2015年注冊(cè)會(huì)計(jì)師串講財(cái)管

2015年會(huì)計(jì)師財(cái)務(wù)成本管理串講--第一章財(cái)務(wù)管理基本原一、企業(yè)的組織形式二、財(cái)務(wù)管理的三個(gè)目標(biāo)1、經(jīng)營(yíng)者的利益要求與協(xié)調(diào)（股東與經(jīng)營(yíng)者2、債權(quán)人利益要求與協(xié)調(diào)（股東與債權(quán)人）P9四、財(cái)務(wù)管理的基本原理與概念P12富。反之就會(huì)減損股東。這就是財(cái)務(wù)管理的基本原理。五、財(cái)務(wù)管理的基本理論P(yáng)13現(xiàn)金流量理論（基礎(chǔ)理論）、價(jià)值評(píng)估理論（理論）、投資組合理論和資本結(jié)構(gòu)理論。六、財(cái)務(wù)管理原則（含義、依據(jù)和應(yīng)用） 原則可以概括為三大類12條1、有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的原則：自利行為原則、雙方原則、信號(hào)傳遞原則和引導(dǎo)原則2、有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值的原則：有價(jià)值的創(chuàng)意原則、比較優(yōu)勢(shì)原則、原則和凈增效益原則七、的類型第二章財(cái)務(wù)報(bào)表分二、杜邦分析體系權(quán)益凈利率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘三、區(qū)分經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和金融資產(chǎn)、區(qū)分經(jīng)營(yíng)負(fù)債和金融負(fù)債，經(jīng)營(yíng)損益和金融損益P58—四、管理用財(cái)務(wù)分析體 計(jì)算題權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+杠桿貢獻(xiàn)=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率+（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈利率-稅后利息率）×凈財(cái)務(wù)杠第三章長(zhǎng)期計(jì)劃與財(cái)務(wù)一、銷售百分比法二、外部融資額和外部融資銷售增長(zhǎng)比—計(jì)算三、內(nèi)含增長(zhǎng)率—計(jì)算四、可持續(xù)增長(zhǎng)率--計(jì)算可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期初權(quán)益期末資產(chǎn)乘數(shù)×留存收益 1-銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末權(quán)益期末資產(chǎn)乘數(shù)×留存收益五、管理用財(cái)務(wù)報(bào)表可持續(xù)增長(zhǎng)率--計(jì)算題可持續(xù)增長(zhǎng)率=銷售凈利率×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)×期初權(quán)益期末凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)乘數(shù)×本期利潤(rùn)留存率可持續(xù)增長(zhǎng) 1-銷售凈利第四章價(jià)值評(píng)估基一、復(fù)利注意報(bào)價(jià)利率、計(jì)息期（期間）利率、有效年利率三者之間的轉(zhuǎn)換二、年金P86普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)預(yù)付年金現(xiàn)值=A×（P/A，i，n）×（1+i）或：=A×[（P/A，i，n-永續(xù)年金現(xiàn)值三、單項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和的計(jì)量n平均收益率E(PiXiin n (XiX)2i四、投資組合風(fēng)險(xiǎn)和的計(jì)量組合收益率KiW二 組合標(biāo)準(zhǔn)差

其中K為各項(xiàng)目的收益 W為各項(xiàng)目比A2A2 2ABB2ABA相關(guān)系數(shù)

(xx)(y (x(x (y五、兩種(多種)投資組合的機(jī)會(huì)集P100六、資本市場(chǎng)線標(biāo)準(zhǔn)差--收益率R102七、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)βj

COV(Kj,Km

