中小企業(yè)融資第15章中小企業(yè)融資能力提升技術(shù)

第一節(jié)

案例分析

第二節(jié)改善經(jīng)營管理，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力第三節(jié)強(qiáng)化融資意識，提高融資管理水平本章教學(xué)內(nèi)容第一頁，共48頁。第一節(jié)

案例分析案例1：維達(dá)紙業(yè)兩次轉(zhuǎn)制與融資[

分析與討論

1、結(jié)合本案例談?wù)勈袌龆ㄎ弧⒃挤e累對中小企業(yè)的重要性。2、分析良好的產(chǎn)權(quán)制度對中小企業(yè)融資的作用。3、維達(dá)公司在兩次融資過程中，轉(zhuǎn)制對企業(yè)發(fā)展壯大和融資起到了哪些作用。第二頁，共48頁。案例2：蘇先生的成功歷程分析與討論

1、蘇先生從白手起家到積累十億資產(chǎn)，推動其超常規(guī)發(fā)展的因素有哪些？2、總結(jié)蘇先生是如何巧妙運(yùn)用銀行資金的，對你有什么啟發(fā)。

第三頁，共48頁。案例3：某電信企業(yè)的資產(chǎn)管理之道分析與討論

1、案例中的企業(yè)在固定資產(chǎn)投資管理中存在哪些問題？這些問題是否具有普遍性？2、該企業(yè)如何通過租賃方式解決其設(shè)備更新?lián)Q代問題，這一做法對企業(yè)有什么意義？3、通過本案例，談?wù)勚行∑髽I(yè)應(yīng)如何根據(jù)自身實(shí)際，綜合運(yùn)用各種融資方式和渠道。

第四頁，共48頁。案例4：誠信值萬金分析與討論

1、新安電力集團(tuán)從小到大主要依靠的是什么？該公司是如何贏得銀行信任的？這對于創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)有什么借鑒意義？2、結(jié)合你了解的情況，談?wù)勑庞脨夯瘜χ行∑髽I(yè)融資的影響。3、結(jié)合本案例，總結(jié)中小企業(yè)應(yīng)如何建立良好的信用。

第五頁，共48頁。案例5：個人創(chuàng)業(yè)貸款圓了小老板創(chuàng)業(yè)夢分析與討論

1、調(diào)查搜集近年來國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)融資推出的各種金融創(chuàng)新工具，分析其對解決中小企業(yè)融資難的作用？2、結(jié)合本案例，談?wù)劶皶r了解掌握銀行等金融機(jī)構(gòu)相關(guān)信息對拓寬融資渠道的意義。

第六頁，共48頁。第二節(jié)改善經(jīng)營管理，增強(qiáng)企業(yè)競爭能力一、影響企業(yè)競爭力的因素二、

明晰產(chǎn)權(quán)，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

三、

調(diào)整與創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略

四、

轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理機(jī)制

五、

提高管理團(tuán)隊素質(zhì)

第七頁，共48頁。一、

影響企業(yè)競爭力的因素

企業(yè)產(chǎn)權(quán)形式和治理結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)的產(chǎn)業(yè)定位

中小企業(yè)的區(qū)域布局

企業(yè)的經(jīng)營管理水平

歸結(jié)為三個方面：企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)、企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略、企業(yè)經(jīng)營管理。

第八頁，共48頁。二、明晰產(chǎn)權(quán)，改善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)明確企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段，采取靈活多變的制度選擇與創(chuàng)新，如公司制、股份合作制、聯(lián)合結(jié)盟、集群、集團(tuán)、聯(lián)盟、虛擬企業(yè)等打破家族規(guī)則，淡化家族氛圍，創(chuàng)造良好的投資環(huán)境創(chuàng)建者應(yīng)摒棄股東情節(jié)，完善相關(guān)法規(guī)；發(fā)揮外部治理機(jī)制作用，包括法律、輿論、相關(guān)利益者特別是銀行。第九頁，共48頁。三、

