香港上市的基本要求程序和常見(jiàn)的中國(guó)法律問(wèn)題

香港上市的基本要求、

程序和常見(jiàn)的中國(guó)法律問(wèn)題劉博海律師2008年4月26日LovellsLLP大綱第一部份份：香港港上市的的基本要要求及程程序第二部份份：常見(jiàn)見(jiàn)的中國(guó)國(guó)法律問(wèn)問(wèn)題第三部份份：經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)分享第一部份份香港上市市的基本本要求及及程序上市的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)籌集資金金機(jī)會(huì)擴(kuò)大股東東基礎(chǔ)及及令公司司的股票票能有較較高的流流通量提高公司司的地位位及知名名度,贏取顧客客及供應(yīng)應(yīng)商的信信賴有助獲取取比較有有利的信信貸條款款向職工授授予購(gòu)股股權(quán)作為為獎(jiǎng)勵(lì)，增加加職工的的歸屬感感以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)通往中國(guó)國(guó)內(nèi)地的的門(mén)檻從策略上上來(lái)看,香港地處處高增長(zhǎng)長(zhǎng)地區(qū),與亞洲其其他地區(qū)區(qū)的貿(mào)易易及業(yè)務(wù)務(wù)往來(lái)頻頻繁。香香港是國(guó)國(guó)際公認(rèn)認(rèn)的金融融中心,業(yè)界精英英云集,香港交易易所曾為為不少亞亞洲及跨跨國(guó)公司司提供集集資機(jī)會(huì)會(huì)。以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)(續(xù))把握中國(guó)國(guó)內(nèi)地經(jīng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)長(zhǎng)的機(jī)遇遇香港為發(fā)發(fā)行人提提供一個(gè)個(gè)理想的的交易平平臺(tái),藉此進(jìn)軍軍飛躍發(fā)發(fā)展的內(nèi)內(nèi)地市場(chǎng)場(chǎng)。再者者,隨著中國(guó)國(guó)加入世世界貿(mào)易易組織(世貿(mào)組織織)及北京將將主辦2008年奧運(yùn)會(huì)會(huì),大小企業(yè)業(yè)均可借借著中國(guó)國(guó)經(jīng)濟(jì)起起飛而獲獲得不少少機(jī)遇。。以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)(續(xù))本土市場(chǎng)場(chǎng)理論香港是中中國(guó)的一一部分,因此,香港是有有意尋求求在海外外國(guó)際市市場(chǎng)上市市的內(nèi)地地企業(yè)的的首選市市場(chǎng)。一一些在香香港及另另一主要要海外交交易所雙雙重上市市的中國(guó)國(guó)內(nèi)地企企業(yè),其絕大部部分的成成交在香香港市場(chǎng)場(chǎng)進(jìn)行，，更加可可以突顯顯出「本本土市場(chǎng)場(chǎng)」理論論的重要要性。以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)(續(xù))健全的法法律體制制香港的法法律體制制以英國(guó)國(guó)普通法法為基礎(chǔ)礎(chǔ),法制妥善善而健全全,為籌集資資金的公公司提供供穩(wěn)妥而而具吸引引力的基基礎(chǔ),也能維持持投資者者的信心心?！秶?guó)際會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則》除了《香港財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)準(zhǔn)則》及《國(guó)際財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)準(zhǔn)則》之外,在個(gè)別情情況下,香港交易易所亦會(huì)會(huì)接納新新申請(qǐng)人人采用美美國(guó)公認(rèn)認(rèn)會(huì)計(jì)原原則及其其他會(huì)計(jì)計(jì)準(zhǔn)則。。