對于購買浦發(fā)銀行股票分析

1、 對于購買浦浦發(fā)銀行股票票分析一、公司概述 公司是是1993年年1月9日正正式開業(yè)的股股份制商業(yè)銀銀行，總行設設在上海。截截止到20007年中期，公公司已在全國國開設了288家直屬分支支行、共3770家營業(yè)網(wǎng)網(wǎng)點，并在香香港設立了代代表處。公司司向法人客戶戶和個人客戶戶提供包括公公司銀行、個個人銀行、資資金營運、電電子銀行和國國際業(yè)務在內內的本外幣全全方位金融服服務。公司22006年77月獲評英國國銀行家雜雜志世界銀行行排名第2551位；20006年8月月獲得上海美美國商會“企企業(yè)社會責任任最佳實踐獎獎”，在中國國企業(yè)社會責責任調查中獲獲“最具社會會責任企業(yè)220強”榮譽譽。至20110年12

2、月月底，公司總總資產規(guī)模達達21,6221億元，本本外幣貸款余余額11,4465億元，各各項存款余額額16,3887億元，實實現(xiàn)稅后利潤潤190.776億元。浦浦發(fā)銀行將繼繼續(xù)推進金融融創(chuàng)新，努力力建設成為具具有核心競爭爭優(yōu)勢的現(xiàn)代代金融服務企企業(yè)。 經中國國人民銀行、中國證監(jiān)會正式批準，上海浦東發(fā)展銀行于1999年獲準公開發(fā)行A股股票，并在上海證券交易所正式掛牌上市（股票簡稱：浦發(fā)銀行；股票交易代碼：600000）。截至2009年6月底，注冊資本金達79.3億元。 二、主營業(yè)務：吸收公眾存款款、發(fā)放短期期、中期和長長期貸款、辦理結結算、辦理票票據(jù)貼現(xiàn)、發(fā)發(fā)行金融債券券、代理發(fā)行行、代理兌付付

3、、承銷政府府債券、買賣賣政府債券、同業(yè)拆、提供信用證服務及擔保代理收付款項及代理保險業(yè)務提供保管箱服務外匯存款；外匯貸款；外匯匯款；外匯兌換 國際結算；同業(yè)外匯拆借外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)外匯借款外匯擔保結匯、售匯買賣和代理買賣股票以外的外幣有價證券自營外匯買賣代客外匯買賣資信調查、咨詢、見證業(yè)務離岸銀行業(yè)務證劵投資信息托管業(yè)務全國社會保障基金托管業(yè)務經中國人民銀行和中國銀行監(jiān)督委員會批準經營的其他業(yè)務三、財務狀況（22009年20100年）每股收益（按報報告期）主營業(yè)務收入（按按單季度）：現(xiàn)金流量表（經經營活動現(xiàn)金金流入，按單單季度）：資產負債表（資資產負債率，按按報告期） 如上圖反反映：雖然1

4、10年度的每每股收益略低低于09年度度，但在20009-20010年中主主營收入逐年年增加，20010年流動動資產比往年年提高，說明明公司的支付付能力與變現(xiàn)現(xiàn)能力增強。2 資本動向：行業(yè)分析： 行業(yè)市場表表現(xiàn) 截止22010年四四季度，銀行行上市公司116，家盈利利為100%，虧損為00 （四大國國有銀行：中中國工商銀行行、中國建設設銀行、中國國銀行、中國國農業(yè)銀行其其他商業(yè)銀行行：招商銀行行、交通銀行行、上海浦東東發(fā)展銀行、中中國民生銀行行、興業(yè)銀行行、深圳發(fā)展展銀行、南京京銀行、寧波波銀行、中信信銀行、光大大銀行、北京京銀行、華夏夏銀行） 凈利潤潤增幅居前的的公司（單位位：萬元） 五、市場

5、評論共有90家機構構對浦發(fā)銀行行2011年年度業(yè)績作出出預測，平均均預測凈利潤潤為255.40億元，平平均預測每股股收益為1.75元（最最高 2.338元，最低低1.15元元）。如下圖圖：【2011-004-29 興業(yè)證券】浦發(fā)銀行:高確定性下的期盼 強烈推薦評級張憶東浦發(fā)銀行（600000）的業(yè)績符合我們的預期，公司于2010年獲得中移動入股392億元的支持后，將在今年開展移動支付的合作進程，我們判斷三季度即可以出現(xiàn)階段性成果。公司與中國移動關于負債業(yè)務吸收的“總對總”協(xié)議也將會使得公司在營銷中國移動存款時獲得堅實的基礎，這對于“以存款論存亡”為特征的今年尤為顯得重要。公司業(yè)績增長的驅動因素

