銀行-資本監(jiān)管重塑銀行發(fā)展模式升級-《商業(yè)銀行資本管理辦法（征求意見稿）》點(diǎn)評

證券研究報告行展模式升級——《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》點(diǎn)評薦證券研究報告行展模式升級——《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》點(diǎn)評薦投資要點(diǎn)事件：2023年2月18日，銀保監(jiān)會、央行發(fā)布《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意實(shí)施不同分類標(biāo)準(zhǔn)；2)調(diào)整各類風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則，計量精細(xì)化程度提升；3)針對不同主體明確各類風(fēng)險暴露細(xì)項(xiàng)和對應(yīng)權(quán)重；4)完善監(jiān)督檢查；5)提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)等。修訂后的《資本辦法》擬定于2024年1月1日起正式實(shí)施。 《征求意見稿》重點(diǎn)關(guān)注：風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的計量規(guī)則變動。差異化監(jiān)管體系：按照銀行間的業(yè)務(wù)規(guī)模和風(fēng)險差異分檔監(jiān)管。其中第一檔主要為規(guī)模較大或跨境業(yè)務(wù)較多的銀行，對標(biāo)資本監(jiān)管國際規(guī)則；第二檔是資產(chǎn)規(guī)模和跨境業(yè)務(wù)規(guī)模相對較小的銀行，實(shí)施相對簡化的監(jiān)管規(guī)則；第三檔主要是規(guī)模小于100億元的商業(yè)銀行，進(jìn)一步簡化資本計量，減輕銀行合規(guī)成本，并引導(dǎo)其聚焦服務(wù)縣域和小微。重點(diǎn)關(guān)注信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量的優(yōu)化調(diào)整：(一)權(quán)重法：鼓勵銀行支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)、支持中小企業(yè)，脫虛向?qū)崱?)對公方面，公司貸款劃分更精細(xì)，其中投資級公司和中小企業(yè)風(fēng)險權(quán)重分別由100%下調(diào)至75%和85%，鼓勵貸款投放向優(yōu)質(zhì)公司和中小企業(yè)傾斜；2)零售方面，優(yōu)質(zhì)信用卡客戶風(fēng)險權(quán)重明顯下調(diào)(由75%下調(diào)至45%)，鼓勵投放優(yōu)質(zhì)信用卡貸款；3)房地產(chǎn)方面，按揭貸款風(fēng)險權(quán)重整體下降，對公地產(chǎn)貸款風(fēng)險權(quán)重或明顯提升。4)投資方面，地方一般債權(quán)重下降，專項(xiàng)債權(quán)重不變，而次級債權(quán)重由100%提升至150%；同時資管產(chǎn)品強(qiáng)化穿透計量，引導(dǎo)投資向利率債和高等級信用債傾斜。5)同業(yè)方面，商業(yè)銀行債權(quán)資產(chǎn)整體風(fēng)險權(quán)重上升(尤其是3M以上的低評級銀行)，總體上引導(dǎo)開展3M以內(nèi)的高評級銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及投資級別非銀機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。6)表外項(xiàng)目，調(diào)整表外項(xiàng)目的信用轉(zhuǎn)換系數(shù)，約束表外信用無序擴(kuò)張。7)其他：新增已違約風(fēng)險暴露。銀行需要先判斷是否違約，被認(rèn)定為已違約的將采用100%或150%的風(fēng)險權(quán)重，風(fēng)險權(quán)重上升。(二)內(nèi)評法：資本節(jié)約空間有望增大。內(nèi)評法的調(diào)整主要是限制內(nèi)部評級法使用范圍，校準(zhǔn)風(fēng)險參數(shù)。目前國有五大行(工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行)+招商銀行批準(zhǔn)采用高級法，但大多處于并行期，期間要遵守80%的資本底線要求(即高級法測算的RWA不得低于權(quán)重法測算RWA的80%)，本次修訂設(shè)置了72.5%的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)永久底線，替換原并行期資本底線安排，對上述六家銀行資本產(chǎn)生顯著節(jié)約作用。