財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算及分析

1、財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算及分析A、償債能力分析：償債能力分析指指標(biāo)2013年2014年2015年資產(chǎn)負(fù)債率流動(dòng)比率速動(dòng)比率利息保障倍數(shù)分析: 根據(jù)上上述指標(biāo)可以以看出，借款款公司到期償償還債務(wù)的能能力較弱。一、資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率（ddebt tto asssets rratio)是期末 HYPERLINK /view/2885238.htm 負(fù)債債總額除以資資產(chǎn)總額的百百分比，也就就是負(fù)債總額額與資產(chǎn)總額額的比例關(guān)系系。資產(chǎn)負(fù)債債率反映在總總資產(chǎn)中有多多大比例是通通過借債來籌籌資的，也可可以衡量企業(yè)業(yè)在清算時(shí)保保護(hù) HYPERLINK /view/147366.htm 債權(quán)人利益的的程度。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率這

2、個(gè)個(gè)指標(biāo)反映債債權(quán)人所提供供的資本占全全部資本的比比例，也被稱稱為 HYPERLINK /view/1322674.htm 舉債經(jīng)營營比率。資產(chǎn)負(fù)債率=總總負(fù)債/總資產(chǎn)產(chǎn)。表示公司總 HYPERLINK /view/42564.htm 資產(chǎn)產(chǎn)中有多少是是通過負(fù)債 HYPERLINK /view/1545559.htm 籌籌集的，該指指標(biāo)是評(píng)價(jià)公公司負(fù)債水平平的綜合指標(biāo)標(biāo)。同時(shí)也是是一項(xiàng)衡量公公司利用債權(quán)權(quán)人資金進(jìn)行行經(jīng)營活動(dòng)能能力的指標(biāo)，也也反映債權(quán)人人發(fā)放貸款的的安全程度。如果資產(chǎn)負(fù)債比比率達(dá)到1000%或超過過100%說說明公司已經(jīng)經(jīng)沒有 HYPERLINK /view/176.htm 凈

3、資產(chǎn)產(chǎn)或 HYPERLINK /view/738169.htm 資不抵債！1、使用者債權(quán)人：從債權(quán)權(quán)人的立場(chǎng)看看，他們最關(guān)關(guān)心的是各種種 HYPERLINK /view/1103144.htm 融資方式安全全程度以及是是否能按期收收回本金和利利息等。如果果股東提供的的資本與企業(yè)業(yè)資產(chǎn)總額相相比，只占較較小的比例，則則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)主要由債權(quán)權(quán)人負(fù)擔(dān)，這這對(duì)債權(quán)人來來講是不利的的。因此，債債權(quán)人希望資資產(chǎn)負(fù)債率越越低越好，企企業(yè)償債有保保證，融給企企業(yè)的資金不不會(huì)有太大的的風(fēng)險(xiǎn)。投資者：從投資資者的立場(chǎng)看看，投資者所所關(guān)心的是全全部 HYPERLINK /view/1039973.htm 資本利潤

4、潤率是否超過過 HYPERLINK /view/5029618.htm 借入資本的利利率，即借入入資金的利息息率。假使全全部資本利潤潤率超過利息息率，投資人人所得到的利利潤就會(huì)加大大，如果相反反，運(yùn)用全部部資本利潤率率低于借入資資金利息率，投投資人所得到到的利潤就會(huì)會(huì)減少，則對(duì)對(duì)投資人不利利。因?yàn)榻枞肴胭Y本的多余余的利息要用用投資人所得得的利潤份額額來彌補(bǔ)，因因此在全部資資本利潤率高高于借入資本本利息的前提提下，投資人人希望資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率越高越越好，否則反反之。經(jīng)營者：從經(jīng)營營者的立場(chǎng)看看，如果舉債債數(shù)額很大，超超出債權(quán)人的的心理承受程程度，企業(yè)就就融不到資金金。借入資金金越大(當(dāng)然然不是盲目的

5、的借款)，越越是顯得企業(yè)業(yè)活力充沛。因因此，經(jīng)營者者希望資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率稍高些些，通過舉債債經(jīng)營，擴(kuò)大大生產(chǎn)規(guī)模，開開拓市場(chǎng)，增增強(qiáng)企業(yè)活力力，獲取較高高的利潤。2、影響因素（1）利潤及凈凈現(xiàn)金流量的的分析企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率率的增長，首首先要看企業(yè)業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的的利潤是否較較上年同期有有所增長，利利潤的增長幅幅度是否大于于資產(chǎn)負(fù)債率率的增長幅度度。如果大于于，則是給企企業(yè)帶來的是是正面效益，這這種正面效益益使企業(yè) HYPERLINK /view/264937.htm 所有有者權(quán)益變大大，隨著所有有者權(quán)益的變變大，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率就會(huì)相相應(yīng)降低。其其次要看企業(yè)業(yè) HYPERLINK /view/1121828

6、.htm 凈現(xiàn)金流入情情況。當(dāng)企業(yè)業(yè)大量 HYPERLINK /view/1680554.htm 舉債，實(shí)現(xiàn)較較高利潤時(shí)，就就會(huì)有較多的的現(xiàn)金流入，這這說明企業(yè)在在一定時(shí)間內(nèi)內(nèi)有一定的 HYPERLINK /view/1259841.htm 支支付能力，能能夠償債，保保證債權(quán)人的的權(quán)益，同時(shí)時(shí)說明企業(yè)的的經(jīng)營活動(dòng)是是良性循環(huán)的的。（2）資產(chǎn)分析析流動(dòng)資產(chǎn)分析：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率的高低低與 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)所占總資產(chǎn)產(chǎn)的比重、流流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)結(jié)構(gòu)以及流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量量有著至關(guān)重重要的聯(lián)系。如如果流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)占企業(yè)總資資產(chǎn)的比重較較大，說明企企業(yè)資金周轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)速度

7、較快、 HYPERLINK /view/728976.htm 變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)性資金占據(jù)了主導(dǎo)位置，即使資產(chǎn)負(fù)債率較高也不十分可怕了。流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要是指企業(yè)的 HYPERLINK /view/133478.htm 貨幣資金、 HYPERLINK /view/59820.htm 應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款、 HYPERLINK /view/81545.htm 存貨等資產(chǎn)占全部流動(dòng)資產(chǎn)的比重。這些是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最快、 HYPERLINK /view/1259841.htm 支付能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。我們知道貨幣資金是即付資金，應(yīng)收賬款是隨時(shí)回籠兌現(xiàn)的資金，存貨是隨著銷售的實(shí)現(xiàn)而變現(xiàn)的資金，這些資產(chǎn)的多

8、少直接影響著企業(yè)付現(xiàn)的能力。如果該比重大，說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)比較合理，有足夠的變現(xiàn)資產(chǎn)作保證。反之，則說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中待處理資產(chǎn)、 HYPERLINK /view/139327.htm 待攤費(fèi)用以及相對(duì)固化或費(fèi)用化掛賬資產(chǎn)居多，這些資產(chǎn)都是尚待企業(yè)自行消化的費(fèi)用，不僅不能變現(xiàn)償債，反而會(huì)耗用、侵蝕 HYPERLINK /view/9826.htm 企業(yè)利潤，這也是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量，主要看企業(yè)應(yīng)收賬款中有無呆壞賬，其比重有多大，存貨中有無 HYPERLINK /view/291740.htm 滯銷商品、長期積壓物資，企業(yè)是否計(jì)提了 HYPERLINK /view/59872.h

