證券投資技術分析

證券投資技術分析第一節(jié)技術分析基本理論概述第二節(jié)K線分析法第三節(jié)移動平均線分析法第四節(jié)切線理論第五節(jié)形態(tài)理論第六節(jié)主要技術分析指標RETURN6月17日、18日主要是中小盤股價值回歸造成大盤下跌第一節(jié)技術分析基本理論概述一、技術分析的概念及作用二、技術分析的理論假設及其局限性三、技術分析的基本因素四、技術分析的分類和局限性GOGOGOGORETURN根據(jù)公開信息把握事實真相，根據(jù)技術分析尋找最佳切入點。一、技術分析的概念及作用所謂技術分析是指通過一定的技術手段，將過去的及現(xiàn)在的市場行為（包括交易價格、成交量、漲跌時間、漲跌股數(shù)量）作出圖形描繪和指標計算來推測未來價格的變化趨勢以尋求買賣時期的分析方法。技術分析是基于證券市場本身，其基本觀點是影響證券價格的各種因素都已經(jīng)全部或大部分反映在市場價格的現(xiàn)實活動中，投資的答案盡可從市場中間找到。道．瓊斯是技術分析的先驅(qū)者。技術分析是根據(jù)過去價格的變動資料來預測未來市場的變化，并不關心價格變化的原因。RETURN二、技術分析的理論假設技術分析的三個假設市場行為包含一切信息；價格沿趨勢波動，并保持趨勢；歷史會重演。RETURN返回復習技術分析的局限性技術分析具有簡單、方便、保障利潤、限制損失的優(yōu)點。但技術分析所揭示的信號并不是明確的或最佳的。技術分析和基本分析結合可使投資者增加規(guī)避風險獲取收益的機會。1.優(yōu)點●簡單方便

