商業(yè)銀行經(jīng)營管理學(xué)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理課件

第十章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理（一）第十章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理（一）本章目錄

學(xué)習(xí)指引§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段§10.4案例分析復(fù)習(xí)思考題本章目錄學(xué)習(xí)指引學(xué)習(xí)指引

主要內(nèi)容：商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段；商業(yè)銀行負(fù)債管理階段；商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略；平衡的流動性管理；利率敏感性缺口與缺口管理；持續(xù)期缺口管理；資產(chǎn)負(fù)債比例管理

學(xué)習(xí)重點(diǎn)：商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的三個階段；會計(jì)模型和經(jīng)濟(jì)模型分析；利率敏感性分析與缺口管理；持續(xù)期缺口管理；資產(chǎn)負(fù)債比例管理。學(xué)習(xí)指引主要內(nèi)容：商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段；商業(yè)銀行負(fù)債管理§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)管理戰(zhàn)略商業(yè)性貸款管理資產(chǎn)轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略預(yù)期收入分析及其相關(guān)貸款管理§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)管理戰(zhàn)一、資產(chǎn)管理戰(zhàn)略地位資產(chǎn)管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的第一階段。從商業(yè)銀行的出現(xiàn)到20世紀(jì)50年代，各國商業(yè)銀行大都一直奉行資產(chǎn)管理戰(zhàn)略。產(chǎn)生背景商業(yè)銀行負(fù)債來源較為固定，業(yè)務(wù)范圍狹窄，國際國內(nèi)金融市場不夠發(fā)達(dá)。基本思想商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要決策領(lǐng)域不是負(fù)債而是資產(chǎn)。商業(yè)銀行通過仔細(xì)管理其資產(chǎn)來滿足現(xiàn)金的流動性需求，保證銀行取得利潤。

一、資產(chǎn)管理戰(zhàn)略地位產(chǎn)生背景基本思想二、商業(yè)性貸款管理優(yōu)越性商業(yè)性貸款安全性、流動性好。商業(yè)票據(jù)以真實(shí)的商業(yè)信用作基礎(chǔ)，客戶歸還貸款是有基礎(chǔ)的，商業(yè)性貸款具有很強(qiáng)的自償性，在生產(chǎn)力不夠發(fā)達(dá)、銀行資本不夠雄厚的條件下，是一種適宜的銀行經(jīng)營方式?；舅枷肷虡I(yè)銀行以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，用真實(shí)商業(yè)票據(jù)做抵押，對生產(chǎn)中的流動資產(chǎn)發(fā)放貸款。二、商業(yè)性貸款管理優(yōu)越性基本思想三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理產(chǎn)生背景20世紀(jì)30年代初的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二戰(zhàn)以后，金融市場有了較大的發(fā)展，商業(yè)銀行開始把一部分資金投向具備二級市場的債券以獲取所需要的現(xiàn)金?；舅枷胪ㄟ^將非現(xiàn)金的銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以籌集流動資金優(yōu)越性減少了商業(yè)銀行對非盈利性的現(xiàn)金資產(chǎn)的依賴。適當(dāng)購買有價債券資產(chǎn)可增加銀行的利潤。使得商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有了新的變化。三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理產(chǎn)生背景基本思想優(yōu)越性四、預(yù)期收入分析及相關(guān)貸款管理產(chǎn)生背景二戰(zhàn)后的一段時期，西方經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，許多客戶向商業(yè)銀行提出中長期貸款和消費(fèi)貸款的需求?；舅枷胭J款的償還取決于借款人在未來的收入，只要預(yù)計(jì)銀行發(fā)放的貸款到期能夠收回并取得收益，貸款就可以發(fā)放。優(yōu)越性新的資產(chǎn)需求和預(yù)期收入理論擴(kuò)大了商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍，開拓了中長期貸款業(yè)務(wù)和消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。四、預(yù)期收入分析及相關(guān)貸款管理產(chǎn)生背景基本思想優(yōu)越性§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：負(fù)債管理戰(zhàn)略資金購買管理金融產(chǎn)品銷售管理§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：負(fù)債管理戰(zhàn)略一、負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景20世紀(jì)60年代和70年代，西方商業(yè)銀行同時面臨資金來源緊張和強(qiáng)貸款需求的壓力，于是把對資產(chǎn)負(fù)債表的管理重點(diǎn)放在了負(fù)債方面，開始實(shí)施負(fù)債管理戰(zhàn)略。基本思想根據(jù)其經(jīng)營目標(biāo)，開發(fā)新的資金來源，對其存款、非存款和資本金等各種不同來源的資金進(jìn)行適當(dāng)組合，努力以一定的成本籌集更多的資金。西方商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的第二個階段。一、負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景基本思想西方商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的二、資金購買管理基本思想銀行采取主動負(fù)債、主動購買外界資金的經(jīng)營策略，許多商業(yè)銀行通過在貨幣市場借款籌集其所需要的流動性資金。優(yōu)越性銀行通常僅在需要時才借入資金，避免了大量的流動性儲備閑置。借入流動性的來源和供應(yīng)者借入流動性的來源：各種非存款借入資金供應(yīng)者：國內(nèi)各業(yè)金融機(jī)構(gòu)、中央銀行、財(cái)政機(jī)構(gòu)、國際金融機(jī)構(gòu)以及居民等。二、資金購買管理基本思想優(yōu)越性借入流動性的來源和供應(yīng)者資金購買管理（續(xù)）資金購買管理在商業(yè)銀行盛行的重要條件高通貨膨脹率狀態(tài)下的實(shí)際低利率甚至是負(fù)利率。在資金購買管理過程中，商業(yè)銀行存在利率風(fēng)險和資金可得性風(fēng)險。借入流動性是解決銀行流動性問題風(fēng)險最大的一種方法（貨幣市場利率的波動導(dǎo)致借入成本變化）。某一商業(yè)銀行最需要借入流動性的時候，資金供應(yīng)者處于風(fēng)險考慮，一般不愿向困境中的銀行提供流動性資金。資金購買管理（續(xù)）資金購買管理在商業(yè)銀行盛行的重要條件在資金三、金融產(chǎn)品銷售管理基本思想銀行是金融產(chǎn)品的制造企業(yè)，商業(yè)銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)是努力推銷這些產(chǎn)品，從而獲得銀行所需要的資金和相應(yīng)的效益。金融產(chǎn)品銷售管理是負(fù)債管理戰(zhàn)略的組成部分。從事金融產(chǎn)品銷售管理時，銀行應(yīng)做到：客戶至上，千方百計(jì)滿足客戶各種需要。實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品多元化。樹立良好的自身企業(yè)形象，做好廣告宣傳，加強(qiáng)公共關(guān)系。三、金融產(chǎn)品銷售管理基本思想金融產(chǎn)品銷售管理是負(fù)債管理戰(zhàn)略的§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略平衡的流動性管理利率敏感性分析與缺口管理持續(xù)期缺口管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債一、資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景20世紀(jì)70年代中期以后，不少國家出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，伴隨高通貨膨脹率且利率變動頻繁，波幅不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)電腦化、綜合化和國際化。商業(yè)銀行利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險日益突出，出現(xiàn)新的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。負(fù)債管理逐漸成熟。背景提示一、資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景背景提示資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略（續(xù)）基本思想商業(yè)銀行改變了過去只偏重于資產(chǎn)負(fù)債表一邊管理的方式，同時關(guān)注該表兩邊的管理，并越來越重視表外業(yè)務(wù)的管理，資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和展幅管理（即利率差管理）有機(jī)地結(jié)合起來進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。

