XXXX年上半年信托行業(yè)

2012年8月16日2012年上半年信托行業(yè)分析報(bào)告發(fā)展研究部主要內(nèi)容222221數(shù)字看行業(yè)政策回顧集合信托新產(chǎn)品發(fā)行銀信合作新產(chǎn)品發(fā)行行業(yè)動(dòng)態(tài)展望I.數(shù)字看行業(yè)32012年上半年，64家信托公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)收入259億元，利潤(rùn)總額190億元，同比分別增長(zhǎng)50%和60%。

信托公司合計(jì)收入與利潤(rùn)總額（億元）I.數(shù)字看行業(yè)4對(duì)比2012年上半年商業(yè)銀行利潤(rùn)同比上升23%，券商利潤(rùn)同比下降13%，信托公司利潤(rùn)同比上升60%。

信托公司、商業(yè)銀行、券商利潤(rùn)對(duì)比（億元）I.數(shù)字看行業(yè)52012年上半年，64家信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)55382億元，固有資產(chǎn)2004億元，同比分別增長(zhǎng)48%和24%.

信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)與固有資產(chǎn)（億元）I.數(shù)字看行業(yè)6信托產(chǎn)品熱銷(xiāo)雙法寶之一：超額收益

各類(lèi)型理財(cái)產(chǎn)品年化收益率對(duì)比（%）信托產(chǎn)品熱銷(xiāo)雙法寶之二：“隱性”剛性?xún)陡禝.數(shù)字看行業(yè)7截止2012年上半年，64家信托公司合計(jì)信托資產(chǎn)中集合信托產(chǎn)品占比28.68%，投資類(lèi)信托產(chǎn)品占比37.80%。

信托公司集合類(lèi)信托與投資類(lèi)信托比例（%）I.數(shù)字看行業(yè)8截止2012年6月底，64家信托公司合計(jì)員工總數(shù)13306人，比2011年年底凈增1363人，平均公司規(guī)模為208人。

信托公司合計(jì)員工人數(shù)（個(gè)）I.數(shù)字看行業(yè)92011年以前，信托資產(chǎn)增速遠(yuǎn)超員工增速，因此帶來(lái)了行業(yè)人均信托資產(chǎn)與利潤(rùn)的飆升。目前該兩項(xiàng)增速基本趨于一致，未來(lái)信托資產(chǎn)與員工增速預(yù)計(jì)在低位運(yùn)行。信托公司員工數(shù)量增長(zhǎng)率與信托資產(chǎn)增長(zhǎng)率對(duì)比（%）I.數(shù)字看行業(yè)102012年上半年，長(zhǎng)安信托實(shí)現(xiàn)收入5.75億元，凈利潤(rùn)2.47億元。長(zhǎng)安信托收入占全部64家信托公司合計(jì)收入的比例由2010年的1.29%提高到2012年上半年的2.22%。