以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)(續(xù))完善的監(jiān)監(jiān)管架構(gòu)構(gòu)《上市規(guī)則則》力求符合合國(guó)際標(biāo)標(biāo)準(zhǔn),對(duì)上市發(fā)發(fā)行人要要求高高水平的的披露規(guī)規(guī)定。香香港交易易所對(duì)企企業(yè)管治治的要求求嚴(yán)格,確保投資資者能夠夠從發(fā)行行人獲取取適時(shí)及及具透明明度的資資料,從而評(píng)價(jià)價(jià)公司的的狀況及及前景。資金及資資訊自由由流動(dòng)在香港,資金流動(dòng)動(dòng)不受限限制、提提供多項(xiàng)項(xiàng)稅務(wù)優(yōu)優(yōu)惠﹑貨幣可自自由兌換換及證券券可自由由轉(zhuǎn)讓,為發(fā)行人人和投資資者提供供一個(gè)具具吸引力力的市場(chǎng)場(chǎng)。以香港為為上市地地的優(yōu)點(diǎn)點(diǎn)(續(xù))先進(jìn)的結(jié)結(jié)算及交交收設(shè)施施香港一直直以擁有有健全可可靠的證證券及銀銀行業(yè)著著稱,配以先進(jìn)進(jìn)完善的的交易﹑結(jié)算及交交收設(shè)施施作為后后盾。此此外,香港金融融管理局局的美元元結(jié)算系系統(tǒng),使本地金金融機(jī)構(gòu)構(gòu)能在亞亞洲時(shí)區(qū)區(qū)即時(shí)以以港元結(jié)結(jié)算美元元交易,而毋須等等候十二二個(gè)小時(shí)時(shí)后在紐紐約時(shí)區(qū)區(qū)進(jìn)行結(jié)結(jié)算,有助減少少因結(jié)算算港元及及美元的的時(shí)差問(wèn)問(wèn)題而產(chǎn)產(chǎn)生的匯匯兌風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。(資料來(lái)源源:香港交易易所)主板或創(chuàng)創(chuàng)業(yè)板主板

為符合盈盈利或其其他財(cái)務(wù)務(wù)要求的的公司而而設(shè)。在在主板上上市的公公司的行行業(yè)分類(lèi)類(lèi)由綜合合企業(yè)﹑銀行以至至公用事事業(yè)及地地產(chǎn)公司司不等。。創(chuàng)業(yè)板為具有增增長(zhǎng)潛力力但缺乏乏營(yíng)業(yè)記記錄的公公司而設(shè)設(shè),涵蓋各行行各業(yè)。。創(chuàng)業(yè)板板對(duì)上市市公司的的企業(yè)管管治要求求嚴(yán)格,故深受公公司及投投資者歡歡迎。上市的考考慮因素素公司申請(qǐng)請(qǐng)上市的的理?yè)?jù)為為何？舉舉例來(lái)說(shuō)說(shuō),其股東是是否希望望將其于于公司的的部份投投資變現(xiàn)現(xiàn),又或公司司是否希希望尋求求資金作作業(yè)務(wù)發(fā)發(fā)展之用用？上市市是否切切合公司司的整體體策略？？公司及管管理層是是否注意意到上市市所需的的時(shí)間和和成本？？上市的考考慮因素素(續(xù))股東是否否準(zhǔn)備好好接受某某程度上上失去公公司的控控制權(quán)(某些交易易或需經(jīng)經(jīng)由公司司的獨(dú)立立股東事事先批準(zhǔn)準(zhǔn))？公司管理理層是否否準(zhǔn)備好好接受對(duì)對(duì)上市公公司嚴(yán)謹(jǐn)謹(jǐn)?shù)某掷m(xù)續(xù)責(zé)任要要求以及及接受公公眾人士士的詳細(xì)細(xì)審查？董事是否否知悉董董事會(huì)任任何人事事變動(dòng)也也可能影影響公司司的股價(jià)價(jià)及投資資者的信信心？上市的考考慮因素素(續(xù))公司管理理層是否否愿意花花時(shí)間與與投資者者及研究究分析員員會(huì)晤及及溝通？？管理層能能否平衡衡公司的的短期表表現(xiàn)(如盡量提提高股東東價(jià)值)與較長(zhǎng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)的企業(yè)業(yè)策略？董事是否否知悉公公司上市市后其誠(chéng)誠(chéng)信責(zé)任任及買(mǎi)賣(mài)賣(mài)股票的的限制？(資料來(lái)源源:香港交易易所)證券上市市的一般般原則證券在香香港交易易所上市市受到嚴(yán)嚴(yán)格規(guī)管管,旨在維持持投資者者對(duì)市場(chǎng)場(chǎng)的信心心。