論現(xiàn)代企業(yè)組織的形成

論現(xiàn)代企業(yè)組織的形成

現(xiàn)代企業(yè)制度的主體是公司自然經(jīng)濟階段的農(nóng)民家庭主要從事手工生產(chǎn)活動。16世紀工業(yè)發(fā)展初期,出現(xiàn)了一人出資的業(yè)主制企業(yè),業(yè)主對生產(chǎn)經(jīng)營承擔無限責任。18世紀初,經(jīng)濟發(fā)展促使企業(yè)規(guī)模擴大,有了由兩人或多人出資的合伙制企業(yè)。18世紀,為籌措資本和組合要素,作為現(xiàn)代企業(yè)制度雛形的公司制企業(yè)出現(xiàn)。后來發(fā)展為無限責任公司,為典型的人合公司,股東對公司負有無限責任。再發(fā)展為有限責任公司,包括股份有限公司和有限責任公司,成為現(xiàn)代企業(yè)組織的基本形式。法國于1865年出現(xiàn)了世界上第一個卡特爾,美國于1879年出現(xiàn)了世界上第一個托拉斯,同一時期,德國和日本分別出現(xiàn)了康采恩和九大財閥。在公司制為主體的企業(yè)組織發(fā)展中,演變出適應各行各業(yè)發(fā)展的契約制、虛擬制、相互制、合伙制、合作制等企業(yè)組織。出資人以出資發(fā)起設立企業(yè)的企業(yè)組織形式,是現(xiàn)代企業(yè)制度的基礎,成為政府規(guī)范管理企業(yè)的制度性安排。中國現(xiàn)有的企業(yè)絕大部分是建國以后發(fā)展起來的,改革開放以后的企業(yè)組織在形式和實質(zhì)上都有很大進步。但按照現(xiàn)代企業(yè)制度推進公司制和股份制改革以及集團化發(fā)展,連同從依法治理和規(guī)范經(jīng)營的基礎做起,發(fā)展契約制、相互制、合伙制和合作制等企業(yè)組織,都還是最近20年甚至是最近幾年的事情。造就具有經(jīng)濟效益、社會責任和企業(yè)文化的企業(yè),是中國經(jīng)濟現(xiàn)代化的基礎。生產(chǎn)社會化、集約化,形成了比較大的生產(chǎn)方式歐洲14世紀至15世紀的生產(chǎn)方式,以農(nóng)業(yè)、家庭手工業(yè)及小商業(yè)為主。當時商品經(jīng)濟發(fā)展較早的國家,如意大利、尼德蘭(今荷蘭)、法國和英國等,產(chǎn)生了新的生產(chǎn)方式和生產(chǎn)關系。自由資本主義階段的生產(chǎn)方式,由原來的家庭手工業(yè)和小商業(yè)等,發(fā)展為簡單協(xié)作和工場手工業(yè),以家庭成員為主的生產(chǎn)活動,變?yōu)楸姸鄤趧诱吖餐瑓f(xié)作的生產(chǎn)活動,普遍實行勞動分工或生產(chǎn)分工,促進了市場分工和社會分工。壟斷資本主義階段的生產(chǎn)方式,發(fā)展為機器大工業(yè),各種生產(chǎn)要素聯(lián)合和集中,資本由貧乏變?yōu)橄鄬Τ湓?由有所不能變?yōu)闊o所不能,追逐資本和支配資本成為生產(chǎn)社會化逐步擴展的主導力量。在工業(yè)革命和信息技術革命推動下,社會化和集約化生產(chǎn)方式占據(jù)了主導地位,國際化的分工與合作普遍加強,以市場細分為標志的集約化生產(chǎn)方式成為主流,社會化程度由一國之內(nèi)發(fā)展到世界各地,以資源和市場以及科技和資本的占有程度,奠定了各個國家的國際分工,構(gòu)建了經(jīng)濟全球化趨勢的市場體系。中國包括企業(yè)組織和經(jīng)濟體制在內(nèi)的生產(chǎn)方式變革取得了很大成就,初步建立了社會化和集約化的發(fā)展基礎。