2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)研究報(bào)告

2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)研究報(bào)告2023年4月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、政策紅利、客群疊加和險(xiǎn)企推動(dòng)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)興起的推手 PAGEREFToc395909625\h41、解決目前傳統(tǒng)銷售體系成本較高而利潤(rùn)較低的發(fā)展瓶頸 PAGEREFToc395909626\h72、中小型保險(xiǎn)公司尋求市場(chǎng)突破的有效途徑 PAGEREFToc395909627\h83、與互聯(lián)網(wǎng)交易相關(guān)需求激發(fā)創(chuàng)新需求 PAGEREFToc395909628\h9二、至2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)有望達(dá)到3000億元 PAGEREFToc395909629\h9三、傳統(tǒng)價(jià)值鏈最受益環(huán)節(jié)：行業(yè)解決方案提供商和營(yíng)銷模式創(chuàng)新的銷售中介 PAGEREFToc395909630\h131、官方網(wǎng)站（CompanySite） PAGEREFToc395909631\h142、產(chǎn)品網(wǎng)站 PAGEREFToc395909632\h163、分類銷售網(wǎng)站 PAGEREFToc395909633\h174、信息總匯商（Aggregators） PAGEREFToc395909634\h17四、發(fā)展制約因素 PAGEREFToc395909635\h191、產(chǎn)品和服務(wù)的復(fù)雜性和標(biāo)準(zhǔn)化 PAGEREFToc395909636\h192、互動(dòng)頻率Vs.次均保費(fèi) PAGEREFToc395909637\h193、信息安全 PAGEREFToc395909638\h194、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc395909639\h20五、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司簡(jiǎn)介 PAGEREFToc395909640\h201、中科軟：中科院軟件所技術(shù)研究及開(kāi)發(fā)主體轉(zhuǎn)職結(jié)果，保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)提供商 PAGEREFToc395909641\h202、邦訊技術(shù)：B2B類批發(fā)商模式切入新穎 PAGEREFToc395909642\h233、中國(guó)平安：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)商業(yè)模式探索早而全 PAGEREFToc395909643\h254、焦點(diǎn)科技：旗下2家子公司以產(chǎn)品網(wǎng)站涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，今年有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī) PAGEREFToc395909644\h265、泛華集團(tuán)：旗下保網(wǎng)成為騰訊保險(xiǎn)直接投保的轉(zhuǎn)接方 PAGEREFToc395909645\h28六、全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展簡(jiǎn)介 PAGEREFToc395909646\h301、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展史 PAGEREFToc395909647\h30（1）萌芽期（2023-2023年）：有限范圍內(nèi)起到企業(yè)門戶資訊作用 PAGEREFToc395909648\h30（2）探索期（2023-2023年）：電商平臺(tái)興起促使市場(chǎng)細(xì)分 PAGEREFToc395909649\h31（3）爆發(fā)期（2023年-）：監(jiān)管規(guī)范和政策支持下有望有序爆發(fā)增長(zhǎng) PAGEREFToc395909650\h322、海外互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展簡(jiǎn)介 PAGEREFToc395909651\h32一、政策紅利、客群疊加和險(xiǎn)企推動(dòng)是我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)興起的推手依據(jù)保監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范人身保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)有關(guān)問(wèn)題的通知（征求意見(jiàn)稿）》，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和移動(dòng)通信技術(shù)訂立保險(xiǎn)合同、提供保險(xiǎn)服務(wù)的相關(guān)業(yè)務(wù)。業(yè)界一般認(rèn)為涉及投保、承保、核保、保全和理賠等經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，主要分為在線銷售、在線營(yíng)銷和信息服務(wù)三個(gè)部分。此外，英美等成熟保險(xiǎn)市場(chǎng)將網(wǎng)絡(luò)信息安全風(fēng)險(xiǎn)視為全球十大新興風(fēng)險(xiǎn)之一，并開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)了相關(guān)責(zé)任險(xiǎn)產(chǎn)品，業(yè)界也泛指為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。海外互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)起步早、發(fā)展快，成熟市場(chǎng)如美國(guó)和英國(guó)，美國(guó)10%左右客戶通過(guò)網(wǎng)絡(luò)在線購(gòu)買保險(xiǎn)，61%消費(fèi)者使用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行相關(guān)保險(xiǎn)產(chǎn)品信息的搜索，而英國(guó)2023年車險(xiǎn)和家財(cái)險(xiǎn)網(wǎng)銷比例就已經(jīng)分別達(dá)到41%和26%，新興市場(chǎng)如韓國(guó)，壽險(xiǎn)網(wǎng)銷占比約10%，非壽險(xiǎn)網(wǎng)銷占比10.9%，特別是在線車險(xiǎn)（始于2023年）保費(fèi)占全部車險(xiǎn)保費(fèi)的25%以上。根據(jù)中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的最新統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)有超過(guò)76家保險(xiǎn)公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售保險(xiǎn)，約占全行業(yè)主體數(shù)的60%，其中壽險(xiǎn)公司約占70%左右，中資公司為主。互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)從2023年32億元增至2023年的291億元，CAGR202%，同期全行業(yè)保費(fèi)CAGR約為9.6%，渠道占比從2023年的0.2%提升至2023年的1.7%；投?？蛻魯?shù)從2023年的815萬(wàn)元增長(zhǎng)至2023年的5437萬(wàn)元，CAGR158%。壽險(xiǎn)人均保費(fèi)128元，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)人均保費(fèi)1990元。雖然各個(gè)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展的原因不盡相同，但時(shí)效性、經(jīng)濟(jì)性、交互性和靈活性是共有的特征和優(yōu)勢(shì)，即便是處于互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)起步階段的中國(guó)，這些特征也同樣刺激各方力量大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)。具體地講，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)興起源于三方面的推動(dòng)：政策紅利、客群疊加和險(xiǎn)企推動(dòng)。從2023年《中華人民共和國(guó)電子簽名法》到后續(xù)對(duì)從事互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主體資質(zhì)條件、經(jīng)營(yíng)規(guī)則、管理制度、業(yè)務(wù)流程、經(jīng)營(yíng)區(qū)域等方面加以規(guī)范，再到2023年年內(nèi)或?qū)?shí)施的促進(jìn)人身險(xiǎn)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的相關(guān)文件，均體現(xiàn)監(jiān)管層對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)持續(xù)健康發(fā)展的支持，尤其是《關(guān)于促進(jìn)人身險(xiǎn)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的通知(征求意見(jiàn)稿)》中提及“保險(xiǎn)公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售短期意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，經(jīng)保監(jiān)會(huì)審批為‘網(wǎng)銷專屬產(chǎn)品’的，可以將經(jīng)營(yíng)區(qū)域擴(kuò)展至未設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的法人機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)范圍”以及“保險(xiǎn)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)可以通過(guò)贈(zèng)送保險(xiǎn)，或與保險(xiǎn)直接相關(guān)物品和服務(wù)等形式開(kāi)展促銷活動(dòng)。