整體而言，《征求意見稿》對銀行資本充足率水平影響較小，對公綜合服務(wù)能力較強(qiáng)，零售競爭優(yōu)勢顯著、以及深耕中小企業(yè)的優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行或更為受益。SACS03shaoxxyzqcomcnSACS01SACS01xintongxyzqcomcn風(fēng)險提示：不良超預(yù)期暴露，監(jiān)管政策超預(yù)期變化，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明2- 表9、商業(yè)銀行風(fēng)險暴露(不含次級債權(quán)) -9- 行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明3-報告正文理水平，提升銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，銀保監(jiān)會、央行出臺《商業(yè)銀行資本管類風(fēng)險暴露細(xì)項(xiàng)和對應(yīng)權(quán)重；4)完善監(jiān)督檢查內(nèi)容；5)提高信息披露標(biāo)準(zhǔn)等。元的商業(yè)銀行，進(jìn)預(yù)計包含上市銀行元人民幣(含)以上。2.上年末境外債權(quán)債務(wù)余額300億元人民幣(含)以上0%(含)以上。銀行民幣(含)以上，且不符合第一檔商業(yè)銀行條件。無行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明4-完善內(nèi)部模型，降低內(nèi)部模型的套利空間。風(fēng)險參數(shù)，調(diào)整違約概率底線并新設(shè)置違約損失率底線。3)重構(gòu)內(nèi)部模型法，采用預(yù)期尾部損失(ES)方法替代風(fēng)險價值(VaR)方作為資本要求的調(diào)整因子。第二檔銀行和第三檔銀行繼續(xù)沿用基本指標(biāo)法。風(fēng)險類型方法分類適用對象信用風(fēng)險權(quán)重法第一檔銀行：新權(quán)重法或新內(nèi)評法第二檔銀行：和第一檔銀行有差異的權(quán)重法第三檔銀行：不同于一二檔銀行的一套全新規(guī)則內(nèi)部評級法商業(yè)銀行申請采用內(nèi)部評級法計量信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的，提交申請時內(nèi)部評級法資產(chǎn)覆蓋率應(yīng)不低于50%，并持續(xù)提高內(nèi)部評級法資產(chǎn)覆蓋率，確保內(nèi)部評級法覆蓋主要風(fēng)險暴露。操作風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法第一檔銀行基本指標(biāo)法第二檔銀行和第三檔銀行(沿用現(xiàn)行規(guī)定)市場風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)法-內(nèi)部模型法內(nèi)部模型法覆蓋率應(yīng)不低于10%。商業(yè)銀行應(yīng)按季度評估內(nèi)部模型法覆蓋率，若不滿足標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)采用標(biāo)準(zhǔn)法計算資本要求。簡化標(biāo)準(zhǔn)法使用簡化標(biāo)準(zhǔn)法計量市場風(fēng)險資本要求商業(yè)銀行應(yīng)同時滿足以下條件：1．簡化標(biāo)準(zhǔn)法下，市場風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)不超過150億元；2．非中央交易對手衍生工具的名義本金(全賬簿)不超過4000億元；3．銀行及其任何附屬子公司未使用內(nèi)部模型法計量市場風(fēng)險資本要求；4．非全球系統(tǒng)重要性銀行(G-SIB)或國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行(D-SIB)；5．未持有任何相關(guān)性交易頭寸。一支柱下風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)計量規(guī)則、完善調(diào)整第二支柱監(jiān)督檢查規(guī)定，全面提升第于信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)占銀行風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的九成以上，因此后文我們重點(diǎn)解析信請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明5-(一)權(quán)重法 業(yè)風(fēng)險暴露(風(fēng)險權(quán)重為85%)，均較現(xiàn)行辦法100%的風(fēng)險權(quán)重有所下降。對運(yùn)營前階段項(xiàng)目融資的風(fēng)險權(quán)重從100%提升至130%。