長(zhǎng)安信托收入占行業(yè)比例（%）也就是說(shuō)，2012年前6個(gè)月，全國(guó)所有信托公司收到的每45元，長(zhǎng)安信托就占了其中的一元。II政策回顧11經(jīng)濟(jì)下行壓壓力增大，，宏觀政策策寬松加碼碼GDP增速由2011年Q1的9.7%降至2012Q2的7.8%。公布中報(bào)的的575家上市公司司超過(guò)70%壞賬準(zhǔn)備金金增加。6月底商業(yè)銀銀行不良貸貸款余額4564億，不良貸款款率0.9%。造船、光伏伏、鋼貿(mào)行行業(yè)危機(jī)四四起，欠債債“跑路””頻發(fā)。II政策回顧12經(jīng)濟(jì)下行壓壓力增大，，宏觀政策策寬松加碼碼“穩(wěn)增長(zhǎng)””重提，高高鐵項(xiàng)目復(fù)復(fù)工。結(jié)構(gòu)性減稅稅：“營(yíng)業(yè)業(yè)稅改增值值稅”試點(diǎn)點(diǎn)擴(kuò)大。。2月和5月連續(xù)兩次次下調(diào)金融融機(jī)構(gòu)存款款準(zhǔn)備金率率。6月和7月連續(xù)兩次次下調(diào)存貸貸款基準(zhǔn)利利率。1年期貸款基基準(zhǔn)利率降降為6%。II政策回顧13信托貸款重重要性增加加信托貸款與與社會(huì)融資資規(guī)模II政策回顧14監(jiān)管當(dāng)局堵堵疏并舉，，引導(dǎo)信托托走主動(dòng)管管理之路2012年上半年信信托行業(yè)重重大監(jiān)管政政策II政策回顧15券商、基金金、期貨與與保險(xiǎn)松綁綁在即，資資管競(jìng)爭(zhēng)加加劇2012年上半年券券商、基金金、期貨與與保險(xiǎn)重大大監(jiān)管政策策II政策回顧16中小企業(yè)私募債II政策回顧17券商資產(chǎn)管管理集合理理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)創(chuàng)新II政策回顧18基金公司特特定客戶資資產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)創(chuàng)新II政策回顧19關(guān)于拓寬保保險(xiǎn)資產(chǎn)管管理范圍的的通知(征求意見(jiàn)稿稿）III集合信托新新產(chǎn)品發(fā)行行202012年上半年，，64家信托公司司合計(jì)發(fā)行行集合信托托產(chǎn)品2225個(gè)，發(fā)行規(guī)規(guī)模3897億元，同比比分別增長(zhǎng)長(zhǎng)5%和減少5%。2012年上半年集集合信托整整體發(fā)行情情況III集合信托新新產(chǎn)品發(fā)行行212012年上半年新新發(fā)集合信信托產(chǎn)品相相較于去年年同期，投投資方向?yàn)闉榛A(chǔ)設(shè)施、礦產(chǎn)和工商企業(yè)的明顯增加加；房地產(chǎn)大幅減少。。2012上半年新發(fā)發(fā)產(chǎn)品投向向2011上半年新發(fā)發(fā)產(chǎn)品投向向III集合信托新新產(chǎn)品發(fā)行行222012年上半年新新發(fā)集合信信托產(chǎn)品預(yù)預(yù)期收益率率與期限倒倒掛愈發(fā)明明顯：預(yù)期收益率率提高而平均期限降降低。新發(fā)集合信信托產(chǎn)品期期限和預(yù)期期年收益率率歷史對(duì)比比III集合信托新新產(chǎn)品發(fā)行行232012年上半年新新發(fā)集合信信托產(chǎn)品的的市場(chǎng)集中度度降低。新發(fā)集合信信托產(chǎn)品規(guī)規(guī)模最高的的10家信托公司司III集合信托新新產(chǎn)品發(fā)行行242012年上半年新新發(fā)集合信信托產(chǎn)品同同比增速最最快的信托托公司多為為特色中小信信托公司。2012上半年新發(fā)發(fā)集合信托托產(chǎn)品規(guī)模模增幅最大大的10家信托公司司IV銀信合作新新產(chǎn)品發(fā)行行252012年上半年共共有39家信托公司與與63家銀行開(kāi)展銀銀信合作；；相較于2011年上半年41家信托公司司與42家銀行開(kāi)展展銀信合作作，目前銀銀信合作中中信托公司司參與度降降低，而銀銀行參與度度大增。按照銀信合合作產(chǎn)品數(shù)數(shù)量統(tǒng)計(jì)（（規(guī)模數(shù)據(jù)據(jù)沒(méi)有公開(kāi)開(kāi)），中海信托、粵財(cái)信托和平安信托涉及產(chǎn)品數(shù)數(shù)量分別超超100個(gè)，位居信信托公司前前三甲。工商銀行、中國(guó)銀行和招商銀行涉及產(chǎn)品數(shù)數(shù)量分別超超460個(gè)，位居銀銀行前三甲甲。IV銀信合作新新產(chǎn)品發(fā)行行262012年上半年銀銀信合作的的一大特點(diǎn)點(diǎn)是中小城市商商業(yè)銀行參參與度較高高。中小城市市商業(yè)銀行行為吸引和和留住現(xiàn)有有客戶，對(duì)對(duì)銀信合作作興趣較大大。