決策有用性的計(jì)量觀

1

6.決策有用性的計(jì)量觀信息觀回顧：以歷史成本為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)盈余能夠影響證券價(jià)格的變動(dòng)，因而是有信息含量的，會(huì)計(jì)盈余有助于進(jìn)行未來(lái)股利預(yù)測(cè)進(jìn)而對(duì)股價(jià)作出估計(jì)而市場(chǎng)上不同來(lái)源的信息是相互競(jìng)爭(zhēng)的，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)應(yīng)該提供足夠多的信息，信息觀為充分披露提供了支持。2

6.1對(duì)信息觀的質(zhì)疑與計(jì)量觀的提出

從信息觀的角度來(lái)看，會(huì)計(jì)信息僅是信息使用者的眾多競(jìng)爭(zhēng)性信息源之一，如果會(huì)計(jì)信息不能提供對(duì)信息使用者決策有用的信息，那么它將不再具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因而可能消亡危機(jī)籠罩下的會(huì)計(jì)界行動(dòng)起來(lái)，他們以不斷擴(kuò)大會(huì)計(jì)信息的范圍來(lái)提升會(huì)計(jì)信息的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。這一趨勢(shì)在量上表現(xiàn)為年度報(bào)告的頁(yè)數(shù)以驚人的速度增長(zhǎng)在質(zhì)上表現(xiàn)為所謂的會(huì)計(jì)信息不再僅包含可用貨幣量化的財(cái)務(wù)信息，還包含了大量的其他財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息。3列弗(Lev,1989)的研究表明：對(duì)于窄表現(xiàn)期(2-3天)的研究來(lái)說(shuō).會(huì)計(jì)盈余對(duì)于證券價(jià)格變動(dòng)的解釋力只有2%一5%.將研究的窗口擴(kuò)大至較寬（一個(gè)季度)和很寬（最長(zhǎng)為兩年)時(shí)，會(huì)計(jì)盈余對(duì)證券價(jià)格的解釋力也只有4%-7%列弗認(rèn)為會(huì)計(jì)盈余對(duì)證券價(jià)格的解釋力之所以這樣低的原因在于會(huì)計(jì)盈余的低質(zhì)量以歷史成本為基礎(chǔ)的凈收益不能及時(shí)提供許多重要的經(jīng)濟(jì)信息.與其它信息源相比表現(xiàn)出明顯的滯后性4Collins.Kothari.Shanken和Sloan(1994)的實(shí)證研究表明：以歷史成本為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)盈余的I時(shí)效性較差，財(cái)務(wù)報(bào)表信息的價(jià)值相關(guān)性越來(lái)越遭致懷疑。信息觀所賴以建立的有效市場(chǎng)的假設(shè)并不是完個(gè)成立的，證券市場(chǎng)上漸漸出現(xiàn)了很多與有效市場(chǎng)相悖的異?，F(xiàn)象，于是信息觀逐漸被計(jì)量觀所代替。56大量的研究表明,對(duì)計(jì)量方法的引用可以增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告決策的有用性。這導(dǎo)致了一種提議的產(chǎn)生：當(dāng)可靠性的減少所帶來(lái)的損失沒(méi)有超過(guò)增加及時(shí)性的利益時(shí)，將公允價(jià)值計(jì)量觀納入財(cái)務(wù)報(bào)告也許能提高贏利信息的質(zhì)量。7所謂的計(jì)量方法或計(jì)量觀，是指會(huì)計(jì)人員已日益意識(shí)到有責(zé)任將現(xiàn)值，或者說(shuō)“公允價(jià)值”，恰當(dāng)?shù)丶{入財(cái)務(wù)報(bào)告中。近年來(lái)，財(cái)務(wù)報(bào)告中現(xiàn)值計(jì)量方法出現(xiàn)的頻率有增多的趨勢(shì)雖然，這種現(xiàn)值計(jì)量觀不太可能取代財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的歷史成本基礎(chǔ)。但在歷史成本基礎(chǔ)和現(xiàn)值計(jì)量基礎(chǔ)的較量中，財(cái)務(wù)報(bào)告有向現(xiàn)值方向移動(dòng)的趨勢(shì)

有效證券市場(chǎng)異?，F(xiàn)象傳統(tǒng)的關(guān)于證券市場(chǎng)的研究都是建立在有效市場(chǎng)假說(shuō)和理性投資者的基礎(chǔ)之上的8