●理性的分析

●保障利潤，限制損失2.缺點●信號的出現(xiàn)往往和最高價或最低價有一段距離

●時有“走勢陷阱”出現(xiàn)，混淆投資者的視線，使投資者對出現(xiàn)的信號往往采取不信任的態(tài)度

●不可能告訴我們每一次價格波動的最高價和最低價，也不可能告知我們每一次上升或下跌完結的時間RETURN三、技術分析的基本因素技術的四大要素是“成交價、成交量、時間和空間。1、價和量是市場行為最基本的表現(xiàn)成交量是在一定時期內(nèi)買賣成交的股票數(shù)量；市場行為最基本的表現(xiàn)是成交價格和成交量，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小得到確認，表現(xiàn)為價漲量增，價跌量減。價量分析是技術分析的基本要素。2、時間和空間是市場潛在能量的表現(xiàn)。時間是指完成某個過程所經(jīng)過的時間長短，通常指一個波段或一個升降周期所經(jīng)過的時間。空間是指價格的升降所能夠達到的高度。兩參數(shù)反映了市場內(nèi)在的規(guī)律和周而復始的特征。返回復習3、成交量與價格趨勢的一般關系。價格隨成交量的上升而增大，這是正常的市場特征，這種價量關系表示股價將繼續(xù)上升，反之，這種趨勢將可能會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)。成交量是價格的先行指標，價格是虛的，成交量是實的。4、時間、空間與價格趨勢的一般關系股價在長周期變化過程中，意味著價格將要經(jīng)過的變化過程也長，價格變動的空間也相應較大；而價格的短周期變化，意味著價格變化的過程和變動的幅度也會較小。RETURN四、技術分析方法的分類一）、技術分析的分類技術分析大致可以分為六類：指標法、切線法、形態(tài)法、K線法、波浪法和周期法。1、指標法是通過建立一個數(shù)學模型，得到一個反映證券內(nèi)在規(guī)律的數(shù)據(jù)特征，能夠為我們的操作提供有益的建議，這個數(shù)字就叫做技術指標值。這是從行情報表中不能直接得到的。證券市場上的技術指標有1000種以上。如相對強弱指標RSI、隨機指標KDJ、平滑異同移動平均線MACD、能量指標OBV等。返回復習2、切線法切線法是按照一定的方式和原則在由價格曲線所繪制的圖表中畫出一些直線，然后根據(jù)這些直線的情況推測股票價格未來的變化趨勢，這些直線就稱為切線。其作用是對股價的支撐和壓力情況進行分析，且支撐和壓力線具有轉(zhuǎn)換的性質(zhì)。即在突破之后支撐線變成了壓力線，壓力線變成了支撐線。畫切線的方法有趨勢線、通道線、黃金分割線等。3、形態(tài)法該方法是根據(jù)價格在一段時間里所走過的軌跡的形態(tài)來預測股票價格未來趨勢的方法。如雙頂（M頭）、雙底（W底）等都是投資者經(jīng)驗的總結。4、K線法。是通過研究若干交易時間里的K線組合情況來推測股票市場多空雙方力量的對比，以判斷多空雙方哪一方占優(yōu)勢。5、波浪理論起源于1978年柯林斯（J．Collins）出版的專著《波浪理論》。其奠基人是艾略特（RalphNelsonElliott），他在20世紀20年代就有了波浪理論的最初思想并于30年代完成。波浪理論把價格的上下波動和不同時期的持續(xù)上漲下降看成自然界波浪的上下起伏。即證券價格的變動遵循自然界波浪起伏所遵循的規(guī)律，分為上升5浪，下降3浪。波浪理論運用的關鍵就在于“數(shù)浪”，數(shù)清了“浪”就可以預測到頂和底部位置，與其它技術分析的主要區(qū)別就在于能夠提前較長時間預見到頂部和底部位置，而其它方法往往要等到已經(jīng)確立之后才能看到。但波浪理論也是公認的最難掌握的技術分析方法，大浪套小浪、浪中有浪，數(shù)浪時容易發(fā)生偏差，真正事前數(shù)清是很難的事情。6、循環(huán)周期理論該理論認為價格的高點和低點的出現(xiàn)，與事物的發(fā)展興衰有周期性一樣，價格的變化在時間的上也存在一定的規(guī)律性。RETURN二）技術分析中要注意的問題1、技術分析要與基本分析結合使用2、多個技術分析同時進行判斷3、總結經(jīng)驗，不斷修正，與時俱進。4、技術分析是統(tǒng)計規(guī)律，不要絕對化。5、技術分析要因時而變。RETURN一、K線圖的畫法K線有日、周、月K線之分陽線陰線開盤價收盤價最高價最低價第二節(jié)K線分析法二、K線圖分析1、單日K線分析2、多日K線組合分析3、K線推測走勢行情（略）GO制作K線的目的是通過對當前股價的描述來推斷未來股價的走勢。單日K線多種多樣。對預示次日及隨后較短一段時期的股價變動有一定的作用GO大陰線光頭陽線大陽線光頭陰線上升轉(zhuǎn)折線下降轉(zhuǎn)折線帶帽陽線帶帽陰線一般陽線表示買方力量強，賣方力量弱，顯示市場當日承接力良好，開盤后股價節(jié)節(jié)上升，預示后市上升的可能性較大。陰線表示買方力量弱，賣方力量強，顯示市場當日開市后股價連連下挫，并以較低價格收市，預示后市仍將疲軟，繼續(xù)下跌的可能性較大。實體越長，顯示上升或下跌的強度越大，上影線越長，賣壓越大，預示后市下跌的可能性越大，下影線越長，市場回落承接力越強，預示后市上漲的可能性越大。小陽線小陰線十字星長下影陽線長下影陰線長上影陽線長上影陰線帶尾陽線帶尾陰線十字星的出現(xiàn)，往往預示大市正處于待變過程之中。RETURN第一節(jié)K線的起源和畫法K線又稱為日本線，起源于日本德川幕府時代大阪堂島的米市交易，距今已有200多年歷史，創(chuàng)始人叫本田宗久。K線具有開盤價、最高價、最低價和收盤價。第八章K線理論一、K線圖的畫法陽線陰線開盤價收盤價最高價最低價K線有日、周、月K線、季度、年度等不同時間段的K線以及分時K線等。第二節(jié)K線的基本形態(tài)當日K線判別市場次日趨勢的方法：1、一般陽線表示買方力量強，賣方力量弱，顯示市場當日承接力良好，開盤后股價節(jié)節(jié)上升，預示后市上升的可能性較大。2、陰線表示買方力量弱，賣方力量強，顯示市場當日開市后股價連連下挫，并以較低價格收市，預示后市仍將疲軟，繼續(xù)下跌的可能性較大。3、實體越長，顯示上升或下跌的強度越大，上影線越長，賣壓越大，預示后市下跌的可能性越大，下影線越長，市場回落承接力越強，預示后市上漲的可能性越大。一、光頭光腳大陽線開盤價為最低價，收盤價為最高價，表示多方勢頭強勁，空方毫無抵抗力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在股價脫離底部的初期、回調(diào)結束后的再次上升以及高位的拉升階段，有時也在股價嚴重超跌后的反彈中出現(xiàn)。二、光頭光腳大陰線開盤價為最高價，收盤價為最低價，表示賣方絕對占優(yōu)，多方毫無抵抗力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在頭部形成后跌勢的初期、反彈結束之后，或最后的打壓過程中。三、光頭光腳小陽線沒有上下影線，股價窄幅波動，表示買方力量逐步增加，多頭暫時占優(yōu)。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在上漲初期、回調(diào)結束或股價橫盤的時候。四、光頭光腳小陰線沒有上下影線，價格波動幅度有限，表示賣方力量有所增加，空方力量略占優(yōu)勢。此形態(tài)常在下跌初期、反彈結束或盤整時出現(xiàn)。五、帶上影線的陽線這是上升受阻型，表示多方在上攻途中遇到阻力。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在上漲途中、上漲末期，或股價從底部啟動后遇到的成交密集區(qū)。上影線越長，表示上檔壓力越大；陽線實體越長，表示多方力量越強。六、帶上影線的陰線表示股價先漲后跌。陰線實體越長，表示空方勢力越強。此形態(tài)常出現(xiàn)在階段性的頭部、莊家拉高出貨或震倉洗盤時。七、帶下影線的陽線表示股價先跌后漲，股價在低位獲得支撐，賣方力量受阻。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場底部區(qū)域或市場結束調(diào)整時。八、帶下影線的陰線這是下跌抵抗型，股價下跌后獲得支撐。表示股價急跌后受到買方抵抗，可能會有反彈出現(xiàn)。此形態(tài)常出現(xiàn)在下跌中途或市場頂部附近。九、帶上下影線的陽線表示上有壓力，下有支撐，但買方力量占優(yōu)。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場的底部，或股價上升途中。上影線長，表示上方阻力大；下影線長，說明下檔支撐強。十、帶上下影線的陰線表示上有拋盤，下有接盤，但空方占優(yōu)。此形態(tài)常出現(xiàn)在市場頂部，或股價下跌途中。陰線實體越長，表示空方做空的力量越大。十一、十字星形開盤價等于收盤價，并處于交易區(qū)間的中間，表示多空雙方爭奪激烈，即將分出勝負。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在市場的底部或頂部，是市場將要出現(xiàn)轉(zhuǎn)折點的典型形態(tài)。十二、T字形T字形又稱蜻蜓線，開盤價、收盤價、最高價相等，下影線表示下方有一定的支撐。該圖形經(jīng)常出現(xiàn)在市場的底部，有時也會出現(xiàn)在頂部，是市場的轉(zhuǎn)折信號。十三、丄字形丄字形又稱墓碑線，開盤價、收盤價、最低價相等，上影線表示上方有一定的壓力。如果上影線很長，則有強烈的下降含義。此形態(tài)經(jīng)常出現(xiàn)在市場的頂部，偶爾也會出現(xiàn)在市場的底部。十四、一字形開盤價、收盤價、最低價、最高價都相同時，就會出現(xiàn)這種圖形，一般是開盤后直接達到漲停板或跌停板，表示多方或空方力量絕對占優(yōu)，漲跌停板全天沒被打開。第三節(jié)K線的組合形態(tài)單根K線只反映股票單日的交易情況，不能充分說明市場趨勢的持續(xù)和轉(zhuǎn)折信息。實踐中，投資者還需要研究K線組合形態(tài)，即通過觀察多根K線組成的復合圖形，來分析市場多空力量的強弱，判斷股價的后期走勢。K線組合形態(tài)可分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)，常見的反轉(zhuǎn)組合形態(tài)有12種，持續(xù)組合形態(tài)有4種。一、早晨之星早晨之星是典型的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價連續(xù)大幅下跌后的中期底部或數(shù)浪下跌后的大底部。早晨之星有三根K線。第一天為長陰線，為下降趨勢的繼續(xù)。第二天是帶上下影線的十字星，與第一天之間有一向下跳空缺口，收盤價與開盤價持平。第三天是長陽線，實體長度已上推到第一天陰線實體之內(nèi)。早晨之星的含義是黑暗已經(jīng)過去，曙光即將來臨，多空力量對比已開始發(fā)生轉(zhuǎn)化，一輪上升行情將要展開。二、黃昏之星黃昏之星與早晨之星正好相反，是典型的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，通常出現(xiàn)在股價連續(xù)大幅上漲后的中期頂部或數(shù)浪上漲后的大頂部。黃昏之星也由三根K線組成。第一天是長陽線，為上升趨勢的延續(xù)。第二天是帶上下影的十字星，通常伴隨著向上跳空缺口，第三天是長陰線，實體己插入到第一天陽線實體的內(nèi)部。黃昏之星的出現(xiàn)預示著黑夜已經(jīng)降臨一上漲行情即將結束，投資者應盡快拋股離場。三、射擊之星射擊之星是指一個小實體，上面有一根長長的上影線，像古人拉弓射箭的形狀。