滬深300理論課件

股指期貨廣東證券期貨業(yè)協(xié)會(huì)二零一零年四月一、滬深300指數(shù)

滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本編制而成的成分指數(shù)。以2004年12月31日為基數(shù)，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。2005年4月8日由滬深兩交易所正式對(duì)外發(fā)布滬深300指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)滬深300，上海行情使用代碼：000300；深圳行情使用代碼：399300。1、樣本股選擇的方法：

對(duì)在最近一年（新股為上市以來(lái)）的日均成交金額由高到低的排名，剔除排名后50%的股票，然后對(duì)剩余股票按照日均總市值由高到低排名，選取排名在前300名的股票作為樣本股。2、滬深300指數(shù)的調(diào)整規(guī)則：①指數(shù)成分股原則上每半年調(diào)整一次，一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整。調(diào)整方案提前兩周公布。②每次調(diào)整的比例不超過(guò)10%，排名在240名內(nèi)的新樣本優(yōu)先進(jìn)入，排名在360名之前的老樣本優(yōu)先保留。③暫停上市、退市、破產(chǎn)等股票從樣本股中剔除。④調(diào)整生效時(shí)間為每年1月和7月的第一個(gè)交易日。3、指數(shù)的分布及權(quán)重：金融、地產(chǎn)、石油、石化、鋼鐵等行業(yè)。2、合約保證金計(jì)算方法：①合約面值=深滬300指數(shù)×合約乘數(shù)②合約保證金=合約面值×合約價(jià)值的百分?jǐn)?shù)。3、交易手續(xù)費(fèi)：交易手續(xù)費(fèi)=合約面值×1.5‰0（雙向收費(fèi)）三、滬深300股指期貨交易制度1、自然人投資者開(kāi)戶(hù)要具備以下條件：①開(kāi)戶(hù)資金不低于人民幣50萬(wàn)元。②股指期貨知識(shí)測(cè)試不低于80分，有效時(shí)間為2個(gè)月。③開(kāi)立交易編碼前，應(yīng)具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易記錄。④不存在嚴(yán)重不良誠(chéng)信記錄。⑤綜合評(píng)估要在70分以上。a基本情況：包括年齡和學(xué)歷5—10分。b投資經(jīng)歷：包括期貨交易或證券交易10—20分。c財(cái)務(wù)狀況：包括金融類(lèi)資產(chǎn)和年收入最高50分。d誠(chéng)信狀況：提供銀行個(gè)人信用報(bào)告。2、一般法人投資者開(kāi)戶(hù)要求：

①凈資產(chǎn)不低于人民幣100萬(wàn)。②指定下單人、結(jié)算單確認(rèn)人、資金調(diào)撥人及自然人投資者本人應(yīng)參加測(cè)試。③具有相應(yīng)的決策機(jī)制和操作流程。3、交易手續(xù)費(fèi)：交易手續(xù)費(fèi)=合約面值×1.5‰0（雙向收費(fèi)）5、限倉(cāng)和大戶(hù)報(bào)告制度：①投機(jī)客戶(hù)：某一合約單邊持倉(cāng)限額為100張。②會(huì)員：某一合約單邊總持倉(cāng)量超過(guò)10萬(wàn)張時(shí)，下一交易日持倉(cāng)量不得超過(guò)單邊總持倉(cāng)量的25%。③會(huì)員、客戶(hù)持倉(cāng)達(dá)到或者超過(guò)持倉(cāng)限額的，不得同方向開(kāi)倉(cāng)交易。四、股指期貨交易的特點(diǎn)1、雙向性：與股市的最大區(qū)別就是可以雙向交易，可以買(mǎi)升，也可以買(mǎi) 跌，股指交易沒(méi)有熊市與牛市的區(qū)別。2、杠桿交易：與股票相比，交易時(shí)無(wú)需支付全部資金，以較少的投入就可 以獲得最大的回報(bào)。3、“T+0”交易：股票采用“T+1”交易，不利于風(fēng)險(xiǎn)控制，而股指期貨采用 “T+0”交易，有效地提高了資金的使用效率，更利于風(fēng)險(xiǎn)的控制。4、早開(kāi)盤(pán)遲收盤(pán)：①早開(kāi)盤(pán)的好處：a可以對(duì)上日收盤(pán)后到第二天開(kāi)盤(pán)前的市場(chǎng)信息作出反應(yīng)；b幫助現(xiàn)貨市場(chǎng)在未開(kāi)盤(pán)前建立均衡價(jià)格；c降低現(xiàn)貨市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)時(shí)的波幅。②遲收盤(pán)的好處：a降低現(xiàn)貨市場(chǎng)收盤(pán)時(shí)的波幅；b為投資者提供對(duì)沖工具，C方便投資者根據(jù)現(xiàn)貨股票資產(chǎn)及價(jià)格情況進(jìn)行套期保值策略調(diào)整，鎖定成本。五、交易中習(xí)慣用語(yǔ)1、買(mǎi)入（揸）：表示買(mǎi)升，市場(chǎng)看多、看好。2、賣(mài)出（沽）：表示買(mǎi)跌，市場(chǎng)