第十章 第一節(jié) 通貨膨脹的一般理論

1、 第十一章通貨膨脹與通貨緊縮第一節(jié)通貨膨脹的一般理論第二節(jié)通貨膨脹的成因與治理第三節(jié)通貨緊縮的一般理論第四節(jié)通貨緊縮的成因與治理第一節(jié) 通貨膨脹的一般理論一、通貨膨脹的涵義二、通貨膨脹的類(lèi)型三、通貨膨脹的度量四、通貨膨脹的效應(yīng)指在紙幣流通條件下，流通中的貨幣量超過(guò)實(shí)際需要所引起的貨幣貶值、物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在界定通貨膨脹的涵義時(shí)：（1）不能將通貨膨脹與貨幣發(fā)行過(guò)多劃等號(hào)。（2）不能將通貨膨脹與物價(jià)上漲劃等號(hào)。（3）不能將通貨膨脹與財(cái)政赤字劃等號(hào)。定義：因流通中注入貨幣過(guò)多而造成貨幣貶值，以及總的物價(jià)水平采取不同形式（公開(kāi)的或隱蔽的）持續(xù)上升的過(guò)程。一、通貨膨脹的涵義通常的涵義：通貨膨脹中國(guó)理

2、論界比較統(tǒng)一的觀(guān)點(diǎn)不能將通貨膨脹與貨幣過(guò)多劃等號(hào)不能將通貨膨脹與物價(jià)上漲劃等號(hào)不能將通貨膨脹與財(cái)政赤字劃等號(hào)需求拉動(dòng)型?？傂枨筮^(guò)度增長(zhǎng)引起的通貨膨脹。成本推進(jìn)型。由于工會(huì)力量或行業(yè)壟斷引起工資水平或利潤(rùn)水平的提高超過(guò)物價(jià)上漲水平而推動(dòng)通貨膨脹。結(jié)構(gòu)型。由于部門(mén)性經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不均衡引起的通貨膨脹?；旌闲汀Ｐ枨?、成本和社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)共同作用引起的通貨膨脹。二、通貨膨脹的類(lèi)型1.按發(fā)生原因分信用擴(kuò)張型。指由于信用擴(kuò)張，即由于貸款沒(méi)有相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)保證，形成信用過(guò)度創(chuàng)造而引起的通貨膨脹。國(guó)際傳播型。又稱(chēng)輸入型，指由于進(jìn)口商品的物價(jià)上升，費(fèi)用增加而引起的通貨膨脹。財(cái)政赤字型。因財(cái)政出現(xiàn)巨額赤字而濫發(fā)貨幣引起的通貨

3、膨脹。開(kāi)放型。也稱(chēng)公開(kāi)的通貨膨脹，即物價(jià)可隨貨幣供給量的變化而自由浮動(dòng)。抑制型。也稱(chēng)隱蔽的通貨膨脹，即國(guó)家控制物價(jià)，主要消費(fèi)品價(jià)格基本保持人為平衡，但表現(xiàn)為市場(chǎng)商品供應(yīng)緊張、憑證限量供應(yīng)商品、變相漲價(jià)、黑市活躍、商品走后門(mén)等的一種隱蔽性的一般物價(jià)水平普遍上漲的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。2.按表現(xiàn)狀態(tài)劃分3.按通貨膨脹程度劃分爬行式。又稱(chēng)溫和的通貨膨脹，即允許物價(jià)水平每年按一定的比率緩慢而持續(xù)上升的一種通貨膨脹。跑馬式。又稱(chēng)小跑式通貨膨脹，即通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)字，在這種情況下，人們對(duì)通貨膨脹有明顯感覺(jué)，不愿保存貨幣，搶購(gòu)商品，用以保值。飚升式。又稱(chēng)惡性通貨膨脹，即貨幣急劇貶值，物價(jià)指數(shù)甚至可達(dá)到天文數(shù)字。開(kāi)放

4、型的通貨膨脹開(kāi)放型的通貨膨脹，又稱(chēng)公開(kāi)的通貨膨脹，是指物價(jià)可隨貨幣供給量的變化而自由浮動(dòng)。抑制型通貨膨脹又稱(chēng)隱蔽型通貨膨脹，是指由于價(jià)格受到控制，通貨膨脹壓力不通過(guò)一般物價(jià)水平上漲表現(xiàn)出來(lái)，而是以非價(jià)格的方式表現(xiàn)出來(lái)的通貨膨脹。爬行型通貨膨脹又稱(chēng)溫和的通貨膨脹，即允許物價(jià)水平每年按一定的比率緩慢而持續(xù)上升的一種通貨膨脹。 惡性型通貨膨脹這個(gè)類(lèi)型通貨膨脹的特點(diǎn)是價(jià)格飛速上升，貨幣貶值達(dá)到天文數(shù)字，最后到致整個(gè)貨幣制度的崩潰。 跑馬式膨脹即通貨膨脹率達(dá)到兩位數(shù)字，人們對(duì)通貨膨脹有明顯感覺(jué)，搶購(gòu)商品用以保值。 通貨膨脹的類(lèi)型度量具體內(nèi)容 即零售價(jià)格指數(shù)，它能反映直接影響一般民眾生活狀況的物價(jià)趨勢(shì)，許

