《上市公司盈利能力研究-以科大訊飛為例（9200字論文）》

上市公司盈利能力研究—以科大訊飛為例目錄TOC\o"1-3"\h\u1引言 11.1選題背景 11.2選題意義 12公司盈利分析概述 32.1上市公司盈利能力 32.2上市公司盈利能力指標 32.2.1凈資產(chǎn)收益率 32.2.2成本費用利潤率 42.2.3銷售凈利率 42.2.4銷售毛利率 52.2.5每股收益 53.1上市公司盈利能力的環(huán)境 63.1.1宏觀環(huán)境分析 63.1.2行業(yè)環(huán)境分析 63科大訊飛盈利能力分析 83.1與收入、成本及費用相關(guān)的分析 83.1.1營業(yè)收入分析 83.1.2成本及費用分析 83.2以凈資產(chǎn)收益率為核心的杜邦分析法 103.2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 103.2.2資產(chǎn)負債率分析 113.3與市場價值有關(guān)的盈利能力分析 123.3.1每股收益（EPS）分析 123.3.2市盈率分析 124增強科大訊飛盈利能力的對策 144.1降低成本，提高成本費用利潤率 144.1.1樹立成本意識，更新成本觀念 144.1.2全方位實行材料成本管理 144.2加強企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 144.2.1加強應(yīng)收賬款管理 144.2.2加強存貨管理 154.3優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 164.3.1企業(yè)應(yīng)合理負債，合理使用杠杠 164.3.2適當設(shè)置不同股權(quán)的收益和責(zé)任，保證股金穩(wěn)定性 165結(jié)論與展望 17參考文獻 181引言1.1選題背景對于企業(yè)來說企業(yè)能夠生存發(fā)展壯大需要的是能夠?qū)⒊跏纪顿Y的成本回收并且能夠在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)盈余。只有這樣企業(yè)才能實現(xiàn)再生產(chǎn),才能成功的在激烈的市場中生存壯大。因此,對于企業(yè)管理層和投資者來說，盈利能力都是至關(guān)重要的因素，這是最直接反映企業(yè)經(jīng)營情況的。企業(yè)可以通過分析以前年度的盈利情況找出企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，一步步改善企業(yè)盈利中存在的不足，進而調(diào)增企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)在經(jīng)營中可以獲取更多的利潤，這樣企業(yè)才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，才能一步步做大做強。1.2選題意義科大訊飛雖然是中小型企業(yè)，但是在目前來看還是屬于成長期，如何保證企業(yè)戰(zhàn)略目標的實現(xiàn),在科大訊飛的發(fā)展規(guī)劃的實施過程中進行盈利能力管理就顯得十分重要?？拼笥嶏w作為眾多高科技企業(yè)中的佼佼者,其盈利能力管理的實踐對整個高科技行業(yè)也具有借鑒意義。本文力圖通過對科大訊飛盈利能力現(xiàn)狀進行分析,為我們研究高科技企業(yè)的盈利能力管理提供一個新的觀察視角。本文基于科大訊飛上市公司公開的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，利用財務(wù)報表分析的理論對該上市公司盈利能力進行深入分析。期望通過分析，能夠深入的了解影響企業(yè)盈利能力的因素，得出科大訊飛盈利能力方面存在的問題和阻礙，為科大訊飛應(yīng)對國內(nèi)國際競爭提供一些針對性的對策，對科大訊飛展露目標的實現(xiàn)有一定的指導(dǎo)意義。關(guān)于上市公司盈利能力的分析，有如下意義：有助于保障投資人的所有者權(quán)益。投資人的投資動機是獲取較高的投資回報。一個不能盈利、甚至賠本的經(jīng)營項目對投資人的投資會構(gòu)成嚴重威脅。特別是在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的股份有限公司，企業(yè)經(jīng)營者更要對廣大的股東投資承擔起管好用好資金、保障他們權(quán)益的責(zé)任。若企業(yè)經(jīng)營得好，盈利能力就強，就能給企業(yè)帶來較豐厚的利潤，從而使權(quán)益性股份每股賬面價值加大，每股所得利潤增多，還能使每股分得較多的股利。而且，這樣的業(yè)績往往會引起公司股票市價的升值，給公司股東帶來雙重好處。其次有利于保障企業(yè)職工的勞動者權(quán)益。企業(yè)盈利能力強弱、經(jīng)濟效益大小，直接關(guān)系到企業(yè)員工自身利益。