要將經(jīng)濟管理體制和經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)到科學發(fā)展的軌道上來,應有大而強的綜合經(jīng)濟優(yōu)勢以及小而精的專業(yè)經(jīng)濟優(yōu)勢,優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu),增強綜合國力,使基于經(jīng)濟水平而形成的國內(nèi)社會分工和國際社會分工不斷得以改善,從而將國際競爭轉(zhuǎn)化為國際競合以及國際合作。金融資本支持主體企業(yè)第二次世界大戰(zhàn)后涌現(xiàn)出大量的卡特爾、托拉斯和康采恩,其中只有少數(shù)是依靠自身力量發(fā)展起來的,大部分是企業(yè)并購的產(chǎn)物,不過當時各國已改用“企業(yè)集團”的稱謂。美國是最早出現(xiàn)企業(yè)并購和企業(yè)并購規(guī)模最大的國家。早期的集中并購發(fā)生在1897至1903年,企業(yè)并購案和交易值為2864起和63億美元。20世紀末,美國企業(yè)并購成為經(jīng)濟潮流,1996年為5848起和4950億美元,1998年美國?？松凸境赓Y772億美元收購美孚石油公司為最大并購案。企業(yè)并購促進了企業(yè)內(nèi)部和企業(yè)之間組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化整合,造就了大量集團公司和跨國公司以及國際經(jīng)濟組織,推動了一國之內(nèi)和各國之間要素和市場的優(yōu)化組合,資源配置的市場化和國際化程度提高,成為推動經(jīng)濟全球化的重要力量。中國改革開放以后,直接投融資和資本市場逐步發(fā)展,企業(yè)并購案逐年增多,但多屬內(nèi)資和外資并購國內(nèi)企業(yè)。由于金融資本與產(chǎn)業(yè)資本難以有效匹配,內(nèi)資機構(gòu)在海外的并購案不多,可能這是走出去戰(zhàn)略效果不彰的主要原因。中國宋代商業(yè)和商品經(jīng)濟發(fā)達,在世界上最早使用紙幣,錢幣業(yè)和放貸業(yè)大為發(fā)展,紙幣流通促進了商品經(jīng)濟、商業(yè)信用和國際貿(mào)易。紙幣應用標志著歷史性變化,產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化為金融資本,金融由基礎產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化為主導產(chǎn)業(yè)。當時,中國和歐洲都處于由農(nóng)耕文明走向海洋文明的轉(zhuǎn)折之中,而決定性因素是繼續(xù)沿用重農(nóng)主義政策,還是改為奉行重商主義政策。在兩種文明發(fā)展的較量中,中國與歐洲走上了截然不同的道路。宋代及至清代,中國仍由重農(nóng)主義政策占據(jù)支配地位,沒有擺脫農(nóng)耕文明的巢臼。明朝的鄭和七次出使西洋之后,蓬勃興起的海洋文明突然湮沒,海洋強國地位很快被西歐取代,接下來是明朝中期開始遭受海上強敵侵略,清朝政府由于畏海而長期禁海。明、清以信用為基礎的錢莊票號一度長期興盛,但清末時沒有及時建立以新型企業(yè)制度為基礎的金融業(yè),再次貽誤了金融業(yè)長期存續(xù)和經(jīng)濟持續(xù)發(fā)展的時機。歐洲改為奉行重商主義政策,開辟了資本居于支配地位的時代。早期是意大利商人壟斷了與東方的貿(mào)易,形成了威尼斯、熱那亞等地中海商業(yè)中心。地理大發(fā)現(xiàn)的最大受益者,首先是西班牙和葡萄牙,英國等國家后來居上,以奴隸貿(mào)易、鴉片貿(mào)易、商品傾銷等各種方式掠奪財富,商業(yè)中心從地中海沿岸轉(zhuǎn)移到大西洋沿岸的里斯本、塞維利亞、倫敦、安特衛(wèi)普和阿姆斯特丹等中心城市。