保險業(yè)務(wù)行業(yè)董監(jiān)事及重要職員責(zé)任保險業(yè)務(wù)

董監(jiān)事及重要職員責(zé)任保險主講人：富邦產(chǎn)物李屏暄科長D&O訴訟的特色低發(fā)生率在證基會介入會將有所不同高求償額求償額至少在三百萬美元以上高訴訟防禦費用美加地區(qū)的訴案，訴訟費用即高達(dá)千萬美元超過90%的訴案會在庭外達(dá)成和解2誰會提起訴訟??股東（佔1/3+）證基會代小股東起訴受僱員工（佔1/3+）客戶同業(yè)競爭者政府債權(quán)人3誰會被告??公司本身董監(jiān)事經(jīng)理級管理人員4D&O的責(zé)任何在??善良管理人的注意義務(wù)（含對公司/股東忠誠義務(wù)）－－－交易上一般觀念認(rèn)為有相當(dāng)知識經(jīng)驗及誠意之人可注意者遵守法令、章程、股東會決議的義務(wù)公司利益優(yōu)於個人利益的義務(wù)適當(dāng)正確地處理財務(wù)及信託事務(wù)的義務(wù)5應(yīng)遵守的法令琳瑯滿目!!證券交易法(如$20/32)有價證券之募集發(fā)行買賣，不得有虛偽詐欺或致誤信財務(wù)報表、有關(guān)業(yè)務(wù)文件不得虛偽或隱匿違反者，應(yīng)對善意取得人或賣出人損失賠償6D&O相關(guān)法令公司法公司負(fù)責(zé)人對公司業(yè)務(wù)之執(zhí)行，應(yīng)盡善良管理人的注意義務(wù)。如有違法致他人受損害時，對他人應(yīng)與公司負(fù)連帶賠償之責(zé)($23)公司依法造具之表冊應(yīng)由經(jīng)理人簽名並負(fù)其責(zé)任($35)轉(zhuǎn)投資、舉債、經(jīng)營業(yè)務(wù)範(fàn)圍、貸款限制($13~16)7D&O相關(guān)法令民法因故意或過失不法侵害他人權(quán)利者負(fù)損害賠償之責(zé)。($184)共同侵權(quán)行為責(zé)任。($185)法人對其董事或其他有代表權(quán)人因執(zhí)行職務(wù)所加他人之損害，與行為人負(fù)連帶之責(zé)。($28)8D&O相關(guān)法令美國證券法第11/12條