證券券上市的的一般原原則載列列如下：：申請(qǐng)人適適合上市市；證券的發(fā)發(fā)行及銷(xiāo)銷(xiāo)售是以以公平及及有秩序序的形式式進(jìn)行,而可能投投資的人人士可獲獲得足夠夠資料,從而對(duì)發(fā)發(fā)行人作作出全面面的評(píng)估估；證券上市市的一般般原則(續(xù))上市發(fā)行行人須向向投資者者及公眾眾人士提提供各項(xiàng)項(xiàng)資料,而可合理理地相信信會(huì)對(duì)上上市證券券的買(mǎi)賣(mài)賣(mài)活動(dòng)及及價(jià)格有有重大影影響且將將予平均均傳布的的任何資資料,尤其須即即時(shí)公開(kāi)開(kāi)；上市證券券的所有有持有人人均受到到公平及及平等對(duì)對(duì)待；上市發(fā)行行人的董董事在整整體上本本著股東東的利益益行事(尤其公眾眾人士只只屬少數(shù)數(shù)股東時(shí)時(shí))。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求可接受的的司法地地區(qū)香港交易易所一般般接納下下列其中中一個(gè)司司法地區(qū)區(qū)注冊(cè)成成立的上上市實(shí)體體：香港

百慕達(dá)開(kāi)曼群島島中華人民民共和國(guó)國(guó)任何其他他能為股股東提供供的保障障至少相相當(dāng)于香香港提供供的保障障水平的的司法地地區(qū)(見(jiàn)香港交交易所及及香港證證監(jiān)會(huì)于于2007年3月7日刊登的的聯(lián)合新新聞稿及及政策聲聲明)在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則主板新申請(qǐng)人人的賬目目必須按按《香港財(cái)務(wù)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)準(zhǔn)則》或《國(guó)際財(cái)務(wù)務(wù)匯報(bào)準(zhǔn)準(zhǔn)則》編制。經(jīng)營(yíng)銀行行業(yè)務(wù)的的公司必必須同時(shí)時(shí)遵守香香港金融融管理局局發(fā)出的的《本地注冊(cè)冊(cè)認(rèn)可機(jī)機(jī)構(gòu)披露露財(cái)務(wù)資資料》。如屬海外外注冊(cè)成成立的主主板新申申請(qǐng)人,在若干情情況下,香港交易易所可接接納其按按《美國(guó)公認(rèn)認(rèn)會(huì)計(jì)原原則》或其他會(huì)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則則編制的的賬目。。創(chuàng)業(yè)板創(chuàng)業(yè)板新新申請(qǐng)人人若已經(jīng)經(jīng)或?qū)?huì)會(huì)同時(shí)在在紐約證證券交易易所或NASDAQ全國(guó)市場(chǎng)場(chǎng)上市,則其按《美國(guó)公認(rèn)認(rèn)會(huì)計(jì)原原則》編制的賬賬目可獲獲接納。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))是否適合合上市海外發(fā)行行人有關(guān)針對(duì)對(duì)海外發(fā)發(fā)行人的的附加上上市規(guī)定定﹑修訂或豁免，請(qǐng)參閱：《主板上市市規(guī)則》第十九章章有關(guān)股本證券券（海外發(fā)行行人）《創(chuàng)業(yè)板上上市規(guī)則則》第二十四四章有關(guān)關(guān)股本證證券（海外發(fā)行行人）必須是香香港交易易所認(rèn)為為適合上上市的發(fā)發(fā)行人及及業(yè)務(wù)。。如發(fā)行人或其其集團(tuán)（投資公司司除外）全部或大大部份的的資產(chǎn)為現(xiàn)金金或短期期證券，則一般不不會(huì)被視視為適合合上市，除非其所所從事或或主要從從事的業(yè)業(yè)務(wù)是證證券經(jīng)紀(jì)紀(jì)業(yè)務(wù)。。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))在中華人人民共和和國(guó)注冊(cè)冊(cè)成立的的公司（（H股公司））針對(duì)中國(guó)國(guó)發(fā)行的的股份可可在不同同市場(chǎng)買(mǎi)買(mǎi)賣(mài),以及中國(guó)國(guó)法律制制度并非非以普通通法為基基礎(chǔ)等情情況，香香港交易易所在《上市規(guī)則則》內(nèi)引入若若干附加加規(guī)定，，并修訂訂及豁免免若干《上市規(guī)則則》條文。請(qǐng)請(qǐng)參閱：：

