中小企業(yè)融資難問題探析

word文檔可自由復制編輯目錄引言 2一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀 2（一）我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀分析 21.資本市場融資狀況 22.民間、政府融資狀況 23.金融機構融資狀況 2（二）我國中小企業(yè)融資存在的問題 21.中小企業(yè)融資渠道狹窄 22.融資結構不合理 23.融資成本過高 2二、中小企業(yè)融資難的原因 2（一）企業(yè)自身方面的原因 21、經(jīng)營管理水平低 22、中小企業(yè)主管人員缺乏現(xiàn)代融資意識 23、財務信息失真，銀行不敢放貸 2（二）金融機構方面原因 21、金融機構信貸投放缺乏積極性 22、向中小企業(yè)貸款風險大 23、向中小企業(yè)貸款管理難度大、成本高、收益低 2（三）其他方面原因 21、社會信用環(huán)境差 22、缺乏有效的信用擔保體系 23、“政策性風險”的存在 2三、中小企業(yè)融資難的應對策略 2（一）增強企業(yè)自身資金積累，提高企業(yè)自有資金率 2（二）改善并發(fā)展商業(yè)信用融資 2（三）建立互利合作的銀企關系 2（四）進一步健全中小企業(yè)信用擔保體系 2總結 2致謝 2參考文獻 2

摘要：中小企業(yè)融資難是一個現(xiàn)實的問題，我國的中小企業(yè)發(fā)展很快，在整個國民經(jīng)濟中發(fā)揮著越來越重要的作用，為我國的經(jīng)濟增長做出了極大的貢獻。但近些年來由于企業(yè)競爭的激烈，使許多企業(yè)面臨較大的困難，其中主要就是中小企業(yè)融資難的問題。本文通過對中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀的分析，總結分析出目前我國中小企業(yè)融資存在的問題并提出相應對策，對我國中小企業(yè)融資未來的發(fā)展具有一定的積極意義。關鍵字：中小企業(yè)融資渠道影響因素對策

引言目前,中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占有非常重要的地位。自2003年以來,個體私營經(jīng)濟加速發(fā)展,其速度成倍高于全國經(jīng)濟增長速度。截至2008年年底,中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務的價值占國內生產(chǎn)總值的60%左右,上繳稅收接近國家稅收總額的50%,解決了我國75%以上的城鎮(zhèn)就業(yè)問題。中小企業(yè)成為我國技術創(chuàng)新和機制創(chuàng)新的主體,2008年年底中小企業(yè)完成了我國65％的發(fā)明專利和80％以上的新產(chǎn)品開發(fā)。但于此同時，中小企業(yè)在融資方面的情況卻不容樂觀。我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀到底如何，又是因為什么原因致使這些中小企業(yè)融資如此困難，對于出現(xiàn)的問題該如何解決，便成為一個十分值得探究的問題。我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀（一）我國中小企業(yè)融資渠道現(xiàn)狀分析1.資本市場融資狀況目前，中小企業(yè)在資本市場融資的狀況并不十分理想。我國在主板市場上市的企業(yè)有1200多家，但大都是國有企業(yè)，僅有那些產(chǎn)品成熟、效益好、市場前景廣闊的高科技產(chǎn)業(yè)和基礎產(chǎn)業(yè)類的少數(shù)中小企業(yè)可以爭取到直接上市籌資，或者通過資產(chǎn)置換借“殼”買“殼”上市的機會。