射擊之星一般出現(xiàn)在連續(xù)上漲之后，是市場見頂?shù)男盘枴Ｉ鋼糁鞘窃谏仙厔葜?，市場跳空向上開盤，出現(xiàn)了新的高點，最后收盤在較低的位置，留下長長的上影線，上影線長度是實體長度的三倍以上。射擊之星是市場失去上升動能的表現(xiàn)，是主力出貨的常見圖形。一般說來，后勢如要突破射擊之星創(chuàng)出的高點，往往需要相當長的時間。這時投資者應盡快退場觀望，以免高位被套。四、錘頭錘頭是一個小實體下面帶有長長的下影線，似錘子帶著錘把的形狀。錘頭的出現(xiàn)預示著下跌趨勢即將結束，表示市場在用錘子夯實底部，是比較可靠的底部形態(tài)。錘頭是在下降趨勢中，市場跳空向下開盤，瘋狂賣出被遏制，市場又回到或接近當日最高點，留下長長的下影線。小實體在交易區(qū)域的上面，上影線沒有或很短。常伴有底部放量，能量越大，信號越強烈。五、吊頸吊頸是在高位出現(xiàn)的小陰實體，并帶有長長的下影線，形狀像一具上吊的尸體。表示上漲趨勢已經(jīng)結束，主力正在出貨。吊頸出現(xiàn)在上升趨勢中，當天股價高開低走，盤中出現(xiàn)長陰，主力尾市將股價拉起，幾乎以最高點收盤，留下較長的下影線。吊頸欺騙性強，殺傷力很大，許多投資者會誤以為下檔有較強支撐，從而追漲被套。吊頸形態(tài)出現(xiàn)的第二天多為陰線，且開盤價較低。陰線的長度越長，新一輪跌勢出現(xiàn)的概率越大。六、穿頭破腳穿頭破腳有底部和頂部兩種形態(tài)，是市場中最強烈的反轉(zhuǎn)信號。頂部類似于“崩盤”，而底部多為“井噴”。頂部穿頭破腳是指股價經(jīng)過較長時間的上升后，當天股價高開低走，收出一根長陰線，并將前日陽線全部覆蓋，表示主力將股價推至高位后，高開制造假象，吸引跟風盤，隨后大肆出貨，將跟進者一網(wǎng)打盡。底部穿頭破腳是指股價經(jīng)過一段時間下跌后，當日股價底開高走，收出長陽，這根長陽線將前日陰線全部覆蓋，表示股價跌至低位后，再次殺跌引出割肉盤，隨后將股價推高，一舉收復前日失地，市場開始快速攀升。頂部底部七、烏云蓋頂烏云蓋頂也屬于拉高出貨的頂部反轉(zhuǎn)形態(tài)，烏云蓋頂與頂部穿頭破腳類似，只是在圖形上陰線的收盤僅切入到陽線的2／3處，具有一定的不確定性，殺傷力也次于頂部穿頭破腳。烏云蓋頂是在市場上升后期，出現(xiàn)了一根長陽線，第二天股價跳高開盤，收盤價卻下降到陽線實體中間之下，表示趨勢反轉(zhuǎn)已經(jīng)發(fā)生，隨后將出現(xiàn)較長時間的下跌，這時投資者應迅速離場。第二天陰線刺人前日陽線的程度越深，頂部反轉(zhuǎn)的可能性越大。八、雙飛烏鴉雙飛烏鴉是指在市場的高位出現(xiàn)了兩根并排的陰線，像兩只烏鴉在搖搖欲墜的枯樹枝上亂叫，預示“禍不單行”，市場將大幅下跌。雙飛烏鴉是在股價連續(xù)大幅上升之后，第一天是長陽線，第二天高開收出帶缺口的陰線，表示向上攻擊失敗，第三天再次跳高開盤，收出陰線，收盤比前一日陰線低，但仍高于第一天陽線的收盤價。此形態(tài)說明牛市已被遏制，股價將下跌。九、雙針探底雙針探底是指兩根有一定間隔的K線，都帶有較長的下影線，下影線的位置非常接近。這是常見的底部反轉(zhuǎn)形態(tài)。雙針探底出現(xiàn)在股價連續(xù)下跌之后，表示股價已經(jīng)過兩次探底，下檔有較強的支撐，底部確認有效。雙針探底經(jīng)常由一個底部十字星和一個錘頭組成，第二根K線的低點常比第一根K線低點高。十、身懷六甲身懷六甲是指在高位長陽線或低位長陰線之后，在實體中間部位出現(xiàn)的小陽或小陰線。好像前日K線懷中的胎兒。人們常把小陽線稱為上漲孕，小陰線稱為下跌孕。此形態(tài)一般預示著市場上升或下跌的力量已經(jīng)衰竭，已有改變既有趨勢的跡象。身懷六甲常出現(xiàn)在漲勢或跌勢的后期。由于反轉(zhuǎn)的速度較慢，許多投資者以為市場處于休整狀態(tài)而未能及時采取措施。投資者此時可觀察成交量，如果前日成交量放大后又突然急劇萎縮，市場反轉(zhuǎn)的可能性大。十一、三個白武士三個白武士又被稱為紅三兵，是指三根連續(xù)上升的陽K線，收盤價一日比一日高。此形態(tài)表示多頭力量聚集，武士穩(wěn)扎穩(wěn)打，步步進逼。三個白武士一般出現(xiàn)在市場見底回升的初期。每日收盤價雖為當天最高點，但開盤價均在前一天的實體之內(nèi)，因而總體升幅不大，是穩(wěn)步向上推高。這時投資者應逢低建倉，及時跟進以免踏空。市場底部出現(xiàn)此形態(tài)，常表示后勢將舊速上漲。十二、三只黑烏鴉三只黑烏鴉是紅三兵的反面“副本”，是指三根連續(xù)下跌的陰K線，收盤價—日比一日低，表示空方力量在逐漸加強，后市看淡。三只黑烏鴉一般出現(xiàn)在市場見頂之后，每日的收盤均出現(xiàn)新低點，而每日的開盤價卻在前一日的實體之內(nèi)。下跌的節(jié)奏較為平緩，空方在慢慢殺跌，后勢有可能加速下滑。這時投資者應果斷決策，爭取在第一時間平倉離場。十三、上升三部曲上升三部曲是一種持續(xù)組合形態(tài)，是指一根長陽線后接三根較小陰線，再接一根大陽線的組合。這是典型的震蕩洗盤手法，表示后市將會繼續(xù)上漲。上升三部曲不是轉(zhuǎn)勢信號，而是表明升勢將繼續(xù)的持續(xù)整固信號。通常第一天為急升長陽，隨后是三根小陰，實體都包含在第一天陽線之內(nèi)，成交量萎縮，接著又一根陽線拔地而起，收盤價創(chuàng)出新高，市場重歸升途。投資者應在整理結束時建倉或加碼買進。十四、下跌三部曲下跌三部曲也是持續(xù)組合形態(tài)，是指一根長陰線后接三根小陽線，再接一根大陰線的組合。此形態(tài)反映市場極度虛弱，股價大跌小漲，空方占有絕對優(yōu)勢。下跌三部曲發(fā)生在市場下跌途中，第一天為急跌長陰，隨后出現(xiàn)三根細小的反彈陽線，實體都包含在第一根陰線之內(nèi)，接著又一根陰線破位而下，擊穿市場多日形成的盤整鞏固區(qū)間，市場重新步入下跌的軌道。十五、兩陽夾一陰兩陽夾一陰屬上升中繼形態(tài)，是指在上升途中一根陰線夾在兩根陽線中間，主力震蕩洗盤的圖形。兩陽夾一陰是常見的上升形態(tài)，表示股價在盤升過程中不斷遭到賣方打壓，但逢低介入的買方眾多，股價回檔有限，且頑強上漲。擅長短線操作的投資者可利用沖高和回檔之際做短差，但前提是不能丟掉籌碼。十六、兩陰夾一陽兩陰夾一陽屬下跌抵抗形態(tài)，是指在下跌途中一根陽線夾在兩根陰線之間，主力震蕩出貨的圖形。兩陰夾一陽是常見的下跌形態(tài)，表示股價在下跌過程中，不斷受到買方抵抗，但逢高出貨者眾多，股價反彈高度有限，且跌勢不止。投資者應利用反彈機會逢高賣出，等股價跌到底部后，再重新進場承接。K線組合比單一K線有更強的實戰(zhàn)意義。投資者既可將K線組合劃分為反轉(zhuǎn)組合形態(tài)和持續(xù)組合形態(tài)，也可以將K線組合歸納為上漲形態(tài)和下跌形態(tài)。上漲形態(tài)主要有早晨之星、錘頭、底部穿頭破腳、雙針探底、身懷六甲、三個白武士、上升三部曲、兩陽夾一陰；下跌形態(tài)主要有黃昏之星、射擊之星、吊頸、頂部穿頭破腳、烏云蓋頂、雙飛烏鴉、身懷六甲、三只黑烏鴉、下跌三部曲、兩陰夾一陽。第四節(jié)K線的實際應用與應注意的問題一、K線的實際應用K線圖表簡潔直觀，立體感強，而K線組合形態(tài)信息明確，判斷后市準確率較高，故K線理論在股市中深受投資者的歡迎，使用者眾多。但在實踐中投資者要做到精通K線，利用K線跑贏市場，戰(zhàn)勝莊家，并不是一件容易的事，需要有扎實的功底和嫻熟的使用技巧。因此，投資者應在實踐中不斷學習，通過實戰(zhàn)提高自己解析圖表、把握大勢的能力。二、應用K線應注意的問題K線表現(xiàn)市場有很強的視覺效果，是最能體現(xiàn)市場行為的圖表之一。但是，由于K線是依靠人們的主觀印象建立起來的，是人們對歷史走勢形態(tài)的一種歸納和表達方法，并沒有嚴格的科學邏輯，因此它也并非完美，也存在著一些缺陷。投資者在應用時應注意以下幾個問題：1．單根K線分析的出錯率是比較高的K線是一種短線分析方法，是試圖用昨天的K線特征去預測今天的走勢，再以今天的K線特征去預測明天的市場。而市場的實際變化是復雜的，經(jīng)常會與投資者的主觀判斷出現(xiàn)偏差。在盤中操作時依據(jù)想象的、不確定的結果進行買賣，成功概率不可能很高。另外，用收市后的K線圖形作為依據(jù)，經(jīng)常會出現(xiàn)“順勢難為”和“逆勢是否能為’’的兩難選擇。例如對于已漲停的股票，不到收市前不能確定K線的性質(zhì)，確定了K線的性質(zhì)又買不進去，若漲停板打開又擔心上影線過長，且害怕進一步演變成射擊之星等。2．K線方法只能作為戰(zhàn)術手段，不能作為戰(zhàn)略手段K線方法經(jīng)常用于戰(zhàn)術決策，并且是作為其他理論的輔助工具來使用的。在實踐中，如果將K線與趨勢分析或指標分析結合使用，優(yōu)點會十分突出。例如，當使用波浪理論計算目前價位到了某一個技術高度，又恰逢某個重要的時間窗口，K線也發(fā)出賣出信號時，這時賣出一般不會錯，投資者應當機立斷采取行動。3．投資者要善于使用周K線，周K線對于指導中線投資者操作有比較好的效果在股市中，多數(shù)投資者都看日K線，用日K線指導股票操作。但日K線容易出錯，且經(jīng)常被莊家操縱作出騙線。而周K線反映的是中級行情，時間跨度長，莊家作出騙線的難度非常大，所以周K線的準確性遠高于日K線。例如，當日K線是底部形態(tài)，而周K線是持續(xù)下跌形態(tài)時，說明股價并未見底。在股市中，一般大周期管中周期，中周期管小周期，因此周K線管日K線。只有當周K線見頂或見底，日K線也見頂或見底時，這個頂部或底部才會真實可靠。4．K線組合形態(tài)要根據(jù)實際情況進行分析和調(diào)整K線組合形態(tài)是總結歷史經(jīng)驗的產(chǎn)物。在實際市場中，完全符合前面所介紹的組合形態(tài)的情況并不多見，如果一成不變的照搬K線組合形態(tài)，有可能會錯失買人或賣出的良機。如當K線組合出現(xiàn)平頂、圓弧頂或塔形頂時，同樣投資者應采取賣出行動。所以，投資者在實戰(zhàn)中要根據(jù)具體隋況靈活地調(diào)整操作策略。第三節(jié)移動平均線分析法一、移動平均線的概念和參數(shù)二、移動平均線的應用法則GOGORETURN一、移動平均線的概念和參數(shù)1、移動平均線的概念2、移動平均線的種類短期移動平均線；（5、10、11日）中期移動平均線；（22日、30日、8周、64日、65日、66日）長期移動平均線；（128日、130日、132日、200日、258日、260日、262日）個股移動平均線與大盤指數(shù)移動平均線。GORETURNGO1、移動平均線的概念MovingAverage，簡記為MA利用統(tǒng)計學原理，將最近若干天的股價計算得到平均價格，然后通過這種平均價格的移動來判斷股價未來的運動趨勢。根據(jù)曲線的走向來判斷股價運動趨勢。近幾天平均價格也是這幾天內(nèi)買入股票投資者的平均成本。一般有5天、10天、30天、60天、甚至120天，250天的移動平均線。RETURN(1)短期移動平均線(短期操作參數(shù))①5日移動平均線。將連續(xù)5天的加權指數(shù)之和除以5，求出一個平均數(shù)。這是樣本最小的移動平均線。5日移動平均線起伏較大，尤其遇到大行情，股價指數(shù)連續(xù)大漲或大跌，平均線與當日股價指數(shù)相差很遠，振蕩行情時平均線有扭曲現(xiàn)象，極不規(guī)則，沒有一定的軌跡可尋。②10日移動平均線。這是被投資人參考與使用最廣泛的移動平均線，它確實能反映短期股價平均成本變動與股價變動趨勢，可作為短線進出的依據(jù)。③11日移動平均線。俗稱半月線，這是因為一般的在一個月的30天中有22個交易日。介于短期與中長期移動平均線之間，容易為其他平均線所替代，長期建立并研究此平均線者不多。

