個人理財課件-6投資規(guī)劃與住房、教育規(guī)劃

課程核心內(nèi)容

Ⅰ.個人理財基礎(chǔ)

Ⅱ.個人理財基本步驟

III.貨幣的時間價值

Ⅳ.家庭財務(wù)分析

Ⅴ.個人理財基本技能Ⅵ.我國的個人理財業(yè)務(wù)

Ⅶ.個人理財師應(yīng)該具備的條件

個人理財基本技能主要內(nèi)容

1.投資規(guī)劃

2.保險規(guī)劃

3.稅收規(guī)劃

4.養(yǎng)老規(guī)劃

5.遺產(chǎn)規(guī)劃

一、投資規(guī)劃1.證券投資規(guī)劃2.外匯投資規(guī)劃3.黃金投資規(guī)劃4.房地產(chǎn)投資規(guī)劃5.藝術(shù)品投資規(guī)劃6.教育投資規(guī)劃（一）證券投資規(guī)劃-知識概覽

投資環(huán)境投資與投資規(guī)劃投資工具概覽投資信息的收集和分析

投資理論收益與風(fēng)險的類別和測定投資組合理論資本資產(chǎn)定價模型

債券市場與債券投資債券定價與債券收益率利率期限結(jié)構(gòu)債券風(fēng)險與利率風(fēng)險結(jié)構(gòu)

股票市場與股票投資股份公司與股票市場股票定價模型基本分析與技術(shù)分析

知識概覽

衍生金融產(chǎn)品與外匯投資期權(quán)的價格與交易遠期與期貨的價格與交易外匯與匯率

基金、資產(chǎn)配置與績效評估證券投資基金投資組合管理與資產(chǎn)配置策略組合績效評估

投資人為什么要投資？當(dāng)前收入：工資，貸款，分紅，遺產(chǎn)，饋贈……當(dāng)前消費投資將來消費投在何處？（選擇）何時投？（時機）如何投？（策略）證券分析投資組合管理資本市場有效性

投資人面對的問題投資人的消費選擇：現(xiàn)在消費，還是將來消費？投資人的投資選擇：實物投資，還是證券投資？證券投資是理性投資選擇還是賭博？投資人購買證券的預(yù)期是什么？投資人如何實現(xiàn)預(yù)期收益？證券投資的預(yù)期收益有風(fēng)險嗎？證券投資人有什么權(quán)力和義務(wù)？何謂剩余索取權(quán)？投資人的權(quán)益有保障嗎？通過有效的資本市場？通過有效的司法制度？政府“保障”？投資流程資產(chǎn)配置股票債券實物資產(chǎn)資產(chǎn)類別國別國內(nèi)國際證券選擇哪只股票？哪個債券？哪項實物資產(chǎn)？投資執(zhí)行交易時間？交易次數(shù)？每次交易量？是否使用衍生工具避險？對市場的判斷對通脹，利率，增長率的判斷定價模型：現(xiàn)金流，基本分析技術(shù)分析交易成本：傭金，價差流動性獨有信息交易速度理財師的工作：業(yè)績評估風(fēng)險承擔(dān)多大？收益率多少？高于或低于平均水平？擇時能力選股能力投資人風(fēng)險承擔(dān)能力投資期限稅賦狀況效用函數(shù)相關(guān)稅法風(fēng)險和收益:風(fēng)險測定能力分散投資效果市場有效性：是否能擊敗市場？交易系統(tǒng)：交易過程是否影響價格？風(fēng)險定價模型：CAPM

投資類別債券、股票、期權(quán)、期貨等證券投資Securities物權(quán)投資Property房地產(chǎn)、黃金、藝術(shù)品、古董等債權(quán)投資Debt國庫券、中長期國債、公司債等股權(quán)投資Equity普通股、優(yōu)先股等衍生品投資Derivatives期權(quán)、期貨、互換、遠期等直接投資Direct直接購買股票、房地產(chǎn)、古董等間接投資Indirect購買共同基金或其他投資組合低風(fēng)險投資Low-risk投資國債、存放銀行等高風(fēng)險投資High-risk投資衍生品、垃圾債等或投機長期投資Long-term1年以上，如股票、定存等短期投資Short-term1年以下，如國庫券、活存等國內(nèi)投資Domestic投資國內(nèi)金融產(chǎn)品、財產(chǎn)等國外投資Foreign投資國外金融產(chǎn)品、財產(chǎn)等

