線上供應(yīng)鏈金融研究綜述

線上供應(yīng)鏈金融研究綜述線上供給鏈金融研究綜述

前言：隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的開展，對(duì)供給鏈金融的研究向線上轉(zhuǎn)移成為一種必然趨勢(shì)。線上供給鏈金融可以有效的解決中小企業(yè)的融資難問題，而且能夠更好的契合線上中小企業(yè)的特點(diǎn)。目前線上供給鏈金融市場(chǎng)呈現(xiàn)一片生機(jī)勃勃的現(xiàn)象。一方面電商平臺(tái)憑借其“大數(shù)據(jù)〞、“云計(jì)算〞等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，掌握了平臺(tái)上的交易信息與信用記錄數(shù)據(jù)，為在平臺(tái)上進(jìn)行交易的網(wǎng)商提供融資貸款。最具代表性的是阿里巴巴、京東、蘇寧等。另一方面?zhèn)鹘y(tǒng)的商業(yè)銀行通過與第三方電子商務(wù)平臺(tái)合作或者自建電子商務(wù)平臺(tái)來布局線上供給鏈金融，如中國(guó)建設(shè)銀行與阿里巴巴合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款〞等；以及中國(guó)工商銀行的“網(wǎng)貸通〞“易融通〞等。

一、線上供給鏈金融概念研究

隨著電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，電子商務(wù)必將成為金融效勞的一個(gè)重要領(lǐng)域Cronin〔1997〕[1]。目前供給鏈金融在國(guó)內(nèi)的實(shí)踐和研究正處于由“供給鏈金融〞向“線上供給鏈金融〞的轉(zhuǎn)型整合期，而且實(shí)踐方面超前于理論的研究。李明銳〔2022〕總結(jié)了我國(guó)中小企業(yè)融資難的原因，并指出第三方平臺(tái)背景下的供給鏈融資是一種較好的解決渠道。Freedman〔2022〕[2]認(rèn)為電商小額信貸對(duì)中小企業(yè)的融資而言具有積極的作用，因?yàn)殡娚绦刨J的網(wǎng)絡(luò)化效勞簡(jiǎn)化了貸款程序，降低了融資本錢。李安朋〔2022〕指出網(wǎng)絡(luò)融資是以網(wǎng)絡(luò)信用作為貸款的依據(jù)，能夠打消信息不對(duì)稱問題，突破傳統(tǒng)的束縛，具有零擔(dān)保物、利息低、貸款額度寬松、貸款速度快等特點(diǎn)。王敏〔2022〕[3]給出網(wǎng)絡(luò)融資的概念：是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介效勞根底上的企業(yè)與銀行等金融機(jī)構(gòu)之間的借貸活動(dòng)。貸款人通過網(wǎng)上填寫企業(yè)信息資料，向第三方平臺(tái)或直接向銀行等金融機(jī)構(gòu)提出貸款申請(qǐng)，由金融機(jī)構(gòu)審核批準(zhǔn)后發(fā)放貸款，是一種數(shù)字化的新型融資方式。蘇曉雯〔2022〕[4]認(rèn)為線上供給鏈金融是指通過銀行效勞平臺(tái)與供給鏈協(xié)同電子商務(wù)平臺(tái)、物流倉儲(chǔ)管理平臺(tái)無縫銜接，將供給鏈企業(yè)之間交易所引發(fā)的商流、資金流、物流展現(xiàn)在多方共用的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上，實(shí)現(xiàn)供給鏈效勞和管理的整體電子化，據(jù)此為企業(yè)提供無紙化、規(guī)范化、便捷高效、低運(yùn)營(yíng)本錢的金融效勞。這種概念的提出還是基于傳統(tǒng)供給鏈金融的線上化，還沒有到達(dá)線上供給鏈金融的更高層次。隨著電商企業(yè)與商業(yè)銀行合作，或者商業(yè)銀行自建電子商務(wù)平臺(tái)，線上供給鏈金融的概念變得更加廣泛與復(fù)雜。其中代表性的概念是黃丹〔2022〕[5]在總結(jié)以往研究的根底上提出的，線上供給鏈金融即：金融業(yè)與基于供給鏈管理的實(shí)體產(chǎn)業(yè)之間，通過信息化協(xié)同合作的供給鏈金融的新趨勢(shì)和高級(jí)階段，包含電子商務(wù)交易、在線支付、交易融資和物流管理等多個(gè)環(huán)節(jié)，是一種復(fù)雜性金融創(chuàng)新產(chǎn)品。這個(gè)概念其后得到諸多學(xué)者的引用。另外，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，也有學(xué)者將互聯(lián)網(wǎng)金融的概念與線上供給鏈金融的概念進(jìn)行了辨析。郭菊娥，史金召，王智鑫〔2022〕[6]指出線上供給鏈金融是供給鏈金融開展的高級(jí)階段，也是互聯(lián)網(wǎng)金融的組成局部。運(yùn)用理論研究和比照研究等辦法，給出了傳統(tǒng)線下供給鏈金融向線上供給鏈金融的演進(jìn)路徑，并從多個(gè)特征角度進(jìn)行了比照分析。

