2012年1月自全國學(xué)考試05374物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試題答案

全國2012年1月高等教育自學(xué)考試物流企業(yè)財(cái)務(wù)管理試題課程代碼：05374一、單項(xiàng)選擇題（本大題共15小題，每小題1分，共15分）在每小題列出的四個(gè)備選項(xiàng)中只有一個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂或多涂均無分。1、在存貨模型下，最佳貨幣資金持有量是使哪些成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量？（C）A、機(jī)會(huì)成本和短缺成本 B、短缺成本和轉(zhuǎn)換成本C、持有成本和轉(zhuǎn)換成本 D、短缺成本和機(jī)會(huì)成本2、平均應(yīng)收賬款指標(biāo)反映了應(yīng)收賬款的（A）A、流動(dòng)程度 B、收回率C、數(shù)量 D、收款效率3、某物流公司投入某一方案，初始投資額為18000元，第一年到第五年的凈現(xiàn)金流量分別為6200元、5720元、5240元、4760元、12280元，則此方案的投資回收期為（C）A、2.176年 B、2.273年C、3.176年 D、3.273年【解析】每年的NCF不相等，應(yīng)先計(jì)算各年末尚未收回的投資額，如下表所示。年度年初尚未收回的投資額每年的NCF年末尚未收回的投資額118000620011800=21180057206080=360805240840=48404760--5------方案的投資回收期=n＋第n年年末尚未收回的投資額÷第n＋1年的凈現(xiàn)金流量=3＋840÷4760=3.176（年）4、如果某物流公司以100元的價(jià)格購買A公司的股票，該股票上一年每股股利為5元，股利以每年5％的速度遞增，則該股票的預(yù)期報(bào)酬率為（A）A、10.25％ B、10.6％C、9.25％ D、9.6％【解析】股票的預(yù)期報(bào)酬率r=購買該股票后第一年的股利D1÷股票的購買價(jià)格V0＋股利增長率g=上一年的股利D0×（1＋股利增長率g）÷股票的購買價(jià)格V0＋股利增長率g=5×（1＋5％）÷100＋5％=10.25％5、下列不屬于融資租賃形式的是（B）A、直接租賃 B、間接租賃C、售后租回 D、杠桿租賃6、下列哪個(gè)不是按照兼并雙方勞務(wù)與產(chǎn)業(yè)的聯(lián)系劃分的兼并方式？（C）A、橫向兼并 B、縱向兼并C、股份交易式兼并 D、混合兼并7、平衡計(jì)分卡的結(jié)構(gòu)框架中，公司顧客角度的戰(zhàn)略核心是（D）A、顧客關(guān)系 B、產(chǎn)品領(lǐng)先C、顧客選擇 D、顧客價(jià)值主張8、平衡計(jì)分卡的四個(gè)角度中，代表員工觀點(diǎn)的是（C）A、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程角度 B、客戶價(jià)值角度C、學(xué)習(xí)創(chuàng)新與成長角度 D、財(cái)務(wù)角度9、能反映股利與股價(jià)比例關(guān)系的是（D）A、每股股利 B、股利支付率C、留存收益比率 D、股票獲利率10、下列屬于低正常股利加額外股利政策優(yōu)點(diǎn)的是（B）A、能穩(wěn)定股票的價(jià)格 B、給物流企業(yè)較大的彈性C、有利于降低籌資成本 D、保持理想的公司資本結(jié)構(gòu)11、綜合資本成本又稱（B）A、優(yōu)先股資本成本 B、加權(quán)平均資本成本C、邊際資本成本 D、普通股資本成本12、按資本成本從高到低的順序排列，下列五種籌資方式的正確順序?yàn)椋ˋ）A、普通股>留存收益>優(yōu)先股>長期債券>長期借款B、普通股>優(yōu)先股>留存收益>長期債券>長期借款C、優(yōu)先股>普通股>留存收益>長期債券>長期借款D、優(yōu)先股>普通股>留存收益>長期借款>長期債券13、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最優(yōu)目標(biāo)是（D）A、利潤最大化 B、每股利潤最大化C、股東財(cái)富最大化 D、企業(yè)價(jià)值最大化14、貨幣時(shí)間價(jià)值是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的（D）A、企業(yè)的成本利潤率 B、企業(yè)的銷售利潤率C、企業(yè)利潤率 D、社會(huì)平均資金利潤率15、在期望報(bào)酬率相同的條件下，標(biāo)準(zhǔn)離差越大的方案，則風(fēng)險(xiǎn)（B）A、越小 B、越大C、二者無關(guān) D、無法判斷二、多項(xiàng)選擇題（本大題共5小題，每小題2分，共10分）在每小題列出的五個(gè)備選項(xiàng)中至少有兩個(gè)是符合題目要求的，請(qǐng)將其選出并將“答題卡”的相應(yīng)代碼涂黑。未涂、錯(cuò)涂、多涂或少涂均無分。