我國上市企業(yè)購買理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀與選擇,個人公司理財論文

我們國家上市企業(yè)購買理財產(chǎn)品的現(xiàn)在狀況與選擇,個人公司理財論文摘要：上市公司有了閑置資金后,不再用來追加投資和現(xiàn)金分紅,卻熱衷于投資理財產(chǎn)品,這似乎成為了近年來我們國家資本市場的真實寫照。理財產(chǎn)品投資作為上市公司現(xiàn)金管理的一種手段,能夠提高資金使用效率,給上市公司帶來收益。但是上市公司在理財產(chǎn)品投資選擇時,要綜合分析理財產(chǎn)品的各種潛在風險,選擇與企業(yè)風險承當能力相匹配的理財產(chǎn)品,否則將會給企業(yè)招致風險。本文關鍵詞語：上市公司;風險控制;理財產(chǎn)品;一、引言近年來,隨著我們國家上市公司理財制度的不斷發(fā)展和完善,上市公司斥資購買理財產(chǎn)品的情況愈演愈烈,同時理財產(chǎn)品投資作為現(xiàn)金管理的一種方式,具有周期較短、風險可控、回報較為穩(wěn)定等特點,遭到越來越多的上市公司青睞。對于上市公司來講,將閑置資金投資于可靠的理財產(chǎn)品不僅能提升資金的使用效率,還能夠給上市公司帶來不小的投資收益。但是一些上市公司在投資理財產(chǎn)品的經(jīng)過中沒有能對理財產(chǎn)品的相關風險進行審慎的評估,盲目追求信托、私募等高收益理財產(chǎn)品,增加上市公司的理財風險,導致理財資金無法按期或者足額收回,給公司帶來宏大損失,由此可見,上市公司理財產(chǎn)品投資最為關鍵的是如何在風險能夠得到合理控制的情況下實現(xiàn)理財收益。這就要求上市公司在選擇理財產(chǎn)品種類時,理財產(chǎn)品投資的相關負責人以及公司的內(nèi)部控制部門做好理財產(chǎn)品風險把控,將閑置資金投資于安全性高、流動性好的理財產(chǎn)品中,到達提升上市公司收益水平的目的,然而在實際操作中很多上市公司忽略了理財產(chǎn)品投資風險控制的重要性,發(fā)生理財損失。二、我們國家上市公司購買理財產(chǎn)品現(xiàn)在狀況2020年12月證監(jiān)會發(fā)布的(上市公司監(jiān)管指引第2號上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求〕是證監(jiān)會初次公開允許上市公司購買理財產(chǎn)品。隨后,2021年深圳證券交易所修訂了(深圳證券交易所中小企業(yè)板上市公司規(guī)范運作指引〕,明確上市公司風險投資的范圍,并對上市公司證券投資、委托理財、風險投資的內(nèi)部控制程序進行了規(guī)范。自上述條例發(fā)布后我們國家上市公司開場出現(xiàn)大規(guī)模購買理財產(chǎn)品的情況,最近幾年購買額持續(xù)攀升,從2021年缺乏6000億元的規(guī)模發(fā)展到2021年1.8萬億元的規(guī)模,但是盲目追求理財收益將會給企業(yè)帶來宏大的潛在風險。2022年11月上海證券交易所結(jié)合資管新規(guī)與部分公司熱衷理財、異常波動新情況等,在總結(jié)前期日常監(jiān)管經(jīng)歷體驗的基礎上,發(fā)布分別適用于委托理財?shù)葻衢T事項的4項公告格式指引,對已施行數(shù)年的原指引進行修訂。伴隨著監(jiān)管層日趨嚴苛完善的法律法規(guī),2022年共有1130家上市公司介入購買理財產(chǎn)品,累計購買規(guī)模到達1.2萬億元。另外,從購買理財產(chǎn)品種類上講,公募發(fā)行的中低風險理財產(chǎn)品、國債逆回購等穩(wěn)健性理財產(chǎn)品往往是上市公司的首選,但是,隨著私募行業(yè)的發(fā)展壯大,一些高收益的私募產(chǎn)品也陸續(xù)進入上市公司的理財組合中,高收益往往伴隨著高風險,公司內(nèi)部控制和風險管理就顯得尤為重要。三、上市公司應理性選擇理財產(chǎn)品隨著上市公司理財經(jīng)過中暴露出的風險問題,監(jiān)管層也在不斷地完善相關法律法規(guī),規(guī)范上市公司理財行為。中國銀保監(jiān)會2022年12月發(fā)布(商業(yè)銀行理財子公司凈資本管理辦法(試行)〕,并將于2020年3月1日起施行,該辦法通過對凈資本管理進行約束,有助于引導理財子公司樹立審慎投資理念,以期能夠起到引導上市公司理財資金合理流向的作用。