資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)短期目標(biāo):注重銀行的凈收入，通過會計(jì)模型分析。長期目標(biāo):注重銀行股權(quán)的市價，通過經(jīng)濟(jì)模型分析。會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析在資產(chǎn)負(fù)債管理中的作用。資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略（續(xù)）基本思想資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例例：假設(shè)某商業(yè)銀行僅存在一筆5年期固定利率為10%的資產(chǎn)，共100單位，其資金來源是1年期利率為9%的負(fù)債，共90單位，展幅為1%。銀行的股權(quán)（資本）為10單位。該銀行年利息收入為10單位（現(xiàn)金流入），年利息支出為8.1單位（現(xiàn)金流出），不考慮稅收，所以凈利息收入為1.9單位（凈現(xiàn)金流入）。如果利率在5年內(nèi)都不發(fā)生變化，銀行的凈收入和股權(quán)的市場價值亦不會改變?，F(xiàn)假設(shè)當(dāng)該銀行5年期資產(chǎn)剛剛形成之后，市場上對應(yīng)于該資產(chǎn)與負(fù)債的金融產(chǎn)品會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例例：假設(shè)某商業(yè)銀行僅存在一筆5會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例的利率緊接著分別提高了300個基點(diǎn)，即與該資產(chǎn)對應(yīng)的金融產(chǎn)品的利率上升到13%，與該負(fù)債對應(yīng)的金融產(chǎn)品的利率上升到12%。分別用會計(jì)模型和經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行分析。會計(jì)模型的分析：從第二年開始，年負(fù)債成本提高到10.8單位:90×12%=10.8資產(chǎn)的年利息收入保持不變,仍是10單位（5年期固定利率）年凈利息收入下降到-0.8單位:10-10.8=-0.8會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例的利率緊接著分別提高了3實(shí)例（續(xù)）以上的變化及其分析反映了會計(jì)模型的本質(zhì)，分析的焦點(diǎn)是凈利息收入。經(jīng)濟(jì)模型的分析：利率變化前:資產(chǎn)的賬面價值=100單位，資產(chǎn)的市場價值=100單位負(fù)債的賬面價值=90單位，負(fù)債的市場價值=90單位銀行資本的市場價值=資產(chǎn)的市場價值－負(fù)債的市場價值=100－90=10（單位）利率變化后:實(shí)例（續(xù)）以上的變化及其分析反映了會計(jì)模型的本質(zhì)，分析的焦點(diǎn)實(shí)例（續(xù)）經(jīng)濟(jì)模型的分析把焦點(diǎn)放在銀行資本的市場價值的變化上。在市場利率變動之前，銀行資本的市場價值是10，而市場利率變動之后，銀行資本的市場價值(即股權(quán)的市場價值)下降到1.8。利率僅提高了3個百分點(diǎn)，就使得商業(yè)銀行資本的市場價值由10單位下降到1.8單位，可見該銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)很不對稱，抗風(fēng)險能力很差。實(shí)例（續(xù)）經(jīng)濟(jì)模型的分析把焦點(diǎn)放在銀行資本的市場價值的變化上二、平衡的流動性管理概念運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略處理銀行的流動性問題強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債的協(xié)調(diào)與平衡，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理和資金購買管理都可以繼續(xù)在商業(yè)銀行得以實(shí)施，但不偏重于其中的一種。資產(chǎn)與負(fù)債的償還期對稱償還期對稱是根據(jù)資金的客觀運(yùn)動規(guī)律和資金流動性需求的分析，合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)。償還期較短的負(fù)債和流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)相匹配。償還期較長的負(fù)債和流動性較弱的資產(chǎn)相匹配。二、平衡的流動性管理概念資產(chǎn)與負(fù)債的償還期對稱三、利率敏感性分析與缺口管理利率敏感性資產(chǎn)的利息收入與負(fù)債的利息支出受市場利率變化影響的大小，以及它們對市場利率變化的調(diào)整速度，稱為銀行資產(chǎn)或負(fù)債的利率敏感性。利率敏感性缺口GAP=ISA－ISL

