2021年福建省寧德市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)

2021年福建省寧德市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某公司沒有優(yōu)先股，本年銷售額為100萬元，稅后利潤為15萬元，固定性經(jīng)營成本為24萬元，財務杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25％。據(jù)此計算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.2．7B.2．4C.3．0D.2．1

2.下列企業(yè)組織形式中，可以稱為事業(yè)部制的是（）。

A.U型B.SBU型C.H型D.M型

3.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預計2020年追加投資500萬元。公司的目前資本結構為權益資本占60％，債務資本占40％，2020年繼續(xù)保持目前的資本結構。按有關法規(guī)規(guī)定該公司應該至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A.100B.60C.200D.160

4.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產(chǎn)和銷售保健品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中短期來源1800萬元。由此可得出結論，該企業(yè)奉行的是()。

A.期限匹配的融資戰(zhàn)略B.激進融資戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)略D.緊縮型融資戰(zhàn)略

5.下列各項中，屬于短期金融市場的是()。

A.股票市場B.債券市場C.大額定期存單市場D.融資租賃市場

6.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是()。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系

7.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標共同的缺點是（）。

A.不能直接反映投資項目的實際收益率

B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關系

C.沒有考慮資金的時間價值

D.無法利用全部凈現(xiàn)金流量的信息

8.

第

12

題

下列在確定公司利潤分配政策時應考慮的因素中，屬于公司因素的是（）。

A.規(guī)避風險B.通貨膨脹C.債務合同約束D.股利政策慣性

9.

第

11

題

利用郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法進行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點是（）。

A.可以加速現(xiàn)金的周轉B.可以降低現(xiàn)金管理成本C.可以減少收賬人員D.可以縮短發(fā)票郵寄時間

10.

第

9

題

沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純利率。

A.短期借款B.金融債券C.國庫券D.公司債券

11.下列各項中，不屬于刑罰種類的是()。A.拘役B.罰款C.罰金D.沒收財產(chǎn)

12.

第

20

題

企業(yè)擬將信用期由30天放寬為50天，預計賒銷額由1080萬元變?yōu)?440萬元，變動成本率為60%，等風險投資的最低報酬率為12%，則放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息增加額為（）萬元。(一年按360天計算)

13.在財務績效評價體系中用于評價企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率指標中的“報酬”是指()。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C.利潤總額D.凈利潤

14.

第

10

題

按利率與市場資金供求關系，利率可以分為（）。

A.基準利率和套算利率B.固定利率和浮動利率C.市場利率和法定利率D.名義利率和實際利率

15.第

11

題

從投資人的角度來看，下列四類投資中風險最大的是（）。

A.銀行存款B.三年期國債C.股票D.金融債券

16.通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本()。

A.與現(xiàn)金余額成反比B.與有價證券的利息率成正比C.與持有時間成反比D.是決策的無關成本

17.下列指標中，屬于效率比率的是（）

A.流動比率B.資本利潤率C.資產(chǎn)負債率D.流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重

18.

第

20

題

從總的來說，企業(yè)資金結構問題是（）。

A.長期資金與短期資金的比率問題B.長期負債與短期負債的比率問題C.權益資金結構問題D.負債資金占全部資金的比率問題

19.在財務管理中，將企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為()。

A.項目總投資B.現(xiàn)金流量C.建設投資D.原始投資

20.ABC公司無優(yōu)先股并且當年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，平均每股凈資產(chǎn)為5元，權益乘數(shù)為4，總資產(chǎn)收益率為40%，則每股收益為（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

21.下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行對象為公眾投資者B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大

22.

第

24

題

下列各項中，不會影響市盈率的是（）。

23.A企業(yè)流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是()。

A.創(chuàng)立性動機B.支付性動機C.擴張性動機D.調整性動機

24.某企業(yè)擬以“3/15，N/35”的信用條件購進原料一批，假設一年為360天，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為()。

A.2%B.36.73%C.18%D.55.67%

25.下列關于股票分割和股票股利的共同點的說法中，不正確的是（）。

A.均可以促進股票的流通和交易

B.均有助于提高投資者對公司的信心

C.均會改變股東權益內部結構

D.均對防止公司被惡意收購有重要的意義

二、多選題(20題)26.在項目計算期不同的情況下，能夠應用于多個互斥投資方案比較決策的方法有()。

A.差額投資內部收益率法B.年等額凈回收額法C.最短計算期法D.方案重復法

27.

第

33

題

下列屬于所能者與債權的矛盾協(xié)調措施的有（）。

A.限制性借款B.接收C.“股票選擇權”方式D.收回借款或停止借款

28.下列各種企業(yè)類型中，適合采用緊縮型流動資產(chǎn)投資策略的有（）。

A.銷售額既穩(wěn)定又可預測的企業(yè)B.管理政策趨于保守的企業(yè)C.管理水平較高的企業(yè)D.面臨融資困難的企業(yè)

29.下列各項中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時間價值B.通貨膨脹水平C.投資風險水平D.投資者的風險偏好

30.關于企業(yè)內部研究開發(fā)項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業(yè)內部研究開發(fā)項目的支出，應當區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出

B.企業(yè)內部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應當于發(fā)生時計入當期損益

C.企業(yè)內部研究開發(fā)項目開發(fā)階段的支出，應確認為無形資產(chǎn)

D.對于同一項無形資產(chǎn)在開發(fā)過程中達到資本化條件之前已經(jīng)費用化計入當期損益的支出不再進行調整

31.下列關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業(yè)資金流失

32.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本l2元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的正常銷售量為400件。下列有關說法中，正確的有()。

A.變動成本率為60％

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75％

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25％

33.

第

32

題

現(xiàn)金預算中，計算‘現(xiàn)金余缺’時，現(xiàn)金；拙包括（）。

A.經(jīng)營現(xiàn)金支出B.歸還借款本金C.購買設備支出D.支付借款利息支出

34.某人決定在未來5年內每年年初存人銀行1000元(共存5次)，年利率為2%，則下列關于在第5年年末能一次性取出的款項金額的表達式中，正確的有()。

A.1000×(F/A，2%，5)

B.1000×(F/A，2%，5)×(1+2%)

C.1000×(F/A，2%，5)×(F/P，2%，1)

D.1000×[(F/A，2%，6)-1]

35.下列有關投資分類之間關系表述正確的有（）

A.項目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對內投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資

36.相對定期預算而言，滾動預算的優(yōu)點有（）

A.透明度高B.及時性強C.預算工作量小D.連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出

37.股利相關理論的主要觀點包括（）A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

38.企業(yè)投資的必要收益率的構成包括()。

A.純粹利率B.通貨膨脹補貼C.風險收益率D.資金成本率

39.下列各項中，屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構成要素的有（）。

A.經(jīng)濟周期B.經(jīng)濟發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟政策D.會計信息化

40.