(2)中期移動平均線(中長線操作參考)①22日移動平均線。俗稱月線。采用此樣本并作為操作依據(jù)的投資者認為了解股價一個月的平均變動成本，便能使資金作較長期的投資，不須搶進搶出，可是，一個月內(nèi)應該扣除星期日和節(jié)假日，實際交易日每個月為20日至23日(二月除外)，選中間數(shù)，22日移動平均線適合中長期投資人操作之用。經(jīng)過近幾年的實踐，此種移動平均線有效性極高，尤其在股市尚未十分明朗前，預先顯示股價未來變動方向。②30日移動平均線。提供給讀者中長期移動平均線，采用此移動平均線與其他平均線配合，使投資大眾參考當日股價指數(shù)與短期及中長期移動平均線的動態(tài)，并了解它們之間的相關性。

③8周、10周移動平均線。美國報章雜志常采用此兩種移動平均線解釋中長期股價變動趨勢，亦為美國投資者接受。近年來，隨著國內(nèi)股票市場的不斷完善，這兩種樣本較適合于股市，采用者在逐漸增多。④64日、65日、66日移動平均線。俗稱季線，這是移動平均線精華之所在，它將移動平均線的特點完全顯示出來，即波動幅度較短期移動平均線平滑而有軌跡可尋，較長期移動平均線敏感度高，轉(zhuǎn)點亦明顯而有效。

(3)長期移動平均線(長線操作參考)①128日、130日、132日移動平均線。簡稱半年線。由于股時具有一定的投機性，投資者注重短線差價利潤，同時此平均線經(jīng)部分投資者試用后，效果不顯著，故長期建立使用者少。②200日移動平均線。這是美國投資專家LosphE．Gracvile專心研究與實驗移動平均線系統(tǒng)后，認為200日移動平均線最具有代表性，在美國極受重視。

③258日、260日、262日移動平均線。簡稱年線。是超級大戶，實戶與做手操作股票時的重要參考指標。他們將未來一年，世界與國內(nèi)經(jīng)濟景氣動向、各行業(yè)的展望、股票發(fā)行公司產(chǎn)銷狀況與成長率(營業(yè)額與純收益)繪制圖表并仔細研究后，再與其他投資環(huán)境(例如銀行利率變動，房地產(chǎn)增值比率，以及投資設廠報酬率)做比較，認為投資股票利潤更高，則組成利益集團，進行市場操作。由于進出數(shù)量龐大，炒做期間長，必須要了解年平均成本變動情形。國內(nèi)證券市場每年交易大約為260天，故此樣本大小最能代表年移動平均線，選樣較多，軌道更為平滑，偏差度相對降低。④300日以上移動平均線樣本太大，且時間較長，有效性降低,極少投資者采用。

(4)個別股移動平均線個別股移動平均線與大盤移動平均線一樣，只是所研究的對象不同而已。大盤移動平均線以加權指數(shù)來計算，而個股移動平均線則以該股的市價來計算其平均價格。個別股票的移動平均線反映了該證券在最近幾天內(nèi)購買該證券的投資者在這幾天內(nèi)的平均成本。

RETURN二、移動平均線的應用法則1、格蘭維爾（Granvilleprinciple）移動平均線八法則2、助漲與助跌3、綜合建議：移動平均線趨于平緩時，是行情可能產(chǎn)生改變的重大時刻，需要運用現(xiàn)有資料對行情仔細研判，以確定未來變化趨勢。GORETURNGO1、格蘭維爾移動平均線八法則（買入時期）平均線從下降逐漸轉(zhuǎn)為水平，且有往上方抬頭的跡象，而股價從平均線的下方突破平均線時，便是買進信號；股價趨勢走在平均線之上，股價下跌而沒有跌破平均線，又再度上升，亦為買進信號；股價跌至移動平均線下方，而平均線短期內(nèi)仍為上升趨勢，是買進信號（快速下跌）；股價趨勢走在平均線之下，突然暴跌，距離平均線非常遠，股價極有可能再趨向平均線，亦為買進時期。格蘭維爾移動平均線八法則（賣出時期）股價在上升中，且走在平均線之上，卻離平均線越來越遠（股價連續(xù)數(shù)日大漲），表示近期內(nèi)買入者皆有利可圖，隨時會產(chǎn)生獲利回吐的賣壓，賣出較妥。平均線波動從上升趨勢逐漸轉(zhuǎn)為水平線，而股價從平均線上方向下突破平均線時，為賣出時機；平均線下滑，股價趨勢在平均線之下，回升時未超越平均線，平均線已有從趨于水平（減緩跌勢）再度轉(zhuǎn)向下移的趨勢，須賣出所持股票；平均線繼續(xù)下跌，股價雖上升突破平均線，但很快跌至平均線之下，宜盡快賣出。RETURN作為中長期判斷依據(jù)交叉金叉死叉2．助漲與助跌短期移動平均線與中長期移動平均線朝一方向移動，通常將持續(xù)數(shù)日或數(shù)月后才會發(fā)生反轉(zhuǎn)，改朝另一方向移動。因此，股價從平均線下方向上突破，平均線也開始向右上方移動，可以看作是買方防線。股價回跌至平均線附近，自然的產(chǎn)生支撐力量，便再度上升。短期平均線向上移動速度較快，中長期平均線向上移動速度較慢，但都表示一定時間內(nèi)平均成本增加，買方力量若仍強于賣方，股價回跌至平均線附近，便是買進時機。這是平均線的助漲功效，直到買方力量轉(zhuǎn)弱，漲勢緩慢下來。

RETURN第三節(jié)切線理論一、趨勢分析1、趨勢的定義：趨勢就是價格的波動方向或市場的運動方向。2、趨勢的方向：上升方向、下降方向和水平方向。趨勢的類型：⑴主要趨勢；⑵次要趨勢；⑶短暫趨勢（日常波動）。P：價格時間二、支撐線和壓力線1、支撐線和壓力線的定義和作用；2、支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化；3、支撐線和壓力線的確認和修正；RETURN支撐線和壓力線的定義和作用支撐線（SupportLine）起阻止價格繼續(xù)下跌的作用。當價格下降到某一價位附近時，價格會停止下降，甚至有可能回升，這個起阻止價格下跌或暫時阻止價格繼續(xù)下跌的價位就是支撐線所在的位置。壓力線（ResistanceLine）起阻止價格繼續(xù)上升的作用。當價格上升到某一價位附近時，價格會停止上升，甚至有下降，這個起阻止價格上升或暫時阻止價格繼續(xù)上升的價位就是阻力線所在的位置。支撐線和壓力線在上升和下跌行情中都存在。支撐線和壓力線的作用支撐線和壓力線起阻止或暫時阻止股價向一個方向繼續(xù)運動的作用，這種阻礙作用是暫時的，有被突破的可能。壓力線支撐線壓力線支撐線突破時間股價時間股價支撐線壓力線支撐線壓力線壓力線突破時間股價支撐線壓力線股價停留的時間越長，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個支撐或壓力的作用就越強；反之，股價停留的時間越短，伴隨的成交量越小，離現(xiàn)在越遠，則這個支撐或壓力的作用就越弱。RETURN支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的相互轉(zhuǎn)化