《主板上市市規(guī)則》第十九A章《在中華人人民共和和國(guó)注冊(cè)冊(cè)成立的的發(fā)行人人》《創(chuàng)業(yè)板上上市規(guī)則則》第二十五五章《在中華人人民共和和國(guó)注冊(cè)冊(cè)成立的的發(fā)行人人》在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))財(cái)務(wù)規(guī)定定創(chuàng)業(yè)板新新申請(qǐng)人人毋須符符合任何何溢利或或財(cái)務(wù)準(zhǔn)準(zhǔn)則規(guī)定定主板新申申請(qǐng)人須須具備不不少于3個(gè)財(cái)政年年度的營(yíng)營(yíng)業(yè)記錄錄,并須符合合下列三三項(xiàng)財(cái)務(wù)務(wù)準(zhǔn)則其其中一項(xiàng)項(xiàng)：1.溢利測(cè)試試(P)2.市值/收入測(cè)試試(MR)3.市值/收入/現(xiàn)金流量量測(cè)試(MRC)在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))股東應(yīng)占占溢利市值/收入/現(xiàn)金流量量測(cè)試市值/收入測(cè)試試溢利測(cè)試試上市時(shí)至至少2億港元過(guò)去三個(gè)個(gè)財(cái)政年年度至少少5,000萬(wàn)港元(最近一年年溢利至至少2,000萬(wàn)港元,及前兩年年累計(jì)溢溢利至少少3,000萬(wàn)港元)上市時(shí)至至少40億港元上市時(shí)至至少20億港元──市值在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))收入溢利測(cè)試試市值/收入測(cè)試試市值/收入/現(xiàn)金流量量測(cè)試─最近一個(gè)個(gè)經(jīng)審計(jì)計(jì)財(cái)政年年度至少少5億港元最近一個(gè)個(gè)經(jīng)審計(jì)計(jì)財(cái)政年年度至少少5億港元現(xiàn)金流量量──前三個(gè)財(cái)財(cái)政年度度來(lái)自營(yíng)營(yíng)運(yùn)業(yè)務(wù)務(wù)的現(xiàn)金金流入合合計(jì)至少少1億港元注:香港交易易所可接接納為期期較短的的營(yíng)業(yè)紀(jì)紀(jì)錄,并／或修修訂或豁豁免上述述的溢利利或其他他財(cái)務(wù)準(zhǔn)準(zhǔn)則規(guī)定定。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))營(yíng)業(yè)紀(jì)錄錄及管理理層主板新申請(qǐng)人人須在大大致相若若的擁有有權(quán)及管管理層管管理下具具備至少少三個(gè)財(cái)財(cái)政年度度的營(yíng)業(yè)業(yè)紀(jì)錄。。這實(shí)際際指該公公司：在至少前前三個(gè)財(cái)財(cái)政年度度管理層層大致維維持不變變；及在至少最最近一個(gè)個(gè)經(jīng)審計(jì)計(jì)財(cái)政年年度擁有有權(quán)和控控制權(quán)大大致維持持不變?；砻猓涸谑兄担杖霚y(cè)測(cè)試下，如新申請(qǐng)請(qǐng)人能證證明下述述情況，香港交易易所可接接納新申申請(qǐng)人在在管理層層大致相相若的條條件下具具備為期期較短的的營(yíng)業(yè)紀(jì)紀(jì)錄：董事及管管理層在在新申請(qǐng)請(qǐng)人所屬屬業(yè)務(wù)及及行業(yè)中中擁有足足夠（至少三年年）及令人滿滿意的經(jīng)經(jīng)驗(yàn)；及在最近一一個(gè)經(jīng)審審計(jì)財(cái)政政年度管管理層大大致維持持不變。。