6.2計(jì)量觀替代信息觀的原因

91、公告后的價(jià)格波動(dòng)對(duì)于有利好消息的公司，他們的非常報(bào)酬可能會(huì)在盈利公告公布后至少60天內(nèi)向上波動(dòng)，同樣有利空消息的公司在這相同期間內(nèi)非常報(bào)酬持續(xù)向下波動(dòng)(Foster,OlsneandShevlin，1984)依據(jù)季度盈利公告，仔細(xì)查找了事后波動(dòng)存在的幾個(gè)可能原因。他們的研究結(jié)果顯示，明顯的事后波動(dòng)可能是由于分析者使用的盈利預(yù)測(cè)模型所導(dǎo)致的102、關(guān)于非盈利信息的市場(chǎng)效率在市場(chǎng)對(duì)凈收益信息有反應(yīng)的前提下，似乎有理由認(rèn)為它同樣也會(huì)對(duì)相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債表及附注信息做出反應(yīng)。然而，有關(guān)這種反應(yīng)的證據(jù)卻很難找到。11一個(gè)可能能的原因因是市場(chǎng)場(chǎng)也許沒(méi)沒(méi)有充分分運(yùn)用非非盈利信信息。更明確地地說(shuō)，市市場(chǎng)也許許未能理理解當(dāng)前前資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表信信息，(LevandThiagarajan，1991)已找出證證據(jù)證明明市場(chǎng)確確實(shí)對(duì)特特定資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表表信息做做出了反反應(yīng)。其他的研研究則表表明,市場(chǎng)只有有等到資資產(chǎn)負(fù)債債表信息息揭示出出未來(lái)盈盈利或現(xiàn)現(xiàn)金流時(shí)時(shí),才會(huì)做出出反應(yīng)。。123、封閉型型基金首首次公開(kāi)開(kāi)發(fā)行定定價(jià)(Hanley,Leeandseguin，1996)分析了1988年1月1日至1989年3月31日間65個(gè)封閉型型基金公公司首次次公開(kāi)發(fā)發(fā)行(IPO)的市價(jià)與與交易量量市場(chǎng)中存存在這樣樣一個(gè)現(xiàn)現(xiàn)象，即即新上市市封閉型型投資基基金的股股票價(jià)格格在首次次發(fā)行后后數(shù)月總總是下跌跌的。13首先，價(jià)價(jià)格的下下跌并不不是立即即開(kāi)始的的而是在在首次發(fā)發(fā)行30天或更多多天之后后發(fā)生，，通常是是急劇下下跌。其次，市市場(chǎng)似乎乎具有““猛擊一一下”的的特征。。市場(chǎng)價(jià)格格完全反反應(yīng)所有有可獲得得的信息息的理論論需慎重重理解。。行為金融融學(xué)的解解釋：1979年Kahneman和Tvensky提出的期期望理論論解釋了了人們?cè)谠诓淮_定定條件下下的決策策行為：：系列心理理實(shí)驗(yàn)證證明，個(gè)個(gè)人在面面臨不確確定條件件下常常常表現(xiàn)出出損失回回避(lossaversion)、心理賬賬戶（mentalaccounting)、過(guò)度自自信（overconfidence)、后悔厭厭惡(regretaversion)等心理理特征征投資者者在進(jìn)進(jìn)行決決策時(shí)時(shí)會(huì)出出現(xiàn)選選擇性性偏差差和保保守性性偏差差，導(dǎo)導(dǎo)致股股價(jià)對(duì)對(duì)收益益變化化反應(yīng)應(yīng)不足足和過(guò)過(guò)度反反應(yīng)市場(chǎng)上上存在在明顯顯的羊羊群效效應(yīng)，，而且且市場(chǎng)場(chǎng)上存存在噪噪音交交易者者可能能獲得得更高高的收收益。。1415證券市市場(chǎng)有有效性性的結(jié)結(jié)論的的質(zhì)疑疑在就異異常現(xiàn)現(xiàn)象下下結(jié)論論前，，必須須仔細(xì)細(xì)分析析市場(chǎng)場(chǎng)可獲獲取的的信息息。公眾可可獲知知信息息的范范圍與與程度度取決決于投投資者者愿意意負(fù)擔(dān)擔(dān)的交交易成成本我們不不能指指望市市場(chǎng)是是完全全有效效的，，因?yàn)闉橥顿Y資者無(wú)無(wú)法為為獲取取更多多信息息而不不顧及及成本本問(wèn)題題。16從某種種程度度上說(shuō)說(shuō)，投投資者者無(wú)法法全面面發(fā)掘掘歷史史成本本基礎(chǔ)礎(chǔ)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告告的信信息內(nèi)內(nèi)容，，或者者說(shuō)這這樣做做的成成本太太高。。因而，，會(huì)計(jì)計(jì)人員員也許許應(yīng)當(dāng)當(dāng)為他他們做做更多多，即即為了了他們們的利利益將將更多多的當(dāng)前的的價(jià)值值納入財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告。。如果在在不失失可靠靠性的的前提提下能能做到到這點(diǎn)點(diǎn)，凈凈收益益預(yù)測(cè)測(cè)未來(lái)來(lái)業(yè)績(jī)績(jī)的能能力就就會(huì)增增強(qiáng)6.2.2.理論支支持：：奧奧爾森森清潔潔盈余余理論論在信息息觀下下，人人們探探討的的是會(huì)會(huì)計(jì)信信息與與股票票價(jià)格格之間間的相相關(guān)性性及其其相關(guān)關(guān)程度度，不不考慮慮市場(chǎng)場(chǎng)是怎怎樣把把信息息轉(zhuǎn)換換到股股價(jià)中中去的的。股股票價(jià)價(jià)格的的形成成是一一個(gè)黑黑匣子子直接研研究會(huì)會(huì)計(jì)數(shù)數(shù)據(jù)在在股票票定價(jià)價(jià)中的的作用用，設(shè)設(shè)計(jì)一一個(gè)模模型來(lái)來(lái)說(shuō)明明會(huì)計(jì)計(jì)信息息應(yīng)該該怎樣樣轉(zhuǎn)換換到股股票價(jià)價(jià)格中中去，，從而而揭開(kāi)開(kāi)股票票價(jià)格格的形形成過(guò)過(guò)程這這一黑黑匣子子17181995年Feltham和Ohlson提出了了著名名的清清潔盈盈余理理論（（CleanSurplusTheory).也稱殘殘余收收益模模型(ResidualIncomeModel)該模型型是從從對(duì)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單的的會(huì)計(jì)計(jì)關(guān)系系—凈盈余余關(guān)系系(thecleansurplusrelation.簡(jiǎn)稱CSR)來(lái)推導(dǎo)導(dǎo)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表表的重重要屬屬性某一企企業(yè)權(quán)權(quán)益的的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)值值（MV）可表表達(dá)為為權(quán)益益當(dāng)期期賬面面價(jià)值值（BV）和未未來(lái)預(yù)預(yù)期超超常盈盈余現(xiàn)現(xiàn)值的的一個(gè)個(gè)函數(shù)數(shù)。他們認(rèn)認(rèn)為股股票的的內(nèi)在在價(jià)值值應(yīng)等等于股股東權(quán)權(quán)益賬賬面凈凈值(簡(jiǎn)稱BV,即每股股凈資資產(chǎn))與未來(lái)來(lái)預(yù)期期凈資資產(chǎn)收收益率率(簡(jiǎn)稱ROE)扣除股股東權(quán)權(quán)益資資金成成本后后的超超額收收益率率乘以以股東東權(quán)益益賬面面凈值值得出出的超超額收收益的的折現(xiàn)現(xiàn)值之之和，，即:1920CST（清潔潔盈余余理論論）顯顯示公公司價(jià)價(jià)值與與證券券報(bào)酬酬是如如何由由基本本的資資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表表與利利潤(rùn)表表組成成部分分來(lái)表表示，，從而而提供供了與與市值值計(jì)量量觀相相一致致的理理論框框架。。在理想狀況況下，一個(gè)個(gè)企業(yè)在某某一時(shí)刻的的價(jià)值等于于資產(chǎn)負(fù)債債表中的企企業(yè)資產(chǎn)賬賬面凈值與與未來(lái)異常常（超額））盈余的預(yù)預(yù)期現(xiàn)值之之和。成立的前提提條件是，，要求在資資產(chǎn)負(fù)債表表與利潤(rùn)表表之間建立立清晰的邏邏輯關(guān)系，，即保持清清潔盈余關(guān)關(guān)系。所謂謂清潔凈盈盈余是指除除資本性交交易如業(yè)主主投資，派派發(fā)股利，，以外的所所有凈資產(chǎn)產(chǎn)變動(dòng)都在在利潤(rùn)表中中反映，即即它要求的的會(huì)計(jì)盈余余是一個(gè)‘‘全面收益益”奧爾森模型型的一個(gè)特特例是“無(wú)無(wú)偏會(huì)計(jì)（（UnbiasedAccounting)，即所有資資產(chǎn)和負(fù)債債都是按照照公允價(jià)值值來(lái)計(jì)價(jià)的的。