醫(yī)療行業(yè)企業(yè)并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)演示文稿

醫(yī)療行業(yè)企業(yè)并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)演示文稿現(xiàn)在是1頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一醫(yī)療行業(yè)企業(yè)并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)現(xiàn)在是2頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一目錄并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)的概念并購(gòu)的特征并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)類型并購(gòu)方法和程序并購(gòu)陷阱并購(gòu)整合并購(gòu)的第一步并購(gòu)調(diào)查清單附件現(xiàn)在是3頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)與資本經(jīng)營(yíng)概念并購(gòu)的概念

兼并與收購(gòu)是一種通過(guò)轉(zhuǎn)移公司所有權(quán)或控制權(quán)的方式實(shí)現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張和發(fā)展的經(jīng)營(yíng)手段資本經(jīng)營(yíng)的概念

資本經(jīng)營(yíng)在實(shí)質(zhì)上就是涉及一個(gè)企業(yè)取得另一個(gè)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)權(quán)或股份，并使一個(gè)企業(yè)直接或間接對(duì)另一個(gè)企業(yè)發(fā)生支配性的影響資本經(jīng)營(yíng)的核心和內(nèi)容資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的核心是并購(gòu)：兼并與收購(gòu)

資本經(jīng)營(yíng)的目的利用自身企業(yè)的各種有利條件，比如品牌，讓存量資產(chǎn)變成流量使劣質(zhì)資本變成能生錢的資本，使資本運(yùn)坐起來(lái)，實(shí)現(xiàn)增值

資本經(jīng)營(yíng)的主要表現(xiàn)形式兼并、收購(gòu)（TAKEOVER）、購(gòu)并或并購(gòu)（MERGERSANDACQUISITIONS）、產(chǎn)權(quán)重組、產(chǎn)權(quán)交易、企業(yè)聯(lián)合、企業(yè)拍賣、企業(yè)出售、企業(yè)托管等

現(xiàn)在是4頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的特征并購(gòu)的特征之一：要付出比一般商品交易更高的信息費(fèi)用并購(gòu)的高收益決定了它隨之而來(lái)的高風(fēng)險(xiǎn)；而高風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避渠道就是對(duì)信息的分析把握的過(guò)程；同時(shí)，每一個(gè)企業(yè)的產(chǎn)權(quán)交易，都是一次相對(duì)獨(dú)特的買賣，搜集各方面的信息尤其是特殊信息是必不可少的并購(gòu)的特征之二：并購(gòu)企業(yè)的權(quán)利和義務(wù)相伴而來(lái)

隨之而來(lái)的權(quán)利和義務(wù)直接影響到并購(gòu)方的各種利益；權(quán)利和義務(wù)來(lái)自各個(gè)股東、每一個(gè)債權(quán)人、政府部門、消費(fèi)者（客戶），離開(kāi)企業(yè)多年的退休職工、依次未了結(jié)的交通事故，甚至隔壁的鄰居并購(gòu)的特征之三：成功的并購(gòu)離不開(kāi)專家

法律專家、會(huì)計(jì)專家、管理管家、人事專家、關(guān)系專家等對(duì)該企業(yè)的資格、資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、管理、人員、財(cái)務(wù)、社會(huì)關(guān)系、環(huán)境等信息收集并予以評(píng)估和判斷現(xiàn)在是5頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)應(yīng)該并購(gòu)的動(dòng)因是指并購(gòu)的動(dòng)力及原因，并購(gòu)的效應(yīng)即并購(gòu)所能達(dá)到的效果和反應(yīng)

動(dòng)因和效應(yīng)是緊密聯(lián)系的，前者是因，后者是果；前者是并購(gòu)者雙方對(duì)并購(gòu)行為結(jié)果的期望，后者是并購(gòu)行為期望的結(jié)果；前者是為什么并購(gòu)，后者是并購(gòu)后怎么樣為什么會(huì)有這么多的資金流向并購(gòu)領(lǐng)域呢？

并購(gòu)者的“工業(yè)邏輯”：老大能賺錢，老二還湊合，老三夠戧，后面的就不用說(shuō)了其理論解釋是：企業(yè)規(guī)模和企業(yè)的組織成本有必然的有機(jī)聯(lián)系，也就是說(shuō)企業(yè)要具備一定的規(guī)模使組織成本降到一定的程度才能取得好的經(jīng)濟(jì)效益現(xiàn)在是6頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)的動(dòng)因擴(kuò)大規(guī)模，降低成本費(fèi)用市場(chǎng)份額和戰(zhàn)略地位品牌經(jīng)營(yíng)和知名度壟斷利潤(rùn)滿足企業(yè)家的成功欲股東不愿意繼續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)，索性賣掉企業(yè)股東通過(guò)賣掉企業(yè)使創(chuàng)業(yè)投資變現(xiàn)或?qū)崿F(xiàn)創(chuàng)業(yè)人力資本化企業(yè)陷入困境，通過(guò)被兼并尋求新的發(fā)展通過(guò)被有實(shí)力的企業(yè)兼并或交換股份，“背靠大樹(shù)好乘涼”通過(guò)兼并獲得資金、技術(shù)、人才、設(shè)備等外在推動(dòng)力現(xiàn)在是7頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)并購(gòu)效應(yīng)存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)者的結(jié)合效應(yīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換效應(yīng)劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代效應(yīng)現(xiàn)在是8頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)產(chǎn)生并購(gòu)的動(dòng)因和效應(yīng)時(shí),應(yīng)更加注重并購(gòu)“所為”和“不所為”有所為有所不為比如不要盲目為了多元化去并購(gòu)，算算有沒(méi)有利潤(rùn)，慘例如“巨人”；也不要盲目求大，算算你的成本，慘例有韓國(guó)大企業(yè)；調(diào)查一下你并購(gòu)的企業(yè)“有技術(shù)嗎”“有市場(chǎng)份額嗎”（看看美國(guó)人買的是什么公司）有時(shí)為有時(shí)不為看準(zhǔn)時(shí)機(jī)，該出手時(shí)要出手，但不該出手再便宜也不要出手。多想想規(guī)模與成本，規(guī)模與效率，規(guī)模與風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)模與力量，規(guī)模與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系有人為有人不為如果你沒(méi)有把握能有效地輸出你成功的企業(yè)文化，還是歇歇吧，學(xué)學(xué)小天鵝和海爾；不要光想著更大更強(qiáng)更有權(quán)勢(shì)，也要想到也會(huì)添亂添難和風(fēng)險(xiǎn)有地為有地不為許多情況下與當(dāng)?shù)卣暮献骱脡氖浅晒Σ①?gòu)的關(guān)鍵