什么樣的投資最適合？不同的投資者，具有不同的投資目標，例如，60歲以上退休人員需要的是當(dāng)期收入，當(dāng)期收入目標多于增長目標；30歲以下的年輕人需要積累資金用于購房購車，增長目標多于當(dāng)期收入目標不同的投資目標，應(yīng)該選擇不同的投資工具，例如，滿足緊急性開支應(yīng)該投資于流動性強、安全性高的短期投資工具，如國庫券、活期儲蓄等，滿足長遠的養(yǎng)老需要，應(yīng)該購買人壽保單、長期國債等既安全、又能滿足長期需要的投資工具不同的投資工具，具有不同的可獲得性、安全性、流動性、收益性等特征，這些特征是否適合投資者的需要還要具體考慮

投資工具概覽類型投資工具特點現(xiàn)金及其等價物短期存款、國庫券、貨幣市場基金、CD存單、短期融資券、央行票據(jù)、銀行票據(jù)、商業(yè)票據(jù)等風(fēng)險低，流動性強，通常用于滿足緊急需要、日常開支周轉(zhuǎn)和一定當(dāng)期收益需要固定收益證券中長期存款、政府債券和機構(gòu)債券、金融債券、公司債券、可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券風(fēng)險適中，流動性較強，通常用于滿足當(dāng)期收入和資金積累需要股權(quán)類證券普通股(A股、B股、H股、N股、S股)、優(yōu)先股、存托憑證等風(fēng)險高，流動性較強，用于資金積累、資本增值需要基金類投資工具單位投資信托、開放式基金、封閉式基金、指數(shù)基金、ETF和LOF專家理財，集合投資，分散風(fēng)險，流動性較強，風(fēng)險適中，適用于獲取平均收益的投資者衍生金融工具期權(quán)、期貨、遠期、互換等風(fēng)險高，個人參與度相對較低實物及其它投資工具房地產(chǎn)和房地產(chǎn)投資信托(REIT)、黃金、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品、黃金、藝術(shù)品、古董等具有行業(yè)和專業(yè)特征（房產(chǎn)投資在房產(chǎn)規(guī)劃中講解）實業(yè)投資生產(chǎn)型企業(yè),礦山等產(chǎn)生社會財富

我國的投資工具類別（1）各類貨幣型基金和銀行存款債券投資央行票據(jù)、政府債券金融債券、企業(yè)債券短期融資券資產(chǎn)證券化產(chǎn)品股票投資A股、B股、港股基金投資：指數(shù)基金、分級基金投資于國內(nèi)市場的基金投資于海外市場的基金（QDII）

我國的投資工具類別（2）權(quán)證認股權(quán)證、備兌認購權(quán)證、備兌認沽權(quán)證含權(quán)產(chǎn)品：可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券等期貨大連期貨交易所，主要交易品種是大豆上海期貨交易所，主要交易品種是天然橡膠、銅、鋁等有色金屬鄭州期貨交易所，主要交易品種是小麥擬開設(shè)的股指期貨外匯原來外匯管制，不能購買國外股票，而只能將其存于銀行獲得存款利息收入或者通過不同貨幣的交易來賺取差價近來開通了外幣交易、遠期外匯交易和外匯掉期交易

我國的投資工具類別（3）信托產(chǎn)品房地產(chǎn)黃金2002年10月30日上海黃金交易所正式投入運行2006年，上海黃金交易所累計成交黃金1130.72噸，成交金額1759.01億元。對個人投資者來說，投資黃金主要有實物黃金（金條、金幣）、紙黃金（黃金帳戶、黃金存折和黃金憑證）和黃金股票三種選擇藝術(shù)品、古玩、郵票和錢幣等

什么是投資規(guī)劃？專業(yè)人員為客戶制定方案或代替客戶對其一生或某一特定階段或某一特定事項的現(xiàn)金流在不同時間不同投資產(chǎn)品上進行配置以獲取與風(fēng)險相匹配的最優(yōu)收益的過程理財師股票/債券/房產(chǎn)/外匯/企業(yè)年齡/性別收入/支出風(fēng)險態(tài)度/投資目標投資對象投資者風(fēng)險與收益風(fēng)險與收益產(chǎn)品多/復(fù)雜時間稀缺/專業(yè)化投資效率