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))會(huì)計(jì)師報(bào)報(bào)告顯示示過(guò)去12個(gè)月?tīng)I(yíng)業(yè)業(yè)額不少少于5億港元；；或上一個(gè)財(cái)財(cái)政年度度的會(huì)計(jì)計(jì)師報(bào)告告內(nèi)的資資產(chǎn)負(fù)債債表顯示示上一個(gè)個(gè)財(cái)政年年度期間間的資產(chǎn)產(chǎn)總值不不少于5億港元；；或上市時(shí)預(yù)預(yù)計(jì)市值值不少于于5億港元。。新申請(qǐng)人人必須證證明在緊緊接其呈呈交上市市申請(qǐng)的的日期之之前，在在大致相相若的擁?yè)碛袡?quán)及及管理層層管理下下，具備備至少24個(gè)月的「「活躍業(yè)業(yè)務(wù)紀(jì)錄錄」。若新申請(qǐng)請(qǐng)人符合合（但不不限于））下述條條件,此規(guī)定可可減至12個(gè)月：創(chuàng)業(yè)板營(yíng)業(yè)紀(jì)錄錄及管理理層在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))主板

無(wú)此規(guī)定定。實(shí)際際上,發(fā)行人須須擁有核核心業(yè)務(wù)務(wù)。創(chuàng)業(yè)板發(fā)行人于于「活躍躍業(yè)務(wù)紀(jì)紀(jì)錄」期期間須積積極專(zhuān)注注于一項(xiàng)項(xiàng)主營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)。不不過(guò)也可可經(jīng)營(yíng)與與主業(yè)相相關(guān)的周周邊活動(dòng)動(dòng)。主營(yíng)業(yè)務(wù)務(wù)在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))最低市值值主板新申請(qǐng)人人預(yù)期上上市時(shí)的的市值須須至少為2億港元。創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人人預(yù)期上上市時(shí)的的市值須須至少為為：如新申請(qǐng)請(qǐng)人具備24個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」，實(shí)際上不不得少于于4,600萬(wàn)港元；；或如新申請(qǐng)請(qǐng)人具備備12個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」，則不得少少于5億港元。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))公眾持股股的市值值主板新申請(qǐng)人人預(yù)期證證券上市市時(shí)由公公眾人士士持有的的股份的的市值須須至少為為5,000萬(wàn)港元。。創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人人預(yù)期證證券上市市時(shí)由公公眾人士士持有的的股份的的市值須須至少為為：如新申請(qǐng)請(qǐng)人具備備12個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」，則不不得少于于1.5億港元。。如新申請(qǐng)請(qǐng)人具備備24個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」，則不不得少于于3,000萬(wàn)港元；；或在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))公眾持股股量及股股東分布布主板無(wú)論任何何時(shí)候公公眾人士士持有的的股份須須占發(fā)行行人已發(fā)發(fā)行股本本至少25%。若發(fā)行人人擁有一一類(lèi)或以以上的證證券,其上市時(shí)時(shí)由公眾眾人士持持有的證證券總數(shù)數(shù)必須占占發(fā)行人人已發(fā)行行股本總總額至少少25%;;但正在申申請(qǐng)上市市的證券券類(lèi)別占占發(fā)行人人已發(fā)行行股本總總額的百百分比不不得少于于15%,,上市時(shí)的的預(yù)期市市值也不不得少于于5,000萬(wàn)港元。。如發(fā)行人人預(yù)期上上市時(shí)市市值超過(guò)過(guò)100億港元,則香港交交易所可可酌情接接納一個(gè)個(gè)介乎15%至25%之間的較較低百分分比。