16、公益金可用于（ABC）A、建造職工食堂 B、購置職工集體宿舍C、修建企業(yè)的醫(yī)務(wù)室 D、購買生產(chǎn)設(shè)備E、發(fā)放職工獎(jiǎng)金17、常見的貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)主要有（BCD）A、投資回收期 B、凈現(xiàn)值C、內(nèi)部報(bào)酬率 D、獲利指數(shù)E、平均報(bào)酬率18、資本成本主要包括（ADE）A、個(gè)別資本成本 B、凈收益C、債權(quán)資本成本 D、綜合資本成本E、邊際資本成本19、下列屬于間接籌資特點(diǎn)的有（BCE）A、籌資效率低，籌資費(fèi)用高 B、籌資效率高，籌資費(fèi)用低C、籌資的范圍比較窄 D、籌資范圍廣E、籌資渠道和籌資方式比較少20、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的表示方法有（CD）A、概率 B、期望值C、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬額 D、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率E、期望報(bào)酬率三、填空題（本大題共10小題，每小題1分，共10分）21、按性質(zhì)不同企業(yè)清算可分為自愿清算、行政清算和_____。答：司法清算22、財(cái)產(chǎn)股利是以現(xiàn)金以外的資產(chǎn)支付的股利，具體有實(shí)物股利和_____。答：證券股利23、變現(xiàn)能力風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)芊耥樌茨壳昂侠淼氖袌?chǎng)價(jià)格出售的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為_____。答：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)24、資本成本是企業(yè)計(jì)劃投資時(shí)預(yù)期可接受的_____。答：最低報(bào)酬率25、個(gè)別資本成本是指企業(yè)實(shí)際的資本占用費(fèi)與_____之間的比率。答：實(shí)際有效籌資額26、非正式財(cái)務(wù)重整主要包括債務(wù)和解、債務(wù)展期和_____三種方式。答：債權(quán)人控制27、信用條件包括信用期限、折扣期限和_____。答：現(xiàn)金折扣28、重點(diǎn)國有企業(yè)發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，應(yīng)以_____的價(jià)格為基準(zhǔn)確定轉(zhuǎn)換價(jià)格。答：擬發(fā)行股票29、后付年金現(xiàn)值是一定時(shí)期內(nèi)每期_____等額的系列收付款項(xiàng)的現(xiàn)值之和。答：期末30、籌集企業(yè)發(fā)展所需的資金并合理地運(yùn)用資金是企業(yè)的_____對(duì)財(cái)務(wù)管理提出的要求。答：發(fā)展目標(biāo)四、名詞解釋題（本大題共5小題，每小題3分，共15分）31、營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)答：營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指公司對(duì)未來經(jīng)營環(huán)境不確定因素與多變性無法全部正確預(yù)計(jì)而造成的預(yù)計(jì)報(bào)酬偏離實(shí)際報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)。32、股權(quán)登記日答：股權(quán)登記日是有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。33、擔(dān)保貸款答：擔(dān)保貸款是指以一定的財(cái)產(chǎn)做抵押或以一定的保證人做擔(dān)保為條件所取得的貸款。34、單利現(xiàn)值答：單利現(xiàn)值是指未來收到或付出的資金按照單利計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。35、財(cái)務(wù)管理答：財(cái)務(wù)管理是指根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度，運(yùn)用特定的量化分析方法，組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。五、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）36、簡述營運(yùn)資金管理的目標(biāo)。答：（1）實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。（1分）（2）保持充足的流動(dòng)性。（2分）（3）使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小化。（2分）37、簡述股票投資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：一、股票投資的優(yōu)點(diǎn)1、投資收益高。2、購買力風(fēng)險(xiǎn)低。3、擁有經(jīng)營控制權(quán)。二、股票投資的缺點(diǎn)1、投資安全性差。2、股票價(jià)格不穩(wěn)定。3、投資收益不穩(wěn)定。（注：答對(duì)任意1點(diǎn)給1分，總分5分。）38、簡述邊際資本成本規(guī)劃的具體步驟。答：（1）確定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)。（1分）（2）確定目標(biāo)資本成本。（1分）（3）計(jì)算籌資總額分界點(diǎn)。（2分）（4）計(jì)算邊際資本成本。（1分）39、簡述市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。