監(jiān)管層為上市公司理財創(chuàng)造了良好的市場環(huán)境,企業(yè)也應當加強本身的風險約束能力,尤其是上市公司董監(jiān)高等關鍵少數(shù)要勤勉盡責,嚴守上市公司理財風險紅線,按照規(guī)則審慎決策理財金額和種類。1.上市公司理財原則市場上理財產(chǎn)品品種復雜多樣,上市公司投資理財產(chǎn)品時除了要進行嚴格的風險控制,在選擇理財產(chǎn)品時也要遵循一定的原則,確保上市公司的閑置資金能夠得到安全高效的使用。(1)安全性上市公司投資理財產(chǎn)品的主要目的是為了實現(xiàn)閑置資金的保值和增值。保值作為理財最基本的要求,需要上市公司把握好理財產(chǎn)品的各種潛在風險,在進行理財投資決策時選擇與公司風險偏好相一致的、更為安全可靠的理財產(chǎn)品。(2)流動性上市公司投資理財產(chǎn)品還要遵循流動性的原則,其實就是要求上市公司在進行閑置資金理財管理時,碰到公司生產(chǎn)經(jīng)營急需使用資金的情況,理財資金能夠及時足額變現(xiàn)收回,保障公司的正常運營,防止出現(xiàn)突發(fā)事件導致上市公司資金周轉(zhuǎn)困難。因而,出于維持公司正常運轉(zhuǎn)的需求,上市公司投資理財產(chǎn)品時應當保證資金的流動性。(3)收益性獲取理財收益是上市公司投資理財產(chǎn)品的最終目的,但是收益率越高其對應的理財風險也就越大。因而,上市公司在追求理財收益最大化時應當根據(jù)上市公司本身理財能力和資金情況,在保證資金安全性和流動性的基礎上,選擇與其風險承受能力相匹配的預期收益率。2.理財產(chǎn)品的投資選擇管理層在進行閑置資金理財管理決策時,要根據(jù)理財原則審慎地進行理財產(chǎn)品投資。據(jù)統(tǒng)計,我們國家上市公司購買理財產(chǎn)品的種類主要集中在金融機構(gòu)理財產(chǎn)品、國債逆回購、構(gòu)造性存款、大額存單、貨幣基金等。一般來講,上市公司在管理閑置資金時有保本的要求,購買公募發(fā)行的中低風險理財產(chǎn)品安全性相對較高,能夠作為公司理財?shù)氖滓x擇。對于風險較高的私募理財產(chǎn)品能夠采取限額措施或者挑選時間長、業(yè)績好以及風險意識高的理財機構(gòu)的理財產(chǎn)品,要盡可能躲避高風險非標準化的私募理財產(chǎn)品,降低風險發(fā)生的可能性。除此之外,國債逆回購、構(gòu)造性存款、大額存單及貨幣基金等穩(wěn)健型理財產(chǎn)品可以以做為上市公司理財?shù)膫溥x選項。當然不同理財產(chǎn)品有其本身的優(yōu)缺點,上市公司能夠參考下面幾種理財產(chǎn)品結(jié)合公司資金規(guī)模、理財能力和風險承當能力理性選擇收益實現(xiàn)方式。(1)金融機構(gòu)理財產(chǎn)品金融機構(gòu)理財產(chǎn)品是指由商業(yè)銀行或者證券公司、投資公司、保險公司等非銀行金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品。華而不實銀行理財根據(jù)不同的分類標準能夠分成不同種類的理財產(chǎn)品,如根據(jù)募集方式不同,能夠?qū)⑵浞譃楣祭碡敭a(chǎn)品和私募理財產(chǎn)品。公募理財產(chǎn)品與私募理財產(chǎn)品相比,信息披露的要求更為嚴格,其收入主要來源于收取的管理費,而私募理財產(chǎn)品收入來自于理財產(chǎn)品收益,根據(jù)業(yè)績獲取相應比例報酬,因而在理財投資經(jīng)過中,私募理財產(chǎn)品更傾向于追求高收益、投資風險相對較高的理財產(chǎn)品。同時相比其他理財產(chǎn)品,銀行理財產(chǎn)品大部分都屬于中低風險產(chǎn)品,更為可靠,信譽度備受社會認可,安全性高。我們國家上市公司購買的證券公司理財產(chǎn)品主要分為收益權(quán)憑證、債權(quán)類產(chǎn)品、私募類產(chǎn)品、公募基金產(chǎn)品四類。華而不實收益權(quán)憑證和債權(quán)類產(chǎn)品屬于中低風險理財產(chǎn)品;私募類產(chǎn)品一般來講風險比擬高,收益不確定性較大;而公募基金產(chǎn)品能夠根據(jù)投資的對象劃分為不同風險等級,其安全性總體上要比私募類產(chǎn)品高。