3)對房地產(chǎn)開150%，其中符合審慎要求的為100%(預(yù)計我國當(dāng)前房開貸大多不滿足審慎要求，風(fēng)險權(quán)重或明顯提升)。貸款余額/房地產(chǎn)價值)等因素細(xì)分風(fēng)險權(quán)重，考慮到我國首付比例一般高于資：新增參與市場化債轉(zhuǎn)股的股權(quán)投資風(fēng)險權(quán)重為400%，其中上市公司股權(quán)將采用與信用卡未使用額度一樣的轉(zhuǎn)換系數(shù)(20%)。行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明6-投資級公司和中小企業(yè)信用風(fēng)險權(quán)重下降，運(yùn)營前階段項(xiàng)目融資風(fēng)險權(quán)重上升：貸款風(fēng)險暴露，、中小企業(yè)(風(fēng)險權(quán)重由100%下調(diào)至85%)、小微企業(yè)(風(fēng)險權(quán)重維持在75%)和劃分征求意見稿現(xiàn)行辦法一般公司風(fēng)險暴露第一檔銀行投資級公司風(fēng)險暴露75%100%中小企業(yè)風(fēng)險暴露85%100%小微企業(yè)風(fēng)險暴露75%75%其他一般公司風(fēng)險暴露100%100%第二檔銀行中小企業(yè)風(fēng)險暴露85%100%小微企業(yè)風(fēng)險暴露75%75%其他一般公司風(fēng)險暴露100%100%專業(yè)貸款風(fēng)險暴露第一檔銀行物品融資100%100%商品融資100%項(xiàng)目融資：運(yùn)營前階段的項(xiàng)目融資130%項(xiàng)目融資：運(yùn)營階段的項(xiàng)目融資100%第二檔銀行第二檔商業(yè)銀行不單獨(dú)劃分專業(yè)貸款，按照一般公司風(fēng)險暴露風(fēng)險權(quán)重計量。權(quán)重，藍(lán)色代表上調(diào)投資級公司需要滿足的條件1234在認(rèn)可的證券交易所或中國銀行間市場登記有在存續(xù)期內(nèi)的股票或債券(不含資產(chǎn)證產(chǎn)品)。56最近三個會計年度利潤總額(合并口徑)、歸屬母公司所有者凈利潤(合并口徑)均大于3000萬元；最近三個會計年度利潤總額(法人口徑)、凈利潤(法人口徑)均大于0；最新一期(季度頻率)的歸屬母公司所有者凈利潤(合并口徑)、凈利潤(法人口徑)7末資產(chǎn)負(fù)債率原則上不高于70%，金融、建筑工程、航空運(yùn)輸?shù)忍厥庑?上一會計年度末經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額原則上應(yīng)大于凈利息費(fèi)用，金融行業(yè)的公司可不受此限制行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明7-環(huán)風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重由75%下降為45%。其他個上升至100%。考慮到我國銀行業(yè)信用卡資產(chǎn)質(zhì)量整體較為0的賬單周征求意見稿現(xiàn)行辦法第一檔銀行不存在幣種錯配情形符合標(biāo)準(zhǔn)的合格交易者的信用卡個人循環(huán)風(fēng)險暴露45%個人其它債權(quán)75%個人住房抵押貸款50%個人房產(chǎn)抵押貸款追加部分150%其他監(jiān)管零售個人風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重75%其他個人風(fēng)險暴露100%存在幣種錯配情形150%第二檔銀行地產(chǎn)相關(guān)個人住房抵押貸款50%個人房產(chǎn)抵押貸款追加部分150%其他第二檔商業(yè)銀行不單獨(dú)劃分存在幣種錯配情形的個人風(fēng)險暴露露 行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明8-劃分征求意見稿現(xiàn)行辦法第一檔銀行第二檔銀行符合房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險暴露審慎要求100%100%不符合審慎要求150%房地產(chǎn)開發(fā)風(fēng)險暴露的審慎要求：1.審慎的貸款審批標(biāo)準(zhǔn)。2.未發(fā)生逾期或展期，且符合以下條件之一：(1)項(xiàng)目資本金比例為30%(含)以上，其中保障性住房開發(fā)項(xiàng)目資本金比例為25%(含)以上。(2)與債務(wù)人約定按房地產(chǎn)銷售進(jìn)度分批分期歸還貸款本息，本金償還比例超過50%。3.用于居住用房的土地開發(fā)或建設(shè)。實(shí)質(zhì)性依賴以及貸款價值比(LTV)等劃分不同風(fēng)險權(quán)重?？紤]到我國首付比例一包括以商住兩用房為抵押的債權(quán)。二者根據(jù)還款是否實(shí)質(zhì)性依賴與房地產(chǎn)、貸款價值比、是否符合審慎要求等劃分不同的風(fēng)險權(quán)重。