2012上半年銀信信合作涉及及產(chǎn)品最多多的9家中小城市市商業(yè)銀行行V行業(yè)動(dòng)態(tài)27信托公司牌牌照引發(fā)多多方機(jī)構(gòu)熱熱搶2012年上半年信信托公司股股權(quán)變更爭(zhēng)爭(zhēng)奪一覽V行業(yè)動(dòng)態(tài)28信托公司股股東分類(lèi)大型央企系系：英大信托、、中海信托托、五礦信信托等銀行系：興業(yè)信托、、建信信托托、交銀信信托（3家）非銀金融系系：中誠(chéng)信托、、華融信托托、中投信信托等地方國(guó)資委委：吉林信托、、山東信托托、湖南信信托等民營(yíng)系：云南信托、、中旅信托托、萬(wàn)向信信托外資系：中糧信托、、蘇州信托托、杭州工工商信托等等（9家）V行業(yè)動(dòng)態(tài)29信托公司增增資擴(kuò)股急急行軍2012年上半年信信托公司公公告增資擴(kuò)擴(kuò)股一覽V行業(yè)動(dòng)態(tài)30信托公司人人員招聘開(kāi)開(kāi)始關(guān)注直直銷(xiāo)與研發(fā)發(fā)隊(duì)伍。2012年6-7月，僅前程程無(wú)憂代表表17家信托公司司在北上廣廣深四大一一線城市發(fā)發(fā)布崗位需需求388個(gè)。其中直直銷(xiāo)人員（（財(cái)富管理理中心）需需求占總需需求近20%,研發(fā)人員需需求約3%。2012年上半年，，中原信托、百瑞信托、方正東亞信信托、中鐵信托、上海信托、五礦信托、新華信托分別發(fā)布崗崗位需求招招聘財(cái)富管管理中心理理財(cái)師均超超過(guò)15人。愛(ài)建信托、方正東亞信信托、陜國(guó)投信托托、五礦信托分別發(fā)布崗崗位需求招招聘發(fā)展研研究部研究究員均超過(guò)過(guò)3人。V行業(yè)動(dòng)態(tài)31截止2011年年底，64家信托公司司中單獨(dú)設(shè)設(shè)立財(cái)富管理中中心或營(yíng)銷(xiāo)中心心的達(dá)50家，占比78%；單獨(dú)設(shè)立立發(fā)展研究部部或創(chuàng)新部的的信托公司司達(dá)34家，占比53%。根據(jù)2012年上半年招招聘信息與與2011年年底相關(guān)關(guān)機(jī)構(gòu)缺省省信息，中泰信托、金谷信托已經(jīng)開(kāi)始財(cái)財(cái)富管理中中心建設(shè)；；陜國(guó)投信托托與五礦信托已經(jīng)開(kāi)始發(fā)發(fā)展研究中中心建設(shè)。。2012年6月，中鐵信托與西南財(cái)經(jīng)經(jīng)大學(xué)簽署署協(xié)議聯(lián)合合建立博士士后創(chuàng)新基基地，有望望成為繼百瑞信托后第二個(gè)擁?yè)碛胁┦亢蠛罅鲃?dòng)站的的信托公司司。V行業(yè)動(dòng)態(tài)32信托公司創(chuàng)創(chuàng)新產(chǎn)品不不斷涌現(xiàn)2012年上半年信信托公司部部分創(chuàng)新產(chǎn)產(chǎn)品一覽V行業(yè)動(dòng)態(tài)33上半年信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)頻傳VI展望34行業(yè)增速駛駛?cè)胂陆低ㄍǖ例嫶蟮拇媪苛啃磐匈Y產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)濟(jì)整體環(huán)環(huán)境偏冷，，同時(shí)日漸漸寬松的貨貨幣政策和和降低的的利率水平平增加低成成本資金供供給，競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)加劇。券商、基金金、保險(xiǎn)、、期貨紛紛紛加入資產(chǎn)產(chǎn)管理爭(zhēng)奪奪上市信托公公司2012年中報(bào)預(yù)告告VI展望35信托公司主主動(dòng)放慢腳腳步，交易易對(duì)手選擇擇更加謹(jǐn)慎慎上半半年年信信托托產(chǎn)產(chǎn)品品風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)頻頻傳傳，，媒媒體體密密集集報(bào)報(bào)道道。。大多多數(shù)數(shù)信信托托公公司司已已經(jīng)經(jīng)經(jīng)經(jīng)歷歷了了信信托托資資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模急急速速擴(kuò)擴(kuò)張張，，單單純純擴(kuò)擴(kuò)大大信信托托資資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)規(guī)模模不不是是首首要要目目標(biāo)標(biāo)。。許多多信信托托公公司司年年中中內(nèi)內(nèi)部部會(huì)會(huì)議議都都將將下下半半年年的的工工作作重重點(diǎn)點(diǎn)放放在在了了風(fēng)風(fēng)控控和和調(diào)調(diào)結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)上上來(lái)來(lái)。。VI展望望36競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)格格局局變變化化催催生生信信托托與與其其他他金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)合合作作新新模模式式期貨貨公公司司資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)將將于于2012年9月1日正正式式開(kāi)開(kāi)閘閘。。