除本通知有關(guān)規(guī)定外，贈(zèng)送保險(xiǎn)的保費(fèi)、及與保險(xiǎn)直接相關(guān)的物品和服務(wù)的成本，累計(jì)不得超過(guò)對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品總保費(fèi)的5%。保險(xiǎn)公司不得以現(xiàn)金或以同類方式向投保人返還所交保費(fèi)。保險(xiǎn)公司通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售風(fēng)險(xiǎn)保障型和長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品，可以在定價(jià)所用的附加費(fèi)率范圍內(nèi)以保費(fèi)折扣、贈(zèng)送保險(xiǎn)、提供與保險(xiǎn)產(chǎn)品直接相關(guān)的物品或服務(wù)的形式進(jìn)行促銷，相關(guān)成本累計(jì)不得超過(guò)對(duì)應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品保費(fèi)收入的10%?！本浞肿鹬亓嘶ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)銷售與傳統(tǒng)銷售模式的差異性。此外，保監(jiān)會(huì)項(xiàng)主席也在多個(gè)重要場(chǎng)合強(qiáng)調(diào)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)未來(lái)的潛力以及可能對(duì)行業(yè)行為方式和市場(chǎng)格局的改造?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的目標(biāo)客群是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者與保險(xiǎn)消費(fèi)者的交集，客群的成熟主要來(lái)自兩個(gè)方面的疊加，其一是龐大的互聯(lián)網(wǎng)人群和快速普及的網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)習(xí)慣，其二是這部分人群正進(jìn)入保險(xiǎn)產(chǎn)品主力購(gòu)買人群年齡區(qū)間。我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)普及率2023年來(lái)迅速提升，網(wǎng)民數(shù)從2023年的5910萬(wàn)人上升至2023年中的5.64億人，復(fù)合增長(zhǎng)率24.5%，互聯(lián)網(wǎng)普及率從2023年的4.6%提升至2023年中的44.1%。從CNNIC2023年6月中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)發(fā)展?fàn)顩r統(tǒng)計(jì)調(diào)查可以看到，年齡集中在20-39歲，占比約為55%，呈現(xiàn)出高知、易接受新事物、高收入和年輕化的群體特征，這批由75后到90后組成的網(wǎng)絡(luò)主流消費(fèi)群對(duì)車險(xiǎn)、意外保障等保險(xiǎn)需求非常旺盛，崇尚便捷和省時(shí),而且此年齡段也是保險(xiǎn)行業(yè)的主力消費(fèi)人群。我們從成熟市場(chǎng)美國(guó)和日本的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)也可以看到，年輕的、中等收入的消費(fèi)者是網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)者與保險(xiǎn)消費(fèi)者的完美交集。注：LifeNet生命保險(xiǎn)株式會(huì)社在日本是影響最大的、以網(wǎng)絡(luò)銷售為唯一銷售渠道的保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司重視互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)主要源于三個(gè)方面考慮：1、解決目前傳統(tǒng)銷售體系成本較高而利潤(rùn)較低的發(fā)展瓶頸美國(guó)、英國(guó)及德國(guó)等國(guó)家的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)表明，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司的成本中賠款占比最大，約占保費(fèi)收入的三分之二左右，而保費(fèi)收入的三分之一左右則用于產(chǎn)品銷售、管理和理賠；壽險(xiǎn)因?yàn)槠涓邇?chǔ)蓄性，理賠成本占已賺保費(fèi)的15-20%，比財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)的比重小，銷售成本占總成本的50-75%。通過(guò)分別構(gòu)建我國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)的全行業(yè)利潤(rùn)表，我們觀察到目前我國(guó)情況類似，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)賠款分別占已賺保費(fèi)的65%和15%左右，銷售成本分別占已賺保費(fèi)的11%和8.5%左右（絕對(duì)值480億和800億左右），業(yè)務(wù)及管理費(fèi)占已賺保費(fèi)的24%和11%左右（絕對(duì)值均在1000億左右），代理人渠道人力成本提升和增員困難以及銀保渠道幾乎無(wú)議價(jià)能力推升成本和業(yè)管費(fèi)用，由于能免去部分機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的運(yùn)營(yíng)費(fèi)用和支付代理人或經(jīng)紀(jì)人的傭金以及壓縮投保流程時(shí)間，網(wǎng)上銷售可以直接減少銷售成本，而且業(yè)務(wù)流程自動(dòng)化也可以減少行政管理成本和理賠成本。但需要注意的是，壽險(xiǎn)產(chǎn)品復(fù)雜需要大量的專家咨詢，所以只是部分產(chǎn)品適用于純粹的網(wǎng)上銷售，盡管如此，由于保費(fèi)體量大，2023年全行業(yè)已賺保費(fèi)9540億元，約為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)行業(yè)的2.2倍，成本節(jié)約的絕對(duì)值仍較為可觀。2、中小型保險(xiǎn)公司尋求市場(chǎng)突破的有效途徑截至2023年底，我國(guó)壽險(xiǎn)CR7市場(chǎng)份額80%（全行業(yè)60家壽險(xiǎn)公司），財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)CR3市場(chǎng)份額64.8%（全行業(yè)64家財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司），占據(jù)大部分市場(chǎng)份額，中小型保險(xiǎn)公司如果想獲取更多市場(chǎng)份額，必須實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和渠道的差異化競(jìng)爭(zhēng)，而產(chǎn)品的差異化競(jìng)爭(zhēng)，現(xiàn)階段主要是靠短期高收益率理財(cái)型產(chǎn)品，又需要低費(fèi)用渠道的配合。相比較需要大量時(shí)間和資金投入的代理人體系及電銷中心和受銀行大幅擠壓利潤(rùn)空間和渠道空間的銀保渠道，目前看互聯(lián)網(wǎng)渠道可能是中小型保險(xiǎn)公司尋求市場(chǎng)突破的有效途徑。3、與互聯(lián)網(wǎng)交易相關(guān)需求激發(fā)創(chuàng)新需求現(xiàn)階段保險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)性較強(qiáng)，隨著互聯(lián)網(wǎng)交易規(guī)模和頻次的快速提升，風(fēng)險(xiǎn)分散和損失補(bǔ)償?shù)男枨蠹ぐl(fā)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品和服務(wù)需求，比如退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)、為P2P網(wǎng)貸提供貸款保證保險(xiǎn)等。二、至2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)有望達(dá)到3000億元我們主要討論兩類互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的市場(chǎng)空間，其一僅是以互聯(lián)網(wǎng)作為銷售渠道，其二是與網(wǎng)絡(luò)信息安全相關(guān)責(zé)任險(xiǎn)產(chǎn)品。與其他適合在線銷售的金融產(chǎn)品類似，標(biāo)準(zhǔn)化、不要求商家詳細(xì)解釋、可迅速、簡(jiǎn)單地完成交易、價(jià)格相對(duì)較低是共有屬性，具體到保險(xiǎn)產(chǎn)品，是否適合通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售主要取決于消費(fèi)者在購(gòu)買保險(xiǎn)時(shí)需要多少咨詢服務(wù)，因此適合在網(wǎng)上進(jìn)行銷售的保險(xiǎn)產(chǎn)品一般是那些只用少量參數(shù)就可以描述和定價(jià)的保險(xiǎn)，如車險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、短期高收益率理財(cái)型產(chǎn)品、短期意健險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)等。假設(shè)：1)行業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)保費(fèi)2023-2023年CAGR分別為12%和10%（不考慮重大政策影響）；2)基于2023年前三個(gè)季度全行業(yè)車險(xiǎn)電銷、網(wǎng)銷滲透率分別為18.2%和4.3%，假定至2023年車險(xiǎn)網(wǎng)銷滲透率為8%；3)考慮壽險(xiǎn)公司意外險(xiǎn)和健康險(xiǎn)多為附加險(xiǎn)，假設(shè)10%的意外險(xiǎn)和20%的健康險(xiǎn)附加在網(wǎng)銷傳統(tǒng)壽險(xiǎn)或單獨(dú)銷售（主要是重疾險(xiǎn)）；4)傳統(tǒng)壽險(xiǎn)（主要是定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)等）50%、家財(cái)險(xiǎn)、短期意健險(xiǎn)至2023年以網(wǎng)銷為銷售渠道。