j=rjm m nXiYiXi i X Xii

aybxybn九、市場(chǎng)線（資本資產(chǎn)定價(jià)模型）β系數(shù)---收益率RRRfx(RmRf比較與資本市場(chǎng)線的聯(lián)系和區(qū)第五章資本成一、資本成本的計(jì)算資本成本的估計(jì)到期收益率法、可比公司法、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法、財(cái)務(wù)比率法掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型和股利增長(zhǎng)模型的估3.平均資本成本賬面價(jià)值、實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值、目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)二、成本對(duì)資本成本的影響P126的成本、普通股的成本、優(yōu)先股的成本三、影響資本成本的因素P128外部因素：利率、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和稅內(nèi)部因素：資本結(jié)構(gòu)、股利政策和投資政第六章債券、價(jià)值評(píng)一、債券價(jià)值、到期收益率的計(jì)算（同第六章結(jié)合）--計(jì)算題二、債券價(jià)值的影響因素折現(xiàn)率、到期時(shí)間、利息率和付息頻三、流通債券和債券的特點(diǎn)P134、P136四、 的期望收益率P138RD1g

D1為股利收益率，g為股利增長(zhǎng)五、優(yōu)先股的特殊性優(yōu)先分配利潤(rùn)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)和表決權(quán)限第七章價(jià)值評(píng)一、的概念和類型二、的到期日價(jià)值和凈損益拋補(bǔ)看漲對(duì)敲：多頭對(duì)敲和空頭對(duì)四、的實(shí)值狀態(tài)、虛值狀態(tài)和平價(jià)狀態(tài)五、影響價(jià)值的因素P154—價(jià)格的波動(dòng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利六、金融價(jià)值的評(píng)估方法P158原理和套期保值原理--計(jì)算題單期（二期和多期）二叉數(shù)模型計(jì)算-期科定價(jià)模型計(jì)算適用范圍：通常用于不派發(fā)股利，歐式看漲價(jià)值的評(píng)估美式的估對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲，可以直接使用—模型進(jìn)行估價(jià)應(yīng)選擇與到期日相同的國(guó)庫(kù)券利率，如果沒(méi)有相同時(shí)間的，應(yīng)選擇時(shí)間最接近的國(guó)庫(kù)券利率。F=P×ercFr=P 復(fù)利的收益率：R=PtPt1 連續(xù)復(fù)利 收益率PtDtRt=

七、權(quán)平價(jià)定理看漲價(jià)格C-看跌價(jià)格P=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格S-執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值第八章企業(yè)價(jià)值評(píng)一、企業(yè)價(jià)值評(píng)估的對(duì)象企業(yè)的整體價(jià)值（內(nèi)在價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值、公平市場(chǎng)價(jià)值現(xiàn)時(shí)市場(chǎng)價(jià)值與公平市場(chǎng)價(jià)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值和價(jià)少數(shù)股權(quán)價(jià)值和控股權(quán)價(jià)判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的標(biāo)實(shí)體現(xiàn)金流量模型（平均資本成本 實(shí)體價(jià)值 實(shí)體現(xiàn)金流 1平均資本成本實(shí)體現(xiàn)金流量EBIT*1T凈投資股權(quán)現(xiàn)金流量模型（股權(quán)資本成本股利現(xiàn)金流 股權(quán)自由現(xiàn)金流股權(quán)價(jià)值=1股權(quán)資本成本n1股權(quán)資本成本股權(quán)現(xiàn)金流量?jī)衾麅敉顿Y*1負(fù)債率股利現(xiàn)金流量=股利—股本三、相對(duì)價(jià)值法P199–計(jì)算收入乘數(shù)修正的市價(jià)比第九章資本預(yù)一、投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)的基本方法凈現(xiàn)值、內(nèi)含率、回收期（靜態(tài)、動(dòng)態(tài)）和會(huì)計(jì)收益測(cè)算項(xiàng)目的現(xiàn)金流量：初始現(xiàn)金流量、營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量、終結(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流量。