GAP＞0，稱為正缺口GAP＜0，稱為負(fù)缺口GAP=0，稱為零缺口三、利率敏感性分析與缺口管理利率敏感性利率敏感性缺口利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入之間的關(guān)系銀行凈利息收入的變化量（△NII）與敏感性缺口（GAP）及利率變化量（△i）的關(guān)系為：△NII=△i·GAP=△i·（ISA－ISL）商業(yè)銀行若采取進(jìn)攻性經(jīng)營策略，則通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合、利用利率變動和缺口謀取利潤；若采取防御性經(jīng)營策略，則通過實(shí)現(xiàn)利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的平衡，減少缺口以致為零，謀得資金的安全性。利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）利率敏感性缺口、利率變動與銀行利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）不變（0）上升(+)下降（-）利率下降（-）不變（0）下降（-）上升(+)利率上升(+)GAP＝0（0）GAP<0（-）GAP>0（＋）凈利息收入變動利率變動GAP表10-1利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關(guān)系三者變動的關(guān)系見表10-1。這為商業(yè)銀行在預(yù)測利率變化的基礎(chǔ)上，通過協(xié)調(diào)、控制資產(chǎn)負(fù)債表中的各個項(xiàng)目，利用敏感性缺口來增加利潤提供了機(jī)會，同時銀行也必須承擔(dān)相應(yīng)的利率風(fēng)險。

利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）不變上升下降利率下降不變下降上四、持續(xù)期缺口管理持續(xù)期測算公式例2：一張債券面值為100單位，期限為5年，年利率為10%，每年付息一次，到期還本，則其持續(xù)期為：持續(xù)期缺口公式

GAP（持續(xù)期缺口）=Da－DＬ四、持續(xù)期缺口管理持續(xù)期測算公式例2：一張債券面值為100單持續(xù)期缺口管理（續(xù)）例3：一張10年期、面值為1000元、年利率為10%的帶息票債券的現(xiàn)金支付等價于如下一組無息債券：一張1年期、面值為100元的無息債券；一張2年期、面值為100元的無息債券；…一張10年期、面值為100元的無息債券；一張10年期、面值為1000元的無息債券。這張帶息票債券的持續(xù)期等于這一組無息債券的持續(xù)期，這組無息債券的持續(xù)期是各單一無息債券持續(xù)期（實(shí)際期限）的加權(quán)平均值，權(quán)重為各單一無息債券價值占整個一組無息債券價值的比例。持續(xù)期的計(jì)算見下表：持續(xù)期缺口管理（續(xù)）例3：一張10年期、面值為1000元、年持續(xù)期缺口管理（續(xù)）表10-2持續(xù)期計(jì)算表6.75850100.01000.0總計(jì)3.8550038.554385.541000100.385503.85538.55100100.381694.24142.4110090.373204.66546.6510080.359245.13251.3210070.338645.64456.4410060.310456.20962.0910050.273206.83068.3010040.225397.51375.1310030.165288.26482.6410020.090919.09190.911001加權(quán)的期（年份數(shù)×權(quán)重）權(quán)重（％）PV/1000現(xiàn)金支付的現(xiàn)值（PV（i=10%）現(xiàn)金支（無息債券）年份持續(xù)期缺口管理（續(xù)）表10-2持續(xù)期缺口管理（續(xù)）由上表計(jì)算結(jié)果得知，這組無息債券的持續(xù)期為6.7585年，因此，面值為1000元的這張帶息票債券的持續(xù)期等于6.7585年。持續(xù)期是一個非常重要的概念，因?yàn)殂y行某一資產(chǎn)或負(fù)債的市場價值的變化率近似地等于該資產(chǎn)或負(fù)債的持續(xù)期與對應(yīng)的利率變化量的乘積，即：當(dāng)i值很小時，可表述為：持續(xù)期缺口管理（續(xù)）由上表計(jì)算結(jié)果得知，這組無息債券的持續(xù)期五、資產(chǎn)負(fù)債比例管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模的對稱資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的對稱償還期的對稱商業(yè)銀行常采用的資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)比例管理易于滿足資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性要求資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)體系適合于商業(yè)銀行的最優(yōu)化管理五、資產(chǎn)負(fù)債比例管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性資資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)反映資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系的比例風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額資本期末總額＝資本充足率資本比率＝資本期末總額資產(chǎn)期末總額杠桿比率資產(chǎn)期末總額資本期末總額＝存貸款比率各項(xiàng)貸款期末余額各項(xiàng)存款期末余額＝資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)反映資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系的比例風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例定期存款期末余額中長期貸款期末余額比率