5、多國(guó)家通常用它來(lái)代表通貨膨脹率。但消費(fèi)物價(jià)指數(shù)不包括公營(yíng)部門(mén)的消費(fèi)、生產(chǎn)資料及進(jìn)出口商品、勞務(wù)的價(jià)格變化。 三、通貨膨脹的度量1.消費(fèi)物價(jià)指數(shù) 人們一般將物價(jià)上漲指數(shù)看作是通貨膨脹率。測(cè)量物價(jià)指數(shù)的主要指標(biāo)有： 消費(fèi)物價(jià)指數(shù)CPI即零售物價(jià)指數(shù)，它能反映直接影響一般民眾生活狀況的物價(jià)趨勢(shì)。但消費(fèi)物價(jià)指數(shù)不包括公營(yíng)部門(mén)的消費(fèi)、生產(chǎn)資料及進(jìn)口商品、勞務(wù)的價(jià)格變化。其優(yōu)點(diǎn)消費(fèi)品的價(jià)格變動(dòng)能及時(shí)反映消費(fèi)品供給與需求的對(duì)比關(guān)系，直接與公眾的日常生活相聯(lián)系，在檢查通貨膨脹效應(yīng)方面其他指標(biāo)難以比擬的優(yōu)越性。其缺點(diǎn)消費(fèi)品畢竟只是社會(huì)最終產(chǎn)品的一部分，不能說(shuō)明問(wèn)題的全部。2.批發(fā)物價(jià)指數(shù) 指根據(jù)制成品和原料的批

6、發(fā)價(jià)格編制的指數(shù)。這一指數(shù)對(duì)商業(yè)循環(huán)較為敏感，但由于它不包括各種勞務(wù)，所以其變化對(duì)一般公眾生活的影響也不如消費(fèi)物價(jià)指數(shù)那樣直接。 指按當(dāng)年價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總額對(duì)按固定價(jià)格計(jì)算的國(guó)民生產(chǎn)總額的比率。它既包括私營(yíng)部門(mén)和公營(yíng)部門(mén)的消費(fèi)，也包括生產(chǎn)資料與進(jìn)出口商品、勞務(wù)的價(jià)格，因此比較全面。但對(duì)一般家庭來(lái)說(shuō)，投資品和出口商品的價(jià)格與他們并無(wú)直接關(guān)系。 3.國(guó)民生產(chǎn)總額平減指數(shù) 通貨膨脹的度量通貨膨脹程度通貨膨脹的程度多以物價(jià)上漲幅度表現(xiàn)出來(lái)，而物價(jià)上漲幅度即物價(jià)總水平的變動(dòng)則通過(guò)物價(jià)指數(shù)反映出來(lái)。物價(jià)指數(shù)物價(jià)指數(shù)是本期物價(jià)水平對(duì)基期物價(jià)水平的比率，他是一般物價(jià)水平的指數(shù)形態(tài)，用以反映物價(jià)的漲跌幅度。

7、 主要物價(jià)指數(shù)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)批發(fā)物價(jià)指數(shù) CNP平減指數(shù)四、通貨膨脹的效應(yīng)1.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)有益論的觀(guān)點(diǎn)：資本主義經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期處于有效需求不足、實(shí)際經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率低于潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的狀態(tài)。因此，政府可通過(guò)實(shí)施通貨膨脹政策，增加赤字預(yù)算，擴(kuò)大投資支出來(lái)刺激有效需求，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通貨膨脹有利于社會(huì)收入再分配向富裕階層傾斜，而富裕階層的邊際儲(chǔ)蓄傾向比較高，因此會(huì)提高儲(chǔ)蓄率從而促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；通貨膨脹出現(xiàn)后，公眾預(yù)期的調(diào)整有一個(gè)時(shí)滯過(guò)程，在此期間，物價(jià)水平上漲而名義工資未發(fā)生變化，企業(yè)的利潤(rùn)率會(huì)相應(yīng)提高，從而刺激私人投資的積極性，增加總供給，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。有害論的觀(guān)點(diǎn)：長(zhǎng)期通貨膨脹會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重的消極影響，降