(SecuritiesAct1933)美國證券交易法第10.5條

(SecuritiesExchangeAct1934)----充分揭露義務(wù)9被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟1074訴字第15521號判決 正義食品投資人控訴全體D&O提供不實資訊使股東為錯誤投資，判賠7100萬元88.07.31金緯纖維投資人控訴D&O賠償5700萬元(僅一位D&O有刑責(zé)餘須負(fù)連帶之責(zé))訴訟案例不勝枚舉!!11被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策或性別歧視爭議對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟12EPL相關(guān)訴訟自1989~1996大幅成長了三倍，所以在歐美地區(qū)設(shè)廠的臺商們在業(yè)務(wù)的積極擴展外，更應(yīng)注意管理EPL風(fēng)險2000年11月22日，美國歐斯頓健康服務(wù)公司因歧視員工判賠三千多萬美元一名葉姓經(jīng)理被國內(nèi)外商銀行挖角後，因銀行購併而遭解僱，憤向銀行求償五千萬元僱傭行為訴訟現(xiàn)況13被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策或性別歧視爭議對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟14住友銀行D&O因疏於管理某一營業(yè)員期貨交易造成公司重大損失，被訴16億美元韓國三星總裁及10位執(zhí)行副總遭22位小股東控訴管理不當(dāng)致股價下跌，求償約81.8億臺幣89.09.20日本大和銀行的前任/現(xiàn)任D&O因疏管理業(yè)務(wù)致虧損，判賠7.75億美元訴訟案例不勝枚舉!!15被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策或性別歧視爭議對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟16被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策或性別歧視爭議對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟17美國銀行因疏於揭露房貸的重大損失，判賠6000萬美元，保險公司賠4000萬美元1997.08.04香港WHEELOCK的D&O向DANISH貸款時疏於揭露公司實際財務(wù)狀況，判賠22600萬港元，合計訴訟費用40000萬港元訴訟案例不勝枚舉!!18被告的原因有哪些??提供不實的資訊吸引股東投資不當(dāng)?shù)牟脝T、解僱決策或性別歧視爭議對公司業(yè)務(wù)或人事的監(jiān)督管理不當(dāng)錯誤或不當(dāng)?shù)馁弫慊蚱渌灰紫嚓P(guān)決策以過低的價格出售公司的不動產(chǎn)非法傾銷、不正競爭等行為提供不實資訊使貸款銀行為錯誤貸款無法履約訴訟19一名經(jīng)理人酒後簽署一份不合理的契約，致無法履約，而遭契約相對人求償，該名經(jīng)理人為應(yīng)訴，而賣掉一棟二十五萬美元的房子以支付訴訟費用。訴訟案例不勝枚舉!!20D&O保險基本概念承保D&O的錯誤及疏漏行為詐欺、犯罪行為不保提供訴訟防護功能21為什麼要買D&O保險?職務(wù)繁複、錯誤難免。是否被訴，取決於結(jié)果，而非決策過程。消滅時滅15年(侵權(quán)行為知悉2年，不知10年)個人責(zé)任是無限的，並非以出資額為限。高額的賠償責(zé)任，辛苦一輩子的薪水可能將全數(shù)充公。龐大的訴訟費用及漫長的應(yīng)訴、上訴過程，不僅精神折磨且費用無止無盡。22各國投?，F(xiàn)狀美國1989至1992年間，由股東提起者成長了57%，超過30%的上市公司D&O曾被訴，有25%的訴訟是無理的日本1992~1999年間成長了9倍香港超過50%上市上櫃公司都買了D&O保險國內(nèi)外部董事制度及強制投保D&O之趨勢23誰是被保險人??公司本身董監(jiān)事經(jīng)理級管理人員1。必為自然人2。簡稱D&O3。包含非股東身分之外部董事24D&O保險承保範(fàn)圍董監(jiān)事及重要職員賠償責(zé)任保險DirectorandOfficerLiability承保D&O執(zhí)行職務(wù)引發(fā)之法律責(zé)任(保障個人)

被保險公司補償保險CorporateReimbursement公司若因法令或勞僱契約之規(guī)定須對被告之D&O預(yù)為補償時，本保險將填補公司對D&O所補償之金額(保障公司)僱傭行為賠償請求EmploymentPracticeLiability(簡稱EPL)承保D&O因僱傭相關(guān)行為引發(fā)之法律責(zé)任(保障個人)25誰是被保險人??董事、監(jiān)察人或綜理全公司事務(wù)之人，如財務(wù)長、發(fā)言人、總經(jīng)理、秘書長、稽核…等無論係現(xiàn)在、過去、將來擔(dān)任上述職務(wù)之人均自動在承保範(fàn)圍內(nèi)由公司要保，由公司繳保費，只要符合上述定義者即自動納保，不須一一申報列名26死亡時－法定繼承人無行為能力－法定代理人破產(chǎn)宣告－破管人法人股東名義外派的董事、監(jiān)察人或經(jīng)理人僱傭行為賠償請求時－擴大承保所有一般受僱人哪些人可以自動擴大承保??27誰是被保險公司??要保公司從屬公司（持股超過50%或過半數(shù)表決權(quán)）載明在保單上的關(guān)係企業(yè)（持股達(dá)20%以上未滿50%之公司）28承保哪些行為??（一）職務(wù)上之錯誤行為義務(wù)違反、信賴違背過失、疏漏不實陳述、誤導(dǎo)性陳述逾越權(quán)限因董監(jiān)事等身分而受賠償請求之事件。29承保哪些行為??（二）僱傭相關(guān)行為性騷擾、誹謗行為或侵犯隱私權(quán)行為