投資規(guī)劃步驟第一步：分析客戶特征，為他設(shè)定恰當(dāng)?shù)耐顿Y目標第二步：初步撰寫投資規(guī)劃書：目標、資金、時間風(fēng)險第三步：評估投資工具的風(fēng)險與收益第四步：根據(jù)客戶風(fēng)險收益選擇合適的投資工具第五步：建立分散化的投資組合使風(fēng)險收益最優(yōu)化第六步：管理投資組合，評估實際業(yè)績與預(yù)期業(yè)績差異，適時調(diào)整投資組合

投資組合管理與績效評估投資組合的管理過程資產(chǎn)配置策略主動/被動投資策略投資績效評估

投資組合的管理過程

制定投資策略制定并執(zhí)行投資計劃監(jiān)督反饋監(jiān)督反饋對投資人特征的分析撰寫投資政策說明書對投資工具的分析

投資組合的管理過程建立客戶顧問關(guān)系收集客戶的資料，確定客戶的目標和期望分析客戶的財務(wù)狀況、當(dāng)前投資情形和特殊需求撰寫并向客戶陳述投資政策說明書實施投資政策說明書監(jiān)督反饋投資績效

投資政策說明書撰寫投資政策說明書的目的是為投資過程建立一個明確的最高指導(dǎo)原則和行動路線強迫投資人了解其投資需求及其面對的限制條件，制定切實可行的投資目標幫助投資人了解投資所帶來的成本和風(fēng)險確立投資績效評估的客觀標準(Benchmark)，使投資人和投資經(jīng)理明確了解投資是否達成目標說明書是一個類似于協(xié)議性質(zhì)的正式文件，起到規(guī)范投資經(jīng)理的投資行為的作用，以保護投資人的權(quán)益

生命周期與投資目標人們的需求和財力是隨著時間而改變客戶的生命周期可以分為三個階段

生命周期的投資組合管理個人投資者確定其投資目標時一個最重要的考慮因素就是他所處的生命周期的不同階段在生命周期的初期，大多數(shù)年輕人開始從事自己的事業(yè)時往往只有一項資產(chǎn)—他們的收入能力。對流動性以及安全性的要求使得他們采取比較穩(wěn)健的策略，即把自己的儲蓄存在銀行或者一種貨幣市場的基金當(dāng)一個人結(jié)婚以后，他就會需要購買人壽保險以及財產(chǎn)保險來保證自己人力資本的安全當(dāng)一對夫婦的勞動收入增長到足以滿足保險與家居的需要后，他們就會開始為子女的大學(xué)教育以及自己退休后的生活（尤其在政府對退休儲蓄提供稅收優(yōu)惠時）進行儲蓄退休儲蓄金是一個家庭典型的第一筆可投資資金。這就是可以投資于股票、債券以及房地產(chǎn)的錢

投資需求：教育投資與保險對大多數(shù)個人和家庭來說，第一個最重要的投資決策就是有關(guān)教育的投資，即構(gòu)筑他們及其子女的人力資本患病或受傷的風(fēng)險要遠遠大于與財富相關(guān)的風(fēng)險對人力資本的風(fēng)險套期保值的最直接的方法就是購買保險，把投資者的勞動收入與保單一起看作一個資產(chǎn)組合，這項資產(chǎn)組合的收益率比單獨一項勞動收入的風(fēng)險要小人壽保險就是對家庭中任何一個有收入的成員因死亡而帶來的所有收入損失的套期保值

投資需求：住宅投資房產(chǎn)是許多人擁有的第一項重要的經(jīng)濟資產(chǎn)。決定不再租房而決定買房是一項投資決策評價這種投資的風(fēng)險及收益時，一個重要的考慮因素是作為對兩種風(fēng)險套期保值的這所房屋的價值第一種風(fēng)險是租金的增長，如果你擁有一所住宅，租金的任何增長都會提高你的投資收益第二種風(fēng)險是你現(xiàn)在住的房屋或公寓可能不會總是允許你居住的，通過購買住宅，對這點就有了保證