券商商集集合合理理財(cái)財(cái)與與基基金金特特定定客客戶戶資資管管業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)改改革革正正式式文文件件預(yù)預(yù)計(jì)計(jì)2012年10月前前出出臺(tái)臺(tái)。?！氨１ｋU(xiǎn)險(xiǎn)13項(xiàng)新新政政””已已有有4項(xiàng)正正式式文文件件出出臺(tái)臺(tái)。。VI展望望37信政政合合作作有有望望進(jìn)進(jìn)一一步步升升溫溫地方方政政府府““四四萬(wàn)萬(wàn)億億””投投資資版版本本。。資金金需需求求大大：2012年1-7月，，全全國(guó)國(guó)固固定定資資產(chǎn)產(chǎn)投投資資新新開(kāi)開(kāi)工工項(xiàng)項(xiàng)目目計(jì)計(jì)劃劃投投資資金金額額16.8萬(wàn)億億元，，同同比比增增加加23.6%。資金金供供應(yīng)應(yīng)缺缺口口大大：2012年1-6月，，全全國(guó)國(guó)營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)稅稅和和企企業(yè)業(yè)所所得得稅稅（（地地方方政政府府主主要要稅稅源源））2萬(wàn)億億，，同同比比增增加加14.30%。同同期期銀銀行行新新增增貸貸款款4.86萬(wàn)億億，，同同比比增增加加16%。VI展望望38信托托公公司司加加快快滲滲透透其其它它金金融融行行業(yè)業(yè)信托托公公司司與與券券商商、、銀銀行行、、基基金金、、保保險(xiǎn)險(xiǎn)、、期期貨貨等等金金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)有有優(yōu)優(yōu)勢(shì)勢(shì)資資源源互互補(bǔ)補(bǔ)特特點(diǎn)點(diǎn)。。信托托公公司司今今年年來(lái)來(lái)自自身身實(shí)實(shí)力力明明顯顯提提高高。。在在2012年6月底底64家信信托托公公司司所所有有者者權(quán)權(quán)益益合合計(jì)計(jì)1807億元。。除銀銀行行外外，，券券商商、、基基金金、、保保險(xiǎn)險(xiǎn)和和期期貨貨的的注注冊(cè)冊(cè)資資本本要要求求及及資資本本規(guī)規(guī)模模較較低低。。信信托托公公司司有有發(fā)發(fā)起起成成立立該該類(lèi)類(lèi)企企業(yè)業(yè)或或參參股股的的條條件件。。VI展望望39信托托公公司司加加快快滲滲透透其其它它金金融融行行業(yè)業(yè)---基金金公公司司截止止2011年年年底底，，共共有有26家信信托托公公司司參參控控股股27家基基金金公公司司，，平平均均持持股股比比例例為為40.21%。16家信信托托公公司司以以第第一一大大股股東東身身份份至至少少控控制制一一家家基基金金公公司司。?；鸾鸸舅据^較低低的的注注冊(cè)冊(cè)資資本本要要求求以以及及和和信信托托證證券券投投資資產(chǎn)產(chǎn)品品天天然然的的對(duì)對(duì)接接是是吸吸引引信信托托公公司司發(fā)發(fā)起起參參與與設(shè)設(shè)立立的的重重要要原原因因。。VI展望望40信托托公公司司參控控股股基金金公公司司一覽覽VI展望望41信托托公公司司加加快快滲滲透透其其它它金金融融行行業(yè)業(yè)---證券券公公司司截止止2011年年年底底，，共共有有29家信信托托公公司司參參控控股股27家證證券券公公司司，，平平均均持持股股比比例例為為14.21%。僅僅平安安信信托托、江西西信信托托和華信信信信托托3家公公司司分分別別為為平平安安證證券券、、國(guó)國(guó)盛盛證證券券和和大大通通證證券券的的第第一一大大控控股股股股東東。。與信信托托參參控控股股基基金金不不同同，，信信托托公公司司罕罕有有以以發(fā)發(fā)起起人人身身份份參參與與。。同同時(shí)時(shí)由由于于券券商商的的規(guī)規(guī)模模和和實(shí)實(shí)力力不不在在信信托托公公司司之之下下，，因因此此信信托托大大多多以以小小額額參參股股的的身身份份出出現(xiàn)現(xiàn)在在券券商商股股東東之之中中。。券券商商的的投投研研實(shí)實(shí)力力、、營(yíng)營(yíng)業(yè)業(yè)網(wǎng)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)以以及及經(jīng)經(jīng)紀(jì)紀(jì)通通道道倍倍受受青青睞睞。。VI展望42信托公司參控股證券公司一覽VI展望43信托公司加快快滲透其它金金融行業(yè)---銀行截止2011年年底，共有有22家信托公司參參控股35家商業(yè)銀行，，平均持股比比例為8.26%。僅重慶信托以第一大股東東身份控股重重慶三峽銀行行。蘇州信托持有四家銀行行股份。信托公司參控控股銀行的主主要特征有二二：一是銀行行多為信托公公司所在地銀銀行；二是銀銀行多以城商商行與農(nóng)村商商業(yè)銀行為主主。VI展望44信托公司參控股商業(yè)銀行一覽VI展望45信托公司加快快滲透其它金金融行業(yè)---保險(xiǎn)公司截止2011年年底，共有有11家