貸款價值比≤60%60%至80%80%至90%90%至100%>100%不符合審慎要求第一檔銀行還款不實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流40%45%70%75%按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量還款實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流50%60%75%105%105%150%第二檔銀行第二檔商業(yè)銀行不單獨(dú)劃分居住用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量。其中，個人住房抵押貸款的風(fēng)險權(quán)重為50%。對已抵押房產(chǎn)，商業(yè)銀行以再評估后的凈值為抵押追加貸款并用于房地產(chǎn)投資的，追加部分的風(fēng)險權(quán)重為150%。行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明9-貸款價值比≤60%60%至80%>80%不符合審慎要求第一檔銀行還款不實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流65%按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量還款實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流75%90%與交易對手風(fēng)險權(quán)重中的較大值110%150%第二檔銀行第二檔商業(yè)銀行不單獨(dú)劃分商用房地產(chǎn)風(fēng)險暴露，按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量。對已抵押房產(chǎn)，商業(yè)銀行以再評估后的凈值為抵押追加貸款并用于房地產(chǎn)投資的，追加部分的風(fēng)險權(quán)重為150%。C異化的風(fēng)險權(quán)重。對于三個月(含)以內(nèi)，A+/A級商業(yè)銀行風(fēng)險暴露的風(fēng)險權(quán)重產(chǎn)整體風(fēng)險權(quán)重上升(尤其是3M以上的低評級銀行)，總體上引導(dǎo)銀行開展3M以內(nèi)的高評級銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及投資級別非銀機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。)征求意見稿行法信用評級原始期限≤三個月/跨境貨物貿(mào)易原始期限≤六個月其他風(fēng)險暴露原始期限≤三個月其他風(fēng)險暴露第一檔銀行境內(nèi)A+20%30%20%25%A20%40%B50%75%C150%150%境外A+20%Max(30%,評級權(quán)重)級≥AA-:25%級<B-:150%A20%Max(40%,評級權(quán)重)B50%Max(75%,評級權(quán)重)C150%150%第二檔銀行境內(nèi)不劃分20%40%20%25%境外級≥AA-:25%級<B-:150%行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-0%)和專認(rèn)定的一般公共部門實(shí)體權(quán)重為50%，而全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行的外部總損失吸收能力非資本債務(wù)工具(未扣除部分)征求意見稿征求意見稿現(xiàn)行辦法金債方政府債%%%次級債(未扣除部分)注：《征求意見稿》次級債權(quán)下新增持有全球系統(tǒng)重要性銀行發(fā)行的總損失吸收能力(TLAC)債務(wù)工具(風(fēng)險權(quán)重150%)。約其中以居住用房為抵押、還款不實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的已違約風(fēng)劃分征求意見稿現(xiàn)行法第一檔銀行以居住用房為抵押、還款不實(shí)質(zhì)性依賴于房地產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流的已違約風(fēng)險暴露100%按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量對其他已違約風(fēng)險暴露減值準(zhǔn)備低于資產(chǎn)賬面價值的20%的150%減值準(zhǔn)備不低于資產(chǎn)賬面價值的20%的100%第二檔銀行第二檔商業(yè)銀行不單獨(dú)劃分已違約風(fēng)險暴露，按照交易對手風(fēng)險權(quán)重計量行業(yè)點(diǎn)評報告請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-《征求意見稿》附件對資