無(wú)偏會(huì)會(huì)計(jì)是計(jì)量量觀的極端端情況。如果公司的的超額盈利利能力非持持續(xù)存在，，則商譽(yù)為為零，僅能能從公司的的資產(chǎn)負(fù)債債表上直接接讀出公司司價(jià)值，即即賬面凈資資產(chǎn)。這時(shí)時(shí)利潤(rùn)表對(duì)對(duì)于公司價(jià)價(jià)值沒(méi)有信信息含量。。21有偏會(huì)計(jì)(biasedaccounting)現(xiàn)實(shí)中不完完善的市場(chǎng)場(chǎng)環(huán)境無(wú)法法逃避，歷歷史成本計(jì)計(jì)量屬性不不可避免甚甚至至今仍仍然占有統(tǒng)統(tǒng)制地位：：資產(chǎn)負(fù)債表表中除了存存貨以上的的項(xiàng)目的賬賬面數(shù)額接接近它們頂頂期現(xiàn)金流流現(xiàn)值外，，其他資產(chǎn)產(chǎn)大部分是是按歷史成成本折舊后后計(jì)算的，，這樣，歷歷史成本就就無(wú)法真正正反映長(zhǎng)期期資產(chǎn)的內(nèi)內(nèi)在價(jià)值隨著知識(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)的和高高技術(shù)經(jīng)濟(jì)濟(jì)的到來(lái)，，企業(yè)的資資產(chǎn)構(gòu)成中中，無(wú)形資資產(chǎn)所占的的比重會(huì)越越來(lái)越大，，諸如商譽(yù)譽(yù)資產(chǎn)、管管理資產(chǎn)和和人力資本本都無(wú)法通通過(guò)歷史成成本來(lái)核算算，無(wú)法在在現(xiàn)有的資資產(chǎn)負(fù)債表表中體現(xiàn)22會(huì)計(jì)是有偏偏的，一般情況下下會(huì)下偏，，賬面價(jià)值值低于內(nèi)在在價(jià)值。公司市場(chǎng)價(jià)價(jià)值就等于于目前資產(chǎn)產(chǎn)賬面價(jià)值值與預(yù)期未未來(lái)超額盈盈余現(xiàn)值之之和。資產(chǎn)負(fù)債表表無(wú)法反映映企業(yè)價(jià)值值的全貌，，利潤(rùn)表的的信息含量量得以體現(xiàn)現(xiàn)?；谏鲜鲆酪罁?jù)，計(jì)量量觀的主要要論點(diǎn)是，，會(huì)計(jì)信息息加工者應(yīng)應(yīng)該不斷改改進(jìn)會(huì)計(jì)計(jì)計(jì)量方法23如果會(huì)計(jì)計(jì)計(jì)量采用公公允價(jià)值計(jì)計(jì)量屬性，，那么更多多的信息將將進(jìn)入報(bào)表表，從而體體現(xiàn)到賬面面價(jià)值上，，而不需要要投資者對(duì)對(duì)歷史成本本計(jì)價(jià)法下下隱藏于報(bào)報(bào)表之外的的超常獲利利能力作出出估計(jì)。公允價(jià)值計(jì)計(jì)量減少了了投資者在在估計(jì)過(guò)程程中出現(xiàn)偏偏差而做出出錯(cuò)誤決策策的可能性性，以公允允價(jià)值為基基礎(chǔ)提供的的信息其有有更高的信信急含量，，提高了會(huì)會(huì)計(jì)信息的的有用性?shī)W爾森模型型在理論上上提供了對(duì)對(duì)計(jì)量觀的的有力支持持24256.2.3.實(shí)踐推動(dòng):經(jīng)濟(jì)環(huán)境的的變化和審審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的的規(guī)避1、客觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境表明明：軟資產(chǎn)對(duì)企企業(yè)產(chǎn)出的的貢獻(xiàn)越來(lái)來(lái)越大，但但是在現(xiàn)行行會(huì)計(jì)計(jì)量量模式下，，這此軟資資產(chǎn)的價(jià)值值卻不能在在賬面上得得到反映企業(yè)的環(huán)境境負(fù)債和社社會(huì)責(zé)任等等也不能被被納入現(xiàn)行行會(huì)計(jì)核算算體系，這這些因素由由于計(jì)量手手段的限制制往往不能能進(jìn)入正式式報(bào)表，而而只能散落落在表外，，甚至根本本不予體現(xiàn)現(xiàn)。根據(jù)計(jì)量觀觀的觀點(diǎn)，，應(yīng)該從改改變計(jì)量屬屬性開(kāi)始，，將這此軟軟資產(chǎn)逐漸漸納入報(bào)表表.，從而提高高財(cái)務(wù)報(bào)告告的信息含含量增強(qiáng)其其有用性。。266.2.3.實(shí)踐推動(dòng):經(jīng)濟(jì)環(huán)境的的變化和審審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的的規(guī)避2、在審計(jì)實(shí)實(shí)踐中：在歷史成本本基礎(chǔ)下很很可能會(huì)出出現(xiàn)這樣一一種情況，，即資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表與損損益表反應(yīng)應(yīng)該公司能能持續(xù)經(jīng)營(yíng)營(yíng)，但不久久它就破產(chǎn)產(chǎn)了為什么主要的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告不能能明確地預(yù)預(yù)見(jiàn)這一災(zāi)災(zāi)難？27審計(jì)失敗是是其中的一一個(gè)原因，，但是也可可能由于會(huì)會(huì)計(jì)上采用用歷史成本本計(jì)量而大大量重要的的信息卻只只能隱含在在附注或披披露中，投投資者沒(méi)有有給予必要要的關(guān)注而而導(dǎo)致決策策失誤，因因而他們對(duì)對(duì)此不負(fù)責(zé)責(zé)任這些法律義義務(wù)的壓力力好像還在在繼續(xù)增加加28會(huì)計(jì)人員與與審計(jì)人員員保護(hù)自己己免于這些些壓力的一一種方法是是采用現(xiàn)值值計(jì)量觀由于法律責(zé)責(zé)任的存在在，會(huì)計(jì)人人員也許更更愿意在不不喪失可靠靠性的前提提下運(yùn)用現(xiàn)現(xiàn)值計(jì)量。。29小結(jié)計(jì)量觀不否否認(rèn)股票價(jià)價(jià)格整合各各種信息來(lái)來(lái)源的能力力，但它認(rèn)認(rèn)為，由于于投資者非非理性交易易行為的存存在，股票票市場(chǎng)定價(jià)價(jià)并不一定定就是公司司價(jià)值的真真實(shí)反映通過(guò)計(jì)量方方式的改變變以及更為為精致的計(jì)計(jì)價(jià)模型，，會(huì)計(jì)信息息可以為股股票定價(jià)提提供更大的的幫助?，F(xiàn)值計(jì)量觀觀決不會(huì)發(fā)發(fā)展到使整整套財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)告都建立立在其基礎(chǔ)礎(chǔ)之上。歷史成本做做為主要計(jì)計(jì)量基礎(chǔ)的的地位不可可能被取代代。更確切地說(shuō)說(shuō)，在財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告里，，現(xiàn)值基礎(chǔ)礎(chǔ)對(duì)歷史成成本的取代代只是一個(gè)個(gè)度的問(wèn)題題。受托責(zé)任觀觀一可靠性性一過(guò)去經(jīng)經(jīng)濟(jì)利益一一歷史成本本一會(huì)計(jì)收收益一當(dāng)期期營(yíng)業(yè)觀一一收入/費(fèi)用用法法一一信信息息觀觀一一有有效效市市場(chǎng)場(chǎng)假假說(shuō)說(shuō)決策策有有用用觀觀一一相相關(guān)關(guān)性性一一末末來(lái)來(lái)經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)利利益益一一公公允允價(jià)價(jià)值值一一經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)收收益益一一損損益益滿滿計(jì)計(jì)觀觀一一資資產(chǎn)產(chǎn)/負(fù)債債法法一一計(jì)計(jì)量量觀觀一一有有效效市市場(chǎng)場(chǎng)假假說(shuō)說(shuō)悖悖論論30316.3公允允價(jià)價(jià)值值計(jì)計(jì)量量公允允價(jià)價(jià)值值定定義義的的變變遷遷及及進(jìn)進(jìn)展展金融融危危機(jī)機(jī)引引發(fā)發(fā)的的公公允允價(jià)價(jià)值值論論戰(zhàn)戰(zhàn)公允允價(jià)價(jià)值值的的幾幾個(gè)個(gè)具具體體問(wèn)問(wèn)題題國(guó)內(nèi)內(nèi)外外關(guān)關(guān)于于公公允允價(jià)價(jià)值值研研究究的的現(xiàn)現(xiàn)狀狀和和趨趨勢(shì)勢(shì)3233會(huì)計(jì)計(jì)理理念念的的重重大大轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)變變

