2023年證券從業(yè)資格考試基礎(chǔ)知識(shí)考點(diǎn)講義

證券基礎(chǔ)知識(shí)講義(１)第一章證券市場(chǎng)概述?證券從業(yè)資格考試分為兩種：

一、基礎(chǔ)科目（必考)

二、專(zhuān)業(yè)科目(任意)

《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》共分為八章：

第一章證券市場(chǎng)概述（總體的介紹）?第二、三、四、五章：分別對(duì)股票、債券、證券投資基金、金融衍生工具進(jìn)行介紹?第六章證券市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)

第七章證券中介機(jī)構(gòu)

第八章證券市場(chǎng)法律制度與監(jiān)督管理?教材內(nèi)容變動(dòng)重要是兩方面:一是法律法規(guī);一是金融創(chuàng)新部分。?2023年大綱的變化,如：?1．有關(guān)股權(quán)分制改革的新進(jìn)展和意義?2.關(guān)于封閉式基金的到期解決

3.關(guān)于基金資產(chǎn)評(píng)估值?4．關(guān)于可分離交易的可轉(zhuǎn)換公司證券

通過(guò)對(duì)《證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)》的學(xué)習(xí)，規(guī)定純熟掌握證券和證券市場(chǎng)的基礎(chǔ)知識(shí)、基本理論、重要法規(guī)，了解中介機(jī)構(gòu)的重要業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管。?第一節(jié)證券與證券市場(chǎng)?證券的概念：

從廣義上講，證券是指各類(lèi)記載并代表一定權(quán)利的法律憑證。從一般意義上來(lái)說(shuō)，證券是指用以證明或設(shè)定權(quán)利所做成的書(shū)面憑證,它表白證券持有人或第三者有權(quán)取得該證券擁有的特定權(quán)益，或證明其曾經(jīng)發(fā)生過(guò)的行為。證券可以采用紙面形式或證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他形式。

一、有價(jià)證券

（一）有價(jià)證券的定義?1.有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額,用于證明持有人或該證券指定的特定主體對(duì)特定財(cái)產(chǎn)擁有所有權(quán)或債權(quán)的憑證。?2.證券自身沒(méi)有價(jià)值，但由于它代表著一定量的財(cái)產(chǎn)權(quán)利,持有人可憑該證券直接取得一定量的商品、貨幣，或是取得利息、股息等收入，因而可以在證券市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)和流通，客觀上具有交易價(jià)格。?３.有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式。所謂虛擬資本,是指以有價(jià)證券形式存在，并能給持有者帶來(lái)一定收效的資本。虛擬資本是獨(dú)立于實(shí)際資本之外的一種資本存在形式，自身不能在生產(chǎn)過(guò)程中發(fā)揮作用。通常，虛擬資本的價(jià)格總額并不等于所代表的真實(shí)資本的賬面價(jià)格,甚至與真實(shí)資本的重置價(jià)格也不一定相等，其變化并不完全反映實(shí)際資本額的變化。

[例題]:有價(jià)證券是(）的一種形式。?A．商品證券?Ｂ.虛擬資本

C.權(quán)益資本?D．債務(wù)資本

答案：B

[例題]判斷正誤:有價(jià)證券是虛擬資本的一種形式,有價(jià)格,也有價(jià)值。?答案：錯(cuò)誤。有價(jià)格，無(wú)價(jià)值。?（二）有價(jià)證券的分類(lèi)?有價(jià)證券有廣義與狹義兩種概念。狹義的有價(jià)證券即指資本證券，廣義的有價(jià)證券涉及商品證券、貨幣證券和資本證券。?商品證券是證明持有人擁有商品所有權(quán)或使用權(quán)的憑證,取得這種證券就等于取得這種商品的所有權(quán)，持有人對(duì)這種證券所代表的商品所有權(quán)受法律保護(hù)。屬于商品證券的有提貨單、運(yùn)貨單、倉(cāng)庫(kù)棧單等。