實際上也成為人們擇業(yè)的一個比較主要的衡量條件。企業(yè)的競爭說到底是人才的競爭。企業(yè)經(jīng)營得好，具有較強的盈利能力，就能為員工提供較穩(wěn)定的就業(yè)位置、較多的深造和發(fā)展機會、較豐厚的薪金及物質(zhì)待遇，為員工工作、生活、健康等各方面創(chuàng)造良好的條件，同時也就能吸引住人才，使他們更努力地為企業(yè)工作提供經(jīng)濟保障。2公司盈利分析概述2.1上市公司盈利能力盈利能力通常指企業(yè)在一定時期內(nèi)盈利的能力。企業(yè)的業(yè)績可以通過企業(yè)的盈利能力來反映。管理者、債權(quán)人和股東都非常關(guān)注企業(yè)的盈利能力，更注重對利潤率及其變化趨勢的分析和預(yù)測。盈利能力分析主要是對資產(chǎn)負債表、損益表、現(xiàn)金流量表做初步分析，根據(jù)盈利指標，進行進一步的深入計算分析，本文選取的盈利指標是：銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，對其進行分析，然后進行評價[1]。企業(yè)盈利能力能反映企業(yè)的生產(chǎn)銷售能力、營運效率、資源配置及利用效率、賺取現(xiàn)金能力和持續(xù)發(fā)展能力，從側(cè)面反映公司償債能力的強弱，是經(jīng)營管理狀況的綜合體現(xiàn)。評估企業(yè)的盈利能力能夠為投資者選擇合適的投資方案提供依據(jù)，有利于企業(yè)相關(guān)負責(zé)人發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動中的薄弱環(huán)節(jié)并加以改進，便于相關(guān)政府部門檢查各類稅收的準確性。同時，好的盈利能力一定程度上表明償債能力較好，能獲得較多的貸款和較少的約束性條款，有利于企業(yè)的長遠發(fā)展。2.2上市公司盈利能力指標2.2.1總資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)總回報率，即利潤總額和利息支出總額與總資產(chǎn)總額之比。它是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要手段，反映了企業(yè)利用全部資產(chǎn)的盈利能力。總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%2.2.2凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是反映資本運營盈利能力的核心指標，其價值越高，越能反映企業(yè)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2.2.3銷售毛利率銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100%在分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指標。銷售毛利率是凈利潤的基礎(chǔ)，單位收入的毛利率越高，抵補各項費用的能力越強，意味著企業(yè)的獲利能力越高[2]。2.2.4銷售凈利率銷售凈利率代表銷售利潤的獲利能力，它和純收入成正相關(guān)，與出售利潤成負相關(guān)，集團需要提高出售金額，與此同時，也應(yīng)該對應(yīng)地提升純收入金額，促使銷售純收入比率能夠保持甚至得到提升。銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%2.2.5成本費用利潤率這個指標是正指標，是反映企業(yè)成本效益的一個重要指標，它反映了投入產(chǎn)出水平，即收入和費用比率，反映利潤的增加是以降低成本為基礎(chǔ)的。成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%這項比例高，即企業(yè)支出收益較高，這是收入和儲蓄效益指數(shù)的直接反映。企業(yè)的生產(chǎn)和銷售的增加和支出的節(jié)約可以提高該比率[3]。2.2.6營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率，即營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比，這是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標，指標越高，說明公司通過經(jīng)營的利潤越大[4]。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入×100%3科大訊飛盈利能力分析3.1利潤增減變動水平分析通過對收益表水平的分析，可以從利潤的角度揭示利潤的變化，揭示企業(yè)形成過程中的利潤管理績效和存在的問題。