支撐線和壓力線的作用

從前的高點會成為以后上升行情的阻力位，從前的低點會成為未來可能的支撐位，一個趨勢的繼續(xù)必須創(chuàng)造出新的高點或新的低點。

支撐線和壓力線的理論依據(jù)和突破后地位的轉(zhuǎn)化

支撐線和壓力線主要是從心理方面考慮的，兩者的相互轉(zhuǎn)化也是從心理方面考慮的，認為趨勢沒有改變，股價將會繼續(xù)沿著趨勢運動，所以，人們就會認為抄底或逃頂?shù)臋C會已經(jīng)來臨。

RETURN支撐線和壓力線的確認和修正根據(jù)價格變動所畫出的圖表確定支撐線和壓力線，具有較大的主觀性。從以下三個方面考慮：一是在這個區(qū)域持續(xù)的時間長短；二是價格在這一區(qū)域伴隨的成交量的大?。蝗沁@個支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生在時間距離當前時期的遠近。RETURN三、趨勢線和軌道線趨勢線是衡量股票價格變動趨勢的，由趨勢線的方向可以明確的看出股價變動的趨勢。股價是按趨勢變動的，這個趨勢可能上升、下跌或持平發(fā)展；持續(xù)時間可能很短，也可能很長。投資者如果能在趨勢開始上升或下跌時買入或賣出，等到趨勢反轉(zhuǎn)時再分別賣出或買入，就可以獲得較豐厚利潤。反之，如果逆勢而行，就會損失慘重。在一個上升趨勢中，將兩個低點連成一條直線，就得到了上升趨勢線。在一個下降趨勢中，將兩個高點連成一條直線，就得到了下降趨勢線。1、趨勢線的確認；2、軌道線的確認；RETURN軌道線又稱為通道線或管道線，是趨勢線方法的延伸。在趨勢線確認之后，通過第一個峰和谷可以作出這條趨勢線的平行線，這條平行線就稱為軌道線。兩條平行線稱為一軌道線，軌道的作用是限制價格的變動范圍，讓價格不能變得太離譜。軌道一旦確定，價格往往就在這個軌道里變動，股價對上軌或下軌的突破，意味著原有趨勢將發(fā)生變化。軌道線的確認ABCML1L2軌道線RETURN趨勢線的確認一般來說，所畫出的線被觸及的次數(shù)越多，其作為趨勢線的有效性就越被得到確認，其預測的準確性越強，延續(xù)時間越長，有效性也越強。RETURN趨勢線的運用一鼓作氣，再而衰，三而竭第五節(jié)形態(tài)理論價格趨勢的變化不是突然的，都有一個發(fā)展變化的過程。價格曲線的上下波動也是多空雙方爭斗的結果，反映了多空雙方力量的對比。價格的變化有兩種可能：價格在多空雙方取得平衡的位置上下波動；原有的平衡被打破后，價格將尋找新的平衡位置。發(fā)現(xiàn)多空雙方合力的運動方向,是成功投資者需要掌握的基本技能。一、形態(tài)理論的含義股票價格由跌轉(zhuǎn)升或由升轉(zhuǎn)跌或出現(xiàn)大幅攀升與大幅滑落前，一般會經(jīng)歷一個過度時期。在這段時期內(nèi)股價反復波動，形成各種不同的股價形態(tài)。股價形態(tài)主要有兩種類型：反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和平衡整理形態(tài)。反轉(zhuǎn)突破形態(tài)表示趨勢有重要的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象，平衡整理則表示市場正在盤整，有可能在短線的超買、超賣指標被修正之后繼續(xù)沿原來的趨勢運動。二、旗形、矩形和三角形1、旗形旗形是比較常見的整理形態(tài)，多在行情急速上升或下跌之后出現(xiàn)。其漲跌幅度往往是原來漲跌幅度的一倍，等于旗桿的高度。如下圖上升旗形下跌旗形時間股價2、矩形整理形態(tài)支撐線壓力線時間股價3、三角形①對稱三角形時間股價壓力線支撐線②上升三角形時間股價壓力線支撐線②下降三角形時間股價壓力線支撐線三、反轉(zhuǎn)突破形態(tài)

1、雙重頂?shù)仔螒B(tài)（M頭或W低）；

2、頭肩頂和頭肩底；

3、三重頂?shù)仔螒B(tài)；

4、圓弧形頂?shù)祝?/p>

5、V形反轉(zhuǎn)。RETURN雙重頂形態(tài)（M頭）RETURN①雙重頂?shù)纂p重底形態(tài)（W低）RETURN左肩右肩逃命線RETURN②、頭肩頂和頭肩底上升趨勢線左肩右肩下降趨勢線突破買入點③、三重頂形態(tài)三重底形態(tài)RETURN④、圓弧形頂?shù)識ETURN⑤、V形反轉(zhuǎn)RETURNV形反轉(zhuǎn)出現(xiàn)在劇烈的市場波動之中，頂和底只出現(xiàn)一次，迅速的達到頂部或底部，又迅速的反轉(zhuǎn)掉頭。往往是重大消息的變動所形成的。波浪理論波浪理論被認為是技術分析方法中最為神奇的一種分析方法。最初由艾略特1939年提出，并應用到證券市場。到20世紀70年代，柯林斯的專著《波浪理論》出版，波浪理論才得到廣泛關注。(一)波浪理論的主要思想波浪理論認為，規(guī)律性是自然界與生俱來的法則。證券市場走勢也不例外，同樣受制于大自然的規(guī)律，依據(jù)一定的波浪形態(tài)周而復始、有規(guī)律地循環(huán)。波浪理論以周期為基礎，他把大的運動周期分成時期長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都以一種相同的8浪結構模式運行。這8個過程完成以后，這個周期就算完成了，股價將進入下一個運行周期。下一個周期仍然遵循上述運行模式，這是波浪理論的核心內(nèi)容。(二)價格走勢的形態(tài)結構1．波浪的基本形態(tài)波浪理論認為，一個完整的價格循環(huán)周期由5個上升波浪和3個下降波浪共8浪組成。上升波浪稱為推動浪，下降波浪是前一個上升波浪的調(diào)整浪。如圖8—1所示，前面是上升5浪，分別為：0～1是第一浪，1～2是第二浪，2～3是第三浪，3～4是第四浪，4～5是第五浪；后面是下降3浪，即5～a是a浪，a～b是b浪，b～c是c浪。若某個浪的趨勢方向與它高一層次的浪的趨勢方向相同，就稱為推動浪，如圖中的1、3、5浪。而調(diào)整浪的運動方向同它的上一層次的波浪方向不同，是對推動浪的調(diào)整和補充。如8浪結構中的2、4浪是調(diào)整浪。由a、b、c三浪是對1～5浪組成的大浪的調(diào)整浪。2．波浪的復雜形態(tài)一個基本周期結束后，另一個相似的周期會接著發(fā)生，帶來新的8浪。這種循環(huán)運動將遵循相同的模式不斷擴展，形成一個更大規(guī)模的周期。這更高一級的周期由5個基本周期構成其驅(qū)動浪，而由另外三個基本周期形態(tài)構成其調(diào)整浪。同樣地，這一級別的周期又通過重復運動構造出更高層次的周期。如圖8—2所示，最高層次的有2浪：從起點到頂點是第一大浪，即浪[1]，從頂點到末點是第二大浪正[2]，它是第一大浪[1]的調(diào)整浪。第一大浪[1]和第二大浪[2]又可以分成(1)、(2)、(3)、(4)、(5)5浪和(a)、(b)、(c)3浪，共8浪，這是處于第二層次的浪。第二層次的大浪又可以細分成第三層次的小浪，就是圖8—2中的各個1、2、3、4、5以及a、b、c。需要注意的是，我們一直用上升8浪結構的例子進行分析。其實，在下降的趨勢中，周期的基本形態(tài)仍然是"5+3"的8浪結構，只是這時各分浪的方向與上升趨勢中的波浪方向正好相反。這說明了驅(qū)動浪并不總是指向上方，而調(diào)整浪也未必總是指向下方。波浪的發(fā)展方式應當取決于其相對方向，而不是絕對方向。3．辨別波浪原則與菲波納奇數(shù)列在我們辨別波浪的過程中，會遇到這樣一個問題：當我們遇到一個浪級較高的波浪時，是應當把它視為5階段的驅(qū)動浪，還是3階段的調(diào)整浪呢?這個問題需要將該高級別的浪所處趨勢一并考慮在內(nèi)，同時也需要考慮更高級別的趨勢，然后才能確定這個高級別浪是細分成3浪還是5浪。根據(jù)波浪理論，當波浪與它的上一級波浪同向運動時，我們應當以驅(qū)動方式將其劃分為5個浪；而當波浪與其上一級波浪反向運動時，則應當以調(diào)整方式將其劃分為3個浪。這是波浪理論中的基本內(nèi)在趨勢。波浪理論包含了大自然的奧妙，在數(shù)浪過程中，應該參考以下原則：