由于證券市場門檻高，為籌得更多的資金，各地、各部委都競相推薦大公司上市，這也導致中小企業(yè)進入證券市場融資非常困難。在加之創(chuàng)業(yè)投資體制不健全，缺乏完備法律保護體系和政策扶持體系，中小企業(yè)難以通過資本市場公開籌集資金。2.民間、政府融資狀況長期以來，中小企業(yè)多數(shù)在民間融資，采取職工入股的方式籌集資金，或借民間的高利貸。盡管籌資成本較高，但由于手續(xù)簡便、資金到賬及時，多數(shù)中小企業(yè)還是愿意到民間融資。但由于民間資本畢竟規(guī)模不大，且具有極大的不穩(wěn)定性，所以中小企業(yè)民間融資不是長久之計。在政府方面，又存在這樣的觀念：大型企業(yè)都是國有的，貸款給他們是國家對國家的企業(yè)，不會造成國有資產(chǎn)的流失。而中小企業(yè)大多數(shù)是非國有的企業(yè)，效益不穩(wěn)定，貸款回收不好，信譽差，容易導致國有資產(chǎn)流失，所以銀行一般對中小企業(yè)貸款十分謹慎，條件較為苛刻。3.金融機構融資狀況截至2009年末，全國小企業(yè)授信戶數(shù)381萬戶；小企業(yè)貸款余額6.52萬億元，僅占全部銀行業(yè)金融機構貸款余額的9%。對于中小企業(yè)來說，取得銀行貸款很難，主要表現(xiàn)為抵押難；中小企業(yè)很難找到合適的擔保人；一些基層銀行授權有限，辦事程序復雜煩瑣。這就使得許多中小企業(yè)視銀行貸款為畏途，而不得已走上民間貸款的途徑。中小企業(yè)借款的特點是“少、急、頻”，加之為中小企業(yè)貸款監(jiān)控成本高、風險大而不愿意放款。（二）我國中小企業(yè)融資存在的問題1.中小企業(yè)融資渠道狹窄（1）中小企業(yè)融資渠道狹窄、單一，直接融資比例比較低一般的中小企業(yè)的融資比例較多地集中于來自銀行的間接融資，只有少數(shù)的融資來源于直接融資，而且我國對中小企業(yè)上市融資的條件很高，一般的中小企業(yè)很難達到上市的標準，而中小企業(yè)自有資金的缺乏，也制約了中小企業(yè)的發(fā)展。（2）商業(yè)銀行出于自身的考慮，很少向中小企業(yè)提供長期性融資。企業(yè)為了滿足長期資金周轉的需要而不得不采取短期貸款多次周轉的辦法，從而增加了企業(yè)的融資成本。因此，由于中小企業(yè)的發(fā)展主要依賴內部融資和銀行貸款的方式進行融資，融資渠道的狹窄和單一極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展和做大做強。2.融資結構不合理在中小企業(yè)主要依賴內部融資和借款融資的情況下，各種融資方式?jīng)]有達到一個科學合理的比例結構，形成了結構性失衡。在各種融資方式中資金的利用也不合理。如向銀行貸款時，由于銀行很少提供長期信貸，所以針對銀行融資應主要解決短期流動性短缺的問題。但是在現(xiàn)實中，中小企業(yè)最迫切需要的是用來進行中長期投資發(fā)展的中長期資金。單一的銀行貸款融資使得中小企業(yè)難以得到發(fā)展急需的中長期資金，而其他融資渠道也難以提供其發(fā)展需要的資金，所以我國的中小企業(yè)普遍缺乏長期穩(wěn)定的資金來源，嚴重的還會使企業(yè)在經(jīng)營中由于資金鏈的斷裂而破產(chǎn)。3.融資成本過高融資成本是指企業(yè)取得和占有資金的代價，包括籌資費用和用資費用，前者是企業(yè)在資金籌集過程中發(fā)生的各種費用，后者是指企業(yè)因使用資金而向其提供者支付的報酬。