第

40

題

根據(jù)《擔保法》的有關規(guī)定，關于定金的下列表述正確的有（）。

A.定金是主合同成立的條件B.定金是主合同的擔保方式C.定金可以以口頭方式約定D.定金以實際交付之日起生效

41.

第

34

題

已獲利息倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務層面包括（）。

A.獲利能力B.長期償債能力C.短期償債能力D.發(fā)展能力

42.

第

31

題

企業(yè)在確定股利支付率時應該考慮的因素有（）。

A.企業(yè)的投資機會B.企業(yè)的籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結構D.企業(yè)所處的成長周期

43.與股權籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低

44.在下列財務績效定量評價指標中，屬于企業(yè)盈利能力修正指標的有()。

A.營業(yè)利潤率B.資本收益率C.凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)報酬率

45.一般而言，存貨周轉期縮短所反映的信息可能有（）。

A.盈利能力下降B.存貨周轉次數(shù)增加C.存貨流動性增強D.存貨占用水平下降

三、判斷題(10題)46.第

40

題

在計算加權平均資金成本時，可以按照債券、股票的市場價格確定其占全部資金的比重。（）

A.是B.否

47.

第44題某投資項目需要20萬元固定資產(chǎn)投資，預備費投資1萬元，通過銀行借款10萬元，年利率為5％，期限為一年，項目建設期為零，固定資產(chǎn)預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊，則年折舊額為4．2萬元。（）

A.是B.否

48.－般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財務杠桿；而在擴張成熟時期，可以較高程度地使用財務杠桿。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

38

題

所謂剩余股利政策，就是在公司有著良好的投資機會時，公司的盈余首先應滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要后，如果還有剩余，再進行股利分配。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.資本保全約束規(guī)定公司不能用實收資本或股本發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結構中的所有者權益的比例，保護企業(yè)完整的產(chǎn)權基礎，保障債權人的利益。()

A.是B.否

53.

第

43

題

彈性成本預算的編制方法包括因素法和百分比法。（）

A.是B.否

54.在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮籌資方案的影響。()

A.是B.否

55.按照籌資管理的結構合理原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營準備購置一條新生產(chǎn)線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資金700萬元，在項目終結時一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，預計凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關資金時間價值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預計公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經(jīng)測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標，判斷公司是否應該進行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應該選擇哪介籌資方案，并說明理由。

57.

58.

59.要求：

(1)計算或指出A方案的下列指標：

①包括建設期的靜態(tài)投資回收期

②凈現(xiàn)值；

(2)評價A、B、C三個方案的財務可行性；

(3)計算C方案的年等額凈回收額；

(4)按計算期統(tǒng)一法的最短計算期法計算B方案調整后的凈現(xiàn)值(計算結果保留整數(shù))；

(5)分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策(已知最短計算期為6年，A、C方案調整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元)。

60.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預算法編制2011年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預算如表2所示：注：表內“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值(不需要列示計算過程)(2)計算E公司第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。(3)計算乙材料的單位標準成本。(4)計算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

參考答案

1.A利潤總額=15÷(1-25％)=20(萬元)；由：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤／利潤總額：息稅前利潤／20=1．5．解得：息稅前利潤=30(萬元)；邊際貢獻=息稅前利潤+固定性經(jīng)營成本=30+24=54(萬元)，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻／利潤總額=54／20=2．7。

2.DM型組織結構即事業(yè)部制，就是按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設立若干事業(yè)部。

3.A留存收益=500×60％=300(萬元)，股利分配=400-300=100(萬元)。

4.A【答案】A

【解析】波動性流動資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800（萬元）；短期來源：1800萬元，由于短期來源等于波動性流動資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是期限匹配的融資戰(zhàn)略。

5.C短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。長期金融市場包括股票市場、債券市場和融資租賃市場。所以本題的答案為選項C。

6.B本題主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮了風險與報酬的關系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以。選項A、C、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作；(2)對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值.而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價，所以選項B難以成立。

7.A凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標均能反映投入與產(chǎn)出之間的關系，三個指標均考慮了資金的時間價值，也使用了全部的現(xiàn)金流量信息。

8.D規(guī)避風險屬于股東因素；通貨膨脹和債務合同約束屬于其他因素；股利政策慣性屬于公司因素。

9.A現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉?，F(xiàn)金回收主要采用的方法是郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法。

10.C沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純利率。

11.B根據(jù)《刑法》第三十二條，刑罰分為主刑和附加刑。根據(jù)《刑法》第三十三條，主刑的種類如下：(一)管制;(二)拘役;(三)有期徒刑;(四)無期徒刑;(五)死刑。根據(jù)《刑法》第三十四條，附加刑的種類如下：(一)罰金;(二)剝奪政治權利;(三)沒收財產(chǎn)。附加刑也可以獨立適用。根據(jù)《刑法》第三十五條，對于犯罪的外國人，可以獨立適用或者附加適用驅逐出境。

12.D原應收賬款占用資金的應計利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應收賬款占用資金應計利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

13.A總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。分子是“利潤總額+利息”即息稅前利潤。

14.B固定利率是指在借貸期內固定不變的利率，浮動利率是指在借貸期內可以調整的利率。

15.C

16.B【答案】B

【解析】持有現(xiàn)金的機會成本，是決策的相關成本，與現(xiàn)金余額成正比，與持有時間成正比，這種成本通?？捎糜袃r證券的利息率來衡量，所以B正確。

17.B選項AC屬于相關比率。相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經(jīng)濟活動的相互關系。

選項B屬于效率比率，效率比率指標反映了所費和所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關系。如成本利潤率、營業(yè)利潤率以及資本利潤率等。

選項D屬于構成比率。構成比率，是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。

綜上，本題應選B。

18.D

19.D解析：本題考核的是原始投資的概念。原始投資等于企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設投資和流動資金投資兩部分。

20.D每股收益＝平均每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率＝平均每股凈資產(chǎn)×總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)＝5×40%×4＝8(元/股)。

21.A參考答案：A

答案解析：本題主要考核短期融資債券。短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。所以選項A的說法不正確;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格，必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，所以選項B的說法正確;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項C的說法正確;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項D的說法正確。