不考慮短期高收益率理財(cái)型產(chǎn)品銷售，我們預(yù)計(jì)至2023年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模有望達(dá)到3000億元，渠道滲透率為8.5%，其中網(wǎng)銷財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)1461億元，渠道滲透率10.2%，網(wǎng)銷壽險(xiǎn)1538億元，渠道滲透率7.4%，略低于麥肯錫到2023年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)電子自助渠道占比將從2023年的0.16%上升到10%的估計(jì)。此外，美國(guó)壽險(xiǎn)行銷調(diào)研協(xié)會(huì)也對(duì)美國(guó)網(wǎng)民未來(lái)的購(gòu)買行為進(jìn)行了簡(jiǎn)單的總結(jié)判斷，成熟市場(chǎng)非財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)分產(chǎn)品在線購(gòu)買的比例為11%-15%。短期高收益率理財(cái)型產(chǎn)品規(guī)模難以估計(jì)，且受政策影響較大，如果是早期的資產(chǎn)導(dǎo)向型產(chǎn)品，如新華保險(xiǎn)的“精選系列”等，規(guī)模受制于合適基礎(chǔ)資產(chǎn)的獲取，單家保險(xiǎn)公司年保費(fèi)規(guī)模最高在百億左右且提供此類產(chǎn)品的保險(xiǎn)公司有限。但隨著監(jiān)管套利導(dǎo)致純通道業(yè)務(wù)的開(kāi)展，由于險(xiǎn)企通道收費(fèi)較低，通常為0.5‰-1‰，而且是所有通道中唯一能拆成千元每份銷售的，會(huì)承接一定規(guī)模原以信托、券商資管或是基金子公司作為通道的業(yè)務(wù)，但我們預(yù)計(jì)政策有收緊趨勢(shì)，據(jù)媒體報(bào)道，保監(jiān)會(huì)近期內(nèi)部下發(fā)“關(guān)于征求對(duì)《萬(wàn)能保險(xiǎn)精算規(guī)定(征求意見(jiàn)稿)》意見(jiàn)的通知”，涉及降低收費(fèi)上限、增加風(fēng)險(xiǎn)保額及加強(qiáng)準(zhǔn)備金監(jiān)管等，預(yù)計(jì)將倒逼險(xiǎn)企結(jié)合自身成本調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，適度控制包裝成短期高收益率理財(cái)型產(chǎn)品的萬(wàn)能險(xiǎn)銷售規(guī)模。而作為以與網(wǎng)絡(luò)信息安全相關(guān)責(zé)任開(kāi)發(fā)相應(yīng)產(chǎn)品的公司，眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)是典型代表，產(chǎn)品主要集中在電子商務(wù)、移動(dòng)支付以及互聯(lián)網(wǎng)金融三個(gè)方面，但從目前保費(fèi)情況看，此類產(chǎn)品的銷售規(guī)模短期仍然較小。我們注意到2023年3月7日經(jīng)保監(jiān)會(huì)批復(fù)，眾安保險(xiǎn)業(yè)務(wù)范圍新增“短期健康、意外傷害保險(xiǎn)”傳統(tǒng)意義險(xiǎn)種。三、傳統(tǒng)價(jià)值鏈最受益環(huán)節(jié)：行業(yè)解決方案提供商和營(yíng)銷模式創(chuàng)新的銷售中介傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司承擔(dān)價(jià)值鏈中所有創(chuàng)造價(jià)值的過(guò)程，費(fèi)用上升的壓力和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)、移動(dòng)通信技術(shù)的應(yīng)用促使傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司重新審視一體化商業(yè)模式，部分獨(dú)立環(huán)節(jié)既可以在公司部門中得以優(yōu)化，也可以外包，非一體化的業(yè)務(wù)流程使保險(xiǎn)公司能夠更加專注于自身在價(jià)值鏈中優(yōu)勢(shì)環(huán)節(jié)，同時(shí)專業(yè)供應(yīng)商通常有明顯的費(fèi)用優(yōu)勢(shì)。價(jià)值鏈的重構(gòu)過(guò)程中，離不開(kāi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)集成和行業(yè)解決方案提供商，無(wú)論是內(nèi)部?jī)?yōu)化還是外包，尤其是應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的銷售、流程、結(jié)算等管理，均需要對(duì)原有保險(xiǎn)系統(tǒng)或是外包方與保險(xiǎn)公司的對(duì)接提供系統(tǒng)解決方案，此外，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的應(yīng)用，有助于原有價(jià)值鏈環(huán)節(jié)的增強(qiáng)，比如平安、太保等移動(dòng)展業(yè)的開(kāi)展，當(dāng)然，也會(huì)比較容易帶來(lái)價(jià)值鏈中營(yíng)銷環(huán)節(jié)的轉(zhuǎn)型，主要是網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷模式的創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)作為新的技術(shù)，對(duì)于不一定適合在線銷售的保險(xiǎn)價(jià)值鏈也有增強(qiáng)作用，包括前期的營(yíng)銷及后續(xù)的跟蹤服務(wù)。目前國(guó)內(nèi)主要險(xiǎn)企已經(jīng)完成無(wú)紙化階段，即將紙質(zhì)保單轉(zhuǎn)換為電子保單，部分險(xiǎn)企通過(guò)移動(dòng)終端等實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品銷售、保費(fèi)支付、移動(dòng)營(yíng)銷及客戶維護(hù)服務(wù)等業(yè)務(wù)的簡(jiǎn)易規(guī)范操作，比如將既往3-5天的投保流程縮減至30分鐘-1小時(shí)內(nèi)。此外，通過(guò)“在線聊天室”為客戶提供咨詢協(xié)助投保以及適時(shí)跟蹤保單管理和理賠等。而作為新的營(yíng)銷渠道，也正在倒逼保險(xiǎn)行業(yè)進(jìn)行新的商業(yè)模式的探索，我們大體歸結(jié)為七種模式，即官方網(wǎng)站、產(chǎn)品網(wǎng)站、分類銷售網(wǎng)站、信息總匯商、網(wǎng)上B2B保險(xiǎn)、網(wǎng)上風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)和反向拍賣，目前國(guó)內(nèi)涉及較多的是前四種。1、官方網(wǎng)站（CompanySite）本質(zhì)上就是保險(xiǎn)公司的網(wǎng)絡(luò)店面，目前絕大多數(shù)保險(xiǎn)公司采取此種商業(yè)模式，為了更好地展現(xiàn)自身品牌、產(chǎn)品和服務(wù)，以及與客戶互動(dòng)，采用的是獨(dú)立策略，缺乏平臺(tái)架構(gòu)或者產(chǎn)品聯(lián)盟，因而一方面產(chǎn)品的廣度和深度制約網(wǎng)站流量，另一方面缺乏一次填寫個(gè)人信息獲取多家公司相關(guān)產(chǎn)品的報(bào)價(jià)導(dǎo)致耗時(shí)和不便捷，我們認(rèn)為除極少具有品牌優(yōu)勢(shì)的公司能夠持續(xù)提供真正增值的專屬產(chǎn)品維系此種模式外，絕大多數(shù)官方網(wǎng)站都會(huì)從這種過(guò)度商業(yè)模式向其他模式轉(zhuǎn)變，以額外獲取交叉銷售收入或廣告收入。2、產(chǎn)品網(wǎng)站保單的購(gòu)買通常是非經(jīng)常性的，客戶如果每次購(gòu)買都要花費(fèi)較多時(shí)間去熟悉某個(gè)保險(xiǎn)公司網(wǎng)站，網(wǎng)銷的吸引力就會(huì)大幅下降，產(chǎn)品網(wǎng)站具有平臺(tái)架構(gòu)，與保險(xiǎn)公司有良好的合作關(guān)系，囊括豐富的保險(xiǎn)產(chǎn)品和信息服務(wù)，為其提供標(biāo)準(zhǔn)化的網(wǎng)站，有穩(wěn)定的流量和客戶熟悉的界面，刺激客戶重復(fù)訪問(wèn)。比較常見(jiàn)的產(chǎn)品網(wǎng)站有電商平臺(tái)，如淘寶保險(xiǎn)等，以及垂直門戶（VerticalPortals，部分以門戶網(wǎng)站的專屬區(qū)域/頻道形式存在），如網(wǎng)易保險(xiǎn)、和訊放心保等，此外，一些保險(xiǎn)中介也以產(chǎn)品網(wǎng)站的形式對(duì)外發(fā)布產(chǎn)品和信息，如新一站、慧擇網(wǎng)等。3、分類銷售網(wǎng)站通過(guò)不同的主題網(wǎng)站銷售保險(xiǎn)達(dá)到選擇性營(yíng)銷的目的，以與保險(xiǎn)相關(guān)的主題、事件或鏈接吸引客戶注意力，主動(dòng)產(chǎn)生購(gòu)買保單需求，譬如汽車購(gòu)買和房產(chǎn)交易等，此類分類產(chǎn)品銷售入口是保險(xiǎn)公司有效圈定潛在客戶的好機(jī)會(huì)，通常由第三方機(jī)構(gòu)提供，但近來(lái)中國(guó)平安也逐步切入此種模式，提供平安好車、平安好房等，通過(guò)分類銷售網(wǎng)站的模式帶動(dòng)相關(guān)金融產(chǎn)品的銷售，如車險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)、定期壽險(xiǎn)（可用于對(duì)沖房貸產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）等。4、信息總匯商（Aggregators）是指搜集多家保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品和服務(wù)信息并將其公布在某一網(wǎng)站上的網(wǎng)絡(luò)公司，通常扮演網(wǎng)絡(luò)保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人的角色，通過(guò)轉(zhuǎn)介費(fèi)和銷售費(fèi)用盈利，依托這一聚合型商業(yè)模式，消費(fèi)者得以根據(jù)自身經(jīng)濟(jì)狀況和保險(xiǎn)標(biāo)的情況進(jìn)行報(bào)價(jià)選擇和獨(dú)立價(jià)格比較。信息總匯商考慮網(wǎng)上客戶通常收入較高、粗略了解產(chǎn)品和價(jià)格敏感的特點(diǎn)，力圖成為保險(xiǎn)產(chǎn)品的搜索器、網(wǎng)上保險(xiǎn)超市或保險(xiǎn)購(gòu)物中心，相對(duì)于產(chǎn)品網(wǎng)站，信息總匯商能一次填寫個(gè)人信息獲取多家公司相關(guān)產(chǎn)品的報(bào)價(jià)，而不是對(duì)同類產(chǎn)品的羅列對(duì)比，部分信息總匯商與產(chǎn)品網(wǎng)站和保險(xiǎn)公司合作為后者提供技術(shù)和內(nèi)容支持，由于信息總匯商收取的費(fèi)用通常要少于傳統(tǒng)代理人或經(jīng)紀(jì)人，提供給終端客戶的報(bào)價(jià)有一定的折扣。