調(diào)整與創(chuàng)新企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略

集中競爭戰(zhàn)略合作配套戰(zhàn)略市場縫隙戰(zhàn)略差異性競爭戰(zhàn)略集團(tuán)化戰(zhàn)略集群戰(zhàn)略第十頁，共48頁。競爭戰(zhàn)略集中競爭戰(zhàn)略：在范圍有限的細(xì)分市場中取得領(lǐng)先地位合作配套戰(zhàn)略：為大企業(yè)生產(chǎn)配套產(chǎn)品，成為大企業(yè)的定點(diǎn)加工承包單位市場縫隙戰(zhàn)略：尋找市場上的各種空隙，鉆進(jìn)去形成獨(dú)特的產(chǎn)品優(yōu)勢，獲得發(fā)展空間差異性競爭戰(zhàn)略：根據(jù)消費(fèi)需求，生產(chǎn)與大企業(yè)產(chǎn)品有差異的特色產(chǎn)品，以特色產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)服務(wù)贏得消費(fèi)者的信任第十一頁，共48頁。集團(tuán)化戰(zhàn)略企業(yè)集團(tuán)概念:以產(chǎn)權(quán)為紐帶結(jié)成的多層次聯(lián)合體。其中，大企業(yè)居于中心地位，外圍由若干中小企業(yè)為其提供配套服務(wù)特征：是介于企業(yè)組織和市場組織中間的一種經(jīng)濟(jì)組織，降低交易成本，獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)，享受搭便車信譽(yù)三種形式：產(chǎn)品供應(yīng)形式集中銷售形式原料供給形式第十二頁，共48頁。集群戰(zhàn)略橫向集群模式就是眾多獨(dú)立自主而又相互聯(lián)系的中小企業(yè)，依據(jù)專業(yè)化分工和協(xié)作建立起來的組織。優(yōu)勢：增強(qiáng)了中小企業(yè)的信貸可得性集群內(nèi)部的中小企業(yè)離不開集群這個產(chǎn)業(yè)環(huán)境企業(yè)集群所形成的聲譽(yù)效應(yīng)使企業(yè)逃廢債務(wù)的可能性減少企業(yè)集群降低了銀行的交易成本企業(yè)集群降低了銀行融資風(fēng)險第十三頁，共48頁。四、

轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理機(jī)制

改善企業(yè)管理模式，實(shí)行制度化、規(guī)范化管理加強(qiáng)財務(wù)管理，提高償債能力強(qiáng)化技術(shù)的開發(fā)與應(yīng)用第十四頁，共48頁。五、提高管理團(tuán)隊素質(zhì)

中小企業(yè)管理團(tuán)隊的素質(zhì)問題

小農(nóng)意識

奸商心理

官商心理

儒商心理

第十五頁，共48頁。中小企業(yè)管理團(tuán)隊的素質(zhì)問題

誠信長遠(yuǎn)的眼光寬廣的胸懷原則性與靈活性創(chuàng)新精神與風(fēng)險意識合作意識和團(tuán)隊精神責(zé)任感與共贏恒心和韌性

第十六頁，共48頁。第三節(jié)強(qiáng)化融資意識，提高融資管理水平

一、

學(xué)習(xí)相關(guān)金融法規(guī)，熟悉融資游戲規(guī)則二、強(qiáng)化融資基礎(chǔ)工作三、加強(qiáng)信用文化建設(shè)，提升信用水平四、充分利用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，提高融資效率第十七頁，共48頁。一、

學(xué)習(xí)相關(guān)金融法規(guī)，熟悉融資游戲規(guī)則

融資工具和融資渠道相關(guān)法規(guī)及應(yīng)用

銀行融資方面

典當(dāng)融資方面

租賃融資

政策性融資方面

資本運(yùn)營融資方面

上市融資方面

擔(dān)保相關(guān)法規(guī)及應(yīng)用

融資服務(wù)相關(guān)法規(guī)及應(yīng)用

融資合同相關(guān)法規(guī)及應(yīng)用

融資風(fēng)險控制和處罰相關(guān)法規(guī)及應(yīng)用

第十八頁，共48頁。二、

強(qiáng)化融資基礎(chǔ)工作

融資主體的選擇與重構(gòu)技術(shù)

報表完善與重組技術(shù)

融資渠道資源儲備與公關(guān)

企業(yè)融資機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊建設(shè)

資金、資產(chǎn)和資本管理技術(shù)

資金管理技術(shù)

資產(chǎn)管理技術(shù)

