不同資本市場上股權(quán)激勵的區(qū)別

不同資本市場上股權(quán)激勵的區(qū)別？股權(quán)激勵作為留住人才，激勵員工工作的一種管理手段，現(xiàn)在被廣泛運用。不過，不同股票交易市場有自己的交易特點。基于不同交易市場的整體特點，我們該如何考慮不同交易市場的股權(quán)激勵設(shè)計？1、了解不同交易市場中股權(quán)激勵設(shè)計整體特點不同交易市場整體特點決定美股、港股股權(quán)激勵更具靈活性在激勵對象人數(shù)、激勵方式的選擇、定價安排等關(guān)鍵要素方面由于美股、港股資本市場政策限制較小，促使股權(quán)激勵在美股、港股擬上市/上市公司有更自主的設(shè)計空間，更能體現(xiàn)行業(yè)的人才競爭環(huán)境和公司人才競爭策略。這主要是基于資本市場的各自特性：A股市場：上市時間有不確定性，對財務(wù)業(yè)績要求較高，但A股市場對傳統(tǒng)行業(yè)的估值和流動性明顯高于海外市場。當(dāng)前，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板審核周期較快，發(fā)行的估值和流動性也較高，對企業(yè)的盈利模式、科研實力、合規(guī)性等各方面提出實質(zhì)重于形式的綜合要求。港股市場：上市進程相對A股較快，政策包容度較高，香港的整體法律和融資環(huán)境相對A股較為寬松。美股市場：發(fā)行效率較高，再融資能力也較強，對模式創(chuàng)新類或者具備硬核科技的企業(yè)給的估值也相對較高，有助于企業(yè)在資本市場健康發(fā)展。2、明確不同交易市場的股權(quán)激勵設(shè)計具體要求要求嚴格程度：A股>港股>美股A股：主板更側(cè)重考慮公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定性，不允許公司申報IPO時股權(quán)激勵計劃仍未完成，要求擬上市公司應(yīng)當(dāng)在上市前將此前實施的股權(quán)激勵計劃執(zhí)行完畢或終止實施后方可上市。科創(chuàng)板則結(jié)合科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展特性，考慮不同階段科創(chuàng)企業(yè)的激勵需求，在激勵方式、實施條件、出資方式、退出機制等方面更加多樣，突破了傳統(tǒng)規(guī)定，更具有包容性，監(jiān)管措施相對更為寬松。創(chuàng)業(yè)板擬上市企業(yè)設(shè)置股權(quán)激勵所需滿足的條件與科創(chuàng)板類似。港股：相較于美國更為嚴格，在上市之前已經(jīng)授予員工的激勵股權(quán)，上市之后仍然繼續(xù)有效；但對于未授予的激勵股權(quán)，上市后需要符合香港聯(lián)交所《上市規(guī)則》第十七章關(guān)于股權(quán)激勵的規(guī)定。美股：美國市場以披露要求為主。對于美股上市公司而言，在激勵形式上，無論是期權(quán)、限制性股份，還是限制性股份權(quán)益等形式均可使用。同時，上市前已經(jīng)通過或?qū)嵤┑钠跈?quán)計劃，無論在上市時點是否已授予員工，依然繼續(xù)有效。3、在股權(quán)激勵方案設(shè)計上，應(yīng)具有積極制宜的思維意識無論在哪個資本市場上市均會將企業(yè)鏈接到活躍交易的資本市場。更強的流動性和價值發(fā)現(xiàn)功能使得股權(quán)激勵具備了更好的實施條件。同時，更多元的股東訴求、更劇烈的價格波動等因素也為股權(quán)激勵的設(shè)計與實施帶來了更多的不確定性。只有保持對影響股權(quán)激勵方案有效性的因素的檢視，通過定期