短期而言，該模式有助于提升客戶體驗(yàn)度，擴(kuò)展現(xiàn)有互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)險(xiǎn)種和服務(wù),減少基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)架構(gòu)成本，受市場(chǎng)集中度提升邏輯支撐，但中長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，仍無(wú)法擺脫客戶留存率低、利潤(rùn)空間有限等缺陷。目前我國(guó)還沒(méi)有嚴(yán)格意義上的信息總匯商。比較典型的信息總匯商是2023年被美國(guó)著名個(gè)人理財(cái)網(wǎng)站Bankrate收購(gòu)的美國(guó)保險(xiǎn)電子商務(wù)站點(diǎn)InsWeb，公司創(chuàng)辦于1995年2月，其主要盈利模式是為消費(fèi)者提供多家合作保險(xiǎn)公司的產(chǎn)品報(bào)價(jià)，幫助消費(fèi)者作出購(gòu)買決定，從中收取費(fèi)用；為代理人提供消費(fèi)者個(gè)人信息和投保意向，并向代理人收取費(fèi)用。公司曾在美國(guó)納斯達(dá)克市場(chǎng)上市，是全球最大的保險(xiǎn)電子商務(wù)站點(diǎn)，業(yè)界聲譽(yù)很高，被福布斯稱為是網(wǎng)上最優(yōu)秀的站點(diǎn)，但公司主要銷售的是相對(duì)簡(jiǎn)單的車險(xiǎn)和意外險(xiǎn)，而僅靠這個(gè)規(guī)模難以維持生計(jì)。四、發(fā)展制約因素1、產(chǎn)品和服務(wù)的復(fù)雜性和標(biāo)準(zhǔn)化剔除前文提及的簡(jiǎn)單易標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品外，其他保險(xiǎn)產(chǎn)品由于自身復(fù)雜性以及用語(yǔ)專業(yè)晦澀導(dǎo)致投保人在購(gòu)買前通常需要聽(tīng)取專業(yè)建議，而且健康告知及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估繁瑣、反洗錢審查以及理賠過(guò)程中需要盡職調(diào)查并根據(jù)實(shí)際情況賠付均導(dǎo)致此類產(chǎn)品投保和理賠流程難以標(biāo)準(zhǔn)化。2、互動(dòng)頻率Vs.次均保費(fèi)除非重新購(gòu)買保險(xiǎn)、修改保單或提交索賠材料外，消費(fèi)者很少與保險(xiǎn)公司接觸，尤其是保險(xiǎn)產(chǎn)品購(gòu)買（除車險(xiǎn)等）是不頻繁的，隔幾年或一生才購(gòu)買一次，而互聯(lián)網(wǎng)銷售特別適合頻繁購(gòu)買商品銷售，即便有能頻繁購(gòu)買的產(chǎn)品，如短期交通意外險(xiǎn)、退貨運(yùn)費(fèi)險(xiǎn)等，但次均保費(fèi)較低。3、信息安全對(duì)信息安全的擔(dān)憂限制大型交易的確認(rèn)以及不敢通過(guò)網(wǎng)絡(luò)傳遞機(jī)密信息，而保單的確認(rèn)和機(jī)密信息傳送是保險(xiǎn)交易重要組成部分。目前保險(xiǎn)行業(yè)整體形象仍在緩慢改善中，需要多方面努力提升敏感數(shù)據(jù)的安全性。4、監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是新興事物，涉及到新的產(chǎn)品和商業(yè)模式的探索，部分存在邊界不明或監(jiān)管缺失，行業(yè)發(fā)展面臨一定的監(jiān)管政策的不確定性。五、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司簡(jiǎn)介1、中科軟：中科院軟件所技術(shù)研究及開(kāi)發(fā)主體轉(zhuǎn)職結(jié)果，保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)提供商中科軟科技股份源于北京中科軟信息系統(tǒng)，是中國(guó)科學(xué)院軟件研究所實(shí)施國(guó)家知識(shí)創(chuàng)新試點(diǎn)工程的產(chǎn)物，是研究所技術(shù)研究及開(kāi)發(fā)主體轉(zhuǎn)制的結(jié)果，是一家集行業(yè)解決方案設(shè)計(jì)、自主軟件產(chǎn)品研發(fā)、大型行業(yè)應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)、系統(tǒng)集成與服務(wù)、技術(shù)支持和培訓(xùn)于一體的綜合性高科技企業(yè)。公司擁有多項(xiàng)自主研發(fā)的核心產(chǎn)品，其中“保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)”一直在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)行業(yè)的信息建設(shè)中處于領(lǐng)先地位，在保險(xiǎn)行業(yè)系統(tǒng)集成和提供行業(yè)解決方案等方面優(yōu)勢(shì)顯著，被評(píng)為保險(xiǎn)行業(yè)IT應(yīng)用解決方案國(guó)內(nèi)市場(chǎng)排名第一，公司業(yè)務(wù)涵蓋保險(xiǎn)、銀行、政府、媒體、郵政、公共衛(wèi)生、能源、民航等領(lǐng)域，目前已成為Microsoft、IBM、HP、BEA、Oracle、SUN等戰(zhàn)略合作伙伴。目前，中科軟作為國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)核心業(yè)務(wù)處理系統(tǒng)提供商，承接了大量保險(xiǎn)公司應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)及系統(tǒng)集成項(xiàng)目，憑借過(guò)往項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和對(duì)保險(xiǎn)公司系統(tǒng)的滲透程度，有望成為保險(xiǎn)傳統(tǒng)價(jià)值鏈被打破后為內(nèi)部部門優(yōu)化或是潛在專業(yè)供應(yīng)商提供系統(tǒng)集成和行業(yè)解決方案的最先受益者。公司成立于1996年，總部位于北京，2023年經(jīng)國(guó)家經(jīng)貿(mào)委、財(cái)政部和中國(guó)科學(xué)院批復(fù)改制成為股份，現(xiàn)有注冊(cè)資本2.12億元，是北京市新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開(kāi)發(fā)試驗(yàn)區(qū)新技術(shù)企業(yè)，國(guó)家發(fā)展計(jì)劃委員會(huì)、信息產(chǎn)業(yè)部、商務(wù)部、國(guó)家稅務(wù)總局認(rèn)定的“國(guó)家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件企業(yè)”，“國(guó)家火炬計(jì)劃北京軟件產(chǎn)業(yè)基地”骨干企業(yè)和“AAA級(jí)信用企業(yè)”。中國(guó)科學(xué)院軟件研究所持股26.05%，為第一大股東和實(shí)際控制人。新三板2023年度營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)“雙料冠軍”，轉(zhuǎn)板可能性非常大。2023年中科軟實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入26.8億元，其中系統(tǒng)集成、技術(shù)服務(wù)和定制軟件分別占53.6%、40%和6.4%，歸母凈利1.35億元，2023-2023年?duì)I業(yè)收入和歸母凈利CAGR分別為29.9%和30.9%。2、邦訊技術(shù)：B2B類批發(fā)商模式切入新穎公司是一家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)提供商和設(shè)備供應(yīng)商，專業(yè)從事無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)的設(shè)計(jì)、實(shí)施和代維服務(wù)以及無(wú)線網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要客戶包括中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通、中國(guó)電信三大移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商。2023年底以來(lái)，公司通過(guò)變更IPO募投項(xiàng)目以及定向增發(fā)等方式涉入智能家居（上海邦訊技術(shù)）、手游（北京點(diǎn)翼科技）、可穿戴式設(shè)備（廈門凌拓科技）及互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)（匯金訊通網(wǎng)絡(luò)科技，網(wǎng)站“寶720”等領(lǐng)域。根據(jù)公司《互聯(lián)網(wǎng)金融保險(xiǎn)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告》，寶720定位為獨(dú)立的第三方互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)交易平臺(tái)，可以為市場(chǎng)上所有的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)和個(gè)人代理人提供線上交易、培訓(xùn)及管理服務(wù)。該項(xiàng)目計(jì)劃分三步：B2B模式為保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)→另建B2C電商平臺(tái)為終端客戶提供保險(xiǎn)服務(wù)→豐富產(chǎn)品線，為終端客戶提供保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及基金等。項(xiàng)目計(jì)劃建設(shè)期為3年,第T年1-3月：完成團(tuán)隊(duì)組建，第一版平臺(tái)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)上線，保險(xiǎn)中介公司完成并購(gòu)，至少3款金融產(chǎn)品上線；第T年4月-12月：合作商150家，平臺(tái)銷售人員5000人；第T+1年1月-第T+1年12月：合作商300家，建立5個(gè)合作商樣板商，平臺(tái)銷售人員8萬(wàn)；第T+2年1月-第T+2年12月：實(shí)現(xiàn)盈利，產(chǎn)品覆蓋保險(xiǎn)、銀行理財(cái)產(chǎn)品以及基金，實(shí)現(xiàn)真正的金融平臺(tái)。我們認(rèn)為公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1）B2B類批發(fā)商模式切入點(diǎn)新穎?