現(xiàn)在是9頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一完美并購(gòu)離不開(kāi)完善的并購(gòu)流程如果將企業(yè)的情況對(duì)照并購(gòu)的“有所為”和“有所不為”得出的初步分析結(jié)果是：何時(shí)何地并購(gòu)對(duì)企業(yè)的發(fā)展有利,好的設(shè)想產(chǎn)生!但是僅有想法是不夠的，我們必須了解并購(gòu)類型、并購(gòu)方法和程序、并購(gòu)陷阱、并購(gòu)整合及如何進(jìn)行并購(gòu)第一步等一系列并購(gòu)流程。現(xiàn)在是10頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照被并購(gòu)對(duì)象所在行業(yè)來(lái)分橫向并購(gòu)是指為了提高規(guī)模效益和市場(chǎng)占有率而在同一類產(chǎn)品的產(chǎn)銷部門之間發(fā)生的并購(gòu)行為

縱向并購(gòu)是指為了業(yè)務(wù)的前向或后向的擴(kuò)展而在生產(chǎn)或經(jīng)營(yíng)的各個(gè)相互銜接和密切聯(lián)系的公司之間發(fā)生的并購(gòu)行為

混合并購(gòu)是指為了經(jīng)營(yíng)多元化和市場(chǎng)份額而發(fā)生的橫向與縱向相結(jié)合的并購(gòu)行為

現(xiàn)在是11頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照并購(gòu)的動(dòng)因來(lái)分規(guī)模型購(gòu)并，通過(guò)擴(kuò)大規(guī)模，減少生產(chǎn)成本和銷售費(fèi)用。功能型購(gòu)并，通過(guò)購(gòu)并提高市場(chǎng)占有率，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。組合型購(gòu)并，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)，減少風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)業(yè)型購(gòu)并，通過(guò)購(gòu)并實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化，擴(kuò)大整體利潤(rùn)。成就型購(gòu)并，通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)企業(yè)家的成就欲

現(xiàn)在是12頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照被并購(gòu)雙方意思表示來(lái)分協(xié)商型，又稱善意型，即通過(guò)協(xié)商并達(dá)成協(xié)議的手段取得并購(gòu)意思的一致。強(qiáng)迫型，又可分為敵意型和惡意型，即一方通過(guò)非協(xié)商性的手段強(qiáng)行收購(gòu)另一方現(xiàn)在是13頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照被并購(gòu)后被并購(gòu)方的法律狀態(tài)來(lái)分現(xiàn)金支付型品牌特許型換股并購(gòu)型以股換資型托管型租賃型承包型安置職工型合作型合資型劃撥型債權(quán)債務(wù)承擔(dān)型杠桿收購(gòu)型管理收購(gòu)型聯(lián)合收購(gòu)型現(xiàn)在是14頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照被并購(gòu)方法來(lái)分存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)者的結(jié)合效應(yīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換效應(yīng)劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代效應(yīng)現(xiàn)在是15頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型按照被并購(gòu)對(duì)象所在行業(yè)來(lái)分存量資產(chǎn)的優(yōu)化組合效應(yīng)資產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)者的結(jié)合效應(yīng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制的轉(zhuǎn)換效應(yīng)劣質(zhì)資產(chǎn)淘汰效應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代效應(yīng)現(xiàn)在是16頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)類型美國(guó)并購(gòu)類型的演變規(guī)模重組產(chǎn)業(yè)重組利用和再配置有形或無(wú)形的經(jīng)濟(jì)性資源和財(cái)產(chǎn)品牌重組縱向一體化利用原有企業(yè)工人的熟練程度、專門設(shè)備、技術(shù)運(yùn)用和對(duì)市場(chǎng)的了解及市場(chǎng)份額資產(chǎn)重組混合兼并功能重組橫向一體化現(xiàn)在是17頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)方法和程序并購(gòu)的可行性研究知己自身所處的市場(chǎng)環(huán)境并購(gòu)的目的和必要性公司戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)能力是否匹配于并購(gòu)事宜知彼徹底的了解并購(gòu)對(duì)象,專業(yè)的并購(gòu)律師很重要聘請(qǐng)專業(yè)的并購(gòu)律師對(duì)并購(gòu)對(duì)象做詳細(xì)的調(diào)查并出具法律意見(jiàn)書(shū)現(xiàn)在是18頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)方法和程序并購(gòu)的可行性研究……并購(gòu)專業(yè)律師的法律意見(jiàn)書(shū)應(yīng)當(dāng)包含對(duì)目標(biāo)企業(yè)的如下說(shuō)明1.章程中有無(wú)反合并條款2.持股狀況3.是否有“降落傘”措施4.資產(chǎn)“焦化”重組的可能性5.反壟斷訴訟的可能性6.法律允許其再多少范圍磊回購(gòu)股份7.其爭(zhēng)取友好收購(gòu)的可能性8.發(fā)起兼并無(wú)效的舉報(bào)、訴訟的可能性……現(xiàn)在是19頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)方法和程序并購(gòu)的可行性研究方案研究根據(jù)自身情況，對(duì)兼并后財(cái)務(wù)狀況、身產(chǎn)能力、銷售能力、產(chǎn)品質(zhì)量、協(xié)同效應(yīng)和技術(shù)潛力的期望分析判斷、決定并購(gòu)類型