會(huì)計(jì)理念

歷史成本會(huì)計(jì)

公允價(jià)值會(huì)計(jì)1.受托責(zé)任評(píng)價(jià)投入產(chǎn)出價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)管理2.信息質(zhì)量特征可靠性優(yōu)先于相關(guān)性相關(guān)性優(yōu)先于可靠性3.交易條件假設(shè)真實(shí)交易基礎(chǔ)、真實(shí)價(jià)格假設(shè)性交易、虛擬價(jià)格4.計(jì)量屬性選擇歷史成本公允價(jià)值5.收益確定觀念收入/費(fèi)用觀,IS為中心資產(chǎn)/負(fù)債觀,BS為中心6.收入確認(rèn)特性間斷性、實(shí)現(xiàn)或可實(shí)現(xiàn)連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)價(jià)值變動(dòng)7.費(fèi)用確認(rèn)原則配比原則報(bào)表要素8.估值假設(shè)選擇使用價(jià)值(VIU)假設(shè)VIU或交換價(jià)值(VIE)假設(shè)9.不確定性態(tài)度審慎性原則對(duì)稱性原則10.業(yè)績(jī)計(jì)量指標(biāo)凈收益(NI)全面收益(CI)34公允允價(jià)價(jià)值值定定義義的的變變遷遷及及進(jìn)進(jìn)展展FASB115的定義Fairvalueistheamountatwhichafinancialinstrumentcouldbeexchangedinacurrenttransactionbetweenwillingparties,otherthaninaforcedorliquidationsale公允價(jià)值是指指一項(xiàng)金融工工具在自愿當(dāng)當(dāng)事人之間的的當(dāng)前交易(不屬于被迫或或清算性出售售)中可交換的金金額IAS39的定義Fairvalueistheamountforwhichanassetcouldbeexchanged,oraliabilitysettled,betweenknowledgeable,willingpartiesinanarm’slengthtransactionASBE22的定義公允價(jià)值是指指在公平交易易中，熟悉情情況的交易雙雙方自愿進(jìn)行行資產(chǎn)交換或或負(fù)債清償?shù)牡慕痤~35FASB關(guān)于公允價(jià)值值的最新定義義FASB在發(fā)布了SFAS157“FairValueMeasurements”(公允價(jià)值計(jì)量量起付諸實(shí)施SFAS157將公允價(jià)值定定義為Fairvalueisthepricethatwouldbereceivedtosellanassetorpaidtotransferaliabilityinanorderlytransactionbetweenmarketparticipantsatthemeasurementdate公允價(jià)值是指指市場(chǎng)參與者者假設(shè)在計(jì)量量日的有序交交易中，出售售一項(xiàng)資產(chǎn)可可收到或轉(zhuǎn)讓讓一項(xiàng)負(fù)債應(yīng)應(yīng)支付的價(jià)格格36FASB關(guān)于公允價(jià)值值定義的三個(gè)個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)一：有序交易(OrderlyTransaction)假設(shè)在計(jì)量日日之前的一段段時(shí)期內(nèi)就已已存交易市場(chǎng)場(chǎng)，因而這一一交易所涉及及的資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債的市場(chǎng)買買賣是習(xí)以為為常的該交易不是一一項(xiàng)被迫的交交易該交易易是一一項(xiàng)假假設(shè)性性的交交易關(guān)鍵點(diǎn)點(diǎn)二主要或或最有有利市市場(chǎng)(PrincipalorMostAdvantageous)Market公允價(jià)價(jià)值計(jì)計(jì)量假假設(shè)所所涉及及的資資產(chǎn)或或負(fù)債債將在在主要要市場(chǎng)場(chǎng)或最最有利利市場(chǎng)場(chǎng)中出出售或或轉(zhuǎn)讓讓主要市市場(chǎng):最大活活動(dòng)數(shù)數(shù)量、、最大大活動(dòng)動(dòng)水平平的市市場(chǎng)最有利利市場(chǎng)場(chǎng)：以以最大大化價(jià)價(jià)格出出售資資產(chǎn)、、以最最小化化金額額轉(zhuǎn)讓讓負(fù)債債的市市場(chǎng)交易費(fèi)費(fèi)用不不予調(diào)調(diào)整脫手價(jià)價(jià)格（exitprice）3738關(guān)鍵點(diǎn)點(diǎn)三市場(chǎng)參參與者者(MarketParticipants)市場(chǎng)參參與者者獨(dú)立立于報(bào)報(bào)告主主體，，即不不是關(guān)關(guān)聯(lián)方方熟悉情情況、、掌握握信息息有能力力對(duì)該該資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)負(fù)債進(jìn)進(jìn)行交交易自愿（（而不不是被被迫））對(duì)該該資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)負(fù)債進(jìn)進(jìn)行交交易公允價(jià)價(jià)值計(jì)計(jì)量的的三個(gè)個(gè)假定定第一,公允允價(jià)值值是一一種估估計(jì)價(jià)價(jià)格(estimativeprice),最最佳估估計(jì)是是具有有活躍躍市場(chǎng)場(chǎng),同同質(zhì)資資產(chǎn)或或負(fù)債債,隨隨時(shí)可可取得得的公公開(kāi)、、公平平的報(bào)報(bào)價(jià)即即活躍躍市場(chǎng)場(chǎng)上的的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格格。第二,以市市場(chǎng)為為計(jì)量量的基基礎(chǔ),而不不是以以主體體相互互交易易為計(jì)計(jì)量基基礎(chǔ)。。FAS157關(guān)關(guān)于負(fù)負(fù)債的的公允允價(jià)值值只指指它的的轉(zhuǎn)移移價(jià)格格而不不是指指清償償價(jià)格格,就就意味味著負(fù)負(fù)債轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移,不是是負(fù)債債清償償,仍仍在市市場(chǎng)存存續(xù)。第三,公允價(jià)價(jià)值的的第三三個(gè)假假定是是市場(chǎng)場(chǎng)為活躍的(每日都都有大大量交交易,隨時(shí)可可以取取得公公開(kāi)、、公平平、透透明的的報(bào)價(jià)價(jià)),交易為為有序序的。。當(dāng)然,活躍市市場(chǎng)和和有序序交易易實(shí)際際上是是相同同的含含義,前兩個(gè)個(gè)假定定可以以合為為一個(gè)個(gè)假定定。41公允價(jià)價(jià)值的的層次次、計(jì)計(jì)量和和披露露公開(kāi)報(bào)報(bào)價(jià)可觀察察信息息不可觀觀察信信息QuotedPriceObservableInputsUnobservableInputs市場(chǎng)法法MarketApproach收益現(xiàn)現(xiàn)值法法IncomeApproach重置成成本法法CostApproach不同披披露要要求DifferentDisclosureRequirementsMarktoMarketMarktoMetrixMarktoModel一級(jí)估估計(jì)(盯市價(jià)價(jià)格)公允價(jià)價(jià)值的的最佳佳估計(jì)計(jì)是活活躍市市場(chǎng)上上的同同質(zhì)的的資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)負(fù)債,那么活活躍市市場(chǎng)如如果不不只一一個(gè)呢呢?若不只一一個(gè),應(yīng)當(dāng)選擇擇最有利利的市場(chǎng)場(chǎng)(主市場(chǎng)),即在這一一市場(chǎng)上上,將會(huì)最大大化資產(chǎn)產(chǎn)的出售售價(jià)格或或最小化化負(fù)債的的轉(zhuǎn)移價(jià)價(jià)格。二級(jí)估計(jì)計(jì)如果缺乏乏一級(jí)估估計(jì)的市市場(chǎng)報(bào)價(jià)價(jià),也可選選擇活躍躍市場(chǎng)上上同類資資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債的報(bào)報(bào)價(jià)。但但應(yīng)當(dāng)進(jìn)進(jìn)行必要要的調(diào)整整。它是比一級(jí)級(jí)估計(jì)可可靠性較較差的估估計(jì)。三級(jí)估計(jì)計(jì)如果交換換的資產(chǎn)產(chǎn)或負(fù)債債根本無(wú)無(wú)活躍市市場(chǎng),也找不不到據(jù)以以估計(jì)公公允價(jià)值值的價(jià)格格參數(shù),怎么辦辦?那那只能應(yīng)應(yīng)用預(yù)測(cè)測(cè)未來(lái)現(xiàn)現(xiàn)金流進(jìn)進(jìn)行折現(xiàn)現(xiàn)的現(xiàn)值值法,或或用其他他估計(jì)技技術(shù)來(lái)估估計(jì)公允允價(jià)值三級(jí)估計(jì)形形成公允允價(jià)值是是最差的的估計(jì),其可靠靠性事最最不夠的的。45公允價(jià)值值的運(yùn)用用程度及及限制條條件ASBE2-長(zhǎng)期股權(quán)權(quán)投資ASBE3-投資性房房地產(chǎn)ASBE5-生物資產(chǎn)產(chǎn)ASBE7-非貨幣性性資產(chǎn)交交換ASBE8-資產(chǎn)減值值A(chǔ)SBE10-企業(yè)年金金基金ASBE11-股份支付付ASBE12-債務(wù)重組組ASBE14-收入ASBE16-政府補(bǔ)助助ASBE20-企業(yè)合并并ASBE21-租賃ASBE22-金融工具具確認(rèn)和和計(jì)量ASBE23-金融資產(chǎn)產(chǎn)轉(zhuǎn)移ASBE24-套期報(bào)值值A(chǔ)SBE27-石油天然然氣開(kāi)采采ASBE37-金融工具具列報(bào)要求或允允許采用用公允價(jià)價(jià)值46公允價(jià)值值的運(yùn)用用程度及及限制條條件基本要求求資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債存在在活躍市市場(chǎng)的，，應(yīng)當(dāng)以以資產(chǎn)或或負(fù)債的的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格為基基礎(chǔ)，確確定其公公允價(jià)值值資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債本身身不存在在活躍市市場(chǎng)，但但同類或或類似資資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債存在在活躍市市場(chǎng)的，，應(yīng)當(dāng)以以調(diào)整后后類似資資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債的市市場(chǎng)價(jià)格格為基礎(chǔ)礎(chǔ)，確定定其公允允價(jià)值不存在同同類或類類似資產(chǎn)產(chǎn)或負(fù)債債的可比比市場(chǎng)交交易，采采用估值值技術(shù)確確定資產(chǎn)產(chǎn)或負(fù)債債的公允允價(jià)值限制條件件（豁免免或救濟(jì)濟(jì)條款））市場(chǎng)發(fā)育育程度有有限，公公允價(jià)值值有時(shí)難難以取得得在未能取取得公允允價(jià)值，，或者公公允價(jià)值值不能可可靠計(jì)量量的情況況下，仍仍然采用用歷史成成本進(jìn)行行計(jì)量47金融危機(jī)機(jī)引發(fā)的的公允價(jià)價(jià)值論戰(zhàn)戰(zhàn)2008年5月，《會(huì)計(jì)雜志志》（JournalofAccountancy）報(bào)道，，由于信信貸市場(chǎng)場(chǎng)被凍結(jié)結(jié)、股票票市場(chǎng)不不穩(wěn)定，，投資者者和專家家們自然然尋找可可以為此此負(fù)責(zé)的的對(duì)象。。公允價(jià)值值會(huì)計(jì)很很快成為為一個(gè)常常常被提提及的問(wèn)問(wèn)題。但但公允價(jià)價(jià)值真的的是這次次危機(jī)的的起因嗎嗎？還是是僅僅是是一個(gè)替替罪羊？？它是否否已經(jīng)阻阻止了一一場(chǎng)更加加嚴(yán)重的的災(zāi)難？？關(guān)于這場(chǎng)場(chǎng)辯論，，該報(bào)道道中有三三種不同同的觀點(diǎn)點(diǎn)：（1）以成本本計(jì)價(jià)和和以公允允價(jià)值計(jì)計(jì)價(jià)均有有優(yōu)點(diǎn)；；（2）公允價(jià)價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)限制了了泡沫而而不是創(chuàng)創(chuàng)造了泡泡沫；（3）為提高高會(huì)計(jì)的的可信度度，歷史史成本比比公允價(jià)價(jià)值更可可信。金融危機(jī)引引發(fā)的公允允價(jià)值論戰(zhàn)戰(zhàn)損失慘重的的金融界背負(fù)罪名的的會(huì)計(jì)界代表性機(jī)構(gòu)構(gòu)和人物Citigroup,UBS,AIG,ABAFR,FSA,IMF,JohnMcCain代表性機(jī)構(gòu)構(gòu)和人物FASB,IASB,CII,CQA,CFAIRobertHertz,DavidTweedie主要觀點(diǎn)△FV導(dǎo)致金融機(jī)機(jī)構(gòu)確認(rèn)巨巨額的未實(shí)實(shí)現(xiàn)、沒(méi)有現(xiàn)現(xiàn)金流量的的賬面損失失△這些損損失引起投投資者恐慌慌,導(dǎo)致他們拋售次貸貸產(chǎn)品金融融機(jī)構(gòu)的股股票△金融機(jī)機(jī)構(gòu)不惜代代價(jià)降低次次貸產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)暴露露頭寸,加劇次貸危危機(jī)△強(qiáng)烈呼呼吁完全廢廢除或暫時(shí)時(shí)終止FV主要觀點(diǎn)△指責(zé)FV旨在轉(zhuǎn)移公公眾視線△對(duì)FV指責(zé)具有濃濃厚機(jī)會(huì)主主義色彩△FV增加透明度度,讓投資者和和監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了了解次貸危危機(jī)的嚴(yán)重重性△FV并非完美,回到HC并非理想的的替代方案,而是因噎廢廢食的倒退退51金融危機(jī)引引發(fā)的對(duì)公公允價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)的思考考……①公允價(jià)值是否是導(dǎo)致金融危機(jī)的元兇？②公允價(jià)值是否有“順周期效應(yīng)？④如何解決問(wèn)題？③如何解釋順周期效應(yīng)的傳導(dǎo)機(jī)制？