貨幣證券是指自身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券。貨幣證券重要涉及兩大類(lèi)：一類(lèi)是商業(yè)證券,重要是商業(yè)匯票和商業(yè)本票；另一類(lèi)是銀行證券,重要是銀行匯票、銀行本票和支票。?資本證券是指由金融投資或與金融投資有直接聯(lián)系的活動(dòng)而產(chǎn)生的證券。持有人有一定的收入請(qǐng)求權(quán)。資本證券是有價(jià)證券的重要形式。

有價(jià)證券按不同標(biāo)準(zhǔn)分類(lèi)：?１.按證券發(fā)行主體的不同,有價(jià)證券可分為政府證券、政府機(jī)構(gòu)證券和公司(公司)證券。

政府證券通常是指由中央政府或地方政府發(fā)行的債券。中央政府債券也稱(chēng)國(guó)債,通常由一國(guó)財(cái)政部發(fā)行。地方政府債券由地方政府發(fā)行，通常以地方稅或其他收入償還，我國(guó)目前尚不允許除特別行政區(qū)以外的各級(jí)地方政府發(fā)行債券。?政府機(jī)構(gòu)證券是由經(jīng)批準(zhǔn)的政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券，我國(guó)目前也不允許政府機(jī)構(gòu)發(fā)行。

公司(公司）證券是公司（公司）為籌措資金而發(fā)行的有價(jià)證券，公司(公司)證券涉及的范圍比較廣泛,重要有股票、公司(公司）債券及商業(yè)票據(jù)等。此外,在公司(公司)證券中，通常將銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券稱(chēng)為金融證券,其中金融債券尤為常見(jiàn)。

2.按是否在證券交易所掛牌交易,有價(jià)證券可分為上市證券與非上市證券。

上市證券是指經(jīng)證券主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)發(fā)行,并經(jīng)證券交易所依法審核批準(zhǔn)，允許在證券交易所內(nèi)公開(kāi)買(mǎi)賣(mài)的證券。?非上市證券是指未申請(qǐng)上市或不符合證券交易所上市條件的證券。非上市證券不允許在證券交易所內(nèi)交易,但可以在其他證券交易市場(chǎng)交易。憑證式國(guó)債和普通開(kāi)放式基金份額屬于非上市證券。?３．按募集方式分類(lèi)，有價(jià)證券可以分為公募證券和私募證券。

公募證券是指發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾投資者公開(kāi)發(fā)行的證券,審核較嚴(yán)格并采用公示制度。?私募證券是指向少數(shù)特定的投資者發(fā)行的證券，其審查條件相對(duì)寬松，投資者也較少,不采用公示制度。目前我國(guó)信托投資公司發(fā)行的集合資金信托計(jì)劃以及商業(yè)銀行和證券公司發(fā)行的理財(cái)計(jì)劃均屬私募證券;上市公司如采用定向增發(fā)方式發(fā)行的有價(jià)證券也屬私募證券。

４.按證券所代表的權(quán)利性質(zhì)分類(lèi)，有價(jià)證券可以分為股票、債券和其他證券三大類(lèi)。股票和債券是證券市場(chǎng)兩個(gè)最基本和最重要的品種;其他證券涉及基金證券、證券衍生品,如金融期貨、可轉(zhuǎn)換證券、權(quán)證等等。?[例題]:未申請(qǐng)上市或不符合在證券交易所掛牌交易條件的證券稱(chēng)為()。

A.非掛牌證券

B.非上市證券?C.場(chǎng)內(nèi)證券

D．場(chǎng)外證券

答案:ABＤ

(三）有價(jià)證券的特性?1.期限性。債券一般有明確的還本付息期限,債券的期限具有法律約束力，是對(duì)融資雙方權(quán)益的保護(hù)。股票一般沒(méi)有期限性，可以視為無(wú)期證券。?2．收益性。證券代表的是對(duì)一定數(shù)額的某種特定資產(chǎn)的所有權(quán)或債權(quán)，投資者持有證券也就同時(shí)擁有取得這部分資產(chǎn)增值收益的權(quán)利,因而證券自身具有收益性。?３.流動(dòng)性。證券的流動(dòng)性是指證券持有人在不導(dǎo)致資金損失前提下,以證券換取鈔票的特性。