9、tm 壞賬準(zhǔn)備、銷價(jià)準(zhǔn)備， 所提壞賬準(zhǔn)備、銷價(jià)準(zhǔn)備是否足以彌補(bǔ)呆 HYPERLINK /view/404315.htm 壞賬損失、滯銷商品損失和積壓物資損失。長期投資分析：投資是企業(yè)業(yè)通過分配來來增加財(cái)富，獲獲取更多的利利益。 HYPERLINK /view/234377.htm 企業(yè)投投資是否合理理、可行。首首先要分析企企業(yè)投資額占占全部資產(chǎn)的的比重是否合合理，如果投投資比重過高高，說明企業(yè)業(yè)投資規(guī)模過過大， HYPERLINK /view/2200043.htm 投資規(guī)規(guī)模過大就會(huì)會(huì)直接影響企企業(yè)的 HYPERLINK /view/728976.htm 變現(xiàn)能能力和支付能能力，特別是是在資

10、產(chǎn)負(fù)債債率極高的情情況下，迫使使企業(yè)償債受受到限制，以以至影響企業(yè)業(yè)的信譽(yù)。其其次要分析企企業(yè)投資項(xiàng)目目是否可行，即即所 HYPERLINK /view/279.htm 投資回報(bào)報(bào)率是否高于于融資利率，如如果投資回報(bào)報(bào)率高于利息息率，則說明明該投資是可可行的。（3）固定資產(chǎn)產(chǎn)分析： HYPERLINK /view/54415.htm 固定資產(chǎn)的規(guī)規(guī)模，對(duì)于企企業(yè)很重要。一一是固定資產(chǎn)產(chǎn)占企業(yè)總資資產(chǎn)比重的情情況。通常是是固定資產(chǎn)的的數(shù)額應(yīng)小于于企業(yè) HYPERLINK /view/176.htm 凈資產(chǎn)產(chǎn)，占到凈資資產(chǎn)的2/33為好，這樣樣可使企業(yè)凈凈資產(chǎn)中有11/3流動(dòng)資資產(chǎn)，到頭來來不至于

11、靠拍拍賣固定資產(chǎn)產(chǎn)來償債。固固定資產(chǎn)比重重過高，說明明企業(yè)變現(xiàn)能能力差，企業(yè)業(yè)償還債務(wù)的的能力就差。二二是固定資產(chǎn)產(chǎn)中 HYPERLINK /view/3778717.htm 生產(chǎn)用固固定資產(chǎn)所占占比重是否合合理。如果生生產(chǎn)用固定資資產(chǎn)占比重低低，說明 HYPERLINK /view/3988224.htm 非生生產(chǎn)用固定資資產(chǎn)比重大。由由于生產(chǎn)用固固定資產(chǎn)少就就很可能滿足足不了生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營所需， HYPERLINK /view/745922.htm 企企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)標(biāo)就難以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)。非生產(chǎn)用用固定資產(chǎn)過過大，列入企企業(yè) HYPERLINK /view/1308181.htm 當(dāng)期損益益中的折舊額額

12、就多，折舊舊額多造成企企業(yè)效益少，效效益少現(xiàn)金流流入就少，使使企業(yè)償還債債務(wù)的能力變變?nèi)?。?）負(fù)債分析析流動(dòng)負(fù)債分析：一般說來，資資產(chǎn)流動(dòng)比率率越高，債權(quán)權(quán)人越有保證證，但 HYPERLINK /view/10171.htm 流動(dòng)比比率過高，就就會(huì)使一部分分資金滯留在在流動(dòng)資產(chǎn)形形態(tài)上，影響響企業(yè)的 HYPERLINK /view/391678.htm 獲利利能力。因此此企業(yè)應(yīng)將流流動(dòng)比率測(cè)定定一個(gè)較為合合理的界限，低低于這個(gè)界限限，說明資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率有可可能會(huì)高， HYPERLINK /view/266415.htm 企企業(yè)信用受到到損害，再舉舉債會(huì)發(fā)生困困難； 高于于這個(gè)界限，說說明一部分

13、資資金被閑置，資資金使用效率率不高，造成成資金浪費(fèi)。 HYPERLINK /view/598878.htm 短期借款分析：企業(yè)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率越高，說說明企業(yè)向銀銀行 HYPERLINK /view/1297189.htm 借入資金金越多，因此此企業(yè)決定舉舉債時(shí)，首先先要分析 HYPERLINK /view/11795096.htm 市場(chǎng)場(chǎng)形勢(shì)，通過過市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)濟(jì)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)濟(jì)條件、 HYPERLINK /view/11807886.htm 經(jīng)濟(jì)濟(jì)形勢(shì)做出是是否 HYPERLINK /view/3224050.htm 舉債經(jīng)營營的判斷。市市場(chǎng)前景好時(shí)時(shí)舉債就可行行，否則就不不宜舉債。其其次要分析企企

14、業(yè) HYPERLINK /view/1680554.htm 舉債后獲利水水平是否高于于借款利息水水平，如果企企業(yè)獲利水平平高于借款利利息水平，說說明企業(yè)舉債債經(jīng)營是有利利可圖的。再再次要分析企企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)是否大于 HYPERLINK /view/136514.htm 流流動(dòng)負(fù)債，如如果流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)負(fù)債，說明企企業(yè)有 HYPERLINK /view/219530.htm 償付能能力，能夠保保證債權(quán)人的的權(quán)益。結(jié)算負(fù)債分析：結(jié)算負(fù)債主主要包括 HYPERLINK /view/546327.htm 應(yīng)付付票據(jù)、 HYPERLINK /view/546330.htm 應(yīng)付賬款、預(yù)預(yù)收賬款等。

15、結(jié)結(jié)算負(fù)債的分分析主要是看看企業(yè)的 HYPERLINK /view/2630271.htm 商業(yè)業(yè)信譽(yù)。這種種商業(yè)信譽(yù)來來自金融機(jī)構(gòu)構(gòu)和供貨方，主主要體現(xiàn)在企企業(yè)應(yīng)付票據(jù)據(jù)、應(yīng)付賬款款以及預(yù)收賬賬款的多少。大大量應(yīng)付票據(jù)據(jù)、應(yīng)付賬款款和預(yù)收賬款款，一方面說說明金融機(jī)構(gòu)構(gòu)根據(jù)企業(yè)的的綜合信譽(yù)、經(jīng)經(jīng)營規(guī)模給予予企業(yè) HYPERLINK /view/967959.htm 綜合授授信，另一方方面也說明供供貨方根據(jù)長長期友好往來來與合作關(guān)系系，給予企業(yè)業(yè)的支持和信信任，甚至應(yīng)應(yīng)該說是供貨貨方給予企業(yè)業(yè)價(jià)格上的優(yōu)優(yōu)惠。因?yàn)榻Y(jié)結(jié)算負(fù)債的增增加意味著資資產(chǎn)負(fù)債率的的上升，資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率的上上升，不得不不考慮企業(yè)

16、的的 HYPERLINK /view/1204928.htm 償債能力，以以免企業(yè)再籌籌資受到限制制。除此之外外企業(yè)還要注注意，供貨方方在付款方式式上有無 HYPERLINK /view/514890.htm 現(xiàn)金金折扣，如果果有現(xiàn)金折扣扣，企業(yè)采用用賒購方式所所放棄的現(xiàn)金金折扣 HYPERLINK /view/26400.htm 機(jī)會(huì)成成本是否低于于 HYPERLINK /view/3677264.htm 貸款利息，企企業(yè)必須進(jìn)行行權(quán)衡，通過過利弊分析再再?zèng)Q定購貨方方式。 HYPERLINK /view/14845914.htm 定額負(fù)債分析：定額負(fù)債是是一種無息資資金來源，主主要包括 HY