中長期貸款與定期存款＝流動比率＝流動性資產(chǎn)期末余額流動性負(fù)債期末余額呆賬準(zhǔn)備率＝呆賬準(zhǔn)備金凈額各項(xiàng)貸款期末余額各類貸款與總資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)期末總額各類貸款期末余額流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)期末總額流動性資產(chǎn)期末余額資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例定期存款期末余額資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)質(zhì)量的比例=拆借資金率＝凈拆入資金余額各項(xiàng)存款期末余額負(fù)債與資本率＝資本期末總額負(fù)債期末總額資本收益率＝資本期末總額稅后凈收益期末余額反映負(fù)債結(jié)構(gòu)的比例反映盈利性的比例資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)質(zhì)量的比例=拆借資金率＝凈資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）=資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)期末總額稅后凈收益期末余額運(yùn)營凈收入率＝資產(chǎn)期末總額運(yùn)營總收入期末總額-運(yùn)營總支出期末總額每股利潤＝公開發(fā)行的普通股數(shù)稅后凈收益生息資產(chǎn)率＝資產(chǎn)期末總額生息資產(chǎn)期末總額資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）=資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)期末總額稅后凈收適于商業(yè)銀行的最優(yōu)化管理圖10-1中，反映資金“三性”平衡是個具有一定范圍的空間W，處在W中的經(jīng)營點(diǎn)是合理的。這符合商業(yè)銀行經(jīng)營管理的事實(shí)。具體找到某個平衡點(diǎn)E既不可能也不必要，關(guān)鍵是“三性”之間應(yīng)相互制約，互促發(fā)展，在一定的經(jīng)營范圍W內(nèi)，效益性、安全性和流動性都有一定的保證，使商業(yè)銀行處于良性循環(huán)的發(fā)展之中。流動性圖10-1商業(yè)銀行資金“三性”平衡的W空間安全性效益性WE.適于商業(yè)銀行的最優(yōu)化管理圖10-1中，反映資金“三性”平衡是§10.4案例分析80.5679.3791.3396.9887.9388.6162.4169.607.生息資產(chǎn)率0.452.330.692.163.893.150.610.766.準(zhǔn)備率7.4021.9617.8941.7231.7712.9413.0019.435.流動資產(chǎn)率176.0656.0890.17169.2796.8844.5333.94101.934.流動對比率8899123103919283833.貸款存款比9.407.909.1010.509.1310.838.968.252.風(fēng)險資本率5.122.955.735.955.246.982.683.141.資本率加拿大皇家銀行意大利圣保羅銀行法國農(nóng)業(yè)信貸銀行德意志銀行美國化學(xué)銀行美國美洲銀行日本櫻花銀行日本第一勸業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)案例：西方八大銀行的資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)分析表10-3西方八大銀行資產(chǎn)負(fù)債比例（1992年）單位％§10.4案例分析80.5679.3791.3396.98案例分析（續(xù)）從表10-2可知，7家商業(yè)銀行的資本充足率在1992年底都達(dá)到了《巴塞爾協(xié)議》的要求，只有意大利圣保羅銀行除外，但它也接近達(dá)標(biāo)。對表中的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，發(fā)現(xiàn)各家的經(jīng)營風(fēng)格大不一樣，同一資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)，各家銀行的數(shù)值差別很大，它們顯然有著不同的經(jīng)營方針。例如，流動對比率，最高的達(dá)176.06%，最低只有33.94%，兩者相差近6倍；準(zhǔn)備率，最高的達(dá)3.89%，最低只有0.45%，兩者相差8倍多。但為了維持各自經(jīng)營的“三性”平衡，這8家商業(yè)銀行都通過資產(chǎn)負(fù)債比例管理進(jìn)行了較好的自我約束。案例分析（續(xù)）從表10-2可知，7家商業(yè)銀行的資本充足率在1案例分析（續(xù)）以美洲銀行、化學(xué)銀行、德意志銀行和圣保羅銀行的經(jīng)營情況為例：它們的準(zhǔn)備率都比較高，且流動對比率都不低，尤其是化學(xué)銀行和德意志銀行的流動對比率相當(dāng)高，這些指標(biāo)值包含了較好的流動性和安全保障性；這4家銀行的貸款存款比和生息資產(chǎn)率也比較高，這些指標(biāo)值則包含了較大的風(fēng)險性和盈利性；綜合考慮其他的比例指標(biāo)，如資本充足率、流動資產(chǎn)率等等，可以認(rèn)為這四家銀行注意到并保持了資金的“三性”平衡。案例分析（續(xù)）以美洲銀行、化學(xué)銀行、德意志銀行和圣保羅銀行的復(fù)習(xí)思考題簡述商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的演變過程。簡述利率敏感性分析。簡述持續(xù)期缺口管理。簡述資產(chǎn)負(fù)債比例管理。問題？復(fù)習(xí)思考題簡述商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的演變過程。問題第十章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理（一）第十章