試題點評：本題考核的是短期融資券，在教材173頁上有相關內容介紹，對教材熟悉的話，本題應該不會丟分。

22.D影響企業(yè)市盈率的因素有三個：(1)上市公司盈利能力的成長性；(2)投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；(3)利率水平的變動。

23.D企業(yè)產(chǎn)生調整性籌資動機的具體原因有兩個，一是優(yōu)化資本結構，二是償還到期債務，債務結構的內部調整。因此，選項D正確。

24.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率：3％/

(1—3％)]×[360/(35-15)1×100％=55．67％

25.C股票分割不會改變股東權益內部結構，但是發(fā)放股票股利會導致“未分配利潤”項目減少，“股本”項目增加，還可能導致“資本公積”增加，“未分配利潤”減少數(shù)和“股本”增加數(shù)之間的差額計入“資本公積”項目，所以選項C的說法不正確。

26.BCD［解析］差額投資內部收益率法不能用于項目計算期不同的方案的比較決策。

27.AD所有者與債權人的矛盾協(xié)調的措施包括：(1)限制性借款；(2)收回借款或停止借款。選項B和C屬于協(xié)調所有者與經(jīng)營者矛盾的措施。

28.ACD銷售額既穩(wěn)定又可預測，只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平：采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，對企業(yè)的管理水平有較高的要求；面臨融資困難的企業(yè)，通常采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，因此選項ACD適合采用緊縮型流動資產(chǎn)投資策略。管理政策趨于保守，就會保持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，因此選項B適合采用寬松型流動資產(chǎn)投資策略。

29.ABCD必要收益率=無風險收益率+風險收益率：其中：無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率，風險收益率的大小取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，所以本題的答案為選項ABCD。

30.ABD【答案】ABD

【解析】開發(fā)階段的支出，如果企業(yè)能夠證明開發(fā)支出符合無形資產(chǎn)的定義及相關確認條件，則可將其資本化，否則，計入當期損益（管理費用），選項C不正確。

31.ACD通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；

引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

32.ABCD變動成本率=l2／20><100％=60％；在保本狀態(tài)下，息稅前利潤0，銷量一固定成本／(單價一單位變動成本)=2400／(20—12)=300(件)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300／400×100％=75％；安全邊際中的邊際貢獻一安全邊際額×邊際貢獻率一(400×20一300×20)×(1—60％)=800(元)；安全邊際率=1-75％=25％。

33.AC現(xiàn)金預算中，計算“現(xiàn)金余缺”時，現(xiàn)金支出除了涉及經(jīng)營現(xiàn)金支出外，還包括購買設備等資本性現(xiàn)金支出。支付借款利息和歸還借款本金的支出在“資金籌措及運用”項目中考慮。

34.BCD本題要求計算第5年年末的價值，屬于預付年金終值的計算。有兩種計算方法，一是：年金×(F/A，i，5)×(1+i)，由此可知，選項BC正確;二是：年金×[(F/A，i，5+1)-1]，由此可知，選項D正確。

35.ABC選項AB表述正確，直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。其中項目投資都是直接投資，證券投資都是間接投資。直接投資與間接投資強調的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調的是投資的對象性。

選項C表述正確，選項D表述錯誤。對內投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，但也可能是直接投資。

綜上，本題應選ABC。

36.ABD與傳統(tǒng)的定期預算相比，按滾動預算方法編制的預算具有以下優(yōu)點：（1）透明度高；（2）及時性強；（3）連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出。采用滾動預算的方法編制預算的唯一缺點是預算工作量較大。

37.ABCD股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響股票價格和公司價值。主要觀點有以下幾種：

（1）“手中鳥”理論；

（2）信號傳遞理論；

（3）所得稅差異理論；

（4）代理理論。

綜上，本題應選ABCD。

38.ABC投資必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼+風險收益率。

39.ABC經(jīng)濟環(huán)境內容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。會計信息化屬于技術環(huán)境的有關內容。

40.BD本題考核點是定金的有關規(guī)定。定金是由合同一方當事人預先向對方當事人交付一定數(shù)額的貨幣，以保證債權實現(xiàn)的擔保方式。定金應當以書面形式約定。定金合同以實際交付定金之日起生效。

41.AB已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提的依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要指標。

42.ABCD是否對股東派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定，取決于企業(yè)對下列因素的權衡：(1)企業(yè)所處的成長周期；

(2)企業(yè)的投資機會；

(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本；

(4)企業(yè)的資本結構；

(5)股利的信號傳遞功能；

(6)借款協(xié)議及法律限制；

(7)股東偏好；

(8)通貨膨脹等因素。

43.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。

44.AB評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。評價企業(yè)盈利能力狀況的修正指標包括銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率。所以選項AB為本題答案。

45.BCD一般來講，存貨周轉期越短，則存貨周轉次數(shù)越多，說明存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

46.Y在計算加權平均資金成本時，其權數(shù)應為市場價值權數(shù)，不應使用賬面價值權數(shù)。所以，個別資金占全部資金的比重可以按債券、股票的市場價格其占全部資金的比重作為權數(shù)來計算。

47.Y固定資產(chǎn)原值一固定資產(chǎn)投資＋建設期資本化利息＋預備費，本題中建設期為零，所以，不存在建設期資本化利息，因此，固定資產(chǎn)原值為21萬元，年折舊額為21／5＝4．2(萬元)。

48.Y－般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，在較低程度上使用財務杠桿；在企業(yè)擴張成熟期，產(chǎn)品市場占有率高，產(chǎn)銷業(yè)務量大，經(jīng)營杠桿系數(shù)小，此時，企業(yè)資本結構中可擴大債務資本，在較高程度上使用財務杠桿。

49.Y現(xiàn)金流量是以收付實現(xiàn)制為基礎來估算的。經(jīng)營性現(xiàn)金流入=當期現(xiàn)銷收入額+回收以前期應收賬款=(當期營業(yè)收入-當期賒銷收入)+回收以前期應收賬款。顯然，只有假定正常經(jīng)營年度每期發(fā)生的賒銷額與回收的以前期應收賬款大體相等，才可以用營業(yè)收入替代經(jīng)營性現(xiàn)金流入。

50.N本題考查剩余股利政策的含義。剩余股利政策首先必須滿足企業(yè)的目標資本結構(最優(yōu)資本結構)，并在此前提下確定應從盈余中用以投資的資金。

51.N

52.N資本保全約束規(guī)定公司不能用資本(包括實收資本或股本和資本公積)發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結構中的所有者權益的比例，保護企業(yè)完整的產(chǎn)權基礎，保障債權人的利益。所以本題的說法錯誤。