根據(jù)科大訊飛2017和2018年利潤表編制的利潤水平分析表：表3-1科大訊飛利潤水平分析表單位：萬元2018年度2017年度增減額增減（%）一、營業(yè)收入49900.1654577.61-4677.45-8.57減：營業(yè)成本30962.2033913.42-2951.22-8.70營業(yè)稅金附加2536.282790.61-254.33-9.11銷售費用16029.4015866.30163.101.03管理費用4354.183446.86907.3226.32財務(wù)費用174.61907.24-732.63-80.75資產(chǎn)減值損失137.78324.58-186.80-57.55加：投資收益-286.62882.90-1169.52-132.46二、營業(yè)利潤-4580.92-1788.49-2792.43156.13加：營業(yè)外收入1089.225643.51-4554.29-80.70減：營業(yè)外支出68.941244.93-1175.99-94.46三、利潤總額-3560.642610.09-6170.73-236.42減：所得稅-249.741398.19-1647.93-117.86四、凈利潤-3164.761106.06-4270.82-3凈利潤分析凈利潤是企業(yè)所有者最終獲得并可以被企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。凈利潤=總利潤-所得稅根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，2018年科大訊飛凈利潤為-316.476萬元，與去年同期相比減少了4278萬2000元，下降386.13%。從分析層面看，公司凈利潤減少主要是由于去年利潤總額減少6177萬300元；由于所得稅支出比去年減少了1647萬3900元，兩者抵消，導(dǎo)致凈利潤為42708200元?？偫麧櫆p少是凈利潤下降的主要原因[5]。3.1.2利潤總額分析利潤總額反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績。它不僅反映了企業(yè)的經(jīng)營利潤，而且反映了企業(yè)的非經(jīng)營性收入和支出。總利潤=營業(yè)利潤+非營業(yè)收入-非營業(yè)費用科大訊飛2018年利潤總額達到了-3560.64萬元，與2017年相比減少6170萬元，下降236.42%。主要是由于經(jīng)營利潤大幅下滑造成的利潤總額連續(xù)兩年為負，營業(yè)利潤較上年同期下降2792萬元，且降幅高達156.13%。3.1.3營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是營業(yè)收入與營業(yè)成本稅、期間費用、資產(chǎn)減值損失等之間的差額，反映企業(yè)自身業(yè)務(wù)的財務(wù)成果?？拼笥嶏w2018年的營業(yè)利潤45809200元，與2017年的-1788.49萬元相比，減少2792萬元。從表中可以看出，科大訊飛業(yè)務(wù)利潤大幅下降，主要是由于投資收入下降造成的。投資收入比上年下降1169萬元，同比下降132.46%。同時由于銷售成本和管理成本的上升，使得營業(yè)利潤減少[6]。3.2主要盈利能力指標分析表3-2科大訊飛盈利能力指標主要指標2016年2017年2018年總資產(chǎn)報酬率（%）1.591.14-3.05凈資產(chǎn)收益率（%）2.111.6-4.79銷售毛利率（%）60.237.8637.95銷售凈利率（%）2.762.22-6.64營業(yè)利潤率（%）3.89-3.28-9.18成本費用利潤率（%）4.874.59-6.593.2.1總資產(chǎn)報酬率分析一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績越佳，獲利能力越強。根據(jù)上表可以看出，科大訊飛有限公司2016至2018年間，資產(chǎn)總回報率出現(xiàn)了大幅下降的局面，從2016年的1.59%下降到了2018年的3.05%，我們可以看到整體使用的所有資產(chǎn)的盈利能力都下降了。公司應(yīng)完善管理，提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)管理水平，增強盈利能力。3.2.2凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)獲得自身資本收益的能力越大，經(jīng)營效益越好。在2014的凈利潤率西安食品公司是1.16%，與2013相比，該指數(shù)已經(jīng)下降，然后2015凈資產(chǎn)收益率顯示4.79%，即100元的資本所有者將虧損4.8元，較2014下降到3.1%，表明公司的經(jīng)營效率，盈利能力有減弱的趨勢，公司應(yīng)該調(diào)整經(jīng)濟政策，加強管理，提高資產(chǎn)使用效率；同時投資不能帶來好的收益，但出現(xiàn)虧損。