(17)-3.3經(jīng)濟學(xué)導(dǎo)論課件

第十二章儲蓄、投資和金融體系投資與儲蓄的核算經(jīng)濟中的金融機構(gòu)可貸資金市場的均衡第59講可貸資金市場中的均衡第三節(jié)可貸資金市場可貸資金市場的含義◆假設(shè)：有一個統(tǒng)一的金融市場★所有存款者都把錢存在這個市場★所有借貸者都從這個市場借貸

★只有一個利率，這個利率是儲蓄者的收

益和借貸者的成本◆可貸資金市場就是這個統(tǒng)一的金融市場忽略具體金融市場的差異性，保存共性可貸資金市場的作用：使儲蓄與投資相匹配可貸資金的供給——儲蓄

◆私人儲蓄

★家庭可以把錢貸出去并獲得利息

★私人儲蓄量隨利率提高而增加

◆公共儲蓄

★公共儲蓄不受利率影響

★如果公共儲蓄大于零，會增加國民儲

蓄和可貸資金的供給

★如果公共儲蓄小于零，會減少國民儲

蓄和可貸資金的供給*可貸資金的供給曲線利率可貸資金(十億美元)可貸資金的供給曲線利率上升會鼓勵儲蓄，并增加可貸資金的供給量603%806%公共儲蓄增加可國民儲蓄，并增加可貸資金供給

可貸資金的需求——投資

◆企業(yè)借款用于購買新設(shè)備或建立新工廠等

◆家庭用抵押貸款購置新房

◆投資量隨利率反方向變化*可貸資金的需求曲線利率可貸資金(十億美元)可貸資金的需求利率降低會減少借貸的成本，增加可貸資金的需求量507%4%80投資稅減免可以增加投資的稅后收益，并增加可貸資金的需求可貸資金市場的均衡◆均衡條件

可貸資金供求相等

◆可貸資金的供求量與實際利率相關(guān)

供給量隨利率升高而增加

需求量隨利率升高而減少

◆利率調(diào)整保證可貸資金市場均衡*可貸資金市場的均衡利率可貸資金(十億美元)需求利率調(diào)整使可貸資金供求平衡供給可貸資金的均衡數(shù)量等于均衡投資，也等于均衡儲蓄5%60第59講結(jié)束第60講政策對可貸資金市場的影響儲蓄激勵◆對利息收入征稅會導(dǎo)致儲蓄水平降低

◆儲蓄激勵：

改變稅法，對某些儲蓄免稅能提高儲蓄水平，增加可貸資金供給，降低利率，增加投資量

◆政策效果有爭議*政策1:儲蓄激勵利率可貸資金(十億美元)D1儲蓄的稅收激勵(減稅)增加了可貸資金的供給S15%60S2這導(dǎo)致均衡利率下降并增加可貸資金的均衡數(shù)量4%70投資激勵◆對購買新設(shè)備的資金減免稅收

◆增加投資的稅后收益，從而刺激可

貸資金需求增加

◆導(dǎo)致均衡利率上升，儲蓄量增加*政策2:投資激勵利率可貸資金(十億美元)D1投資賦稅減免增加了可貸資金的需求S15%60這導(dǎo)致均衡利率上升并增加了可貸資金的均衡數(shù)量6%70D2政府預(yù)算赤字或盈余變化

◆政府預(yù)算赤字增加導(dǎo)致公共儲蓄減少

◆私人儲蓄不變，國民儲蓄減少

可貸資金供給曲線左移◆均衡利率上升，私人投資量減少

擠出：

政府預(yù)算赤字增加導(dǎo)致私人

投資減少的結(jié)果

◆私人投資減少降低了經(jīng)濟增長率

政府預(yù)算盈余的影響相反利率可貸資金(十億美元)D1預(yù)算赤字減少了國民儲蓄和可貸資金的供給S15%60S2這提高了均衡利率，并減少可貸資金與投資的均衡數(shù)量，發(fā)生了“擠出”6%50政策3:政府預(yù)算赤字增加*結(jié)論和其他市場一樣，可待資金市場也是由供求關(guān)系所決定可貸資金市場（金融體系）使經(jīng)濟中的稀缺資源（資金）得到最有效的配置可貸資金市場（金融體系）聯(lián)系著現(xiàn)在與未來：他們將一些現(xiàn)期收入變?yōu)槲磥淼馁徺I力，讓貸款者得到為了生產(chǎn)未來的物品與勞務(wù)的資本內(nèi)容提要可貸資金的供給來自于儲蓄，可貸資金的需求來自于投資。利率調(diào)整使可貸資金市場的供求平衡政府預(yù)算赤字代表負的公共儲蓄，所以它減少國民儲蓄和可用于為投資籌資的可貸資金供給當預(yù)算赤字擠出投資時，它降低了生產(chǎn)率和GDP的增長?2013CengageLearning.AllRightsReserved.Maynotbecopied,scanned,orduplicated,inwholeorinpart,exceptforuseaspermittedinalicensedis