二、業(yè)務(wù)模式分類

線上供給鏈金融是一種線上融資模式的統(tǒng)稱，其中包含諸多的細(xì)分模式。張強(qiáng)〔2022〕最早提出將倉單質(zhì)押和電子商務(wù)相結(jié)合，提出融合倉單質(zhì)押的電子商務(wù)中介型B2B運(yùn)營(yíng)模式，并對(duì)該模式的形成動(dòng)因、比擬優(yōu)勢(shì)和參與各方的收益做了初步探討。李衛(wèi)嬌，馬漢武〔2022〕通過結(jié)合企業(yè)實(shí)踐和供給鏈金融相關(guān)的研究，提出了基于B2B的供給鏈融資模式。并詳細(xì)介紹了兩種具體的應(yīng)用模式：電子倉單融資模式和電子訂單融資模式。并指出基于這種模式可以有效地提升融資業(yè)務(wù)利益相關(guān)者的綜合經(jīng)濟(jì)效益，以及降低融資風(fēng)險(xiǎn)。李更〔2022〕提出了B2C供給鏈金融模式下四種細(xì)分模式：電子訂單融資、電子倉單質(zhì)押、應(yīng)收賬款融資和委托貸款。沈亞青〔2022〕將供給鏈融資在B2C領(lǐng)域細(xì)分為：網(wǎng)絡(luò)訂單融資、網(wǎng)絡(luò)倉單融資、電商擔(dān)保融資。本質(zhì)上來說，線上供給鏈金融是由傳統(tǒng)線下供給鏈金融演化而來的。郭菊娥，史金召，王智鑫〔2022〕給出了線下供給鏈金融向線上供給鏈金融模式的演進(jìn)路徑即：傳統(tǒng)的應(yīng)收/預(yù)付賬款融資演進(jìn)為賣方/買方電子訂單融資；傳統(tǒng)的倉單/存貨質(zhì)押融資演進(jìn)為電子倉單融資。并對(duì)電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程進(jìn)行了詳盡的分析。

在對(duì)線上供給鏈金融的分類研究來看，主要有下列五種。吳曉光〔2022〕根據(jù)第三方電子商務(wù)效勞商在融資過程中的作用不同，將網(wǎng)絡(luò)融資分為：以“阿里貸款〞為代表的信息平臺(tái)模式，以“一達(dá)通〞為代表的直接授信模式和以“金銀島網(wǎng)交所〞為代表的倉單杠桿模式。王敏〔2022〕[3]指出目前比擬典型的網(wǎng)絡(luò)融資效勞主要有兩種形式：一種是銀行借助自己的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為客戶提供融資效勞，主體仍然是銀行，如中國(guó)工商銀行的“網(wǎng)貸通〞“易融通〞“數(shù)銀在線〞等；另一種是第三方平臺(tái)與銀行合作，利用網(wǎng)商的線上信用行為數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)提供低門檻的融資效勞，如阿里巴巴與中國(guó)建設(shè)銀行合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款〞等。云蕾〔2022〕根據(jù)電商在供給鏈體系中的角色定位不同，提出基于純交易平臺(tái)和非純交易平臺(tái)兩種類型電商供給鏈金融模式。顧敏〔2022〕根據(jù)電商企業(yè)是否參與供給鏈日?；顒?dòng)，將“電商企業(yè)供給鏈金融〞分為平臺(tái)型電商供給鏈金融和自營(yíng)型電商供給鏈金融。前者主要以阿里巴巴、敦煌網(wǎng)、金銀島為代表；后者以京東、蘇寧云商為代表。兩者又可以根據(jù)資金來源進(jìn)一步細(xì)分為基于自有資金和與商業(yè)銀行合作兩類。史金召，郭菊娥〔2022〕根據(jù)參與主體、資金來源、目標(biāo)客戶等將線上供給鏈金融劃分為供給鏈金融web2.0、電商供給鏈金融、基于電商平臺(tái)的銀行供給鏈金融三類。其中電商供給鏈金融細(xì)化分類為基于B2B/B2C/C2C的電商供給鏈金融三種?；陔娚唐脚_(tái)的銀行供給鏈金融細(xì)化分類為基于自營(yíng)電商平臺(tái)/第三方電商平臺(tái)的銀行供給鏈金融兩種。并給出了每種細(xì)分模式的一般性操作流程，并與國(guó)內(nèi)的實(shí)踐情況進(jìn)行了對(duì)接。其實(shí)每一種分類在本質(zhì)上是相似的，可以總結(jié)為：首先根據(jù)是否與電商平臺(tái)結(jié)合，可以辨別為傳統(tǒng)線下供給鏈金融線上化還是基于電商平臺(tái)的供給鏈金融；其次基于電商平臺(tái)的供給鏈金融根據(jù)自營(yíng)還是合作形式，可以辨別為電商自營(yíng)、電商企業(yè)和商業(yè)銀行合作、商業(yè)銀行自建商務(wù)平臺(tái)三種形式。三、風(fēng)險(xiǎn)管理