(1)第3浪永遠不可以是第1浪至第5浪中最短的一浪，通常第3浪是最具有爆發(fā)力、漲幅最大、延續(xù)時間最長的一個浪。

(2)在波浪運動中各種形態(tài)往往交替出現(xiàn)。例如，如果第2浪以簡單的快速方式調(diào)整，則第4浪就可能以復式的橫向盤整方式調(diào)整。

(3)第2浪的結束點不會超過第1浪的起始點，而第5浪較有彈性，有時不會超過第3浪的結束位置。

(4)第4浪以復雜形態(tài)出現(xiàn)的概率非常高，它通常會在次一級的四浪范圍內(nèi)完成。在波浪理論中，所有的數(shù)字與菲波納奇數(shù)列有著緊密的聯(lián)系。它們不是偶然出現(xiàn)的，這是波浪理論的數(shù)學基礎。例如，在圖8—3中，第1大浪和第2大浪為2浪，同時它們由8個較大的浪組成。第1大浪5浪組成，同時又由更小的21浪組成，而第2大浪由3浪組成，同時又由更小的13浪組成。這樣整個2浪是由34個小浪組成的。這里的數(shù)字1，2，3，5，8，13，21，34…都是菲波納奇中的數(shù)字。它們都遵循以下的公式：(三)8浪的基本特征在波浪理論中，各種類型的波浪所處位置不同，特征也有差異，認識波浪的特征有助于去確認目前市場處于哪一階段，以便正確預測以后各波浪的形態(tài)。1．第一浪通常第一浪出現(xiàn)在長期下跌盤整的末期，且伴隨著成交量的輕微上升。但大多數(shù)投資者仍然認為價格的趨勢是向下的，而第一浪只不過是再一次做空的反彈。當?shù)谝焕碎_始運行的時候，常常難以辨認它是上升浪的開始還是下降趨勢的一個小的反彈浪。識別第一浪時，可以嘗試著將它細分為低一級的五個浪。如果低一級的五個浪構成一個上升趨勢，則可以是上升行情的開始。2．第二浪第二浪調(diào)整幅度一般比較大，長期下跌中的解套盤和第一浪中的獲利盤大量涌出，回調(diào)掉了第一浪的大部分。這一浪給市場帶來了一種恐慌的氣氛，使得投資者們堅定地認為，熊市依然在，第二浪通常會以非常低的交易量結束，表明做空交易正在逐漸消失。第二浪一般為三浪結構的調(diào)整浪，調(diào)整幅度一般為第一浪的0.618。超過0.618比例時，一般會在圖表中構成如雙重底、三重底或頭肩底的形態(tài)。3．第三浪第三浪通常是漲勢最足、漲幅最大、持續(xù)時間最長、最具有爆發(fā)力的一浪。價格的大幅度攀升使得投資者的信心得以恢復，幾乎所有的股票都會參與到第三浪中，使得它通常會以最高的成交量結束，并且經(jīng)常出現(xiàn)分量浪和延長浪。一般會在圖表中出現(xiàn)突破、持續(xù)跳空、成交量放大等特征。主要的道氏理論趨勢都將會得到驗證。第三浪可以再次細分為五個小浪。這五個小浪往往構成了一次頗具沖擊力的上升推動浪。由于第三浪的重要地位，構成第三浪的五個小浪甚至還可以細分為若干個子浪。第三浪是8浪結構中最長最有力的一浪。4．第四浪第四浪的形態(tài)一般較為復雜，在第三浪強勁上升形成重要頂部的基礎上，這一浪初步顯露市場后繼乏力的征兆。但不意味著牛市的結束，因為價格的回調(diào)并沒有跌入第一浪的范圍。第四浪是最為神秘莫測的一浪，它一般會調(diào)整到低一級四浪底；它與第二浪因交替原則而出現(xiàn)不同形態(tài)；三角形在第四浪中很常見；第四浪調(diào)整幅度過大往往會回到第三浪長度的0.382的位置。5．第五浪第五浪的力度應當小于第三浪，因為它的出現(xiàn)意味著市場的上升態(tài)勢即將走到盡頭，可以說是市場的“回光返照”。在第五浪中，雖然漲幅已趨緩，投資者往往還會盲目樂觀，追捧高價，但是，此時市場上二、三線股票的漲幅往往大于績優(yōu)股和成長股。第五浪通?？梢栽偌毞譃槲鍌€小浪，由于上升力度逐漸減弱，中間會形成上升楔形的消耗性走勢。6．第a浪由于第五浪的上升所導致的投資者信心高漲依然在繼續(xù)，使得大多數(shù)投資者認為a浪僅是上升行情的暫時回檔，而沒有認識到行情已經(jīng)開始逆轉(zhuǎn)。由于在第五浪運行時已經(jīng)出現(xiàn)了各種擺動指標與走勢背離的警告，在a浪中可能會出現(xiàn)成交量在下跌時擴張的情形，這進一步驗證了市場會向下走出較遠的距離。7．第b浪。由于b浪呈現(xiàn)上升趨勢，使得投資者誤認為是一個繁榮的牛市正在持續(xù)。而事實上，b浪通常只是集中少數(shù)股票，一般不會被市場指數(shù)所印證，并且它很少呈現(xiàn)強勁的態(tài)勢，注定要被c浪完全消滅。b浪永遠只能以三浪結構出現(xiàn)，不可能再劃分為低一級的五個浪，b浪通常是a浪的0.382、0.5、0.618倍，它是持倉者平倉出逃的最后機會。8．第c浪。這是毀滅性的一浪。跌勢兇猛，跌幅深。常常伴有向下的跳空缺口和巨幅陰線出現(xiàn)。它使得投資者在a浪和b浪中所抱有的所有幻想都灰飛煙滅了。巨大的下跌幅度使得市場中充滿了恐懼的氣息，嚴重打擊了投資者的信心。因而，c浪往往會持續(xù)較長的時間，并且呈現(xiàn)出較大的市場廣度。要運用好波浪理論，最重要的是認真、準確地識別3浪結構和5浪結構。這兩種結構具有不同的預測作用。一旦趨勢向上(或向下)的5浪結構，通常是更高層次波浪的1浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會以5浪的結構而只會以3浪的結構進行。波浪理論最大的不足是應用和掌握上的困難。實際中可能并不是完整的8浪結構，一般會由于主浪的變形和調(diào)整浪的變形使得波浪的結構非常復雜，波浪所處的層次又會產(chǎn)生大浪套小浪、浪中有浪的多層次形態(tài)。浪的層次的確定和浪的起點終點的確認是應用波浪理論的最大難點。波浪理論的第二個不足是，面對同樣的市場價格形態(tài)，不同的投資者會選擇不同的數(shù)浪方法，而且都有道理。不同的數(shù)浪法產(chǎn)生的結果肯定相差很大。第六節(jié)主要技術分析指標技術指標應用法則一、平均成交量分析二、市場強弱指標RSI應用法則三、市場趨勢指標MACD的應用分析四、市場隨機指標KDJ的應用分析五、大盤走勢指標GOGOGOGORETURNGO技術指標應用法則1、指標背離；2、指標的交叉；3、指標的極端值；4、指標的形態(tài)；5、指標的轉(zhuǎn)折；6、指標的盲點一、平均成交量分析股價只是股市的表象，成交量則是股市上升或下跌的動力。成交量的大小是人氣盛衰的反映，是股價的先行指標，股市的良好走勢若無成交量的配合，則這種走勢就難以繼續(xù)。因此，我們可以通過分析成交量的變化了解股票的供給和需求之間的變化關系，分析未來可能的走勢，決定進出股市的時機。OBV（OnBalanceVolume）是衡量成交量的指標。1、OBV線的繪制OBV的制作以累積成交量的概念為基礎。投資者把每一天的收盤價和前一天的收盤價相比較，如果上漲，則把當天所有成交量都加入到成交量的累積值中；如果收盤價下跌，則把當天成交量從累積值中扣除。成交量的累積值可以從任意正的起始值開始。然后，投資者可以以日期為橫坐標，以成交量為縱坐標，作圖把各個交易日累積成交量點連成OBV線，與股價趨勢線畫在同一圖上，進行量價關系分析。