1

2

3

452公允價(jià)值不不是金融危危機(jī)的直接接誘因公允價(jià)值不不是金融危危機(jī)的罪魁魁禍?zhǔn)祝ㄒ唬┕蕛r(jià)值是是否是導(dǎo)致致金融危機(jī)機(jī)的元兇？？會(huì)計(jì)界共識(shí)順周期效應(yīng)應(yīng)(procyclicality)和反周期效效應(yīng)(countercyclicality)是經(jīng)濟(jì)學(xué)用用于描述經(jīng)經(jīng)濟(jì)數(shù)量與與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)動(dòng)相互關(guān)系系的術(shù)語(yǔ)。。如果經(jīng)濟(jì)濟(jì)數(shù)量與經(jīng)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)保保持正相關(guān)關(guān)關(guān)系，則則說(shuō)明存在在順周期效效應(yīng)，反之之則存在反反周期效應(yīng)應(yīng)。（二）公允允價(jià)值是否否有順周期期效應(yīng)？具體到公允允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)所產(chǎn)生的的順周期效效應(yīng)，可分分為兩種不不同情況:一是指在經(jīng)經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)時(shí)期，公允允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)的運(yùn)用將將迫使金融融機(jī)構(gòu)確認(rèn)認(rèn)大量的投投資損失和和貸款減值值損失，從從而降低其其資本充足足率、信貸貸和投資能能力，使本本已惡化的的經(jīng)濟(jì)狀況況雪上加霜霜;二是指在經(jīng)經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)時(shí)期，公允允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)的運(yùn)用將將導(dǎo)致金融融機(jī)構(gòu)確認(rèn)認(rèn)更多的投投資收益和和計(jì)提較少少的貸款減減值損失，，從而提高高其資本充充足率、信信貸和投資資能力，使使本已過(guò)熱熱的經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境火上澆澆油。5455國(guó)外研究歐洲央行（ECB）金融穩(wěn)定理理事會(huì)(FSB)巴斯（Barth）馬斯拉特（Matherat）國(guó)際貨幣基基金組織（IMF）帕蘭登（Plantin）還有：勞克斯和盧盧茲（Lauxandleuz）阿蘭和卡理理蒂（AllenandCarletti)……在經(jīng)濟(jì)學(xué)和和金融學(xué)中中，關(guān)于順順周期效應(yīng)應(yīng)的研究可可謂汗牛沖沖棟，但在在會(huì)計(jì)學(xué)中中，關(guān)于公公允價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)順周期期效應(yīng)的研研究實(shí)屬鳳鳳毛麟角。。次貸危機(jī)爆爆發(fā)前，有有關(guān)公允價(jià)價(jià)值會(huì)計(jì)順順周期效應(yīng)應(yīng)的代表性性研究主要要包括巴斯斯(Barth,2004)和歐洲央行行(ECB,2004)。56巴斯的研究究指出，公公允價(jià)值的的運(yùn)用加劇劇了財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表的波動(dòng)動(dòng)性，這種種波動(dòng)性有有三種來(lái)源源:估計(jì)誤差波波動(dòng)性源自公允價(jià)價(jià)值(特別是占主主導(dǎo)地位的的第二和第第三層次公公允價(jià)值)計(jì)量需要大大量的估計(jì)計(jì)和判斷;固有波動(dòng)性性源自內(nèi)外部部經(jīng)營(yíng)環(huán)境境對(duì)報(bào)告主主體業(yè)務(wù)活活動(dòng)產(chǎn)生的的影響;混合計(jì)量波波動(dòng)性源自現(xiàn)行會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則要要求對(duì)一些些資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債采用公公允價(jià)值計(jì)計(jì)量，而對(duì)對(duì)其他資產(chǎn)產(chǎn)和負(fù)債則則采用歷史史成本計(jì)量量。57巴斯認(rèn)為，，固有波動(dòng)動(dòng)屬于真實(shí)實(shí)的經(jīng)濟(jì)波波動(dòng)，財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表應(yīng)予予客觀反映映，而估計(jì)計(jì)誤差波動(dòng)動(dòng)和混合計(jì)計(jì)量波動(dòng)則則屬于虛假假的人為波波動(dòng)，準(zhǔn)則則制定機(jī)構(gòu)構(gòu)應(yīng)當(dāng)通過(guò)過(guò)提供計(jì)量量指引或擴(kuò)擴(kuò)大公允價(jià)價(jià)值運(yùn)用范范圍等方式式，盡可能能降低財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表這兩兩種不可取取的波動(dòng)。。58與巴斯的主主張相反，，歐洲央行行則對(duì)擴(kuò)大大公允價(jià)值值的運(yùn)用范范圍持懷疑疑態(tài)度?！豆蕛r(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)與金融融穩(wěn)定》的研究報(bào)告告中指出，，擴(kuò)大公允允價(jià)值的運(yùn)運(yùn)用范圍將將不恰當(dāng)?shù)氐丶觿°y行行資產(chǎn)負(fù)債債表的波動(dòng)動(dòng)，可能降降低銀行應(yīng)應(yīng)對(duì)不利經(jīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的的能力。擴(kuò)大公允價(jià)價(jià)值的運(yùn)用用和巴塞爾爾新資本協(xié)協(xié)議的實(shí)施施，將加劇劇銀行信貸貸政策的順順周期效應(yīng)應(yīng)，因?yàn)樵撛搮f(xié)議要求求銀行在經(jīng)經(jīng)濟(jì)不景氣氣從而面臨臨更大的信信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí)時(shí)，計(jì)提更更多的減值值貸款撥備備，從而弱弱化銀行的的信貸投放放能力，信信貸的減少少無(wú)疑將使使宏觀經(jīng)濟(jì)濟(jì)進(jìn)一步惡惡化這次金金融危危機(jī)和和隨之之而來(lái)來(lái)的信信貸萎萎縮，，表明明了歐歐洲央央行這這份研研究報(bào)報(bào)告對(duì)對(duì)公允允價(jià)值值會(huì)計(jì)計(jì)順周周期效效應(yīng)的的先見(jiàn)見(jiàn)之明明。59次貸危危機(jī)爆爆發(fā)以以來(lái)，，直接接觸及及公允允價(jià)值值會(huì)計(jì)計(jì)順周周期效效應(yīng)的的研究究日益益增多多。帕蘭登登等人人(Plantinetal,2007)的研究究分析析了歷歷史成成本和和盯市市會(huì)計(jì)計(jì)(mark一to一market)的優(yōu)劣劣，他他們認(rèn)認(rèn)為，，歷史史成本本由于于忽視視了價(jià)價(jià)格信信號(hào)因因而在在信息息反映映上是是無(wú)效效的，，雖然然盯市市會(huì)計(jì)計(jì)在信信息反反映上上是有有效的的，但但在發(fā)發(fā)掘現(xiàn)現(xiàn)行市市價(jià)的的信息息含量量時(shí)，，卻增增加了了額外外的與與基本本面無(wú)無(wú)關(guān)的的干擾擾因素素從而而加劇劇了價(jià)價(jià)格波波動(dòng)。。60國(guó)際貨貨幣基基金組組織2008年10月發(fā)布布的《全球金金融穩(wěn)穩(wěn)定報(bào)報(bào)告》(IMF,2008)第三章章題為為“公公允價(jià)價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)與與順周周期效效應(yīng)””，采采用真真實(shí)數(shù)數(shù)據(jù)，，通過(guò)過(guò)模擬擬法，，對(duì)五五家美美國(guó)和和歐洲洲大型型銀行行集團(tuán)團(tuán)采用用公允允價(jià)值值會(huì)計(jì)計(jì)在正正常、、低谷谷和高高峰等等三種種不同同經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期期中是是否會(huì)會(huì)產(chǎn)生生順周周期效效應(yīng)進(jìn)進(jìn)行系系統(tǒng)研研究。。模擬結(jié)結(jié)果顯顯示，，不論論這些些銀行行采用用公允允價(jià)值值對(duì)全全部金金融資資產(chǎn)和和金融融負(fù)債債進(jìn)行行計(jì)量量，還還是對(duì)對(duì)部分分金融融資產(chǎn)產(chǎn)和金金融負(fù)負(fù)債進(jìn)進(jìn)行計(jì)計(jì)量，，都會(huì)會(huì)在正正常、、低估估和高高峰這這三種種不同同經(jīng)濟(jì)濟(jì)周期期引起起銀行行凈資資產(chǎn)的的大幅幅波動(dòng)動(dòng)。差差別在在于，，正常常周期期的波波幅明明顯小小于低低谷周周期和和高峰峰周期期。6162公允允價(jià)價(jià)值值會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)主主要要通通過(guò)過(guò)以以下下三三個(gè)個(gè)機(jī)機(jī)制制傳傳導(dǎo)導(dǎo)順順周周期期效效應(yīng)應(yīng)：———資本本監(jiān)監(jiān)管管———風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理———心理理反反應(yīng)應(yīng)———黃世世忠忠（（2009.11）（三三））如如何何解解釋釋順順周周期期效效應(yīng)應(yīng)的的傳傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)機(jī)制制？？