由于中小企業(yè)融資渠道的狹窄、單一和融資結構的不合理，使得中小企業(yè)融資只能借助于銀行和內源融資，其在融資時無法根據(jù)自己的經(jīng)營特點和融資渠道的特點選擇適合自己資金需求的融資方式，并且由于在借款過程中的手續(xù)問題，借款過程時間過長，而且部分企業(yè)還要面臨高額的招待費用，因此在資金供給與資金需求間的融資的結構性失衡決定了中小企業(yè)融資的復雜性大，融資成本高。二、中小企業(yè)融資難的原因（一）企業(yè)自身方面的原因1、經(jīng)營管理水平低盡管近年來我國中小企業(yè)發(fā)展很快，但仍然給人以“差、散、亂”的印象。一方面中小企業(yè)內部管理制度不健全、產(chǎn)品生產(chǎn)工藝落后、質量水平低，形成了因資金缺乏導致經(jīng)營績效差，因經(jīng)營績效差導致融資信用差，因融資信用差導致資金缺乏的惡性循環(huán)。許多中小企業(yè)負債率較高，極度缺乏經(jīng)營流動資金和發(fā)展投資基金，導致其不能正常地進行經(jīng)營和投資改造，無法通過提高盈利改變企業(yè)的資信以獲得外部各種信用融資。另一方面中小企業(yè)點多面廣，涉及行業(yè)多，多頭開戶現(xiàn)象較普遍，金融部門難以掌握其真實情況。并且隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，中小企業(yè)的生產(chǎn)、營銷、財務、人事等方面的管理水平跟不上企業(yè)發(fā)展的步伐，致使企業(yè)不能適應市場競爭，難以步入良性發(fā)展的軌道。2、中小企業(yè)主管人員缺乏現(xiàn)代融資意識主要體現(xiàn)在：（1）大多數(shù)中小企業(yè)缺乏負債經(jīng)營的現(xiàn)代意識和相應的管理手段，企業(yè)債務與企業(yè)經(jīng)營盈利之間的關系認識有限，不能以發(fā)展的角度看待企業(yè)債務融資的作用。（2）絕大多數(shù)企業(yè)主管的經(jīng)營觀念未轉變，沒有從利潤和現(xiàn)金流的角度把現(xiàn)代企業(yè)看成是一個資本價值增值和現(xiàn)金流最大化的過程，因而不能全面看待資金在生產(chǎn)中的地位，從而忽略了資本與負債、資本與管理能力、資本與經(jīng)營風險等因素之間的相互關系。（3）很多企業(yè)主管對現(xiàn)代融資工具缺乏認識，簡單地認為融資就是向銀行貸款，僅拘泥于銀行貸款單一的融資方式，導致的結果就是當傳統(tǒng)融資途徑被切斷時，大部分中小企業(yè)便陷入絕境，不僅缺乏利用其他融資方式的思維觀念，而且缺乏融資的操作能力，更談不上進行現(xiàn)代融資的創(chuàng)新。3、財務信息失真，銀行不敢放貸許多中小企業(yè)管理欠規(guī)范，沒有健全的管理制度和財務控制制度，財務信息失真，可信度低。有的企業(yè)從所謂的“自身需要”出發(fā)，提供虛假的甚至偽造的財務信息，使會計報表失去其可靠性和真實性。而銀行發(fā)放貸款的主要依據(jù)是企業(yè)的資產(chǎn)負債表和財務收支狀況，一個資產(chǎn)負債狀況和財務收支狀況良好的企業(yè)很容易得到銀行的信貸支持；反之亦然。虛假的會計報表使銀行的信貸資產(chǎn)難以得到保障，易形成不良資產(chǎn)，出于資金安全和自身利益的考慮，銀行不會輕易地發(fā)放貸款。（二）金融機構方面原因1、金融機構信貸投放缺乏積極性首先，我國商業(yè)金融機構以追求利潤最大化為經(jīng)營目標。而我國中小企業(yè)資金實力薄弱、規(guī)模小、能作為貸款抵押的資產(chǎn)少，同時受自身條件的限制無法找到規(guī)模較大的企業(yè)為其擔保。其次，部分中小企業(yè)生產(chǎn)技術落后、產(chǎn)品技術含量低、高負債經(jīng)營、效益差，銀行從自身利益出發(fā)，不愿也不敢支持。