決定在資產(chǎn)購(gòu)買法、承擔(dān)債務(wù)法和股權(quán)交換法，零兼并方法，先托管再兼并法，債務(wù)鎖定法，融資兼并法等方法中選擇合適的并購(gòu)類型確定并購(gòu)的價(jià)格方法和范圍建議聘請(qǐng)專家或聽(tīng)取專家的意見(jiàn)，決定采取重置成本法還是收益現(xiàn)值法進(jìn)行效果分析，從而決定現(xiàn)金或股權(quán)的作價(jià)及幅度。值得注意的是，現(xiàn)在兼并價(jià)值（價(jià)格）的確定方法已由重置成本法轉(zhuǎn)為國(guó)際上通用的收益現(xiàn)值法；特別注意的是現(xiàn)在評(píng)價(jià)并購(gòu)資產(chǎn)價(jià)值，重要的是分析效果，而不是單純地計(jì)算數(shù)字

并購(gòu)雙方（或多方）的協(xié)商、談判（惡意并購(gòu)則不存在此程序）股東會(huì)或董事會(huì)及相關(guān)政府的批準(zhǔn)收購(gòu)協(xié)議現(xiàn)在是20頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)方法和程序并購(gòu)的可行性研究交換合同有關(guān)方核準(zhǔn)董事會(huì)改組變更登記新公司的整合現(xiàn)在是21頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)程序舉例涉及國(guó)有資產(chǎn)的并購(gòu)程序資產(chǎn)評(píng)估職工代表大會(huì)通過(guò)有關(guān)部門審批過(guò)戶※有關(guān)被并購(gòu)企業(yè)職工問(wèn)題的解決方法分流買斷輪鋼再就業(yè)再就業(yè)保證最低生活費(fèi)國(guó)家有關(guān)政策法規(guī)對(duì)國(guó)企并購(gòu)產(chǎn)生重要影響應(yīng)當(dāng)時(shí)刻關(guān)注其變化現(xiàn)在是22頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)程序舉例有關(guān)合營(yíng)企業(yè)投資轉(zhuǎn)讓的程序合營(yíng)公司成立后的并購(gòu)，只要涉及合營(yíng)企業(yè)投資額、注冊(cè)資本、股東、高級(jí)管理人員、經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目、股權(quán)比例等變更，都要履行審批手續(xù)，否則無(wú)效董事會(huì)通過(guò)審批機(jī)關(guān)批準(zhǔn)要考慮某些項(xiàng)目是否符合《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》的規(guī)定（新的可行性研究報(bào)告）、3000萬(wàn)美元權(quán)限的規(guī)定、25%最低外資比例規(guī)定、投資額和注冊(cè)資金比例規(guī)定、技術(shù)投入比例規(guī)定等公告『如減少注冊(cè)資金等行為要工商行政機(jī)關(guān)的變更登記』※注意事項(xiàng)要遵守《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合營(yíng)各方出資的若干規(guī)定》和《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)外商投資企業(yè)審批和登記管理有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定依據(jù)《關(guān)于外商投資企業(yè)合并、分立、股權(quán)重組、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所應(yīng)交納去業(yè)所得稅的暫行規(guī)定》，如為新項(xiàng)目或新?tīng)I(yíng)業(yè)范圍為工業(yè)、高科技或基礎(chǔ)設(shè)施的話有相應(yīng)的稅收策劃問(wèn)題（老公司的優(yōu)惠期、優(yōu)惠范圍或干脆成立新公司）現(xiàn)在是23頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱并購(gòu)的主要目的是雙方在生產(chǎn)、科研、市場(chǎng)營(yíng)銷或財(cái)務(wù)方面產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，股東由此而使其利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)最大化。但事實(shí)上這個(gè)期望能否實(shí)現(xiàn)大成問(wèn)題。在2002年中國(guó)205家資產(chǎn)重組大中型企業(yè)中，只有93家公司業(yè)績(jī)較上年同期有不同程度的上升，其他都有下降。

現(xiàn)在是24頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱陷阱一：信息錯(cuò)誤這是目前國(guó)內(nèi)實(shí)施并購(gòu)的最大陷阱連企業(yè)的老總也搞不清有的資產(chǎn)在法律上是否存在賣方在并購(gòu)前不講實(shí)話是常有的事其他關(guān)鍵信息錯(cuò)誤交易主體無(wú)資格『中國(guó)的國(guó)有企業(yè)并購(gòu)時(shí)往往發(fā)生這種情況』產(chǎn)權(quán)交易客體不明確『搞不清你買的資產(chǎn)和債權(quán)、債務(wù)到底有多少，有的財(cái)務(wù)報(bào)表是萬(wàn)萬(wàn)不能相信的』交易程序違法『除了程序以外什么都對(duì)，但搞了半天沒(méi)有用』建議好的專家會(huì)有好的調(diào)查報(bào)告，會(huì)有好的意見(jiàn)和建議并購(gòu)合同中的“保證條款”為信息錯(cuò)誤的保駕護(hù)航

保證條款是買賣雙方從法律上界定被購(gòu)企業(yè)資產(chǎn)的最主要內(nèi)容，是賣方違約時(shí)買方權(quán)利的最主要保障，即其在法律上所定義的財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)范圍，所包含的權(quán)利和義務(wù)是什么?，F(xiàn)在是25頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱陷阱一：信息錯(cuò)誤建議……保證條款的主要內(nèi)容公司的合法性，相關(guān)法律文件的有效性，法律主體成立性，對(duì)公司股權(quán)所有的真實(shí)性和合法性，股權(quán)未經(jīng)設(shè)質(zhì)等其他擔(dān)保公司對(duì)其帳冊(cè)上注明的有形和無(wú)形資產(chǎn)的合法擁有的權(quán)利范圍及其限制（條件）的已反映。保證公司的重大合同的權(quán)利和義務(wù)的反映。對(duì)公司或然負(fù)債的說(shuō)明、法律狀態(tài)的維持（不轉(zhuǎn)讓或新設(shè)合同權(quán)利）。最低損害數(shù)額。合理的保證期限（如知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有效期和稅務(wù)違法的追訴期、政府的批準(zhǔn)期限等）。買方的及時(shí)違約通知條款和合理的補(bǔ)救措施條款。（可選）賣方應(yīng)賠償買方負(fù)責(zé)事由，賣方的總責(zé)任不超過(guò)收購(gòu)合同的總價(jià)條款。（可選）多個(gè)賣方的連帶責(zé)任條款