營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量=收入-成本-所得稅=凈利+折舊與攤=收入*（1-T）-成本（1-T）+折舊終結(jié)點(diǎn)凈殘值流量=實(shí)際殘值（會(huì)計(jì)）＋殘值損失*T－殘值收益*T二、固定資產(chǎn)更新改造決策P220--計(jì)算和綜合題成本總現(xiàn)年平均成本三、新產(chǎn)品項(xiàng)目投資決策P215計(jì)算和綜合A、B四、項(xiàng)目有效期不同的互斥方案決策P215共同年限等額年金五、總量有限的資本分配 可比公司法確定β系數(shù)---股權(quán)資本成本—平均資本成項(xiàng)目特有風(fēng)險(xiǎn)的衡量與處置：敏感分析第十章資本結(jié)一、有效資本市場(chǎng)含義、外部標(biāo)志和市場(chǎng)有效的條 含所謂“有效資本市場(chǎng)”是指市場(chǎng)上的價(jià)格能夠同步地、完全地反映全部可用信息。在有效市場(chǎng)中，價(jià)格會(huì)對(duì)新的信息作出迅速、充分的反應(yīng)外部標(biāo)的有關(guān)信息能夠充分地披露和均勻地分布，使每個(gè)投資者在同一時(shí)間內(nèi)得到等量等質(zhì)的信息；價(jià)格能迅速地根據(jù)有關(guān)信息變動(dòng)，而不是沒(méi)有反應(yīng)或反應(yīng)遲鈍二、市場(chǎng)按有效性程度的分類歷史信驗(yàn)證弱式有效的方法是股價(jià)是否是隨1.隨機(jī)模型：2.過(guò)濾檢驗(yàn)2.半有效市歷史信息檢驗(yàn)半強(qiáng)式有效市場(chǎng)的方法主要是“究”和“共同基金表對(duì)強(qiáng)式有效資本市場(chǎng)的檢驗(yàn)，主要“三、經(jīng)營(yíng)杠桿、財(cái)務(wù)杠桿和總杠桿-計(jì)算題P240四、P247（客觀題）資本結(jié)構(gòu)MM理無(wú)稅MM理論（無(wú)關(guān)論企業(yè)的價(jià)值和平均資本成本不受資本結(jié)構(gòu)變化的影響KLKu風(fēng) KuKuK d有稅MM理論（相關(guān)論有負(fù)債企業(yè)的價(jià)值就等于無(wú)負(fù)債企業(yè)的價(jià)值加上利息抵稅的現(xiàn)值。負(fù)債程度越高企業(yè)價(jià)值越大。由于負(fù)債的利息可以抵減所得稅，成本比權(quán)益成本更低，隨著資本結(jié)構(gòu)中資本所占的提高，企業(yè)的平均資本成本降低。KLKu風(fēng) 權(quán)衡理論：VL=VU+PV(利息抵稅)-PV(財(cái)務(wù)困境成本（2）理PV（的收益（3）優(yōu)序融資理首先是選擇內(nèi)源融資，其次會(huì)選擇融資，最后選擇股權(quán)融資。五、資本結(jié)構(gòu)決策資本結(jié)構(gòu)的影響因素資本結(jié)構(gòu)決策方法資本成本比較每股收益無(wú)差別點(diǎn)法--計(jì)算企業(yè)價(jià)值比較假定公司的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)是可以永續(xù)的，股東要求的回報(bào)率不變，的市場(chǎng)價(jià)值可表示為S＝(EBITI)(1T)K第十一章股利分配（客觀題客戶效應(yīng)理“一鳥(niǎo)在手”理理固定或持續(xù)增長(zhǎng)股利低正常股利加額外股利政四、制定股利分配政策應(yīng)考慮的因素五、股利、分割、回購(gòu)P277一般地講，只有在公司股價(jià)暴漲且預(yù)期難以下降時(shí)，才采用分割的辦法降低股價(jià)；而在公司股價(jià)上漲幅度不大時(shí)，往往通過(guò)股利將股價(jià)維持在理想的范圍之內(nèi)?；刭?gòu)是指公司在有多余現(xiàn)金時(shí)，向股東回購(gòu)自己的，以此來(lái)代替現(xiàn)金股利?