17、PERLINK /view/11762037.htm 應(yīng)繳繳稅金、 HYPERLINK /view/1379904.htm 應(yīng)付利潤等。企企業(yè)不應(yīng)小視視無息資金的的使用，它不不僅能夠帶來來可以計(jì)算的的直接效益，還還可以帶來由由直接效益引引發(fā)的間接效效益，而這種種間接效益是是無法計(jì)算的的。長期負(fù)債分析： HYPERLINK /view/277781.htm 長期負(fù)債與流流動(dòng)負(fù)債相比比較，具有期期限長、利息息相對(duì)高、 HYPERLINK /view/1494726.htm 絕絕對(duì)數(shù)可能大大等特點(diǎn)。企企業(yè)如果能夠夠正確有效地地利用長期負(fù)負(fù)債，它就會(huì)會(huì)為企業(yè)提供供更多的獲利利機(jī)會(huì)。但是是如果企業(yè)經(jīng)經(jīng)營

18、不善，它它又可能形成成 HYPERLINK /view/1278335.htm 籌資風(fēng)險(xiǎn)，從從而加劇企業(yè)業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，造造成高負(fù)債高高風(fēng)險(xiǎn)，也是是影響資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率高低的的一個(gè)重要因因素。因此，對(duì)對(duì)長期負(fù)債的的分析主要從從兩方面衡量量：一是利用用舉債臨界點(diǎn)點(diǎn)來衡量。舉舉債臨界點(diǎn)是是借款利息率率等于 HYPERLINK /view/916236.htm 總資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)酬率的分分界點(diǎn)，如果果 HYPERLINK /view/11795925.htm 借款利息低于于總資產(chǎn)報(bào)酬酬率，舉債就就可行，反之之則不可行。二二是以 HYPERLINK /view/11795096.htm 市場(chǎng)形形勢(shì)做判斷。如如果市場(chǎng)前

19、景景很好，大有有發(fā)展前途，會(huì)會(huì)給企業(yè)帶來來豐厚的利潤潤，舉債就可可行，否則就就不宜舉債。3、計(jì)算公式資產(chǎn)負(fù)債率= HYPERLINK /view/2885238.htm 負(fù)負(fù)債總額/ HYPERLINK /view/1451960.htm 資產(chǎn)總額1100%1、負(fù)債總額：指公司承擔(dān)擔(dān)的各項(xiàng)負(fù)債債的總和，包包括流動(dòng)負(fù)債債和 HYPERLINK /view/277781.htm 長期負(fù)債債。2、資產(chǎn)總額：指公司擁有有的各項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)的總和，包包括流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)和長期資產(chǎn)產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債率是衡衡量 HYPERLINK /view/1095553.htm 企業(yè)負(fù)債債水平及風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)程度的重要要標(biāo)志。它包包含以下幾層層

20、含義：資產(chǎn)負(fù)債率能能夠揭示出企企業(yè)的全部資資金來源中有有多少是由債債權(quán)人提供。從債權(quán)人的角角度看，資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率越低低越好。對(duì)投資人或 HYPERLINK /view/48047.htm 股股東來說， HYPERLINK /view/113116.htm 負(fù)債比比率較高可能能帶來一定的的好處。（ HYPERLINK /view/39060.htm 財(cái)財(cái)務(wù)杠桿、 HYPERLINK /view/166967.htm 利息稅前扣除除、以較少的的資本（或 HYPERLINK /view/84252.htm 股股本）投入獲獲得企業(yè)的 HYPERLINK /view/6023911.htm 控控制權(quán)）。從

21、經(jīng)營者的角角度看，他們們最關(guān)心的是是在充分利用用 HYPERLINK /view/1297189.htm 借入資金給企企業(yè)帶來好處處的同時(shí)，盡盡可能降低 HYPERLINK /view/84189.htm 財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的負(fù)債比比率應(yīng)在不發(fā)發(fā)生償債危機(jī)機(jī)的情況下，盡盡可能擇高。由此可見，在企企業(yè)管理中，資資產(chǎn)負(fù)債率的的高低也不是是一成不變的的，它要看從從什么角度分分析，債權(quán)人人、投資者（或或 HYPERLINK /view/48047.htm 股東）、經(jīng)營營者各不相同同；還要看國國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)濟(jì)大環(huán)境是頂頂峰回落期還還是見底回升升期；還要看看管理層是激激進(jìn)者中庸者者還是保守者者，所以多年年來也

22、沒有統(tǒng)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，但但是對(duì)企業(yè)來來說：一般認(rèn)認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率的適宜宜水平是400%60%。這個(gè)比率對(duì)于 HYPERLINK /view/147366.htm 債債權(quán)人來說越越低越好。因因?yàn)楣镜乃姓?股東東)一般只承承擔(dān)有限責(zé)任任，而一旦公公司破產(chǎn)清算算時(shí)， HYPERLINK /view/42564.htm 資產(chǎn)變現(xiàn)所得得很可能低于于其帳面價(jià)值值。所以如果果此指標(biāo) 過過高，債權(quán)人人可能遭受損損失。當(dāng)資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率大于于100%，表表明公司已經(jīng)經(jīng)資不抵債，對(duì)對(duì)于債權(quán)人來來說風(fēng)險(xiǎn)非常常大。資產(chǎn)負(fù)債率反映映債權(quán)人所提提供的資金占占全部資金的的比重，以及及企業(yè)資產(chǎn)對(duì)對(duì)債權(quán)人權(quán)益益的保障程度度。這

23、一比率率越低(500%以下)，表表明企業(yè)的償償債能力越強(qiáng)強(qiáng)。通常，資產(chǎn)在破破產(chǎn)拍賣時(shí)的的售價(jià)不到賬賬面價(jià)值的550%，因此此如果資產(chǎn)負(fù)負(fù)債率高于550%，則債債權(quán)人的利益益就缺乏保障障。各類資產(chǎn)產(chǎn)變現(xiàn)能力有有顯著區(qū)別，房房地產(chǎn)的變現(xiàn)現(xiàn)價(jià)值損失小小，專用設(shè)備備則難以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)。不同企業(yè)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債債率不同，與與其持有的資資產(chǎn)類別有關(guān)關(guān)。事實(shí)上，對(duì)這一一比率的分析析，還要看站站在誰的立場(chǎng)場(chǎng)上。從 HYPERLINK /view/147366.htm 債權(quán)權(quán)人的立場(chǎng)看看，債務(wù)比率率越低越好，企企業(yè)償債有保保證，貸款不不會(huì)有太大風(fēng)風(fēng)險(xiǎn);從 HYPERLINK /view/48047.htm 股東東的立場(chǎng)看

24、，在在全部資本利利潤率高于借借款利息率時(shí)時(shí)， HYPERLINK /view/113116.htm 負(fù)債比率率越大越好，因因?yàn)楣蓶|所得得到的利潤就就會(huì)加大。從從財(cái)務(wù)管理的的角度看，在在進(jìn)行 HYPERLINK /view/5029618.htm 借入資資本決策時(shí)，企企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)時(shí)度勢(shì)，全面面考慮，充分分估計(jì)預(yù)期的的利潤和增加加的風(fēng)險(xiǎn)，權(quán)權(quán)衡利害得失失，作出正確確的分析和 HYPERLINK /view/57813.htm 決決策。4、判斷標(biāo)準(zhǔn)判斷資產(chǎn)負(fù)債率率是否合理要判斷資產(chǎn)負(fù)債債率是否合理理，首先要看看你站在誰的的立場(chǎng)。資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債率這個(gè)個(gè)指標(biāo)反映 HYPERLINK /view/147366