現(xiàn)在是26頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱陷阱二：經(jīng)營(yíng)不善經(jīng)營(yíng)不善的體現(xiàn)不能象管理原來(lái)的企業(yè)那樣管理新的并購(gòu)后企業(yè)沒(méi)有足夠的現(xiàn)金開(kāi)展隨后的計(jì)劃，因?yàn)榭傆幸庀氩坏降拈_(kāi)銷，如被購(gòu)企業(yè)的種種或然負(fù)債等不了解你將進(jìn)入的市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，尤其是外資并購(gòu)時(shí)不僅僅是要了解中國(guó)對(duì)手，還要了解已經(jīng)或?qū)⒁M(jìn)入該市場(chǎng)的外國(guó)對(duì)手國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化對(duì)原先經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的沖擊；不能解決企業(yè)和地區(qū)文化差異問(wèn)題被購(gòu)企業(yè)的職員將有關(guān)技術(shù)和市場(chǎng)的商業(yè)秘密外瀉被購(gòu)企業(yè)的衛(wèi)星廠或未并部門同行競(jìng)業(yè)，瓜分市場(chǎng)等建議在重要崗位設(shè)置你的管理人才

現(xiàn)在是27頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱陷阱二：經(jīng)營(yíng)不善建議……建立有效制度，進(jìn)行管理重組，精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)增強(qiáng)科研實(shí)力以符合知識(shí)經(jīng)濟(jì)的要求如果現(xiàn)金不寬裕，在并購(gòu)方法的選擇上注意采用現(xiàn)金流量少的方式聘請(qǐng)有關(guān)專家對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行專項(xiàng)調(diào)研和提供管理咨詢聯(lián)合被并方對(duì)商業(yè)秘密作出法律安排被并方授權(quán)新設(shè)公司擇期收購(gòu)被并方的股份等，并使被并方股東在形式上放棄對(duì)兼并方的禁止同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的請(qǐng)求。實(shí)施收購(gòu)后，被并方在一定年限內(nèi)在一定市場(chǎng)范圍內(nèi)不得從事相同品牌、相同產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售。被并方企業(yè)的高級(jí)管理人員不得兼任或辭職后一定年限內(nèi)擔(dān)任其同業(yè)公司的高級(jí)職員。被并方原從事技術(shù)和市場(chǎng)的人員，通過(guò)勞動(dòng)合同或其他形式明確限定若離開(kāi)公司，應(yīng)在若干年內(nèi)不得從事相關(guān)行業(yè)工作及泄露或利用自身所掌握的原企業(yè)的商業(yè)秘密現(xiàn)在是28頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)陷阱陷阱三：第三方攻擊第三方攻擊的表現(xiàn)法院、行政、和職工等圍攻并購(gòu)后的新企業(yè)，原先不出現(xiàn)的債權(quán)人和職工一看到好不容易來(lái)了個(gè)有錢的主，自然不肯放過(guò)了。在政府方面，由于情況的變化，會(huì)有不同程度的干擾；工商、稅收、土地、環(huán)保等各種行政機(jī)關(guān)的規(guī)費(fèi)和稅收都冒了出來(lái)企業(yè)原來(lái)欠的水費(fèi)、電費(fèi)、煤氣費(fèi)、電話費(fèi)等（可能帳上都沒(méi)有的）也會(huì)出現(xiàn)建議和當(dāng)?shù)卣挠嘘P(guān)負(fù)責(zé)人搞好關(guān)系專家在調(diào)查中注意全面清查有關(guān)部門專業(yè)律師在設(shè)計(jì)并購(gòu)方案時(shí)采用非關(guān)聯(lián)性剝離法是最有效的現(xiàn)在是29頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)整合并購(gòu)整合是指當(dāng)一方獲得另一方的資產(chǎn)所有權(quán)、股權(quán)或經(jīng)營(yíng)控制權(quán)之后進(jìn)行的資產(chǎn)、人員等企業(yè)要素的整體系統(tǒng)性安排，從而使并購(gòu)后的企業(yè)按照一定的并購(gòu)目標(biāo)、方針和戰(zhàn)略組織營(yíng)運(yùn)并購(gòu)整合的必要性在于并購(gòu)本身所必然帶來(lái)的各種風(fēng)險(xiǎn)；如果想滿足你對(duì)并購(gòu)動(dòng)因與效應(yīng)的期望，避免并購(gòu)陷阱，進(jìn)行并購(gòu)整合是必須的并購(gòu)整合的出發(fā)點(diǎn)是對(duì)并購(gòu)動(dòng)因和風(fēng)險(xiǎn)的深刻了解；企業(yè)并購(gòu)不是兩個(gè)企業(yè)簡(jiǎn)單地合在一起，也不是簡(jiǎn)單地將一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)要素注入另一個(gè)企業(yè)就算完事現(xiàn)在是30頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)整合并購(gòu)整合必須遵循的原則合法性原則