４．風(fēng)險(xiǎn)性。從整體上說(shuō),證券的風(fēng)險(xiǎn)與其收益成正比。通常情況下,風(fēng)險(xiǎn)越大的證券，投資者規(guī)定的預(yù)期收益越高；風(fēng)險(xiǎn)越小的證券，預(yù)期收益越低。?二、證券市場(chǎng)

證券市場(chǎng)是股票、債券、投資基金份額等有價(jià)證券發(fā)行和交易的場(chǎng)合。證券市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動(dòng)性而產(chǎn)生的市場(chǎng)。?（一)證券市場(chǎng)的特性?證券市場(chǎng)具有以下三個(gè)顯著特性：

1.證券市場(chǎng)是價(jià)值直接互換的場(chǎng)合。

2.證券市場(chǎng)是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接互換的場(chǎng)合。?3.證券市場(chǎng)是風(fēng)險(xiǎn)直接互換的場(chǎng)合。?（二）證券市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)

1.層次結(jié)構(gòu)。這是一種按證券進(jìn)入市場(chǎng)的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。按這種順序關(guān)系劃分，證券市場(chǎng)的構(gòu)成可分為發(fā)行市場(chǎng)和交易市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)“一級(jí)市場(chǎng)”或“初級(jí)市場(chǎng)”,是發(fā)行人以籌集資金為目的，按照一定的法律規(guī)定和發(fā)行程序，向投資者出售新證券所形成的市場(chǎng)。證券交易市場(chǎng)又稱(chēng)“二級(jí)市場(chǎng)”或“次級(jí)市場(chǎng)”,是已發(fā)行的證券通過(guò)買(mǎi)賣(mài)交易實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)的關(guān)系:?證券發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)和前提,有了發(fā)行市場(chǎng)的證券供應(yīng),才有流通市場(chǎng)的證券交易，證券發(fā)行的種類(lèi)、數(shù)量和發(fā)行方式?jīng)Q定著流通市場(chǎng)的規(guī)模和運(yùn)營(yíng)。流通市場(chǎng)是證券得以連續(xù)擴(kuò)大發(fā)行的必要條件,為證券的轉(zhuǎn)讓提供市場(chǎng)條件，使發(fā)行市場(chǎng)充滿(mǎn)活力。此外,流通市場(chǎng)的交易價(jià)格制約和影響著證券的發(fā)行價(jià)格，是證券發(fā)行時(shí)需要考慮的重要因素。?2.品種結(jié)構(gòu)。這是依有價(jià)證券的品種而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系。這種結(jié)構(gòu)關(guān)系的構(gòu)成重要有股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、衍生品市場(chǎng)等。?股票市場(chǎng)的發(fā)行人為股份有限公司。債券的發(fā)行人有中央政府、地方政府、中央政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、公司(公司）。債券因有固定的票面利率和期限，因此，相對(duì)于股票價(jià)格而言,市場(chǎng)價(jià)格比較穩(wěn)定。

基金市場(chǎng)是基金份額發(fā)行和流通的市場(chǎng)。封閉式基金在證券交易所掛牌交易,開(kāi)放式基金則通過(guò)投資者向基金管理公司申購(gòu)和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓。?3.交易場(chǎng)合結(jié)構(gòu)。按交易活動(dòng)是否在固定場(chǎng)合進(jìn)行,證券市場(chǎng)可分為有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)。通常人們也把有形市場(chǎng)稱(chēng)作“場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)”，是指有固定場(chǎng)合的證券交易所市場(chǎng)。?人們也把無(wú)形市場(chǎng)稱(chēng)作為“場(chǎng)外市場(chǎng)”，是指沒(méi)有固定交易場(chǎng)合的市場(chǎng)。目前已有越來(lái)越多的證券交易不在有形的場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)進(jìn)行，而是通過(guò)經(jīng)紀(jì)人或交易商的電傳、電報(bào)、電話(huà)、網(wǎng)絡(luò)等洽談成交。?[例題]：證券市場(chǎng)按組織形式的不同,可以分為（）。

Ａ.股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)

B.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)

C.場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)和場(chǎng)外市場(chǎng)?D．國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和國(guó)際市場(chǎng)?答案:C?（三）證券市場(chǎng)的基本功能