不當(dāng)解僱、免職、降級、考績評量

性別歧視及違法之差別待遇

對於僱傭條件之誤導(dǎo)性廣告或陳述

30自動擴大承保事項出席調(diào)查、出庭應(yīng)訊之費用。

新設(shè)或收購之從屬公司，但該公司須非設(shè)立於美加境內(nèi)且未於美加掛牌上市。配偶之財產(chǎn)損失（如聯(lián)合財產(chǎn)、共同財產(chǎn)遭受連帶賠償請求）。外派董事（但該外部機構(gòu)須載明於保險單）31理賠項目??和解或判決金額訴訟費用（不含刑事訴訟）可視D&O需求，於訴訟過程中預(yù)先給付不含懲罰性賠償金32哪些行為不保??已繫屬之賠償請求/已發(fā)生的賠償案件內(nèi)線交易持股未超過六個月以上而交易獲利（1934美國證交法）不誠實行為/犯罪行為/詐欺行為不當(dāng)?shù)美袨?3退休金相關(guān)責(zé)任（英1995年金法/美1974退休人員收入保障法)污染責(zé)任體傷/財損專業(yè)責(zé)任/產(chǎn)品責(zé)任/僱主責(zé)任美加地區(qū)從屬公司之股東起訴持股超過10%之股東起訴34D&O

告D&O

或COMPANY告D&O

---例外D&O提出的僱傭行為賠償請求D&O要求分?jǐn)傌?zé)任的請求股東以公司名義起訴清算人/破管人/接管人以公司名義起訴前任D&O告公司35如何設(shè)定保額??每一案件平均求償額－300萬美元國內(nèi)保單平均保額－1000萬美元ADR、GDR－保額至少應(yīng)有發(fā)行額的10%有美加風(fēng)險者(包含設(shè)廠或發(fā)行ADR者)

－保額至少應(yīng)有1000萬美元36報價資料要保書最新年報／公開說明書近三年財務(wù)報表公司組織概況37影響費率的要素保險金額自負(fù)額資產(chǎn)規(guī)模股東人數(shù)海外募資（公司債／ADR／GDR／於其他國家上市）在美加資產(chǎn)(包括分公司及子公司)38在美加分部的營業(yè)額財務(wù)槓桿存在年齡獲利能力償債能力經(jīng)營業(yè)務(wù)類別39年度工作總結(jié)匯報ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠治業(yè)誠即真誠、誠實，信即守承諾、講信用，講誠信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因為信托體現(xiàn)了基本的道德原則，而是因為它的靈活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！▽W(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹磐蟹?quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場、資本市場和產(chǎn)業(yè)投資的獨特優(yōu)勢最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺信托制度框架下突出的財產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺，諸多單項條例即將出臺——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計劃1053個，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財產(chǎn)為資金信托，財產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢?！y監(jiān)會非銀部主任高傳捷，中國長沙信托論壇(2004.10）一般特點由單一信托到集合信托由資金信托向財產(chǎn)信托過渡運用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會計信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究兩項導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級外部信用增級由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險公司、金融機構(gòu)、大型企業(yè)的財務(wù)公司等，增級工具主要有：政府承諾函、保險、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實現(xiàn),可避免利用外部信用增級工具較容易受信用增級提供者信用等級下降風(fēng)險的影響的風(fēng)險。增級工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級，不同檔級的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級——構(gòu)建優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計，能保證不同層次受益權(quán)對應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時使風(fēng)險偏好型投資者在總體收益情況較差時自愿讓渡財產(chǎn)以補貼保本型投資者，而在總體收益較好時獲得獨享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國信托法律框架下的所有權(quán)概念簡析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國企國有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項目某酒店式公寓收購項目信托解決方案某國企改革信托解決方案項目情況根據(jù)有關(guān)部門對某大型國有企業(yè)進行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者，同時在信托計劃項下設(shè)立特別委員會（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會組織）以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國企改革信托解決方案簡要分析本項目的最大特點是創(chuàng)造性地運用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級來探索國有企業(yè)改革之路。同時，該項目通過改組董事會和監(jiān)事會，選聘經(jīng)營者（職業(yè)經(jīng)理人），對經(jīng)營者進行業(yè)績考核，并在信托計劃項下設(shè)計特別委員會，以應(yīng)對公司經(jīng)營過程中出現(xiàn)的意外及重大事項的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時滿足了市場上各類投資者的收益及風(fēng)險預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項目項目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國22個省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級受益權(quán)的預(yù)計收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級受益權(quán)和次級受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機構(gòu)投資者。華融擁有全部次級受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠信國際評級公司預(yù)測，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠信評級AAA級，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項目簡要分析該項目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險隔離機制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級/次級交易信用增級模式等資產(chǎn)證券化思路，通過華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項