投資需求：養(yǎng)老金投資一生中進行儲蓄的主要目的是為了保證在退休以后還能維持自己正常的生活標準。投資收入可以支付退休后平均20年的生活費用和應(yīng)付不可預(yù)料的醫(yī)療費用，增加繼承人或者配偶的財富研究表明隨著年齡的增長，一個人會逐漸失去從一項巨大的投資失敗中恢復(fù)過來的潛力。因此隨著投資者接近退休年齡，他們的風(fēng)險承受能力越來越低，將越來越傾向于低風(fēng)險或無風(fēng)險投資退休收入中最重要的來源是業(yè)主發(fā)起的養(yǎng)老計劃投資策略取決于養(yǎng)老計劃的類型。養(yǎng)老計劃類型由確定計劃收益及用來支付這些收益的投入資金的投資者是“誰”、“什么時候”投資以及投資“多少”來決定把投資收益減去基金的成本，剩下的資產(chǎn)積累額就是計劃的養(yǎng)老基金。在北美如美國和加拿大，業(yè)主或雇員向基金投入的資金是免稅的，基金投資收入也是不需納稅的?；鸬闹Ц?，無論是給業(yè)主或雇員，都需要像普通收入一樣納稅

投資與避稅在投資組合的構(gòu)建中，對投資收益的避稅是重要的考量因素投資中有兩種避稅方式投資于免稅的投資品種，如免稅債券等投資于可以延遲賦稅的投資品種，如高增長性股票實現(xiàn)資本利得收入時的延遲交稅，延稅個人退休金計劃，和由人壽保險公司提供的延稅年金等何謂“資產(chǎn)配置”資產(chǎn)配置，即決定投資于資產(chǎn)組合的各種主要資產(chǎn)類型的比例和數(shù)額我們可以把資產(chǎn)配置的過程分為以下幾個步驟：明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)。幾種主要資產(chǎn)類型如下：貨幣市場工具、固定收益證券、股票、不動產(chǎn)、貴金屬、其他明確資本市場的期望值。這一步驟包括利用歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)濟分析來決定你對資產(chǎn)組合中所考慮資產(chǎn)在相關(guān)持有期間內(nèi)的預(yù)期收益率確定資產(chǎn)組合的有效邊界。這一步驟是指找出在既定風(fēng)險水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合尋找最佳的資產(chǎn)組合。這一步驟是指在滿足你面對的限制因素的條件下，選擇最能滿足你的風(fēng)險收益目標的資產(chǎn)組合

不同風(fēng)險承擔(dān)能力下的資產(chǎn)配置

資產(chǎn)組合現(xiàn)金投資國內(nèi)定息投資海外定息投資國內(nèi)股票海外股票房地產(chǎn)保守型25％（20％－30％）45％（40％－50％）0％（0％－5％）15％（10％－20％）0％（0％－5％）15％（10％－20％）輕度保守型20％（15％－25％）40％（35％－45％）0％（0％－5％）20％（15％－25％）0％（0％－5％）20％（15％－25％）均衡型15％（10％－20％）20％（15％－25％）0％（0％－5％）30％（25％－35％）5％（0％－10％）25％（20％－30％）輕度進取型10％（5％－20％）15％（10％－20％）5％（0％－5％）40％（30％－50％）10％（10％－25％）20％（10％－30％）進取型5％（0％－20％）5％（0％－10％）0％（0％－5％）50％（35％－55％）20％（10％－30％）20％（10％－30％）資料來源：引自陳工孟鄭子云主編《個人財務(wù)策劃》P392，北京大學(xué)出版社，2003年版

證券資產(chǎn)配置流程明確投資目標和限制因素明確資本市場的期望值尋找最佳的資產(chǎn)組合明確資產(chǎn)組合中包含哪幾類資產(chǎn)確定有效資產(chǎn)組合的邊界通?？紤]投資者的投資風(fēng)險偏好、流動性需求、時間跨度需求，并考慮市場上實際的投資限制操作規(guī)則、稅收等問題，確定投資需求利用歷史數(shù)據(jù)與經(jīng)濟分析來決定你對所考慮資產(chǎn)在相關(guān)持有期間內(nèi)的預(yù)期收益率，確定投資的指導(dǎo)性目標找出在既定風(fēng)險水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)險修正條件下投資的指導(dǎo)性目標在滿足客戶限制因素的條件下，選擇最能滿足你的風(fēng)險收益目標的資產(chǎn)組合，確定實際的資產(chǎn)配置戰(zhàn)略通常考慮的幾種主要資產(chǎn)類型貨幣市場工具、固定收益證券、股票、不動產(chǎn)、貴金屬等，確定具體的資產(chǎn)配置