由于線上供給鏈金融的特性，示例線上企業(yè)地域分散度高，基于網(wǎng)絡(luò)操作等，使得相較于傳統(tǒng)的線下供給鏈金融，其在風(fēng)險(xiǎn)方面有諸多變化。靳彥民〔2022〕指出電商金融平臺(tái)推出的融資貸款業(yè)務(wù)面臨著來自法律、政策、監(jiān)管等多重因素的挑戰(zhàn)和威脅。吳曉光〔2022〕指出由于互聯(lián)網(wǎng)高度的開放性和自由性，商業(yè)銀行網(wǎng)絡(luò)融資存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。并從商業(yè)銀行的角度提出了三種控制風(fēng)險(xiǎn)的辦法。郭菊娥，史金召，王智鑫〔2022〕[6]通過分析電子訂單融資模式和電子倉單融資模式的業(yè)務(wù)流程，提取操作環(huán)節(jié)中銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)要素，發(fā)現(xiàn)針對(duì)網(wǎng)商的特性和線上化的特點(diǎn)，銀行在信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)生了諸多變化，風(fēng)險(xiǎn)整體有所增加。然后從嚴(yán)格準(zhǔn)入條件、明晰權(quán)責(zé)界定、提高操作水平、加強(qiáng)監(jiān)控預(yù)警、完善補(bǔ)償機(jī)制五個(gè)角度對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控提出了倡議。劉炎雋〔2022〕指出基于B2B平臺(tái)的供給鏈金融模式存在信用風(fēng)險(xiǎn)和網(wǎng)絡(luò)平安風(fēng)險(xiǎn)。

在實(shí)證研究方面，王鑫〔2022〕在梳理和歸納以往供給鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素的相關(guān)文獻(xiàn)的根底上，再針對(duì)線上供給鏈金融，并通過專家調(diào)研法，最終構(gòu)建出含有24個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因子的線上供給鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。劉宏，吳屏，朱一鳴〔2022〕在總結(jié)前人研究的根底上，整理出供給鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)影響因素體系框架，并且運(yùn)用解釋結(jié)構(gòu)模型，總結(jié)出了影響我國(guó)商業(yè)銀行線上供給鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的22大系統(tǒng)要素及各個(gè)要素之間的關(guān)系。為商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制提供了理論依據(jù)。黃丹〔2022〕[5]指出對(duì)于線上供給鏈金融而言，信用風(fēng)險(xiǎn)在逐漸向操作風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化。然后從線上供給鏈金融的的四個(gè)交易階段對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)辨認(rèn)，建立了操作風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和操作風(fēng)險(xiǎn)實(shí)時(shí)評(píng)估模型，并從風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、風(fēng)險(xiǎn)防備以及風(fēng)險(xiǎn)損失控制三個(gè)方面提出了操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部控制計(jì)劃。

四、評(píng)述與展望

由于電子商務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的高速開展，線上供給鏈金融市場(chǎng)呈現(xiàn)日新月異的現(xiàn)象，使得實(shí)踐超前于理論的研究。目前大多數(shù)的研究都是