53.N彈性成本預算的編制方法包括公式法和列表法；彈性利潤預算編制方法包括因素法和百分比法。

54.N×【解析】經(jīng)營成本是指在運營期內為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用，它的估算與具體的籌資方案無關。

55.N按照規(guī)模適當原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求；而按照籌資管理的結構合理原則，籌資管理要綜合考慮各種籌資方式，優(yōu)化資本結構。

因此，本題表述錯誤。56.（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應該進行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元大于1940萬元，所以應該選擇方案1。（1）①第0年的現(xiàn)金凈流量=-（6000+700）=-6700（萬元）②年折舊額=（6000-1200）/6=800（萬元）第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量=3000*（1-25%）-1000*（1-25%）+800*25%=1700（萬元）③第6年的現(xiàn)金凈流量=1700+700+1200=3600（萬元）④現(xiàn)值指數(shù)=[1700*（P/A，8%，5）+3600*（P/F，8%，6）]/6700=（1700*3.9927+3600*0.6302）/6700=1.35（2）由于現(xiàn)值指數(shù)大于1，所以應該進行新生產(chǎn)線投資。（3）①銀行借款的資本成本率=6%*（1-25%）=4.5%②發(fā)行股票的資本成本率=0.48/6+3%=11%.（4）根據(jù)（EBIT-500-6000*6%）*（1-25%）/3000=（EBIT-500）*（1-25%）/（3000+1000）可知：每股收益無差別點息稅前利潤=（4000*860-3000*500）/（4000-3000）=1940（萬元）由于籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元大于1940萬元，所以應該選擇方案1。

57.

58.

59.(1)①A方案第三年的累計凈現(xiàn)金流量

＝30000+30000+0－60000＝0

該方案包括建設期的靜態(tài)投資回收期＝3(年)

②凈現(xiàn)值＝折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量之和＝30344(元)

(2)對于A方案：由于凈現(xiàn)值(30344元)大于0，包括建設期的投資回收期案＝3年＝6/2年，所以該方案完全具名財務可行性。

對于B方案：由于凈現(xiàn)值(50000元)大于0，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為3.5年小于8/2年，所以該方案完全具備財務可行性。

對于C方案：由于凈現(xiàn)值(70000元)大于0，包括建設期的靜態(tài)投資回收期為7年大于12/2年，所以該方案基本具備財務可行性。

(3)C方案的年等額凈回收額＝凈現(xiàn)值×(A/P，10%，12，)＝70000×0.1468＝10276(元)

(4)三個方案的最短計算期為6年B方案調整后的凈現(xiàn)值NPV'B＝年等額凈回收額×(P/A，10%，6)＝9370×4.3553＝40809(元)(5)年等額；爭回收額法：

A方案的年等額凈回收額＝6967(元)

B方案的年等額凈回收額＝9370(元)

C方案的年等額凈回收額＝10276(元)

因為C方案的年等額凈回收額最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。

最短計算期法：

A方案調整后的凈現(xiàn)值＝30344(元)

B方案調整后的凈現(xiàn)值＝40809(元)

C方案調整后的凈現(xiàn)值＝44755(元)

因為C方案調整后的凈現(xiàn)值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。60.(1)A＝16000＋1200＝17200(千克)B＝預計年生產(chǎn)需用量＋年末庫存量＝70000＋1300＝71300(千克)C＝1200(千克)D＝17000－2000＝15000(千克)E＝71300－2000＝69300(千克)或：E＝693000/10＝69300(千克)(2)第1季度預計采購支出＝150000×40%＋80000＝140000(元)第4季度末預計應付賬款＝201000×60%＝120600(元)(3)用量標準＝5千克/件價格標準＝10元/千克所以乙材料的單位標準成本＝5×10＝50(件/元)(4)實際單價＝9元/千克實際產(chǎn)量材料實際耗用量＝20400千克標準單價＝10元/千克實際產(chǎn)量材料標準耗用量＝3400×5＝17000(千克)甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異＝20400×9－17000×10＝13600(元)甲產(chǎn)品消耗乙材料價格差異＝(9－10)×20400＝－20400(元)甲產(chǎn)品消耗乙材料用量差異＝10×(20400－17000)＝34000(元)(5)材料差異的主要原因是材料耗用量超支所致，所以企業(yè)應該主要是降低材料的耗用量。2021年福建省寧德市中級會計職稱財務管理模擬考試(含答案)學校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.某公司沒有優(yōu)先股，本年銷售額為100萬元，稅后利潤為15萬元，固定性經(jīng)營成本為24萬元，財務杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25％。據(jù)此計算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.2．7B.2．4C.3．0D.2．1

2.下列企業(yè)組織形式中，可以稱為事業(yè)部制的是（）。

A.U型B.SBU型C.H型D.M型

3.某公司2019年年初的未分配利潤為100萬元，當年的稅后利潤為400萬元，2020年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預計2020年追加投資500萬元。公司的目前資本結構為權益資本占60％，債務資本占40％，2020年繼續(xù)保持目前的資本結構。按有關法規(guī)規(guī)定該公司應該至少提取10％的法定公積金。該公司采用剩余股利分配政策，則該公司最多用于派發(fā)的現(xiàn)金股利為（）萬元。

A.100B.60C.200D.160

4.某企業(yè)的主營業(yè)務是生產(chǎn)和銷售保健品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)約占流動資產(chǎn)的40%；負債總額3600萬元，其中短期來源1800萬元。由此可得出結論，該企業(yè)奉行的是()。

A.期限匹配的融資戰(zhàn)略B.激進融資戰(zhàn)略C.保守融資戰(zhàn)略D.緊縮型融資戰(zhàn)略

5.下列各項中，屬于短期金融市場的是()。

A.股票市場B.債券市場C.大額定期存單市場D.融資租賃市場

6.某公司董事會召開公司戰(zhàn)略發(fā)展討論會，擬將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標，下列理由中，難以成立的是()。A.有利于規(guī)避企業(yè)短期行為B.有利于量化考核和評價C.有利于持續(xù)提升企業(yè)獲利能力D.有利于均衡風險與報酬的關系

7.凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標共同的缺點是（）。

A.不能直接反映投資項目的實際收益率

B.不能反映投入與產(chǎn)出之間的關系

C.沒有考慮資金的時間價值

D.無法利用全部凈現(xiàn)金流量的信息

8.

第

12

題

下列在確定公司利潤分配政策時應考慮的因素中，屬于公司因素的是（）。

A.規(guī)避風險B.通貨膨脹C.債務合同約束D.股利政策慣性

9.

