一帶一路文檔

業(yè)績or戰(zhàn)略“一帶一路”概念股大起底

2015年全國兩會上，“一帶一路”國家戰(zhàn)略再次成為關(guān)注焦點?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略用資本輸出的方式把商品、資本和服務(wù)提供給沿線的國家，也為我國部分產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域找到了釋放路徑。那么“一帶一路”到底包括哪些內(nèi)容？將會給哪些地區(qū)與行業(yè)帶來機遇？作為投資者又該如何選擇相關(guān)概念股？■東方財富網(wǎng)

2015年03月11日一帶一路

交通運輸

戰(zhàn)略

基建2015年全國兩會上，“一帶一路”國家戰(zhàn)略再次成為關(guān)注焦點?？偫韴蟾嬷刑岢觯瑢?gòu)建全方位對外開放新格局，推進絲綢之路經(jīng)濟帶和21世紀(jì)海上絲綢之路合作建設(shè)，加快互聯(lián)互通、大通關(guān)和國際物流大通道建設(shè)。與此同時，發(fā)改委學(xué)術(shù)委員會秘書長張燕生表示，“‘一帶一路’將把我們近6萬億美元的對外金融資產(chǎn)一步一步地由外匯儲備資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為自然人企業(yè)和政府的對外投資。”張燕生稱“一帶一路”戰(zhàn)略用資本輸出的方式把商品、資本和服務(wù)提供給沿線的國家，也為我國部分產(chǎn)能過剩的領(lǐng)域找到了釋放路徑。如今，“一帶一路”戰(zhàn)略已得到實質(zhì)性進展。那么“一帶一路”到底包括哪些內(nèi)容？將會給哪些地區(qū)與行業(yè)帶來機遇？作為投資者又該如何選擇相關(guān)概念股？■“一帶一路”下的“五通”中國經(jīng)濟進入新常態(tài)以來，不僅面臨著自身產(chǎn)能過剩，也面臨著能源、礦產(chǎn)資源、安全等各類問題的挑戰(zhàn)。另一方面，我國外匯儲備高達(dá)3.84萬億美元，連續(xù)多年雄踞世界第一，但輸電走廊第一步是實現(xiàn)與中亞5國的電網(wǎng)相聯(lián)，共享哈薩克斯坦大型能源基地和中亞豐富的風(fēng)能和太陽能資源，遠(yuǎn)期或?qū)崿F(xiàn)和蒙古、俄羅斯等國聯(lián)網(wǎng)”。去年，國家電網(wǎng)公司成功中標(biāo)巴西首個特高壓直流輸電特許經(jīng)營權(quán)項目——美麗山水電送出工程，分別與俄羅斯電網(wǎng)公司、哈薩克斯坦國家主權(quán)基金簽署能源合作協(xié)議，協(xié)議內(nèi)容包括共同推進中國和哈薩克斯坦電網(wǎng)互聯(lián)互通、利用特高壓輸電通道從哈薩克斯坦向中國和其他國家輸送電能及建設(shè)歐亞電力橋等。國家電網(wǎng)公司2015年職代會也提出，要開展哈薩克斯坦埃基巴斯圖茲—南陽±1100kV特高壓直流工程、俄羅斯葉爾科夫齊—河北霸州±800kV特高壓直流工程、蒙古錫伯敖包—天津和新疆伊犁—巴基斯坦伊斯蘭堡±660kV直流工程前期工作。此外，中國—中亞—中東（伊朗）油氣管線、中亞天然氣管道C線、D線，E線F線G線現(xiàn)也已規(guī)劃；東北亞方向包含中俄東線、西線天然氣管道；南亞方向包含中巴核電廠、工業(yè)園區(qū)等項目?！觥盎üこ獭痹陲L(fēng)中凌亂“商旅文化”蠢蠢欲動借助著“一帶一路”概念，沉靜多年的基建工程板塊在短短半年中可謂大火了一把。以中鐵二局為代表的“一帶一路”龍頭股，自此輪行情啟動（2014年7月18日）至今股價大漲360%。中國交建、中國中鐵、中國電建等漲幅也逾200%。有分析指出，“一帶一路”在資本市場中有著長遠(yuǎn)的影響。一方面，一帶一路建設(shè)具有長期性，其潛在經(jīng)濟效益將會逐步釋放，直接參與一帶一路建設(shè)的相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)將率先受益。尤其是如絲綢之路直接相關(guān)的新疆、甘肅、山西、寧夏等地的基礎(chǔ)設(shè)施類上市公司。