25、.htm 債債權(quán)人所提供供的負(fù)債占全全部資本的比比例，也被稱稱為 HYPERLINK /view/1322674.htm 舉債經(jīng)營營比率。債權(quán)人的立場(chǎng)看看他們最關(guān)心的是是貸給企業(yè)的的款項(xiàng)的安全全程度，也就就是能否按期期收回 HYPERLINK /view/824495.htm 本金和利息。如如果 HYPERLINK /view/48047.htm 股東提供的資資本與 HYPERLINK /view/1271344.htm 企業(yè)資資本總額相比比，只占較小小的比例，則則企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)將主要由債債權(quán)人負(fù)擔(dān)，這這對(duì)債權(quán)人來來講是不利的的。因此，他他們希望債務(wù)務(wù)比例越低越越好，企業(yè)償償債有保證，則則貸款給

26、企業(yè)業(yè)不會(huì)有太大大的風(fēng)險(xiǎn)。股東的角度看由于企業(yè)通過舉舉債籌措的資資金與股東提提供的資金在在經(jīng)營中發(fā)揮揮同樣的作用用，所以，股股東所關(guān)心的的是全部 HYPERLINK /view/1039973.htm 資本本利潤率是否否超過借入款款項(xiàng)的利率，即即 HYPERLINK /view/5029618.htm 借入資本的代代價(jià)。在企業(yè)業(yè)所得的全部部資本利潤率率超過因借款款而支付的利利息率時(shí)，股股東所得到的的利潤就會(huì)加加大。如果相相反，運(yùn)用全全部 HYPERLINK /view/2443128.htm 資本所得得的利潤率低低于借款利息息率，則對(duì)股股東不利，因因?yàn)榻枞胭Y本本的多余的利利息要用股東東所得的利

27、潤潤份額來彌補(bǔ)補(bǔ)。因此，從從 HYPERLINK /view/48047.htm 股東的立場(chǎng)看看，在全部資資本利潤率高高于借款利息息率時(shí)，負(fù)債債比例越大越越好，否則反反之。企業(yè)股東常常采采用 HYPERLINK /view/3224050.htm 舉債經(jīng)營營的方式，以以有限的資本本、付出有限限的代價(jià)而取取得對(duì)企業(yè)的的控制權(quán)，并并且可以得到到舉債經(jīng)營的的杠桿利益。在在財(cái)務(wù)分析中中也因此被人人們稱為財(cái)務(wù)務(wù)杠桿。經(jīng)營者的立場(chǎng)看看如果舉債很大，超超出 HYPERLINK /view/147366.htm 債權(quán)人心理承承受程度，企企業(yè)就借不到到錢。如果企企業(yè)不舉債，或或負(fù)債比例很很小，說明企企業(yè)畏縮不前

28、前，對(duì)前途信信心不足，利利用債權(quán)人資資本進(jìn)行經(jīng)營營活動(dòng)的能力力很差。從財(cái)財(cái)務(wù)管理的角角度來看，企企業(yè)應(yīng)當(dāng)審時(shí)時(shí)度勢(shì)，全面面考慮，在利利用資產(chǎn)負(fù)債債率制定 HYPERLINK /view/5029618.htm 借入入資本決策時(shí)時(shí)，必須充分分估計(jì)預(yù)期的的利潤和增加加的風(fēng)險(xiǎn)，在在二者之間權(quán)權(quán)衡利害得失失，作出正確確決策。335、其他相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表是企企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告告三大主要財(cái)財(cái)務(wù)報(bào)表之一一，選用適當(dāng)當(dāng)?shù)姆椒ê椭钢笜?biāo)來閱讀，分分析企業(yè)的資資產(chǎn)負(fù)債表，以以正確評(píng)價(jià)企企業(yè)的財(cái)務(wù)狀狀況、償債能能力，對(duì)于一一個(gè)理性的或或潛在的投資資者而言是極極為重要的。在在閱讀及分析析資產(chǎn)負(fù)債表表之前，應(yīng)對(duì)對(duì)以下幾個(gè)方方面有

29、所了解解：第一，了解資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表的性性質(zhì)，了解資資產(chǎn)負(fù)債表能能向公眾揭示示哪些方面的的信息。具體體來說，資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債是一種種靜態(tài)的、反反映企業(yè)在一一定日期（即即某一時(shí)點(diǎn)上上）的財(cái)務(wù)狀狀況的財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表，它除了了直接反映在在報(bào)表編制日日企業(yè)所掌握握或擁有的經(jīng)經(jīng)濟(jì)資源（資資產(chǎn)）、所負(fù)負(fù)擔(dān)的債務(wù)以以及股東在企企業(yè)中應(yīng)享有有的權(quán)益外，還還可以通過對(duì)對(duì)報(bào)表中的有有關(guān)資料進(jìn)行行處理后間接接地反映企業(yè)業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)構(gòu)是否健全合合理和償債能能力高低等多多方面的情況況。第二，了解一些些與該企業(yè)有有關(guān)的背景資資料，如企業(yè)業(yè)的性質(zhì)、經(jīng)經(jīng)營范圍、主主要產(chǎn)品、財(cái)財(cái)稅制度和政政策及其變化化、全年年度度中所發(fā)生的的一些重大事事項(xiàng)

30、等等。除除此之外，還還須了解一些些國家的宏觀觀經(jīng)濟(jì)政策，如如產(chǎn)業(yè)政策、金金融、財(cái)會(huì)制制度、稅收等等方面的變化化。第三，了解和掌掌握一些基本本的分析方法法。在對(duì)財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表進(jìn)行基基礎(chǔ)分析時(shí)，最最常用且最便便捷有效的方方法不外乎有有結(jié)構(gòu)分析法法、趨勢(shì)分析析法和比率分分析法三種。困困難的是要能能夠熟練地并并能綜合地運(yùn)運(yùn)用這些方法法去分析一些些企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)報(bào)表那些貌似似孤立、單一一的信息。最最不容易掌握握的卻是選擇擇何種標(biāo)準(zhǔn)去去評(píng)價(jià)注冊(cè)會(huì)會(huì)計(jì)師或你自自己已經(jīng)獲取取或處理過的的那些信息。3面對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表表中一大堆數(shù)數(shù)據(jù)，你可能能會(huì)有一種惘惘然的感覺，不不知道自己應(yīng)應(yīng)該從何處著著手。根據(jù)我我在實(shí)際工作作中的經(jīng)

31、驗(yàn)和和體會(huì)，認(rèn)為為可以從以下下幾個(gè)方面著著手：首先，游覽一下下資產(chǎn)負(fù)債表表主要內(nèi)容，由由此，你就會(huì)會(huì)對(duì)企業(yè)的資資產(chǎn)、負(fù)債及及股東權(quán)益的的總額及其內(nèi)內(nèi)部各項(xiàng)目的的構(gòu)成和增減減變化有一個(gè)個(gè)初步的認(rèn)識(shí)識(shí)。由于企業(yè)業(yè)總資產(chǎn)在一一定程度上反反映了企業(yè)的的經(jīng)營規(guī)模，而而它的增減變變化與企業(yè)負(fù)負(fù)債與股東權(quán)權(quán)益的變化有有極大的關(guān)系系，當(dāng)企業(yè)股股東權(quán)益的增增長幅度高于于資產(chǎn)總額的的增長時(shí)，說說明企業(yè)的資資金實(shí)力有了了相對(duì)的提高高；反之則說說明企業(yè)規(guī)模模擴(kuò)大的主要要原因是來自自于負(fù)債的大大規(guī)模上升，進(jìn)進(jìn)而說明企業(yè)業(yè)的資金實(shí)力力在相對(duì)降低低、償還債務(wù)務(wù)的安全性亦亦在下降。對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的的一些重要項(xiàng)項(xiàng)目，尤其是是期初