第

11

題

利用郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法進行現(xiàn)金回收管理的共同優(yōu)點是（）。

A.可以加速現(xiàn)金的周轉B.可以降低現(xiàn)金管理成本C.可以減少收賬人員D.可以縮短發(fā)票郵寄時間

10.

第

9

題

沒有通貨膨脹時，（）的利率可以視為純利率。

A.短期借款B.金融債券C.國庫券D.公司債券

11.下列各項中，不屬于刑罰種類的是()。A.拘役B.罰款C.罰金D.沒收財產(chǎn)

12.

第

20

題

企業(yè)擬將信用期由30天放寬為50天，預計賒銷額由1080萬元變?yōu)?440萬元，變動成本率為60%，等風險投資的最低報酬率為12%，則放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息增加額為（）萬元。(一年按360天計算)

13.在財務績效評價體系中用于評價企業(yè)盈利能力的總資產(chǎn)報酬率指標中的“報酬”是指()。

A.息稅前利潤B.營業(yè)利潤C.利潤總額D.凈利潤

14.

第

10

題

按利率與市場資金供求關系，利率可以分為（）。

A.基準利率和套算利率B.固定利率和浮動利率C.市場利率和法定利率D.名義利率和實際利率

15.第

11

題

從投資人的角度來看，下列四類投資中風險最大的是（）。

A.銀行存款B.三年期國債C.股票D.金融債券

16.通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本()。

A.與現(xiàn)金余額成反比B.與有價證券的利息率成正比C.與持有時間成反比D.是決策的無關成本

17.下列指標中，屬于效率比率的是（）

A.流動比率B.資本利潤率C.資產(chǎn)負債率D.流動資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重

18.

第

20

題

從總的來說，企業(yè)資金結構問題是（）。

A.長期資金與短期資金的比率問題B.長期負債與短期負債的比率問題C.權益資金結構問題D.負債資金占全部資金的比率問題

19.在財務管理中，將企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金稱為()。

A.項目總投資B.現(xiàn)金流量C.建設投資D.原始投資

20.ABC公司無優(yōu)先股并且當年股數(shù)沒有發(fā)生增減變動，平均每股凈資產(chǎn)為5元，權益乘數(shù)為4，總資產(chǎn)收益率為40%，則每股收益為（）元/股。

A.2.8B.28C.1.6D.8

21.下列關于短期融資券籌資的表述中，不正確的是（）。

A.發(fā)行對象為公眾投資者B.發(fā)行條件比短期銀行借款苛刻C.籌資成本比公司債券低D.一次性籌資數(shù)額比短期銀行借款大

22.

第

24

題

下列各項中，不會影響市盈率的是（）。

23.A企業(yè)流動負債比例較大，近期有較多的流動負債到期，公司高層管理人員決定舉借長期借款，用來支付到期的流動負債。此項籌資的動機是()。

A.創(chuàng)立性動機B.支付性動機C.擴張性動機D.調整性動機

24.某企業(yè)擬以“3/15，N/35”的信用條件購進原料一批，假設一年為360天，則企業(yè)放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率為()。

A.2%B.36.73%C.18%D.55.67%

25.下列關于股票分割和股票股利的共同點的說法中，不正確的是（）。

A.均可以促進股票的流通和交易

B.均有助于提高投資者對公司的信心

C.均會改變股東權益內部結構

D.均對防止公司被惡意收購有重要的意義

二、多選題(20題)26.在項目計算期不同的情況下，能夠應用于多個互斥投資方案比較決策的方法有()。

A.差額投資內部收益率法B.年等額凈回收額法C.最短計算期法D.方案重復法

27.

第

33

題

下列屬于所能者與債權的矛盾協(xié)調措施的有（）。

A.限制性借款B.接收C.“股票選擇權”方式D.收回借款或停止借款

28.下列各種企業(yè)類型中，適合采用緊縮型流動資產(chǎn)投資策略的有（）。

A.銷售額既穩(wěn)定又可預測的企業(yè)B.管理政策趨于保守的企業(yè)C.管理水平較高的企業(yè)D.面臨融資困難的企業(yè)

29.下列各項中，影響投資的必要收益率的有（）。

A.資金的時間價值B.通貨膨脹水平C.投資風險水平D.投資者的風險偏好

30.關于企業(yè)內部研究開發(fā)項目的支出，下列說法中正確的有（）。

A.企業(yè)內部研究開發(fā)項目的支出，應當區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出

B.企業(yè)內部研究開發(fā)項目研究階段的支出，應當于發(fā)生時計入當期損益

C.企業(yè)內部研究開發(fā)項目開發(fā)階段的支出，應確認為無形資產(chǎn)

D.對于同一項無形資產(chǎn)在開發(fā)過程中達到資本化條件之前已經(jīng)費用化計入當期損益的支出不再進行調整

31.下列關于通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響的表述中，正確的有（）

A.資金占用的大量增加B.有價證券價格上升C.資金供應緊張D.利潤虛增，造成企業(yè)資金流失

32.某企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價20元，單位變動成本l2元，固定成本為2400元，滿負荷運轉下的正常銷售量為400件。下列有關說法中，正確的有()。

A.變動成本率為60％

B.在保本狀態(tài)下，該企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度為75％

C.安全邊際中的邊際貢獻等于800元

D.該企業(yè)的安全邊際率為25％

33.

第

32

題

現(xiàn)金預算中，計算‘現(xiàn)金余缺’時，現(xiàn)金；拙包括（）。

A.經(jīng)營現(xiàn)金支出B.歸還借款本金C.購買設備支出D.支付借款利息支出

34.某人決定在未來5年內每年年初存人銀行1000元(共存5次)，年利率為2%，則下列關于在第5年年末能一次性取出的款項金額的表達式中，正確的有()。

A.1000×(F/A，2%，5)

B.1000×(F/A，2%，5)×(1+2%)

C.1000×(F/A，2%，5)×(F/P，2%，1)

D.1000×[(F/A，2%，6)-1]

35.下列有關投資分類之間關系表述正確的有（）

A.項目投資都是直接投資B.證券投資都是間接投資C.對內投資都是直接投資D.對外投資都是間接投資

36.相對定期預算而言，滾動預算的優(yōu)點有（）

A.透明度高B.及時性強C.預算工作量小D.連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出

37.股利相關理論的主要觀點包括（）A.“手中鳥”理論B.信號傳遞理論C.所得稅差異理論D.代理理論

38.企業(yè)投資的必要收益率的構成包括()。

A.純粹利率B.通貨膨脹補貼C.風險收益率D.資金成本率

39.下列各項中，屬于財務管理經(jīng)濟環(huán)境構成要素的有（）。

A.經(jīng)濟周期B.經(jīng)濟發(fā)展水平C.宏觀經(jīng)濟政策D.會計信息化

40.