答：（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指在公司運(yùn)營的環(huán)境中，當(dāng)對(duì)所有企業(yè)均產(chǎn)生影響的因素發(fā)生變化時(shí)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。（2分）（2）這些因素包括戰(zhàn)爭、經(jīng)濟(jì)周期的變化和財(cái)政政策等。（1分）（3）這類風(fēng)險(xiǎn)的沖擊是屬于全面性的。（1分）（4）投資者不能通過投資多樣化而分散此類風(fēng)險(xiǎn)，因此，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)。（1分）六、計(jì)算題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）40、立達(dá)公司委托興隆物流公司管理存貨，已知立達(dá)公司每天正常耗用甲零件200件，訂貨的提前期為15天，預(yù)計(jì)最大耗用量為每天300件，預(yù)計(jì)最大提前期為20天，求保險(xiǎn)儲(chǔ)備和訂貨點(diǎn)。答：預(yù)計(jì)每天的最大消耗量m=300（件），預(yù)計(jì)最長提前時(shí)間r=20（天），平均每天正常耗用量n=200（件），提前時(shí)間t=15（天）保險(xiǎn)儲(chǔ)備S=1/2×（mr-nt）（2分）=1/2×（300××15）=1500（件）（1分）訂貨點(diǎn)R=nt＋S（1分）=200×15＋1500=4500（件）（1分）41、萬立物流公司的一個(gè)項(xiàng)目于2002年動(dòng)工，2004年投產(chǎn)，從投產(chǎn)起，每年末可得到收益40000元，按年利率6％復(fù)利計(jì)息計(jì)算，求該公司投產(chǎn)10年的收益的終值是多少？（FVIF6％,10=1.791；FVIFA6％,10=13.181；PVIFA6％,10=7.36）答：后付年金終值FVAn=A×FVIFAi,n（2分）A=40000（元），F(xiàn)VIFA6％,10=13.181（1分）該公司10年收益的終值FVA10=40000×13.181=527240（元）（2分）42、元升物流公司全年需要現(xiàn)金40萬元，有價(jià)證券與現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為每次100元，有價(jià)證券的收益率為20％，求最佳現(xiàn)金余額、現(xiàn)金持有成本、現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和總成本。答：（2分）現(xiàn)金持有成本=1/2×最佳現(xiàn)金余額×短期有價(jià)證券收益率=Ni/2=1/2×20000×20%=2000（元）（1分）現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=特定時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金需求總額÷最佳現(xiàn)金余額×現(xiàn)金與有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本=T÷N×b=400000÷20000×100=2000（元）（1分）總成本=現(xiàn)金持有成本＋現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本=2000＋2000=4000（元）（1分）43、某物流公司的有關(guān)材料見下表，分別計(jì)算A、B兩個(gè)方案的平均報(bào)酬率。答：（1分）（1分）（2分）（1分）七、論述題（本大題共1小題，共10分）44、試述長期借款籌資的優(yōu)缺點(diǎn)。答：一、長期借款籌資的優(yōu)點(diǎn)1、長期借款的資本成本較低。（1分）利用長期借款籌資，其利息可在所得稅前列支，具有抵稅作用；與債券相比，借款利率一般低于債券利率；長期借款屬于間接籌資，與發(fā)行股票、發(fā)行債券等直接籌資方式相比，籌資費(fèi)用極少。（1分）2、長期借款的籌資速度快。（1分）長期借款的程序較為簡單，可以快速獲得資金。3、長期借款的籌資彈性較大。（1分）在借款時(shí)，企業(yè)與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)直接商定貸款的時(shí)間、數(shù)額和利率等；在用款期間，如企業(yè)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生某些變化，亦可與銀行再行協(xié)商，變更借款數(shù)量及還款期限等。因此，長期借款籌資對(duì)企業(yè)具有較大的靈活性。（1分）4、長期借款有利于保持股東控制權(quán)。（1分）由于貸款機(jī)構(gòu)無權(quán)參與公司的管理決策，因此不會(huì)分散股東對(duì)公司的控制權(quán)。二、長期借款籌資的缺點(diǎn)1、長期借款的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。（1分）長期借款通常有固定的償付期限和固定的利息負(fù)擔(dān)，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。2、長期借款的限制較多。（1分）企業(yè)與銀行或其他金融機(jī)構(gòu)簽訂的借款合同中，一般都有一些限制條款，如不準(zhǔn)改變借款用途、限制企業(yè)借入其他長期資金等，這些條款可能會(huì)妨礙企業(yè)的籌資、投資活動(dòng)。（1分）3、長期借款的籌資數(shù)量有限。（1分