公允允價(jià)價(jià)值值順順周周期期效效應(yīng)應(yīng)的的傳傳導(dǎo)導(dǎo)機(jī)機(jī)制制：：———銀行行業(yè)業(yè)的的特特點(diǎn)點(diǎn)是是風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)生生的的根根源源———信息息不不對(duì)對(duì)稱稱使使得得投投資資者者未未能能有有效效識(shí)識(shí)別別和和抵抵制制風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)———公允允價(jià)價(jià)值值的的固固有有特特性性使使得得金金融融監(jiān)監(jiān)管管失失效效———張先先敏敏、、王王竹竹泉泉631、對(duì)對(duì)處處于于穩(wěn)定定經(jīng)經(jīng)營(yíng)營(yíng)環(huán)環(huán)境境下的的個(gè)個(gè)別別銀銀行行而而言言，，現(xiàn)現(xiàn)行行會(huì)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則則對(duì)對(duì)交交易易賬賬戶戶和和銀銀行行賬賬戶戶確確立立不不同同的的計(jì)計(jì)量量目目標(biāo)標(biāo)、、提提出出不不同同的的計(jì)計(jì)量量要要求求合合乎乎邏邏輯輯，，與與銀銀行行的的商商業(yè)業(yè)模模式式保保持持一一致致。。交易易賬賬戶戶是是銀銀行行為為了了獲獲取取短短期期盈盈利利或或保保持持流流動(dòng)動(dòng)性性而而持持有有的的金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)和和金金融融負(fù)負(fù)債債，，因因而而市市價(jià)價(jià)的的變變動(dòng)動(dòng)與與之之是是密密切切相相關(guān)關(guān)的的，，而而銀銀行行賬賬戶戶則則是是銀銀行行基基于于長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的的獲獲利利性性而而長(zhǎng)長(zhǎng)期期持持有有的的金金融融資資產(chǎn)產(chǎn)和和金金融融負(fù)負(fù)債債，，因因而而市市價(jià)價(jià)的的變變動(dòng)動(dòng)與與之之通通常常是是不不相相關(guān)關(guān)的的。。642、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則的這種制制度設(shè)計(jì)在在不穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)營(yíng)環(huán)境下卻存在重重大的缺陷陷，可能導(dǎo)導(dǎo)致交易賬賬戶和銀行行賬戶產(chǎn)生生預(yù)想不到到的順周期期效應(yīng)。（1）在交易賬賬戶方面，，當(dāng)宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)處于高高速發(fā)展時(shí)時(shí)期，包括括證券在內(nèi)內(nèi)的資產(chǎn)價(jià)價(jià)格往往出出現(xiàn)非理性性上漲甚至至形成資產(chǎn)產(chǎn)泡沫，此此時(shí)，采用用盯市會(huì)計(jì)計(jì)對(duì)交易賬賬戶中的交交易性和可可供出售金金融資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行計(jì)量，，將導(dǎo)致銀銀行在其利利潤(rùn)表確認(rèn)認(rèn)可觀的利利潤(rùn)或在資資產(chǎn)負(fù)債表表中確認(rèn)估估值利得。。增加了的的賬面利潤(rùn)潤(rùn)，無(wú)疑提提高了銀行行的資本基基礎(chǔ)，為銀銀行管理層層帶來(lái)更豐豐厚的獎(jiǎng)金金或期權(quán)。。資本基礎(chǔ)礎(chǔ)的增強(qiáng)和和財(cái)務(wù)報(bào)酬酬的提升，，反過(guò)來(lái)又又刺激銀行行管理層購(gòu)購(gòu)買更多的的金融資產(chǎn)產(chǎn)，促使資資產(chǎn)泡沫化化日趨嚴(yán)重重。65而當(dāng)宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)處于低低迷發(fā)展時(shí)時(shí)期，資產(chǎn)產(chǎn)泡沫開(kāi)始始破裂，甚甚至出現(xiàn)非非理性暴跌跌。此時(shí)，，采用盯市市會(huì)計(jì)對(duì)交交易賬戶中中的交易性性和可供出出售金融資資產(chǎn)進(jìn)行計(jì)計(jì)量，將迫迫使銀行在在其利潤(rùn)表表中確認(rèn)大大量的賬面面損失或在在資產(chǎn)負(fù)債債表中確認(rèn)認(rèn)估值損失失。按照現(xiàn)行資本監(jiān)管要求，這些些賬面損失失和估值損損失將會(huì)侵侵蝕銀行的的資本基礎(chǔ)礎(chǔ)，導(dǎo)致銀銀行管理層層的獎(jiǎng)金和和期權(quán)大幅幅縮水。資本基礎(chǔ)的的弱化和財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)酬的的萎縮，反反過(guò)來(lái)向管管理層發(fā)出出拋售金融融資產(chǎn)的信信號(hào)，導(dǎo)致致資產(chǎn)價(jià)格格進(jìn)一步下下跌。66按照現(xiàn)行會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的的規(guī)定，下下跌后的資資產(chǎn)價(jià)格又又成為新的的公允價(jià)值值確定基礎(chǔ)礎(chǔ)。如此往往復(fù)，將誘誘發(fā)金融資資產(chǎn)價(jià)格形形成螺旋式式下跌的惡惡性循環(huán)。。螺旋式的的價(jià)格下跌跌可能造成成市場(chǎng)恐慌慌，在投資者心理理中滋生“羊羊群效應(yīng)””，促使他他們不惜代代價(jià)拋售金金融資產(chǎn)，，導(dǎo)致證券券市場(chǎng)流動(dòng)動(dòng)性枯竭。。流動(dòng)性缺缺失進(jìn)一步步加劇金融融資產(chǎn)的價(jià)價(jià)格下跌，，使金融危危機(jī)愈演愈愈烈。67（2）在銀行賬賬戶方面，，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處處于銀根寬寬松、信貸貸投放充足足的繁榮時(shí)時(shí)期，企業(yè)業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)良好，現(xiàn)現(xiàn)金流量充充裕，還本本付息無(wú)憂憂，違約概概率低下，，銀行按單單獨(dú)評(píng)估法法和組合評(píng)評(píng)估法確認(rèn)認(rèn)的貸款減減值撥備極極少。信貸成本的的大幅下降降增加了銀銀行的利潤(rùn)潤(rùn)，從而提提升銀行的的資本充足足率，銀行行管理層與與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)績(jī)掛鉤的獎(jiǎng)獎(jiǎng)金和期權(quán)權(quán)也水漲船船高。信貸成本下下降、資本本充足率提提升、財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)酬增加加，加上優(yōu)優(yōu)異的外部部經(jīng)營(yíng)環(huán)境境，必定弱弱化銀行管管理層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，刺激激銀行進(jìn)一一步擴(kuò)大信信貸投放，，從而在非非理性繁榮榮和資產(chǎn)泡泡沫制造中中起到推波波助瀾的作作用。68過(guò)熱的經(jīng)濟(jì)濟(jì)必定帶來(lái)來(lái)市場(chǎng)的自自我修正并并引發(fā)監(jiān)管管部門的干干預(yù)，經(jīng)濟(jì)濟(jì)發(fā)展逐步步由繁榮轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)向蕭條時(shí)時(shí)期當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于于銀根緊縮縮、信貸投投放趨緊的的蕭條時(shí)期期，企業(yè)經(jīng)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)開(kāi)開(kāi)始惡化，，現(xiàn)金流量量人不敷出出，還本付付息壓力沉沉重，違約約概率飄升升，銀行按按單獨(dú)評(píng)估估法和組合合評(píng)估法確確認(rèn)的貸款款減值撥備備大幅增加加。信貸成本的的攀升將嚴(yán)嚴(yán)重?cái)D壓銀銀行的盈利利空間，降降低銀行的的資本充足足率，銀行行管理層的的獎(jiǎng)金和期期權(quán)也相應(yīng)應(yīng)縮水。69這些反過(guò)來(lái)來(lái)將增強(qiáng)銀銀行管理層層的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，促使使銀行采取取更加穩(wěn)健健和嚴(yán)厲的的信貸政策策，大幅減減少信貸投投放。信貸投放的的萎縮，迫迫使企業(yè)壓壓縮經(jīng)營(yíng)規(guī)規(guī)模，控制制資本支出出，裁減多多余人員，，消費(fèi)者也也隨之抑制制消費(fèi)沖動(dòng)動(dòng)。所有這些無(wú)無(wú)疑將放大大經(jīng)濟(jì)惡化化的程度，，使本已脆脆弱的經(jīng)濟(jì)濟(jì)狀況不堪堪重負(fù)。日益惡化的的經(jīng)濟(jì)環(huán)境境，反過(guò)來(lái)來(lái)又迫使銀銀行計(jì)提更更多的貸款款減值撥備備，形成極極具破壞性性的連鎖反反應(yīng)70資產(chǎn)價(jià)格下下跌→計(jì)提提跌價(jià)準(zhǔn)備備→資本監(jiān)監(jiān)管要求更更多的保證證金→資產(chǎn)產(chǎn)大量拋售售→資產(chǎn)價(jià)價(jià)格進(jìn)一步步下跌。這這就是所謂謂的順周期期效應(yīng)。71201072（四）如何解決問(wèn)問(wèn)題？應(yīng)深入研究究新的資本本監(jiān)管要求求與公允價(jià)價(jià)值計(jì)量?jī)烧咧g的相互互作用，從從而找出應(yīng)應(yīng)對(duì)之策。。——羅勝?gòu)?qiáng)（2006.9）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制制定機(jī)構(gòu)和和金融監(jiān)管管機(jī)構(gòu)應(yīng)該該合作，在在現(xiàn)行金融監(jiān)管制制度中加入入逆周周期因素，，設(shè)計(jì)及時(shí)時(shí)有效的“斷路器””機(jī)制，校校正金融市市場(chǎng)和金融融機(jī)構(gòu)的順順周期行為，……?！愋駯|、逯逯東（2009.10）原則：會(huì)計(jì)與金融監(jiān)管協(xié)調(diào)2008年9月美國(guó)證券券交易委員員會(huì)發(fā)表聲聲明中承認(rèn)認(rèn)在極端情情況下公允允價(jià)值的決決定需要相相當(dāng)?shù)闹饔^觀判斷；2008年10月3日，美國(guó)總統(tǒng)統(tǒng)布什簽署《2008年緊急穩(wěn)定經(jīng)經(jīng)濟(jì)法案》，授權(quán)美國(guó)政政府采取購(gòu)買買金融機(jī)構(gòu)不不良資產(chǎn)、實(shí)實(shí)施減稅計(jì)劃劃、提高聯(lián)邦邦存款保險(xiǎn)上上限等措施的的同時(shí)，也明明確美國(guó)證交交會(huì)可以根據(jù)需要要決定暫停采用財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則第157號(hào)?！