涉及所有權(quán)、使用權(quán)、經(jīng)營(yíng)權(quán)、抵押權(quán)、質(zhì)權(quán)和其他物權(quán)，專利、商標(biāo)、著作權(quán)、發(fā)明權(quán)、發(fā)現(xiàn)權(quán)、其他科技成果權(quán)等知識(shí)產(chǎn)權(quán)，以及購(gòu)銷、租賃、承包、借貸、運(yùn)輸、委托、雇傭、技術(shù)、保險(xiǎn)等各種債權(quán)的設(shè)立、變更和終止時(shí)；只有合法，才能得到法律的保護(hù)，才能避免風(fēng)險(xiǎn)。合理性原則在合理的范疇中：首先是合理的目標(biāo)--效益性，股東利潤(rùn)最大化是所有經(jīng)營(yíng)方式包括購(gòu)并的終極目標(biāo)，在組合各種資產(chǎn)、人員等要素的過(guò)程中效益始終是第一位的；其次是合理的前提--穩(wěn)定性，只有穩(wěn)定銜接的基礎(chǔ)上才能出效益；再次是合理地操作--誠(chéng)信原則，只有誠(chéng)信地履行并購(gòu)協(xié)議，才能讓重新組合的各個(gè)股東和雇員對(duì)新的環(huán)境樹(shù)立信心；最后是結(jié)構(gòu)合理--互補(bǔ)性。注意各要素的有機(jī)組合，達(dá)到互補(bǔ)的效果。一句話，做得公平合理，事情才做得好現(xiàn)在是31頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)整合并購(gòu)整合必須遵循的原則……可操作性原則所有的步驟和程序應(yīng)當(dāng)是在現(xiàn)有的條件下可以操作的，或者操作所需的條件是在一定的時(shí)間內(nèi)可創(chuàng)造的，不存在不可逾越的法律和事實(shí)障礙整合的程序和結(jié)果應(yīng)是便于股東了解、理解并控制的。全面性原則

要切實(shí)處理好中國(guó)企業(yè)的九大關(guān)系--黨、政、群、人、財(cái)、物、產(chǎn)、供、銷，才能確保并購(gòu)整合的順利進(jìn)行現(xiàn)在是32頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的第一步并購(gòu)的第一步是成功并購(gòu)的開(kāi)始尋找牽頭專家，最好是專業(yè)的并購(gòu)律師，讓他（們）做你的并購(gòu)總軍師由專業(yè)并購(gòu)律師組織并購(gòu)注冊(cè)會(huì)計(jì)師、并購(gòu)經(jīng)營(yíng)專家、并購(gòu)金融家甚至當(dāng)?shù)卣{(diào)查律師組成整合并購(gòu)班子，調(diào)查有關(guān)信息、并購(gòu)方案的可行性研究及設(shè)計(jì)、和審查整體兼并方案、分析企業(yè)的內(nèi)、外部市場(chǎng)和法律環(huán)境，審查并購(gòu)方式的法律效益和風(fēng)險(xiǎn)，建議公司合法化存在的內(nèi)、外法律結(jié)構(gòu)，審查被兼并企業(yè)債務(wù)的處置方案，審查人員的安置方案，審查雙重任職問(wèn)題，調(diào)查相關(guān)的公司法、稅法、證券法、反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法、國(guó)有資產(chǎn)管理法等法律、法規(guī)等對(duì)并購(gòu)的賣方來(lái)說(shuō)，如何按照國(guó)際慣例進(jìn)行法律語(yǔ)言和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的包裝，是吸引投資者包括外商青睞的首要問(wèn)題。律師應(yīng)對(duì)收購(gòu)相關(guān)的資產(chǎn)、稅務(wù)、財(cái)務(wù)及法律等要素進(jìn)行優(yōu)化組合，量體裁衣，趨利避害，設(shè)計(jì)出一個(gè)能最大限度保護(hù)和取得投資者利益的并購(gòu)方案。如，律師要考慮到購(gòu)買公司的權(quán)利和義務(wù)比購(gòu)買財(cái)產(chǎn)的權(quán)利和義務(wù)要復(fù)雜得多，但購(gòu)買公司的所得稅要比購(gòu)買財(cái)產(chǎn)的所得稅低得多現(xiàn)在是33頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)的第一步并購(gòu)的第一步是成功并購(gòu)的開(kāi)始……投資者與并購(gòu)班子參與談判、審查并購(gòu)協(xié)議并代理辦理相關(guān)過(guò)戶手續(xù)律師應(yīng)著重審查雙方主體，釋義條款，有無(wú)違反法律、法規(guī)的規(guī)定或國(guó)家利益及社會(huì)公共利益的條款相關(guān)過(guò)戶手續(xù)的辦成與否往往是一個(gè)兼并協(xié)議的先決條件或保證條件，同時(shí)也直接影響到新企業(yè)的生存和發(fā)展審查程序,如授權(quán)書(shū)，公告內(nèi)容和期限國(guó)有資產(chǎn)的評(píng)估，產(chǎn)權(quán)界定按財(cái)產(chǎn)隸屬關(guān)系報(bào)同級(jí)國(guó)有資產(chǎn)管理部門認(rèn)定，并按規(guī)定辦理產(chǎn)權(quán)登記等有關(guān)手續(xù)由律師代理協(xié)商、申請(qǐng)（復(fù)議）、仲裁或訴訟解決協(xié)助新企業(yè)的正常運(yùn)行