2、向中小企業(yè)貸款風險大這主要是中小企業(yè)的信息不對稱問題造成的。在貸款行為中，借款人作為企業(yè)的經(jīng)營者和資金的使用者，對企業(yè)的財務信息掌握較全面，而銀行作為貸款人，只能通過財務會計報表了解企業(yè)的部分相關狀況。企業(yè)借款人為了獲得貸款，往往會在一定程度上夸大自己的優(yōu)點，縮小甚至掩蓋自己的缺點，其披露信息的全面性和真實性相對較差。在其會計制度不健全的情況下，國家對其進行的會計監(jiān)督有限，銀行等金融機構也不可能要求中小企業(yè)普遍接受信息中介機構的審核驗證。而以自主經(jīng)營、追求利潤最大化為經(jīng)營目標的金融機構放貸時必然要求建立在風險最小的基礎上，為保障資金的安全性，金融機構難免不愿意向中小企業(yè)發(fā)放貸款。3、向中小企業(yè)貸款管理難度大、成本高、收益低首先，對中小企業(yè)而言，一筆貸款業(yè)務的貸款額度大小與貸款的管理費用的高低是不成比例的。無論貸款金額的大小，金融機構都要按幾乎相同的程序進行操作，從貸前調查到貸款收回整個過程的管理費用相差無幾，所以對小額貸款的單位管理成本必然會高。而中小企業(yè)的貸款一般金額較小，它的管理成本也就高于對大企業(yè)的貸款，從而影響了銀行向中小企業(yè)貸款的積極性。此外，中小企業(yè)的信息披露制度不健全，提供的信息可信度低，金融機構還必須采用其他方法去獲取較全面的真實信息，這也會進一步增加貸款的管理成本。據(jù)調查測算，對中小企業(yè)貸款的管理成本遠遠高于大中型企業(yè)。因此金融機構在發(fā)放貸款時不會將中小企業(yè)作為首選對象，只有在國家強制或受到某些條件的限制而不能向大企業(yè)、大項目貸款時，才會選擇中小企業(yè)，這無疑也是形成其貸款難的重要原因之一。（三）其他方面原因1、社會信用環(huán)境差即社會信譽等級低，這也是中小企業(yè)融資難的一個不可忽視的因素。主要包括：（1）中小企業(yè)還債意識差，許多中小企業(yè)獲取貸款后，不去積極還貸，而是惡意逃債、賴債、千方百計地拖債，不把還債當作必須履行的義務。（2）法律對債權人債權的保護能力差，法院對判決結果執(zhí)行不力。債權人在通過法律程序保護自己的權益時，常遇“打贏官司，看不到錢”，還得支付律師費的尷尬。（3）地方保護主義的干擾較多。如在企業(yè)轉制期間，有的地方政府默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行的債權。這種社會信用環(huán)境，破壞了經(jīng)濟合同雙方當事人的平等地位，使履行了經(jīng)濟合同義務的債權人反而處于被動的地位。如此信譽環(huán)境下，各金融機構在發(fā)放貸款時必然更加謹慎，這自然會增加中小企業(yè)融資的難度。2、缺乏有效的信用擔保體系向中小企業(yè)貸款和提供擔保的風險都高，這是一個帶有普遍性的問題，系統(tǒng)性風險，這就需要國家通過一種機制把對中小企業(yè)的融資風險降到金融機構可接受的程度。對此，世界各國的普遍做法是政府建立專門的中小企業(yè)信用擔保體系。近年來我國一些地方政府也建立了一批信用擔保機構，但是實際效果并不理想，主要原因如下：（1）擔保機構擔保能力低，因為目前我國擔?；鸬膩碓粗饕堑胤截斦?，而財政投資能力有限，遠遠滿足不了社會的需要。（2）擔保機構為控制風險，都要求申請貸款擔保的客戶提供反擔保，且條件苛刻，并不低于銀行擔保抵押貸款條件，使得信用擔保機構失去本來的意義。中小企業(yè)尋求擔保難，也就必然造成融資難。3、“政策性風險”的存在近幾年來國家對企業(yè)發(fā)展采取了“抓大放小”的政策，一些地方政府片面地把“放小”理解為放棄中小企業(yè)。