第

40

題

根據(jù)《擔保法》的有關規(guī)定，關于定金的下列表述正確的有（）。

A.定金是主合同成立的條件B.定金是主合同的擔保方式C.定金可以以口頭方式約定D.定金以實際交付之日起生效

41.

第

34

題

已獲利息倍數(shù)指標所反映的企業(yè)財務層面包括（）。

A.獲利能力B.長期償債能力C.短期償債能力D.發(fā)展能力

42.

第

31

題

企業(yè)在確定股利支付率時應該考慮的因素有（）。

A.企業(yè)的投資機會B.企業(yè)的籌資能力及籌資成本C.企業(yè)的資本結構D.企業(yè)所處的成長周期

43.與股權籌資方式相比，利用債務籌資的優(yōu)點包括()。

A.籌資速度快B.籌資彈性大C.穩(wěn)定公司的控制權D.資本成本低

44.在下列財務績效定量評價指標中，屬于企業(yè)盈利能力修正指標的有()。

A.營業(yè)利潤率B.資本收益率C.凈資產(chǎn)收益率D.總資產(chǎn)報酬率

45.一般而言，存貨周轉期縮短所反映的信息可能有（）。

A.盈利能力下降B.存貨周轉次數(shù)增加C.存貨流動性增強D.存貨占用水平下降

三、判斷題(10題)46.第

40

題

在計算加權平均資金成本時，可以按照債券、股票的市場價格確定其占全部資金的比重。（）

A.是B.否

47.

第44題某投資項目需要20萬元固定資產(chǎn)投資，預備費投資1萬元，通過銀行借款10萬元，年利率為5％，期限為一年，項目建設期為零，固定資產(chǎn)預計無殘值，使用壽命為5年，直線法計提折舊，則年折舊額為4．2萬元。（）

A.是B.否

48.－般來說，企業(yè)在初創(chuàng)階段，盡量在較低程度上使用財務杠桿；而在擴張成熟時期，可以較高程度地使用財務杠桿。（）

A.是B.否

49.

A.是B.否

50.

第

38

題

所謂剩余股利政策，就是在公司有著良好的投資機會時，公司的盈余首先應滿足投資方案的需要。在滿足投資方案需要后，如果還有剩余，再進行股利分配。（）

A.是B.否

51.

A.是B.否

52.資本保全約束規(guī)定公司不能用實收資本或股本發(fā)放股利，目的在于維持企業(yè)資本的完整性，防止企業(yè)任意減少資本結構中的所有者權益的比例，保護企業(yè)完整的產(chǎn)權基礎，保障債權人的利益。()

A.是B.否

53.

第

43

題

彈性成本預算的編制方法包括因素法和百分比法。（）

A.是B.否

54.在計算項目投資的經(jīng)營成本時，需要考慮籌資方案的影響。()

A.是B.否

55.按照籌資管理的結構合理原則，企業(yè)要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營及其發(fā)展的需要，合理安排資金需求。（）

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.甲公司是一家上市公司，企業(yè)所得稅稅率為25%，相關資料如下：資料一：公司為擴大生產(chǎn)經(jīng)營準備購置一條新生產(chǎn)線，計劃于2020年年初一次性投入資金6000萬元，全部形成固定資產(chǎn)并立即投入使用，建設期為0，使用年限為6年，新生產(chǎn)線每年增加營業(yè)收入3000萬元，增加付現(xiàn)成本1000萬元。新生產(chǎn)線開始投產(chǎn)時需墊支營運資金700萬元，在項目終結時一次性收回。固定資產(chǎn)采用直線法計提折舊，預計凈殘值為1200萬元。公司所要求的的最低投資收益率為8%，相關資金時間價值系數(shù)為：（P/A，8%，5）=3.9927，（P/F，89%，6）=0.6302。資料二：為滿足購置生產(chǎn)線的資金需求，公司設計了兩個籌資方案。方案一為向銀行借款6000萬元，期限為6年，年利率為6%，每年年末付息一次，到期還本。方案二為發(fā)行普通股1000萬股，每股發(fā)行價6元。公司將持續(xù)執(zhí)行穩(wěn)定增長的股利政策，每年股利增長率為3%。預計公司2020年每股股利：（D1）為0.48元。資料三：已知籌資方案實施前，公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為3000萬股，年利息費用為500萬元。經(jīng)測算，追加籌資后預計年息稅前利潤可達到2200萬元。要求：（1）根據(jù)資料一，計算新生產(chǎn)線項目的下列指標：①第0年的現(xiàn)金凈流量；②第1-5年每年的現(xiàn)金凈流量；③第6年的現(xiàn)金凈流量，④現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)指標，判斷公司是否應該進行新生產(chǎn)線投資，并說明理由。（3）根據(jù)資料二，計算①銀行借款的資本成本率，②發(fā)行股票的資本成本率。（4）根據(jù)資料二、資料三，計算兩個籌資方案的每股收益無差別點，判斷公司應該選擇哪介籌資方案，并說明理由。

57.

58.

59.要求：

(1)計算或指出A方案的下列指標：

①包括建設期的靜態(tài)投資回收期

②凈現(xiàn)值；

(2)評價A、B、C三個方案的財務可行性；

(3)計算C方案的年等額凈回收額；

(4)按計算期統(tǒng)一法的最短計算期法計算B方案調整后的凈現(xiàn)值(計算結果保留整數(shù))；

(5)分別用年等額凈回收額法和最短計算期法作出投資決策(已知最短計算期為6年，A、C方案調整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元)。