1．籌資—投資功能。證券市場(chǎng)的籌資—投資功能是指證券市場(chǎng)一方面為資金需求者提供了通過(guò)發(fā)行證券籌集資金的機(jī)會(huì),另一方面為資金供應(yīng)者提供了投資對(duì)象?；I資和投資是證券市場(chǎng)基本功能不可分割的兩個(gè)方面，忽視其中任何一個(gè)方面都會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)的嚴(yán)重缺陷。?2.定價(jià)功能。證券的價(jià)格是證券市場(chǎng)上證券供求雙方共同作用的結(jié)果。?3．資本配置功能。證券市場(chǎng)的資本配置功能是指通過(guò)證券價(jià)格引導(dǎo)資本的流動(dòng)從而實(shí)現(xiàn)資本的合理配置的功能。

第二節(jié)證券市場(chǎng)參與者?一、證券發(fā)行人

證券發(fā)行人是指為籌措資金而發(fā)行債券、股票等證券的發(fā)行主體。它涉及:

（一)公司(公司)

公司的組織形式可分為獨(dú)資制、合作制和公司制?，F(xiàn)代股份制公司重要采用股份有限公司和有限責(zé)任公司兩種形式,其中,只有股份有限公司才干發(fā)行股票。公司發(fā)行股票所籌集的資本屬于自有資本，而通過(guò)發(fā)行債券所籌集的資本屬于借入資本,發(fā)行股票和長(zhǎng)期公司(公司）債券是公司（公司)籌措長(zhǎng)期資本的重要途徑,發(fā)行短期債券則是補(bǔ)充流動(dòng)資金的重要手段。?公司（公司）作為證券發(fā)行主體的地位不斷上升。?(二)政府和政府機(jī)構(gòu)?隨著國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)理論的興起,政府(中央政府和地方政府)和中央政府直屬機(jī)構(gòu)已成為證券發(fā)行的重要主體之一,但政府發(fā)行證券的品種僅限于債券。?政府發(fā)行債券所籌集的資金既可以用于協(xié)調(diào)財(cái)政資金短期周轉(zhuǎn)、填補(bǔ)財(cái)政赤字、興建政府投資的大型基礎(chǔ)性的建設(shè)項(xiàng)目,也可以用于實(shí)行某種特殊的政策，在戰(zhàn)爭(zhēng)期間還可以用于填補(bǔ)戰(zhàn)爭(zhēng)費(fèi)用的開(kāi)支。

（三)金融機(jī)構(gòu)?金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)的發(fā)行主體，既發(fā)行債券,也發(fā)行股票。歐美等西方國(guó)家可以發(fā)行證券的金融機(jī)構(gòu),一般都是股份公司:所以將金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券歸入了公司證券。而我國(guó)和日本則把金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券，從而突出了金融機(jī)構(gòu)作為證券市場(chǎng)發(fā)行主體的地位。但股份制的金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的股票并沒(méi)有定義為金融證券，而是歸類(lèi)于一般的公司股票。?二、證券投資人?(一）機(jī)構(gòu)投資者

1.政府機(jī)構(gòu)。作為政府機(jī)構(gòu),參與證券投資的目的重要是為了調(diào)劑資金余缺和進(jìn)行宏觀調(diào)控。各級(jí)政府及政府機(jī)構(gòu)出現(xiàn)資金剩余時(shí)，可通過(guò)購(gòu)買(mǎi)政府債券、金融債券投資于證券市場(chǎng)。?中央銀行以公開(kāi)市場(chǎng)操作作為政策手段,通過(guò)買(mǎi)賣(mài)政府債券或金融債券，影響貨幣供應(yīng)量進(jìn)行宏觀調(diào)控。?2．金融機(jī)構(gòu)。參與證券投資的金融機(jī)構(gòu)涉及證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司以及其他金融機(jī)構(gòu)。

（１)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)是證券市場(chǎng)上最活躍的投資者，以其自有資本、營(yíng)運(yùn)資金和受托投資資金進(jìn)行證券投資。