毒o急穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)濟(jì)法案》第133條：要求美國(guó)證證交會(huì)會(huì)商美美聯(lián)儲(chǔ)和財(cái)政政部，對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委委員會(huì)第157號(hào)準(zhǔn)則進(jìn)行研研究，并自本本法案生效起起90天內(nèi)，美國(guó)證證交會(huì)需向國(guó)國(guó)會(huì)提交一份份有關(guān)該項(xiàng)研研究的報(bào)告研究的內(nèi)容至至少包括：（1）公允價(jià)值對(duì)對(duì)金融機(jī)構(gòu)資資產(chǎn)負(fù)債表的的影響；（2）對(duì)2008年銀行倒閉的的影響；（3）對(duì)向投資者者披露的財(cái)務(wù)務(wù)信息質(zhì)量的的影響；（4）美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員員會(huì)制定會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則的程序序；（5）修改該準(zhǔn)則則的可取性和和可行性；（6）能夠替代第第157號(hào)準(zhǔn)則的新準(zhǔn)準(zhǔn)則。10月15日，歐盟議會(huì)會(huì)通過(guò)“允許許金融機(jī)構(gòu)暫暫停使用公允允價(jià)值”的決決議，即批準(zhǔn)準(zhǔn)了國(guó)際會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)會(huì)（IASB）對(duì)公允價(jià)值值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的的修改，IASB在聲明中稱，，“規(guī)定修改改后，按照國(guó)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告告準(zhǔn)則（IFRS）登賬的企業(yè)業(yè)，將可依新新準(zhǔn)則重新歸歸類資產(chǎn)，從從而避免必須須按市值計(jì)價(jià)價(jià)的結(jié)果”，，而且史無(wú)前前例地將其執(zhí)執(zhí)行日期追溯溯至7月1日，“粉飾””三季報(bào)的意意圖昭然若揭揭；10月16日，日本企業(yè)業(yè)會(huì)計(jì)基準(zhǔn)委委員會(huì)表示日日本正考慮放放寬公允價(jià)值值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。。10月28日發(fā)布實(shí)務(wù)公公告第25號(hào)“金融資產(chǎn)產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)計(jì)量的實(shí)務(wù)解解決方案”，，以及“債券券重分類討論論稿”，對(duì)金金融資產(chǎn)放松松公允價(jià)值計(jì)計(jì)價(jià)。2008年11月，標(biāo)準(zhǔn)普爾爾告誡，不要要為緩和歐洲洲和其他地區(qū)區(qū)金融機(jī)構(gòu)的的壓力而進(jìn)一一步放松公允允價(jià)值會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則。國(guó)際會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則管理理委員會(huì)致函函美國(guó)總統(tǒng)布布什，闡述維維護(hù)國(guó)際會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)會(huì)的獨(dú)立性。。2008年11月15日，G20華盛頓峰會(huì)深深刻分析和總總結(jié)了金融危危機(jī)的根源：：美國(guó)過(guò)度消消費(fèi)、過(guò)度金金融創(chuàng)新、疏疏于監(jiān)管。倡議建立全球球統(tǒng)一的高質(zhì)質(zhì)量會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則，將會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則問(wèn)題提到到了前所未有有的高度2008年12月，SEC公允價(jià)值研究究項(xiàng)目初步的的研究結(jié)果顯顯示，公允價(jià)價(jià)值會(huì)計(jì)對(duì)于于投資者而言言是非常有意義的，SEC不會(huì)取消公允價(jià)值值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，，但公允價(jià)值值會(huì)計(jì)準(zhǔn)則可可能需要更多多的指引，對(duì)合理應(yīng)用用該項(xiàng)準(zhǔn)則加加以指導(dǎo)。2008年12月，歐洲投資資者組織聯(lián)合合致函國(guó)際會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事事會(huì)主席戴維維·泰勒，要求國(guó)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則理事會(huì)應(yīng)充充分聽(tīng)取投資資者的意見(jiàn)，，而不能僅聽(tīng)聽(tīng)取政治家的的意見(jiàn)。2009年5月28日，國(guó)際會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)會(huì)發(fā)布《公允價(jià)值計(jì)量量（征求意見(jiàn)見(jiàn)稿）》，該征求意見(jiàn)見(jiàn)稿涉及公允允價(jià)值的定義義、范圍、計(jì)計(jì)量方法和披披露等方面，，尤其是規(guī)范范了不活躍市市場(chǎng)下公允價(jià)價(jià)值的計(jì)量。。2009年6月26日至27日，金融穩(wěn)定定論壇（FSF）改組形成的的金融穩(wěn)定理理事會(huì)（FSB）在瑞士巴塞塞爾舉行成立立大會(huì)，決定定設(shè)立指導(dǎo)委委員會(huì)以及脆脆弱性評(píng)估、、監(jiān)管合作和和標(biāo)準(zhǔn)執(zhí)行三三個(gè)常設(shè)委員員會(huì)FASB和IASB從會(huì)計(jì)層面上上提出應(yīng)對(duì)順順周期效應(yīng)的的策略主要包包括:(1)金融資產(chǎn)重分分類，允許在在極少數(shù)情況況下(如證券市市場(chǎng)發(fā)生生系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn))，將原本本按公允允價(jià)值計(jì)計(jì)量的非非衍生交交易性和和可供出出售金融融資產(chǎn)重重新劃分分為按攤攤余成本本計(jì)量的的金融資資產(chǎn);(2)以內(nèi)部估估值取代代市場(chǎng)價(jià)價(jià)格，對(duì)對(duì)因流動(dòng)動(dòng)性缺失失導(dǎo)致有有價(jià)無(wú)市市的特定定金融資資產(chǎn)(如MBS,ABS和CDO)，若管理理層認(rèn)為為市價(jià)不不能代表表其真實(shí)實(shí)價(jià)值，，允許按按內(nèi)部模模型(即未來(lái)現(xiàn)現(xiàn)金流量量折現(xiàn)值值)進(jìn)行估值值和計(jì)量量;79(3)從資產(chǎn)減減值中剔剔除非信信用因素素，對(duì)持持有至到到期和可可供出售售金融資資產(chǎn)，在在減值測(cè)測(cè)試過(guò)程程中，剔剔除非信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素(如流動(dòng)性性缺失)導(dǎo)致的公公允價(jià)值值低估，，或允許許將非信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)因素導(dǎo)導(dǎo)致的公公允價(jià)值值變動(dòng)列列人其他他綜合收收益，而而不計(jì)入入當(dāng)期損損益;(4)完善公允允價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則，一種種做法是是將金融融資產(chǎn)由由四分類類改為二二分類，，對(duì)于具具有基本本貸款特特征且以以合同收收益為基基礎(chǔ)進(jìn)行行管理的的金融資資產(chǎn)，按按攤余成成本計(jì)量量，其余余金融資資產(chǎn)均按按公允價(jià)價(jià)值計(jì)量量(IASB的建議)，另一種種做法是是對(duì)所有有金融資資產(chǎn)和金金融負(fù)債債全部按按公允價(jià)價(jià)值計(jì)量量(FASB的建議)，以緩解解金融工工具計(jì)量量基礎(chǔ)不不匹配所所導(dǎo)致的的業(yè)績(jī)波波動(dòng)(5)改變貸款款減值計(jì)計(jì)提方法法，由現(xiàn)現(xiàn)行的““已發(fā)生生損失模模型”改改為“預(yù)預(yù)期損失失模型””。80從會(huì)計(jì)層層面提出出的應(yīng)對(duì)對(duì)順周期期效應(yīng)策策略，本本質(zhì)上屬屬于權(quán)宜宜之計(jì)，，旨在降降低金融融動(dòng)蕩環(huán)環(huán)境下公公允價(jià)值值會(huì)計(jì)對(duì)對(duì)金融波波動(dòng)的放放大作用用，緩解解來(lái)自金金融界和和政界的的不當(dāng)壓壓力。應(yīng)對(duì)策略略在消除除順周期期效應(yīng)方方面能夠夠起到立立竿見(jiàn)影影的作用用，有助助于在危危機(jī)時(shí)期期恢復(fù)市市場(chǎng)信心心，且可可最大限限度地降降低金融融監(jiān)管成成本，維維護(hù)金融融監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)的威威信。但這類應(yīng)應(yīng)對(duì)策略略既傷害害準(zhǔn)則制制定機(jī)構(gòu)構(gòu)的獨(dú)立立性，更更有損會(huì)會(huì)計(jì)的專專業(yè)性和和嚴(yán)肅性性，不僅僅加大了了會(huì)計(jì)信信息的監(jiān)監(jiān)督成本本，而且且賦予金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)管理層層更大的的盈余操操縱空間間。81201082會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則應(yīng)如何何作用于于金融穩(wěn)穩(wěn)定？改進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提高信息質(zhì)量投資者掌握決策信息