60.E公司只產(chǎn)銷一種甲產(chǎn)品，甲產(chǎn)品只消耗乙材料。2010年第4季度按定期預算法編制2011年的企業(yè)預算，部分預算資料如下：資料一：乙材料2011年年初的預計結存量為2000千克，各季度末乙材料的預計結存量數(shù)據(jù)如表1所示：每季度乙材料的購貨款于當季支付40%，剩余60%于下一個季度支付；2011年年初的預計應付賬款余額為80000元。該公司2011年度乙材料的采購預算如表2所示：注：表內“材料定額單耗”是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的材料數(shù)量；全年乙材料計劃單價不變；表內的“*”為省略的數(shù)值。資料二：E公司2011年第一季度實際生產(chǎn)甲產(chǎn)品3400件，耗用乙材料20400千克，乙材料的實際單價為9元/千克。要求：(1)確定E公司乙材料采購預算表中用字母表示的項目數(shù)值(不需要列示計算過程)(2)計算E公司第一季度預計采購現(xiàn)金支出和第4季度末預計應付款金額。(3)計算乙材料的單位標準成本。(4)計算E公司第一季度甲產(chǎn)品消耗乙材料的成本差異，價格差異與用量差異。(5)根據(jù)上述計算結果，指出E公司進一步降低甲產(chǎn)品消耗乙材料成本的主要措施。(2011年)

參考答案

1.A利潤總額=15÷(1-25％)=20(萬元)；由：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤／利潤總額：息稅前利潤／20=1．5．解得：息稅前利潤=30(萬元)；邊際貢獻=息稅前利潤+固定性經(jīng)營成本=30+24=54(萬元)，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻／利潤總額=54／20=2．7。

2.DM型組織結構即事業(yè)部制，就是按照企業(yè)所經(jīng)營的事業(yè)，包括按產(chǎn)品、按地區(qū)、按顧客(市場)等來劃分部門，設立若干事業(yè)部。

3.A留存收益=500×60％=300(萬元)，股利分配=400-300=100(萬元)。

4.A【答案】A

【解析】波動性流動資產(chǎn)=3000×(1-40%)=1800（萬元）；短期來源：1800萬元，由于短期來源等于波動性流動資產(chǎn)，所以該企業(yè)奉行的是期限匹配的融資戰(zhàn)略。

5.C短期金融市場包括同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、大額定期存單市場和短期債券市場。長期金融市場包括股票市場、債券市場和融資租賃市場。所以本題的答案為選項C。

6.B本題主要考核的是財務管理目標的基本知識。以企業(yè)價值最大化作為財務管理目標的優(yōu)點：(1)考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；(2)考慮了風險與報酬的關系；(3)將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；(4)用價值代替價格，有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。所以。選項A、C、D都是企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點。但是企業(yè)價值最大化目標也存在缺點：(1)過于理論化，不易操作；(2)對于非上市公司而言，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值.而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確。因此將企業(yè)價值最大化作為財務管理目標存在的問題是不利于量化考核和評價，所以選項B難以成立。

7.A凈現(xiàn)值率和獲利指數(shù)指標均能反映投入與產(chǎn)出之間的關系，三個指標均考慮了資金的時間價值，也使用了全部的現(xiàn)金流量信息。

8.D規(guī)避風險屬于股東因素；通貨膨脹和債務合同約束屬于其他因素；股利政策慣性屬于公司因素。

9.A現(xiàn)金回收管理的目的是盡快收回現(xiàn)金，加速現(xiàn)金的周轉?，F(xiàn)金回收主要采用的方法是郵政信箱法和銀行業(yè)務集中法。

10.C沒有通貨膨脹時，國庫券的利率可以視為純利率。

11.B根據(jù)《刑法》第三十二條，刑罰分為主刑和附加刑。根據(jù)《刑法》第三十三條，主刑的種類如下：(一)管制;(二)拘役;(三)有期徒刑;(四)無期徒刑;(五)死刑。根據(jù)《刑法》第三十四條，附加刑的種類如下：(一)罰金;(二)剝奪政治權利;(三)沒收財產(chǎn)。附加刑也可以獨立適用。根據(jù)《刑法》第三十五條，對于犯罪的外國人，可以獨立適用或者附加適用驅逐出境。

12.D原應收賬款占用資金的應計利息=1080/360×30×60%×12%=6．48(萬元)，放寬信用期后應收賬款占用資金應計利息=1440/360×50×60%×12%=14．4(萬元），放寬信用期后的應收賬款占用資金應計利息增加額=14.4-6．48=7．92(可元)

13.A總資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標，也是衡量企業(yè)利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。分子是“利潤總額+利息”即息稅前利潤。

14.B固定利率是指在借貸期內固定不變的利率，浮動利率是指在借貸期內可以調整的利率。

15.C

16.B【答案】B

【解析】持有現(xiàn)金的機會成本，是決策的相關成本，與現(xiàn)金余額成正比，與持有時間成正比，這種成本通?？捎糜袃r證券的利息率來衡量，所以B正確。

17.B選項AC屬于相關比率。相關比率是以某個項目和與其有關但又不同的項目加以對比所得的比率，反映有關經(jīng)濟活動的相互關系。

選項B屬于效率比率，效率比率指標反映了所費和所得的比例，反映投入與產(chǎn)出的關系。如成本利潤率、營業(yè)利潤率以及資本利潤率等。

選項D屬于構成比率。構成比率，是某項財務指標的各組成部分數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映部分與總體的關系。

綜上，本題應選B。

18.D

19.D解析：本題考核的是原始投資的概念。原始投資等于企業(yè)為使項目完全達到設計生產(chǎn)能力、開展正常經(jīng)營而投入的全部現(xiàn)實資金，包括建設投資和流動資金投資兩部分。

20.D每股收益＝平均每股凈資產(chǎn)×凈資產(chǎn)收益率＝平均每股凈資產(chǎn)×總資產(chǎn)收益率×權益乘數(shù)＝5×40%×4＝8(元/股)。

21.A參考答案：A

答案解析：本題主要考核短期融資債券。短期融資券發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易。所以選項A的說法不正確;發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格，必須是具備一定信用等級的實力強的企業(yè)，才能發(fā)行短期融資券籌資，所以選項B的說法正確;相對于發(fā)行公司債券籌資而言，發(fā)行短期融資券的籌資成本較低，所以選項C的說法正確;相對于短期銀行借款籌資而言，短期融資券一次性的籌資數(shù)額比較大，所以選項D的說法正確。

試題點評：本題考核的是短期融資券，在教材173頁上有相關內容介紹，對教材熟悉的話，本題應該不會丟分。

22.D影響企業(yè)市盈率的因素有三個：(1)上市公司盈利能力的成長性；(2)投資者所獲報酬率的穩(wěn)定性；(3)利率水平的變動。

23.D企業(yè)產(chǎn)生調整性籌資動機的具體原因有兩個，一是優(yōu)化資本結構，二是償還到期債務，債務結構的內部調整。因此，選項D正確。

24.D放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率：3％/

(1—3％)]×[360/(35-15)1×100％=55．67％

25.C股票分割不會改變股東權益內部結構，但是發(fā)放股票股利會導致“未分配利潤”項目減少，“股本”項目增加，還可能導致“資本公積”增加，“未分配利潤”減少數(shù)和“股本”增加數(shù)之間的差額計入“資本公積”項目，所以選項C的說法不正確。