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))通過(guò)下述述測(cè)試而而合資格格上市的的發(fā)行人人:溢利測(cè)試試或市值值/收入/現(xiàn)金流量量測(cè)試：：300名股東市值/收入測(cè)試試：1,000名股東注:持股量最最高的三三名公眾眾股東實(shí)實(shí)益持有有的股數(shù)數(shù)不得占占證券上上市時(shí)公公眾持股股量逾50%在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))公眾持股股量及股股東分布布創(chuàng)業(yè)板若新申請(qǐng)請(qǐng)人上市市時(shí)市值值不超過(guò)過(guò)40億港元，，則無(wú)論論在任何何時(shí)候公公眾人士士持有的的股份須須占發(fā)行行人已發(fā)發(fā)行股本本總額至至少25%((但最低限限度要達(dá)達(dá)3,000萬(wàn)港元)。若新申請(qǐng)請(qǐng)人上市市時(shí)市值值超過(guò)40億港元，，則公眾眾持股量量必須為為下述兩兩個(gè)百分分比中的的較高者者：由公眾持持有的證證券達(dá)到到市值10億港元（（在上市市時(shí)決定定）所需需的百分分比；發(fā)行人已已發(fā)行股股本的20%。股份分布布如發(fā)行人人具備24個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」：100名股東如發(fā)行人人具備12個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」：300名股東,其中持股股量最高高的5名及25股東合計(jì)計(jì)的持股股量分別別不得超超過(guò)公眾眾持有的的股本證證券的35%及50%在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))招股機(jī)制制主板若公眾人人士對(duì)新新申請(qǐng)人人證券的的需求可可能甚大大,新申請(qǐng)人人不得僅僅以配售售形式上上市?！吨靼迳鲜惺幸?guī)則》載有首次次公開(kāi)招招股有關(guān)關(guān)股份分分配的若若干程序序。有關(guān)關(guān)詳情請(qǐng)請(qǐng)參閱《主板上市市規(guī)則》《第18項(xiàng)應(yīng)用指指引》「證券的的首次公公開(kāi)招股股」。創(chuàng)業(yè)板新申請(qǐng)人人可自由由決定其其招股機(jī)機(jī)制，亦亦可僅以以配售形形式于香香港交易易所上市市。在香港交交易所上上市的主主要基本本要求(續(xù))招股價(jià)主板《主板上市市規(guī)則》沒(méi)有規(guī)定定招股價(jià)價(jià)，但新新股不得得以低于于面值發(fā)發(fā)行。創(chuàng)業(yè)板《創(chuàng)業(yè)板上上市規(guī)則則》沒(méi)有規(guī)定定招股價(jià)價(jià)，但新新股不得得以低于于面值發(fā)發(fā)行。如創(chuàng)業(yè)板板新申請(qǐng)請(qǐng)人只有有12個(gè)月「活活躍業(yè)務(wù)務(wù)紀(jì)錄」」，則其其招股價(jià)價(jià)不得低低于1.00港元。參與上市市的中介介機(jī)構(gòu)及及監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)保薦人包銷(xiāo)商申報(bào)會(huì)計(jì)計(jì)師香港律師師顧問(wèn)（（上市申申請(qǐng)人及及保薦人人各自委委任）中國(guó)法律律顧問(wèn)美國(guó)及其其他境外外法律顧顧問(wèn)（如如百慕達(dá)達(dá)﹑開(kāi)曼群島島等）中介機(jī)構(gòu)構(gòu)參與上市市的中介介機(jī)構(gòu)及及監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)(續(xù))房產(chǎn)估值值師公司內(nèi)部部監(jiān)控顧顧問(wèn)公司司收款銀行行股票過(guò)戶戶處印刷商公關(guān)公司司其他參與上市市的中介介機(jī)構(gòu)及及監(jiān)管機(jī)機(jī)構(gòu)(續(xù))監(jiān)管機(jī)構(gòu)構(gòu)香港交易易所(上市科﹑上市委員員會(huì))香港證監(jiān)監(jiān)會(huì)中國(guó)證監(jiān)監(jiān)會(huì)上市方式式發(fā)售以供供認(rèn)購(gòu)由發(fā)行人人或其代代表發(fā)售售其證券券,以供公眾眾人士認(rèn)認(rèn)購(gòu)。