32、與期末末數(shù)據(jù)變化很很大，或出現(xiàn)現(xiàn)大額紅字的的項(xiàng)目進(jìn)行進(jìn)進(jìn)一步分析，如如流動(dòng)資產(chǎn)、流流動(dòng)負(fù)債、固固定資產(chǎn)、有有代價(jià)或有息息的負(fù)債（如如短期銀行借借款、長期銀銀行借款、應(yīng)應(yīng)付票據(jù)等）、應(yīng)應(yīng)收帳款、貨貨幣資金以及及股東權(quán)益中中的具體項(xiàng)目目等。例如，企業(yè)應(yīng)收收帳款過多占占總資產(chǎn)的比比重過高，說說明該企業(yè)資資金被占用的的情況較為嚴(yán)嚴(yán)重，而其增增長速度過快快，說明該企企業(yè)可能因產(chǎn)產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)競(jìng)爭(zhēng)能力較弱弱或受經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境的影響，企企業(yè)結(jié)算工作作的質(zhì)量有所所降低。此外外，還應(yīng)對(duì)報(bào)報(bào)表附注說明明中的應(yīng)收帳帳款帳齡進(jìn)行行分析，應(yīng)收收帳款的帳齡齡越長，其收收回的可能性性就越小。又又如，企業(yè)年年初及年末的的負(fù)債較多，

33、說說明企業(yè)每股股的利息負(fù)擔(dān)擔(dān)較重，但如如果企業(yè)在這這種情況下仍仍然有較好的的盈利水平，說說明企業(yè)產(chǎn)品品的獲利能力力較佳、經(jīng)營營能力較強(qiáng)，管管理者經(jīng)營的的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)較較強(qiáng)，魄力較較大。再如，在企業(yè)股股東權(quán)益中，如如法定的資本本公積金大大大超過企業(yè)的的股本總額，這這預(yù)示著企業(yè)業(yè)將有良好的的股利分配政政策。但在此此同時(shí)，如果果企業(yè)沒有充充足的貨幣資資金作保證，預(yù)預(yù)計(jì)該企業(yè)將將會(huì)選擇送配配股增資的分分配方案而非非采用發(fā)放現(xiàn)現(xiàn)金股利的分分配方案。另另外，在對(duì)一一些項(xiàng)目進(jìn)行行分析評(píng)價(jià)時(shí)時(shí)，還要結(jié)合合行業(yè)的特點(diǎn)點(diǎn)進(jìn)行。就房房地產(chǎn)企業(yè)而而言! ，如如該企業(yè)擁有有較多的存貨貨，意味著企企業(yè)有可能存存在著較多的的、

34、正在開發(fā)發(fā)的商品房基基地和項(xiàng)目，一一旦這些項(xiàng)目目完工，將會(huì)會(huì)給企業(yè)帶來來很高的經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益。再其次，對(duì)一些些基本財(cái)務(wù)指指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算算，計(jì)算財(cái)務(wù)務(wù)指標(biāo)的數(shù)據(jù)據(jù)來源主要有有以下幾個(gè)方方面：直接從從資產(chǎn)負(fù)債表表中取得，如如凈資產(chǎn)比率率；直接從利利潤及利潤分分配表中取得得，如銷售利利潤率；同時(shí)時(shí)來源于資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表利潤潤及利潤分配配表，如應(yīng)收收帳款周轉(zhuǎn)率率；部分來源源于企業(yè)的帳帳簿記錄，如如利息支付能能力。限于篇篇幅，我在此此主要介紹第第一種情況中中幾項(xiàng)主要財(cái)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)計(jì)算及其意義義。1、反映企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否否合理的指標(biāo)標(biāo)有：(1)凈資產(chǎn)比比率=股東權(quán)權(quán)益總額/總總資產(chǎn)該指標(biāo)主要用來來反映企業(yè)的的資金

35、實(shí)力和和償債安全性性，它的倒數(shù)數(shù)即為負(fù)債比比率。凈資產(chǎn)產(chǎn)比率的高低低與企業(yè)資金金實(shí)力成正比比，但該比率率過高，則說說明企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合合理。該指標(biāo)標(biāo)一般應(yīng)在550%左右，但但對(duì)于一些特特大型企業(yè)而而言，該指標(biāo)標(biāo)的參照標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)應(yīng)有所降低低。(2) 固定資資產(chǎn)凈值率=固定資產(chǎn)凈凈值/固定資資產(chǎn)原值該指標(biāo)反映的是是企業(yè)固定資資產(chǎn)的新舊程程度和生產(chǎn)能能力，一般該該指標(biāo)應(yīng)超過過75%為好好。該指標(biāo)對(duì)對(duì)于工業(yè)企業(yè)業(yè)生產(chǎn)能力的的評(píng)價(jià)有著重重要的意義。(3)資本化比比率=長期負(fù)負(fù)債/(長期期負(fù)債+股東東股益)該指標(biāo)主要用來來反映企業(yè)需需要償還的及及有息長期負(fù)負(fù)債占整個(gè)長長期營運(yùn)資金金的比重，因因而該指標(biāo)不不

36、宜過高，一一般應(yīng)在200%以下。2、反映企業(yè)償償還債務(wù)安全全性及償債能能力的指標(biāo)有有：(1)流動(dòng)比率率=流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債債該指標(biāo)主要用來來反映企業(yè)償償還債務(wù)的能能力。一般而而言，該指標(biāo)標(biāo)應(yīng)保持在22:1的水平平。過高的流流動(dòng)比率是反反映企業(yè)財(cái)務(wù)務(wù)結(jié)構(gòu)不盡合合理的一種信信息，它有可可能是：企業(yè)某些環(huán)節(jié)節(jié)的管理較為為薄弱，從而而導(dǎo)致企業(yè)在在應(yīng)收賬款或或存貨等方面面有較高的水水平；企業(yè)可能因經(jīng)經(jīng)營意識(shí)較為為保守而不愿愿擴(kuò)大負(fù)債經(jīng)經(jīng)營的規(guī)模；股份制企業(yè)在在以發(fā)行股票票、增資配股股或舉借長期期借款、債券券等方式籌得得的資金后尚尚未充分投入入營運(yùn)；等等等。但就總體體而言，過高高的流動(dòng)比率率主要反映了了

37、企業(yè)的資金金沒有得到充充分利用，而而該比率過低低，則說明企企業(yè)償債的安安全性較弱。(2)速動(dòng)比率率=（流動(dòng)資資產(chǎn)存貨預(yù)付費(fèi)用待攤費(fèi)用）/流動(dòng)負(fù)債由于在企業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中包含含了一部分變變現(xiàn)能力（流流動(dòng)性）很弱弱的存貨及待待攤或預(yù)付費(fèi)費(fèi)用，為了進(jìn)進(jìn)一步反映企企業(yè)償還短期期債務(wù)的能力力，通常，人人們都用這個(gè)個(gè)比率來予以以測(cè)試，因此此該比率又稱稱為“酸性試試驗(yàn)”。在通通常情況下，該該比率應(yīng)以11:1為好，但但在實(shí)際工作作中，該比率率（包括流動(dòng)動(dòng)比率）的評(píng)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)還須須根據(jù)行業(yè)特特點(diǎn)來判定，不不能一概而論論。3、反映股東對(duì)對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)產(chǎn)所擁有的權(quán)權(quán)益的指標(biāo)主主要有：每股凈資產(chǎn)=股股東權(quán)益總額額/（股本總

38、總額股票面面額)該指標(biāo)說明股東東所持的每一一份股票在企企業(yè)中所具有有的價(jià)值，即即所代表的凈凈資產(chǎn)價(jià)值。該該指標(biāo)可以用用來判斷股票票市價(jià)的合理理與否。一般般來說，該指指標(biāo)越高，每每一股股票所所代表的價(jià)值值就越高，但但是這應(yīng)該與與企業(yè)的經(jīng)營營業(yè)績相區(qū)分分，因?yàn)?，每每股凈資產(chǎn)比比重較高可能能是由于企業(yè)業(yè)在股票發(fā)行行時(shí)取得較高高的溢價(jià)所致致。第四，在以上這這些工作的基基礎(chǔ)上，對(duì)企企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)、償債能能力等方面進(jìn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)價(jià)。值得注意意的是，由于于上述這些指指標(biāo)是單一的的、片面的，因因此，就需要要你能夠以綜綜合、聯(lián)系的的眼光進(jìn)行分分析和評(píng)價(jià)，因因?yàn)榉从称髽I(yè)業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)指指標(biāo)的高低往往往與企業(yè)的的償債