這些城市成為重要的國際商業(yè)中心,來自各國的貴金屬源源不斷流入,連同西歐的產(chǎn)業(yè)資本以及國際貿(mào)易盈余,大量轉(zhuǎn)化為商業(yè)資本和金融資本,金融業(yè)迅速成為基礎產(chǎn)業(yè)和主導產(chǎn)業(yè),商業(yè)中心實際上形成了金融中心。歐洲一些國家的金融資本一度占有非常重要的位置,金融財團比產(chǎn)業(yè)財團更為強大。盡管金融資本的一部分源于產(chǎn)業(yè)資本,但金融資本對于產(chǎn)業(yè)資本,首先是支撐,沒有金融資本無所謂產(chǎn)業(yè)資本;其次是引領,金融資本往往是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的力量。人民幣成為國際化貨幣體系的基礎近代國際貨幣先后有國際復本位制、國際金本位制、金匯兌本位制和紙幣本位制等四種。英國早在1861年就通過了貨幣金本位法案,以英鎊為貨幣單位。1865年,法國、比利時和瑞士三國組成拉丁貨幣同盟,發(fā)行了貨幣史上流通最久的金法郎。至19世紀后期,歐洲和其他國家相繼實行金本位貨幣制度。20世紀30年代經(jīng)濟危機,導致金本位貨幣制度在全球終結(jié)。一些強國抓住時機建立貨幣集團和貨幣區(qū)。英國聯(lián)合英聯(lián)邦等40多個國家于1931年組成英鎊集團,美國聯(lián)合加拿大和拉丁美洲國家于1934年組成美元集團,法國聯(lián)合殖民地、托管地等13個國家于1939年組成法郎集團。三個貨幣集團后來發(fā)展為三個貨幣區(qū)和區(qū)內(nèi)排他性貨幣組織,確立了貨幣主導國對非貨幣主導國的優(yōu)勢。1944年建立的布雷頓森林體系,成立了國際貨幣基金組織和國際復興開發(fā)銀行,并再次啟用金匯兌本位制,建立了以美元為中心的國際貨幣體系,排除了其他強勢貨幣成為世界貨幣或區(qū)域性國際貨幣的可能。而新的貨幣體系是根本相悖的制度安排,難以滿足美國要有充足黃金儲備以供各國隨時兌換黃金,以及美國要有國際收支結(jié)余并使各國都有美元支付手段等需求,先后引發(fā)了七次美元危機,致使美國于1971年實行新經(jīng)濟政策,美元與黃金脫鉤,布雷頓森林體系就此破產(chǎn)。而美國以發(fā)行紙幣而不再動用黃金,進行國際支付和資本輸出,有力地促進了美國的經(jīng)濟擴張,確立了其世界金融中心和經(jīng)濟中心地位。中國改革開放以后,人民幣與國家經(jīng)濟實力一起迅速走強,成為一些國家的硬通貨和貯藏手段,1996年底實現(xiàn)了經(jīng)常項下可兌換,逐步實施資本項下可兌換,2005年推行匯率形成機制改革,人民幣顯示了強勢貨幣的特征。隨著區(qū)域經(jīng)濟一體化和大中華經(jīng)濟區(qū)發(fā)展,人民幣正在鑄就逐步成為國際化貨幣體系的基礎。由天津市政府、全國工商聯(lián)和美國企業(yè)成長協(xié)會(AssociationforCorporateGrowth,以下稱ACG)共同舉辦的中國企業(yè)國際融資洽談會,將于6月6日至8日在天津舉行。我想借此機會由遠及近談談感受。日歐貨幣政策變化第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束后,日本經(jīng)濟迅速發(fā)展,日本政府采取一系列措施推動日元國際化,日元、美元和馬克一度構(gòu)成三大國際通貨。1985年“廣場協(xié)議”簽訂后,日元驟然大幅升值,日本鑄成了貨幣政策的一大敗績。20世紀90年代日本經(jīng)濟泡沫破滅,日元國際化陷于停滯。1979年,西歐各國建立了歐洲貨幣體系,各成員國共同使用歐洲貨幣單位。1998年,11個歐盟成員加入歐洲貨幣聯(lián)盟,成為歐元創(chuàng)始國。