商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理（一）本章目錄

學(xué)習(xí)指引§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段§10.4案例分析復(fù)習(xí)思考題本章目錄學(xué)習(xí)指引學(xué)習(xí)指引

主要內(nèi)容：商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段；商業(yè)銀行負(fù)債管理階段；商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略；平衡的流動性管理；利率敏感性缺口與缺口管理；持續(xù)期缺口管理；資產(chǎn)負(fù)債比例管理

學(xué)習(xí)重點(diǎn)：商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理的三個階段；會計(jì)模型和經(jīng)濟(jì)模型分析；利率敏感性分析與缺口管理；持續(xù)期缺口管理；資產(chǎn)負(fù)債比例管理。學(xué)習(xí)指引主要內(nèi)容：商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段；商業(yè)銀行負(fù)債管理§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)管理戰(zhàn)略商業(yè)性貸款管理資產(chǎn)轉(zhuǎn)換戰(zhàn)略預(yù)期收入分析及其相關(guān)貸款管理§10.1商業(yè)銀行資產(chǎn)管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)管理戰(zhàn)一、資產(chǎn)管理戰(zhàn)略地位資產(chǎn)管理戰(zhàn)略是商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的第一階段。從商業(yè)銀行的出現(xiàn)到20世紀(jì)50年代，各國商業(yè)銀行大都一直奉行資產(chǎn)管理戰(zhàn)略。產(chǎn)生背景商業(yè)銀行負(fù)債來源較為固定，業(yè)務(wù)范圍狹窄，國際國內(nèi)金融市場不夠發(fā)達(dá)。基本思想商業(yè)銀行經(jīng)營管理的重要決策領(lǐng)域不是負(fù)債而是資產(chǎn)。商業(yè)銀行通過仔細(xì)管理其資產(chǎn)來滿足現(xiàn)金的流動性需求，保證銀行取得利潤。