39、能力相相矛盾。如企企業(yè)凈資產(chǎn)比比率很高，說說明其償還期期債務(wù)的安全全性較好，但但同時(shí)就反映映出其財(cái)務(wù)結(jié)結(jié)構(gòu)不盡合理理。你的目的的不同，對(duì)這這些信息的評(píng)評(píng)價(jià)亦會(huì)有所所不同，如作作為一個(gè)長期期投資者，所所關(guān)心的就是是企業(yè)的財(cái)力力結(jié)構(gòu)是否健健全合理；相相反，如你以以債權(quán)人的身身份出現(xiàn)，他他就會(huì)非常關(guān)關(guān)心該企業(yè)的的債務(wù)償還能能力。最后還須說明的的是，由于資資產(chǎn)負(fù)債表僅僅僅反映的是是企業(yè)某一方方面的財(cái)務(wù)信信息，因此你你要對(duì)企業(yè)有有一個(gè)全面的的認(rèn)識(shí)，還必必須結(jié)合財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)告中的其其它內(nèi)容進(jìn)行行分析，以得得出正確的結(jié)結(jié)論。2-3二、流動(dòng)比率CCR流動(dòng)比率是 HYPERLINK /view/9816.htm 流

40、動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)對(duì) HYPERLINK /view/136514.htm 流動(dòng)負(fù)債的比比率，用來衡衡量企業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)在短期期債務(wù)到期以以前，可以變變?yōu)楝F(xiàn)金用于于償還負(fù)債的的能力。一般說來，比率率越高，說明明企業(yè)資產(chǎn)的的變現(xiàn)能力越越強(qiáng)，短期償償債能力亦越越強(qiáng)；反之則則弱。一般認(rèn)認(rèn)為流動(dòng)比率率應(yīng)在2：11以上，流動(dòng)動(dòng)比率2：11，表示流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)是流動(dòng)動(dòng)負(fù)債的兩倍倍，即使流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)有一半半在短期內(nèi)不不能變現(xiàn)，也也能保證全部部的流動(dòng)負(fù)債債得到償還。算法： HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)除 HYPERLINK /view/136514.htm 流動(dòng)負(fù)債的比比率1、相關(guān)定義流動(dòng)比率

41、，指指 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)總額額和流動(dòng) HYPERLINK /view/2885238.htm 負(fù)債債總額之比。用用來衡量企業(yè)業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在在短期債務(wù)到到期以前，可可以變?yōu)楝F(xiàn)金金用于償還負(fù)負(fù)債的能力。流動(dòng)資產(chǎn)，是指指企業(yè)可以在在一年或者超超過一年的一一個(gè)營業(yè)周期期內(nèi)變現(xiàn)或者者運(yùn)用的資產(chǎn)產(chǎn)，主要包括括貨幣資金、短短期投資、應(yīng)應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)應(yīng)收賬款和存存貨等。 HYPERLINK /view/136514.htm 流動(dòng)負(fù)債，也叫叫短期負(fù)債，是是指將在一年年或者超過一一年的一個(gè)營營業(yè)周期內(nèi)償償還的債務(wù)，包包括短期借款款、應(yīng)付票據(jù)據(jù)、應(yīng)付賬款款、預(yù)收賬款款、應(yīng)付股利

42、利、應(yīng)交稅金金、其他暫收收應(yīng)付款項(xiàng)、預(yù)預(yù)提費(fèi)用和一一年內(nèi)到期的的長期借款等等。流動(dòng)比率越高，企企業(yè)資產(chǎn)的流流動(dòng)性越大，但但是，比率太太大表明流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)占用較較多，會(huì)影響響經(jīng)營資金周周轉(zhuǎn)效率和獲獲利能力。一一般認(rèn)為合理理的最低流動(dòng)動(dòng)比率為2。流動(dòng)比率= HYPERLINK /view/4638979.htm 流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)/ HYPERLINK /view/4218850.htm 流動(dòng)負(fù)債合合計(jì)*1000%還有一個(gè)與之 HYPERLINK /view/555451.htm 相相關(guān)的概念是是 HYPERLINK /view/160843.htm 速動(dòng)比率quuick rratio，QQR，QR=

43、HYPERLINK /view/1023096.htm 速動(dòng)資產(chǎn)/流流動(dòng)負(fù)債*1100%其中速動(dòng)資產(chǎn)是是指 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)中可以立即即變現(xiàn)的那部部分資產(chǎn)，如如現(xiàn)金， HYPERLINK /view/114393.htm 有價(jià)價(jià)證券， HYPERLINK /view/59820.htm 應(yīng)收賬款及 HYPERLINK /view/578844.htm 預(yù)付賬款。流動(dòng)比率和速動(dòng)動(dòng)比率都是用用來表示資金金流動(dòng)性的，即即企業(yè)短期債債務(wù)償還能力力的數(shù)值，前前者的基準(zhǔn)值值是2，后者者為1。但應(yīng)注意的是，流流動(dòng)比率高的的企業(yè)并不一一定償還短期期債務(wù)的能力力就很強(qiáng)

44、，因因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)產(chǎn)之中雖然現(xiàn)現(xiàn)金、有價(jià)證證券、應(yīng)收賬賬款變現(xiàn)能力力很強(qiáng)，但是是 HYPERLINK /view/81545.htm 存貨、待攤費(fèi)費(fèi)用等也屬于于流動(dòng)資產(chǎn)的的項(xiàng)目則變現(xiàn)現(xiàn)時(shí)間較長，特特別是存貨很很可能發(fā)生積積壓、滯銷、殘殘次、冷背等等情況，流動(dòng)動(dòng)性較差。而速動(dòng)比率則能能避免這種情情況的發(fā)生，因因?yàn)樗賱?dòng)資產(chǎn)產(chǎn)就是指 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中容易易變現(xiàn)的那部部分資產(chǎn)。衡量企業(yè)償還短短期債務(wù)能力力強(qiáng)弱，應(yīng)該該兩者結(jié)合起起來看，一般般來說如下：CR1 annd QR0.5 資資金流動(dòng)性差差1.5CR2 andd 0.755QR2 annd QR1 資金

45、流流動(dòng)性好2、數(shù)據(jù)弱點(diǎn)（1）無法評(píng)評(píng)估未來資金金流量。流動(dòng)性代表企業(yè)業(yè)運(yùn)用足夠的的現(xiàn)金流入以以平衡所需現(xiàn)現(xiàn)金流出的能能力。而流動(dòng)動(dòng)比率各項(xiàng)要要素都來自 HYPERLINK /view/16173.htm 資資產(chǎn)負(fù)債表的的 HYPERLINK /view/553038.htm 時(shí)點(diǎn)指標(biāo)，只只能表示企業(yè)業(yè)在某一特定定時(shí)刻一切可可用資源及需需償還債務(wù)的的狀態(tài)或存量量，與未來資資金流量并無無因果關(guān)系。因因此，流動(dòng)比比率無法用以以評(píng)估企業(yè)未未來資金的流流動(dòng)性。（2）未反映映企業(yè)資金融融通狀況。在一個(gè)注重財(cái)務(wù)務(wù)管理的企業(yè)業(yè)中，持有現(xiàn)現(xiàn)金的目的在在于防范現(xiàn)金金短缺現(xiàn)象。然然而，現(xiàn)金屬屬于非獲利性性或獲利性極