資本管理技術(shù)第十九頁，共48頁。1融資主體的選擇與重構(gòu)技術(shù)

融資主體選擇

選擇規(guī)模較大的企業(yè)

選擇營業(yè)期限較長的企業(yè)

選擇現(xiàn)金流量較大的企業(yè)

選擇符合政策支持的行業(yè)

選擇報表結(jié)構(gòu)良好、知名度較高的企業(yè)

選擇與融資方聯(lián)系緊密的企業(yè)

重構(gòu)融資主體

組建企業(yè)集團(tuán)

公司分立

與其他企業(yè)合并

第二十頁，共48頁。2報表完善與重組技術(shù)

根據(jù)會計師事務(wù)所的審計意見或資金方提出的規(guī)范和調(diào)整意見進(jìn)行完善與重組還可聘請融資顧問，將其與會計師事務(wù)所結(jié)合，綜合考慮企業(yè)短期融資和長期融資需要，進(jìn)行長遠(yuǎn)規(guī)劃和合理避稅，分步實(shí)施。

第二十一頁，共48頁。3融資渠道資源儲備與公關(guān)

融資渠道資源儲備指在融資工作進(jìn)行之前，對融資渠道的選擇、了解和跟蹤過程。有選擇地儲備融資渠道，將短期和長期、債權(quán)類和權(quán)益類資金渠道、內(nèi)部和外部資金渠道緊密結(jié)合，統(tǒng)籌規(guī)劃，分步實(shí)施擯棄過于注重眼前利益的“短視”思維充分發(fā)揮和利用融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用。融資渠道公關(guān)，是融資企業(yè)為了儲備、維護(hù)融資渠道而進(jìn)行的公關(guān)活動。

應(yīng)分清主次，采用80／20原則將原則性和靈活性相結(jié)合樹立互利共贏、長期合作意識，“言必信，行必果”。

第二十二頁，共48頁。4企業(yè)融資機(jī)構(gòu)和團(tuán)隊建設(shè)

根據(jù)企業(yè)規(guī)模大小和資金緊缺程度，采取設(shè)置專職崗位、專職部門或者專職融資機(jī)構(gòu)等方式。融資人才需具備下述基本素質(zhì)：扎實(shí)的財務(wù)、金融、企業(yè)管理、法律等方面的知識；熟練的溝通、書面表達(dá)、公關(guān)、應(yīng)用文寫作能力；誠信、共贏、長期合作的品質(zhì)和創(chuàng)新的精神。

第二十三頁，共48頁。5資金、資產(chǎn)和資本管理技術(shù)

資金管理技術(shù)

借助信息化手段改進(jìn)資金管理方式強(qiáng)化中長期資金籌劃，加強(qiáng)內(nèi)部控制

不斷開拓融資渠道，彌補(bǔ)臨時性資金不足

較大企業(yè)應(yīng)成立內(nèi)部結(jié)算機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理技術(shù)

加強(qiáng)團(tuán)隊建設(shè)、賬務(wù)處理和稅收籌劃工作應(yīng)進(jìn)行必要的投入，完善有關(guān)手續(xù)進(jìn)行資本運(yùn)營規(guī)劃，及早化解隱藏的風(fēng)險。

資本管理技術(shù)

制定長期的資本運(yùn)營目標(biāo)，以避免隨機(jī)性注重組織機(jī)構(gòu)建設(shè)和人才儲備，并借助中介力量第二十四頁，共48頁。三、

加強(qiáng)信用文化建設(shè)，提升信用水平

中小企業(yè)融資與信用文化建設(shè)