；刭?gòu)和現(xiàn)金股利具有同等效用第十二章普通股和長(zhǎng)期籌一、各種籌資的優(yōu)缺點(diǎn)(普通股p283、長(zhǎng)期負(fù)債特點(diǎn)P291、長(zhǎng)期借款p293和債券籌資p296的優(yōu)二 方式和銷售方式配股(配股的除權(quán)價(jià)格、填權(quán)和貼權(quán)、配股權(quán)價(jià)四、長(zhǎng)期借款的保護(hù)性條款特殊性保護(hù)條第十三章其他長(zhǎng)期籌一、.優(yōu)先股二、認(rèn)股權(quán)證1、認(rèn)股權(quán)證和看漲的異P3031、可轉(zhuǎn)換債券的特征（轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比率的關(guān)系2、贖回條3、回售條4、強(qiáng)制性轉(zhuǎn)化條5、可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺6、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的區(qū)P309五、經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃典型的經(jīng)營(yíng)租賃是指短期的、不完全補(bǔ)償?shù)?、可撤銷的毛租賃。典型的融資租賃是指長(zhǎng)期的、完全補(bǔ)償?shù)摹⒉豢沙蜂N的凈租賃。六、按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則區(qū)分經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，滿足一項(xiàng)或數(shù)項(xiàng)目標(biāo)準(zhǔn)的租賃屬于融資租在租賃期滿時(shí)，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人承租人有租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的價(jià)格預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時(shí)租賃資產(chǎn)的公允價(jià)值，因而在租賃開(kāi)始日就可以合理確定承租人將會(huì)行使這種選擇權(quán)；租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大 90％)租賃開(kāi)始日租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制，只有承租人才能使用。除融資租賃以外的租賃，全部歸人經(jīng)營(yíng)租賃。我法遵從會(huì)計(jì)準(zhǔn)則關(guān)于融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，會(huì)計(jì)和稅法判定的租賃方式一致。七、租賃決策分析P312--計(jì)算如果出租人負(fù)責(zé)維修費(fèi)，維修費(fèi)是相關(guān)現(xiàn)金流。如果承租人負(fù)責(zé)維修費(fèi)，維修費(fèi)是無(wú)關(guān)現(xiàn)金流。八、租賃存在的原因節(jié)稅、降低成本和減少不確定第十四章產(chǎn)品成本計(jì)一、產(chǎn)品成本計(jì)算制度的類型三、輔助生產(chǎn)費(fèi)用的歸集和分配 四、完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品的成本分配方法P338不計(jì)算在產(chǎn)品成在產(chǎn)品成本按年初數(shù)固定計(jì)在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用約當(dāng)產(chǎn)量在產(chǎn)品成本按成本計(jì)按比例分配完工產(chǎn)品和月末在產(chǎn)品成本的方法五、品種P3421、適用范圍和基本特點(diǎn)2、計(jì)算六、分批法P3441、適用范圍和基本特點(diǎn)2、計(jì)算P3471、適用范圍和基本特點(diǎn)2、計(jì)算P3491、適用范圍和基本特點(diǎn)2第十五章標(biāo)準(zhǔn)成一、標(biāo)準(zhǔn)成本的種類和特點(diǎn)（1）理想標(biāo)準(zhǔn)成本和正常標(biāo)準(zhǔn)成在標(biāo)準(zhǔn)成本系統(tǒng)中，廣泛使用正常的標(biāo)準(zhǔn)成本（2）準(zhǔn)成本和基本標(biāo)準(zhǔn)成本基本標(biāo)準(zhǔn)成本一經(jīng)制定，只要生產(chǎn)的基本條件無(wú)重大變化，就不予變動(dòng)的一種標(biāo)準(zhǔn)成本。