舉例投資規(guī)劃案例：合理配置股票并戰(zhàn)術(shù)性調(diào)整

(二)房地產(chǎn)投資規(guī)劃

房地產(chǎn)概覽購房（租房）規(guī)劃

1.房地產(chǎn)定義

房地產(chǎn)是指土地、建筑物以及固著在土地或建筑物上的不可分離部分和附帶的各種權(quán)益

2.購房（租房）規(guī)劃：年成本法

租房：租房年成本=押金×機會成本率+年租金購房：購房年成本=首付款×機會成本率+貸款余額×貸款

利率+年維修費及稅金－房價每年漲幅年成本小的更劃算購房后總價固定，如果貸款利率不變,隨著每年還款，貸款余額逐漸減少,因此,購房年成本逐漸降低；如果將來房租不斷上漲,則租房年成本逐漸上升年成本法基于當(dāng)前狀況的比較，在決策時還應(yīng)該考慮其他因素的改變，如房租增長趨勢，房價增長趨勢

例：購房與租房年成本法王梅看上了一套100平米的住房，該住房可租可售。如果租房，房租每月5,500元，以1個月房租作為押金。如果購房，總價120萬元，可申請60萬元貸款，房貸利率為6%，自備首付款60萬元，房屋的維護成本為5000元/年，預(yù)計房價每年每平米漲100元，押金與首付款機會成本均為3%。問：該房屋應(yīng)該租還是購？

年成本法案例租房年成本

5,500元×12＋5,500元×1×3%＝66,165元購房年成本60萬元×3%＋60萬元×6%+5000元－100×100=49000元購房年成本為49,000元，比租房年成本66,165元低；若房價下跌，則購房年成本可能高于租房年成本，即租房優(yōu)于購房。比較租房與購房哪種劃算，決策者對未來房價漲跌的主觀判斷是重要因素

租購房決策影響因素房價成長率：房價成長率越高，購房越劃算房租成長率：房租成長率越高，購房越劃算居住年數(shù)：居住時間越長，購房越劃算利率水平：利率水平越高，租房越劃算房屋持有成本：房屋持有成本越高，租房越劃算租房押金：押金水平越高，購房越劃算

租屋與購屋決策：購屋優(yōu)缺點優(yōu)點–對抗通貨膨脹–

強制儲蓄累積實質(zhì)財富–

提高居住質(zhì)量–

信用增強效果–

滿足擁有自宅的心理效用–

同時提供居住效用與資本增值的機會缺點–缺乏流動性–維持成本高–轉(zhuǎn)換交易成本高–因應(yīng)生涯變化彈性低–賠本損失的風(fēng)險購房規(guī)劃的步驟列出需要居住的面積與期望居住地區(qū)的價格決定購房目標當(dāng)前的總價估算房價成長率估算購房時的房屋總價可配置在購房上的資產(chǎn)與儲蓄的比例計算該投資的終值是否足夠支付屆時自備款計算購房后每月儲蓄是否足以負擔(dān)房貸本利攤還額資產(chǎn)應(yīng)如何配置才能達到所需的投資報酬率測算可負擔(dān)房價—年收入概算法首付款與購房后貸款的負擔(dān)，對家庭現(xiàn)金流量與生活水準的影響達數(shù)十年。不能陷入低首付款的陷阱，買自己負擔(dān)不起的房子。如果房貸前期只償還利息，概算可負擔(dān)的房屋總價：最高可負擔(dān)房價=[（年收入×可負擔(dān)房貸比率）/房貸利率]/貸款成數(shù)如果房貸是本利平均攤還，則可負擔(dān)房價=PV（I，N，PMT）/貸款成數(shù)。其中，I：房貸利率，N：貸款年限，PMT：年收入×可負擔(dān)房貸比率說明：同等收入，房貸利率越低，可負擔(dān)房價越高；可負擔(dān)房貸比率越高，可負擔(dān)房價越高。一般而言，依房貸負擔(dān)計算的房價上限，約為年收入的5-8倍換房能力概算需籌首付款=新房凈值-舊房凈值=(新房總價-新房貸款)-(舊房總價-舊房貸款)。如舊房值60萬元，貸款尚有30萬元，新房值100萬元，擬貸款60萬元，應(yīng)籌首付款=(100萬元-60萬元)-(60萬元-30萬)=10萬元。購房不是理財?shù)奈ㄒ荒繕?，若把所有的資源全部用于購換房需求，會耽擱子女教育金或退休金的籌措時，可在準備充分前暫時租房購房規(guī)劃示例-可買總價多少房屋購房能力試算3年資金10萬年儲蓄3萬首付款=資金×(復(fù)利終值)+年儲蓄×(年金終值)貸款=年儲蓄×