8、低經(jīng)濟(jì)體系的運(yùn)行效率，阻礙經(jīng)濟(jì)的正常成長(zhǎng)。紙幣貶值，妨礙貨幣職能的正常發(fā)揮；降低借款成本，誘發(fā)過(guò)度的資金需求；企業(yè)的生產(chǎn)成本上升，預(yù)期利潤(rùn)率降低，不利于調(diào)動(dòng)生產(chǎn)者和投資者的積極性；企業(yè)先期積累的各種折舊準(zhǔn)備金和公積金貶值，從而使企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造能力下降，影響生產(chǎn)發(fā)展；破壞正常的信用關(guān)系，增加生產(chǎn)性投資風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)成本，從而縮減銀行信貸業(yè)務(wù)，使流向生產(chǎn)性部門(mén)的資金比重下降，流向非生產(chǎn)性部門(mén)的資金比重增加，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和資源配置不合理，國(guó)民經(jīng)濟(jì)畸形發(fā)展；阻礙本國(guó)商品的出口，導(dǎo)致國(guó)民收入減少。同時(shí)還會(huì)鼓勵(lì)外國(guó)商品進(jìn)口，加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力，影響國(guó)內(nèi)進(jìn)口替代品生產(chǎn)企業(yè)的發(fā)展，并導(dǎo)致貿(mào)易收支逆差。打

9、亂正常的商品流通渠道，加深供求矛盾，助長(zhǎng)投機(jī)活動(dòng)，引起資本大量外流和國(guó)際收支的惡化。中性論的觀(guān)點(diǎn)：通貨膨脹對(duì)實(shí)際產(chǎn)出和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)既無(wú)正效應(yīng)又無(wú)負(fù)效應(yīng)。其理由是公眾會(huì)根據(jù)對(duì)通貨膨脹發(fā)展的預(yù)期，按照物價(jià)上漲水平作出合理的行為調(diào)整，因此，通貨膨脹的各種影響作用會(huì)相互抵消。對(duì)資本主義國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展史實(shí)證分析的結(jié)論：基本定論是：通貨膨脹不利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，即使對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有某些刺激作用，也是短時(shí)期的，并以積累更大矛盾為代價(jià)。據(jù)對(duì)全世界170個(gè)國(guó)家的統(tǒng)計(jì)，長(zhǎng)期處于雙高型（高通貨膨脹率、高經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度）的國(guó)家?guī)缀鯖](méi)有，即使有，暫時(shí)出現(xiàn)的正效應(yīng)也是以有效需求的不足為前提條件的。而且，短期雙高之后，有的國(guó)家則長(zhǎng)期陷入滯脹

10、狀態(tài)而不能自拔。主要資本主義國(guó)家通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系(單位：%)我國(guó)通貨膨脹率與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系 (19791988年) 單位：%定義：所謂強(qiáng)制儲(chǔ)蓄是指政府財(cái)政出現(xiàn)赤字時(shí)向中央銀行借債透支，直接或間接增大貨幣發(fā)行，從而引起通貨膨脹。這種做法實(shí)際上是強(qiáng)制性地增加全社會(huì)的儲(chǔ)蓄總量以滿(mǎn)足政府的支出，因此又被稱(chēng)之為通貨膨脹稅。2.強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)有害論：強(qiáng)制儲(chǔ)蓄可以擴(kuò)大政府投資，但由于物價(jià)水平的上漲和實(shí)際利率的下降，其結(jié)果會(huì)使民間消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的實(shí)際額減少，導(dǎo)致民間資本積累速度下降，并使企業(yè)歷年所累積的折舊不能滿(mǎn)足設(shè)備更新需要，從而減少民間資本存量。民間資本和投資的減少部分大體相當(dāng)于政府運(yùn)用通貨膨脹強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的

11、部分。因此，強(qiáng)制儲(chǔ)蓄的結(jié)果不會(huì)帶來(lái)社會(huì)總投資的擴(kuò)大。有益論：雖然一般貨幣持有者因通貨膨脹而失去的貨幣價(jià)值等于政府所獲得的通貨膨脹稅，但如果政府的儲(chǔ)蓄傾向高于貨幣持有者的一般儲(chǔ)蓄傾向，整個(gè)國(guó)家的平均儲(chǔ)蓄水平就會(huì)提高，從而增加社會(huì)投資總額。尤其是在經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分就業(yè)水平，存在大量閑置生產(chǎn)要素的情況下，政府運(yùn)用擴(kuò)張性財(cái)政政策或貨幣政策強(qiáng)制儲(chǔ)蓄來(lái)增加有效需求，并不會(huì)引發(fā)持續(xù)的物價(jià)上漲。中國(guó)的實(shí)際：對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，利用通貨膨脹的強(qiáng)制儲(chǔ)蓄效應(yīng)卻未必能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，因?yàn)橹袊?guó)是一個(gè)資源供給相對(duì)短缺和總需求經(jīng)常過(guò)大的國(guó)家，如果不適當(dāng)?shù)剡\(yùn)用強(qiáng)制儲(chǔ)蓄政策，將會(huì)導(dǎo)致需求膨脹、物價(jià)迅速上漲和其他各種消極經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。定義：