，F(xiàn)階段大多數(shù)保險(xiǎn)中介愿意開(kāi)展電子商務(wù)以便降低展業(yè)成本以及增強(qiáng)服務(wù)客戶的便利性，但單一中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展電子商務(wù)存在諸多門檻障礙，包括資金、技術(shù)、規(guī)模和產(chǎn)品等，而且單一中介機(jī)構(gòu)因其保費(fèi)規(guī)模受限，與保險(xiǎn)公司的議價(jià)能力相對(duì)較弱，難以得到保險(xiǎn)公司適銷對(duì)路的產(chǎn)品和費(fèi)用政策支持。公司以此為切入點(diǎn)，通過(guò)自身平臺(tái)將大量的保險(xiǎn)中介聯(lián)合起來(lái)，集腋成裘，提升整體的議價(jià)能力、產(chǎn)品獲取能力以及便捷的線上管理和服務(wù)能力。2）通過(guò)智能穿戴設(shè)備打造“互聯(lián)網(wǎng)化”的醫(yī)療、健康管理整合平臺(tái)，加強(qiáng)和保險(xiǎn)公司聯(lián)系的同時(shí)締造健康險(xiǎn)銷售的入口。3）高管的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)資源。3、中國(guó)平安：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)商業(yè)模式探索早而全中國(guó)平安是國(guó)內(nèi)金融牌照最齊全、業(yè)務(wù)范圍最廣泛、控股關(guān)系最緊密的個(gè)人綜合金融服務(wù)集團(tuán)，旗下共有24家子公司，涵蓋金融業(yè)各個(gè)領(lǐng)域，構(gòu)建了以保險(xiǎn)、銀行、投資為支柱的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)體系，堅(jiān)持傳統(tǒng)金融和非傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)共同發(fā)展。傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，積極落實(shí)“金融超市，客戶遷徙”兩項(xiàng)核心工作；非傳統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，大力推動(dòng)創(chuàng)新工程，已布局了陸金所、萬(wàn)里通、車市、支付、移動(dòng)社交金融門戶等業(yè)務(wù)，將金融服務(wù)融入客戶“醫(yī)、食、住、行、玩”的各項(xiàng)生活場(chǎng)景，打造“一個(gè)客戶、一個(gè)賬戶、多個(gè)產(chǎn)品、一站式服務(wù)”的綜合金融服務(wù)平臺(tái)。公司在互聯(lián)網(wǎng)金融方面布局較早，并不僅限于保險(xiǎn)。我們認(rèn)為其核心競(jìng)爭(zhēng)力在于互聯(lián)網(wǎng)思維，具體體現(xiàn)在兩個(gè)方面：1)公司已經(jīng)開(kāi)始從純粹的公司官網(wǎng)模式向產(chǎn)品網(wǎng)站（24money，提供其他金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品信息、報(bào)價(jià)匯總和轉(zhuǎn)介服務(wù)）和分類銷售網(wǎng)站（平安好車和平安好房，為車險(xiǎn)、家財(cái)險(xiǎn)和定期壽險(xiǎn)引流）逐步轉(zhuǎn)變，通過(guò)產(chǎn)品網(wǎng)站選擇性補(bǔ)充產(chǎn)品線的同時(shí)獲取轉(zhuǎn)介費(fèi)和廣告收入，通過(guò)分類銷售網(wǎng)站提供場(chǎng)景入口，帶動(dòng)金融產(chǎn)品的消費(fèi)；2)平臺(tái)化戰(zhàn)略背景下，由于對(duì)接平安集團(tuán)的客戶、產(chǎn)品和服務(wù)等資源，能相對(duì)容易地完成從渠道引流到產(chǎn)品留客，并完成“一魚多吃”的客戶資源變現(xiàn)。4、焦點(diǎn)科技：旗下2家子公司以產(chǎn)品網(wǎng)站涉足互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，今年有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)公司成立于1996年1月9日，專注服務(wù)于全球貿(mào)易領(lǐng)域，在幫助中國(guó)中小企業(yè)應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)開(kāi)展國(guó)際營(yíng)銷、產(chǎn)品推廣方面擁有超過(guò)十年的成功經(jīng)驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合型第三方B2B電子商務(wù)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)商，其開(kāi)發(fā)及運(yùn)營(yíng)的中國(guó)制造網(wǎng)（Made-in-China）位列國(guó)內(nèi)B2B電子商務(wù)領(lǐng)域前三甲，該平臺(tái)現(xiàn)已成為全球采購(gòu)商采購(gòu)中國(guó)制造產(chǎn)品的重要渠道。2023年，公司成功收購(gòu)臺(tái)灣本土最大的B2B電子商務(wù)平臺(tái)文筆國(guó)際股份，成功整合兩岸B2B行業(yè)資源。除中國(guó)制造網(wǎng)外，公司還自主開(kāi)發(fā)運(yùn)營(yíng)新一站保險(xiǎn)網(wǎng)、百卓采購(gòu)網(wǎng)、領(lǐng)動(dòng)企業(yè)在線管理軟件、商聚園商務(wù)社區(qū)、愛(ài)聘才求職招聘平臺(tái)、百分百物流網(wǎng)等多項(xiàng)產(chǎn)品。公司旗下與保險(xiǎn)行業(yè)相關(guān)的子公司有2家：1)新一站保險(xiǎn)代理系中國(guó)保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的保險(xiǎn)代理，為焦點(diǎn)科技全資子公司，獲準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)境內(nèi)保險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)，其核心產(chǎn)品新一站保險(xiǎn)網(wǎng)()為廣大中小企業(yè)及個(gè)人提供專業(yè)、高效、優(yōu)質(zhì)的在線保險(xiǎn)服務(wù)，提供從保險(xiǎn)產(chǎn)品的咨詢、購(gòu)買到理賠、保全等全過(guò)程的一站式服務(wù)。2)深圳市慧擇保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)誕生于2023年，是國(guó)內(nèi)最大的第三方保險(xiǎn)電子商務(wù)平臺(tái)，可為中國(guó)廣大個(gè)人和企業(yè)提供包括保險(xiǎn)垂直交易、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、理賠協(xié)助等在內(nèi)的一站式保險(xiǎn)綜合服務(wù)。目前公司旗下運(yùn)營(yíng)有三個(gè)專業(yè)品牌：以個(gè)人及家庭為服務(wù)對(duì)象的慧擇網(wǎng)(hzins)、以企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的保運(yùn)通(baoyuntong)和以保險(xiǎn)代理人為服務(wù)對(duì)象的聚米網(wǎng)(jumi18)。注：新一站為2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，慧擇保險(xiǎn)為2023年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)隨著國(guó)內(nèi)客戶意識(shí)、市場(chǎng)環(huán)境的積極變化，新一站和慧擇保險(xiǎn)努力打通與各大保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)對(duì)接，為用戶提供便捷、快速的服務(wù)，開(kāi)發(fā)觸屏版網(wǎng)站、APP應(yīng)用等，創(chuàng)造更好的用戶體驗(yàn)。其中新一站2023年內(nèi)完成系統(tǒng)對(duì)接的保險(xiǎn)公司超過(guò)20家，對(duì)接產(chǎn)品數(shù)量超過(guò)300種，上架貨運(yùn)險(xiǎn)、產(chǎn)責(zé)險(xiǎn)等并開(kāi)展專題運(yùn)營(yíng)。與此同時(shí)，建立并擴(kuò)大網(wǎng)站聯(lián)盟數(shù)量，通過(guò)運(yùn)營(yíng)手段增加平臺(tái)的流量以及用戶粘性。焦點(diǎn)科技保險(xiǎn)傭金收入從2023年的44萬(wàn)左右提升至2023年2319萬(wàn)，但相較整個(gè)保險(xiǎn)電子商務(wù)市場(chǎng)，仍有非常廣闊的成長(zhǎng)空間，市場(chǎng)集中度仍有非常大的提升空間。毛利率從2023年的9.55%提升至2023年的30.42%，此外，由于涉及保險(xiǎn)電子商務(wù)試點(diǎn)等，公司從2023年起享受財(cái)政補(bǔ)助，截止2023年底，財(cái)政共撥款累計(jì)625萬(wàn)，公司已經(jīng)逐年結(jié)轉(zhuǎn)損益467萬(wàn)。雖然新一站和慧擇保險(xiǎn)目前仍略虧，但我們預(yù)計(jì)隨著前期成本的攤銷以及網(wǎng)銷保險(xiǎn)行業(yè)集中度的提升，新一站和慧擇保險(xiǎn)有望扭虧為盈。5、泛華集團(tuán)：旗下保網(wǎng)成為騰訊保險(xiǎn)直接投保的轉(zhuǎn)接方公司是亞洲保險(xiǎn)中介行業(yè)第一家在全球主要資本市場(chǎng)上市企業(yè)，擁有國(guó)內(nèi)金融服務(wù)中介行業(yè)最大的銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，20世紀(jì)90年代在廣東開(kāi)始保險(xiǎn)代理服務(wù)，至今已經(jīng)發(fā)展成為融財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)、保險(xiǎn)公估、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)、消費(fèi)者金融、個(gè)人財(cái)富管理等為一體的多元化的綜合金融服務(wù)集團(tuán)。在保險(xiǎn)領(lǐng)域與60多家國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司在財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、公估、經(jīng)紀(jì)等業(yè)務(wù)方面展開(kāi)合作，28家保險(xiǎn)公司與泛華集團(tuán)展開(kāi)總對(duì)總的全面深入合作，截至2023年9月30日，泛華的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)23個(gè)主要經(jīng)濟(jì)省市，擁有四萬(wàn)多代理人、一百多萬(wàn)客戶、47家保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)。