發(fā)售現(xiàn)有有證券由已發(fā)行行或同意意認(rèn)購(gòu)的的證券的的持有人人或獲配配發(fā)人或或其代表表向公眾眾人士發(fā)發(fā)售該等等證券。。配售由發(fā)行人人或中間間人將證證券主要要出售予予經(jīng)其選選擇或批批準(zhǔn)的人人士或主主要供該該等人士士認(rèn)購(gòu)。。介紹

已發(fā)行證證券毋須須作任何何銷(xiāo)售安安排而申申請(qǐng)上市市所采用用的方式式。首次公開(kāi)開(kāi)招股一一般程序序提出上市市申請(qǐng)?zhí)峤簧鲜惺邢嚓P(guān)文文件及回回復(fù)香港港交易所所提問(wèn)上市委員員會(huì)聆訊訊刊發(fā)研究究報(bào)告注冊(cè)招股股書(shū)刊發(fā)招股股書(shū)證券買(mǎi)賣(mài)賣(mài)開(kāi)始路演演策劃及前前期籌備備策劃及前前期籌備備的相關(guān)關(guān)文件及及事宜委任保薦薦人及中中介機(jī)構(gòu)構(gòu)《《上市規(guī)則則》第3A條Proportionalityclause申報(bào)會(huì)計(jì)計(jì)師及房房產(chǎn)估值值師確認(rèn)認(rèn)其為獨(dú)獨(dú)立第三三方公司成立立上市籌籌備小組組工作人員員名單上市時(shí)間間表選擇上市市公司于于哪一司司法地區(qū)區(qū)成立策劃及前前期籌備備的相關(guān)關(guān)文件及及事宜(續(xù))禁止公開(kāi)開(kāi)宣傳備備忘錄盡職調(diào)查查問(wèn)卷(包括PN21清單)重組備忘忘錄重組協(xié)議議管理層及及擁有權(quán)權(quán)符合其其連續(xù)性性的備忘忘錄關(guān)連交易易備忘錄錄及問(wèn)卷卷關(guān)連交易易協(xié)議及及豁免申申請(qǐng)策劃及前前期籌備備的相關(guān)關(guān)文件及及事宜(續(xù))董事責(zé)任任及公司司持續(xù)責(zé)責(zé)任的備備忘錄董事培訓(xùn)訓(xùn)員工購(gòu)股股權(quán)計(jì)劃劃招股書(shū)政府批文文及完稅稅、環(huán)保保等證明明重組

主要的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)股方案案步驟一：：擬上市市公司發(fā)發(fā)行新股股收購(gòu)股股東1﹑2及3的股權(quán)擬上市公公司原控股公公司股東2股東1股東3重組(續(xù))步驟二：：股東1﹑2及3成為擬上上市公司司股東，，原控控股公公司成為為擬上市市公司全全資子公公司股東2股東3股東1擬上市公公司原控股公公司100%%重組(續(xù))重組時(shí)需需留意的的事項(xiàng)：：印花稅典型持股股方式：：BVI營(yíng)運(yùn)公司司上市公司司BVI100%%100%%自然人重組(續(xù))關(guān)連交易易關(guān)連方：：如董事事﹑主要股東東條款及豁豁免申請(qǐng)請(qǐng)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)控股股東東或董事事于(1)相同業(yè)務(wù)務(wù)中擁有有利益(2)該業(yè)務(wù)可可能在上上市公司司的業(yè)務(wù)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)披露不注注入上市市公司的的原因及及其他有有關(guān)該業(yè)業(yè)務(wù)資料料盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證盡職調(diào)查查問(wèn)卷內(nèi)容主要要包括業(yè)業(yè)務(wù)﹑財(cái)務(wù)﹑會(huì)計(jì)﹑法律﹑環(huán)保﹑稅務(wù)﹑房產(chǎn)﹑管理層個(gè)個(gè)人資料料盡職調(diào)查查會(huì)議實(shí)地考察察律師審閱閱有關(guān)文文件資料庫(kù)或或檔案室室文件查詢?cè)冄a(bǔ)充文件件盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))主板《上市規(guī)則則》第11.07條及創(chuàng)業(yè)業(yè)板《上市規(guī)則則》第14.08(7)條：“…載列可讓讓投資者者在掌握有關(guān)關(guān)資料的情況下下評(píng)估發(fā)行人的的業(yè)務(wù)﹑資產(chǎn)及負(fù)負(fù)債﹑財(cái)政狀況況﹑管理﹑前景﹑盈虧及該該等證券券附有的的權(quán)益所所必需的的資料。?！