(2）銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)投資一般僅限于政府債券和地方政府債券,并且通常以短期國(guó)債作為其超額儲(chǔ)備的持有形式。?（3）保險(xiǎn)公司。目前保險(xiǎn)公司已經(jīng)超過(guò)共同基金成為全球最大的機(jī)構(gòu)投資者,除大量投資于各類(lèi)政府債券、高等級(jí)公司債券外，還廣泛涉足基金和股票投資。?(４）其他金融機(jī)構(gòu)。其他金融機(jī)構(gòu)涉及信托投資公司、公司集團(tuán)財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司等等。?我國(guó)現(xiàn)行法規(guī)規(guī)定，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)可用自有資金及銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的可用于投資的表內(nèi)資金進(jìn)行證券投資，但僅限投資于國(guó)債。對(duì)于因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動(dòng)持有的股票，只能單向賣(mài)出。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后,也可通過(guò)理財(cái)計(jì)劃募集資金進(jìn)行有價(jià)證券投資。

保險(xiǎn)公司除投資于國(guó)債之外,還可以在規(guī)定的比例內(nèi)投資于證券投資基金和股權(quán)性證券。

信托投資公司可以受托經(jīng)營(yíng)資金信托業(yè)務(wù)和投資基金業(yè)務(wù)。公司集團(tuán)財(cái)務(wù)公司達(dá)成相關(guān)監(jiān)管規(guī)定的,也可申請(qǐng)從事證券投資業(yè)務(wù)。目前尚未批準(zhǔn)金融租賃公司從事證券投資業(yè)務(wù)。

3．公司和事業(yè)法人。公司可以用自己的積累資金或暫時(shí)不用的閑置資金進(jìn)行證券投資。

４.各類(lèi)基金。基金性質(zhì)的機(jī)構(gòu)投資者涉及證券投資基金、社保基金、公司年金和社會(huì)公益基金。?（１）證券投資基金。證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額籌集資金,由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資活動(dòng)的基金。

（2）社?；稹Ｔ谝话銍?guó)家，社保基金分為兩個(gè)層次:其一是國(guó)家以社會(huì)保障稅等形式征收的全國(guó)性基金;其二是由公司定期向員工支付并委托基金公司管理的公司年金。由于資金來(lái)源不同樣,且最終用途不同樣,這兩種形式的社?；鸸芾矸绞揭嗤耆煌?。全國(guó)性社會(huì)保障基金屬于國(guó)家控制的財(cái)政收入，重要用于支付失業(yè)救濟(jì)和退休金,是社會(huì)福利網(wǎng)的最后一道防線(xiàn)，對(duì)資金的安全性和流動(dòng)性規(guī)定非常高。這部分資金的投資方向有嚴(yán)格限制,重要投向國(guó)債市場(chǎng)。而由公司控制的公司年金，資金運(yùn)作周期長(zhǎng),對(duì)帳戶(hù)資產(chǎn)增值有較高規(guī)定,但對(duì)投資范圍限制不多。

在我國(guó)，社?；鹨仓匾蓛刹糠纸M成:一部分是社會(huì)保障基金。其資金來(lái)源涉及國(guó)有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財(cái)政撥入資金、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益;同時(shí),擬定從2023年起新增發(fā)行彩票公益金的8０％上繳社?；稹Ｆ渫顿Y范圍涉及銀行存款、國(guó)債、證券投資基金、股票、信用等級(jí)在投資級(jí)以上的公司債、金融債等有價(jià)證券,其中銀行存款和國(guó)債投資的比例不低于５0%,公司債、金融債不高于ｌ0%，證券投資基金、股票投資的比例不高于40%。風(fēng)險(xiǎn)小的投資(約占6０%)由社?；鹄硎聲?huì)直接運(yùn)作，風(fēng)險(xiǎn)較高的投資（約占4０％）則委托專(zhuān)業(yè)性投資管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)作。另一部分是社會(huì)保險(xiǎn)基金。它是指社會(huì)保險(xiǎn)制度擬定的用于支付勞動(dòng)者或公民在患病、年老傷殘、生育、死亡、失業(yè)等情況下所享受的各項(xiàng)保險(xiǎn)待遇的基金,一般由公司等用人單位(或雇主)和勞動(dòng)者（或雇員）或公民個(gè)人繳納的社會(huì)保險(xiǎn)費(fèi)以及國(guó)家財(cái)政給予的一定補(bǔ)貼組成。社會(huì)保險(xiǎn)基金一般由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育五項(xiàng)保險(xiǎn)基金組成。在現(xiàn)階段，我國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)基金的部分積累項(xiàng)目重要是養(yǎng)老保險(xiǎn)基金,其運(yùn)作依據(jù)是勞動(dòng)部的各相關(guān)條例和地方的規(guī)章。?(3)公司年金。公司年金，是指公司及其職工在依法參與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,自愿建立的補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。