除此之外,投資公司作為一種金融中介機構(gòu),其理財產(chǎn)品風險介于證券公司理財與銀行理財之間,不能夠完全保證投資者本金的安全性。但是投資公司能將投資者的資金集中起來增加投資規(guī)模,節(jié)約投資成本。值得注意的是在購買投資公司理財產(chǎn)品時,要了解投資公司的相關資質(zhì),防備投資公司非法集資的風險。(2)國債逆回購國債逆回購是指持有國債的借款人,通過國債回購市場以自個的國債作為抵押從出借人處獲得借款,到期后還本付息。國債逆回購的優(yōu)勢首先具體表現(xiàn)出在安全性好,受證券交易所監(jiān)管,沒有能按期還款,作為交易對手的結(jié)算中心會墊付資金;其次收益率高,在鄰近月底或者年底時,資金緊張國債逆回購的年化收益率能到達50%以上;再次國債逆回購流動性強,資金到期后自動到賬,能夠隨時鎖定收益;最后是操作便捷和手續(xù)費低,投資者開設股票賬戶就能夠交易,同時收取的手續(xù)費也低。國債逆回購的缺點主要就是國債逆回購的長期收益低,不能長期作為上市公司的理財計劃。(3)構(gòu)造性存款構(gòu)造性存款是運用利率、匯率產(chǎn)品與普通存款業(yè)務相結(jié)合的一種創(chuàng)新存款方式。其理財收益主要分為兩部分,一部分是投資低風險資產(chǎn)實現(xiàn)的保本收益,另一部分是投資金融衍生工具博取的高收益。構(gòu)造性存款通常是保證本金的,本金不會有損失,只要利率部分承當對應風險。因而,當前多數(shù)構(gòu)造性存款的風險評級都屬于低風險評級序列。值得注意的是,構(gòu)造性存款流動性較差,投資者在通過構(gòu)造性存款理財時,需要留意資金的流動性,構(gòu)造性存款的存續(xù)期間,投資者是不能夠隨意支取本金的。(4)大額存單大額存單是指存款類金融機構(gòu)向存款的投資單位或者個人簽發(fā)的大額存款憑證。大額存單可供選擇的存款期限比擬多,從1個月、3個月和6個月到一年、兩年和三年不等,但上市公司投資理財產(chǎn)品時一般不得超過24個月。大額存單的利率一般來講都比擬高的,以中國銀行發(fā)行的大額存單為例,起購金額20萬元期限一年的大額存單利率為2.175%,而同期銀行定期存款利率為1.75%。除此之外,大額存單的流動性也比擬強,未到期就能夠進行轉(zhuǎn)讓,并且是以銀行信譽為基礎,安全性相對較高。大額存單的主要缺乏之處就是投資門檻高,起購金額一般為20萬元或30萬元起,對投資者有所限制。(5)貨幣基金貨幣基金是集中閑散資金專門投資于小風險貨幣市場工具的開放式基金,基金的托管人負責保管資金,管理人負責進行投資。貨幣基金的起購點比擬低,而且流動性與銀行活期存款相當,能夠隨時進行買賣,不收取任何手續(xù)費。它的操作經(jīng)過也比擬簡便,類似于銀行活期存款的操作,并且還能夠操作其與同管理公司下的其他開放式基金轉(zhuǎn)換,便于投資者更好地把握市場時機。貨幣基金的缺點主要是其收益率相對較低。另外,資管新規(guī)對貨幣基金的投向進行了限制,導致其只能投資于現(xiàn)金類資產(chǎn),這對于貨幣基金的投資價值造成一定程度的負面影響。四、結(jié)束語綜上所述,上市公司從事生產(chǎn)經(jīng)營經(jīng)過中產(chǎn)生的閑置資金固然存續(xù)時間較短,但假如能夠投資安全可靠的理財產(chǎn)品,就能夠提高上市公司的資金利用效率,給企業(yè)帶來不小的收益。但是在理財?shù)慕?jīng)過中假如一味地追求高收益,不對理財產(chǎn)品的風險點進行全面考量,忽略理財產(chǎn)品的風險約束,則會給企業(yè)招致風險,本金損失的金額和可能性都會增加。因而,不管是上市公司還是其他企業(yè)在進行理財時都要注意完善相關理財風險評估制度,在保證資金安全、風險能夠得到有效控制的情況下,結(jié)合上述理財原則,首選公募發(fā)行的中低風險理財產(chǎn)品,或者是國債逆回購、構(gòu)造性存款、大額存單及貨幣基金等風險小、安全性高的穩(wěn)健型理財產(chǎn)品進行投資。以下為參考文獻[1]張立.上市公司理財熱分析以新湖中寶為例[J].財務與會計,2022,(16):20～22.[2]鄭宏偉.論企業(yè)內(nèi)部控制與風險管理[J].中國集體經(jīng)濟,2020,(02):49～50.[3]周愈博.上