金融機構管理10 互換交易與風險管理_第1頁
金融機構管理10 互換交易與風險管理_第2頁
金融機構管理10 互換交易與風險管理_第3頁
金融機構管理10 互換交易與風險管理_第4頁
金融機構管理10 互換交易與風險管理_第5頁
已閱讀5頁，還剩25頁未讀， 繼續(xù)免費閱讀

下載本文檔

版權說明：本文檔由用戶提供并上傳，收益歸屬內容提供方，若內容存在侵權，請進行舉報或認領

文檔簡介

互換swaps利率互換貨幣互換互換的信用風險互換的類型：利率互換、貨幣互換、信用互換、商品互換、股權互換利率互換利率互換是交易雙方所達成的一系列的遠期利率合約。通常互換的買方同意在結算日定期向互換的賣方支付固定利率?；Q雙方的資產負債表定息與浮息互換利率互換后的融資成本利率互換后的實際現金流反向浮息互換金融機構為票據融資交易而設計的一項業(yè)務，目的是降低政府機構的融資成本。以互換進行整體風險的規(guī)避

MacrohedgingwithSwaps計算互換整體套保的名義值互換整體套保的表內外影響貨幣互換貨幣互換回避外匯風險定息與定息的貨幣互換定息與浮息的貨幣互換一家美國銀行其固定利率資產都是以美元為單位,但是它以10%的年固定利率發(fā)行4年期英鎊標價的票據,以此為資產經營籌資,與此同時,一家英國銀行其資產都是以英鎊為單位,但以10%的年固定息票利率發(fā)行4年期的票據$100000000.定息貨幣互換金融機構的資產負債表利用貨幣互換防范外匯資產和負債不匹配時的外匯風險定息與定息貨幣互換固定利率貨幣互換的融資成本定息與浮息貨幣互換的融資成本定息與浮息貨幣互換的現金流信用互換信用互換使金融機構在保持與客戶的長期信貸關系的同時，規(guī)避由這種關系所帶來的部分信用風險。兩種信用互換的形式：總收益互換純信用互換總收益互換總收益互換的現金流純信用互換思考題****利率互換的定價

PricinganInterestRateSwap****利率互換的定價****利率互換的定價****利率互換的定價****利率互換的定價****利率互換的定價假定4年期的互換協(xié)議.固定利率的支付方在每年年末作出固定利率的付款,付款在年末,利率則在每年的年初確定.解出貼現收益率曲線

SolvingtheDiscountYieldCurve*P1=108/(1+R1)=100==>R1=8%==>d1

=8%P2=9/(1+R2)+109/(1+R2)2=100==>R2=9%9/(1+d1)+109/(1+d2)2=100==>d2=9.045%同樣地,d3=9.58%

d4=10.147%解出隱含的遠期利率

SolvingImpliedForwardRates*

d1=8%==>E(r1)=8%1+E(r2)=(1+d2)2/(1+d1)==>E(r2)=10.1%1+E(r3)=(1+d3)3/(1+d2)2==>E(r3)=

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無特殊說明，都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等，如果需要附件，請聯系上傳者。文件的所有權益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙，網頁內容里面會有圖紙預覽，若沒有圖紙預覽就沒有圖紙。
  • 4. 未經權益所有人同意不得將文件中的內容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫網僅提供信息存儲空間，僅對用戶上傳內容的表現方式做保護處理，對用戶上傳分享的文檔內容本身不做任何修改或編輯，并不能對任何下載內容負責。
  • 6. 下載文件中如有侵權或不適當內容，請與我們聯系，我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準確性、安全性和完整性, 同時也不承擔用戶因使用這些下載資源對自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評論

0/150

提交評論