46、極低的資產(chǎn)，一一般企業(yè)均盡盡量減少現(xiàn)金金數(shù)額。事實(shí)實(shí)上，通常有有許多企業(yè)在在現(xiàn)金短缺時(shí)時(shí)轉(zhuǎn)向金融機(jī)機(jī)構(gòu) HYPERLINK /view/588787.htm 借款，此項(xiàng)資資金融通的數(shù)數(shù)額，未能在在流動(dòng)比率的的公式中得到到反映。（3）應(yīng)收賬賬款的偏差性性。應(yīng)收賬款額度的的大小往往受受銷貨條件及及 HYPERLINK /view/1958876.htm 信用政策等因因素的影響，企企業(yè)的應(yīng)收賬賬款一般具有有循環(huán)性質(zhì)，除除非 HYPERLINK /view/242207.htm 企業(yè)清算算，否則，應(yīng)應(yīng)收賬款經(jīng)常常保持相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)定的數(shù)額，因因而不能將應(yīng)應(yīng)收賬款作為為未來現(xiàn)金凈凈流入的 HYPERLINK

47、/view/362358.htm 可靠靠指標(biāo)。在分分析流動(dòng)比率率時(shí)，如把應(yīng)應(yīng)收賬款的多多寡視為未來來現(xiàn)金流入量量的可靠指標(biāo)標(biāo)，而未考慮慮企業(yè)的銷貨貨條件、信用用政策及其他他有關(guān)因素，則則難免會(huì)發(fā)生生偏差。（4）存貨價(jià)價(jià)值確定的不不穩(wěn)定性。經(jīng)由存貨而產(chǎn)生生的未來短期期現(xiàn)金流入量量，常取決于于 HYPERLINK /view/1063522.htm 銷售毛利的大大小。一般企企業(yè)均以成本本表示存貨的的價(jià)值，并據(jù)據(jù)以計(jì)算流動(dòng)動(dòng)比率。事實(shí)實(shí)上，經(jīng)由存存貨而發(fā)生的的未來短期內(nèi)內(nèi)現(xiàn)金流入量量，除了 HYPERLINK /view/1396287.htm 銷售售成本外，還還有銷售毛利利，然而流動(dòng)動(dòng)比率未考慮慮

48、毛利因素。（5）粉飾效效應(yīng)。企業(yè)管理者為了了顯示出良好好的 HYPERLINK /view/622210.htm 財(cái)務(wù)指標(biāo)標(biāo)，會(huì)通過一一些方法粉飾飾流動(dòng)比率。例例如：對(duì)以賒賒購方式購買買的貨物，故故意把接近年年終要進(jìn)的貨貨推遲到下年年初再購買；或年終加速速進(jìn)貨，將計(jì)計(jì)劃下年初購購進(jìn)的貨物提提前至年內(nèi)購購進(jìn)等等，都都會(huì)人為地影影響流動(dòng)比率率。3、改進(jìn)方法檢驗(yàn)應(yīng)收企業(yè)之間的三角角債普遍存在在，拖欠周期期有些很長，特特別是國有大大中型 HYPERLINK /view/1095553.htm 企業(yè)負(fù)負(fù)債很高，即即使企業(yè)提取取了 HYPERLINK /view/59872.htm 壞賬準(zhǔn)備備，有時(shí)也不不

49、足以沖抵實(shí)實(shí)際的壞賬數(shù)數(shù)額。顯然，這這部分應(yīng)收賬賬款已經(jīng)不是是通常意義上上的 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)了。所以， HYPERLINK /view/76200.htm 會(huì)會(huì)計(jì)報(bào)表的使使用者應(yīng)考慮慮應(yīng)收賬款的的發(fā)生額、企企業(yè)以前年度度應(yīng)收賬款中中實(shí)際發(fā)生 HYPERLINK /view/404315.htm 壞壞賬損失的比比例和應(yīng)收賬賬款的 HYPERLINK /view/1263598.htm 賬齡，運(yùn)用較較科學(xué)的 HYPERLINK /view/1243407.htm 賬齡齡分析法，從從而估計(jì)企業(yè)業(yè)應(yīng)收賬款的的質(zhì)量。選擇計(jì)價(jià)即對(duì) HYPERLINK /vie

50、w/9816.htm 流動(dòng)資產(chǎn)各各項(xiàng)目的賬面面價(jià)值與 HYPERLINK /view/460869.htm 重置置成本、 HYPERLINK /view/1277493.htm 現(xiàn)行成本、可可收回價(jià)值進(jìn)進(jìn)行比較分析析。企業(yè)流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)中的一一個(gè)主要的組組成部分是存存貨，存貨是是以 HYPERLINK /view/34332.htm 歷史成本本入賬的。而而事實(shí)上，存存貨極有可能能以比該成本本高許多的價(jià)價(jià)格賣出去，所所以通過銷售售存貨所獲得得的現(xiàn)金數(shù)額額往往比計(jì)算算流動(dòng)比率時(shí)時(shí)所使用的數(shù)數(shù)額要大。同同時(shí)隨著時(shí)間間的推移與 HYPERLINK /view/4017.htm 通通貨膨脹的持持續(xù)，存貨的的

51、歷史成本與與重置成本必必然會(huì)產(chǎn)生偏偏差，但流動(dòng)動(dòng)比率的計(jì)算算公式中運(yùn)用用的僅僅是存存貨的歷史成成本。為了更更真實(shí)地反映映存貨的現(xiàn)行行價(jià)值， HYPERLINK /view/76200.htm 會(huì)計(jì)計(jì)報(bào)表的使用用者應(yīng)把使用用存貨的歷史史成本與使用用重置成本或或現(xiàn)行 HYPERLINK /view/595507.htm 成本計(jì)計(jì)算出來的流流動(dòng)比率進(jìn)行行比較。若在在重置成本或或現(xiàn)行成本下下的流動(dòng)比率率比原來的流流動(dòng)比率大，即即是有利差異異，表明企業(yè)業(yè)的 HYPERLINK /view/1204928.htm 償債能力力得到了增強(qiáng)強(qiáng)；反之，則則表明企業(yè)的的償債能力削削弱了。分析因素 HYPERLINK

52、 /view/76200.htm 會(huì)計(jì)報(bào)表使用者者需要的不僅僅是對(duì)企業(yè)當(dāng)當(dāng)前資金狀況況的真實(shí)而公公允的描述，更更希望了解有有利于決策的的、體現(xiàn)企業(yè)業(yè)未來資金流流量及融通的的 HYPERLINK /view/1498555.htm 預(yù)測(cè)性信息息。但是流動(dòng)動(dòng)比率本身有有一定局限性性，如未能較較好地反映債債務(wù)到期日企企業(yè)資金流量量和融通狀況況。會(huì)計(jì)報(bào)表表使用者如利利用調(diào)整后的的流動(dòng)比率，結(jié)結(jié)合有關(guān)的表表外因素進(jìn)行行綜合分析，則則可對(duì)企業(yè)的的償債能力作作更準(zhǔn)確的評(píng)評(píng)估。如：企企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表表的附注中若若存在金額較較大的 HYPERLINK /view/81290.htm 或有負(fù)負(fù)債、 HYPERLINK