其中對于投資者來說，沒有足夠的吸引力。3.2.3銷售毛利率分析通常，毛利率越高，企業(yè)的盈利能力越好。從上表中，公司2016的銷售毛利率為60.2%，即每100元的營業(yè)收入，為公司創(chuàng)造60.2元的利潤，但在2017公司的毛利率為37.86%，公司的獲利能力減弱；2018年毛利率為37.95%，較2017年基本保持不變。從利潤水平分析表顯示，2018的經(jīng)營成本與2017相比下降了8.7%，而2018年的營業(yè)收入與2017年相比也減少了8.57%，因此導(dǎo)致2018的銷售毛利率基本上與2017年相同[7]。3.2.4銷售凈利率分析凈利潤越高，公司為每一美元創(chuàng)造的凈利潤越高。利潤水平分析表顯示，科大訊飛2018的銷售凈利潤與2017年相比下降386.13%的凈利潤，營業(yè)收入也下降了8.57%，導(dǎo)致2018科大訊飛銷售凈利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，公司的盈利能力大幅下降。在這種情況下，公司必須從加強資產(chǎn)管理和營銷管理入手，提高資產(chǎn)利用效率，節(jié)約成本，提高企業(yè)利潤的整體水平。3.2.5營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率比較收入成本，這是更全面的銷售毛利率，以更好地衡量企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和可靠性。雖然2018年科大訊飛的銷售價格為37.95%，但由于銷售費用及管理費用的增加，銷售毛利率也不同，科大訊飛的經(jīng)營利潤率為9.18%。結(jié)合銷售凈利潤率的角度來看，科大訊飛的凈利潤在2018為-6.64%，與營業(yè)利潤率同時下降。同時在2017年和2018年間，科大訊飛連續(xù)兩年的經(jīng)營利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，反映出公司經(jīng)營效率低下，盈利能力不穩(wěn)定[8]。3.2.6成本費用利潤率分析成本費用利潤率，即利潤總額占營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的比率。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%指標越高，說明每增加一元的經(jīng)營成本、銷售成本和財務(wù)成本，就能帶來較高的總利潤。2018年的消費成本是6.59%，而在2017年則為4.59%。這也表明，公司的利潤支付的價格比上年增加，盈利能力減弱，從而對企業(yè)的銷售能力分析是下降的，資產(chǎn)使用效率不高，導(dǎo)致盈利能力大幅下降。3.3基于科大訊飛現(xiàn)金流的盈利質(zhì)量分析通過利潤表分析，我們得到了科大訊飛的利潤信息，但這種利潤信息僅基于會計所得的收益，如果沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，那么公司的盈利是非常不可靠的，甚至隨時面臨財政危機。通過現(xiàn)金流量分析可以反映一定時期內(nèi)公司的利潤和現(xiàn)金流量的差異，從而對企業(yè)盈利能力的質(zhì)量做出準確的評估。表3-3現(xiàn)金流分析表單位：元項目2018年2017年同比增減經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計520,758,435.41555,528,610.19-6.26%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計518,232,805.08533,478,316.74-2.86%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,525,630.3322,050,293.45-88.55%投資活動現(xiàn)金流入小計7,496,829.34271,971,685.41-97.24%投資活動現(xiàn)金流出小計90,901,559.1077,150,227.7517.82%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-83,404,729.76194,821,457.66-142.81%籌資活動現(xiàn)金流入小計267,986,999.12214,400,000.0024.99%籌資活動現(xiàn)金流出小計210,290,604.00197,576,424.776.44%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額57,696,395.1216,823,575.23242.95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-23,182,704.31233,695,326.34-109.92%根據(jù)以上表格可以看出，經(jīng)營活動及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈下降趨勢。