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)提出了三種計算方式，分別夠獲取底層資產(chǎn)詳細(xì)情況，可穿透至相應(yīng)底層資產(chǎn)，可適用穿透法；如不滿足穿透計量要求，可適用授權(quán)基礎(chǔ)法，利用資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集說明書等信息劃分底層資產(chǎn)大類；如前述兩種方法均無法試用，或存在三層及以上嵌套的部分將采用情況，產(chǎn)品的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)的，在平均風(fēng)險權(quán)重基礎(chǔ)上需進(jìn)行杠桿調(diào)整，調(diào)整后的平均風(fēng)險權(quán)重上限不高于1250%。即資管產(chǎn)品的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=Min[資管產(chǎn)品的平均風(fēng)險權(quán)重×杠桿率,1250%]×資管產(chǎn)品金額，其中杠桿率=資管產(chǎn)品總資產(chǎn)/凈資產(chǎn)。穿透法授權(quán)基礎(chǔ)法1250%1)資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理人應(yīng)向商業(yè)銀行2)商業(yè)銀行所獲取的基礎(chǔ)資產(chǎn)信息能三方確認(rèn)。1)不滿足采用穿透法計量資產(chǎn)管理產(chǎn)品2)商業(yè)銀行可以利用資產(chǎn)管理產(chǎn)品募集的其他信息或管理此類資產(chǎn)管理產(chǎn)品的國家法律法規(guī)，計量資產(chǎn)管理產(chǎn)品礎(chǔ)法計量的，應(yīng)采用規(guī)則1)商業(yè)銀行應(yīng)視同直接持有資產(chǎn)管理2)商業(yè)銀行缺乏足夠的數(shù)據(jù)或信息計1)商業(yè)銀行采用授權(quán)基礎(chǔ)法計量資產(chǎn)管理產(chǎn)品的風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)應(yīng)為表內(nèi)風(fēng)險暴露、衍生工具交易或表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險暴露、交易對手信用風(fēng)險三個項(xiàng)目2)商業(yè)銀行應(yīng)采用權(quán)重法計量資產(chǎn)管理對于嵌套的第三層及以資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理指經(jīng)巴塞爾委員會認(rèn)定、可適用0%風(fēng)險權(quán)重的多邊開發(fā)銀行(包括世界銀行集他多邊開發(fā)銀行根據(jù)其自身外部評級確定風(fēng)險權(quán)重。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-12-現(xiàn)行辦現(xiàn)行辦法征求意見稿征求意見稿 合格多邊開發(fā)銀行0%AA-(含)以上的20%AA-以下，A-(含)以上的30%BBBBBB-(含)以上的50%0%BBB-以下，B-(含)以上的100%B-以下的150% 未評級50%《征求意見稿》調(diào)整了貸款承諾和未使用的個人循環(huán)貸款授信額度、信用卡授信增未使用的個人循環(huán)授信額度，將采用與信用卡未使用額度一樣的轉(zhuǎn)換系數(shù)(其中用程度較高的，風(fēng)險權(quán)重為劃分征求意見稿現(xiàn)行辦法貸款承諾可隨時無條件撤銷的貸款承諾10%0%原始期限不超過1年40%20%原始期限1年以上40%50%未使用的個人循環(huán)貸款授信一般的未使用額度40%50%額度、信用卡授信額度符合條件的未使用額度20%20%與貿(mào)易直接相關(guān)的短期或有項(xiàng)目國內(nèi)信用證100%20%其他20%20%資料來源：《商業(yè)銀行資本管理辦法(征求意見稿)》，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-13-(二)內(nèi)部評級法 采用內(nèi)評法的銀行需要建立內(nèi)部評級體系，包括對主權(quán)、金融機(jī)構(gòu)和公司風(fēng)險暴露的內(nèi)部評級體系和零售風(fēng)險暴露的風(fēng)險分池體系，內(nèi)評法體系下風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)根據(jù)違約概率(PD)、違約損失率(LGD)、違約風(fēng)險暴露(EAD)和期限(M)企業(yè)年?duì)I業(yè)收入(近三年?duì)I業(yè)收入的算術(shù)平均值)超過30億元人民幣或滿足其他條件的一般公司風(fēng)險暴露。生顯著節(jié)約作用?！