26.BCD［解析］差額投資內部收益率法不能用于項目計算期不同的方案的比較決策。

27.AD所有者與債權人的矛盾協(xié)調的措施包括：(1)限制性借款；(2)收回借款或停止借款。選項B和C屬于協(xié)調所有者與經(jīng)營者矛盾的措施。

28.ACD銷售額既穩(wěn)定又可預測，只需維持較低的流動資產(chǎn)投資水平：采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，對企業(yè)的管理水平有較高的要求；面臨融資困難的企業(yè)，通常采用緊縮的流動資產(chǎn)投資策略，因此選項ACD適合采用緊縮型流動資產(chǎn)投資策略。管理政策趨于保守，就會保持較高的流動資產(chǎn)與銷售收入比率，因此選項B適合采用寬松型流動資產(chǎn)投資策略。

29.ABCD必要收益率=無風險收益率+風險收益率：其中：無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補償率，風險收益率的大小取決于風險的大小和投資者對風險的偏好，所以本題的答案為選項ABCD。

30.ABD【答案】ABD

【解析】開發(fā)階段的支出，如果企業(yè)能夠證明開發(fā)支出符合無形資產(chǎn)的定義及相關確認條件，則可將其資本化，否則，計入當期損益（管理費用），選項C不正確。

31.ACD通貨膨脹對企業(yè)財務活動的影響：

引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；

引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難；

引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度；

引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金由于利潤分配而流失；

引起利潤上升，加大企業(yè)的權益資金成本。

選項B表述錯誤，在通貨膨脹階段，名義利率上升，則有價證券價格下降。

綜上，本題應選ACD。

32.ABCD變動成本率=l2／20><100％=60％；在保本狀態(tài)下，息稅前利潤0，銷量一固定成本／(單價一單位變動成本)=2400／(20—12)=300(件)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營能力的利用程度=300／400×100％=75％；安全邊際中的邊際貢獻一安全邊際額×邊際貢獻率一(400×20一300×20)×(1—60％)=800(元)；安全邊際率=1-75％=25％。

33.AC現(xiàn)金預算中，計算“現(xiàn)金余缺”時，現(xiàn)金支出除了涉及經(jīng)營現(xiàn)金支出外，還包括購買設備等資本性現(xiàn)金支出。支付借款利息和歸還借款本金的支出在“資金籌措及運用”項目中考慮。

34.BCD本題要求計算第5年年末的價值，屬于預付年金終值的計算。有兩種計算方法，一是：年金×(F/A，i，5)×(1+i)，由此可知，選項BC正確;二是：年金×[(F/A，i，5+1)-1]，由此可知，選項D正確。

35.ABC選項AB表述正確，直接投資與間接投資、項目投資與證券投資，兩種投資分類方式的內涵和范圍是一致的，只是分類角度不同。其中項目投資都是直接投資，證券投資都是間接投資。直接投資與間接投資強調的是投資的方式性，項目投資與證券投資強調的是投資的對象性。

選項C表述正確，選項D表述錯誤。對內投資都是直接投資，對外投資主要是間接投資，但也可能是直接投資。

綜上，本題應選ABC。

36.ABD與傳統(tǒng)的定期預算相比，按滾動預算方法編制的預算具有以下優(yōu)點：（1）透明度高；（2）及時性強；（3）連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出。采用滾動預算的方法編制預算的唯一缺點是預算工作量較大。

37.ABCD股利相關理論認為，企業(yè)的股利政策會影響股票價格和公司價值。主要觀點有以下幾種：

（1）“手中鳥”理論；

（2）信號傳遞理論；

（3）所得稅差異理論；

（4）代理理論。

綜上，本題應選ABCD。

38.ABC投資必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純粹利率+通貨膨脹補貼+風險收益率。

39.ABC經(jīng)濟環(huán)境內容十分廣泛，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策及社會通貨膨脹水平等。會計信息化屬于技術環(huán)境的有關內容。

40.BD本題考核點是定金的有關規(guī)定。定金是由合同一方當事人預先向對方當事人交付一定數(shù)額的貨幣，以保證債權實現(xiàn)的擔保方式。定金應當以書面形式約定。定金合同以實際交付定金之日起生效。

41.AB已獲利息倍數(shù)不僅反映了企業(yè)獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業(yè)舉債經(jīng)營的前提的依據(jù)，也是衡量企業(yè)長期償債能力大小的重要指標。

42.ABCD是否對股東派發(fā)股利以及股利支付率高低的確定，取決于企業(yè)對下列因素的權衡：(1)企業(yè)所處的成長周期；

(2)企業(yè)的投資機會；

(3)企業(yè)的籌資能力及籌資成本；

(4)企業(yè)的資本結構；

(5)股利的信號傳遞功能；

(6)借款協(xié)議及法律限制；

(7)股東偏好；

(8)通貨膨脹等因素。

43.ABCD

快、籌資彈性大、資本成本負擔較輕、可以利用財務杠桿、穩(wěn)定公司的控制權。

44.AB評價企業(yè)盈利能力狀況的基本指標包括凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)報酬率。評價企業(yè)盈利能力狀況的修正指標包括銷售(營業(yè))利潤率、利潤現(xiàn)金保障倍數(shù)、成本費用利潤率、資本收益率。所以選項AB為本題答案。

45.BCD一般來講，存貨周轉期越短，則存貨周轉次數(shù)越多，說明存貨周轉速度越快，存貨占用水平越低，流動性越強，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及盈利能力。

46.Y在計算加權平均資金成本時，其權數(shù)應為市場價值權數(shù)，不應使用賬面價值權數(shù)。所以，個別資金占全部資金的比重可以按債券、股票的市場價格其占全部資金的比重作為權數(shù)來計算。

47.Y固定資產(chǎn)原值一固定資產(chǎn)投資＋建設期資本化利息＋預備費，本題中建設期為零，所以，不存在建設期資本化利息，因此，固定資產(chǎn)原值為21萬元，年折舊額為21／5＝4．2(萬元)。

48.Y－般來說，在企業(yè)初創(chuàng)階段，產(chǎn)品市場占有率低，產(chǎn)銷業(yè)務量小，經(jīng)營杠桿系數(shù)大，此時企業(yè)籌資主要依靠權益資本，