一、資產(chǎn)管理戰(zhàn)略地位產(chǎn)生背景基本思想二、商業(yè)性貸款管理優(yōu)越性商業(yè)性貸款安全性、流動性好。商業(yè)票據(jù)以真實(shí)的商業(yè)信用作基礎(chǔ)，客戶歸還貸款是有基礎(chǔ)的，商業(yè)性貸款具有很強(qiáng)的自償性，在生產(chǎn)力不夠發(fā)達(dá)、銀行資本不夠雄厚的條件下，是一種適宜的銀行經(jīng)營方式?；舅枷肷虡I(yè)銀行以真實(shí)交易為基礎(chǔ)，用真實(shí)商業(yè)票據(jù)做抵押，對生產(chǎn)中的流動資產(chǎn)發(fā)放貸款。二、商業(yè)性貸款管理優(yōu)越性基本思想三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理產(chǎn)生背景20世紀(jì)30年代初的經(jīng)濟(jì)危機(jī)和二戰(zhàn)以后，金融市場有了較大的發(fā)展，商業(yè)銀行開始把一部分資金投向具備二級市場的債券以獲取所需要的現(xiàn)金。基本思想通過將非現(xiàn)金的銀行資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金以籌集流動資金優(yōu)越性減少了商業(yè)銀行對非盈利性的現(xiàn)金資產(chǎn)的依賴。適當(dāng)購買有價債券資產(chǎn)可增加銀行的利潤。使得商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)有了新的變化。三、資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理產(chǎn)生背景基本思想優(yōu)越性四、預(yù)期收入分析及相關(guān)貸款管理產(chǎn)生背景二戰(zhàn)后的一段時期，西方經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，許多客戶向商業(yè)銀行提出中長期貸款和消費(fèi)貸款的需求?；舅枷胭J款的償還取決于借款人在未來的收入，只要預(yù)計(jì)銀行發(fā)放的貸款到期能夠收回并取得收益，貸款就可以發(fā)放。優(yōu)越性新的資產(chǎn)需求和預(yù)期收入理論擴(kuò)大了商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務(wù)范圍，開拓了中長期貸款業(yè)務(wù)和消費(fèi)貸款業(yè)務(wù)。四、預(yù)期收入分析及相關(guān)貸款管理產(chǎn)生背景基本思想優(yōu)越性§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：負(fù)債管理戰(zhàn)略資金購買管理金融產(chǎn)品銷售管理§10.2商業(yè)銀行負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：負(fù)債管理戰(zhàn)略一、負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景20世紀(jì)60年代和70年代，西方商業(yè)銀行同時面臨資金來源緊張和強(qiáng)貸款需求的壓力，于是把對資產(chǎn)負(fù)債表的管理重點(diǎn)放在了負(fù)債方面，開始實(shí)施負(fù)債管理戰(zhàn)略?；舅枷敫鶕?jù)其經(jīng)營目標(biāo)，開發(fā)新的資金來源，對其存款、非存款和資本金等各種不同來源的資金進(jìn)行適當(dāng)組合，努力以一定的成本籌集更多的資金。西方商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的第二個階段。一、負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景基本思想西方商業(yè)銀行資產(chǎn)和負(fù)債管理的二、資金購買管理基本思想銀行采取主動負(fù)債、主動購買外界資金的經(jīng)營策略，許多商業(yè)銀行通過在貨幣市場借款籌集其所需要的流動性資金。優(yōu)越性銀行通常僅在需要時才借入資金，避免了大量的流動性儲備閑置。借入流動性的來源和供應(yīng)者借入流動性的來源：各種非存款借入資金供應(yīng)者：國內(nèi)各業(yè)金融機(jī)構(gòu)、中央銀行、財(cái)政機(jī)構(gòu)、國際金融機(jī)構(gòu)以及居民等。二、資金購買管理基本思想優(yōu)越性借入流動性的來源和供應(yīng)者資金購買管理（續(xù)）資金購買管理在商業(yè)銀行盛行的重要條件高通貨膨脹率狀態(tài)下的實(shí)際低利率甚至是負(fù)利率。在資金購買管理過程中，商業(yè)銀行存在利率風(fēng)險和資金可得性風(fēng)險。借入流動性是解決銀行流動性問題風(fēng)險最大的一種方法（貨幣市場利率的波動導(dǎo)致借入成本變化）。某一商業(yè)銀行最需要借入流動性的時候，資金供應(yīng)者處于風(fēng)險考慮，一般不愿向困境中的銀行提供流動性資金。資金購買管理（續(xù)）資金購買管理在商業(yè)銀行盛行的重要條件在資金三、金融產(chǎn)品銷售管理基本思想銀行是金融產(chǎn)品的制造企業(yè)，商業(yè)銀行負(fù)債管理的中心任務(wù)是努力推銷這些產(chǎn)品，從而獲得銀行所需要的資金和相應(yīng)的效益。金融產(chǎn)品銷售管理是負(fù)債管理戰(zhàn)略的組成部分。從事金融產(chǎn)品銷售管理時，銀行應(yīng)做到：客戶至上，千方百計(jì)滿足客戶各種需要。實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品多元化。樹立良好的自身企業(yè)形象，做好廣告宣傳，加強(qiáng)公共關(guān)系。三、金融產(chǎn)品銷售管理基本思想金融產(chǎn)品銷售管理是負(fù)債管理戰(zhàn)略的§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略平衡的流動性管理利率敏感性分析與缺口管理持續(xù)期缺口管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理§10.3商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理階段本節(jié)主要知識點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債一、資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景20世紀(jì)70年代中期以后，不少國家出現(xiàn)了嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退，伴隨高通貨膨脹率且利率變動頻繁，波幅不斷擴(kuò)大。商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)電腦化、綜合化和國際化。商業(yè)銀行利率風(fēng)險、信用風(fēng)險、流動性風(fēng)險日益突出，出現(xiàn)新的表外業(yè)務(wù)風(fēng)險。負(fù)債管理逐漸成熟。背景提示一、資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略產(chǎn)生背景背景提示資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略（續(xù)）基本思想商業(yè)銀行改變了過去只偏重于資產(chǎn)負(fù)債表一邊管理的方式，同時關(guān)注該表兩邊的管理，并越來越重視表外業(yè)務(wù)的管理，資產(chǎn)管理、負(fù)債管理和展幅管理（即利率差管理）有機(jī)地結(jié)合起來進(jìn)行協(xié)調(diào)管理。