客觀評價融資能力

提供令資金供給方滿意的融資安全保障措施

建立新型銀企關(guān)系

第二十五頁，共48頁。1中小企業(yè)融資與信用文化建設(shè)信用的含義與作用

法律、產(chǎn)權(quán)保護(hù)與中小企業(yè)信用的外部強(qiáng)制實(shí)施機(jī)制

案例分析

中小企業(yè)信用管理中的基本原則和方法

第二十六頁，共48頁。信用的含義與作用信用指的是以償還為條件的價值運(yùn)用的特殊形式。含義是：要按時還本付息從事那些在貸款者看來不影響其貸放資本本金安全的行為信用關(guān)系的正常運(yùn)行是保障本金回流和價值增殖的基礎(chǔ)，重建信用文化是解決中小企業(yè)融資的前提和基礎(chǔ)第二十七頁，共48頁。法律、產(chǎn)權(quán)保護(hù)與中小企業(yè)信用的外部強(qiáng)制實(shí)施機(jī)制信用的自我完善首先需要獨(dú)立的企業(yè)財產(chǎn)權(quán)只有有了法律的強(qiáng)制性保障，市場經(jīng)濟(jì)中的交易、借貸等契約關(guān)系才具有可確定和可預(yù)見的作用。應(yīng)通過一系列信用立法，使違約者付出高昂成本，對潛在的違約者起到一種威懾警示作用第二十八頁，共48頁。3、案例分析：一個中小企業(yè)的產(chǎn)生、成長和失敗張女士下崗后開辦了一家“凈菜社”，開始時經(jīng)營比較順利，隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，申請了銀行貸款，由于缺乏管理經(jīng)驗(yàn)和市場推銷經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)的產(chǎn)品成本核算和產(chǎn)品銷售出現(xiàn)問題，此時她不愿意裁員，最后因無法償還銀行的債務(wù)而破產(chǎn)第二十九頁，共48頁。3、案例分析：一個中小企業(yè)的產(chǎn)生、成長和失敗張女士的錯誤在于用銀行的貸款進(jìn)行了冒險的事業(yè)張女士將信貸信用放在了一個相對次要的地位管理知識的缺乏和對管理人員的不信任也是導(dǎo)致企業(yè)的失敗，最終使銀行貸款無法償還的原因第三十頁，共48頁。4、信用管理中的基本原則和方法要善于約束自己的投資和擴(kuò)張行為投資以前進(jìn)行認(rèn)真的市場調(diào)查和分析，多考慮不利的市場競爭局面，認(rèn)真分析自己的競爭實(shí)力不要試圖逃避債權(quán)人的監(jiān)管不斷提高自身的素質(zhì)，充實(shí)管理知識健全企業(yè)財務(wù)制度控制不同階段的信用風(fēng)險加強(qiáng)財務(wù)管理

第三十一頁，共48頁。2客觀評價融資能力

內(nèi)部融資能力的一般估計負(fù)債融資能力的一般估計權(quán)益融資能力的一般估計第三十二頁，共48頁。內(nèi)部融資能力的一般估計預(yù)期未來幾年內(nèi)的收入水平×稅后銷售利潤率—現(xiàn)金股利+固定資產(chǎn)折舊—銀行貸款和長期負(fù)債還款總計=稅后凈收益—現(xiàn)金股利+折舊—還款總計=留存盈余+折舊—還款總計=經(jīng)營產(chǎn)生的內(nèi)部資金—還款總計=凈內(nèi)部資金來源第三十三頁，共48頁。負(fù)債融資能力的一般估計估計的未來股東權(quán)益總數(shù)(目前的股東權(quán)益+預(yù)期新的股東權(quán)益+稅后凈收益—股利)×行業(yè)平均股東權(quán)益負(fù)債比率—現(xiàn)有負(fù)債(長期負(fù)債+短期負(fù)債)=總負(fù)債能力—現(xiàn)有負(fù)債能力=新的負(fù)債能力第三十四頁，共48頁。權(quán)益融資能力的一般估計[凈收益(最好增長年份)—凈收益(正常增長年份)]/(每股股利)×預(yù)期股票發(fā)行價格—估計發(fā)行成本=潛在可發(fā)行新股股數(shù)×預(yù)期股票發(fā)行價格—估計發(fā)行成本=發(fā)行新股可得資金第三十五頁，共48頁。3提供令資金方滿意的安全保障措施

債權(quán)類融資的保障措施及案例點(diǎn)評

權(quán)益類融資的保障措施及案例點(diǎn)評

第三十六頁，共48頁。4建立新型銀企關(guān)系

積極與金融機(jī)構(gòu)保持良好的公共關(guān)系，取得其信任

把一家商業(yè)銀行作為基礎(chǔ)銀行的中小企業(yè)，它從該銀行獲得的貸款的機(jī)會相對較多。

第三十七頁，共48頁。四、

充分利用中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，提高融資效率

融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用、類型與選擇

融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)分類考察融資服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的基本依據(jù)融資服務(wù)中介機(jī)構(gòu)選擇與組合策略