一些政策和措施在制定時沒有考慮到中小企業(yè)的特點，使得銀行對中小企業(yè)改革認識不清，導致需求與供給嚴重背離，信貸支持中小企業(yè)發(fā)展的資金無法達到實際的需要量，力度嚴重不夠。三、中小企業(yè)融資難的應對策略針對中小企業(yè)發(fā)展面臨的融資中介缺乏、融資工具單一、融資渠道不暢等問題，解決也宜從企業(yè)、金融機構和政府三方面入手，既需要中小企業(yè)完善企業(yè)治理結構，加強與銀行的聯(lián)系，也需要國家盡快制定向中小企業(yè)貸款的政策，并借鑒國外經(jīng)驗為中小企業(yè)開辟較多的融資渠道。（一）增強企業(yè)自身資金積累，提高企業(yè)自有資金率增強企業(yè)自身資金積累，提高企業(yè)自有資金率和經(jīng)營管理水平，以改變企業(yè)信貸資信能力，從而改變自身的融資環(huán)境。企業(yè)應根據(jù)市場的變化，對產(chǎn)品進行改良和革新，并不斷加強對新市場的開發(fā)，增加銷售收入；引進先進技術及生產(chǎn)設備，進行技術改造，改善企業(yè)生產(chǎn)管理；加強應收賬款的管理，盡快回籠資金增加流動資金?？傊?，企業(yè)應從多角度出發(fā)，擴大收益，增強內部資金積累，使企業(yè)走上自有資金良性擴張的道路。只有企業(yè)自身環(huán)境改善了，生產(chǎn)經(jīng)營水平提高了，銀行等金融機構才愿意向其貸款。（二）改善并發(fā)展商業(yè)信用融資商業(yè)信用是中小型企業(yè)融資的一種傳統(tǒng)的方式。它屬于短期負債融資，十分方便但不正規(guī)，一般是以良好的商業(yè)信譽為基礎，并經(jīng)常運用于業(yè)務聯(lián)系緊密、關系十分固定的合作企業(yè)之間。在現(xiàn)有狀況下，改善并發(fā)展商業(yè)信用融資體系的辦法有：充分發(fā)展企業(yè)之間縱向經(jīng)營紐帶關系，與生產(chǎn)經(jīng)營的上、下游企業(yè)結成松散的經(jīng)營聯(lián)盟，并通過這種縱向關系發(fā)展商業(yè)信用。與外貿中介機構結成緊密關系，如以資本為紐帶的工商貿企業(yè)集團或固定的伙伴關系，充分利用商業(yè)票據(jù)。（三）建立互利合作的銀企關系就目前而言，中小企業(yè)的資金來源更多的依賴于銀行等金融機構。因此，城市商業(yè)銀行等小金融機構應以服務中小企業(yè)為市場定位，全力支持中小企業(yè)的發(fā)展。當然，中小企業(yè)數(shù)量眾多、情況復雜、風險大，這就要求信貸工作人員要不斷提高業(yè)務水平，在注重“效益性、安全性、流動性”經(jīng)營原則的基礎上，構建符合中小企業(yè)特點的合理、靈活而高效的服務體系。同時城市商業(yè)銀行對中小企業(yè)的支持不能簡單停留在純粹的資金關系上，還可以憑借其在信息、人才和管理等方面的優(yōu)勢，為中小企業(yè)提供市場信息、財務管理咨詢等中間業(yè)務，幫助其解決問題，增強市場競爭力，真正建立互利合作的銀企關系。（四）進一步健全中小企業(yè)信用擔保體系建立和健全中小企業(yè)信用擔保體系，提升中小企業(yè)的信用度，可在一定程度上保障中小企業(yè)發(fā)展有穩(wěn)定、可靠、持久的資金投入，很好地解決其發(fā)展中的資金困難問題。當然，作為信用擔保是國際上公認的高風險行業(yè)，因此應采取嚴格的措施，識別、防范、控制和分散金融風險。一是提高市場準入條件，對擔保機構、擔保從業(yè)人員、注冊資本金等做出嚴格規(guī)定。二是建立全社會性的企業(yè)信用系統(tǒng)，使得誠信企業(yè)能夠獲得社會的認可，在資金取得時享有優(yōu)先權和優(yōu)惠。總結要解決中小企業(yè)銀行融資難的問題，