根據(jù)年報中的附注，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降88.55%，主要是由于報告期內(nèi)銷售商品，提供服務(wù)所收取的現(xiàn)金減少所致。投資活動的現(xiàn)金流入較去年同期減少97.24%，主要是由于本報告期內(nèi)公司投資收入收到的現(xiàn)金減少所致。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期下降142.81%。這主要是由于報告期內(nèi)公司投資回收所收到的現(xiàn)金減少，以及購買及建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金增加。融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期增長242.95%，主要是由于本報告期內(nèi)公司收到的現(xiàn)金增加所致?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額較去年同期下降109.92%。減少主要是由于本報告期內(nèi)公司投資活動的凈現(xiàn)金流量減少所致[9]?；谝陨锨闆r，我們可以看到企業(yè)的銷售業(yè)績有待提高。同時，隨著物價上漲因素的影響，經(jīng)營活動的成本越來越高，導(dǎo)致企業(yè)利潤減少，盈利能力大幅下降。

4增強科大訊飛盈利能力的對策4.1降低成本，提高成本費用利潤率4.1.1樹立成本意識，更新成本觀念企業(yè)實施戰(zhàn)略成本管理，領(lǐng)導(dǎo)和員工要有強烈的成本意識，主動為企業(yè)的戰(zhàn)略管理目標做出貢獻。其次，為了提高產(chǎn)品在市場上的競爭力，成本管理不應(yīng)只局限于產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，而應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營和管理模式，結(jié)合事前材料采購，事中成本控制，事后銷售成本，宣傳成本，成本動因分析，以及管理成本分析了其發(fā)展趨勢。對企業(yè)全過程成本都應(yīng)該以嚴謹、細致的科學(xué)方式實施管理，以提高產(chǎn)品在市場中的競爭力，使企業(yè)在嚴峻的市場競爭中立于不敗之地。另一方面，隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，非物質(zhì)產(chǎn)品日趨商品化。與此相適應(yīng)，成本管理的內(nèi)涵也應(yīng)由物質(zhì)產(chǎn)品成本擴展到非物質(zhì)產(chǎn)品成本，如人力資源成本、資本成本、服務(wù)成本、產(chǎn)權(quán)成本、環(huán)境成本，等等。戰(zhàn)略成本管理在企業(yè)中的采用，會使企業(yè)的成本管理工作由單一的生產(chǎn)步驟的成本控制，變成全局，全價值鏈的成本控制，但隨著電子計算機的廣泛應(yīng)用和多媒體信息的共享，戰(zhàn)略成本管理的采用具備了科技基礎(chǔ)。因此，我國企業(yè)應(yīng)加快戰(zhàn)略成本管理，正確有效地采用戰(zhàn)略成本管理，為企業(yè)注入更大活力，以便在嚴峻的全球競爭中立于不敗之地[10]。4.1.2全方位實行材料成本管理對科大訊飛企業(yè)而言，成本中變化最大的是原材料這一部分，不一樣材質(zhì)、效用的其需要的原配件不一樣，相關(guān)的原材料也就發(fā)生變化，成本同樣出現(xiàn)較大區(qū)別。建立有效的商品詢價機制。由質(zhì)量確保部門革新價格管理機制，使價格查詢機制由財政部、業(yè)務(wù)部、采購部和質(zhì)量確保部負責(zé)。為了確保這一機制的實施，可以完善采購檢查制度。企業(yè)可以通過集體采購，減少商品的價格，同時形成價格參考，對采購人員實施績效檢查，好比說采購人員采購的商品質(zhì)量上乘，價格低，為企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化，在預(yù)算的資金內(nèi)利用價格低，品質(zhì)好的產(chǎn)品，以更好的滿足企業(yè)的全部運營要求。綜合利用全部資源。