主要融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及選擇利用

第三十八頁，共48頁。融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用

彌補(bǔ)中小企業(yè)團(tuán)隊素質(zhì)的不足

解決融資工具的選擇、組合與創(chuàng)新，融資渠道儲備與選擇、融資基礎(chǔ)完善及與資金供給方溝通的語言等各環(huán)節(jié)存在的問題

大大提高企業(yè)融資的效率和成功率

第三十九頁，共48頁。融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)分類智力和技術(shù)支持類、信息中介類、團(tuán)隊支持類、鑒證類。

法定服務(wù)和選擇性服務(wù)

第四十頁，共48頁?？疾烊谫Y服務(wù)中介機(jī)構(gòu)的基本依據(jù)能站在企業(yè)的角度考慮問題。具有融資的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)水平。收費(fèi)與其提供的服務(wù)價值一致，質(zhì)量價格比高。提供的服務(wù)符合企業(yè)的實(shí)際情況。簽訂的合同沒有合同條款陷阱；.位置獨(dú)立，與資金供給方無利益關(guān)系。服務(wù)機(jī)構(gòu)的背景及融資服務(wù)人員的品質(zhì)良好。盈利模式，要么以提供智力服務(wù)為目的，要么是風(fēng)險代理。

第四十一頁，共48頁。融資服務(wù)中介機(jī)構(gòu)選擇與組合策略評估和決策階段，請專職投融資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行診斷與評估融資工具和融資渠道選擇階段－多管齊下，風(fēng)險代理。融資風(fēng)險管理階段，以具有融資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的服務(wù)機(jī)構(gòu)為主融資陳述、溝通和談判階段，組合各機(jī)構(gòu)配合作戰(zhàn)，主要是政府服務(wù)部門、融資顧問機(jī)構(gòu)和律師事務(wù)所協(xié)同。融資基礎(chǔ)完善階段，由會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、融資顧問機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)同。

第四十二頁，共48頁。2主要融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及選擇利用會計師事務(wù)所：提供審計、驗(yàn)資、資產(chǎn)評估、會計制度建設(shè)、成本管理、稅收籌劃和內(nèi)部控制、報表重組等堅持業(yè)務(wù)優(yōu)先、價位適度和相對固定三條原則不動產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)：提供土地、房產(chǎn)的價值評估服務(wù)

關(guān)注不動產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)擁有的資質(zhì)

注意評估結(jié)果的彈性

為融資目的進(jìn)行的評估應(yīng)征求資金供給方的意見

謹(jǐn)防項目評估“陷阱”

第四十三頁，共48頁。主要融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及選擇利用律師事務(wù)所：為協(xié)議起草和把關(guān)；協(xié)助進(jìn)行不良資產(chǎn)的管理和應(yīng)收賬款催收；在企業(yè)改制、兼并、收購等資本運(yùn)營過程中提供法律顧問意見；協(xié)助對資金供給方辨別。

樹立法律法規(guī)意識選擇具有相關(guān)業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)的律師正確發(fā)揮常年法律顧問的作用靈活確定合作方式組合發(fā)揮各種中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的作用第四十四頁，共48頁。2主要融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及選擇利用融資財務(wù)顧問：提供審計、驗(yàn)資、資產(chǎn)評估、會計制度建設(shè)、成本管理、稅收籌劃和內(nèi)部控制、報表重組等合作的方式：風(fēng)險代理／全面委托方式部分業(yè)務(wù)外包／技術(shù)支持方式常年融資顧問方式根據(jù)資金需求的性質(zhì)、數(shù)量、時間、融資難度與自身條件，考慮融資顧問的專業(yè)水準(zhǔn)、服務(wù)經(jīng)驗(yàn)和服務(wù)能力、職業(yè)操守、服務(wù)方式、收費(fèi)方式、資源背景等因素選擇。

第四十五頁，共48頁。主要融資中介服務(wù)機(jī)構(gòu)及選擇利用信用評估機(jī)構(gòu)：在企業(yè)融資過程中主要發(fā)揮中介和資信證明兩種作用,其地位和作用將不斷提升.樹立長遠(yuǎn)眼光，積極主動開展信用評估選擇具有較高公