協(xié)助制定企業(yè)內(nèi)部規(guī)章制度，辦理企業(yè)納稅申報(bào)，勞動(dòng)合同的簽署，辦理相關(guān)保險(xiǎn)，理順各種行政關(guān)系現(xiàn)在是34頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單目標(biāo)企業(yè)的基本情況企業(yè)的名稱、法定住址和日常經(jīng)營(yíng)地址以及經(jīng)營(yíng)范圍、各主要加工、銷售及其他部門的分布。企業(yè)何時(shí)成立、企業(yè)的性質(zhì)。所有權(quán)結(jié)構(gòu)（主要股東和持股比例）。投資者（股東）和董事的有關(guān)情況。外部顧問(wèn)人員的有關(guān)情況（包括律師、會(huì)計(jì)師、開(kāi)戶銀行等）。企業(yè)概況（包括所有的主要業(yè)務(wù)部門、組織結(jié)構(gòu)、公司開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品或服務(wù)）。企業(yè)發(fā)展簡(jiǎn)史（所有權(quán)和主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的變化）現(xiàn)在是35頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單目標(biāo)企業(yè)的基本情況……出售企業(yè)的目的及相關(guān)信息為什么要出售企業(yè)公司由誰(shuí)負(fù)責(zé)企業(yè)出售的有關(guān)事宜是否存在可能影響交易的少數(shù)股權(quán)建議收購(gòu)的支付條件是什么出售方及其股東的稅收目標(biāo)預(yù)期的會(huì)計(jì)和稅收處理由誰(shuí)支付并購(gòu)經(jīng)紀(jì)人的傭金、傭金額、何時(shí)支付管理人員主要股東、董事和管理人員的聲譽(yù)企業(yè)收購(gòu)后他們的聘用合同是否繼續(xù)有效企業(yè)的高級(jí)職員、董事和主要股東是否涉及任何未決訴訟企業(yè)收購(gòu)不否會(huì)導(dǎo)致契約的終止、失去主要客戶或合同雇員的辭職

現(xiàn)在是36頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單目標(biāo)企業(yè)的基本情況……企業(yè)及其所在產(chǎn)業(yè)的最新發(fā)展和變化趨勢(shì)企業(yè)將來(lái)的計(jì)劃，取得公司過(guò)去幾年的會(huì)議記錄、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃、預(yù)測(cè)報(bào)告和預(yù)算報(bào)告對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響的“關(guān)系戶”業(yè)務(wù)主要的訴訟，未決的或潛在的政府的限制和管制對(duì)企業(yè)產(chǎn)生影響的周期性因素信貸和證券的信用等級(jí)影響企業(yè)發(fā)展的主要外部力量其他說(shuō)明現(xiàn)在是37頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單產(chǎn)業(yè)分析產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)按規(guī)模劃分的企業(yè)數(shù)量和地區(qū)布局產(chǎn)業(yè)集中度及一體化程度兼并與收購(gòu)趨勢(shì)產(chǎn)品線和分配渠道新公司的進(jìn)入壁壘產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)過(guò)去的年增長(zhǎng)率（銷售、利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率）預(yù)計(jì)將來(lái)的年增長(zhǎng)率（銷售、利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率）影響增長(zhǎng)的因素（人口變動(dòng)趨勢(shì)、總體經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)、可支配收入、利息率、產(chǎn)業(yè)構(gòu)成和趨勢(shì)、市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)占有率、技術(shù)創(chuàng)新、生產(chǎn)設(shè)計(jì)、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)品定價(jià)和差別化、進(jìn)出口、廣告和營(yíng)銷、政府因素、顧客購(gòu)買力、環(huán)境考慮等）現(xiàn)在是38頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單產(chǎn)業(yè)分析……競(jìng)爭(zhēng)同一行業(yè)中其他企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)及其競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略影響成功的關(guān)鍵因素進(jìn)入壁壘對(duì)成功的主要威脅產(chǎn)業(yè)中的主要客戶和供應(yīng)商列出向其提供產(chǎn)品的主要產(chǎn)業(yè)在最近5年是否存在較大增長(zhǎng)的新的客戶和供應(yīng)商是否存在前向一體化的供應(yīng)商和后向一體化的客戶的發(fā)展趨勢(shì)是否依賴于少數(shù)客戶或供應(yīng)商現(xiàn)在是39頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單產(chǎn)業(yè)分析……勞動(dòng)力是否有完善的社區(qū)服務(wù)的充足的熟練勞動(dòng)力的供給地區(qū)工資率是否有產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力最近是否發(fā)生過(guò)工會(huì)談判或勞動(dòng)協(xié)議的修改產(chǎn)業(yè)中的工會(huì)化程度政府管制程度。專利、商標(biāo)、版權(quán)等——對(duì)該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是重要的。其他信息、包括期刊、報(bào)紙、行業(yè)協(xié)會(huì)公告、企業(yè)有關(guān)文件、證券研究報(bào)告、政府統(tǒng)計(jì)資料中獲取的各種信息現(xiàn)在是40頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)資料財(cái)務(wù)報(bào)表：包括過(guò)去幾年的年度和中期資產(chǎn)負(fù)責(zé)表、收益表、財(cái)務(wù)狀況和現(xiàn)金流動(dòng)變動(dòng)表、主要業(yè)務(wù)部門、產(chǎn)品線和地區(qū)分部的比較財(cái)務(wù)報(bào)表、招股說(shuō)明書(shū)和注冊(cè)登記表、委托書(shū)、中期財(cái)務(wù)報(bào)告、財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)、預(yù)算、計(jì)劃稅收申報(bào)單等資產(chǎn)現(xiàn)金應(yīng)收款：包括應(yīng)收帳款、應(yīng)收票據(jù)、公司的壞帳準(zhǔn)備政策、過(guò)去幾年的壞帳損失、過(guò)去幾年的退回和折讓準(zhǔn)備情況投資：包括各和證券投資和其他投資按產(chǎn)品線分類的庫(kù)存（原材料、在產(chǎn)品和制成品）廠房、財(cái)產(chǎn)和設(shè)備：描述分析它們的性質(zhì)、攤銷政策、使用權(quán)和留置權(quán)等負(fù)債:包括應(yīng)付帳款、應(yīng)計(jì)負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)、長(zhǎng)期負(fù)債等，并取得貸款協(xié)議現(xiàn)在是41頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)資料潛在的未列賬債務(wù)，需考慮與產(chǎn)品、銷售、雇員、環(huán)境有關(guān)的。其它債務(wù)，包括租賃、訴訟、貸款擔(dān)保和未執(zhí)行的合同。股東權(quán)益——資本凈值，包括各類型股票的類型、核定股數(shù)、在外股數(shù)、投票權(quán)、股利，以及在外認(rèn)股權(quán)證和選擇權(quán)的條件、主要所有人、市場(chǎng)價(jià)格范圍會(huì)計(jì)政策重要的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)程序摘要過(guò)去幾年會(huì)計(jì)政策有無(wú)重大變化中期財(cái)務(wù)報(bào)告和年度報(bào)告的基礎(chǔ)是否一致與收購(gòu)方的主要會(huì)計(jì)政策是否一致是否存在與產(chǎn)業(yè)實(shí)際不同的會(huì)計(jì)政策通貨膨脹或緊縮對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況的影響對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響檢查公司在通貨膨脹環(huán)境中經(jīng)營(yíng)的能力財(cái)務(wù)報(bào)表比率分析現(xiàn)在是42頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單財(cái)務(wù)報(bào)告制度和會(huì)計(jì)程序與控制