對供應(yīng)商價格的確定使用了下面幾大原則：供貨價格和商品品質(zhì)相融合，品質(zhì)水平平穩(wěn)、效用參數(shù)佳的供貨商，對其在價格方面提供一些優(yōu)惠；競標制，針對一些供貨商品質(zhì)水平相同的態(tài)勢下，實施競標制，鼓舞供貨商讓出一部分利潤，進而贏取更多的供貨配額；價格成本架構(gòu)剖析，為了防范一些供貨商牟取巨額的私利，需要對供貨成本架構(gòu)予以剖析，一方面要思量到供貨商的利益問題，另一方面務(wù)必要思量到減少采購成本的需求，鼓勵供貨商得到一些正當?shù)氖找妫墙蛊涑霈F(xiàn)一些牟取巨額私利的舉動。4.2加強企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.2.1加強應(yīng)收賬款管理第一，建立信用風(fēng)險管理部門，建立信用評級體系，市場開發(fā)人員必須綜合評估客戶的信用評級，并按照信用評級來確定客戶信用額度的大小。對于那些不了解信譽的基本情況，不熟悉客戶，原則上不能以信用方式出售。其次，建立信用體系，一旦遇到客戶的惡意拖欠，客戶信用查詢系統(tǒng)存在瑕疵，客戶從信用單中刪除。再次，信用風(fēng)險管理公司需要分析，每個評估應(yīng)該是應(yīng)收帳款的賬齡和收回，并及時提出整改意見。對于每個應(yīng)收賬款超過約定時間未支付的，應(yīng)當及時注意相關(guān)應(yīng)收賬款的及時通知，并及時催賬。就當前科大訊飛企業(yè)的實際情況看，信用部門必須協(xié)同銷售部門加強對應(yīng)收賬款的跟蹤管理。從賒銷方式一開始，就應(yīng)當加強對客戶的持續(xù)跟蹤監(jiān)督，直到應(yīng)收賬款到期。對于未按期回收的應(yīng)收賬款，除了主動和客戶溝通聯(lián)系了解原因，加強催收外，還需要查找內(nèi)部原因，加強懲處，避免類似情況的發(fā)生。減少壞賬損失創(chuàng)造條件。第二，建立完善的應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)?？拼笥嶏w企業(yè)應(yīng)收賬款信息管理體系就是針對應(yīng)收賬款信息建立的網(wǎng)絡(luò)管理體系，該體系在建立完善過程中可以分為科大訊飛企業(yè)內(nèi)部與科大訊飛企業(yè)外部的兩部分信息管理。建立完善的應(yīng)收賬款信息管理體系可通過以下措施：1.建立完善科大訊飛企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款信息管理體系?？拼笥嶏w企業(yè)內(nèi)部的信息管理體系主要應(yīng)對科大訊飛企業(yè)的應(yīng)收賬款運用信息管理體系進行整理，對公司內(nèi)部的壞賬、呆賬有著明確記錄，對賒賬企業(yè)的還款情況及還款時間詳細記錄。并在信息管理體系中對以進行賒賬的科大訊飛企業(yè)進行信譽評級，針對不同的信譽評級制定不同的應(yīng)收賬款方案。2.建立完善科大訊飛企業(yè)外部的應(yīng)收賬款信息管理體系。這主要是針對賒賬企業(yè)對同一行業(yè)內(nèi)的不同公司進行賒賬而制定的，在外部的應(yīng)收賬款管理體系中可在行業(yè)內(nèi)部進行應(yīng)收賬款的基本信息共享，這樣針對在整個行業(yè)內(nèi)部信譽較差的科大訊飛企業(yè)，在進行賒賬銷售的時候做出相應(yīng)的調(diào)整。建立完善的應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)是完善應(yīng)收賬款控制與管理的需要。第三，完善應(yīng)收賬款的催賬手段。目前對于科大訊飛企業(yè)的應(yīng)收賬款管理并沒有相應(yīng)的催賬手段，基本對于拖欠的賬款僅進行信息的記錄。這種應(yīng)收賬款催賬手段的缺失導(dǎo)致科大訊飛企業(yè)壞賬、呆賬的增加，要完善應(yīng)收賬款的控制與管理必須要完善其催賬手段?？拼笥嶏w企業(yè)的應(yīng)收賬款催賬手段可通過以下措施完成：1.成立專門的應(yīng)收賬款催賬部門。該部門主要負責(zé)公司應(yīng)收賬款情況的及時追蹤與催收，可通過對賒賬部門進行的信息掌控，進行有針對性的應(yīng)收賬款催收。對于一些惡意拖款的企業(yè)，交由公司的法律咨詢部門，通過法律程序進行賬款的收回。2.成立專門的應(yīng)收賬款催收公司。針對科大訊飛企業(yè)存在嚴重的壞賬、呆賬等不良賬款，針對這些成立專門的應(yīng)收賬催款公司。完善應(yīng)收賬款的催賬環(huán)節(jié)是完善應(yīng)收賬款的必然舉措[11]。4.2.2加強存貨管理首先，進行定期的盤點和清查。智能語音企業(yè)設(shè)計的材料十分復(fù)雜，在企業(yè)日常經(jīng)營活動中不斷的在運出和運進，頻繁的收發(fā)，加上自然損耗和時間損耗，變質(zhì)等造成損壞的賬目不一致，有盈有虧。存貨收益或虧損，找到原因并準備存貨報告，按照審批程序進行處理。