歐元面世時恰逢亞洲金融危機,幣值一度疲軟,招致諸多非議。然而歐盟以統(tǒng)一開放的市場機制和嚴謹細密的財政預算貨幣政策為基礎,整合了歐盟各國不斷發(fā)展的經(jīng)濟實力,承繼了德國馬克、法國法郎和瑞士法郎等歐洲主要貨幣的強勢,成為與美元抗衡的獨立貨幣體系,這是第二次世界大戰(zhàn)以來最為重大的經(jīng)濟變化之一。各國貨幣體系是與國家經(jīng)濟政策和國民經(jīng)濟發(fā)展緊密聯(lián)系在一起的。資本市場的分類、整合和互動風險投資市場荷蘭(尼德蘭)于1609年擺脫西班牙統(tǒng)治而獨立,建立了世界上第一個資本主義國家,為資本主義發(fā)展掃清了道路。至17世紀中葉時,建立了銀行、保險、信用等近代金融體系,發(fā)行了世界上第一只股票。1773年倫敦證券交易所設立,取代了建于17世紀末買賣政府債券的皇家交易所。1792年,24名股票經(jīng)紀人簽訂梧桐樹協(xié)議,標志著紐約證券交易所成立。在經(jīng)濟全球化和金融國際化的推動下,國際資本市場出現(xiàn)了并購和聯(lián)合的發(fā)展趨勢。2000年,巴黎、布魯塞爾和阿姆斯特丹證券交易所合并為泛歐證券交易所,里斯本證券交易所后來加入;倫敦證券交易所與法蘭克福證券交易所合并成立了國際證券交易所。2006年,紐約證券交易所與泛歐交易所合并,成立了世界第一大證券交易所集團。1921年,北洋政府在天津設立證券物品交易所,1949年中央政府在天津設立證券交易所。1992年至1994年,天津市先后設立了天津證券交易中心、天津聯(lián)合期貨交易所和天津產(chǎn)權(quán)交易中心,2003年設立了北方產(chǎn)權(quán)交易共同市場。1990年,中國設立了上海和深圳證券交易所,以后陸續(xù)設立了外匯、期貨、金融衍生品等市場。世界上現(xiàn)在約有135個資本市場。資本市場的內(nèi)涵十分寬泛,包括區(qū)域市場、全國市場和國際市場,銀行間市場、政府債市場以及公司債市場,以及本幣和外幣、現(xiàn)貨和期貨、實物和金融、原生和衍生等各種市場。就股票和股權(quán)市場而言,一般資本市場可以分為兩種類型和多層次體系。一種類型是證券交易所市場,為上市公司股票交易市場,包括主板市場、中小板市場和創(chuàng)業(yè)板市場等多層次資本市場。一種類型是非上市公眾公司股份報價轉(zhuǎn)讓市場,如美國的納斯達克市場、小企業(yè)市場、場外電子公告板市場、粉單市場和灰色市場等;英國的另類投資市場和場外交易市場等;臺灣的柜買市場和興柜市場等多層次資本市場。兩種類型和多層次資本市場互動,共同構(gòu)成多層次資本市場體系。與之相對應,有創(chuàng)業(yè)風險投資基金、共同基金、私募股權(quán)基金和對沖基金等基金和基金管理公司以及投資機構(gòu)。就數(shù)量而言,中國的基金和基金管理公司以及投資機構(gòu),以創(chuàng)業(yè)風險投資基金為最多,共同基金次之,私募股權(quán)基金剛剛發(fā)展,對沖基金還屬空白。資本市場有效地集中集聚著資源和要素,靈敏地反映著多層次多元化供求,以大眾化和個性化產(chǎn)品,將社會資金轉(zhuǎn)化為市場資本,解決資金過剩而資本不足的結(jié)構(gòu)性矛盾,投融資雙方可優(yōu)選資本組合,促進資本市場與產(chǎn)業(yè)資本結(jié)合,適應市場競爭和集約化經(jīng)營要求,市場配置資源的基礎性作用得以發(fā)揮。國際資本市場的并購和聯(lián)合,可以擴大交易規(guī)模,降低運行成本,促進金融創(chuàng)新,增強競爭實力,實質(zhì)是以資本市場和金融產(chǎn)業(yè)為支柱,強化本國在經(jīng)濟全球化和金融國際化條件下的優(yōu)勢地位。