取得主要管理人員報(bào)告的副本對(duì)管理人員報(bào)告的說(shuō)明（由誰(shuí)準(zhǔn)備的、報(bào)告日期、報(bào)告的原因）。是否為所有的主要會(huì)計(jì)責(zé)任領(lǐng)域準(zhǔn)備績(jī)效報(bào)告財(cái)務(wù)和管理人員報(bào)告系統(tǒng)是如何運(yùn)行的，子公司、分部、部門與公司總部在其中的相互關(guān)系內(nèi)部控制取得企業(yè)的政策和程序手冊(cè)，是如何實(shí)施遵守這些政策和程序的取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)程序和內(nèi)部控制的備忘錄取得有關(guān)內(nèi)部審計(jì)的其他重要文件現(xiàn)在是43頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單財(cái)務(wù)報(bào)告制度和會(huì)計(jì)程序與控制

……以得審計(jì)委員會(huì)的會(huì)議記錄；就以上取得的信息與管理人員討論，評(píng)價(jià)全面內(nèi)部控制環(huán)境，注意任何較大的缺陷。計(jì)算機(jī)的使用情況，二千年問(wèn)題保險(xiǎn)，取得與有效的保險(xiǎn)單有關(guān)的信息企業(yè)的長(zhǎng)期預(yù)算計(jì)劃（程序和目標(biāo)）與財(cái)務(wù)報(bào)告、會(huì)計(jì)程序和控制相關(guān)的其他重要問(wèn)題現(xiàn)在是44頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單稅收適用的稅收，包括企業(yè)應(yīng)交納的地方和中央政府的增值稅、營(yíng)業(yè)稅、所得稅、房產(chǎn)稅等稅收由稅務(wù)方管部門執(zhí)行的稅收檢查情況任何特定的產(chǎn)業(yè)考慮，包括備抵耗減、特定的稅收優(yōu)惠或減免。是否存在有爭(zhēng)議的稅收問(wèn)題稅收籌劃是內(nèi)部執(zhí)行還是外部會(huì)計(jì)師執(zhí)行的企業(yè)是否已經(jīng)利用了所有的給稅節(jié)約企業(yè)是否保持了足夠的計(jì)稅基準(zhǔn)記錄其他稅收考慮現(xiàn)在是45頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單組織、人力資源和勞資關(guān)系

組織圖，組織結(jié)構(gòu)是否與短期的和長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)需要相一致。主要的經(jīng)理人員：他們的姓名、職位、年齡、在目前職位上的工作年限、過(guò)去的工商經(jīng)歷、教育程序、報(bào)酬是否簽訂了雇用契約企業(yè)的業(yè)務(wù)是否依賴于某一個(gè)關(guān)鍵人員是否正在執(zhí)行報(bào)酬計(jì)劃以便吸引高素質(zhì)的人才，工資水平是否有競(jìng)爭(zhēng)力企業(yè)的主要管理人員或董事是否牽涉未決訴訟、違章雇員福利養(yǎng)老、醫(yī)療保險(xiǎn)以及其他福利、退休金、解雇費(fèi)分享利潤(rùn)計(jì)劃，紅利分配、獎(jiǎng)勵(lì)和補(bǔ)償計(jì)劃以及認(rèn)股權(quán)假期政策和退休后的醫(yī)療、生命保險(xiǎn)費(fèi)用以及其它工會(huì)協(xié)議，工會(huì)名稱、對(duì)會(huì)員的管理、包括的雇員數(shù)、協(xié)議有效期、生效日期、其他重要條款。勞資關(guān)系罷工歷史不滿與仲裁裁決以及預(yù)期的勞動(dòng)契約問(wèn)題收購(gòu)后可能發(fā)生的變化

現(xiàn)在是46頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單營(yíng)銷和產(chǎn)品主要的生產(chǎn)線過(guò)去幾年里的銷售或營(yíng)業(yè)收入、毛利當(dāng)年估計(jì)的銷售或營(yíng)業(yè)收入、毛利總的積壓定單預(yù)期的羸利能力、重要積壓?jiǎn)蔚姆e壓時(shí)間地區(qū)的詳細(xì)情況和分配渠道和客戶類型主要產(chǎn)品名稱、價(jià)格、質(zhì)量、配件和主要原材料、客戶服務(wù)、產(chǎn)品生命期、市場(chǎng)規(guī)模、市場(chǎng)占有率、特許經(jīng)銷保護(hù)、專利和商標(biāo)保護(hù)、技術(shù)敏感性、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略評(píng)價(jià)、將來(lái)的計(jì)劃投入日期和重要的變革庫(kù)存量和周轉(zhuǎn)率（歷史的和預(yù)測(cè)的）分銷方式以及廣告和促銷方式過(guò)去產(chǎn)品退回情況和年生產(chǎn)能力客戶的有關(guān)情況產(chǎn)品與同類產(chǎn)品的差別程度現(xiàn)在是47頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單

……競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有關(guān)情況（歷史的和預(yù)測(cè)的）