由于受各種原因的影響，企業(yè)的存貨，在企業(yè)賬目上數(shù)字和通常實際成本并不一致，企業(yè)應(yīng)該實行定期盤點和清查，針對賬面上的數(shù)字和實際盤點存貨的差異，應(yīng)該及時調(diào)整和更新賬面數(shù)據(jù)，與存貨的真實數(shù)額一致，尋找企業(yè)存貨核算中存在的問題，并對問題分析，找到原因，尋找解決的對策。其次，存貨管理實行電算化?？拼笥嶏w集團在財務(wù)管理上，很早就使用電算化管理，但有關(guān)企業(yè)存貨管理的信息需要與時俱進，成立功效一體的供應(yīng)鏈組織結(jié)構(gòu)，加大存貨信息的靈敏度，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，建立存貨管理系統(tǒng)，以適應(yīng)自身的發(fā)展，企業(yè)可以實現(xiàn)存貨信息化管理，利用信息電子化，可以使企業(yè)能夠及時準確的了解了解企業(yè)存貨相關(guān)信息和動態(tài)，會計電算化不僅能減少會計人員存貨可算的工作量，同時能提高存貨運營效率，企業(yè)管理者能更好的借助存貨信息做出下一步經(jīng)營計劃以及投資決策等。最后，對存貨的采購控制。一要控制采購數(shù)量；二要控制采購資金；三要控制采購價格。各單位應(yīng)選擇價格低、距離近的適用存貨，以節(jié)省采購費用和運轉(zhuǎn)費用，降低存貨采購成本，減少資金占用[12]。4.3優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)凈資產(chǎn)收益率4.3.1企業(yè)應(yīng)合理負債，合理使用杠杠企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)當結(jié)合本企業(yè)的組織架構(gòu)、企業(yè)規(guī)模以及宏觀經(jīng)濟政策、市場狀況，評估企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，綜合各因素建立適合本企業(yè)的財務(wù)杠桿，在為企業(yè)帶來新的利潤增長點的同時，合理規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。公司應(yīng)選擇適當?shù)膫鶆?wù)結(jié)構(gòu)，側(cè)重于資金來源的結(jié)構(gòu)。適當利用財務(wù)杠桿將使企業(yè)受益于財務(wù)杠桿，提高所有權(quán)和資本回報率。但如果過于強調(diào)財務(wù)杠桿的作用。負債率越高，資本所有權(quán)的回報率越高，這會加劇企業(yè)的危機和財務(wù)杠桿的負面影響。因此，為了掌握最佳的債務(wù)規(guī)模，企業(yè)應(yīng)選擇更穩(wěn)健的融資模式。適度利用財務(wù)杠桿作用，會給企業(yè)帶來提高所有權(quán)資金收益率的財務(wù)杠桿利益。但如果過分強調(diào)財務(wù)杠桿的作用。舉債過多，則會增加財務(wù)風(fēng)險。一旦企業(yè)經(jīng)營不善或經(jīng)濟環(huán)境惡化，稅前資金利潤率下降到利息率以下，就將使所有權(quán)資金收益率降低。負債比例越高，所有權(quán)資金收益率降得越多，這樣就會加重企業(yè)的危機，出現(xiàn)財務(wù)杠桿的負作用。因此，企業(yè)要掌握最佳負債規(guī)模，選擇一種比較穩(wěn)健的籌資模型。4.3.2適當設(shè)置不同股權(quán)的收益和責(zé)任，保證股金穩(wěn)定性分配機制多種多樣，有按勞分配，有按生產(chǎn)要素分配，也有混合分配?？拼笥嶏w公司以往的收益與分配工作是相對無規(guī)章的，主要是按老板的思維和價值進行的，在利益分配上通常有較大的靈活度，一般以按要素分配為主，在企業(yè)完成納稅后，收益完全由老板自己決定。成立初期的科大訊飛公司，很少進行利潤分配，而是為了后續(xù)發(fā)展將利潤留存，發(fā)展至今，科大訊飛公司的產(chǎn)品在市場上占有了一定的地位，收益也逐步穩(wěn)定，雖負債巨大，但進行適當?shù)睦麧櫡峙湟彩怯斜匾?。而像科大訊飛公司這樣和老員工進行股份合作的中小企業(yè)，比較合適的分配制度應(yīng)是混合形式的股份合作制，就是將按勞分配和按股份分配有機的結(jié)合在一起的分配制度，但在利益分配時需要注意到公平性，平衡員工和公司的利益[13]。

5結(jié)論與展望本文首先從理論上闡述了盈利分析的概念方法，以及企業(yè)盈利分析的意義，其次通過對具體企業(yè)萬科的盈利能力分析，找出其盈利環(huán)節(jié)薄弱的地方，然后提出相對應(yīng)建議，從三個方面，降低企業(yè)成本，提高成本費用利潤率；加強企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)資產(chǎn)凈收益率，期待能加強萬科的盈利能力，使得本