金融要素在中小企業(yè)生產(chǎn)企業(yè)階段的作用,主要表現(xiàn)為直接融資階段,一般認為,在自然經(jīng)濟向商品經(jīng)濟再向市場經(jīng)濟的演進中,不論是在哪個階段,都是為生產(chǎn)產(chǎn)品而投資設立企業(yè),為增加產(chǎn)量和品種而擴大出資規(guī)模,生產(chǎn)的目的是相同的,不過是生產(chǎn)手段和生產(chǎn)規(guī)模之間的差異和提升。實際上,如果把金融要素連帶起來進行研究就不難發(fā)現(xiàn),自然經(jīng)濟階段,只有間接融資,只為也只能生產(chǎn)產(chǎn)品;商品經(jīng)濟階段,有了直接融資,可為也可能生產(chǎn)企業(yè);市場經(jīng)濟階段,股權(quán)融資大量發(fā)展,只為也只是生產(chǎn)企業(yè)。由間接融資到直接融資再到股權(quán)融資的演進,是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本緊密結(jié)合而引發(fā)的生產(chǎn)方式進步,融資方式引導著生產(chǎn)方式演進,金融產(chǎn)業(yè)由基礎產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化為主導產(chǎn)業(yè)。直接融資和股權(quán)融資的歷史性進步,致使生產(chǎn)目的、生產(chǎn)手段和生產(chǎn)方式發(fā)生了根本變化,為生產(chǎn)企業(yè)而投資設立機構(gòu),通過股權(quán)投資并購企業(yè),提升企業(yè)潛能和潛質(zhì)而增加價值,通過資本市場發(fā)現(xiàn)和實現(xiàn)企業(yè)價值。資金流失是由要素聚集程度決定企業(yè)是市場主體,企業(yè)發(fā)展決定著市場發(fā)展,企業(yè)發(fā)展程度決定著市場發(fā)展程度。企業(yè)是市場創(chuàng)新主體,企業(yè)創(chuàng)新決定著市場創(chuàng)新,企業(yè)創(chuàng)新程度決定著市場創(chuàng)新程度。企業(yè)是市場要素和市場要素載體,企業(yè)密集決定著要素密集,企業(yè)聚集程度決定著要素聚集程度。以我國基金和基金管理公司以及投資機構(gòu)為例,創(chuàng)業(yè)風險投資基金多則市場發(fā)達,對沖基金還屬空白則沒有市場。然而在現(xiàn)代市場經(jīng)濟條件下,實際情況往往并不是這樣。一種情況是,政府根據(jù)市場重要和敏感程度,而采取寬嚴程度不同的管理,即限制一般市場,控制重要市場,管制敏感市場,在這種情況下的市場主體與市場發(fā)展并不取決于自身,而是取決于政府。還有一種情況是,政府設立市場,沒有市場就沒有市場主體,市場先于市場主體而存在,政府根據(jù)市場成熟程度決定市場主體的準入程度,或根據(jù)市場成熟程度決定市場主體介入市場的范圍和程度。自由發(fā)展階段市場自發(fā)與政府自覺是老命題,理論界對市場失靈和政府失靈有很多論述和分析。仍以金融業(yè)分析我們會看到,自由資本主義時代,沒有限制、控制和管制,包括產(chǎn)業(yè)資本和金融資本,市場幾乎完全自發(fā)。1929年的世界性經(jīng)濟危機,實際是金融危機,各國突然發(fā)現(xiàn),相對于市場自發(fā)的政府自覺幾乎是空白,開始對金融資本進行限制、控制和管制,包括立法禁止金融混業(yè)經(jīng)營,全部改為分業(yè)經(jīng)營,直至20世紀后期才逐步允許混業(yè)經(jīng)營等。20世紀末亞洲金融危機,日本、韓國金融問題凸現(xiàn),日本的金融資本與產(chǎn)業(yè)資本交互持股,韓國的金融企業(yè)則是政府介入過深。