12、收入和社會(huì)財(cái)富的再分配效應(yīng)是指通貨膨脹發(fā)生時(shí)人們的實(shí)際收入和實(shí)際占有財(cái)富的價(jià)值會(huì)發(fā)生不同變化，有些人的收入與財(cái)富會(huì)提高和增加，有些人則會(huì)下降和減少。3.收入和社會(huì)財(cái)富的再分配效應(yīng)固定收入者與變動(dòng)收入者之間：在通貨膨脹情況下，固定收入者的收入調(diào)整滯后于通貨膨脹，因而會(huì)使其實(shí)際收入減少；而一些負(fù)債經(jīng)營(yíng)的企業(yè)和非固定收入者能夠及時(shí)調(diào)整其收入，因而可從通貨膨脹中獲利。但隨著通貨膨脹的持續(xù)發(fā)展，員工工薪和原材料價(jià)格相應(yīng)上調(diào)，企業(yè)利潤(rùn)的相對(duì)收益會(huì)逐漸消失。政府由于其實(shí)行的累進(jìn)稅制度使其成為通貨膨脹的最大受惠者。但政府是否真正從通貨膨脹中受益還要看政府的名義收入增長(zhǎng)是否快于物價(jià)上漲。債權(quán)人和債務(wù)人之間：通貨

13、膨脹時(shí)期，面值固定的金融資產(chǎn)如債券和票據(jù)等，其價(jià)值會(huì)下跌，而各種變動(dòng)收益的證券和實(shí)物資產(chǎn)如股票和房地產(chǎn)等，其價(jià)值會(huì)增大。因此債權(quán)人是受害者，債務(wù)人是受益者。通貨膨脹在減少債務(wù)性金融資產(chǎn)實(shí)際價(jià)值的同時(shí)也減輕了政府、金融機(jī)構(gòu)和公司企業(yè)的債務(wù)負(fù)擔(dān)。最易受通貨膨脹打擊的往往是小額存款人和債券持有人。因?yàn)榇蟮膫鶛?quán)人不僅可以采取更多的措施避免通貨膨脹的不利影響，同時(shí)他們也是更大的債務(wù)人。高收入階層和低收入階層之間：按照西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，低收入階層的邊際支出傾向相對(duì)大于高收入階層的邊際支出傾向，通貨膨脹時(shí)期，由于物價(jià)上漲和人們名義收入的提高，會(huì)使低收入階層消費(fèi)支出的增加相對(duì)大于高收入階層消費(fèi)支出的增加，而低收

14、入(主要是工薪收入)階層實(shí)際收入的增加相對(duì)小于高收入(主要是利潤(rùn)收入)階層實(shí)際收入的增加，因此社會(huì)財(cái)富的積累和再分配會(huì)向高收入(利潤(rùn)收入)階層一方傾斜。原因：通貨膨脹使各種生產(chǎn)要素、商品和勞務(wù)的相對(duì)價(jià)格發(fā)生很大變化和扭曲，引起資源配置低效和浪費(fèi)；通貨膨脹會(huì)助長(zhǎng)投機(jī)并導(dǎo)致社會(huì)資源的浪費(fèi)；通貨膨脹使人們?cè)黾映钟懈嗟膶?shí)物資產(chǎn)，在交易、維護(hù)、處置和管理上花費(fèi)更多的時(shí)間、人力和物力，因而造成社會(huì)資源的浪費(fèi)；4.資源配置扭曲效應(yīng)通貨膨脹會(huì)造成市場(chǎng)供不應(yīng)求的環(huán)境，使購(gòu)買(mǎi)者盲目搶購(gòu)，不計(jì)質(zhì)量，加重經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的不平衡；通貨膨脹會(huì)使實(shí)際利率下降，打擊公眾的儲(chǔ)蓄意愿，使資本積累的速度降低；在通貨膨脹期間，中央銀行基準(zhǔn)利率的調(diào)整往往滯后，使金融機(jī)構(gòu)的正常融資渠道受阻，而民間高利貸則得以盛行，因而會(huì)改變正常的利率結(jié)構(gòu)，阻礙長(zhǎng)期金融工具的發(fā)行，影響金融市場(chǎng)的健康發(fā)展及其配置社會(huì)資源的功能。主要表現(xiàn)為：加劇