墩髑笠庖姼濉丰槍Σ煌L(fēng)險暴露分類設(shè)置違約概率底線，公司、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險風(fēng)險暴露分類主權(quán)風(fēng)險暴露征求意見稿0%現(xiàn)行辦法0%公司、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險暴露0.05%0.03%一般循環(huán)零售風(fēng)險暴露0.10%其他零售風(fēng)險暴露0.05%和主權(quán)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險暴露，其中公司風(fēng)險暴露中沒有合格抵質(zhì)押品的高級債權(quán)請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14-主權(quán)和金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險暴露高級債權(quán)：45%次級債權(quán)：75%公司風(fēng)險暴露次級債權(quán)：75%風(fēng)險暴露分類現(xiàn)行辦法征求意見稿風(fēng)險暴露分類現(xiàn)行辦法征求意見稿沒有合格抵質(zhì)押品高級債權(quán)：45%次級債權(quán)：75%提供合格抵質(zhì)押品高級債權(quán)和從屬于凈額結(jié)算主協(xié)議的回購交易，商業(yè)銀行可以根據(jù)風(fēng)險緩釋效應(yīng)調(diào)整違約損失率。露于沒有合格抵質(zhì)押品的公司風(fēng)險暴露和其他零售風(fēng)險暴露，違約損失率底線分別風(fēng)險暴露分類征求意見稿現(xiàn)行辦法沒有合格抵質(zhì)押品公司風(fēng)險暴露25%未設(shè)置其他零售風(fēng)險暴露30%提供合格抵質(zhì)押品公司及其他零售風(fēng)險暴露金融質(zhì)押品質(zhì)押：未設(shè)置應(yīng)收賬款質(zhì)押、商用房地產(chǎn)和居住用房地產(chǎn)抵押：10%擔(dān)保：15%合格循環(huán)零售50%競爭優(yōu)勢顯著、以及深耕中小企業(yè)的優(yōu)質(zhì)城農(nóng)商行或更為受益。銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)未出現(xiàn)大幅波動，單家銀行因資產(chǎn)類別差異導(dǎo)致資本充足率小幅變化，體現(xiàn)了差調(diào) 高評級銀行同業(yè)業(yè)務(wù)，以及投資級別非銀機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)。策超預(yù)期變化，經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行。請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-師聲明券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本告。本報告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)。本人不曾因，不因，也將不會因本報告中的具體推薦意見或觀點(diǎn)而直接或投資評級說明投資建議的評級標(biāo)準(zhǔn)級說明報告中投資建議所涉及的評級分為股票評級和行業(yè)評級(另有說明的除外)。評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后的12個月內(nèi)公司股價(或行業(yè)指數(shù))相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌國市場以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。級相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅大于15%相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅小于-5%司面臨無法預(yù)見結(jié)果的重大不確級行業(yè)評級推薦相對表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)相對表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)持平相對表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)信息披露使用本研究報告的風(fēng)險提示及法律聲明本報告僅供興業(yè)證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用，本公司不會因接收人收到本報告而視其為客戶。中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價或征價邀請或要約，投資者自主作出投資決策并自行