(年金現(xiàn)值N=貸款年數(shù)R=貸款利率)假設(shè)投資報酬率6%。復(fù)利終值系數(shù)(6%,3)為1.191;年金終值系數(shù)(6%,3)為3.184.自備款=10萬×1.191+3萬×3.184=21.5萬假設(shè)貸款年數(shù)為20年，貸款利率為7%,年金現(xiàn)值系數(shù)(7%,20)為10.594貸款=3萬×10.594=31.8萬3年后可購屋總價=21.5萬+31.8萬=53.3萬購房規(guī)劃示例-應(yīng)有多少儲蓄購屋目標總價

60萬5年購屋首付款=年儲蓄×(年金終值)貸款=年儲蓄×(年金現(xiàn)值N=貸款年數(shù)R=貸款利率)60萬總價以首付款三成計,需18萬自備款籌措期5年以投資報酬率6%計18萬/年金終值系數(shù)(6%,5)5.637=3.19萬貸款七成計42萬以貸款利率6%,期限20年計42萬/年金現(xiàn)值系數(shù)(7%,20)

10.594=3.96萬應(yīng)有的儲蓄在儲備自備款時,每年要3.19萬5年后開始本利平均攤還貸款時,每年要3.96萬換房規(guī)劃示例-換房后貸款額及年期5年后換房100萬現(xiàn)住宅總價50萬20年貸款30萬資金10萬年儲5萬首付款=資金×(復(fù)利終值)+年儲蓄×(年金終值)

換房后貸款額=新房總價-售屋凈流入-自備款假設(shè)投資報酬率7%。復(fù)利終值系數(shù)(7%,5)為1.403;年金終值系數(shù)(7%,5)為5.751,因此

首付款=10萬×1.403+5萬×5.751=42.8萬假設(shè)貸款年數(shù)為20年貸款利率為7%，年金現(xiàn)值系數(shù)(7%,20)為10.594;年金現(xiàn)值系數(shù)(7%,15)為9.108,因此5年后貸款余額=(30萬/10.594)×9.108=25.8萬出售舊房現(xiàn)金流量=售價50萬-貸款余額25.8萬=24.2萬換房后貸款額=總價100萬-售房凈流入24.2萬-首付款42.8萬=33萬33萬/5萬=6.6查9年7%年金現(xiàn)值系數(shù)為6.515可以9年本利攤還售房凈流入=原房總價-貸款余額(售房時剩余年期

其他購房成本的考慮中介費用：若通過中介公司租房，要付一個月的房租當(dāng)中介費用。購買二手房時，通常買方要支付房價1%的中介費，賣方要支付房價2%的中介費裝潢費用：毛壞房的房價較低，但需要花更高的費用裝修，毛坯房適合想自己決定裝修的購房者。一般購房后裝修的標準，套內(nèi)面積每平米500-1,000元應(yīng)為裝潢費用合理的范圍，房價越高，裝潢的投入也越高，可以房價的10%來估計裝潢所需的費用搬家費用房貸相關(guān)費用：如估價費、保險費與律師費等，可以貸款總額的2%估計印花稅：合同總價的萬分之五契稅：買方負擔(dān)，個人住房減半征收，一般住宅可以總價1.5%估計綜合起來，其它期初成本約需占到總價的15%左右，在購房規(guī)劃中應(yīng)與首付款一起計入期初開銷中。如果是換房，如中介費、印花稅買賣都收，都要考慮在內(nèi)

(四)教育投資規(guī)劃

為什么需要子女教育規(guī)劃子女教育規(guī)劃步驟教育投資規(guī)劃工具教育投資規(guī)劃風(fēng)險管理

為什么要做子女教育金規(guī)劃教育投資是值得的，因為通常教育程度愈高收入和幸福感愈高高等教育期間的開銷屬于階段性高支出,不事先準備，屆時的收入將