在金融領(lǐng)域，泛華與國(guó)有大中型銀行展開(kāi)合作，和工商銀行、交通銀行、招商銀行、光大銀行、華夏銀行等簽署了“總對(duì)總”的戰(zhàn)略合作協(xié)議。深圳市保網(wǎng)電子商務(wù)，系2023年由留美海歸的精英人士在深圳創(chuàng)辦的高科技軟件企業(yè)，屬國(guó)家“863”、“火炬”計(jì)劃重點(diǎn)扶持項(xiàng)目，是中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)推薦的保險(xiǎn)中介機(jī)構(gòu)信息化設(shè)備軟件供應(yīng)商（全國(guó)僅3家），主要經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)庫(kù)服務(wù)、軟件服務(wù)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)等業(yè)務(wù)，是中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)唯一一家“國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)”。2023年7月29日，泛華集團(tuán)斥資4.74億收購(gòu)中國(guó)領(lǐng)先的保險(xiǎn)網(wǎng)絡(luò)公司—深圳保網(wǎng)，并宣布成立泛華保網(wǎng)電子商務(wù)公司，并計(jì)劃在3年內(nèi)投入5億元，打造國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、具有國(guó)際水準(zhǔn)的一站式在線保險(xiǎn)比價(jià)、交易平臺(tái)，國(guó)內(nèi)最大網(wǎng)上保險(xiǎn)用戶群落和最齊全保險(xiǎn)產(chǎn)品網(wǎng)上展示平臺(tái)。在此基礎(chǔ)上，同時(shí)建造一個(gè)國(guó)內(nèi)最大、最專業(yè)的保險(xiǎn)第三方呼叫中心，為客戶提供專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、7*24小時(shí)全方位業(yè)務(wù)咨詢和售后服務(wù)。目前，騰訊理財(cái)下保險(xiǎn)頻道保險(xiǎn)產(chǎn)品在線投保將直接轉(zhuǎn)接至保網(wǎng)。六、全球互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展簡(jiǎn)介1、中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展史中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)在過(guò)去20年里不斷成熟，按照中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)的劃分，大致分為萌芽期（2023-2023年）、探索期（2023-2023年）、全面發(fā)展期（2023-2023年）和爆發(fā)期（2023年-）四個(gè)階段。（1）萌芽期（2023-2023年）：有限范圍內(nèi)起到企業(yè)門戶資訊作用997年底，我國(guó)第一家保險(xiǎn)網(wǎng)站-中國(guó)保險(xiǎn)信息網(wǎng)建成，成為我國(guó)最早的保險(xiǎn)行業(yè)第三方網(wǎng)站，并促成第一張網(wǎng)上投保意向書，正式開(kāi)啟了互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)的探索。2023年8月，太保和平安各自開(kāi)通全國(guó)性網(wǎng)站。2023年9月，泰康人壽在北京宣布了“泰康在線”的開(kāi)通。2023年，《中華人民共和國(guó)電子簽名法》頒布。（2）探索期（2023-2023年）：電商平臺(tái)興起促使市場(chǎng)細(xì)分以保險(xiǎn)中介和保險(xiǎn)信息服務(wù)為定位的保險(xiǎn)網(wǎng)站紛紛涌現(xiàn)，如慧擇網(wǎng)、優(yōu)保網(wǎng)和向日葵網(wǎng)等。2023年4月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》，明確保險(xiǎn)公司、保險(xiǎn)專業(yè)中介機(jī)構(gòu)開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資質(zhì)條件和經(jīng)營(yíng)規(guī)則。2023年9月，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《保險(xiǎn)代理、經(jīng)紀(jì)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管辦法（試行）》，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)逐漸規(guī)范、專業(yè)。全面發(fā)展期（2023-2023年）：商業(yè)模式和產(chǎn)品服務(wù)百花齊放2023年，保險(xiǎn)電子商務(wù)市場(chǎng)在線保費(fèi)收入規(guī)模突破百億元，在售互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品有60多種，主要集中在交通意外險(xiǎn)、綜合意外險(xiǎn)和境內(nèi)外旅行險(xiǎn)。2023年起，各保險(xiǎn)公司依托官方網(wǎng)站、保險(xiǎn)超市、門戶網(wǎng)站、O2O平臺(tái)、第三方電子商務(wù)平臺(tái)等多種方式，開(kāi)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。中小型保險(xiǎn)公司傾向于借助其他平臺(tái)，而大型保險(xiǎn)集團(tuán)則更青睞于成立自有的電商公司。2023年，國(guó)華人壽、生命人壽等保險(xiǎn)公司銷售以萬(wàn)能險(xiǎn)為代表的短期高收益理財(cái)型保險(xiǎn)引爆第三方電子商務(wù)平臺(tái)市場(chǎng)，2023年“雙十一”當(dāng)天壽險(xiǎn)產(chǎn)品總銷售額超過(guò)6億元。2023年，國(guó)內(nèi)首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)成立，開(kāi)始互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)責(zé)任和模式新的探索。（3）爆發(fā)期（2023年-）：監(jiān)管規(guī)范和政策支持下有望有序爆發(fā)增長(zhǎng)2023年，保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)人身險(xiǎn)公司互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的通知(征求意見(jiàn)稿)》，將成為保險(xiǎn)監(jiān)管部門首部針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的規(guī)范性文件。主要內(nèi)容涉及規(guī)定保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)區(qū)域、認(rèn)可贈(zèng)險(xiǎn)或服務(wù)贈(zèng)送行為和強(qiáng)調(diào)對(duì)網(wǎng)銷的嚴(yán)格監(jiān)管。電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)支付等相關(guān)行業(yè)的高速發(fā)展為保險(xiǎn)行業(yè)的電商化奠定了產(chǎn)業(yè)及用戶基礎(chǔ)，保險(xiǎn)電商化時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。麥肯錫預(yù)計(jì)到2023年，保險(xiǎn)業(yè)電子自助渠道將從2023年的0.16%上升到10%。2、海外互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展簡(jiǎn)介

2023年IPTV行業(yè)分析報(bào)告2023年4月目錄一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)” 31、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力 32、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎 43、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯 6二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位 71、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定 72、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏 83、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累 9三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張 91、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU 92、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局 113、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng) 12一、IPTV真正受益于“三網(wǎng)融合”、“寬帶中國(guó)”1、三網(wǎng)融合：網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)IPTV的動(dòng)力我國(guó)“三網(wǎng)融合”方案提出、試點(diǎn)已有多年，從目前三網(wǎng)融合進(jìn)程中來(lái)看，電信系更占優(yōu)勢(shì)，IPTV是電信系進(jìn)入視頻領(lǐng)域重要的成功戰(zhàn)略。電信系網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商在現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)上開(kāi)展IPTV視頻業(yè)務(wù)也非常平滑。我國(guó)擁有超過(guò)4億多電視用戶，網(wǎng)絡(luò)用戶近2億，寬帶網(wǎng)絡(luò)用戶為IPTV的潛在客戶。三網(wǎng)融合試點(diǎn)的第一階段（2023-2021年）已經(jīng)收官，即將邁入推廣階段（2022-2020年），第二批54個(gè)試點(diǎn)城市已經(jīng)包括全國(guó)大部分重要省市，覆蓋人口超過(guò)3億。