另一方面，一帶一路建設(shè)有利于我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，有利于經(jīng)濟企穩(wěn)預(yù)期，對市場整體也有積極意義，也能夠在一定程度上提升市場估值。除了關(guān)注“一帶一路”的建設(shè)，商旅文化也帶給市場充分的想象空間。絲綢之路自古是文化交匯的體現(xiàn)，其交流合作的內(nèi)容涵蓋了文化、旅游、教育等人文活動。培育具有絲綢之路特色的國際精品旅游線路和旅游產(chǎn)品，積極推進特色服務(wù)貿(mào)易，發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)貿(mào)易。人員的流動還會加強沿線國家和地區(qū)的特殊旅游產(chǎn)品、文化產(chǎn)品、民俗風(fēng)情、旅游線路及非物質(zhì)文化遺產(chǎn)項目的發(fā)展，受益有關(guān)旅游部門和旅游企業(yè)就旅游管理協(xié)作、旅游業(yè)務(wù)合作、旅游包機航線、旅游投資貿(mào)易、旅游服務(wù)采購。相比于基建、交通與能源行業(yè)，“一帶一路”在商貿(mào)文化方面的表現(xiàn)目前還略顯遜色，但它給了市場充分的想象空間?！鋈鯓I(yè)績重戰(zhàn)略估值修復(fù)行情已展開自去年7月，A股迎來了一波難得的估值修復(fù)行情，滬指在7個月中上漲1250點，漲幅達(dá)60%，期間多只“一帶一路”概念股漲幅空前。值得關(guān)注的是，中國交建在此輪概念風(fēng)中的表現(xiàn)可圈可點，股價由去年7月18日的3.72元飆升至今年2月27日的13.84元，區(qū)間漲幅達(dá)272.04%。據(jù)中國交建之前的財務(wù)報表顯示，2013年基本每股收益為0.75元，公司歸屬凈利潤為121億元，較上年增長為0.83%。按照去年7月18日的股價計算，當(dāng)時中國交建PE約為5.0。2014年公司年報尚未披露，但中金公司給與了凈利潤141億元的預(yù)測（較上年增長16.53%）。中金公司在最新的研報中表示，今年一季度中國交建海外收入占比達(dá)17%；海外新簽訂單同比增長58%，占比達(dá)25%。此外公司收購澳洲工程承包商JohnHolland，進入發(fā)達(dá)市場，戰(zhàn)略意義重大，并有助于拓展東南亞地區(qū)業(yè)務(wù)，加快對接“一帶一路”。再加之貨幣放松和基建穩(wěn)增長繼續(xù)，降低財務(wù)成本、提供訂單保障，中金公司預(yù)計公司2014、2015、2016年公司凈利潤分別為141、145、167億元，對應(yīng)每股收益為0.87元、0.90元和1.03元，同比增長16%、3%、15%。凈利增長逾16%，股價卻連翻兩番。對此中金公司指出，考慮到基建穩(wěn)增長繼續(xù)、“一帶一路”戰(zhàn)略推進、國企改革預(yù)期增強，因此將采用更加積極的PE估值方法，上調(diào)A股目標(biāo)價至15.3元，PE為17.0。同時，中金公司表示，公司也面臨著海外業(yè)務(wù)與基建投資不及預(yù)期的風(fēng)險。“‘一帶一路’更應(yīng)重視戰(zhàn)略意義，弱化訂單兌現(xiàn)預(yù)期”國泰君安證券指出，投資者應(yīng)防范地緣政治不穩(wěn)定和投價過低無法收回成本而導(dǎo)致的投資失敗，“涉及‘一帶一路’規(guī)劃中少數(shù)國家經(jīng)濟尚不發(fā)達(dá)、國內(nèi)政局和社會缺乏穩(wěn)定，存在財力不足或者國家戰(zhàn)亂等風(fēng)險使得工程款項無法回收。此外，由于國內(nèi)企業(yè)對國外市場不夠了解對項目本身的造價和困難評估不足或者國際工程企業(yè)之間相互惡意競爭導(dǎo)致項目投價過低而無法回收造價成本的風(fēng)險?！薄觥耙粠б宦贰备拍罟芍üこ蹋〝?shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)）■“一帶一路”概念股之交通運輸（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)）■“一帶一路”概念股之