53、 /view/500330.htm 股利發(fā)放和擔(dān)擔(dān)保等事項(xiàng)，則則可導(dǎo)致企業(yè)業(yè)未來現(xiàn)金的的減少，降低低企業(yè)償債能能力。而如果果企業(yè)擁有能能很快變現(xiàn)的的 HYPERLINK /view/598842.htm 長期資產(chǎn)，或或可以運(yùn)用諸諸如可動(dòng)用的的銀行貸款指指標(biāo)、增發(fā)股股票等籌資措措施，則可使使企業(yè)的 HYPERLINK /view/9816.htm 流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)增加，并并提高企業(yè)償償還債務(wù)的能能力。流動(dòng)比比率、速動(dòng)比比率和現(xiàn)金比比率的相互關(guān)關(guān)系：1.以全部流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)作為償償付流動(dòng)負(fù)債債的基礎(chǔ)，所所計(jì)算的指標(biāo)標(biāo)是流動(dòng)比率率；2.速動(dòng)比率以以扣除 HYPERLINK /view/728976.htm 變

54、現(xiàn)能能力較差的存存貨和不能變變現(xiàn)的 HYPERLINK /view/139327.htm 待攤費(fèi)費(fèi)用作為償付付流動(dòng)負(fù)債的的基礎(chǔ)，它彌彌補(bǔ)了流動(dòng)比比率的不足；3. HYPERLINK /view/437066.htm 現(xiàn)金比率以以現(xiàn)金類資產(chǎn)產(chǎn)作為償付流流動(dòng)負(fù)債的基基礎(chǔ)，但現(xiàn)金金持有量過大大會(huì)對(duì)企業(yè) HYPERLINK /view/42564.htm 資資產(chǎn)利用效果果產(chǎn)生副作用用，這項(xiàng)指標(biāo)標(biāo)僅在企業(yè)面面臨 HYPERLINK /view/548340.htm 財(cái)務(wù)危機(jī)機(jī)時(shí)使用，相相對(duì)于流動(dòng)比比率和速動(dòng)比比率來說，其其作用力度較較小。速動(dòng)比率同流動(dòng)動(dòng)比率一樣，反反映的都是單單位資產(chǎn)的流流動(dòng)性以及快快

55、速償還到期期負(fù)債的能力力和水平。一一般而言，流流動(dòng)比率是22，速動(dòng)比率率為1。但是是實(shí)務(wù)分析中中，該比率往往往在不同的的行業(yè)，差別別非常大。速動(dòng)比率，相對(duì)對(duì)流動(dòng)比率而而言，扣除了了一些流動(dòng)性性非常差的資資產(chǎn)，如 HYPERLINK /view/139327.htm 待攤攤費(fèi)用，這種種資產(chǎn)其實(shí)根根本就不可能能用來償還債債務(wù)；另外，考考慮存貨的毀毀損、 HYPERLINK /view/26756.htm 所有權(quán)權(quán)、 HYPERLINK /view/354965.htm 現(xiàn)值等因素，其其變現(xiàn)價(jià)值可可能與 HYPERLINK /view/339.htm 賬面價(jià)價(jià)值的差別非非常大，因此此，將存貨也也從流

56、動(dòng)比率率中扣除。這這樣的結(jié)果是是，速動(dòng)比率率非常苛刻的的反映了一個(gè)個(gè)單位能夠立立即還債的能能力和水平。實(shí)際舉例 HYPERLINK /view/307.htm 上市公司資產(chǎn)的的安全性應(yīng)包包括兩個(gè)方面面的內(nèi)容：一一是有相對(duì)穩(wěn)穩(wěn)定的 HYPERLINK /view/378307.htm 現(xiàn)金流流和 HYPERLINK /view/8263969.htm 流動(dòng)資產(chǎn)比比率；二是短短期流動(dòng)性比比較強(qiáng)，不至至于影響盈利利的穩(wěn)定性。因因此在分析上上市公司資產(chǎn)產(chǎn)的安全性時(shí)時(shí)，應(yīng)該從以以下兩方面入入手：首先，上上市公司資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性越越大，上市公公司資產(chǎn)的安安全性就越大大。假如一個(gè)個(gè)上市公司有有500萬元元的資

57、產(chǎn)，第第一種情況是是，資產(chǎn)全部部為設(shè)備；另另一種情況是是70%的資資產(chǎn)為 HYPERLINK /view/1167645.htm 實(shí)物資資產(chǎn)，其他為為各類 HYPERLINK /view/965479.htm 金融資資產(chǎn)。假想，有有一天該公司司資金發(fā)生周周轉(zhuǎn)困難，公公司的資產(chǎn)中中急需有一部部分去兌現(xiàn)償償債時(shí)，哪一一種情況更能能迅速實(shí)現(xiàn)兌兌現(xiàn)呢？理所所當(dāng)然的是后后一種情況。因因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)產(chǎn)比 HYPERLINK /view/54415.htm 固定資產(chǎn)產(chǎn)的流動(dòng)性大大，而更重要要的是 HYPERLINK /view/114393.htm 有價(jià)證證券便于到 HYPERLINK /view/16540

58、0.htm 證券市市場(chǎng)上出售，各各種 HYPERLINK /view/138662.htm 票據(jù)也容易到到 HYPERLINK /view/472743.htm 貼現(xiàn)市場(chǎng)上去去 HYPERLINK /view/188245.htm 貼現(xiàn)。許多公公司倒閉，問問題往往不在在于公司資產(chǎn)產(chǎn)額太小，而而在于資金周周轉(zhuǎn)不過來，不不能及時(shí)清償償債務(wù)。因此此，資產(chǎn)的流流動(dòng)性就帶來來了資產(chǎn)的安安全性問題。在 HYPERLINK /view/1116493.htm 流動(dòng)性資產(chǎn)額額與短期需要要償還的債務(wù)務(wù)額之間，要要有一個(gè)最低低的比率。如如果達(dá)不到這這個(gè)比率，那那么，或者是是增加 HYPERLINK /view/9

59、816.htm 流動(dòng)資資產(chǎn)額，或者者是減少短期期內(nèi)需要償還還的債務(wù)額。這這個(gè)比率稱為為流動(dòng)比率。流流動(dòng)比率是指指流動(dòng)資產(chǎn)和和流動(dòng)負(fù)債的的比率，它是是衡量企業(yè)的的流動(dòng)資產(chǎn)在在其 HYPERLINK /view/3783355.htm 短期債務(wù)務(wù)到期前可以以變現(xiàn)用于償償還流動(dòng)負(fù)債債的能力，表表明企業(yè)每一一元流動(dòng)負(fù)債債有多少流動(dòng)動(dòng)資產(chǎn)作為支支付的保障。流流動(dòng)比率是評(píng)評(píng)價(jià)企業(yè)償債債能力較為常常用的比率。它它可以衡量企企業(yè) HYPERLINK /view/1707458.htm 短期償債債能力的大小小，它要求企企業(yè)的流動(dòng)資資產(chǎn)在清償完完流動(dòng)負(fù)債以以后，還有 HYPERLINK /view/317552.

60、htm 余余力來應(yīng)付日日常經(jīng)營活動(dòng)動(dòng)中的其他資資金需要。根根據(jù)一般經(jīng)驗(yàn)驗(yàn)判定，流動(dòng)動(dòng)比率應(yīng)在2200%以上上，這樣才能能保證公司既既有較強(qiáng)的償償債能力，又又能保證公司司生產(chǎn)經(jīng)營順順利進(jìn)行。在在運(yùn)用流動(dòng)比比率評(píng)價(jià)上市市公司財(cái)務(wù)狀狀況時(shí)，應(yīng)注注意到各行業(yè)業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)質(zhì)不同， HYPERLINK /view/1302571.htm 營業(yè)業(yè)周期不同，對(duì)對(duì) HYPERLINK /view/2122720.htm 資產(chǎn)流動(dòng)性性要求也不一一樣，因此2200%的流流動(dòng)比率標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)，并不是絕絕對(duì)的。其次，是流動(dòng)性性的資產(chǎn)中有有兩種資產(chǎn)形形態(tài)，一種是是存貨，比如如原材料、 HYPERLINK /view/40157