資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)短期目標(biāo):注重銀行的凈收入，通過會計(jì)模型分析。長期目標(biāo):注重銀行股權(quán)的市價，通過經(jīng)濟(jì)模型分析。會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析在資產(chǎn)負(fù)債管理中的作用。資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略（續(xù)）基本思想資產(chǎn)負(fù)債管理的目標(biāo)會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例例：假設(shè)某商業(yè)銀行僅存在一筆5年期固定利率為10%的資產(chǎn)，共100單位，其資金來源是1年期利率為9%的負(fù)債，共90單位，展幅為1%。銀行的股權(quán)（資本）為10單位。該銀行年利息收入為10單位（現(xiàn)金流入），年利息支出為8.1單位（現(xiàn)金流出），不考慮稅收，所以凈利息收入為1.9單位（凈現(xiàn)金流入）。如果利率在5年內(nèi)都不發(fā)生變化，銀行的凈收入和股權(quán)的市場價值亦不會改變?，F(xiàn)假設(shè)當(dāng)該銀行5年期資產(chǎn)剛剛形成之后，市場上對應(yīng)于該資產(chǎn)與負(fù)債的金融產(chǎn)品會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例例：假設(shè)某商業(yè)銀行僅存在一筆5會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例的利率緊接著分別提高了300個基點(diǎn)，即與該資產(chǎn)對應(yīng)的金融產(chǎn)品的利率上升到13%，與該負(fù)債對應(yīng)的金融產(chǎn)品的利率上升到12%。分別用會計(jì)模型和經(jīng)濟(jì)模型進(jìn)行分析。會計(jì)模型的分析：從第二年開始，年負(fù)債成本提高到10.8單位:90×12%=10.8資產(chǎn)的年利息收入保持不變,仍是10單位（5年期固定利率）年凈利息收入下降到-0.8單位:10-10.8=-0.8會計(jì)模型分析和經(jīng)濟(jì)模型分析實(shí)例的利率緊接著分別提高了3實(shí)例（續(xù)）以上的變化及其分析反映了會計(jì)模型的本質(zhì)，分析的焦點(diǎn)是凈利息收入。經(jīng)濟(jì)模型的分析：利率變化前:資產(chǎn)的賬面價值=100單位，資產(chǎn)的市場價值=100單位負(fù)債的賬面價值=90單位，負(fù)債的市場價值=90單位銀行資本的市場價值=資產(chǎn)的市場價值－負(fù)債的市場價值=100－90=10（單位）利率變化后:實(shí)例（續(xù)）以上的變化及其分析反映了會計(jì)模型的本質(zhì)，分析的焦點(diǎn)實(shí)例（續(xù)）經(jīng)濟(jì)模型的分析把焦點(diǎn)放在銀行資本的市場價值的變化上。在市場利率變動之前，銀行資本的市場價值是10，而市場利率變動之后，銀行資本的市場價值(即股權(quán)的市場價值)下降到1.8。利率僅提高了3個百分點(diǎn)，就使得商業(yè)銀行資本的市場價值由10單位下降到1.8單位，可見該銀行資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)很不對稱，抗風(fēng)險能力很差。實(shí)例（續(xù)）經(jīng)濟(jì)模型的分析把焦點(diǎn)放在銀行資本的市場價值的變化上二、平衡的流動性管理概念運(yùn)用資產(chǎn)負(fù)債管理戰(zhàn)略處理銀行的流動性問題強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債的協(xié)調(diào)與平衡，資產(chǎn)轉(zhuǎn)換管理和資金購買管理都可以繼續(xù)在商業(yè)銀行得以實(shí)施，但不偏重于其中的一種。資產(chǎn)與負(fù)債的償還期對稱償還期對稱是根據(jù)資金的客觀運(yùn)動規(guī)律和資金流動性需求的分析，合理安排資產(chǎn)與負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)。償還期較短的負(fù)債和流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)相匹配。償還期較長的負(fù)債和流動性較弱的資產(chǎn)相匹配。二、平衡的流動性管理概念資產(chǎn)與負(fù)債的償還期對稱三、利率敏感性分析與缺口管理利率敏感性資產(chǎn)的利息收入與負(fù)債的利息支出受市場利率變化影響的大小，以及它們對市場利率變化的調(diào)整速度，稱為銀行資產(chǎn)或負(fù)債的利率敏感性。利率敏感性缺口GAP=ISA－ISL

GAP＞0，稱為正缺口GAP＜0，稱為負(fù)缺口GAP=0，稱為零缺口三、利率敏感性分析與缺口管理利率敏感性利率敏感性缺口利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入之間的關(guān)系銀行凈利息收入的變化量（△NII）與敏感性缺口（GAP）及利率變化量（△i）的關(guān)系為：△NII=△i·GAP=△i·（ISA－ISL）商業(yè)銀行若采取進(jìn)攻性經(jīng)營策略，則通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債組合、利用利率變動和缺口謀取利潤；若采取防御性經(jīng)營策略，則通過實(shí)現(xiàn)利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債之間的平衡，減少缺口以致為零，謀得資金的安全性。利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）利率敏感性缺口、利率變動與銀行利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）不變（0）上升(+)下降（-）利率下降（-）不變（0）下降（-）上升(+)利率上升(+)GAP＝0（0）GAP<0（-）GAP>0（＋）凈利息收入變動利率變動GAP表10-1利率敏感性缺口、利率變動與銀行凈利息收入變動之間的關(guān)系三者變動的關(guān)系見表10-1。這為商業(yè)銀行在預(yù)測利率變化的基礎(chǔ)上，通過協(xié)調(diào)、控制資產(chǎn)負(fù)債表中的各個項(xiàng)目，利用敏感性缺口來增加利潤提供了機(jī)會，同時銀行也必須承擔(dān)相應(yīng)的利率風(fēng)險。