在電信、視頻網(wǎng)站、廣電等各利益方的參與下，我國(guó)IPTV用戶數(shù)已從2022年的470萬(wàn)戶發(fā)展到了2021年底的2300萬(wàn)，成為全球IPTV用戶最多的國(guó)家。預(yù)計(jì)未來(lái)兩年仍將有40%-50%的增速，2022年底用戶數(shù)有望達(dá)到3400萬(wàn)的規(guī)模。2、寬帶中國(guó)：IPTV高清化及增值業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)引擎帶寬決定著IPTV是否能夠?qū)崿F(xiàn)高清內(nèi)容的傳輸，進(jìn)而決定IPTV的用戶體驗(yàn)。今年四月工信部、國(guó)家發(fā)改委等部委發(fā)布《關(guān)于實(shí)施寬帶中國(guó)2022專項(xiàng)行動(dòng)的意見(jiàn)》：目標(biāo)2022年新增光纖入戶覆蓋家庭3500萬(wàn)戶，同時(shí)寬帶接入水平將有效提升，使用4M及以上寬帶接入產(chǎn)品的用戶超過(guò)70%。各省級(jí)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商也反應(yīng)迅速積極，出臺(tái)相關(guān)規(guī)劃。IPTV業(yè)務(wù)作為電信運(yùn)營(yíng)商推動(dòng)寬帶升級(jí)服務(wù)的重要賣點(diǎn)。運(yùn)營(yíng)商的推廣積極性高。例如2020年上海電信發(fā)布的＂二免一贈(zèng)一極速＂的＂城市光網(wǎng)＂計(jì)劃，與百視通聯(lián)手推出IPTV3.0視頻業(yè)務(wù)，共同發(fā)力高清IPTV業(yè)務(wù)。電信與百視通的合作使得此次寬帶升級(jí)實(shí)施順利，上海IPTV用戶也發(fā)展到了百萬(wàn)規(guī)模。而帶寬約束被打破后，高清點(diǎn)播也將成為IPTV增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。從IPTV存量的廣度上來(lái)看，我國(guó)IPTV當(dāng)前的區(qū)域性明顯，集中在上海、江蘇、廣東等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，其中僅江蘇一省就已經(jīng)發(fā)展了430萬(wàn)的客戶規(guī)模，占比18.9%。這種情況與中國(guó)電信在發(fā)達(dá)地區(qū)寬帶基礎(chǔ)建設(shè)優(yōu)異相關(guān)。西部和北部地區(qū)市場(chǎng)依然廣闊，有待于中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的發(fā)力。寬帶及光纖業(yè)務(wù)作為中國(guó)電信目前最為核心的一塊領(lǐng)域，其市場(chǎng)領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)由來(lái)已久，相比而言，覆蓋了大部分北方省市的中國(guó)聯(lián)通和中國(guó)移動(dòng)的積極性是行業(yè)的最大變數(shù)。2021年以來(lái)，兩家公司都在寬帶業(yè)務(wù)方面積極發(fā)力，以中國(guó)移動(dòng)為例：2021年中國(guó)移動(dòng)新增FTTH覆蓋家庭超過(guò)180萬(wàn)戶；使用4M及以上寬帶產(chǎn)品的用戶超過(guò)50%；新增寬帶端口320萬(wàn)個(gè)；新增固定寬帶接入家庭超過(guò)120萬(wàn)戶。3、與有線電視的競(jìng)爭(zhēng)：捆綁銷售、一線入戶優(yōu)勢(shì)明顯IPTV最直接的競(jìng)爭(zhēng)者是各地的有線電視。價(jià)格上來(lái)看，由于歷史原因，我國(guó)有線電視網(wǎng)的公益屬性導(dǎo)致其價(jià)格相對(duì)較低，這也成為有線電視網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)化程度低、升級(jí)換代困難，“三網(wǎng)融合”中競(jìng)爭(zhēng)能力弱的原因。IPTV基于IP網(wǎng)絡(luò)傳輸，通常要在邊緣設(shè)置內(nèi)容分配服務(wù)節(jié)點(diǎn)，配置流媒體服務(wù)及存儲(chǔ)設(shè)備，而有線數(shù)字電視的廣播網(wǎng)采取的是HFC或VOD網(wǎng)絡(luò)體系，基于DVDIP光纖網(wǎng)傳輸，在HFC分前端并不需要配置用于內(nèi)容存儲(chǔ)及分發(fā)的視頻服務(wù)器，運(yùn)營(yíng)成本大大降低。但帶來(lái)的問(wèn)題是如要實(shí)現(xiàn)視頻點(diǎn)播和雙向互動(dòng)則必須將廣播網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行雙向改造。從技術(shù)角度看，IPTV成本較高，難以與有線電視比拼價(jià)格。但I(xiàn)PTV的優(yōu)勢(shì)在于可以直接利用互聯(lián)網(wǎng)，而與寬帶的捆綁銷售能夠大大降低客戶對(duì)價(jià)格的敏感度。在各地網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的支持下，IPTV與寬帶捆綁營(yíng)銷，對(duì)于用戶來(lái)講，更像是寬帶贈(zèng)送的增值業(yè)務(wù)，收費(fèi)模式則可以訂制，包月、按頻道等，靈活而更有針對(duì)性。而“三網(wǎng)融合”進(jìn)程中的電信系寬帶接入商的強(qiáng)勢(shì)，使用戶在互聯(lián)網(wǎng)光纖一線入戶后，較為自然的選擇IPTV作為電視方案。二、以“合作”姿態(tài)在產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)有利地位1、政策監(jiān)管已趨完善穩(wěn)定由于電視內(nèi)容播控屬于國(guó)家宣傳范疇，監(jiān)管較為嚴(yán)格。根據(jù)廣電總局43號(hào)文規(guī)定，IPTV集成播控總平臺(tái)牌照由中央電視臺(tái)持有，而分平臺(tái)牌照由省級(jí)電視臺(tái)申請(qǐng)。廣電總局要求通過(guò)IPTV集成播控平臺(tái)及各地分平臺(tái)來(lái)達(dá)到“可管可控”的方針。與央視的合資公司正式落地將解除市場(chǎng)對(duì)百視通IPTV業(yè)務(wù)政策性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。過(guò)去擁有IPTV全國(guó)性運(yùn)營(yíng)牌照四家分別是：上海文廣（百視通）、央視國(guó)際、南方傳媒、中國(guó)國(guó)際廣播電臺(tái)。5月18日，百視通和央視IPTV合資公司“愛(ài)上電視傳媒有限公司”完成工商注冊(cè)正式成立，成為全國(guó)唯一中央級(jí)集成播控平臺(tái)。其中百視通股權(quán)占比45%。合資公司同時(shí)減少了與地方臺(tái)和有線網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商的溝通成本。IPTV的發(fā)展對(duì)地方電視臺(tái)和有線網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商的沖擊最大，43號(hào)文再次強(qiáng)調(diào)IPTV總分二級(jí)播控平臺(tái)的落實(shí)，城市臺(tái)喪失了內(nèi)容的運(yùn)營(yíng)主導(dǎo)權(quán)，收入分配權(quán)掌握在省平臺(tái)手中；而IPTV是網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商直接搶占了有線數(shù)字電視的客戶。CNTV在廣電系統(tǒng)內(nèi)有良好的關(guān)系，能夠有效降低溝通成本。2、合作心態(tài)開(kāi)放，促進(jìn)多方共贏公司一方面與CNTV合資成立全國(guó)集成播控平臺(tái)，另一方面在與中國(guó)電信為主的網(wǎng)絡(luò)接入運(yùn)營(yíng)商的的長(zhǎng)期合作中建立了良好的伙伴關(guān)系和市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。長(zhǎng)期的市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)環(huán)境使電信運(yùn)營(yíng)商在產(chǎn)品推廣、業(yè)務(wù)計(jì)費(fèi)、系統(tǒng)維護(hù)、客戶服務(wù)方面有相對(duì)廣電系統(tǒng)比較顯著的優(yōu)勢(shì)。百視通合作心態(tài)開(kāi)放，在與電信運(yùn)營(yíng)商和電視臺(tái)的長(zhǎng)期合作中積累了市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。從歷史上看，在IPTV市場(chǎng)的第一輪搶占中，機(jī)制靈活的百視通通過(guò)與電信運(yùn)營(yíng)商合作，迅速地?fù)屨剂耸袌?chǎng)；而具有顯著資源和內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的CNTV卻受體制制約，用戶開(kāi)發(fā)非常緩慢；IPTV市場(chǎng)最終形成了以百視通用戶為主體的局面，為統(tǒng)一播控平臺(tái)合資公司中具體條款方案的商定創(chuàng)造了條件。百視通與其它牌照商也有較多合作，如2021年5月，百視通與國(guó)廣東方宣布啟動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)全面發(fā)展合作，利用其國(guó)際資源加快自己的國(guó)際化策略。百視通與終端制造商的合作：1）一體機(jī)：2020年4月，百視通聯(lián)合海爾推出卡薩帝電視。此外，公司與康佳、三星、夏普均有智能電視方面的合作。2）互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒：2021年1月，百視通與聯(lián)想共同推出了互聯(lián)網(wǎng)電視機(jī)頂盒A30。3、積極持續(xù)投資影視內(nèi)容形成積累隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的激烈，最終影響用戶選擇的還是內(nèi)容之本。百視通注重在影視內(nèi)容上的投入，每年在內(nèi)容上的投入約為3-5億，持續(xù)的投入建成了較大的網(wǎng)絡(luò)視聽(tīng)版權(quán)庫(kù)，節(jié)目總量超過(guò)40萬(wàn)小時(shí)，其中高清節(jié)目總量超過(guò)5萬(wàn)小時(shí)，覆蓋了70%的熱播劇和國(guó)內(nèi)外強(qiáng)檔電影。以美國(guó)的Netflix為例可以看到精品內(nèi)容的重要性，2022一季度年Netflix業(yè)績(jī)大幅超預(yù)期，自制劇和獨(dú)播劇是重要推力，根據(jù)Netflix的統(tǒng)計(jì)，平臺(tái)上最為熱播的top200部劇中有113部為獨(dú)有，尤其是2月1日獨(dú)家上線13集的自制內(nèi)容“紙牌屋”受到熱捧為網(wǎng)站吸引了大量流量。