中國金融業(yè)從明清錢莊票號到清末新式金融直至新中國成立之前,除掉戰(zhàn)亂因素之外,基本處于自由發(fā)展階段。建國之后實行計劃經(jīng)濟,有央行和幾家國有銀行以及保險公司。改革開放后,金融業(yè)改革發(fā)展成就顯著,但很多領域還是空白,市場主體和市場發(fā)展不充分。一般認為,市場自發(fā)與政府自覺是構(gòu)成市場體系的兩個方面。市場自發(fā)是社會存在,是代表企業(yè)發(fā)展要求的客觀因素,主要表現(xiàn)為提供私人產(chǎn)品,不僅是滿足企業(yè)自身需求和個性需求的私人產(chǎn)品,還有滿足社會公共需求的私人產(chǎn)品;政府自覺是社會意識,是代表社會管理的主觀因素,主要表現(xiàn)為提供公共產(chǎn)品,不僅是滿足社會消費的公共產(chǎn)品,而且是規(guī)范社會秩序的諸如法律、政策、制度等公共產(chǎn)品。在市場自發(fā)與政府自覺的矛盾交互作用中,要發(fā)揮市場自發(fā)作用,使得政府針對實踐建立法律法規(guī),自覺地指導和規(guī)范市場發(fā)展,發(fā)揮市場自發(fā)的正面作用,限制市場自發(fā)的負面作用。隨著這個過程的延續(xù)和擴展,政府自覺程度逐步提高,市場自發(fā)負面作用減小,而正面作用越來越充分。企業(yè)間的競爭主要是企業(yè)在市場經(jīng)濟和國際市場條件下,無所不在的企業(yè)競爭,使人感受壓力很大。然而,如果從一個地區(qū)或一個國家來看,企業(yè)是無處不在的。實際上,看似無所不在的企業(yè)競爭,只是發(fā)生在同一類型和同一層次的企業(yè)之間,不屬同一類型和同一層次的企業(yè)并沒有競爭。同時,企業(yè)還有多樣性特點,這就決定了社會對企業(yè)或某一企業(yè)可能寄予希望,但幾乎沒有辦法提出要求,每一個企業(yè)都在市場中沉浮消長。同企業(yè)相比,不論是一個地方還是一個國家,只有一個政府?？此茮]有競爭的政府,實際上處處都存在競爭,而且是全面的競爭。正是政府的唯一性,決定了社會對政府存有多樣化的要求,甚至每個社會成員都有要求。因此,政府的作用是十分重要的,反映社會意識和代表社會管理主觀因素的政府自覺作用是十分重要的。政府的充分自覺要與市場的充分自發(fā)很好地結(jié)合起來,既能最大限度包容市場充分自發(fā)的積極作用,又能最為有效地抑制市場充分自發(fā)的消極作用,為企業(yè)競爭提供規(guī)范,從而在政府競爭中占據(jù)主動。相關的會議內(nèi)容。在會議之前,各還是在2005年的時候,全國工商聯(lián)并購公會領導作為特邀代表,參加了ACG年會和弗羅里達地區(qū)分會。他們發(fā)現(xiàn),年會和分會除了我們常見的專題論壇和企業(yè)小型展會之外,還有我國不多見的基金與企業(yè)之間的股權(quán)投融資交易會。這種交易,有的是較短的過程,有的是較長的過程。會議之前,基金和企業(yè)各自提交投資項目書和融資項目書,ACG或各地區(qū)分會為雙方和各方預約在會議期間洽談。會議期間,一般的地區(qū)分會有100多只基金和幾百家企業(yè)參加,約設50間洽談室供基金與企業(yè)洽談,每場洽談限時15分鐘,主持人按照限時組織新的洽談雙方入場洽談。會議之后,中介機構(gòu)撮合基金與企業(yè)雙方的股權(quán)交易,如果成交即形成了企業(yè)股權(quán)在投融資雙方之間的讓渡,此次會議之后的工作又成為下一次會議之前的準備。參加這次會議之后,全國工商聯(lián)并購公會領導有著諸多的思考。ACG有1.2萬家會員,包括工商企業(yè)會員、中介機構(gòu)會員和700多只中小私募股權(quán)基金會員,復合型會員是一大特點。ACG在歐洲和亞洲都有會員和會員組織,在美國有52個地區(qū)分會,迄今為止舉辦