企業(yè)的名稱、位置、產(chǎn)品銷售、估計(jì)的市場(chǎng)占有率、估計(jì)的毛利、這些企業(yè)的總體戰(zhàn)略和目標(biāo)以及特定的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)產(chǎn)品定價(jià)本公司及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是如何制定價(jià)格政策和拍賣政策的主要產(chǎn)品的單位產(chǎn)品價(jià)格發(fā)生價(jià)格變動(dòng)的頻繁過(guò)程及其變化幅度產(chǎn)品的需求和促銷彈性產(chǎn)業(yè)滿足當(dāng)前和將來(lái)產(chǎn)品需求的能力成本增加是否能夠轉(zhuǎn)嫁企業(yè)對(duì)產(chǎn)業(yè)價(jià)格變動(dòng)是否敏感是否存在價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者，哪個(gè)企業(yè)是價(jià)格領(lǐng)導(dǎo)者營(yíng)銷和銷售組織，包括企業(yè)的營(yíng)銷和銷售戰(zhàn)略、組織圖營(yíng)銷和銷售人員主要人員簡(jiǎn)歷營(yíng)銷和銷售人員的報(bào)酬、包括工資、傭金、獎(jiǎng)金等企業(yè)的培訓(xùn)計(jì)劃是否使用獎(jiǎng)勵(lì)、指標(biāo)等辦法來(lái)提高銷售額現(xiàn)在是48頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單

……銷售計(jì)劃計(jì)劃是怎樣形成的區(qū)域分布與市場(chǎng)細(xì)分之間是否一致使用銷售報(bào)告和外部信息的情況廣告費(fèi)用公關(guān)關(guān)系企業(yè)下設(shè)公共關(guān)系部，還是利用外部的公共關(guān)系顧問(wèn)企業(yè)是否有公共關(guān)系方案企業(yè)的公共關(guān)系方案是指向誰(shuí)的，即股東、新聞界、金融界等企業(yè)在新產(chǎn)品促銷和廣告上的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)，是否實(shí)施專門的方案來(lái)創(chuàng)造新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，擴(kuò)大現(xiàn)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)地位企業(yè)目前地位和預(yù)測(cè)將來(lái)的地位的評(píng)價(jià)企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)相關(guān)的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)目標(biāo)的因素阻礙企業(yè)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的因素成功的關(guān)鍵因素、成功的最大威脅

現(xiàn)在是49頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單加工制造和分配生產(chǎn)企業(yè)：包括名稱、位置、建造日期、自有的還是租賃的、成本、帳面價(jià)值、估計(jì)的剩余使用年限、年產(chǎn)能力、雇員、目前條件、生產(chǎn)能力利用，其他用途主要機(jī)械設(shè)備：包括成本、年限、累積折舊、折舊率、重置成本、位置、生產(chǎn)能力利用等加工制造過(guò)程制造過(guò)程的類型（大批量生產(chǎn)、成批生產(chǎn)可根據(jù)定單生產(chǎn)）制造過(guò)程中的關(guān)鍵部件主要作業(yè)及其性質(zhì)制成品和部件的標(biāo)準(zhǔn)化程度現(xiàn)有的提高標(biāo)準(zhǔn)化程度和保證質(zhì)量管理的方案總生產(chǎn)周期的時(shí)間構(gòu)成（備運(yùn)時(shí)間和加工時(shí)間）是否使用了分包安排生產(chǎn)率與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的生產(chǎn)效率比較廠場(chǎng)布置是否有效率現(xiàn)在是50頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單加工制造和分配…..采購(gòu)采購(gòu)程序主要供應(yīng)商，包括名稱、位置、材料類型、單位價(jià)格、各自供應(yīng)量占總采購(gòu)量的百分比、特殊條件供應(yīng)商所在產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)條件重要原材料短缺、供貨中斷和價(jià)格波動(dòng)的可能性任何長(zhǎng)期的供貨合同和互相購(gòu)買協(xié)議企業(yè)內(nèi)部購(gòu)買維護(hù)與修理。分配、包括實(shí)物分配方式和使用的運(yùn)輸設(shè)施制造過(guò)程和庫(kù)存管理中運(yùn)用何種管理技術(shù)現(xiàn)在是51頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單研究和開(kāi)發(fā)（R&D)主要項(xiàng)目過(guò)去5年里完成的項(xiàng)目，包括費(fèi)用和實(shí)際的或估計(jì)的利益目前正在進(jìn)行的項(xiàng)目，包括估計(jì)的費(fèi)用、完成時(shí)間和利益計(jì)劃將來(lái)的項(xiàng)目，包括估計(jì)的費(fèi)用、時(shí)間和利益競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手最近開(kāi)發(fā)的或正在開(kāi)發(fā)的任何重要的產(chǎn)品企業(yè)為滿足現(xiàn)有市場(chǎng)或潛在市場(chǎng)上現(xiàn)有顧客的需求，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品或改善老產(chǎn)品的計(jì)劃主要研究人員簡(jiǎn)介，包括姓名、工資、背景、技術(shù)上是否勝任。設(shè)施和實(shí)驗(yàn)概況預(yù)算是否能夠保持或改善公司的競(jìng)爭(zhēng)地位，R&D費(fèi)用占銷售額的百分比與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的R&D費(fèi)用和產(chǎn)業(yè)的平均R&D費(fèi)用相比較專利、商標(biāo)等的狀況企業(yè)是否在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及國(guó)際市場(chǎng)上保護(hù)所有R&D項(xiàng)目的獨(dú)占所有權(quán)現(xiàn)在是52頁(yè)\一共有57頁(yè)\編輯于星期一并購(gòu)調(diào)查清單財(cái)務(wù)比率

財(cái)務(wù)比率是經(jīng)常用來(lái)幫助評(píng)估似收購(gòu)企業(yè)的，如果收購(gòu)方想用這些比率，則應(yīng)該履行以下有關(guān)問(wèn)題：計(jì)算各年度的比率；確定并解釋重要的變化趨勢(shì)和各的間的變化情況；與產(chǎn)業(yè)平均比率、主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作比較，并解釋導(dǎo)致它們之間不的原因現(xiàn)在是53