三、未來(lái)增長(zhǎng)看點(diǎn)在IPTV挖潛與OTT擴(kuò)張1、IPTV增長(zhǎng)依靠增值業(yè)務(wù)提升ARPU百視通70%以上的營(yíng)業(yè)收入來(lái)自IPTV業(yè)務(wù)，2021年該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到14.2億，同比增長(zhǎng)73%。截止2021年末，公司IPTV用戶數(shù)已達(dá)1600萬(wàn)，同比增長(zhǎng)60%；ARPU值增長(zhǎng)8.3%，達(dá)88.62元/年。不同于網(wǎng)絡(luò)視頻用戶，電視用戶轉(zhuǎn)換成本高，客戶粘性大。根據(jù)CSM和艾瑞的調(diào)查，IPTV用戶有較高的忠誠(chéng)度，基本養(yǎng)成了較為穩(wěn)定的收視習(xí)慣，優(yōu)酷和PPS一周之內(nèi)所有訪客平均使用天數(shù)均不如IPTV。而IPTV豐富的點(diǎn)播內(nèi)容和互動(dòng)性，更把年輕人重新吸引到電視機(jī)前，存量客戶的價(jià)值效應(yīng)即將凸顯。IPTV的收入模式包括：用戶基本收費(fèi)、高清、廣告、按部點(diǎn)播（PPV）、增值服務(wù)等方面。過(guò)去，用戶基礎(chǔ)收費(fèi)一直是IPTV最主要的收入來(lái)源。國(guó)外IPTV發(fā)展經(jīng)驗(yàn)表明，隨著用戶數(shù)的增加和協(xié)同效應(yīng)的增強(qiáng)，將實(shí)現(xiàn)收入模式由基礎(chǔ)服務(wù)費(fèi)向多樣化增值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，有利于整體提升IPTV業(yè)務(wù)ARPU值。寬帶提速和智能終端推動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨著帶寬約束逐漸被打破，高清點(diǎn)播將成為增值業(yè)務(wù)的重要增長(zhǎng)引擎之一。年報(bào)顯示，百視通2021年已在上海等地發(fā)展50萬(wàn)高清用戶。而OTTTV等智能終端的引進(jìn)，也增強(qiáng)IPTV的服務(wù)擴(kuò)展能力，有助于多樣化的增值業(yè)務(wù)的引入。增值服務(wù)也越來(lái)越多地得到用戶認(rèn)可，開(kāi)始貢獻(xiàn)收入。在業(yè)務(wù)開(kāi)展前期，直播功能延續(xù)了用戶的傳統(tǒng)收視習(xí)慣，所占比例較高；但隨著活躍用戶比例的提升，用戶對(duì)IPTV操作熟悉程度越來(lái)越高，點(diǎn)播模式成為最主要的收視方式，且所占比例不斷提升。由此可見(jiàn)，用戶使用電視的習(xí)慣能夠隨著熟悉程度的提高逐漸轉(zhuǎn)變，特別是高清、按部點(diǎn)播等功能發(fā)展?jié)摿薮?。且隨著技術(shù)的改進(jìn)，多樣化的增值服務(wù)將有廣泛的發(fā)展空間。2、機(jī)頂盒“小紅”領(lǐng)先布局OTT（（OverTheTop，泛指互聯(lián)網(wǎng)電視、機(jī)頂盒）是2021-13年互聯(lián)網(wǎng)與新媒體行業(yè)中最熱門的概念。2021年6月，百視通在7家互聯(lián)網(wǎng)電視牌照方中率先發(fā)布自主研發(fā)，具有高清、智能、3D功能的OTT機(jī)頂盒“小紅”；11月份，百視通宣布獲得國(guó)內(nèi)200萬(wàn)端、國(guó)內(nèi)最大規(guī)模OTT牌照序列號(hào)審批；12月份，百視通OTT獲得放號(hào)，首批規(guī)劃突破100萬(wàn)。目前國(guó)內(nèi)機(jī)頂盒市場(chǎng)產(chǎn)品豐富，樂(lè)視盒子、小米盒子、百視通小紅、華數(shù)彩虹等產(chǎn)品充分競(jìng)爭(zhēng)，Tplink、PPTV等廠商也在不斷推出產(chǎn)品。大多數(shù)電視盒子、一體機(jī)制造商和視頻網(wǎng)站著重?fù)屨既肟?，期許只通過(guò)用戶規(guī)模來(lái)吸引資本或者謀求廣告收入，缺乏有差異化的獨(dú)有版權(quán)內(nèi)容，繁華過(guò)后必然大浪淘沙。我們認(rèn)為，在平臺(tái)端擁有內(nèi)容優(yōu)勢(shì)的樂(lè)視盒子和百視通小紅目前處于領(lǐng)先地位。另外與樂(lè)視盒子、小米盒子主打互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷不同，我們預(yù)計(jì)百視通小紅的主要銷售渠道是通過(guò)與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營(yíng)商合作推廣，在用戶訂閱費(fèi)用落實(shí)上會(huì)較有優(yōu)勢(shì)。3、IOTV：發(fā)揮IPTV與IPTV的協(xié)同效應(yīng)OTT對(duì)于IPTV來(lái)說(shuō)是繼承中的演進(jìn)，兩者協(xié)同效應(yīng)與競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)并存。IPTV、互聯(lián)網(wǎng)電視、智能電視、云電視、OTT，新的概念和術(shù)語(yǔ)背后是不同利益方為謀求市場(chǎng)拓展所尋求的不同切入點(diǎn)產(chǎn)生的不同稱謂。OTT目前依然處于基礎(chǔ)商業(yè)模式的探索階段，培養(yǎng)新用戶、推動(dòng)機(jī)頂盒和智能電視的銷售量仍是大多數(shù)廠商的首要目標(biāo)。而IPTV的增值業(yè)務(wù)已經(jīng)歷經(jīng)多次變革，從以技術(shù)為中心轉(zhuǎn)向以客戶為中心，多款應(yīng)用都經(jīng)過(guò)了用戶考驗(yàn)。我們認(rèn)為僅有產(chǎn)品的OTT，既達(dá)不到廣電總局“可管可控”的要求，也難以發(fā)展可靠的付費(fèi)模式，只能靠硬件微薄盈利，難以形成產(chǎn)業(yè)。作為最早進(jìn)軍OTT的企業(yè)之一，百視通團(tuán)隊(duì)提出“借鑒IPTV收費(fèi)經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行OTT運(yùn)營(yíng)”，布局“一云多屏”搭建了百視云平臺(tái)。百視通的“云電視”平臺(tái)采取動(dòng)態(tài)碼率等技術(shù)，可以同步對(duì)接IPTV專網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、3G/4G、NGB、WIFI等各類網(wǎng)絡(luò)，可服務(wù)IPTV、智能電視OTT/一體機(jī)、PC、手機(jī)/PAD等各類終端，能夠初步實(shí)現(xiàn)公司新媒體業(yè)務(wù)的集約化運(yùn)營(yíng)。百視通最近于電信日推出的高清IOTV版本的“小紅”則是一種綜合OTT與IPTV功能的新型產(chǎn)品，意圖將IPTV的成熟商業(yè)模式和付費(fèi)優(yōu)勢(shì)與OTT的創(chuàng)新能力形成互補(bǔ)，從電信的渠道大力推廣。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無(wú)線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來(lái)了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無(wú)線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過(guò)去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開(kāi)始，未來(lái)甚至?xí)蚩汕度胄脱葑儯顿Y機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過(guò)150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬(wàn)臺(tái)。正如應(yīng)用的成長(zhǎng)促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長(zhǎng)：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長(zhǎng)，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開(kāi)創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來(lái)了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問(wèn)題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見(jiàn)我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過(guò)大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過(guò)藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無(wú)法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來(lái)研制智能手表iWatch，已經(jīng)開(kāi)始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過(guò)連接智能手機(jī)來(lái)顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過(guò)內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開(kāi)發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺(jué)效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長(zhǎng)時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺(jué)體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過(guò)傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來(lái)消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無(wú)線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長(zhǎng)10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無(wú)邊界創(chuàng)新時(shí)代的開(kāi)啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來(lái)年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)