6、主要是生息資產規(guī)模上升35.5%，凈息差同比提升9個bp。 2011-011-06 中中國證券網(wǎng)】浦發(fā)銀行(600000):業(yè)績符合預期 不確定因素明朗后享有估值修復空間 鄧婷 浦發(fā)銀行公布業(yè)績快報:2010年公司實現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤190.76億元,同比增長44.33%,攤薄EPS為1.33元。期末公司每股凈資產為8.57元,凈資產收益率為15.5%,1. 信貸增長較快、息差溫和提升。2010年,公司新增貸款2176億,同比增長23.43%,在行業(yè)中屬于較高水平。四季度完成面向中移動的增發(fā)后,公司資本實力大幅提升,核心資本超過1200億,核心資本充足率超過10%,預計這可以支持公司未來

7、三年的規(guī)模增長。息差上升也是業(yè)績增長的推動因素,預計全年息差為2.46%,同比提高13個BP。2.不良繼續(xù)雙降,資產質量平穩(wěn)。期末,公司不良貸款余額為58.47億,比三季度末減少6.43億,比年初減少16.13億,不良率為0.51%。四季度公司計提撥備的力度加大,不良貸款撥備覆蓋率提高至370%,貸款損失準備金為216.33億,考慮到不良貸款核銷,預計四季度公司計提的貸款減值損失為23億左右,全年信貸成本為0.41%。期末公司的撥貸比為1.89% ,距離2.4%的要求還有約59億的缺口。如果銀監(jiān)會最終給予中小銀行5年的達標期,補足缺口對每年稅后凈利潤的影響為9個億左右,相當于10年稅后凈利潤的

8、4.7%, 撥貸比實施對公司未來業(yè)績增長的影響幅度比較有限。主要不確定性因素是融資平臺貸款占比較高(20%),由于融資平臺風險分類結果尚未明朗,公司也還沒有進行相關信息披露。3.與移動的合作將培育新的亮點。公司的業(yè)務優(yōu)勢主要集中在對公領域,零售和中間業(yè)務相對較弱。不過公司與中國移動簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)該協(xié)議,其與中國移動將在包括現(xiàn)場支付及遠程支付在內的手機支付領域開展合作,還將發(fā)揮雙方的資源優(yōu)勢,在客戶服務和渠道資源共享等領域開展合作,這將對公司的零售業(yè)務、中間業(yè)務的發(fā)展起到推動作用,從而培育增長亮點。4.盈利預測與投資評級。考慮撥貸比實施的影響,預計公司2011年的凈利潤增長19%,EP

9、S為1.58元,目前公司股價對應11年的PE和PB分別為8倍和1.29倍,估值在中型銀行中處于偏低水平。我們認為公司資本充足、后續(xù)發(fā)展動力較強,若融資平臺資產質量狀況明朗化,則公司的估值將獲得提升。維持推薦-A的評級?！?011-004-29 京華時報】 浦發(fā)銀行：銀行股表現(xiàn)強勢 可短線參與李學穎理由：移動持股浦發(fā)對于浦發(fā)的資本充足率考核形成了一定的保障，對資產的進一步擴張形成支持。近期市場下跌，銀行股表現(xiàn)強勢，但中期還是具有不確定性，可短線參與。 大同證券 李學穎 【2011-04-28 國都證券網(wǎng)】 浦發(fā)銀行：估值優(yōu)勢依然明顯 重點關注 鄧婷 浦發(fā)銀行（600000）一季度實現(xiàn)歸屬于母公司

10、股東的凈利潤60.6億元，同比增長47.56%，攤薄EPS為0.42元。報告期內，公司年化的全面攤薄凈資產收益率為18.76%。1.公司業(yè)績增長符合預期。公司業(yè)績增長主要因規(guī)模擴張及貸款收益水平提高推動凈息收入增長40%；中間業(yè)務手續(xù)費收入增速達72.8%。凈息收入環(huán)比增長6.1%，中間業(yè)務手續(xù)費收入環(huán)比增長18.1%。2.貸款規(guī)模增長低于預期，存款定期化明顯。一季度公司新增貸款414.5億，較年初增長3.62%，若按照3:3:2:2的節(jié)奏以及其全年增長13.5%以上的目標，其一季度的投放節(jié)奏偏慢。一季度，公司新增存款320.7億，較年初增長1.95%，活轉定現(xiàn)象明顯，季末公司活期存款的占比為38.75%，比去年末下降了4.3個百分點，主要是企業(yè)活期存款轉定期所致，定