(4)社會(huì)公益基金。社會(huì)公益基金是指將收益用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金,如福利基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金、文學(xué)獎(jiǎng)勵(lì)基金等。我國(guó)有關(guān)政策規(guī)定，各種社會(huì)公益基金可用于證券投資，以求保值增值。

(二)個(gè)人投資者

個(gè)人投資者是指從事證券投資的社會(huì)自然人，他們是證券市場(chǎng)最廣泛的投資者。?三、證券市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu):證券公司、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)

（一）證券公司?證券公司的重要業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、證券投資征詢(xún)、財(cái)務(wù)顧問(wèn)、證券承銷(xiāo)和保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)等。我國(guó)證券監(jiān)督管理部門(mén)按照審慎監(jiān)管的原則，根據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)限度，設(shè)定分類(lèi)準(zhǔn)入條件。?20２3年,根據(jù)《國(guó)務(wù)院關(guān)于推動(dòng)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》的精神，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)在現(xiàn)有監(jiān)管框架下制定了“創(chuàng)新試點(diǎn)公司”的評(píng)審辦法,允許認(rèn)可的證券公司從事集合理財(cái)、權(quán)證創(chuàng)設(shè)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)。?（二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)?證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法設(shè)立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu),重要涉及證券登記結(jié)算公司、證券投資征詢(xún)公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。

四、自律性組織?（一)證券交易所?證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)合和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。?（二)證券業(yè)協(xié)會(huì)?證券業(yè)協(xié)會(huì)是證券業(yè)的自律性組織，是社會(huì)團(tuán)隊(duì)法人。證券業(yè)協(xié)會(huì)的權(quán)力機(jī)構(gòu)為由全體會(huì)員組成的會(huì)員大會(huì)。根據(jù)《證券法》的規(guī)定,證券公司應(yīng)當(dāng)加入證券業(yè)協(xié)會(huì)。?五、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)?中國(guó)證監(jiān)會(huì)是國(guó)務(wù)院直屬的證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)?例題2:證券業(yè)協(xié)會(huì)性質(zhì)上是一種（）。

A.證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)

B.證券服務(wù)機(jī)構(gòu)?Ｃ.自律性組織?D．證券投資人?答案：C

第三節(jié)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展

一、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生因素

(一）證券市場(chǎng)的形成得益于社會(huì)化大生產(chǎn)和商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

（二)證券市場(chǎng)的形成得益于股份制的發(fā)展

股份公司的建立、公司股票和債券的發(fā)行，為證券市場(chǎng)的產(chǎn)生提供了現(xiàn)實(shí)的基礎(chǔ)和客觀的規(guī)定。?（三)證券市場(chǎng)的形成得益于信用制度的發(fā)展?二、證券市場(chǎng)發(fā)展的五個(gè)階段:?（1）萌芽階段

１6２０23在荷蘭的阿姆斯特丹成立了世界上第一個(gè)股票交易所。1790年成立了美國(guó)第一個(gè)證券交易所-－-費(fèi)城證券交易所。?（2)初步發(fā)展階段?（３)停滯階段

１929—1933年,資本主義國(guó)家爆發(fā)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。?（４)恢復(fù)階段?(5）加速發(fā)展階段（２０世紀(jì)７０年代）

