原力外匯短線之道氏理論

分析師：李盛道氏理論道氏理論簡(jiǎn)介理論創(chuàng)始人查爾斯.道，也是道瓊斯公司的創(chuàng)辦人之一；道氏理論是預(yù)測(cè)股市價(jià)格運(yùn)動(dòng)的理論，后來(lái)應(yīng)用到期貨和外匯市場(chǎng)；提出了“趨勢(shì)”概念，趨勢(shì)是價(jià)格的波動(dòng)方向，或者是證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向；道氏理論是技術(shù)分析的鼻祖，許多其他技術(shù)分析方法都源于道氏理論；道氏理論簡(jiǎn)介道氏理論認(rèn)為，任何市場(chǎng)都有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)，次級(jí)趨勢(shì)，短期趨勢(shì)；這三種趨勢(shì)必然同時(shí)存在，彼此的方向可能相反。有人把主要趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)、短期趨勢(shì)比喻成“潮，波，紋”。主要趨勢(shì)最為重要，它是投資者主要的考量；次級(jí)趨勢(shì)與短期趨勢(shì)都屬于主要趨勢(shì)之中，次級(jí)趨勢(shì)是投機(jī)者主要考慮的因素，它與長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向相反；短期趨勢(shì)最難預(yù)測(cè)，易受人為操縱，唯有交易者才會(huì)考慮它；道氏理論簡(jiǎn)介《股市晴雨表》《道氏理論》是后人研究道氏理論的經(jīng)典著作。"道氏理論"是一種技術(shù)理論，它是根據(jù)對(duì)價(jià)格的研究，推測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)的一種方法。道氏理論基礎(chǔ)道氏理論的三大假設(shè)假設(shè)1：人為操作可以影響短期趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)，但不會(huì)影響主要趨勢(shì)。假設(shè)2：市場(chǎng)指數(shù)會(huì)反映每一條信息，如果發(fā)生火災(zāi)、地震、戰(zhàn)爭(zhēng)等災(zāi)難，市場(chǎng)指數(shù)會(huì)迅速做出反應(yīng)。假設(shè)3：道氏理論是客觀的分析理論，需要深入研究，并客觀判斷。當(dāng)主觀使用它時(shí)，就會(huì)犯錯(cuò)。道氏理論的主要思想一市場(chǎng)趨勢(shì)二基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段三次級(jí)折返走勢(shì)(SecondReactions)四

相互驗(yàn)證的原則五道氏理論的缺陷一、市場(chǎng)趨勢(shì)1.任何市場(chǎng)都有三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)，次級(jí)趨勢(shì)，短期趨勢(shì)。任何市場(chǎng)中，這三種趨勢(shì)必然同時(shí)存在，彼此的方向可能相反。主要趨勢(shì)，即基本趨勢(shì)，在其演進(jìn)過程中穿插著與其方向相反的次等趨勢(shì)。次級(jí)趨勢(shì)由小趨勢(shì)組成。一、市場(chǎng)趨勢(shì)2.主要趨勢(shì)（基本趨勢(shì)）時(shí)間持續(xù)一年或以上；漲跌幅度一般超過20%；上升趨勢(shì)稱為牛市。下降趨勢(shì)稱為熊市；一、市場(chǎng)趨勢(shì)3.次級(jí)趨勢(shì)（中期趨勢(shì)）(SecondReactions)與基本趨勢(shì)的運(yùn)動(dòng)方向相反，也稱修正趨勢(shì)；是多頭市場(chǎng)中重要的下跌走勢(shì)，或空頭市場(chǎng)中重要的上漲走勢(shì)；這種趨勢(shì)持續(xù)的時(shí)間從３周至數(shù)月不等；幅度為基本趨勢(shì)的三分之一至三分之二。相對(duì)于基本趨勢(shì)而言，次級(jí)趨勢(shì)有暴漲暴跌的傾向。一、市場(chǎng)趨勢(shì)4.短期趨勢(shì)（小趨勢(shì)）(minor)小型趨勢(shì)的走勢(shì)逆于中期趨勢(shì)，對(duì)中、長(zhǎng)期趨勢(shì)幾乎沒有影響；修正趨勢(shì)通常由３個(gè)或３個(gè)以上的短期趨勢(shì)所組成；持續(xù)時(shí)間通常不超過六天，很少超過三個(gè)周；反映價(jià)格的短期變化，它們合起來(lái)構(gòu)成中等趨勢(shì)；短期趨勢(shì)可被人為操縱；二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段1.牛市——基本上升趨勢(shì)，主要的多頭市場(chǎng)(PrimaryBullMarkets)，通常劃分為三個(gè)階段:

第一階段是建倉(cāng)階段在此階段市場(chǎng)氛圍通常是悲觀的；有遠(yuǎn)見的投資者知道市場(chǎng)蕭條，但形勢(shì)即將扭轉(zhuǎn)，開始買入；一般的人非常憎恨股市，甚至離開了股市；此時(shí)成交量適度；二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段第二階段穩(wěn)定的上漲成交量不斷增加，同時(shí)公司業(yè)務(wù)的景氣不斷增加，盈利開始受到關(guān)注；這一階段，技術(shù)嫻熟的交易者能夠獲得最大收益。二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段第三個(gè)階段整個(gè)交易沸騰了股價(jià)已經(jīng)上漲了很長(zhǎng)一段時(shí)間，投機(jī)氣氛的高漲，新股大量上市；公眾蜂擁而至，所有信息都令人樂觀，價(jià)格驚人的上揚(yáng)并不斷創(chuàng)造新高；在這一階段交易量驚人地增長(zhǎng)，賣出的好機(jī)會(huì)到了；二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段2.熊市——基本下跌趨勢(shì)，主要的空頭市場(chǎng)(PrimaryBearMarkets)通常分為三個(gè)階段。

第一階段是“出貨”期（牛市后期）有遠(yuǎn)見的投資者拋出所持股票；盡管上漲逐漸減弱，交易量仍居高不下，此時(shí)大眾仍熱衷于交易；但由于預(yù)期利潤(rùn)的逐漸消失，行情開始顯弱；二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段第二階段恐慌期。想買進(jìn)的人開始退縮，想賣出的人急于脫手；跌勢(shì)徒然加速，當(dāng)交易量達(dá)到最高值時(shí)，幾乎是直線下跌至最低點(diǎn)；恐慌階段通常與當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)條件相差甚遠(yuǎn)；在恐慌時(shí)期結(jié)束以后，通常會(huì)有一段相當(dāng)長(zhǎng)的次級(jí)反彈或者橫盤整理。二、基本趨勢(shì)的幾個(gè)階段第三階段。壞消息頻出，跌勢(shì)還不很快，但持續(xù)著；那些缺乏信心的投資者拋出所持股票，跌勢(shì)逐漸趨緩；通常，在壞消息完全出盡之前，空頭市場(chǎng)已經(jīng)結(jié)束了；三、次級(jí)折返走勢(shì)(SecondReactions)

次級(jí)折返走勢(shì)是多頭市場(chǎng)中重要的下跌走勢(shì)，或空頭市場(chǎng)中重要的上漲走勢(shì)；持續(xù)的時(shí)間通常在三個(gè)星期至數(shù)個(gè)月；折返幅度為前一次級(jí)折返走勢(shì)結(jié)束之后主要走勢(shì)幅度的33%至66%；相對(duì)于主要趨勢(shì)而言，次級(jí)折返走勢(shì)有暴漲暴跌的傾向。

趨勢(shì)的分類確實(shí)有主觀成分，判斷一個(gè)趨勢(shì)，究竟屬于次級(jí)折返走勢(shì)，還是主要趨勢(shì)的結(jié)束，經(jīng)常很難。小型折返走勢(shì)與次級(jí)修正走勢(shì)之間的差異未必非常明顯，這也是“道氏理論”中的主觀成分之一。四

相互驗(yàn)證的原則1.兩種指數(shù)相互驗(yàn)證，確定趨勢(shì)；2成交量有確定趨勢(shì)的作用；在道氏理論中，判定市場(chǎng)的趨勢(shì)，主要依靠?jī)r(jià)格信號(hào)，成產(chǎn)量?jī)H做參考；3盤整可以代替次級(jí)趨勢(shì)（類似于矩形形態(tài)）；4收盤價(jià)是很重要的價(jià)格；5.只有明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，才確認(rèn)一輪趨勢(shì)的結(jié)束；五道氏理論的缺陷1、道氏理論主要探討股市的基本趨勢(shì)（PrimaryTrend），卻不能推斷基本趨勢(shì)的漲跌幅度；2、信號(hào)太遲；3、道氏理論對(duì)選股沒有幫助；4、道氏理論注重長(zhǎng)期趨勢(shì)，忽略了中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)；判斷趨勢(shì)的的兩種方法

趨勢(shì)線和通道右圖是黃金周線圖，從681美元上漲以來(lái)形成的上漲趨勢(shì)。判斷趨勢(shì)的的兩種方法

趨勢(shì)線和通道右圖是上證指數(shù)自從2133點(diǎn)上漲以來(lái)形成的上升通道。判斷趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的方法

123法則和2B法則123法則1、趨勢(shì)線被突破；2、上升趨勢(shì)不再創(chuàng)新高，或下降趨勢(shì)不再創(chuàng)新低；3、上升趨勢(shì)中，價(jià)格跌破前期的短線回調(diào)的低點(diǎn)；或下降趨勢(shì)中，價(jià)格上破前期短線反彈高點(diǎn)