn)金滿足投資比率：公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。公司設(shè)立的原則值：0.8取數(shù)辦法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表有關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長久資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分派利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實施新的公司會計制度，該項目為分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。意義：闡明公司經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達成1，闡明公司能夠用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足公司擴充所需資金；若不大于1，則闡明公司部分資金要靠外部融資來補充。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)：公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利公司設(shè)立的原則值：2意義：該比率越大，闡明支付現(xiàn)金股利的能力越強，其值越大越好。分析提示：分析成果能夠與同業(yè)比較，與公司過去比較。（3）營運指數(shù)：公式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)得現(xiàn)金其中：經(jīng)營所得現(xiàn)金=經(jīng)營活動凈收益+非付現(xiàn)費用=凈利潤-投資收益-營業(yè)外收入+營業(yè)外支出+本期提取的折舊+無形資產(chǎn)攤銷+待攤費用攤銷+遞延資產(chǎn)攤銷公司設(shè)