2、OBV線的研判技巧①OBV線下降而股價上升時，說明買盤無力，股價缺乏支撐，應該賣出。②OBV線上升而股價下降時，說明股市中趁低價買進股票的力量很強，投資者可以買進。③OBV線緩慢上升時，說明買盤逐漸加強，人氣趨盛，是買進信號；如果當日股價已經(jīng)上漲一段時間，則表示跌勢已形成，后市應小心。④OBV線急速上升，說明買盤的力量即將用盡，是賣出信號。⑤OBV線由上升轉(zhuǎn)為下降或者累積值由正變?yōu)樨摚硎鞠碌厔?，投資者應該賣出；相反，OBV線由下降轉(zhuǎn)為上升，或者OBV累積值從負變?yōu)檎龝r，表示上升趨勢已經(jīng)形成，投資者可以入市買進。⑥OBV線累積到達高點時，可能形成股價壓力帶，應該謹慎賣出。⑦配合股價趨勢線，判斷盤局整理是否成形。例如，當M頭形態(tài)的第二個高峰還沒有成形時，若OBV線與股價線同步上升，說明量能配合適當，此時股價未必已經(jīng)到達高峰，可能還有新高價出現(xiàn)；若這時OBV線無力上升，就可以確定M頭已經(jīng)形成。⑧股價上漲行情在OBV線累積高點附近，經(jīng)常遇到阻力，形成反轉(zhuǎn)。此外，OBV線還常常可用于盤局整理后，判斷何時突破及其走勢線。二、市場強弱指標RSI應用法則強弱指標RSI（RelativeStrenghthIndex）是用于分析一段時期里多空力量強弱的指標，主要衡量市場是否投機過度，過分上漲或過分下跌。1、RSI的計算⑴短期RSI>長期RSI，為多頭市場短期RSI<長期RSI，為空頭市場；⑵

RSI與價格的背離。RSI處于高位，并形成一波比一波低的兩個峰，而對應的價格是一波比一波高，這叫頂背離。頂背離是股價見頂?shù)奶卣?，是比較強烈的賣出信號；與此相反的是底背離，是較強烈的買入信號。⑶第一次買入或賣出信號是容易出錯的地方。⑷

RSI有較強的指標鈍化情況。2、RSI的應用法則RSI的用法注釋1.RSI>80為超買，RSI<20為超賣；2.RSI以50為中界線，大于50視為多頭行情，小于50視為空頭行情；3.RSI在80以上形成Ｍ頭或頭肩頂形態(tài)時，視為向下反轉(zhuǎn)信號；4.RSI在20以下形成Ｗ底或頭肩底形態(tài)時，視為向上反轉(zhuǎn)信號；5.RSI向上突破其高點連線時，買進；RSI向下跌破其低點連線時，賣出。RETURN三、平滑異同移動平均線MACD的應用分析MACD是通過利用兩條不同速度的移動平均線的差離值（DIF）和對DIF進行9天的移動平滑計算作為研判行情的基礎，分析股票買賣時機。其快速移動平均線一般是12日（稱為12日EMA），慢速為26日（稱為26日EMA），根據(jù)這一差離值計算出9日“差離平均值”（DEA），得到MACD的值。其步驟如下：1、計算平滑系數(shù)2、計算移動平均值（EMA）其中收盤價也可以用需求指數(shù)DI代替移動均值的初值可以是第一天的收盤價，也可以用最近幾天的收盤價平均值或依據(jù)采樣周期數(shù)作為計算移動平均值的開始時間3、計算差離值（DIF）4、計算9日差離平均值（DEA）3、MACD的應用當DIF線向上突破MACD平滑線即為漲勢確認之點，為買入信號；反之，當DIF線向下跌破MACD平滑線即為跌勢確認之點，為賣出信號。一般而言12日的EMA在26日EMA之上，期間的正差離值（+DIF）會越來越大。反之，在跌勢中，差離值可能變負（-DIF），負差離值也越來越大。所以，當行情開始反轉(zhuǎn)時，正或負差離值將會縮小，MACD理論，即利用正負差離值與其9日平滑均線的相交點作為判斷買賣信號的依據(jù)。RETURN1、DIF向上交叉MACD，買進；DIF向下交叉MACD，賣出；2、DIF連續(xù)兩次向下交叉MACD，將造成較大的跌幅；3、DIF連續(xù)兩次向上交叉MACD，將造成較大的漲幅；4、DIF與股價形成背離時所產(chǎn)生的信號，可信度較高；5、DMA、MACD、TRIX三者構成一組指標群，互相驗證。四、市場隨機指標KDJ的應用分析隨機指標KDJ由K值線、D值線、J值線三條線路的交叉配合作為分析基礎。計算步驟如下：1、計算未成熟隨機值RSV3、計算D值其中D的初值為504、計算J值2、計算K值當K值大于D值，顯示目前為上升趨勢，在圖形上表現(xiàn)為K線向上突破D線，是買入信號；當K值小于D值，顯示目前為下跌趨勢，在圖形上表現(xiàn)為K線向下跌破D線，是賣出信號；D跌至10~15水平便是最低的買入時刻；若高至85~90水平，則屬于賣出時刻。80和20分別定為K的超買超賣線，若K線穿越超買超賣線，并同時跌破或升破D線，則為強烈的賣出或買進信號。價格創(chuàng)新高或新低，但是K或D未有此現(xiàn)象，便會出現(xiàn)背離，若再出現(xiàn)前述第三項，便會成為另一種行為的重要信號。隨機指標KDJ的研判技巧用法注釋1.指標>80時，回檔機率大；指標<20時，反彈機率大；2.K在20左右向上交叉D時，視為買進信號；3.K在80左右向下交叉D時，視為賣出信號；4.J>100時，股價易反轉(zhuǎn)下跌；J<0時，股價易反轉(zhuǎn)上漲；5.KDJ波動于50左右的任何信號，其作用不大。該指標具有屯化現(xiàn)象五、大盤走勢指標(1)騰落指數(shù)(ADL)騰落指數(shù)是以股票每天上漲或下跌之家數(shù)作為計算與觀察的對象，以了解股市人氣的盛衰，探測大勢內(nèi)在的動量是強勢還是弱勢，用以研判股市未來動向的技術性指標。事實上它并非是一種指數(shù)，而是以曲線表示每日整個股市上漲與下跌家數(shù)的累計指標。其計算方法如下式，因為它是累加每日所有股票的漲跌家數(shù)，所以可用來研判整個股市的大盤指數(shù)，而不能作為單個股票的進出依據(jù)。

如果騰落指數(shù)線不斷上升，則表示整個股市呈現(xiàn)多頭的強勢市場，代表上漲的股數(shù)多于下跌的股數(shù)。反之，如果騰落指標趨勢向下，則表示股市處于弱市。騰落指數(shù)與股價指數(shù)比較類似，兩者均為反映大勢的動向與趨勢，不對單個股價的漲跌提供信號。由于股價指數(shù)在一定情況下受制于權值大的股票，故股價指數(shù)有時會造成曲解，當這些股票發(fā)生暴漲與暴跌時，股價指數(shù)有可能反映過度，從而給投資者提供不實的信息，而騰落指數(shù)則可以彌補這一缺陷。由于騰落指數(shù)與股價指數(shù)的關系比較密切，觀圖時應將兩者聯(lián)系起來共同研判。如果股價指數(shù)上升，騰落指數(shù)也上升，或兩者都跌，則可以對升勢或跌勢進行確認。若股價指數(shù)大動而騰落指數(shù)橫行，或兩者反方向波動，不能互相印證，說明大勢不穩(wěn)，不可以貿(mào)然入市。不過ADL線往往領先于股價指數(shù)，亦即ADL線在多頭市場里持續(xù)一段時間后，如果領先下跌，則股價下跌的可能性較大，反之，如果在下跌的空頭市場，如果ADL線上升，則股價反轉(zhuǎn)的可能性就很大。用騰落指標來衡量市場動向時，首先應建立下述概念：①每種股票的地位平等，除了權數(shù)的概念。②所謂“大勢”，就是多數(shù)股票的共同趨勢。當多數(shù)股票上升時，就是大勢向上；反之，大多數(shù)股票下跌時，就是大勢向下。③任何股票的漲跌對其它股票都有或多或少的影響。④價位持平的股票不影響大勢，所以不列入計算。⑤呈現(xiàn)一面倒的市況，對于市場的影響最大。

ADL一般以5天或者10天為期，但是它不考慮量與價的因素，只運用漲跌家數(shù)反映行情漲升力道的強弱，藉以研判大勢未來的發(fā)展。具體的運用原則可歸納為以下6種情況：①股價指數(shù)持續(xù)上升，騰落指數(shù)也上升，股價可能仍將繼續(xù)上漲。②股價指數(shù)持續(xù)下跌，騰落指數(shù)也下跌，股價可能仍將繼續(xù)下跌。③股價指數(shù)上升，而騰落指數(shù)下降，股價可能回跌。④股價指數(shù)下跌，而騰落指數(shù)上升，股價可能回升。⑤多頭市場時，騰落指數(shù)呈上升趨勢，期間如果突然出現(xiàn)急速下跌現(xiàn)象，接著又立即扭頭向上，創(chuàng)下新高點，則表示行情可能再創(chuàng)新高。⑥當股市處于空頭市場時，ADL呈現(xiàn)下降趨勢，期間如果突然出現(xiàn)上升現(xiàn)象，接著又回頭，下跌突破原先所創(chuàng)低點，則表示另一段新的下跌趨勢產(chǎn)生。(2)漲跌比率(ADR)漲跌比率(ADR)又稱為回歸式的騰落指數(shù)，是將一定期間內(nèi)，股價上漲的股票家數(shù)與下跌的股票家數(shù)做一統(tǒng)計求出其比率。計算公式如下：漲跌比率(ADR)=N日內(nèi)上漲股票家數(shù)移動合計／N日內(nèi)下跌股票家數(shù)移動合計。N值一般取14日，也有用10日或者24日的，甚至更長達6周，13周，26周的。漲跌比率用的采樣期間，決定了漲跌比率曲線上下震蕩的次數(shù)與空間，期間越大，上下震蕩的空間越小；反之，期間越小，上下震蕩空間越大。漲跌比率(ADR)的分析方法和理論與騰落指數(shù)相似，只是這里將漲跌股票家數(shù)的累加變成了比值。