增強(qiáng)信心有利于全球金融穩(wěn)定美化公司財(cái)報(bào)促進(jìn)金融穩(wěn)定201083降低“順順周期””不應(yīng)成成為會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則制制定的目目標(biāo)和考慮因素素。——SEC委員埃埃利斯·瓦爾特——SEC首席會(huì)計(jì)計(jì)師詹姆姆斯·科洛克——FASB主席羅伯伯特·赫茲將SEC的注意力力從滿足足投資者者對(duì)公正正、透明明的會(huì)計(jì)計(jì)信息的需需求轉(zhuǎn)向向?qū)ｉT應(yīng)應(yīng)對(duì)銀行行危機(jī)，，是一個(gè)個(gè)嚴(yán)重的的錯(cuò)誤。。為應(yīng)對(duì)金金融危機(jī)機(jī)的會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則改改進(jìn)應(yīng)避避免：描描繪虛假假的金融穩(wěn)穩(wěn)定混淆淆真實(shí)經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期期的影響響、掩蓋蓋風(fēng)險(xiǎn)管管理或監(jiān)督的的薄弱環(huán)環(huán)節(jié)、對(duì)對(duì)不同行行業(yè)或企企業(yè)厚此此薄彼。?！狥ASB主席羅伯伯特·赫茲于美國(guó)注注冊(cè)會(huì)計(jì)計(jì)師協(xié)會(huì)會(huì)（AICPA）2009年年會(huì)完善公允允價(jià)值計(jì)計(jì)量的根根本目的的是什么么？國(guó)際會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則理理事會(huì)2011年5月月12日日發(fā)布IFRS13《公允價(jià)值值計(jì)量》準(zhǔn)則,作為IASB與美國(guó)財(cái)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則委委員會(huì)FASB的公允價(jià)價(jià)值計(jì)量量聯(lián)合項(xiàng)項(xiàng)日的最最終成果果表明了IASB和FASB推進(jìn)和規(guī)規(guī)范公允允價(jià)值計(jì)計(jì)量的決決心，也也意味著著IASB向建立一一套高質(zhì)質(zhì)量的全全球會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則跨跨出關(guān)鍵鍵性的一一步。IFRS13保留了SFAS157的整體框框架和基基本理論論84IFRS13的主要特特點(diǎn)1.提供了非非活躍市市場(chǎng)下公公允價(jià)值值計(jì)量的的指南2.堅(jiān)持“脫脫手價(jià)””的計(jì)量量目標(biāo)3.區(qū)分了經(jīng)經(jīng)常性公公允價(jià)值值計(jì)量和和非經(jīng)常常性公允允價(jià)值計(jì)計(jì)量當(dāng)其他準(zhǔn)準(zhǔn)則規(guī)定定在何個(gè)個(gè)報(bào)告期期木都要要求或允允許對(duì)資資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債計(jì)量量其公允允價(jià)值時(shí)時(shí)，這種種計(jì)量行行為即是是經(jīng)常性性公允價(jià)價(jià)值訓(xùn)量量;而非經(jīng)常常性公允允價(jià)值計(jì)計(jì)量時(shí)是是在某些些特定情情形下才才進(jìn)行的的計(jì)量，，比如說(shuō)說(shuō)主體有有時(shí)候就就需要計(jì)計(jì)量持有有待售資資產(chǎn)的公公允價(jià)值值，來(lái)判判斷該公公允價(jià)值值與銷售售成本的的差額是是否低丁丁其賬面面價(jià)值。。4.要求劃分分資產(chǎn)和和負(fù)債的的類別(以披露為為目的)對(duì)資產(chǎn)和和負(fù)債的的分類主主要基于于其本質(zhì)質(zhì)、特點(diǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及其公公允價(jià)值值計(jì)量歸歸屬的層層級(jí)。認(rèn)認(rèn)為由于于第三層層級(jí)的公公允價(jià)值值計(jì)量具具有更大大的不確確定性和和主觀性性，所以以需要對(duì)對(duì)這些資資產(chǎn)和負(fù)負(fù)債進(jìn)行行更詳細(xì)細(xì)的分類類5.增大了公公允價(jià)值值計(jì)量的的披露范范圍要求主體體披露用用來(lái)計(jì)量量公允價(jià)價(jià)值的估估值技術(shù)術(shù)、輸入入值以及及公允價(jià)價(jià)值計(jì)量量固有的的不確定定性信息息，并且且增加了了大量的的關(guān)于第第三層級(jí)級(jí)公允價(jià)價(jià)值計(jì)量量的披露露要求，，1)從期初余額到到期末余額的的調(diào)賬;2)估值技術(shù)里使使用的重要的的輸入值的定定量信息;3)主體使用的估估值過(guò)程;4)對(duì)不可觀察的的輸入值的變變化和這些輸輸入值之間的的相互關(guān)系的的變化的進(jìn)行行敏感性分析析，并對(duì)該敏敏感性分析進(jìn)進(jìn)行描述性討討論，此外要要求對(duì)以公允允價(jià)值計(jì)量的的金融資產(chǎn)進(jìn)進(jìn)行定量的敏敏感性分析。。顯然，全球金金融危機(jī)面前前對(duì)公允價(jià)值值看法的轉(zhuǎn)變變體現(xiàn)著實(shí)用用主義與理想想（自由）主主義之爭(zhēng)公允價(jià)值的實(shí)實(shí)用主義意味味著會(huì)計(jì)計(jì)量量模式的相機(jī)機(jī)抉擇性，公允價(jià)值理想想（自由）主主義則認(rèn)為其其演進(jìn)完全由由自身理論體體系支撐而具具有超然獨(dú)立立性。公允價(jià)值實(shí)用用主義還是理理想主義之爭(zhēng)爭(zhēng)使得對(duì)其相相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行行深入理論分分析成為必然然。6.3.3公允價(jià)值在我我國(guó)實(shí)施中的的幾個(gè)具體問(wèn)問(wèn)題1.關(guān)聯(lián)交易下公公允價(jià)值的確確定問(wèn)題關(guān)聯(lián)交易的認(rèn)認(rèn)識(shí)誤區(qū)在國(guó)內(nèi)外的證證券監(jiān)管實(shí)踐踐中，關(guān)聯(lián)交交易往往被視視為洪水猛獸獸這種認(rèn)識(shí)有悖悖于財(cái)務(wù)學(xué)上上的協(xié)同效應(yīng)應(yīng)理念關(guān)聯(lián)方之間達(dá)達(dá)成的交易價(jià)價(jià)格能否作為為公允價(jià)值？？IASB已經(jīng)以FAS157為藍(lán)本，發(fā)布布了征求意見(jiàn)見(jiàn)稿。IASB基本上認(rèn)可和和接受了FASB關(guān)于公允價(jià)值值的定義,也認(rèn)為關(guān)聯(lián)方方之間的交易易價(jià)格不屬于于公允價(jià)值如果有充分證證據(jù)表明關(guān)聯(lián)聯(lián)方之間達(dá)成成的交易價(jià)格格是以市場(chǎng)交交易價(jià)格為基基礎(chǔ)，能否將將其視為公允允價(jià)值？2.資產(chǎn)減值下公公允價(jià)值的確確定焦點(diǎn)問(wèn)題：可可回收金額的的本質(zhì)--FVASBE8的規(guī)定如果企業(yè)長(zhǎng)期期資產(chǎn)的可回回收金額（recoverableamount)低于其賬面成成本（bookvalue)，應(yīng)計(jì)提減值值準(zhǔn)備可回收金額等等于市價(jià)或未未來(lái)現(xiàn)金流量量現(xiàn)值孰高者者如果無(wú)法辨認(rèn)認(rèn)單項(xiàng)資產(chǎn)的的現(xiàn)金流量，，應(yīng)以資產(chǎn)組組（cashgeneratingunit)為基礎(chǔ)確定資資產(chǎn)的現(xiàn)金流流量現(xiàn)值亟待解決的問(wèn)問(wèn)題測(cè)算單項(xiàng)長(zhǎng)期期資產(chǎn)或資產(chǎn)產(chǎn)組的現(xiàn)金流流量，可行性性有多大？是是否符合成本本與效益原則則？是否符合合中國(guó)企業(yè)的的管理慣例？？運(yùn)用ASBE8的若干要點(diǎn)可回收金額的的簡(jiǎn)易確定法法則沒(méi)有確鑿證據(jù)據(jù)或者理由表表明，資產(chǎn)預(yù)預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金金流量現(xiàn)值顯顯著高于其公公允價(jià)值減去去處置費(fèi)用后后的凈額的，，可以將資產(chǎn)產(chǎn)的公允價(jià)值值減去處置費(fèi)費(fèi)用后的凈額額視為資產(chǎn)的的可回收金額額（e.g.擬停產(chǎn)或擬處處置的機(jī)器設(shè)設(shè)備）現(xiàn)金流量測(cè)算算的要求和限限制建立在預(yù)算或或預(yù)測(cè)基礎(chǔ)上上的預(yù)計(jì)現(xiàn)金金流量最多涵涵蓋5年，且需經(jīng)管管理層批準(zhǔn)之后現(xiàn)金流量量測(cè)算，必須須以持平或遞遞減的增長(zhǎng)率率為基礎(chǔ)3.雙重上市下公公允價(jià)值的確確定問(wèn)題焦點(diǎn)問(wèn)題A股和H股公開(kāi)市場(chǎng)報(bào)報(bào)價(jià)存在重大大差異時(shí),如何確定公允允價(jià)值?同一家上市公公司，其發(fā)展展前景、風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和回報(bào)、治治理結(jié)構(gòu)完全一致致，只是由于于上市地點(diǎn)不不同，股票價(jià)價(jià)格卻存在重大差異異，在這種情情況下，如何何確定公允價(jià)價(jià)值？如何評(píng)估活躍躍市場(chǎng)上公開(kāi)開(kāi)報(bào)價(jià)是否合合理？能否根據(jù)市盈盈率（PERatio)標(biāo)準(zhǔn)判斷和評(píng)評(píng)估證券價(jià)格的合理性問(wèn)問(wèn)題？4.交叉持股下公公允價(jià)值的確確定問(wèn)題焦點(diǎn)問(wèn)題上市公司之間間通過(guò)交叉持持股，如何確確定其公允價(jià)價(jià)值？交叉持股對(duì)盈盈利質(zhì)量的影影響如何確定定？5.極度投機(jī)下公公允價(jià)值的確確定問(wèn)題焦點(diǎn)問(wèn)題顯失公允的公公市場(chǎng)報(bào)價(jià)能能否作為公允允價(jià)值?按照國(guó)內(nèi)外關(guān)關(guān)于公允價(jià)值值的定義，投投機(jī)、炒作等等非理性行為為所蘊(yùn)涵的不不合理定價(jià)，，只要不是強(qiáng)強(qiáng)迫交易的結(jié)結(jié)果，也包含含在公允價(jià)值值之中我國(guó)證券市場(chǎng)場(chǎng)作為一個(gè)新新興市場(chǎng)，市市場(chǎng)有效性尚尚待檢驗(yàn)，投投機(jī)、炒作等等非理性投資資行為普遍存存在，股票市市場(chǎng)上的公開(kāi)開(kāi)報(bào)價(jià)能否反反映企業(yè)股票票的真實(shí)價(jià)值值？顯失公允（價(jià)價(jià)格嚴(yán)重背離離價(jià)值）的公公開(kāi)報(bào)價(jià)，能能否作為公允允價(jià)值？公允價(jià)值是否否需要根據(jù)中中國(guó)的實(shí)際，，進(jìn)行重新定定義？6.公允價(jià)值會(huì)計(jì)計(jì)下的稅收征征管問(wèn)題焦點(diǎn)問(wèn)題公允價(jià)值要不不要征稅？何何時(shí)征稅？如果確認(rèn)利潤(rùn)潤(rùn)時(shí)不征稅，，如何防止偷偷稅漏稅？股票投資的稅稅收問(wèn)題。股票投資的稅稅收問(wèn)題根據(jù)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則，股票投投資被劃分為為交易性金融資資產(chǎn)（Financialassetsatfairvaluethroughprofitorloss)可供出售金融融資產(chǎn)(Available-for-salefinancialassets)雅戈?duì)柍钟兄兄行抛C券13,860萬(wàn)股股票，持持股成本￥1.72，2007年12月末中信證證券收盤價(jià)價(jià)￥89.27以FV計(jì)量，所持持中信證券券增值約121.3億元雅戈?duì)枒?yīng)否否交稅？（（2007所得稅率為為33%,40億元）稅務(wù)總局(財(cái)稅[2007]80)文的規(guī)定財(cái)政部、國(guó)國(guó)家稅務(wù)總總局關(guān)于執(zhí)執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)準(zhǔn)則》有關(guān)所得稅稅政策問(wèn)題題的通知（（2007.7.7)企業(yè)以公允允價(jià)值計(jì)量量的金融資資產(chǎn)、金融融負(fù)債以及及投資性房房地產(chǎn)等，，持有期間間公允價(jià)值值的變動(dòng)不不計(jì)入應(yīng)納納稅所得額額，在實(shí)際際處置或結(jié)結(jié)算時(shí)，處處置取得的的價(jià)款扣除除其歷史成成本后的差差額應(yīng)計(jì)入入處置或結(jié)結(jié)算期間的的應(yīng)納稅所所得額。企業(yè)對(duì)持有有至到期投投資、貸款款等按照新新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則規(guī)定采用用實(shí)際利率率法確認(rèn)的的利息收入入，可計(jì)入入當(dāng)期應(yīng)納納稅所得額額。對(duì)于采采用實(shí)際利利率法確認(rèn)認(rèn)的與金融融負(fù)債相關(guān)關(guān)的利息費(fèi)費(fèi)用，應(yīng)按按照現(xiàn)行稅稅收有關(guān)規(guī)規(guī)定的條件件，未超過(guò)過(guò)同期銀行行貸款利率率的部分，，可在計(jì)算算當(dāng)期應(yīng)納納稅所得額額時(shí)扣除，，超過(guò)的部部分不得扣扣除。7.公允價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)下的利利潤(rùn)分配問(wèn)問(wèn)題焦點(diǎn)問(wèn)題交易性金融融資產(chǎn)或負(fù)負(fù)債形成的的利潤(rùn)能否否分配給股股東?公允價(jià)值會(huì)會(huì)計(jì)下如何何進(jìn)行利潤(rùn)潤(rùn)分配？計(jì)入當(dāng)期損損益的公允允價(jià)值變