所謂生產(chǎn)的基本條件發(fā)生重大變化是指產(chǎn)品的物理結(jié)構(gòu)變化原材料和勞動(dòng)力價(jià)格的變化，生產(chǎn)技術(shù)和工藝的根本變化等二、直接材料、直接人工、變動(dòng)制造費(fèi)用差異分析P358---計(jì)算題三、固定制造費(fèi)用的二因素分析法和三因素分析法P359--計(jì)算題四、變動(dòng)成本項(xiàng)目差異分析的責(zé)任歸 P359-用量差價(jià)格差變動(dòng)制造用效率差材料價(jià)格差人工工資率差異變動(dòng)制造費(fèi)用耗費(fèi)差主要是生產(chǎn)部門的責(zé)但也不是（如采購(gòu)材料量差導(dǎo)致材料數(shù)量差異或采購(gòu)部由人事勞動(dòng)部部門經(jīng)理負(fù)率慢是采購(gòu)部門責(zé)任第十六 作業(yè)成本計(jì)一、作業(yè)成本法的概念作業(yè)成本法的概念是作業(yè)和成本動(dòng)因在作業(yè)成本法中，成本動(dòng)因分為資源成本動(dòng)因和作業(yè)成本動(dòng)因兩類二、成本分配強(qiáng)調(diào)因果關(guān)系分?jǐn)偨o成本對(duì)象作業(yè)成本法的成本分使用追溯和動(dòng)因分配，盡可能減少確的分?jǐn)?，因此能夠提供更加真?shí)、準(zhǔn)確的成本信息。三、作業(yè)的認(rèn)定作業(yè)認(rèn)定后，接下來(lái)的工作是將作業(yè)組織劃分為互相排斥的作業(yè)類別：包括單位(數(shù)量)級(jí)作業(yè)、批次級(jí)作業(yè)、產(chǎn)品(品種)級(jí)作業(yè)和生產(chǎn)(能力)維持級(jí)作業(yè)四類2、作業(yè)動(dòng)因的分種主要內(nèi)特業(yè)務(wù)動(dòng)通常以執(zhí)行的次數(shù)作為作業(yè)動(dòng)因精確度，但其執(zhí)行成本最持續(xù)動(dòng)是指執(zhí)行一項(xiàng)作業(yè)所需的時(shí)間標(biāo)準(zhǔn)精確度和成本居強(qiáng)度動(dòng)品精確度最高，但其執(zhí)行成本最昂四、作業(yè)成本法計(jì)算【例16—1】--計(jì)算題第十七章本量利分一、成本按性態(tài)分類1、固定成本：(1）.約束性固定成本（2）.酌量性固定成2、變動(dòng)成本(1）技術(shù)性變動(dòng)成本（2）.酌量性變動(dòng)成3、混合成二、成本估P382回歸直與工業(yè)工程法的特三、本量利分析邊際貢獻(xiàn)、邊際貢獻(xiàn)率和變動(dòng)成比盈虧臨界點(diǎn)銷量和銷2.安全邊利潤(rùn)=安全邊際×邊際貢獻(xiàn)銷售利潤(rùn)率=安全邊際率四、有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使轉(zhuǎn)為虧損和敏感系數(shù)計(jì) 第十八章短期預(yù)一、全面預(yù)算的編制方法1、.增量預(yù)算和零基預(yù)算的含義和特2、固定預(yù)算與彈性預(yù)算固定預(yù)算與彈性預(yù)算含義和特點(diǎn)彈性預(yù)算的編制方法（列表法、法3、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算的優(yōu)缺二、銷售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、料工費(fèi)預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算第十九章?tīng)I(yíng)運(yùn)資本投一、營(yíng)運(yùn)資本投資策略適中型資產(chǎn)投資策略、保守型投資策略（低風(fēng)險(xiǎn)低收益）、激進(jìn)型投資策略（高風(fēng)險(xiǎn)高最優(yōu)投資規(guī)流動(dòng)資產(chǎn)最優(yōu)的投資規(guī)模，取決于持有成本和短缺成本總計(jì)的最小化。在兩者相等時(shí)達(dá)到最佳的投資規(guī)模。二、現(xiàn)金和有價(jià)管理1、成本分析模式（相關(guān)成本是機(jī)會(huì)成本和短缺成本2、存貨模式（相關(guān)成本是機(jī)會(huì)成本和成本3、隨機(jī)模三、應(yīng)收賬款管理（計(jì)算題信用標(biāo)準(zhǔn)確定的“5C“系統(tǒng)應(yīng)收賬款信用政策決策P421—經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型下各指標(biāo)的--計(jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨批相關(guān)最低總成全年最佳訂貨次平均占用基本模型的擴(kuò)展—計(jì)算題訂貨提前儲(chǔ)第二十章?tīng)I(yíng)運(yùn)資本籌資（選擇題一、易變現(xiàn)率計(jì)算和三種籌資策略