具體的運用原則也可以歸納為以下幾種情況：①漲跌比率(ADR)大于1.5時，表示股價長期上漲，有超買過度的現(xiàn)象，股價可能要回跌。②漲跌比率(ADR)小于0.5時，表示股價長期下跌，有超賣過度的現(xiàn)象，股價可能出現(xiàn)反彈或回升。③漲跌比率(ADR)在1.5與0.5之間上下波動時表示股價處于正常漲跌狀態(tài)，沒有特殊的超買或超賣現(xiàn)象。④漲跌比率(ADR)出現(xiàn)2以上或0.3以下時，表示股市處于大多頭市場或大空頭市場的末期，有嚴重超買或超賣現(xiàn)象。⑤除了股票進入大多頭市場，或展開第二段上升行情之初期，漲跌比率有機會出現(xiàn)2.0以上的絕對買賣數(shù)字外，其余次級上升行情超1.5就是賣點，并且多頭市場低于0.5的現(xiàn)象極少，是極佳之買點。⑥漲跌比率如果不斷下降，低于0.75，通常顯示短線買進機會。在空頭市場初期，如果降至0.75以下，通常暗示中級反彈機會，而在空頭市場末期，10日漲跌比率降至0.5以下時，為買進時機。⑦對大勢而言，漲跌比率有先行示警的作用，尤其是在短期反彈或回檔方面，更能比K線圖形領先出現(xiàn)征兆。若是K線圖形與漲跌比率成背離現(xiàn)象，則大勢即將反轉(zhuǎn)。⑧漲跌比率(ADR)下降至0.65之后，再回升至1.4，則顯示上升力量不足。如果漲跌比率向上沖過1.4，暗示市場行情的上漲至少具有兩波以上的力量。

(3)超買超賣線(OBOS)前面介紹了可用騰落指標曲線與股價指數(shù)曲線的比較分析來研判大盤走勢，但是這種比較只有四種組合。而在這四種組合中，股價指數(shù)曲線與騰落指數(shù)曲線升跌同向的比較又無特殊意義，只有兩者相背的趨勢才值的討論，所以實際運用上常有無處施力之感，于是產(chǎn)生了一種加大ADL線震蕩幅度的分析方法，即OBOS。OBOS主要用途在于衡量大勢漲跌氣勢，為大勢分析指標。它是運用漲跌家數(shù)的相關差異性，來了解大勢買賣氣勢的強弱及其走向，劃清股市的實際趨勢，測量股市氣勢，作為操作的參考，是一種與ADL分析方法類似，但是振幅加大了的分析方法。

OBOS是通過計算一定時期內(nèi)市場漲跌股票數(shù)量(家數(shù))之間的相關差異性，來了解整個市場買賣氣勢之強弱。具體的計算公式如下：OBOS=N日內(nèi)上漲家數(shù)移動總和-N日內(nèi)下跌家數(shù)總和

這里N為采樣周期，一般設定為10日。事實上OBOS與騰落指標ADL非常相似，只是OBOS具有移動的特性，可將數(shù)據(jù)平滑，消除一些特異情況的影響。OBOS的主要用途是衡量大盤走勢，因此也要配合股價指數(shù)一起研究。如果OBOS已經(jīng)開始下跌，而股價指數(shù)仍然持續(xù)上升，并且價格處于高位，則顯示大盤已經(jīng)為強弩之末，只靠少數(shù)大盤股支撐，未來市場趨向弱勢。反過來說，如果OBOS已經(jīng)開始上漲，而股價指數(shù)仍然持續(xù)下跌，并且價格處于低位，則顯示大盤蓄勢待發(fā)，中小型股已率先點火，未來市場趨向漲勢。OBOS具體的運用原則與ADL相似，可歸納為以下幾種情況：①OBOS的數(shù)值可為正數(shù)也可為負數(shù)，當OBOS為正數(shù)時，市場處于上漲行情，反之為下跌行情。②10日OBOS對大勢有先行指標的功能，一般走在大勢前。③當OBOS達到一定正數(shù)值時，大勢處于超買階段，可選擇時機賣出：反之，當OBOS達到一定負數(shù)值時，大勢超賣，可選擇時機買進oOBOS的超買和超賣的指標區(qū)域，應該隨市場上市的總股只多寡而變。④OBOS走勢與股價指數(shù)相背離時，需注意大勢反轉(zhuǎn)跡象。⑤OBOS可用趨勢線原理進行研究，當OBOS突破其趨勢線時，應該隨時提防大勢反轉(zhuǎn)。⑥OBOS也可用形態(tài)原理對其研究，特別當OBOS在高檔走出M頭或低檔走出W底時，可按形態(tài)原理作出買進或賣出的抉擇。OBOS反映的是股市的大趨勢，對單個股票的走勢不提供明確的結論，因此，在應用時只可對其作為大勢參考指標，不對單個股票的具體買賣發(fā)生作用。

(2)成交筆數(shù)和每筆平均成交量成交筆數(shù)分析乃是依據(jù)成交次數(shù)、成交筆數(shù)的多少，了解人氣的聚集和虛散，進而研判股價因人氣的強弱勢變化，所產(chǎn)生可能的走勢。由此引出的平均量指標，可以指示大戶的進出，提高投資成功率。成交筆數(shù)分析同成交量的分析相類似，主要是考慮股票價格和成交量的辨證關系，利用重力原理，考察股票的成交量能否配合價格的升降，從而對股價未來的走勢做出相應判斷。具體的運用原則可歸納如下：

①在股價高檔時，成交筆數(shù)較大，并且股價下跌，顯示短期獲利盤出貨較大，拋壓較重，股價將會回落，此為賣出時機。②股價低檔時，成交筆數(shù)放大，并且股價上升，表示買氣逐漸加強，后市渴望有較大的上揚，此為買入時機。③在股價高檔時，成交筆數(shù)放大，并且股價上升，表示市場人氣旺盛，后市將有一段上升波段。④在股價低檔時，成交筆數(shù)縮小，表示超賣過度，下跌無力，價格反轉(zhuǎn)回升的可能性加大，為介入時機。⑤成交筆數(shù)分析不太適于短線操作。

每筆平均成交量也稱為平均量，就是每筆交易的平均成交量，它是用采測知大戶、是否進場買賣股票的有效方法。如果每筆平均成交量變大，則可認為有大戶參與炒作。從每筆平均成交量的變動情形可以分析股價行情的短期變化，彌補成交筆數(shù)分析的不足。其研判原則如下：①每筆平均成交量=成交量／筆數(shù)。②每筆平均成交量增大表示有大額的買賣，每筆平均成交量減小表示參加買賣的多是小額散戶。

③在股價下跌行情中，如果每筆平均成交量逐漸增大，顯示股市中有大戶介入買進，股價可能于近日止跌回升，可以跟進。④在股價上升行情中，如果每筆平均成交量逐漸增大，顯示股市中有大戶出貨，股價可能于近日止?jié)q下跌，應及早獲利了結。⑤在股價上升或下跌行情中，如果每筆平均成交量沒有顯著的變化，表示現(xiàn)在的行情仍將繼續(xù)一段時期，可以采取觀望的態(tài)度，待形式明了后再做選擇。⑥當一段大行情終了，股價進入盤局時，如果每筆平均成交量很小且無大的變化，則表示大戶正在觀望。由于大戶的資金龐大，可以操縱股價的短期變化趨勢，甚至可以人為的把一些常用的技術分析指標產(chǎn)生屯化，如可將RSI指標抬高到98以上，且具有維持較長的時間的能力，使其他投資者無法利用這些指標來正確分析和判斷股市的變化趨勢，獲取暴利。如能正確跟蹤和預測大戶的動向和行為，對于短期炒作的中小投資者來說，將可以在較短的時間里獲得很大的投資回報。(3)成交量比率VR成交額(或成交量)與股價下降家數(shù)移動合計成交額的比值，從而掌握市場買賣氣勢的中期技術指標。它主要用于個股分析，其理論基礎也是道氏的“量價同步”理論和葛氏“量需先于價”的理論。成交量比率VR通過分析成交量的變化來確