北M職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))董事的責(zé)責(zé)任：主板《上市規(guī)則則》第11.12條﹑創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則則》第14.23條每名董事事須對(duì)上上市文件件所載資資料負(fù)責(zé)責(zé)民事責(zé)任任《公司條例例》第40及342E條(因不真實(shí)實(shí)陳述而而認(rèn)購(gòu)股股份而蒙蒙受損失失)刑事責(zé)任任《公司條例例》第40A及342F(1))條《證券及期期貨條例例》第107、108及298條：失實(shí)實(shí)陳述(欺詐或罔罔顧實(shí)情情地誘使使他人投投資金錢(qián)錢(qián)的罪行行)盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))盡職調(diào)查查與驗(yàn)證證確保招股股書(shū)所載載資料的的準(zhǔn)確性性﹑無(wú)遺漏重重要資料料及載有有應(yīng)載的的資料,防止誤導(dǎo)導(dǎo)成份保薦人(盡職調(diào)查查)聲明：主主板《上市規(guī)則則》第3A章﹑創(chuàng)業(yè)板《上市規(guī)則則》第6A章保薦人盡盡職調(diào)查查指引：：主板《第21項(xiàng)應(yīng)用指指引》及創(chuàng)業(yè)板板《第2項(xiàng)應(yīng)用指指引》盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))《上市規(guī)則則》有關(guān)盡職職調(diào)查的的幾個(gè)重重點(diǎn)：“專(zhuān)業(yè)的懷懷疑態(tài)度度(professionalskepticism))”以書(shū)面記記錄盡職職調(diào)查盡職調(diào)查查范圍：：董事（經(jīng)經(jīng)驗(yàn)、資資歷、勝勝任能力力）、有有關(guān)查詢?cè)儯ú閮?cè)冊(cè)、財(cái)務(wù)務(wù)資料、、現(xiàn)場(chǎng)考考察、審審閱主要要合同、、行業(yè)背景、知識(shí)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)）盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))招股書(shū)“專(zhuān)家家”部份份：專(zhuān)家的資資歷﹑勝任能力力﹑獨(dú)力性﹑驗(yàn)證專(zhuān)家家所使用用的資料料（factualinformation）﹑其意見(jiàn)的的假設(shè)（（assumptions）是否公公平﹑合理上市申請(qǐng)請(qǐng)人的會(huì)會(huì)計(jì)及管管理制度度：評(píng)核有關(guān)關(guān)的監(jiān)察察手冊(cè)﹑政策及財(cái)財(cái)務(wù)程序序包括公公司管治治政策盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))驗(yàn)證

“本集團(tuán)團(tuán)是中國(guó)國(guó)最大的的電腦生生產(chǎn)商。?！崩眄?lè)陕缮系膯?wèn)問(wèn)題如：未取得土土地使用用權(quán)證租賃房屋屋未取得得租賃許許可證第三方提提供的擔(dān)擔(dān)保未按合同同出資﹑未取得出出資證明明盡職調(diào)查查及驗(yàn)證證(續(xù))外判合同同違規(guī)事項(xiàng)項(xiàng)股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓合同是是否有效效章程的修修改