利率敏感性分析與缺口管理（續(xù)）不變上升下降利率下降不變下降上四、持續(xù)期缺口管理持續(xù)期測算公式例2：一張債券面值為100單位，期限為5年，年利率為10%，每年付息一次，到期還本，則其持續(xù)期為：持續(xù)期缺口公式

GAP（持續(xù)期缺口）=Da－DＬ四、持續(xù)期缺口管理持續(xù)期測算公式例2：一張債券面值為100單持續(xù)期缺口管理（續(xù)）例3：一張10年期、面值為1000元、年利率為10%的帶息票債券的現(xiàn)金支付等價于如下一組無息債券：一張1年期、面值為100元的無息債券；一張2年期、面值為100元的無息債券；…一張10年期、面值為100元的無息債券；一張10年期、面值為1000元的無息債券。這張帶息票債券的持續(xù)期等于這一組無息債券的持續(xù)期，這組無息債券的持續(xù)期是各單一無息債券持續(xù)期（實(shí)際期限）的加權(quán)平均值，權(quán)重為各單一無息債券價值占整個一組無息債券價值的比例。持續(xù)期的計(jì)算見下表：持續(xù)期缺口管理（續(xù)）例3：一張10年期、面值為1000元、年持續(xù)期缺口管理（續(xù)）表10-2持續(xù)期計(jì)算表6.75850100.01000.0總計(jì)3.8550038.554385.541000100.385503.85538.55100100.381694.24142.4110090.373204.66546.6510080.359245.13251.3210070.338645.64456.4410060.310456.20962.0910050.273206.83068.3010040.225397.51375.1310030.165288.26482.6410020.090919.09190.911001加權(quán)的期（年份數(shù)×權(quán)重）權(quán)重（％）PV/1000現(xiàn)金支付的現(xiàn)值（PV（i=10%）現(xiàn)金支（無息債券）年份持續(xù)期缺口管理（續(xù)）表10-2持續(xù)期缺口管理（續(xù)）由上表計(jì)算結(jié)果得知，這組無息債券的持續(xù)期為6.7585年，因此，面值為1000元的這張帶息票債券的持續(xù)期等于6.7585年。持續(xù)期是一個非常重要的概念，因?yàn)殂y行某一資產(chǎn)或負(fù)債的市場價值的變化率近似地等于該資產(chǎn)或負(fù)債的持續(xù)期與對應(yīng)的利率變化量的乘積，即：當(dāng)i值很小時，可表述為：持續(xù)期缺口管理（續(xù)）由上表計(jì)算結(jié)果得知，這組無息債券的持續(xù)期五、資產(chǎn)負(fù)債比例管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模的對稱資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)的對稱償還期的對稱商業(yè)銀行常采用的資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)比例管理易于滿足資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性要求資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)體系適合于商業(yè)銀行的最優(yōu)化管理五、資產(chǎn)負(fù)債比例管理資產(chǎn)負(fù)債比例管理強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)與負(fù)債的對稱性資資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)反映資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系的比例風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末總額資本期末總額＝資本充足率資本比率＝資本期末總額資產(chǎn)期末總額杠桿比率資產(chǎn)期末總額資本期末總額＝存貸款比率各項(xiàng)貸款期末余額各項(xiàng)存款期末余額＝資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)反映資產(chǎn)與負(fù)債關(guān)系的比例風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)期末資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例定期存款期末余額中長期貸款期末余額比率

中長期貸款與定期存款＝流動比率＝流動性資產(chǎn)期末余額流動性負(fù)債期末余額呆賬準(zhǔn)備率＝呆賬準(zhǔn)備金凈額各項(xiàng)貸款期末余額各類貸款與總資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)期末總額各類貸款期末余額流動性資產(chǎn)與總資產(chǎn)比率＝資產(chǎn)期末總額流動性資產(chǎn)期末余額資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比例定期存款期末余額資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)質(zhì)量的比例=拆借資金率＝凈拆入資金余額各項(xiàng)存款期末余額負(fù)債與資本率＝資本期末總額負(fù)債期末總額資本收益率＝資本期末總額稅后凈收益期末余額反映負(fù)債結(jié)構(gòu)的比例反映盈利性的比例資產(chǎn)負(fù)債比例主要指標(biāo)（續(xù)）反映資產(chǎn)質(zhì)量的比例=拆借資金率＝