注意證券化率(證券市值/GDP）的概念?從20世紀(jì)7０年代開(kāi)始,證券市場(chǎng)出現(xiàn)了高度繁榮的局面，不僅證券市場(chǎng)的規(guī)模更加擴(kuò)大,并且證券交易日趨活躍。其重要標(biāo)志是反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)——證券化率（證券市值/GDＰ）的提高。中國(guó)證券化率將穩(wěn)步超越100%。?三、證券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀（８?jìng)€(gè)方面）

(一)證券市場(chǎng)一體化?(二)投資者法人化

機(jī)構(gòu)投資者重要是開(kāi)放式共同基金、封閉式投資基金、養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金、信托基金，此外尚有對(duì)沖基金、創(chuàng)業(yè)投資基金等。進(jìn)入２1世紀(jì)以來(lái),國(guó)際證券市場(chǎng)發(fā)展的一個(gè)突出特點(diǎn)是各種類(lèi)型的機(jī)構(gòu)投資者快速成長(zhǎng)，它們?cè)谧C券市市場(chǎng)上發(fā)揮出日益顯著的主導(dǎo)作用。?(三)金融創(chuàng)新深化?(四）金融機(jī)構(gòu)混業(yè)化

1９９9年1１月４日,美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)《金融服務(wù)現(xiàn)代化法案》，廢除了193３年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)代制定的《格拉斯－斯蒂格爾法案》，取消了銀行、證券、保險(xiǎn)公司互相滲透業(yè)務(wù)的障礙，標(biāo)志著金融業(yè)分業(yè)經(jīng)營(yíng)制度的終結(jié)。?(五)交易所重組與公司化?202３年12月,紐約證券交易所和泛歐證券交易所合并計(jì)劃獲雙方股東大會(huì)批準(zhǔn)，首個(gè)跨大西洋的全球最大的新交易所誕生。?全球最大的證券交易所――紐約證券交易所收購(gòu)了美國(guó)群島電子交易公司，成立了紐約證券交易所集團(tuán)公司,并于2023年３月８日在紐約證券交易所掛牌上市,這意味著紐交所將結(jié)束長(zhǎng)達(dá)22023的會(huì)員制而轉(zhuǎn)為營(yíng)利性上市公司。?（六）證券市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)化

(七)金融風(fēng)險(xiǎn)復(fù)雜化?（八)金融監(jiān)管合作化

例題１．世界上第一家股票交易所在()成立。?A.紐約

B.倫敦

Ｃ.巴黎

D．阿姆斯特丹

答案:D

判斷:反映證券市場(chǎng)容量的重要指標(biāo)（證券化率)

答案：對(duì)的

四、中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展史簡(jiǎn)述

(一)舊中國(guó)的證券市場(chǎng)：18７２年設(shè)立的輪船招商局是我國(guó)第一家股份制公司。19２0２3夏天成立的北平證券交易所是中國(guó)人自己創(chuàng)辦的第一家證券交易所。?(二）新中國(guó)的證券市場(chǎng)?1９90年12月和199１年7月，上海證券交易所和深圳證券交易所分別正式營(yíng)運(yùn),標(biāo)志著中國(guó)證券集中交易市場(chǎng)的形成，證券市場(chǎng)開(kāi)始了快速發(fā)展時(shí)期。

１992年1０月，國(guó)務(wù)院證券委員會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)“證券委”)及其監(jiān)管執(zhí)行機(jī)構(gòu)中國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布成立,標(biāo)志著全國(guó)證券市場(chǎng)進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)督管理的專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)產(chǎn)生。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為國(guó)務(wù)院直屬事業(yè)單位,是全國(guó)證券、期貨市場(chǎng)的主管部門(mén)。?2023年以來(lái),中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)生了若干重大的制度變遷,2023年５月起深交所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小公司板塊，上海證券交易所和深圳證券交易所分別推出交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF）和上市開(kāi)放式基金（LＯF)、權(quán)證等創(chuàng)新品種,交易機(jī)制、交易技術(shù)也不斷完善。

２０2３年9月8日,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立中國(guó)金融期貨交易所,該交易所的成立將有力推動(dòng)中國(guó)金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展，對(duì)健全中國(guó)資本市場(chǎng)體系結(jié)構(gòu)具有劃時(shí)代的重大意義。?五、中國(guó)證券市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放?（一）在國(guó)際資